汽車零部件產(chǎn)業(yè)報告

汽車零部件產(chǎn)業(yè)報告目錄汽配三大類負面表列及警示事項征信重點財務報表分析要點產(chǎn)業(yè)概述一、產(chǎn)業(yè)概述國內汽車市場總體形勢及基本情況分析乘用車與商用車的區(qū)別汽車企業(yè)前十大品牌制造商汽車企業(yè)自主品牌及合資品牌各自占比及今后發(fā)展趨勢汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)面臨的形勢

國內汽車市場總體形勢及基本情況分析

2011年汽車產(chǎn)銷分別為1841萬輛和1850萬輛，同比增長0.84%和2.45%。照此水平，2012年盡管各方面預測有可能增幅在5%-15%之間。但低增長預測是目前的主流，因此全年銷售有可能達到1850-1900萬輛，新車銷售仍然可連續(xù)四年達到世界第一的水平。2012年第一季全國汽車產(chǎn)銷同比大幅度下滑，雖然不能說明全年如此，但也反映出國內汽車銷售市場出現(xiàn)的狀況值得研究。國內汽車市場總體形勢及基本情況分析

乘用車與商用車的區(qū)別

乘用車是在設計和技術特性上主要用于在科技及其隨身行李和/或臨時物品的汽車，包括駕駛員座位在內最多不超過9個座位，它也可以牽引一輛掛車。

乘用車分為普通乘用車、活頂乘用車、高級乘用車、小型乘用車、敞篷車、倉背乘用車、旅行車、多用途乘用車、短頭乘用車、越野乘用車、專用乘用車、旅居車、防彈車、救護車等，前6種乘用也可俗稱轎車。

商用車是在設計和技術特性上用于運送人員和貨物的汽車，并且可以牽引掛車。

商用車分為客車（包括駕駛員座位在內的座位數(shù)超過9座的車輛，客車有單層的或雙層的，也可牽引1個掛車?？蛙囉屑毞譃樾⌒涂蛙?、城市客車、長途客車、旅游客車、鉸接客車、無軌客車、越野客車、專用客車）、半掛牽引車、貨車（貨車又細分為普通貨車、多用途貨車、全掛牽引車、越野貨車、專業(yè)貨車和專用貨車）三大類。

2012年5月份乘用車出口情況簡析

2012年5月份，乘用車出口5.18萬輛，比上月增長了27.22%，比去年同期增長了51.81%CompanyLogo

2012年5月份乘用車進口情況簡析

2012年5月份，乘用車進口11.61萬輛，比上月增長了21.36%，比去年同期增長了50.52%。其中：小轎車產(chǎn)品進口4.67萬輛，比上月增長了39.84%,比去年同期下降了24.97%。1-5月份，乘用車累計進口49.93萬輛，比去年同期增長了31.56%。其中：小轎車產(chǎn)品累計進口21.17萬輛，比去年同期增長了38.57%。2012年5月份，乘用車進口主要國家：德國、日本、美國、韓國、英國等。

2012年5月份商用車出口情況簡析

2012年5月份，商用車出口4.32萬輛，比上月增長了11.82%，比去年同期增長了30.06%CompanyLogo

2012年5月份商用車進口情況簡析

2012年5月份，商用車進口0.23萬輛，比上月增長了7.61%，比去年同期增長了14.96%1-5月份，商用車累計進口1.18萬輛，比去年同期增長了21.27%。2012年5月份，商用車進口主要國家：日本、德國、瑞典、美國、韓國等。

汽車企業(yè)前十大品牌制造商

2011年，銷量排名前十位的汽車生產(chǎn)企業(yè)依次是：上汽、東風、一汽、長安、北汽、廣汽、奇瑞、華晨、江淮和長城，分別銷售396.60萬輛、305.86萬輛、260.14萬輛、200.85萬輛、152.63萬輛、74.04萬輛、64.17萬輛、56.68萬輛、49.48萬輛和48.68萬輛。與上年同期相比，長安、廣汽和奇瑞有所下降，其它企業(yè)各有增長，其中長城增速更快。2011年，上述十家企業(yè)共銷售1609.14萬輛，占汽車銷售總量的87%。汽車企業(yè)前十大品牌制造商2012年6月前十位轎車生產(chǎn)企業(yè)銷量排名廠商數(shù)量一汽大眾11.05上海通用10.76上海大眾8.35東風日產(chǎn)6.98北京現(xiàn)代4.52長安福特4.4吉利3.83廣汽本田3.47一汽豐田3.43神龍3.13

汽車企業(yè)自主品牌及合資品牌各自占比

2011年自主品牌乘用車共銷售611.22萬輛，同比下降2.56%（扣除出口國內銷量同比下降5.42%），占乘用車銷售總量42.23%，占有率較上年同期下降3.37百分點。自主品牌轎車共銷售294.64萬輛，同比增長0.46%，占轎車銷售總量的29.11%，份額雖排各系首位，但比上年同期下降1.78百分點。增長下滑，份額下降，自主品牌形勢嚴峻。汽車企業(yè)自主品牌及合資品牌各自占比汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈第三是汽車制造廠商；第一是產(chǎn)品的技術，主要是指產(chǎn)品的工程開發(fā)；第二是在零部件的采購；第四就是汽車銷售和服務。我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)面臨的形勢零部件產(chǎn)業(yè)是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎，是汽車產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，無論從應對全球采購挑戰(zhàn)還是從壯大汽車工業(yè)本身來看，零部件都應該得到更快的發(fā)展。整車企業(yè)之間的重組導致汽車零部件采購規(guī)則的調整。以最少的資金采購質量最好、技術最先進、服務最好的零部件，已經(jīng)成為全球采購所遵循的最佳理念和規(guī)則，也將成為中國整車企業(yè)采購零部件的新規(guī)則。我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)面臨的形勢中國汽車市場的飛速發(fā)展讓全球汽車產(chǎn)業(yè)及相關領域的投資者都不能忽視。近年來，在中國汽車市場的巨大誘惑下，跨國汽車零部件企業(yè)爭先恐后地來到中國以各種方式進行投資合作。越來越多的汽車零部件跨國集團選擇在中國建立其亞太地區(qū)總部，更嚴酷的競爭已經(jīng)來到中國汽車零部件企業(yè)的家門口。我國汽車零部件企業(yè)面臨的形勢比整車企業(yè)更加嚴峻，尤其是加入WTO后，我國汽車零部件企業(yè)面臨生存與發(fā)展方式的重新選擇。如何在有限的保護期內盡快地調整產(chǎn)業(yè)結構，制定新的發(fā)展戰(zhàn)略和策略，是整個汽車零部件工業(yè)面對的共同問題。

二、財務報表分析要點

第一節(jié)、汽車零部件及配件制造行業(yè)基本情況分析第二節(jié)、中國汽車零部件及配件制造行業(yè)資產(chǎn)負債狀況分析第三節(jié)、中國汽車零部件及配件制造行業(yè)盈利能力分析汽車零部件及配件制造行業(yè)基本情況分析我國成為重要的國際零部件生產(chǎn)基地。一方面世界主要零部件生產(chǎn)企業(yè)在2000年后受到巨大成本壓力開始將生產(chǎn)基地向在零部件制造上具有的明顯的成本優(yōu)勢的中國轉移；另一方面隨著新興市場國家的崛起也加速全球汽車產(chǎn)業(yè)格局的重置，使得生產(chǎn)活動更加靠近市場。國際零部件生產(chǎn)巨頭出于成本優(yōu)勢和靠近市場兩方面的考慮，紛紛搶灘中國。據(jù)統(tǒng)計，世界100強的汽車零部件企業(yè)中已有70％在中國設廠，對中國投資的外資汽車零部件企業(yè)超過1200家。而我國本土汽車零部件行業(yè)經(jīng)過幾十年的技術積累，技術水平也已有很大提升，依托我國制造成本較發(fā)達國家低廉的優(yōu)勢，我國汽車零部件行業(yè)逐漸參與到國際汽車配件的工業(yè)體系中。

中國汽車零部件資產(chǎn)負債狀況分析

我國整車上市企業(yè)平均資產(chǎn)負債率降低2011年中期我國25家整車上市公司平均資產(chǎn)負債率為59.4%，較2010中期和年底（63.9%和61.8%）均有下降。然而，25家企業(yè)中有16家企業(yè)資產(chǎn)負債率在60%以上，僅有9家企業(yè)資產(chǎn)負債率在60%以下（見表1）。中國汽車零部件資產(chǎn)負債狀況分析CompanyLogoCompanyLogo中國汽車零部件資產(chǎn)負債狀況分析以上為我國上市整車企業(yè)平均資產(chǎn)負債率，就本公司承做之相關案件蘇州大立昇精密模具有限公司、上海宏旭模具工業(yè)有限公司及常熟冠林汽車飾件有限公司資產(chǎn)負債率來看，三家公司分別為105.04%、73.24%及44.03%，可見汽車零部件產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)平均資產(chǎn)負債比率與整車上市企業(yè)平均資產(chǎn)負債比率差距不大。

蘇州大立昇上海宏旭常熟冠林2011年資產(chǎn)總額15,624437,635115,8862011年負債總額16,411320,52551,0222011年資產(chǎn)負債比105.04%73.24%44.03%

中國汽車零部件盈利能力分析

根據(jù)57家上市公司零部件企業(yè)公布的2010年第三季度財報，發(fā)現(xiàn)雖然2010年第三季度我國汽車零部件上市企業(yè)的平均凈利率（6.58%）低于去年同期（7.22%），但營業(yè)收入和凈利潤與去年同期相比都有所增長。據(jù)統(tǒng)計，2010第一季度我國本土整車上市企業(yè)平均凈利率為7.8%，而零部件上市企業(yè)平均凈利率為6.96%，整車企業(yè)利率高于零部件企業(yè)，從第二季度起，我國汽車零部件上市企業(yè)凈利開始反超整車上市企業(yè)，2010年上半年我國汽車零部件上市企業(yè)的營業(yè)收入和利潤都比2009年有較大提高，凈利增至約7%，而整車市場凈利約5.46%。中國汽車零部件盈利能力分析以上為2010年我國零部件上市企業(yè)的盈利能力概況，就本公司承做之相關案件蘇州大立昇精密模具有限公司、上海宏旭模具工業(yè)有限公司及常熟冠林汽車飾件有限公司盈利能力來看，三家公司盈利能力如下表所示：

蘇州大立昇上海宏旭常熟冠林2009年毛利率-29.28%18.15%13%2010年毛利率13.05%25.61%6.06%2011年毛利率26.24%20.65%6.3%中國汽車零部件盈利能力分析

蘇州大立昇上海宏旭常熟冠林2009年凈利率-44.1%1.64%0.53%2010年凈利率-4.77%7.39%-3.82%2011年凈利率29.02%6.26%0.3%中國汽車零部件盈利能力分析因本公司承做相關案件尚少，僅三家公司概況尚不足反應我過汽車零部件產(chǎn)業(yè)整體盈利狀況，據(jù)資料顯示2011年汽車零部件行業(yè)毛利率和稅前利潤率分別同比下滑0.6和1.0個百分點至15.5%和7.4%。由于下游整車行業(yè)需求疲軟，同時原材料、人工成本大幅提升，使得成本壓力進一步傳導至零部件企業(yè)，國內整車和零部件形成盈利剪刀差。我們認為這種錯位無法長期維持，因為無論從國際經(jīng)驗還是歷史發(fā)展路徑來看，零部件利潤率普遍高于整車。往后看，隨著整車需求增長趨于平穩(wěn)，而原材料成本壓力也將逐漸趨緩，零部件行業(yè)盈利將回歸合理水平，前期成本受壓較嚴重的企業(yè)盈利可能有較大向上彈性。三、征信重點應收、應付賬款天期存貨周轉天期金融負債比率征信重點征信重點蘇州大立昇2011（1-10）2010年2009年應收帳款天數(shù)106103287應付帳款天數(shù)90214291存貨周轉天數(shù)87106106金融負債比率12.92%00征信重點常熟冠林2012.042011年2010年2009年應收帳款天數(shù)829680109應付帳款天數(shù)719286199存貨周轉天數(shù)748489174金融負債比率30.40%32.51%50.38%52%征信重點上海宏旭2012.042011年2010年2009年應收帳款天數(shù)697560108應付帳款天數(shù)394319345345存貨周轉天數(shù)540482541475金融負債比率68.50%70.50%78.47%94.58%

四、負面表列及警示事項

2011年是中國“十二五”規(guī)劃開局之年，也是中國汽車工業(yè)的轉變之年。作為世界上最大的汽車制造國和汽車消費市場，未來五年，中國汽車零部件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展直接關系到中國汽車產(chǎn)業(yè)與全球汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如何利用全球科技成果和智力資源，調整結構、轉型升級、提升核心競爭力，克服困難，突出重圍，中國零部件產(chǎn)業(yè)任重道遠。

負面表列及警示事項

1、零部件被外資壟斷，核心技術缺失，成中國汽車產(chǎn)業(yè)軟肋2、汽車零部件企業(yè)研發(fā)投入不足3、零部件產(chǎn)品模仿性高，缺乏創(chuàng)新4、高端人才短缺，整體環(huán)境不健全5、產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，但缺乏規(guī)模效應6、國產(chǎn)零部件主要用于自主品牌汽車，市場占有率低7、國際貿(mào)易形勢日趨嚴峻汽配三類模具沖壓輪轂汽車模具一、汽車模具概述二、汽車模具行業(yè)現(xiàn)狀三、汽車模具影響因素四、制造流程及生產(chǎn)設備-----以注塑模具為例五、汽車模具地區(qū)分布CompanyLogo一、汽車模具概述1、模具的概念：工業(yè)生產(chǎn)上用以注塑、吹塑、擠出、壓鑄或鍛壓成型、冶煉、沖壓、拉伸等方法得到所需產(chǎn)品的各種模子和工具。簡而言之，模具是用來成型物品的工具，這種工具由各種零件構成，不同的模具由不同的零件構成。它主要通過所成型材料物理狀態(tài)的改變來實現(xiàn)物品外形的加工。2、汽車模具：汽車模具從狹義上講就是沖制汽車車身上所有沖壓件的模具的總稱。也就是“汽車車身沖壓模具”。例如，頂蓋翻邊模、橫梁加強板壓形模等。廣義上的“汽車模具”是制造汽車上所有零件的模具總稱。模具是汽車工業(yè)的基礎工藝裝備，在汽車生產(chǎn)中90%以上的零部件都需要依靠模具成形。CompanyLogoCompanyLogo3、汽車模具的分類沖壓模具：沖壓模--在冷沖壓加工中，將材料（金屬或非金屬）加工成零件（或半成品）的一種特殊工藝裝備，稱為冷沖壓模具（俗稱冷沖模）。沖壓--是在室溫下，利用安裝在壓力機上的模具對材料施加壓力，使其產(chǎn)生分離或塑性變形，從而獲得所需零件的一種壓力加工方法。CompanyLogo注塑模具：一種用于壓塑、擠塑、注射、吹塑和低發(fā)泡成型的組合式塑料模具，它主要包括

塑料模具由凹模組合基板、凹模組件和凹模組合卡板組成的具有可變型腔的凹模，由凸模組合基板、凸模組件、凸模組合卡板、型腔截斷組件和側截組合板組成的具有可變型芯的凸模。模具凸、凹模及輔助成型系統(tǒng)的協(xié)調變化?？杉庸げ煌螤?、不同尺寸的系列塑件。CompanyLogo鑄造模具：鑄造模具是指為了獲得合格零件的模型，普通手工造型，常用木模型，塑料模型，機械造型多用金屬模型，如：鋁模型、鐵模型。精密鑄造用蠟模型，消失模用聚苯乙烯模型。鑄造模具是指為了獲得零件的結構形狀，預先用其他容易成型的材料做成零件的結構形狀，然后再在砂型中放入模具，于是砂型中就形成了一個和零件結構尺寸一樣的空腔，再在該空腔中澆注流動性液體，該液體冷卻凝固之后就能形成和模具形狀結構完全一樣的零件了。鑄造模具是通過液壓缸驅動壓射頭將金屬液高速壓入模具型腔中，由于是用油壓，壓力較高，故俗稱鑄造模。CompanyLogo鍛造模具：一種能使坯料成形為模鍛件的工具CompanyLogo橡膠模具CompanyLogo玻璃模具CompanyLogo二、汽車模具行業(yè)現(xiàn)狀汽車模具已經(jīng)進入了專業(yè)化，標準化階段。國外的汽車模具基本是由專業(yè)的模具制造提供商提供，模具商品化率在百分之七十以上。當前，我國中高檔模具市場的競爭主要是我國重點骨干模具企業(yè)與“三資”企業(yè)之間的競爭，中低檔模具市場的競爭主要是民營企業(yè)之間的競爭。我國現(xiàn)在模具生產(chǎn)大國，而不是模具生產(chǎn)強國。

制造精度差。以封件為例，許多人都反應，我國國產(chǎn)汽車密封性不好，其實這不僅與密封材料及密封件制造水平有關，與模具水平更有直接關系。零件的精度關鍵在于模具。

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模具壽命短，僅以鋁壓軸模為例，國外先進水平已經(jīng)達到100萬次以上，而我國僅為國外水平的五分之一。模具開發(fā)周期長，我國的汽車車型十年不變，汽車模具的開發(fā)也很慢，市場競爭越來越激烈，汽車產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，相應的也要求模具行業(yè)縮短模具開發(fā)周期。

三、汽車模具影響因素國際國內經(jīng)濟環(huán)境的影響汽車產(chǎn)業(yè)政策的影響汽車零部件產(chǎn)業(yè)的影響油價的影響鋼鐵價格的影響CompanyLogo四、制造流程及生產(chǎn)設備CompanyLogoCompanyLogo生產(chǎn)設備：高速銑削加工設備電火花銑削加工慢走絲線切割磨削及拋光加工技術五、汽車模具地區(qū)分布1、模具地區(qū)分布CompanyLogoCompanyLogo2、汽車模具地區(qū)分布：CompanyLogoCompanyLogoCompanyLogo汽車沖壓件沖壓件概述利用安裝在沖床上的模具對材料施加壓力，使其產(chǎn)生分離或塑性變形，從而獲得一定幾何形狀和尺寸精度的機械零件或制品的一種壓力加工方法。汽車沖壓件概述沖壓件是汽車的重要組成部分,據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,平均每輛車上包含1500多個沖壓件,除了大型覆蓋件外,還包括車門、側圍、蓋板、底架、地板等。在汽車的構成中,車身及發(fā)動機、底盤一起被稱為汽車的三大總成。據(jù)統(tǒng)計,客車、轎車和多數(shù)專用汽車車身質量約占整車自身重量40%~60%,轎車車身大約由400個左右的沖壓件焊接而成。鋼板材料在不同車型中占汽車自身質量的51%~65%汽車沖壓件汽車沖壓件廠商主要分布中國汽車沖壓件企業(yè)主要集中在華東（上海周邊），東北（長春周邊）地區(qū)，武漢地區(qū)，相對而言，汽車重鎮(zhèn)華南地區(qū)起步較慢，特別是對于擁有最高附加值，主要用于制造汽車覆蓋件的沖壓模具。大型汽車公司通常都擁有自己的沖壓車間，主要沖壓件自身生產(chǎn)制造，配套沖壓件外購。主要沖壓企業(yè)：東風模具沖壓技術有限公司（神龍東風配套）上海眾達汽車沖壓件有限公司（上海大眾配套）上海通用沖壓件車間（自用）一汽大眾沖壓車間（自用）沈陽汽車沖壓件制造有限公司（金杯、中華配套）汽車沖壓件沖壓工序沖壓工序分離工序落料沖孔修邊分離成形工序拉延翻邊整形翻孔彎曲汽車沖壓件沖壓工藝流程圖汽車沖壓件沖壓特點產(chǎn)品尺寸穩(wěn)定，重量輕，剛度好表面質量和精度較好操作簡單，易于實現(xiàn)自動化生產(chǎn)效率高適于大批量生產(chǎn)大批量生產(chǎn)時加工費用較低依賴設備與模具投產(chǎn)周期較長，初始投入大汽車沖壓件沖壓設備常見的沖壓設備有機械壓力機、雙動拉深壓力機、液壓機、沖床、鍛錘、剪切設備等。大中型設備一般采用成線布置，一條生產(chǎn)線由若干臺設備組成。每臺壓機完成一個沖壓工序，材料從生產(chǎn)線一端流入，成品從生產(chǎn)線另一端流出。材料在壓機之間的轉動可由自動化的機械手完成，也可由人工完成。汽車沖壓件設備展示汽車沖壓件設備展示汽車沖壓件沖壓材料沖壓材料是影響零件質量和模具壽命的重要因素。目前,可沖壓的材料不僅有低碳鋼，而且還有不銹鋼、鋁及鋁合金、銅及銅合金等。

鋼板是目前汽車沖壓中使用最多最廣的原材料，目前隨著車身輕量化要求，高強度鋼板、夾層鋼板等新型材料在汽車車身上使用日趨增多。汽車沖壓件總結

作為汽車的主要配套行業(yè)，近年我國汽車沖壓件行業(yè)發(fā)展迅速，國內汽車沖壓件生產(chǎn)企業(yè)與國外先進技術的差距進一步縮小，目前我國生產(chǎn)的汽車沖壓件已經(jīng)能夠滿足國內、國際市場需求。隨著汽車工業(yè)對零部件需求等因素影響，汽車沖壓件市場增長速度加快，預計在3－5年內汽車沖壓件市場會依然保持高速增長。同時國內的汽配廠商逐漸受到國內外大型汽車廠商的認可，采購需求不斷的增加，更加速了國內沖壓市場的發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，這里面隱藏著更多的商機，需要我們把握機會，加快推廣速度及效率。汽車輪轂壹.產(chǎn)業(yè)概論：基本概念、鋁價走勢貳.產(chǎn)業(yè)結構關聯(lián)圖及制造方法參.制造工藝流程及主要設備肆.關鍵成功因素伍.征信重點陸.警示事項柒.總結CompanyLogo基本概論1.國外鋁合金汽車輪轂生產(chǎn)2.國內鋁合金汽車輪轂生產(chǎn)3.鋁合金汽車輪轂產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢4.鋁原料之應用：5.鋁合金鑄件之衍生應用CompanyLogo國內鋁合金汽車輪轂生產(chǎn)廠家

CompanyLogo鋁價走勢CompanyLogo

2012年2月-7月的鋁價走勢圖產(chǎn)業(yè)結構關聯(lián)圖原物料

鋁錠

模具

瓦斯

設備銷售對象

汽車廠商

售后市場銷售方式

內銷

外銷CompanyLogo制造工藝及特點CompanyLogo低壓鑄造重力鑄造擠壓鑄造鍛造制造流程CompanyLogo重力鑄造制造流程主要設備1.鑄造設備2.加工設備3.涂裝設備4.品保檢驗設備5.公共設施CompanyLogo鑄造設備項次名稱數(shù)量單價總價1瓦斯連續(xù)溶解爐1700,000700,0002重力鑄造機4150,000600,0003機械手1440,000440,0004固熔處理爐T42420,000840,0005切冒口機2150,000300,0006時效處理爐T61150,000150,0007整圓機160,00060,0008鑄造輔助設備1批

300,000合計3,390,000CompanyLogo加工設備項次名稱數(shù)量單價總價1CNC加工中心(含治具)6440,0002,640,0002鏜銑加工中心(含鉆風嘴)3360,0001,080,0003加工輔助設備1批

30,000合計3,750,000CompanyLogo涂裝設備項次名稱數(shù)量單價總價1清洗+粉體線11,600,0001,600,0002色漆線+透明漆線11,000,0001,000,0005壓泄機260,000120,0006打砂機140,00040,0007周邊設施

240,000合計3,000,000