銀行培訓(xùn)課件：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)

第一部分

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)內(nèi)容提要

一、互聯(lián)金融熱二、互聯(lián)網(wǎng)金融概述三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)五、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景一、互聯(lián)網(wǎng)金融熱(一）人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)注始于余額寶的出現(xiàn)余額寶是支付寶打造的余額增值服務(wù)把錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶即購(gòu)買(mǎi)了由天弘基金提供的增利寶貨幣基金，可獲得收益余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)購(gòu)支付，靈活提取。

（一）一起來(lái)認(rèn)識(shí)余額寶（二）余額寶發(fā)展情況2014年6月底，余額寶超過(guò)5741.6億元投資人數(shù)超過(guò)1.24億戶(hù)2012年天弘基金管理資產(chǎn)不到100億元余額寶2013年為用戶(hù)創(chuàng)造收益29.6億元，2014年上半年為用戶(hù)創(chuàng)造收益125.48億元。（三）余額寶——收益情況日期七日年化收益2014-12-014.0680%2015-01-014.6660%2015-02-014.3480%2015-03-014.4770%2015-04-014.4580%2015-05-014.2720%2015年5月28號(hào)七日年化收益率4.0800%余額寶——風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)天弘增利寶貨幣基金90%以上資產(chǎn)配置在銀行協(xié)議存款，有三大銀行停止接受與其協(xié)議存款。

央行對(duì)余額寶的強(qiáng)硬打壓

2014年3月19日央行下發(fā)了《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》（征求意見(jiàn)稿）2014年3月20日《手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》

對(duì)個(gè)人支付賬戶(hù)的轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)額度設(shè)限。個(gè)人支付賬戶(hù)轉(zhuǎn)賬單筆金額不得超過(guò)1000元，同一客戶(hù)所有支付賬戶(hù)轉(zhuǎn)賬年累計(jì)金額不得超過(guò)1萬(wàn)元。二、互聯(lián)網(wǎng)金融概述互聯(lián)網(wǎng)金融就是用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)辦傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)

？（一）什么是互聯(lián)網(wǎng)金融二、互聯(lián)網(wǎng)金融概述余額寶比特幣眾籌網(wǎng)上支付資金募集理財(cái)支付網(wǎng)絡(luò)貨幣互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)P2P貸款電商小貸移動(dòng)支付萊特幣電子貨幣（二）互聯(lián)網(wǎng)金融分類(lèi)二、互聯(lián)網(wǎng)金融概述2013年4月，國(guó)務(wù)院部署了金融領(lǐng)域的19個(gè)重點(diǎn)研究課題，“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管”是其中之一。人民銀行2013年2季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告給予互聯(lián)網(wǎng)金融正面評(píng)價(jià)，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融具有透明度高、參與廣泛、中間成本低、支付便捷、信用數(shù)據(jù)更為豐富和信息處理效率更高等優(yōu)勢(shì)。這是互聯(lián)網(wǎng)金融第一次進(jìn)入金融方面的權(quán)威文件。2013年8月13日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會(huì)在北京成立。2013年12月，中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)成立互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，引入自律監(jiān)管。（三）我國(guó)政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度二、互聯(lián)網(wǎng)金融概述（三）我國(guó)政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度2014年3月5日，在第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第二次會(huì)議上，李克強(qiáng)總理做政府工作報(bào)告

促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。2014年4月2日，中國(guó)人民銀行牽頭組建的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已正式獲得國(guó)務(wù)院批復(fù)?！痘ヂ?lián)網(wǎng)金融報(bào)告2014》認(rèn)為，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，不能因?yàn)榘l(fā)展不成熟就采取自由放任的監(jiān)管理念，應(yīng)該以監(jiān)管促發(fā)展，在一定負(fù)面清單、底線思維和監(jiān)管紅線下。2014年9月16日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展閉門(mén)會(huì)議，撮合銀行與P2P合作。2014年11月，國(guó)務(wù)院決定，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新開(kāi)展股權(quán)眾籌試點(diǎn)。2015年1月5日，李克強(qiáng)總理參加我國(guó)首家民營(yíng)銀行微眾銀行的開(kāi)業(yè)，并就互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展發(fā)表重要講話：“政府要為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，讓你們有"舒適度"，不再被綁住手腳。同時(shí)，你們也要有一道防控風(fēng)險(xiǎn)的"防火墻"?！倍⒒ヂ?lián)網(wǎng)金融概述（三）我國(guó)政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度2015年3月，李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)?！倍?、互聯(lián)網(wǎng)金融概述央視多次正面報(bào)道互聯(lián)網(wǎng)金融2013年3月29日2014年9月9日2014年9月13日2015年1月5日二、互聯(lián)網(wǎng)金融概述（四）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展總體情況P2P情況：2010

10家，交易13.7億2014.12

2000家，交易3000億眾籌平臺(tái)：2011.7點(diǎn)名時(shí)間成立2013底

：16家，目前已達(dá)30家。央行頒發(fā)的第三方支付牌照：

2011.5：27家2014.12：250家，支付處理業(yè)務(wù)23萬(wàn)億

僅支付寶支付金額達(dá)4萬(wàn)億。（5）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的原因？

1我們的金融服務(wù)整體還是相對(duì)落后，社會(huì)對(duì)金融服務(wù)的總需求非常大，總體服務(wù)不足。

2時(shí)間的價(jià)值開(kāi)始在提高。

3中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

4中國(guó)社會(huì)的創(chuàng)新動(dòng)力比較強(qiáng)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融概述三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀余額寶眾籌網(wǎng)絡(luò)借貸P2P第三方支付1、第三方支付概述（1）：第三方支付含義?所謂第三方支付平臺(tái)，就是由非銀行的第三方機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)上支付平臺(tái)。?基于第三方（非銀行和第三方支付）支付模式，消費(fèi)者和商家之間的支付業(yè)務(wù)由第三方支付公司來(lái)完成。?第三方支付是“信用缺位”情況下補(bǔ)位產(chǎn)品1、第三方支付概述（2）：第三方支付的分類(lèi)第三方支付的分類(lèi)：（1）以支付寶、財(cái)付通、盛付通為首的互聯(lián)網(wǎng)型支付企業(yè)，它們以在線支付為主，捆綁大型電子商務(wù)網(wǎng)站。（2）以銀聯(lián)電子支付、快錢(qián)、匯付天下為首的金融型支付企業(yè)，側(cè)重行業(yè)需求，開(kāi)拓行業(yè)應(yīng)用。（一）網(wǎng)絡(luò)支付；包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付、數(shù)字電視支付等。”（二）預(yù)付卡的發(fā)行與受理；（三）銀行卡收單；（四）中國(guó)人民銀行確定的其他支付服務(wù)。1、第三方支付概述（3）：政策支持與演變歷程時(shí)間文件名稱(chēng)總則2010.6非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法細(xì)則2010.9非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則細(xì)分預(yù)付卡2011.5關(guān)于規(guī)范商業(yè)預(yù)付卡管理的意見(jiàn)2011.10支付機(jī)構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）2012.9支付機(jī)構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法備付金2011.11支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）互聯(lián)網(wǎng)支付2012.1支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）2012.6銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）2011.10銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整方案（討論稿）移動(dòng)支付2012.12中國(guó)金融移動(dòng)支付系列技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)1、第三方支付概述（4）：行業(yè)格局?市場(chǎng)參與者眾多，已有250家機(jī)構(gòu)獲頒支付業(yè)務(wù)許可證。?牌照類(lèi)型完全覆蓋7大業(yè)務(wù)體系，未來(lái)大規(guī)模、全國(guó)性或跨區(qū)域的多業(yè)務(wù)牌照發(fā)放可能性下降，行業(yè)格局基本劃定；?從地域分布來(lái)看，已覆蓋全國(guó)28個(gè)省市，上海、北京、廣東地區(qū)企業(yè)集中度較高。?從市場(chǎng)集中度來(lái)看，前三家支付廠商：支付寶、銀聯(lián)網(wǎng)上支付、財(cái)付通占整個(gè)市場(chǎng)84.3%的市場(chǎng)份額。

2、第三方支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀?交易規(guī)模

2014年中國(guó)第三方支付行業(yè)交易規(guī)模達(dá)23萬(wàn)億。預(yù)計(jì)2015年將達(dá)31.2萬(wàn)億元，2016年將達(dá)41.3萬(wàn)億元。其中，線下收單市場(chǎng)占比最高，為68.8%；其次為互聯(lián)網(wǎng)支付，占比28.3%；移動(dòng)支付市場(chǎng)尚處于起步階段。

?競(jìng)爭(zhēng)格局中國(guó)銀聯(lián)、支付寶、杉德、財(cái)付通等非獨(dú)立支付企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯；通聯(lián)、快錢(qián)、匯付、易寶、環(huán)迅等獨(dú)立第三方支付企業(yè)亦憑借其優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域取得一定市場(chǎng)空間。

?商業(yè)模式

傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域（網(wǎng)購(gòu)、航空、游戲）已經(jīng)飽和，第三方支付企業(yè)尋求與基金、保險(xiǎn)和證券等聯(lián)姻。3、第三方支付細(xì)分市場(chǎng)分析線下收單市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，POS占據(jù)主體地位?；ヂ?lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)趨于成熟，支付寶領(lǐng)先地位難以撼動(dòng)。移動(dòng)支付市場(chǎng)放量，行業(yè)進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段。4、第三方支付重點(diǎn)企業(yè)分析（1）：

集團(tuán)運(yùn)營(yíng)企業(yè)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)企業(yè)。中國(guó)銀聯(lián)，支付寶

優(yōu)勢(shì)：用戶(hù)規(guī)模大用戶(hù)黏性高品牌知名度高市場(chǎng)拓展能力強(qiáng)集團(tuán)資源支持產(chǎn)品、應(yīng)用齊全劣勢(shì)：細(xì)分業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡移動(dòng)支付業(yè)務(wù)拓展難度大非獨(dú)立運(yùn)營(yíng)實(shí)體的資源和環(huán)境限制4、第三方支付重點(diǎn)企業(yè)分析（1）：

獨(dú)立運(yùn)營(yíng)企業(yè)1、快錢(qián)經(jīng)營(yíng)內(nèi)容包括：互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付，預(yù)付卡受理、銀行卡收單，并獲得基金牌照。2、匯付天下經(jīng)營(yíng)內(nèi)容包括：網(wǎng)上基金銷(xiāo)售支付服務(wù)3、優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

優(yōu)勢(shì)：劣勢(shì)：4、第三方支付重點(diǎn)企業(yè)分析（1）：

電信運(yùn)營(yíng)商1、中移電子商務(wù)。主要產(chǎn)品：2、中電信翼支付：3、電信運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)；優(yōu)勢(shì)：劣勢(shì)：5、第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展存在的主要問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題業(yè)務(wù)創(chuàng)新問(wèn)題惡意競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題法律、法規(guī)政策支持問(wèn)題6、第三方支付市場(chǎng)環(huán)境分析第三方支付平臺(tái)和銀行的關(guān)系微妙第三方支付與銀行的業(yè)務(wù)沖突第三方支付與銀行共贏發(fā)展7、第三方支付發(fā)展趨勢(shì)趨勢(shì)一：借跨境支付，拓國(guó)際市場(chǎng)趨勢(shì)二：國(guó)內(nèi)支付下一片藍(lán)海——二三線及農(nóng)村市場(chǎng)趨勢(shì)三：支付大融合，創(chuàng)造業(yè)務(wù)拓展新空間趨勢(shì)四：第三方支付助力傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)五：商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，從支付到金融（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：眾籌余額寶第三方支付網(wǎng)絡(luò)借貸P2P眾籌三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀三、互聯(lián)金融發(fā)展現(xiàn)狀：眾籌眾籌（Crowdfunding）：利用網(wǎng)絡(luò)良好的傳播性，向網(wǎng)絡(luò)投資人募集資金的金融模式。在募集資金的同時(shí)，達(dá)到宣傳推廣的效果。三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀現(xiàn)在：出現(xiàn)了項(xiàng)目眾籌、股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌和股權(quán)交易所等形式，眾籌模式面臨多重選擇，但由于涉及太多法律限制，短期內(nèi)難以爆發(fā)。2011：國(guó)內(nèi)首家眾籌網(wǎng)站點(diǎn)名時(shí)間DEMOHOUR成立，先后完成了《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》《大魚(yú)·海棠》等國(guó)內(nèi)原創(chuàng)動(dòng)漫作品的眾籌項(xiàng)目，引起社會(huì)廣泛關(guān)注。

2009：世界第一家眾籌網(wǎng)站KICKSTATER在美國(guó)誕生。截止2013年底，其融資規(guī)模高達(dá)9.19億美元。通過(guò)這一網(wǎng)站，超過(guò)53000個(gè)項(xiàng)目得以從夢(mèng)想成為現(xiàn)實(shí)。

1.眾籌融資的發(fā)展歷史三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：眾籌（三）眾籌融資的模式演變產(chǎn)品眾籌

捐贈(zèng)眾籌債權(quán)眾籌股權(quán)眾籌三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：股權(quán)眾籌（一）什么是股權(quán)眾籌？股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資直接或間接（成立專(zhuān)項(xiàng)投資該公司的有限合伙企業(yè)）入股公司，分享未來(lái)收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱(chēng)作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”.（二）股權(quán)眾籌參與主體

1.籌資人;2.出資人;3.眾籌平臺(tái);4.托管人。股權(quán)眾籌跟一般眾籌的區(qū)別股權(quán)眾籌跟VC/PE的區(qū)別國(guó)內(nèi)幾家著名股權(quán)眾籌平臺(tái)我國(guó)眾籌發(fā)展情況

2014年底，我國(guó)眾籌募集總金額4.5億元，其中包括獎(jiǎng)勵(lì)眾籌10435萬(wàn)元，股權(quán)眾籌34682萬(wàn)元，占。眾籌領(lǐng)域融資資金規(guī)模的77.07%

；

股權(quán)類(lèi)眾籌融資需求近20.36億，實(shí)際募集金額3.47億元，市場(chǎng)資金供給規(guī)模僅占資金需求的7.64%。

2014年,三家股權(quán)眾籌平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)平臺(tái)名稱(chēng)

項(xiàng)目個(gè)數(shù)

已募資金額（萬(wàn)元人民幣）參與投資人數(shù)（個(gè)）原始會(huì)

113

11182

295天使匯2773258333大家投401123

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我國(guó)股權(quán)眾籌基本模式

領(lǐng)投+跟投領(lǐng)頭人一般認(rèn)購(gòu)出讓股權(quán)的20-30%，并發(fā)起股權(quán)眾籌流程1)“大家投”委托銀行托管投資資金；2)投資者認(rèn)購(gòu)滿額后，將錢(qián)款匯入銀行托管賬戶(hù)；3)“大家投”協(xié)助成立有限合伙企業(yè)，投資者按出資比例擁有有限合伙企業(yè)股權(quán)；4)銀行將首批資金轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)；5)有限合伙企業(yè)從銀行獲取資金后，將該資金投入被投企業(yè)，同時(shí)獲得相應(yīng)股權(quán)；6)銀行托管的資金將分批次轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)，投資者在每次轉(zhuǎn)入前可根據(jù)項(xiàng)目情況決定是否繼續(xù)投資；7)若投資者決定不繼續(xù)投資，剩余托管資金將返還予投資者，已投資資金及股權(quán)情況不發(fā)生其他變化。投資者可自主選擇是否愿意擔(dān)任有限合伙企業(yè)的GP。對(duì)比項(xiàng)目天使匯大家投項(xiàng)目定位科技創(chuàng)新項(xiàng)目科技，連鎖服務(wù)項(xiàng)目融資時(shí)限30天，允許超募沒(méi)有限制，不允許超募項(xiàng)目資料完善與估值領(lǐng)投人協(xié)助完善項(xiàng)目資料與確定估值平臺(tái)方協(xié)助完善項(xiàng)目資料；估值先由創(chuàng)業(yè)者公開(kāi)報(bào)價(jià)，議價(jià)由領(lǐng)投人負(fù)責(zé)投資人要求要求有天使投資經(jīng)驗(yàn)，審核非常嚴(yán)格資格：至少有1個(gè)項(xiàng)目退出的投資人方可取得領(lǐng)投資格沒(méi)有限制要求，不審核資格：有一定工作經(jīng)驗(yàn)即可領(lǐng)投人規(guī)則激勵(lì)：項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)者1%的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)；跟投人5%--20%投資收益費(fèi)用：平臺(tái)收取投資收益5%資格：尚未具體公布激勵(lì)：只有項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，具體激勵(lì)股數(shù)不限制，由領(lǐng)投人與創(chuàng)業(yè)者自行約定費(fèi)用：無(wú)任何費(fèi)用，投資收益全歸自己。資格：沒(méi)有任何限制天使匯與大家投比較天使匯與大家投比較對(duì)比項(xiàng)目天使匯大家投跟投人規(guī)則費(fèi)用：平臺(tái)收取投資收益5%；領(lǐng)投人收取投資收益5%--20%費(fèi)用：無(wú)任何費(fèi)用，投資收益全歸自己投資人持股方式投資人超過(guò)3人走有限合伙；3人以下走協(xié)議代持全部走有限合伙投資款撥付一次性到賬，沒(méi)有銀行托管可以分期撥付，興業(yè)銀行托管手續(xù)辦理提供信息化文檔服務(wù)提供所有文檔服務(wù)與所有工商手續(xù)代辦服務(wù)，還提供有限合伙5年報(bào)稅與年審服務(wù)平臺(tái)收費(fèi)項(xiàng)目方5%服務(wù)費(fèi)；投資人投資收益5%只收項(xiàng)目方5%服務(wù)費(fèi)；對(duì)投資人不收取任何費(fèi)用項(xiàng)目信息披露非常簡(jiǎn)單，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化完全實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，要求項(xiàng)目信息披露非常詳細(xì)總結(jié)專(zhuān)業(yè)投資人的圈子內(nèi)眾籌，草根參與較難門(mén)檻較低，草根投資人容易參與股權(quán)眾籌趨勢(shì)及障礙?股權(quán)眾籌發(fā)展的趨勢(shì)

2013年底，世界銀行發(fā)布了《發(fā)展中國(guó)家眾籌發(fā)展?jié)摿?bào)告》，該報(bào)告預(yù)測(cè)到2025年，中國(guó)眾籌規(guī)模將達(dá)到460億到500億美元。?阻礙股權(quán)眾籌的因素缺乏有效的監(jiān)管機(jī)制退出機(jī)制不完善公眾認(rèn)知度低，投資體驗(yàn)不夠監(jiān)管動(dòng)態(tài)發(fā)展統(tǒng)計(jì)時(shí)間事件主體

事件概述事件詳情3.20中國(guó)人民銀行眾籌歸證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，下一步針對(duì)眾籌將出臺(tái)更明確的細(xì)則19、20兩天，央行連續(xù)組織互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的CEO、高管與互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)專(zhuān)家對(duì)即將出臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法進(jìn)行座談?dòng)懻摗?.31證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍證監(jiān)會(huì)正對(duì)股權(quán)眾籌融資進(jìn)行調(diào)研，適時(shí)將出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)張曉軍表示，股權(quán)眾籌對(duì)于完善多層次資本市場(chǎng)體系、拓寬中小微企業(yè)融資渠道、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)和幫助信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等，都具有積極意義。證監(jiān)會(huì)目前正在對(duì)股權(quán)眾籌融資進(jìn)行調(diào)研，將適時(shí)將出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。5.15證監(jiān)會(huì)

在一線城市調(diào)研，為6月可能公布的股權(quán)眾籌管理辦法做準(zhǔn)備證監(jiān)會(huì)組織座談會(huì)，向各眾籌企業(yè)詢(xún)問(wèn)行業(yè)發(fā)展中遭遇挑戰(zhàn)，對(duì)未來(lái)可能給股權(quán)眾籌劃定紅線。此次依然在“股東人數(shù)限定在200人之內(nèi)、非公開(kāi)發(fā)行”范圍內(nèi)討論

5.26證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)近期將會(huì)發(fā)布關(guān)于股權(quán)眾籌正式的法規(guī)、法令證監(jiān)會(huì)在調(diào)研中透露，下一步將股權(quán)眾籌正式納入到證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的范圍之內(nèi)，股權(quán)眾籌可能會(huì)存在準(zhǔn)入門(mén)檻，并且對(duì)融資金額設(shè)置上限，將股權(quán)眾籌與VC、PE區(qū)隔開(kāi)來(lái)，定位更加草根化。6.6證監(jiān)會(huì)國(guó)內(nèi)首份規(guī)范眾籌行業(yè)發(fā)展的融資管理辦法即將于本月出臺(tái)管理辦法將劃清眾籌和非法集資的界限，對(duì)眾籌給予明確的定義，此外，新政出臺(tái)將對(duì)文化眾籌模式產(chǎn)生一定沖擊，文化產(chǎn)品眾籌發(fā)展將進(jìn)入緩沖期。6.29證監(jiān)會(huì)眾籌細(xì)則將推遲至年底出臺(tái)證監(jiān)會(huì)對(duì)于股權(quán)眾籌的發(fā)展方向給予了積極的定義，股權(quán)眾籌監(jiān)管細(xì)則或?qū)⒀舆t至年底出臺(tái)五、股權(quán)眾籌需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題一、合規(guī)性問(wèn)題1.《證券法》規(guī)定：公開(kāi)發(fā)行股票需要經(jīng)證券委同意。二、投資人利益保護(hù)問(wèn)題1.平臺(tái)挪用資金。2.籌資人的欺騙問(wèn)題。3.籌資人的羊群效應(yīng)——從眾心理。三、平臺(tái)如何遴選項(xiàng)目四、天使投資人激活問(wèn)題

美國(guó)有一批活躍的天使投資人，而我國(guó)則較少。股權(quán)眾籌在我國(guó)可能面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)非法發(fā)行證券罪。

《證券法》第十條規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。而向不特定對(duì)象發(fā)行證券的，或者向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)

200人的，都被認(rèn)定為是公開(kāi)發(fā)行，需要得到監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，否則都將構(gòu)成非法證券發(fā)行活動(dòng)。

美微傳媒通過(guò)2014年1月18日過(guò)網(wǎng)上售賣(mài)原始股被證券會(huì)叫停，所籌380萬(wàn)被退回。三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P余額寶第三方支付眾籌網(wǎng)絡(luò)借貸P2P三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2PP2P貸款PeerToPeerLending）：中文官方翻譯為“人人貸”，投資人通過(guò)有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)，將資金貸給其他有借款需求的人。P2P概述P2P平臺(tái)萌芽期期望膨脹期行業(yè)整合期三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P（一）發(fā)展歷史2013年2005年以來(lái)

2012年2014年上半年（二）發(fā)展歷程自2005年以來(lái)以Zopa,（網(wǎng)絡(luò)互助借貸公司）LendingClub,Prosper為代表的P2P在歐美的興起，之后迅速在世界范圍內(nèi)推廣開(kāi)來(lái)，雖然規(guī)模不大，但表現(xiàn)出旺盛的生命力和創(chuàng)新力。

短短幾年，P2P貸款借貸規(guī)模在興起并迅速發(fā)展，2012年末，P2P借貸平臺(tái)超過(guò)200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P線上累計(jì)交易規(guī)模超過(guò)100億元，投資人超過(guò)5萬(wàn)。

我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)達(dá)1184家，平臺(tái)數(shù)量以每年4.31倍的速度高速增長(zhǎng)。2010年P(guān)2P網(wǎng)貸數(shù)量只有10家，2011-2013年平臺(tái)數(shù)量快速增長(zhǎng)。截止到2013年12月31日，網(wǎng)貸平臺(tái)的貸款余額以平均每年5倍以上的速度增長(zhǎng)。

2014年上半年我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量呈穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。截止到2014年6月底，一共有1184家。三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P（3）中國(guó)網(wǎng)貸P2P整體運(yùn)行情況：網(wǎng)貸交易規(guī)模2010-2014.6我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)交易規(guī)模年份20102011201220132014交易規(guī)模（億）13.784.2228.6897.1964.46增長(zhǎng)率712.8%614.7%271.4%292.4%——三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P2014年上半年網(wǎng)貸行業(yè)貸款規(guī)模月份123456貸款規(guī)模（億）328.1357.84403.9427.23448.19477.62三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P（3）中國(guó)網(wǎng)貸P2P整體運(yùn)行情況：網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量

2010-2014.6我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量2014上半年我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量月份20102011201220132014.6平臺(tái)數(shù)15504035231184月份123456平臺(tái)數(shù)8809481023107311251184三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P（3）中國(guó)網(wǎng)貸P2P整體運(yùn)行情況：網(wǎng)貸行業(yè)區(qū)域分布（3）中國(guó)網(wǎng)貸P2P整體運(yùn)行情況：（網(wǎng)貸年利率）分析2013.5-2014.6我國(guó)網(wǎng)貸年利率期限綜合1個(gè)月1-3個(gè)月3-6個(gè)月6個(gè)月-一年一年以上年化利率23.52%25.07%27.53%21.82%17.28%10.72%2014上半年我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)平均利率月份1月份2月份3月份4月份5月份6月份年化利率19.55%22.24%21.12%20.07%19.45%18.49%三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)行情況投資者分析（以2014年第一季度數(shù)據(jù)分析）

投資者年收入以5萬(wàn)-10萬(wàn)居多，占35%，5萬(wàn)以下占25%，20萬(wàn)以上投資者占比較小。從投資者年收入可以看出，P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)投資者以“草根”居多，許多人想借此發(fā)家致富，擴(kuò)充自己的資金，走向小資的道路，當(dāng)然這中間也有許多血淋淋的教訓(xùn)。銀行系保險(xiǎn)系國(guó)資系民營(yíng)系P2P網(wǎng)絡(luò)借貸四大派系

名次平臺(tái)名稱(chēng)上線時(shí)間注冊(cè)地綜合指數(shù)1人人貸2010.10北京76.742紅嶺創(chuàng)投2009.3廣東74.733陸金所2011.9上海70.874拍拍貸2007.8上海70.375有利網(wǎng)2013.2北京69.366宜人貸2012.7北京68.387微貸網(wǎng)2011.7浙江65.678投哪網(wǎng)2012.5廣東65.489積木盒子2013.8北京65.1710你我貸2011.6上海64.42我國(guó)P2P網(wǎng)貸前十名綜合排名三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P（5）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)借貸雙方的廣泛性

交易雙方的高效性和靈活性

風(fēng)險(xiǎn)性與收益性雙高

123三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P（6）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的意義網(wǎng)絡(luò)借貸滿足市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)社會(huì)利益，是普惠金融的有效補(bǔ)充。小知識(shí)：什么是普惠金融？普惠金融是指能有效、全方位為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，實(shí)際上就是讓所有老百姓享受更多的金融服務(wù)，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。純線上平臺(tái)

從外部看，P2P貸款平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)只有四步，且除了投融資雙方和P2P貸款平臺(tái)外，并不涉及第四方的介入。但是由于我國(guó)環(huán)境的不同，P2P貸款在本土化的進(jìn)程中不免要與其他相關(guān)方面合作。資金管存籌資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)行業(yè)自律組織

第三方數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)小貸公司電商提供資源提供資源提供擔(dān)保資金管存開(kāi)發(fā)需求

3、滿額放貸

1、提出申請(qǐng)

P2P平臺(tái)線上線下綜合平臺(tái)

4、到期收益投資者2、甄選投資（7）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸流程三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀：P2P（8）P2P貸款的四種模式1.無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押模式：代表性平臺(tái)：拍拍貸。2.債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式：代表性平臺(tái)：宜信3.有擔(dān)保無(wú)抵押模式：代表性平臺(tái)：陸金所4.線下線上相結(jié)合模式：代表性平臺(tái)：人人貸美國(guó)LendingClub介紹

1.純中介平臺(tái)。借款人通過(guò)平臺(tái)借款主要用于消費(fèi)。2.對(duì)借款人的要求。借款人只需要提供一些基本信息，包括收入、貸款需求金額和雇主(單位信息)。3.平臺(tái)對(duì)借款人信用等級(jí)評(píng)定，信用等級(jí)分為A、B、C、D、E、F、G七個(gè)等級(jí)，在每個(gè)等級(jí)上又包含1、2、3、4、5五個(gè)子級(jí)，根據(jù)信用、期限確定貸款利率，將審核后的貸款需求放到網(wǎng)站上供投資者瀏覽和選擇，內(nèi)容包括貸款金融、利率和客戶(hù)評(píng)級(jí)。4.投資者在網(wǎng)站注冊(cè)后，瀏覽已經(jīng)審核的貸款需求清單，選擇要投資的對(duì)象，自行決定分配給每個(gè)借款人的金額，每筆投資不低于25美元。5.貸款金額、期限與利率。提供給個(gè)人的貸款金額從1000美元到3500美元之間，小型公司10萬(wàn)美元。期限分3年和5年兩種，借款利率6%最高到24%。遠(yuǎn)低于信用卡透支利率。6.2013年收入為9800萬(wàn)美元，是2012年收入的3倍，是2011年的8倍。公司成立至今累計(jì)完成貸款總額達(dá)到40億美元，是其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Prosper的4倍。7.2014年12月2日計(jì)劃上市，以市值40億美元，計(jì)劃募集7億元。LendingClub模式在中國(guó)能被復(fù)制？四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)（一）系統(tǒng)安全性風(fēng)險(xiǎn)（二）擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)（三）產(chǎn)品異化風(fēng)險(xiǎn)（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（五）非法集資風(fēng)險(xiǎn)（六）監(jiān)管缺位風(fēng)險(xiǎn)四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)（一）系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)近日，支付寶被曝出重大系統(tǒng)漏洞，網(wǎng)友使用谷歌、360搜索就可以搜出大量的支付寶交易記錄，包括付款帳戶(hù)、收款帳戶(hù)、姓名、日期等。有技術(shù)人士表示，這些結(jié)果被披露，有可能是非授權(quán)訪問(wèn)出現(xiàn)的問(wèn)題，但這樣的信息公開(kāi)存在信息安全風(fēng)險(xiǎn)，可能面對(duì)大量投訴。四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)（一）系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)。隨著該行業(yè)的蓬勃發(fā)展，大量的投資者轉(zhuǎn)向線上投資理財(cái)模式。但是，不少線上平臺(tái)在發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)，并未提供完善的技術(shù)，這使得平臺(tái)在遭到病毒及黑客的攻擊時(shí)，很容易引起交易主體的資金損失、投資者信息泄密及平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)失常。案例一：2014年2月，全球規(guī)模最大的比特幣交易所Mt.Gox宣布，在該平臺(tái)交易的比特幣幾乎全部被盜，包括用戶(hù)交易帳號(hào)中約75萬(wàn)個(gè)比特幣，以及Mt.Gox自身帳號(hào)中的約10萬(wàn)個(gè)比特幣。（二）擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)在目前的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)中出現(xiàn)兩種違規(guī)擔(dān)保的模式：一為擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接開(kāi)設(shè)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)；二為擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為關(guān)聯(lián)方，為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保。在上述兩種模式下，風(fēng)險(xiǎn)仍然在機(jī)構(gòu)內(nèi)部，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)分散和轉(zhuǎn)移，尤其是擔(dān)保的數(shù)額和杠桿率不匹配，當(dāng)平臺(tái)出現(xiàn)一定比例的壞帳，平臺(tái)及擔(dān)保公司自身將面臨破產(chǎn)。四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律規(guī)定：浙江《關(guān)于加強(qiáng)融資性擔(dān)保公司參與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》第二條規(guī)定：“（一）嚴(yán)禁融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)控股或參股P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。禁止融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)以任何名義從事P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)；（二）嚴(yán)禁融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為股東或其他關(guān)聯(lián)方的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行擔(dān)保，防范股東或關(guān)聯(lián)方借P2P平臺(tái)融入資金自己使用，甚至進(jìn)行非法集資引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)?！薄度谫Y性擔(dān)保公司管理暫行辦法》第3條：“融資性擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)以安全性、流動(dòng)性、收益性為經(jīng)營(yíng)原則，建立市場(chǎng)化運(yùn)作的可持續(xù)審慎經(jīng)營(yíng)模式。”《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》第28條：“融資性擔(dān)保公司的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的10倍?！薄度谫Y性擔(dān)保公司管理暫行辦法》第50條：“擅自經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的，由有關(guān)部門(mén)依法予以取締并處罰?！卑咐?013年4月，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“眾貸網(wǎng)”宣布倒閉。眾貸網(wǎng)不僅大力發(fā)展抵押擔(dān)保貸款、流動(dòng)擔(dān)保貸款、聯(lián)合擔(dān)保貸款、個(gè)人信用擔(dān)保貸款，而且平臺(tái)自身還為投資者提供擔(dān)保，結(jié)果連自身都不保?！景咐考t嶺創(chuàng)投億元壞賬案

2014年8月28日，紅嶺創(chuàng)投在其官方網(wǎng)站上宣布，平臺(tái)的廣州紙業(yè)項(xiàng)目借款涉及借款本金總額1億元。

紅嶺創(chuàng)投億元壞賬分析：（1）自貸自保（2）對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)把握不準(zhǔn)（3）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押（4）大額貸款四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”作為一份標(biāo)準(zhǔn)合約，違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定。《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)［2011］38號(hào)）規(guī)定：任何交易場(chǎng)所均不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開(kāi)發(fā)行。（二）產(chǎn)品異化風(fēng)險(xiǎn)四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)“拆標(biāo)”：包括拆期限和拆金額，即把長(zhǎng)期借款標(biāo)的拆成短期，把大額資金拆成小額，從而造成了期限和金額的錯(cuò)配。什么是“標(biāo)”？所謂標(biāo)，就是經(jīng)過(guò)審核的借款人的借款需要。除了利率之外，其中最重要的就是借款期限與金額。（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)案例2013年5月9日，自稱(chēng)在“非誠(chéng)勿貸”當(dāng)過(guò)客服的陳小姐在論壇發(fā)帖稱(chēng)，“非誠(chéng)勿貸”網(wǎng)貸平臺(tái)的“所有資料都是偽造的，最后錢(qián)都進(jìn)了老板的口袋，一分都沒(méi)借出去。”帖子一發(fā)出，“非誠(chéng)勿貸”便遭到了投資者的擠兌。2013年5月20日，投資者已無(wú)法從“非誠(chéng)勿貸”處提現(xiàn)。2013年6月，“非誠(chéng)勿貸”倒閉。“非誠(chéng)勿貸”負(fù)責(zé)人面對(duì)記者說(shuō)，這次遭遇擠兌，誘因是網(wǎng)上的客服爆料帖，但實(shí)質(zhì)是他們“拆標(biāo)水平太差了”，總體上缺乏運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)非法吸收公眾存款界定?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第1條：“違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列四個(gè)條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：

（一）未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；（二）通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳；（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；（四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金?！?/p>

《中華人民共和國(guó)刑法》第176條：“【非法吸收公眾存款罪】量刑（五）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的三條紅線1.理財(cái)—資金池模式2.不合格借款人導(dǎo)致的非法集資風(fēng)險(xiǎn)行為

3.龐氏騙局模式

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)雙擊添加標(biāo)題文字P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的三條紅線2.不合格借款人導(dǎo)致的非法集資風(fēng)險(xiǎn)行為1.理財(cái)—資金池模式3.龐氏騙局模式

相當(dāng)于P2P平臺(tái)在開(kāi)展借貸金融業(yè)務(wù)，向不特定的人公開(kāi)借款，然后再向他人貸款，賺取高額利差。這顯然屬于非法吸收公眾存款的非法犯罪罪為。

相當(dāng)于融資方借用P2P平臺(tái)在開(kāi)展非法集資行為，而P2P平臺(tái)部進(jìn)行審查或者知道、應(yīng)當(dāng)知道而不制止，在此情況下，P2P平臺(tái)相當(dāng)于協(xié)助虛假融資方完成了非法集資行為。

P2P平臺(tái)為平臺(tái)吸收資金后非法使用，屬于典型的集資詐騙犯罪行為。模式一：債權(quán)轉(zhuǎn)讓。借款人通過(guò)P2P平臺(tái)取得貸款，平臺(tái)則將貸款設(shè)計(jì)包裝成不同種類(lèi)的“信貸理財(cái)產(chǎn)品”出售給投資人，同時(shí)通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同將其對(duì)借款人的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給投資人；而投資者則根據(jù)購(gòu)買(mǎi)不同的“信貸理財(cái)產(chǎn)品”而享有不同的收益。風(fēng)險(xiǎn)：該模式中，如果平臺(tái)放貸金額小于實(shí)際轉(zhuǎn)讓債權(quán)，等于轉(zhuǎn)讓不存在的債權(quán)，屬于平臺(tái)自融。模式二：發(fā)放虛假借款標(biāo)的——自融P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者，發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)募集資金，并采用在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金后用于自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，有的經(jīng)營(yíng)者甚至卷款潛逃。此類(lèi)模式涉集資詐騙。四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)貸涉嫌非法集資分析【案例四】非法集資詐騙案第一案：優(yōu)易網(wǎng)2012年12月，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“優(yōu)易網(wǎng)”負(fù)責(zé)人攜2000多萬(wàn)元投資人資金去向不明，被捕后，檢察院以涉嫌非法吸收公眾存款罪起訴優(yōu)易網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人。法院的審訊筆錄顯示，優(yōu)易網(wǎng)負(fù)責(zé)人因人脈資源不夠，投資人的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于借款人的增長(zhǎng)速度，為留住投資人，優(yōu)易網(wǎng)負(fù)責(zé)人發(fā)布虛假標(biāo)，面對(duì)日益龐大的利息支付，通過(guò)炒期貨賺錢(qián)來(lái)彌補(bǔ)漏洞，因?qū)页磳姨潱詈舐浠亩?。該案涉集資詐騙罪。【案例】P2P東方創(chuàng)投被判非法吸儲(chǔ)

2014年7月15日，深圳市羅湖區(qū)人民法院對(duì)東方創(chuàng)投涉嫌非法吸收公眾存款一案進(jìn)行了一審判決，該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)的合伙人鄧亮及李澤明被法院判決非法吸收公眾存款罪，分別被判處有期徒刑3年和有期徒刑2年緩行3年。

深圳鵬城貸詐騙案：董事長(zhǎng)王龍卷款1.2億元外逃【案件回顧】1.前兆

提現(xiàn)困難。2013年11月4日，鵬城貸開(kāi)始發(fā)布“短期內(nèi)限制提現(xiàn)”的公告，稱(chēng)近期出現(xiàn)幾筆回款逾期，公司決定7天內(nèi)實(shí)行按照申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)時(shí)間的先后順序排隊(duì)循環(huán)限制打款，每人每天限額5000元，期間將給予投資人站崗資金每天0.13%的補(bǔ)償。2013年11月15日，公司稱(chēng)大額資金將到賬，20萬(wàn)元以下的投資人，每人最大可提現(xiàn)金額為4.5萬(wàn)元；20萬(wàn)元以上的可提現(xiàn)30%。-2013年11月下旬，老板王龍卷款潛逃國(guó)外。

2.假象3.跑路四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)（六）中間帳戶(hù)監(jiān)管缺位風(fēng)險(xiǎn)中間帳戶(hù)的開(kāi)設(shè)是為了核實(shí)交易與過(guò)帳。P2P平臺(tái)在銀行或第三方支付平臺(tái)開(kāi)設(shè)中間資金帳戶(hù)，實(shí)現(xiàn)交易中的轉(zhuǎn)帳結(jié)算。目前，平臺(tái)的中間帳戶(hù)普遍處于監(jiān)管真空狀態(tài)，如果平臺(tái)沒(méi)有設(shè)立完全由第三方機(jī)構(gòu)托管的獨(dú)立帳戶(hù)，平臺(tái)上的投資人也沒(méi)有自身的帳戶(hù)，當(dāng)投資人在平臺(tái)上進(jìn)行借貸交易時(shí)，機(jī)構(gòu)可以先從投資人處獲取資金，再用于出借，當(dāng)交易量增大，資金與借款人之間難以形成一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系，將涉嫌“資金池”。四、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新?P2P與信托合作?P2P與基金公司合作?P2P與融資租賃合作?P2P與銀行合作?P2P與對(duì)股票、期貨配資?第三方支付涉足理財(cái)零售業(yè)務(wù)四、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新?2.股票與期貨配資券商融資P2P平臺(tái)融資門(mén)檻不低于50萬(wàn)不低于2000元配資比例1：13-5倍年化利率8.6%15%-18%券商融資與P2P平臺(tái)融資比較四、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的沖擊資產(chǎn)業(yè)務(wù)。影響有限負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)。2014年，存款增速放緩。最為明顯的是活期存款增速降低。

長(zhǎng)期看，還會(huì)影響銀行的負(fù)責(zé)成本。中間業(yè)務(wù)。理財(cái)業(yè)務(wù)五、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展前景：網(wǎng)貸P2PP2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的總結(jié)1.P2P借貸行業(yè)國(guó)內(nèi)發(fā)展勢(shì)頭迅猛2.P2P行業(yè)和平臺(tái)出現(xiàn)模式的分化3.線上和線下互相融合成為重要趨勢(shì)4.互聯(lián)網(wǎng)金融的核心還是金融，本質(zhì)問(wèn)題還是需要控制風(fēng)險(xiǎn)五、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景

第二部分，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新解讀金融新常態(tài)?利率市場(chǎng)化?金融脫媒加劇?不良貸款反彈?監(jiān)管更嚴(yán)?大資管時(shí)代?民營(yíng)銀行發(fā)展銀行增速回穩(wěn)民營(yíng)銀行發(fā)展1、首批5家民營(yíng)銀行：深圳前海微眾銀行（騰訊、百業(yè)源、立業(yè)為發(fā)起人）溫州溫商銀行（正泰，華峰為發(fā)起人）天津金城銀行（華北，商匯為發(fā)起人）上海華瑞銀行（均瑤、復(fù)星為發(fā)起人浙江網(wǎng)商銀行（阿里巴巴、萬(wàn)向?yàn)榘l(fā)起人）2、民營(yíng)銀行的四種模式“小存小貸”（阿里）“大存小貸”（騰訊）“公存公貸”（天津）“特定區(qū)域存貸款”（溫商銀行）。3、深圳前海微眾銀行（騰訊、百業(yè)源、立業(yè)為發(fā)起人）深圳前海微眾銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)：騰訊（30%）、百業(yè)源投資（20%）和立業(yè)集團(tuán)（20%）

服務(wù)對(duì)象：個(gè)人消費(fèi)者和小微企業(yè)

“沒(méi)有柜臺(tái)，沒(méi)有傳統(tǒng)的物理網(wǎng)點(diǎn)，憑借征信大數(shù)據(jù)就能發(fā)放貸款”的新型互聯(lián)網(wǎng)銀行。微眾銀行有別于傳統(tǒng)的銀行，其盈利模式可能不再主要依托“存貸的利差”，而希望更多的是撮合銀行同業(yè)和客戶(hù)的交易等產(chǎn)生的中間業(yè)務(wù)收入。架構(gòu)設(shè)置：下設(shè)五個(gè)事業(yè)部，包括零售及小微事業(yè)部、信用卡事業(yè)部、同業(yè)及公司事業(yè)部、科技事業(yè)部、微金融事業(yè)部。風(fēng)控機(jī)制：大數(shù)據(jù)（40萬(wàn)億條數(shù)據(jù)信）

大資管時(shí)代

2012年5月以來(lái)，中國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)迎來(lái)了一輪監(jiān)管放松、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的浪潮。新一輪的監(jiān)管放松，在擴(kuò)大投資范圍、降低投資門(mén)檻，以及減少相關(guān)限制等方面，均打破了證券公司、期貨公司、證投基金管理公司、銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司之間的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，使資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入進(jìn)一步的競(jìng)爭(zhēng)、創(chuàng)新、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大資管時(shí)代。大資管時(shí)代的表象?私募證投基金合法地位首獲《證投基金法》承認(rèn)

2012年12月28日，證監(jiān)會(huì)重新修訂了《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》解讀：首次將非公開(kāi)募集證投基金（即私募證投基金）納入調(diào)整范圍?券商資管規(guī)則修訂為券商資管業(yè)務(wù)松綁

2012年10月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》

解讀：從六個(gè)方面對(duì)券商資管業(yè)務(wù)放松管制與限制。?基金公司借道專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)軍PE領(lǐng)域

2012年9月26日，證監(jiān)會(huì)修訂了《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》

解讀：證券投資基金管理公司首次獲準(zhǔn)金融股權(quán)投資（PE)領(lǐng)域?期貨公司獲準(zhǔn)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

2012年5月22日，證監(jiān)會(huì)頒布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》。該法已于2012年9月1日起施行。

解讀：期貨公司除了做商品期貨和金融期貨之外，還可以投資于股票、債券、基金、票據(jù)等金融資產(chǎn)大資管時(shí)代的表象?證券公司直投業(yè)務(wù)監(jiān)管進(jìn)一步明確

2012年10月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步完善證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》

?保險(xiǎn)資產(chǎn)管理拓寬領(lǐng)域

2012年7月16日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》

解讀：擴(kuò)大了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)范圍?商業(yè)銀行擴(kuò)大證投基金管理試點(diǎn)

2005年2月20日，《商業(yè)銀行基金管理試點(diǎn)辦法》。2012年12月，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

解讀：有利于繼續(xù)拓寬儲(chǔ)蓄資金向資本市場(chǎng)有序轉(zhuǎn)化的渠道，增加機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量，促進(jìn)基金行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。大資管時(shí)代的表象?證券公司首獲私募證投基金綜合托管資格

2012年8月，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》解讀：私募證投基金綜合托管業(yè)務(wù)過(guò)去由銀行壟斷，現(xiàn)在證券公司也可以開(kāi)展此業(yè)務(wù)。?資產(chǎn)證券化沉寂四年再度啟程

2012年5月，央行、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

解讀：2005年提出，2008年因金融危機(jī)停止，2012年再次啟動(dòng)。?證券、保險(xiǎn)和私募證投基金開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)

2012年12月30日，證監(jiān)會(huì)公布了《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下銀行創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式之一

加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作P2P與銀行合作【案例之一】

融資易與廣州從化柳銀村鎮(zhèn)銀行達(dá)成合作P2P平臺(tái)融資易與廣州從化柳銀村鎮(zhèn)銀行達(dá)成合作，銀行為融資易篩選提供符合條件的項(xiàng)目，同時(shí)銀行出具擔(dān)保函，履行擔(dān)保職責(zé)，項(xiàng)目一旦逾期銀行進(jìn)行全額墊付。據(jù)報(bào)道，目前與該村鎮(zhèn)銀行達(dá)成合作的P2P平臺(tái)已經(jīng)有3家。P2P與銀行合作【案例之二】

長(zhǎng)沙銀行與拍拍貸、華安基金合作2014年10月15日，長(zhǎng)沙銀行與拍拍貸、華安基金進(jìn)行戰(zhàn)略合作。?長(zhǎng)沙銀行為拍拍貸客戶(hù)提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)賬戶(hù)資金劃付服務(wù)，為拍拍貸進(jìn)行第三方資金托管。?拍拍貸引導(dǎo)用戶(hù)在網(wǎng)貸平臺(tái)投資的同時(shí)逐步申請(qǐng)開(kāi)立和使用長(zhǎng)沙銀行直銷(xiāo)銀行產(chǎn)品“e錢(qián)莊”，使用其對(duì)應(yīng)的電子銀行賬戶(hù)所提供的各項(xiàng)理財(cái)功能和服務(wù);而華安基金作為持牌基金管理公司，則將為拍拍貸用戶(hù)的投資資金余額提供貨幣基金等理財(cái)服務(wù)。一、打造輕型銀行?輕型銀行的本質(zhì)內(nèi)涵真正做到以客戶(hù)為中心靠“智慧賺錢(qián)”強(qiáng)調(diào)做強(qiáng)、做精、做久?輕型銀行銀行的本質(zhì)是提高三個(gè)效率：

資本效率、管理效率和經(jīng)營(yíng)效率輕型銀行的核心要求?形成“輕”資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)公貸款業(yè)務(wù)降低財(cái)富管理和資產(chǎn)管理等表外資產(chǎn)將越來(lái)越多。?打造“輕”經(jīng)營(yíng)模式獲客方式上：一對(duì)多營(yíng)銷(xiāo)方式：強(qiáng)調(diào)服務(wù)體驗(yàn)產(chǎn)品創(chuàng)投上：以需求為起點(diǎn)，體驗(yàn)為終點(diǎn)渠道建設(shè)上：引導(dǎo)自助服務(wù)。物理網(wǎng)點(diǎn)從“大而全”轉(zhuǎn)向“小而密”。?變革“輕”管理方式組織的扁平化流程的高效化運(yùn)營(yíng)的集約化資源的整合上隊(duì)伍的建設(shè)上?樹(shù)立“輕”商業(yè)文化打造輕型銀行的實(shí)現(xiàn)路徑?構(gòu)造強(qiáng)大的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)體系零售金融要做到輕者更“輕”公司金融要在存量和增量?jī)煞矫婀餐颉拜p”同業(yè)金融要放大格局，致高致遠(yuǎn)以致更“輕”?從客戶(hù)價(jià)值源頭探尋“輕”的經(jīng)營(yíng)模式；融入客戶(hù)核心價(jià)值鏈，通過(guò)深耕“圈”和“鏈”實(shí)現(xiàn)批量獲客。?實(shí)現(xiàn)組織架構(gòu)與流程輕型化；要以流程銀行為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)部門(mén)之間無(wú)縫對(duì)接。組織架構(gòu)變革。減少中間環(huán)節(jié)，提高運(yùn)營(yíng)效率?中后臺(tái)管理要實(shí)現(xiàn)舉重若“輕”。在產(chǎn)品研發(fā)上，趕在客戶(hù)需求的前夜在風(fēng)險(xiǎn)管控上，突出對(duì)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的把控在運(yùn)營(yíng)管理上，充分體現(xiàn)后臺(tái)大集中效果?借助互聯(lián)網(wǎng)思維與力量提升對(duì)大數(shù)據(jù)的運(yùn)用能力二、大力發(fā)展直銷(xiāo)銀行

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下銀行創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式之一

直銷(xiāo)銀行

—銀行業(yè)的“余額寶”目前國(guó)內(nèi)直銷(xiāo)銀行有哪些？北京銀行直銷(xiāo)銀行:2013-9-28民生銀行直銷(xiāo)銀行:2014-2-28珠海華潤(rùn)銀行直銷(xiāo)銀行:2014-3興業(yè)銀行直銷(xiāo)銀行:2014.3.28包商銀行（小馬BANK):2014.6.18上海銀行直銷(xiāo)銀行(上行快線）:2014.6.21南京銀行直銷(xiāo)銀行（你好銀行）：2014.6.30重慶銀行直銷(xiāo)銀行:2014.7.24平安銀行直銷(xiāo)銀行（橙子銀行）：2014.11.8江蘇銀行直銷(xiāo)銀行:2014.8.10南粵銀行直銷(xiāo)銀行（南粵e):2014.9.16華夏銀行直銷(xiāo)銀行:2014.9.19浙商銀行直銷(xiāo)銀行：2014.11.12按上線時(shí)間認(rèn)識(shí)一下直銷(xiāo)銀行【什么是直銷(xiāo)銀行】（DirectBank）？起源：20世紀(jì)90年代末的北美和歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家——最早通過(guò)電話—通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)是指銀行通過(guò)電子渠道提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，不以柜臺(tái)為基礎(chǔ)，打破時(shí)間、地域、網(wǎng)點(diǎn)等限制，能快速為客戶(hù)提供簡(jiǎn)單、透明、優(yōu)惠的產(chǎn)品。?在直銷(xiāo)銀行能辦什么業(yè)務(wù)？

理財(cái)、存款、轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上支付、小貸?方便是直銷(xiāo)銀行最重要特征。用戶(hù)只要按網(wǎng)站提示注冊(cè)即可。只需填寫(xiě)相應(yīng)的身份證號(hào)碼、密碼，將直銷(xiāo)銀行賬戶(hù)和銀行卡綁定，通過(guò)網(wǎng)站、手機(jī)客戶(hù)端、微信公共賬號(hào)都能便捷操作。?直銷(xiāo)銀行并不局限于銀行自有客戶(hù)資源，而是面向更多他行持卡用戶(hù)。直銷(xiāo)銀行有哪些類(lèi)型與特點(diǎn)？?類(lèi)型一類(lèi)是純線上模式一類(lèi)是線上與線下融合模式。?特點(diǎn)1、定位中端客戶(hù)群2、“去實(shí)體化”的營(yíng)銷(xiāo)模式3、“去個(gè)性化”的產(chǎn)品與服務(wù)4、優(yōu)惠的價(jià)格5、簡(jiǎn)單親切的交易體驗(yàn)直銷(xiāo)銀行與傳統(tǒng)的電子銀行（網(wǎng)銀）的差別一般電子銀行主要是對(duì)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)的補(bǔ)充渠道，針對(duì)的客戶(hù)是銀行的存量客戶(hù)。直銷(xiāo)銀行，不依賴(lài)于實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，是脫離了傳統(tǒng)銀行具有獨(dú)立法人資格的組織，針對(duì)的是增量用戶(hù)。直銷(xiāo)銀行構(gòu)建的是一種獨(dú)立的、全新的業(yè)務(wù)模式，即從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)建設(shè)、組織架構(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)模式等各個(gè)層面全面流程再造，同時(shí)負(fù)責(zé)旗下客戶(hù)全部生命周期的維護(hù)，而電子銀行只負(fù)責(zé)客戶(hù)部分生命周期的維護(hù)。國(guó)外直銷(xiāo)銀行介紹?

國(guó)外直銷(xiāo)銀行產(chǎn)品和特色產(chǎn)品種類(lèi)。主要產(chǎn)品有活期及定期存款、轉(zhuǎn)賬匯款、網(wǎng)上支付、按揭貸款等。鮮明特色。一是為客戶(hù)的儲(chǔ)蓄存款支付更高的利率，通?？梢赃_(dá)到傳統(tǒng)實(shí)體銀行的2倍以上；二是一般不收取賬戶(hù)管理費(fèi)、不設(shè)最低存款額度、轉(zhuǎn)賬免費(fèi)；三是為新開(kāi)客戶(hù)提供現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，刷卡消費(fèi)提供高積分回饋；四是許多銀行提供借記卡全球免費(fèi)取款等功能。智能記賬和賬戶(hù)管理看看大銀行是怎么做的：以INGDirect為例?

1997年在加拿大首創(chuàng)直銷(xiāo)銀行?精選客戶(hù)：

①中等收入階層，對(duì)他們儲(chǔ)蓄存款的利息收入增長(zhǎng)非常重視；②他們對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)需要耗費(fèi)大量時(shí)間非常不滿意，不愿浪費(fèi)過(guò)多的時(shí)間；③他們有網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的習(xí)慣，經(jīng)常在網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)日常用品、休閑消費(fèi)；④父母級(jí)的群體，年齡大概介于30至50歲之間。

?嚴(yán)選產(chǎn)品：簡(jiǎn)單，客戶(hù)易于嘗試，“自助”完成。?線下咖啡館：品牌營(yíng)銷(xiāo)與客戶(hù)體驗(yàn)?穩(wěn)定的后臺(tái)系統(tǒng)和完善的CallCenter

國(guó)內(nèi)直銷(xiāo)銀行介紹：平安橙子銀行（1）?客戶(hù)定位：白領(lǐng)人群?操作流程:真實(shí)姓名+身份證?亮點(diǎn)：智能記賬和理財(cái)規(guī)劃國(guó)內(nèi)直銷(xiāo)銀行介紹：民生銀行直銷(xiāo)銀行?上線時(shí)間：2014.2.28