旅游財務(wù)管理4

第一節(jié)貨幣時間價值原理第二節(jié)風(fēng)險1第二章貨幣時間價值與風(fēng)險收益總結(jié)

2各系數(shù)之間的關(guān)系

互為倒數(shù)關(guān)系

復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)償債基金系數(shù)與年金終值系數(shù)資本回收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)遵循的步驟3完全地了解問題判斷這是一個現(xiàn)值問題還是一個終值問題畫一條時間軸標(biāo)示出代表時間的箭頭，并標(biāo)出現(xiàn)金流決定問題的類型：單利、復(fù)利、年金問題解決問題

時間價值計算的靈活運用4知三求四的問題：給出四個未知量中的三個，求第四個未知量的問題。

四個變量：現(xiàn)值、終值、利率、期數(shù)、（年金）。年內(nèi)計息的問題：在實際生活中通常可以遇見計息期限不是按年計息的，比如半年付息（計息）一次。51.張先生準(zhǔn)備購買一套新房，開發(fā)商提供了兩種付款方案讓張先生選擇（1）A方案，從第4年年末開始支付，每年年末支付20萬元，一共支付8年。（2）B方案，按揭買房，每年年初支付15萬元，一共支付10年。假設(shè)銀行利率為5%，請問張先生應(yīng)該選擇哪種方案。A方案是遞延年金的形式A方案的現(xiàn)值＝20×（P/A，5%，8）×（P/F，5%，3）

＝20×6.4632×0.8638＝111.66（萬元）B方案是即付年金的方式B方案現(xiàn)值＝15×[（P/A，5%，10－1）＋1]＝15×（7.1078＋1）＝121.62（萬元）由于B方案的現(xiàn)值121.62萬元大于A方案的現(xiàn)值111.66萬元，所以張先生應(yīng)該選擇A方案。第二節(jié)風(fēng)險7學(xué)習(xí)要點：風(fēng)險的含義及其類別；風(fēng)險的控制。

一、風(fēng)險的含義二、風(fēng)險的類別三、風(fēng)險的控制一、風(fēng)險的含義8

風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。風(fēng)險的三要素：

1.風(fēng)險與不確定性有所差異

2.風(fēng)險是客觀存在的

3.風(fēng)險是可以被預(yù)測的一、風(fēng)險的含義9

投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為投資的風(fēng)險價值或風(fēng)險報酬。從理財角度來說，風(fēng)險主要是無法達(dá)到預(yù)期報酬的可能性以及某一籌資或經(jīng)營方案帶來意外損失的可能性。風(fēng)險與不確定性有所差異10

風(fēng)險，事前可以知道所有可能的結(jié)果，以及每種結(jié)果的概率。不確定性，事前不知道所有可能的后果，或雖然知道可能的后果，但不知道它們出現(xiàn)的概率。二、風(fēng)險的類別11（一）系統(tǒng)風(fēng)險又稱為不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險。指那些影響所有企業(yè)的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹等。這類風(fēng)險涉及所有企業(yè)，不能通過多元化投資來分散。（二）非系統(tǒng)風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或企業(yè)特別風(fēng)險。是發(fā)生于個別企業(yè)的特有事項造成的風(fēng)險，如罷工、訴訟失敗、失去市場份額等。此類事件是隨機發(fā)生的的，可以通過多元化投資分散，即對于一家企業(yè)不利的事件可能被其他企業(yè)的有利事件所抵銷。非系統(tǒng)風(fēng)險12經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營不確定性帶來的風(fēng)險，是任何商業(yè)活動都有的，也叫商業(yè)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險

廣義的財務(wù)風(fēng)險。指企業(yè)所有理財活動（資本預(yù)算、籌資活動、投資活動、收益分配活動等）所引起的風(fēng)險，包括資本預(yù)算風(fēng)險、籌資風(fēng)險、資金運用風(fēng)險和收益分配風(fēng)險等。

狹義的財務(wù)風(fēng)險。指由于舉債而增加的風(fēng)險，也即籌資風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險管理關(guān)鍵——合理的資金結(jié)構(gòu)三、風(fēng)險的控制13風(fēng)險的預(yù)防風(fēng)險的預(yù)防要求充分考慮市場經(jīng)營中可能出現(xiàn)的各種情況，對各種方案進(jìn)行權(quán)衡，盡可能選擇風(fēng)險較小并能獲得較多收益的方案。風(fēng)險的分散