金融街控股-現(xiàn)金流量表分析

1三、現(xiàn)金流量表分析2項目201420132012201120102009一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金17949281719957178848614455651427586748829收到的稅費(fèi)返還

--52235666287339收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金113878393794053476782157299341516經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計

190880617598591832587152297615849571090384購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

14676031609664167260712310791397089809909支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

660455912354612433203036624191支付的各項稅費(fèi)

297796278717199700274337178678148692支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金

10948010295098258196786226933264654經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計

194092420504542025177174552118330661247446經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

-32118-290595-192590-222546-248109-157062從上表可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)值。3201420132012201120102009二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

收回投資收到的現(xiàn)金

40000065677--648340212701取得投資收益收到的現(xiàn)金

22949997334379275187處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額5712953148357360752014處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額

------484885287510648投資活動現(xiàn)金流入小計

4023518862715170553578962725550購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金197215684234481431332317128投資支付的現(xiàn)金548000----8344056511558取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額

4177482979------155投資活動現(xiàn)金流出小計

98546986632344915831388828842投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

-5831187996312826-3622775739-3291由表可知，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值。4201420132012201120102009三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

吸收投資收到的現(xiàn)金

25004049058800--200020090其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金

25004049058800--200020090取得借款收到的現(xiàn)金

1944185187632819049347476298352721463540籌資活動現(xiàn)金流入小計

1946685191681819637347476298372721483630償還債務(wù)支付的現(xiàn)金

112263016052891303770739547450485638857分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金

35481026154723188821658914257295375其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤

16667128069504--1427615支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金

25217--33697----0籌資活動現(xiàn)金流出小計

150265718668361569355956136593058734232籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額44402849982394379-2085072442147493985四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響

-63-13-3-7五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額

-171213-160646214614-46727671841589037加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額

977405113805292343813907141318873729836六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額

806192977405113805292343813907141318873現(xiàn)金凈流量行業(yè)比較6排名代碼證券簡稱現(xiàn)金凈流量(萬元)2014年報2013年報2012年報8000402.SZ金融街-171,213.48-160,646.42214,613.76

滬深(11)

最高值1,864,917.10601,717.441,750,611.20

中位值-35,869.4573,885.34230,533.561600606.SH綠地控股-7,834.34-12,491.93-3,318.072000002.SZ萬科A1,864,917.10-811,607.501,750,611.203600048.SH保利地產(chǎn)623,969.5353,213.921,442,741.914200024.SZ招商局B-128,792.07601,717.44455,853.235000024.SZ招商地產(chǎn)-128,792.07601,717.44455,853.236600340.SH華夏幸福437,427.86455,428.40173,834.827600383.SH金地集團(tuán)-49,142.97-230,308.73297,117.759000046.SZ泛?？毓?52,370.2073,885.34230,533.5610900932.SH陸家B股-35,869.45181,047.99-123,147.7511600663.SH陸家嘴-35,869.45181,047.99-123,147.757從經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來看，2009-2013年均為負(fù)值，主要是銷售商品預(yù)提供勞務(wù)所獲得現(xiàn)金收入額基本接近于購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金和各項稅費(fèi)，甚至不夠。同時，還得支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金，因此存在資金的負(fù)缺口。以2009年作為基年，可以看到2012年度的銷售首先是2009年度的238.84%，比2011年為193%有相當(dāng)?shù)暮棉D(zhuǎn)，2012年度外購的付現(xiàn)是2009年的206.5%，而2011年度為152%，說明購銷現(xiàn)金流入與流出有較大的差距，提示對經(jīng)營現(xiàn)金的管理面臨調(diào)整。8從投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析：投資活動現(xiàn)金流量在2009年和2011年為負(fù)值，說明公司在該期間進(jìn)行了大量的投資，擴(kuò)大了公司的業(yè)績；而在2010年、2012年、2013年的投資活動現(xiàn)金流為正值，說明公司業(yè)績的規(guī)模有了一定的局限性，不利于投資者的投資，故投資者需謹(jǐn)慎投資。9從籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量看，該公司主要通過借款融資，從2009年-2013年，其償還債務(wù)支付的現(xiàn)金逐年增加，這筆債務(wù)是經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量無法支付的，而籌集的資金又主要用于房產(chǎn)開發(fā)，因此很可能導(dǎo)致財務(wù)危機(jī)。分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金也是逐年在上漲，而2011年籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值，主要是因為本期償還到期的債務(wù)。10經(jīng)營、投資、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額對比從表中我們可以看出，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)值，反映了企業(yè)的經(jīng)營成果較差；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量波動幅度較大，反映了公司的資本和負(fù)債的結(jié)構(gòu)變動較大；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量有正有負(fù)，反映了企業(yè)對長期資產(chǎn)的構(gòu)建與處置，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表可知固定資產(chǎn)逐年增加，反映了公司對未來的發(fā)展有一定的改善?，F(xiàn)金流量的比率分析償債能力兩個比率值均為負(fù)，經(jīng)營活動不能提供有效的現(xiàn)金償付債務(wù)11經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))-0.967%-10.653%-6.271%-7.395%-11.865%-12.720%現(xiàn)金債務(wù)總額比-0.528%-5.630%-3.932%-5.398%-6.719%-5.947%現(xiàn)金獲取能力銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入÷銷售額正指標(biāo)與同行、歷史水平相比現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額÷流動負(fù)債此指標(biāo)一般在0.5~1之間每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量÷總股本此指標(biāo)越大，企業(yè)支付股利和資本支出的能力越強(qiáng)。支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金股利此指標(biāo)越大，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。全部資產(chǎn)回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)總額正指標(biāo)與同行、歷史水平相比現(xiàn)金獲利能力=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤由于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)，所以上述所有比率都反映了公司的現(xiàn)金獲取能力較差。12經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)13

201420132012201120102009營業(yè)利潤411624468675357222287342226038188549經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)-32118-290595-192590-222546-248109-157062經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)-7.80%-62.00%-53.91%-77.45%-109.76%-83.30%銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入反映企業(yè)的收入質(zhì)量，一般該比率越高收入質(zhì)量越高在2009年到2013年間，比值大于1.17，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預(yù)收賬款增加。在2012年到2014年間，比值小于1.17，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；2014年比值顯著降低，可能企業(yè)的經(jīng)營管理存在問題，有可能虛盈實虧。142014/12/312013/12/312012/12/312011/12/312010/12/312009/12/31營業(yè)收入220358919882571723387963728811029623149銷售收現(xiàn)率81.455%86.506%103.777%149.997%176.022%120.169%現(xiàn)金購銷比率=購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金一般情況下，比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。比率變小，說明企業(yè)銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)15201420132012201120102009現(xiàn)金購銷比率81.764%93.587%93.521%85.162%97.864%108.157%企業(yè)實際接受政府的補(bǔ)貼情況利潤表中的補(bǔ)貼收入沒有列報，理解為零現(xiàn)金流量表中的收到的稅費(fèi)返還為表明2012年企業(yè)實際接受政府的補(bǔ)貼最高3566萬元，其次為2011年的628萬元和2013年的522萬元。16報告日期201420132012201120102009收到的稅費(fèi)返還(萬元)--52235666287339收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金異動倍數(shù)＝收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金／銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金該指標(biāo)的倍數(shù)越高，則說明公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的異動程度越高。17201420132012201120102009收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金異動倍數(shù)6.344%2.290%2.266%5.312%11.019%45.607%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金可與企業(yè)過去的或同行業(yè)的情況進(jìn)行比較：從2010年開始，該比率呈現(xiàn)出連續(xù)上升趨勢，有可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動效率下降，或者職工收益分配的比例過大；18201420132012201120102009支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率3.680%3.437%3.054%2.997%2.127%3.231%現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料19凈利潤(萬元)311254352003269654205765183362137406資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(萬元)21802-21565207619883-14192-10968固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊(萬元)9926124019830788169146985無形資產(chǎn)攤銷(萬元)271024892169188421101626長期待攤費(fèi)用攤銷(萬元)45140283730處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失(萬元)28-4978-4464-43-21766-1774固定資產(chǎn)報廢損失(萬元)---------10公允價值變動損失(萬元)-102967-22868-122491-111143-35311-77843財務(wù)費(fèi)用(萬元)781183716356687442823562145487投資損失(萬元)-2336-9996-360-5921-3328-19094遞延所得稅資產(chǎn)減少(萬元)-54833-191023521-6457-1222-1915遞延所得稅負(fù)債增加(萬元)25289629434280308181125821637存貨的減少(萬元)-300296-307049-641989-589552-1007273-531422經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(萬元)-213960-30494811549-20434245536124814經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加(萬元)193101-10441186907384370550146147969經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額-32118-290595-192590-222546-248109-157062現(xiàn)金的期末余額(萬元)806192977405113805292343813907141318873現(xiàn)金的期初余額(萬元)977405113805292343813907141318873729836現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額-171213-160646214614-46727671841589037201420132012201120102009經(jīng)營、投資和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額正負(fù)值組合20201420132012201120102009經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額------投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-++-+-籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+++-++1223213.瀕臨破產(chǎn)。這種情況往往發(fā)生在高速擴(kuò)張期，由于對市場預(yù)測的失誤，或者生產(chǎn)能力無法滿足突發(fā)的市場需求，造成投入的擴(kuò)張資金難以收回。1.財務(wù)狀況危險，靠舉債維持運(yùn)營；如果投資現(xiàn)金流用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，且屬于投入時期、項目前景可觀，度過難關(guān)就可以發(fā)展。2.經(jīng)營狀況不佳，依賴借債和投資維系經(jīng)營；如果投資活動現(xiàn)金凈流量是來自投資收益，且其量可以抵償經(jīng)營活動現(xiàn)金減少值，則反映以多種經(jīng)營為主；其量不能抵償經(jīng)營活動現(xiàn)金減少值，則屬于財務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)；如果投資活動現(xiàn)金凈流量來自投資收回，則會面臨生存危機(jī)。現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入趨勢比較分析21報告日期201420132012201120102009一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元)17949281719957178848614455651427586748829收到的稅費(fèi)返還(萬元)--52235666287339收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)113878393794053476782157299341516經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(萬元)190880617598591832587152297615849571090384二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入收回投資所收到的現(xiàn)金(萬元)40000065677--648340212701取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬元)22949997334379275187處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬元)5712953148357360752014處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額(萬元)------484885287510648投資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)4023518862715170553578962725550三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入吸收投資收到的現(xiàn)金(萬元)25004049058800--200020090其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金(萬元)25004049058800--200020090取得借款收到的現(xiàn)金(萬元)1944185187632819049347476298352721463540籌資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)1946685191681819637347476298372721483630現(xiàn)金流入合計425784237653043811491232596225118562599564現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析報告日期201420132012201120102009一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元)42.156%45.679%46.924%62.149%56.834%28.806%收到的稅費(fèi)返還(萬元)0.014%0.094%0.027%0.003%0.002%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)2.675%1.046%1.063%3.301%6.262%13.137%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(萬元)44.830%46.739%48.081%65.477%63.099%41.945%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

收回投資所收到的現(xiàn)金(萬元)9.394%1.744%0.279%0.016%0.489%取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬元)0.054%0.266%0.009%0.016%0.011%0.007%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬元)0.001%0.344%0.389%0.000%1.436%0.077%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額(萬元)2.085%2.105%0.410%投資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)9.450%2.354%0.398%2.380%3.568%0.983%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入0.000%0.000%0.000%0.000%0.000%0.000%吸收投資收到的現(xiàn)金(萬元)0.059%1.075%1.543%0.000%0.080%0.773%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金(萬元)0.059%1.075%1.543%0.080%0.773%取得借款收到的現(xiàn)金(萬元)45.661%49.832%49.979%32.143%33.253%56.299%籌資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)45.720%50.907%51.521%32.143%33.333%57.072%現(xiàn)金流入合計100.000%100.000%100.000%100.000%100.000%100.000%22現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析報告日期201420132012201120102009一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元)94.03%97.73%97.59%94.92%90.07%68.68%收到的稅費(fèi)返還(萬元)0.03%0.19%0.04%0.00%0.00%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)5.97%2.24%2.21%5.04%9.92%31.32%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(萬元)100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

收回投資所收到的現(xiàn)金(萬元)99.42%74.10%11.71%0.45%49.71%取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬元)0.57%11.28%2.20%0.68%0.31%0.73%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬元)0.01%14.62%97.79%0.01%40.25%7.88%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額(萬元)87.59%58.99%41.68%投資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

吸收投資收到的現(xiàn)金(萬元)0.13%2.11%2.99%0.24%1.35%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金(萬元)0.13%2.11%2.99%0.24%1.35%取得借款收到的現(xiàn)金(萬元)99.87%97.89%97.01%100.00%99.76%98.65%籌資活動現(xiàn)金流入小計(萬元)100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%23現(xiàn)金流出趨勢比較分析報告日期201420132012201120102009購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)14676031609664167260712310791397089809909支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(萬元)660455912354612433203036624191支付的各項稅費(fèi)(萬元)297796278717199700274337178678148692支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)10948010295098258196786226933264654經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(萬元)194092420504542025177174552118330661247446購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(萬元)197215684234481431332317128投資所支付的現(xiàn)金(萬元)548000----8344056511558取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額(萬元)4177482979------155投資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)98546986632344915831388828842償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)112263016052891303770739547450485638857分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金(萬元)35481026154723188821658914257295375其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(萬元)16667128069504--1427615支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)25217--33697----0籌資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)150265718668361569355956136593058734232現(xiàn)金流出合計44290503925953359687627932402440012201052024報告日期201420132012201120102009購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金33.14%41.00%46.50%44.07%57.26%40.28%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1.49%1.51%1.52%1.55%1.24%1.20%支付的各項稅費(fèi)(萬元)6.72%7.10%5.55%9.82%7.32%7.40%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2.47%2.62%2.73%7.05%9.30%13.16%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(萬元)43.82%52.23%56.30%62.49%75.13%62.05%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(萬元)0.45%0.14%0.07%0.29%0.55%0.85%投資所支付的現(xiàn)金(萬元)12.37%2.99%0.02%0.57%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額(萬元)9.43%0.08%0.01%投資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)22.25%0.22%0.07%3.28%0.57%1.43%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)25.35%40.89%36.25%26.48%18.46%31.78%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金(萬元)8.01%6.66%6.45%7.75%5.84%4.74%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(萬元)0.38%0.33%0.26%0.06%0.03%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金)0.57%0.94%0.00%籌資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)33.93%47.55%43.63%34.23%24.31%36.52%現(xiàn)金流出合計100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%25現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析26報告日期201420132012201120102009購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金)75.6%78.5%82.6%70.5%76.2%64.9%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(萬元)3.4%2.9%2.7%2.5%1.7%1.9%支付的各項稅費(fèi)(萬元)15.3%13.6%9.9%15.7%9.7%11.9%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)5.6%5.0%4.9%11.3%12.4%21.2%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(萬元)100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(萬元)2.0%65.6%100.0%8.9%95.9%59.4%投資所支付的現(xiàn)金(萬元)55.6%91.1%4.1%40.1%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額(萬元)42.4%34.4%0.5%投資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(萬元)74.7%86.0%83.1%77.3%76.0%87.0%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金(萬元)23.6%14.0%14.8%22.7%24.0%13.0%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(萬元)1.1%0.7%0.6%0.2%0.1%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金1.7%2.1%0.0%籌資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%凈現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析27報告日期201420132012201120102009經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)-32118-290595-192590-222546-248109-157062投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)-5831187996312826-3622775739-3291籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)44402849982394379-208507244214749398現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額(萬元)-171213-160646214614-46727671841589037比值分析

經(jīng)營活動18.76%180.89%-89.74%47.63%-345.36%-26.66%投資活動340.58%-49.78%5.98%7.75%105.43%-0.56%籌資活動-259.34%-31.11%183.76%44.62%339.94%127.22%

111111282.支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金明細(xì)項

目20092010201120122013往來2,360,347,4661,883,802,7301,534,302,926402,768,840561,954,379營業(yè)費(fèi)用-大額134,499,397227,357,573250,182,832400,385,303286,255,144管理費(fèi)用-大額139,316,496148,997,989159,915,135158,750,846154,252,787金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)4,084,2545,918,2289,150,7488,358,51311,763,140其他8,294,0863,250,93614,305,84612,320,37415,272,746總計2,646,541,7012,269,327,4581,967,857,488982,583,8791,029,498,19929從上表可知，2009-2011年支付其他經(jīng)營活動主要是因為往來賬款的占比較大，2012年經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金額有所上升是因為支付往來賬款的減少。管理費(fèi)用的絕對值變化不大，而營業(yè)費(fèi)用在2012年漲幅較大，2011年和2013年金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)漲幅較為明顯，這是因為該公司的對銀行的長期借款的增加以及擔(dān)保手續(xù)費(fèi)的增加。30報告期2014/122013/122012/122011/122010/122009/12存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)2,647.061,165.051,058.822,011.171875.001395.35應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)14.325.74.729.7118.8433.02存貨周轉(zhuǎn)率(次)0.030.310.340.180.190.26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)6.2963.1776.2837.0919.1110.90流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.040.350.340.210.200.64固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.937.596.434.44.853.67總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.030.270.270.170.170.183.與營運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)分析31從上表可知，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率偏低，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)延長，存貨變現(xiàn)的能力變差，說明公司利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，應(yīng)該要采取積極措施盤活存貨以避免發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。32總結(jié):金融街控股股份公司通過借款進(jìn)行融資，長期借款逐年增加，出現(xiàn)了資金的負(fù)缺口，償債能力較差，使得該公司面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險。與此同時，成本控制欠缺，銷售狀況不好，直接影響公司的運(yùn)營能力。

33五、金融街控股股份公司關(guān)聯(lián)交易分析34與本公司的關(guān)系：北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司、北京金融街物業(yè)管理有限責(zé)任公司，以及北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司與本公司同受同一關(guān)鍵管理人員控制；北京石開房地產(chǎn)開發(fā)有限公司與本公司是合資經(jīng)營關(guān)系。35（一）2009年關(guān)聯(lián)方交易項項目名稱關(guān)聯(lián)方期末數(shù)期初數(shù)應(yīng)收賬款北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司10,167,600.00合計10,167,600.00其他應(yīng)收款北京金融街物業(yè)管理有限責(zé)任公司1,700,000.00合計1,700,000.00其他應(yīng)付款北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司1,548,371.00北京石開房地產(chǎn)開發(fā)有限公司440,000,000.38合計440,000,000.381,548,371.00362009年，公司對北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司應(yīng)收賬款期末數(shù)為10,167,600.00，占應(yīng)收賬款總額的1.8%；其他應(yīng)收帳款為608,707,465.81,占其他應(yīng)收賬款總額的0.28%，關(guān)聯(lián)交易事項引起的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款降低了該公司的債務(wù)可收回風(fēng)險。對北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司的期末應(yīng)付賬款為0，說明該期間公司的償債能力增強(qiáng)。與此同時，關(guān)聯(lián)交易可以減少交易成本。37項目名稱關(guān)聯(lián)方年末數(shù)年初數(shù)應(yīng)收賬款北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司

3,387,600.0010,167,600.00合計

3,387,600.00

10,167,600.00預(yù)付款項北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司21,387,500.00北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司2,000,000.00合計21,387,500.002,000,000.00其他應(yīng)收款北京石開房地產(chǎn)開發(fā)有限公司978,610.78北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司1,761,770.25350,000.00合計1,761,770.251,328,610.78（二）2011年關(guān)聯(lián)方應(yīng)收應(yīng)付款項1.1關(guān)聯(lián)方應(yīng)收、預(yù)付款項381.2、2011年關(guān)聯(lián)方應(yīng)付、預(yù)收款項項目名稱關(guān)聯(lián)方年末數(shù)年初數(shù)預(yù)收款項北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司

241,104.50114,384.50合計

241,104.50114,384.50其他應(yīng)付款北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司97,500.0097,500.00北京華融綜合投資公司

7,627,297.26462,516.39合計7,724,797.26560,016.39392011年，公司對北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司的應(yīng)收賬款為3,387,600.00，約占應(yīng)收賬款總額的1.6%；預(yù)付款項占總額的0.8%，其他應(yīng)收款占總額的1.6%；預(yù)收賬款占比很小，約等于0，其他應(yīng)付款約占0.5%關(guān)聯(lián)交易事項引起的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款降低了該公司的債務(wù)可收回風(fēng)險。關(guān)聯(lián)交易事項引起的應(yīng)付事項占比較小，對公司的償債能力影響較小。40項目名稱關(guān)聯(lián)方年末數(shù)年初數(shù)應(yīng)收賬款北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司

3,387,600.00合計

3,387,600.00預(yù)付款項北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司21,387,500.0021,387,500.00合計21,387,500.0021,387,500.00其他應(yīng)收款北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司1,531,543.251,761,770.25合計1,531,543.251,761,770.25（三）2012年關(guān)聯(lián)方應(yīng)收應(yīng)付款項1.1關(guān)聯(lián)方應(yīng)收、預(yù)付款項411.2、2012年關(guān)聯(lián)方應(yīng)付、預(yù)收款項項目名稱關(guān)聯(lián)方年末數(shù)年初數(shù)預(yù)收款項北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司

241,104.50合計

241,104.50其他應(yīng)付款北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司4,983,535.7797,500.00北京華融綜合投資公司

6,753,324.657,627,297.26北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司29,617,534.25

合計41,354,394.677,724,797.2642與2011年相比，2012年的應(yīng)收賬款的期末數(shù)為0，應(yīng)收賬款減少，公司其他應(yīng)收賬款期末數(shù)小于期初數(shù)，說明公司的資金可收回風(fēng)險降低。預(yù)收款項和其他應(yīng)付款的期末數(shù)均小于期初數(shù)，說明公司償債能力增強(qiáng)。較2011年，預(yù)付款項減少，增強(qiáng)了公司的資金流動性。432012年，公司的預(yù)付賬款占總額的比重為0.8%，其他應(yīng)收款占比為1.5%，其他應(yīng)付款占比為4.4%?？芍?012年，公司通過關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)的應(yīng)收款占比較2011高，實現(xiàn)的應(yīng)付款項占比業(yè)較高，說明公司的可收回風(fēng)險降低，償債能力增強(qiáng)。44（四）2013年關(guān)聯(lián)方應(yīng)收應(yīng)付款項1.1關(guān)聯(lián)方應(yīng)收、預(yù)付款項項目名稱關(guān)聯(lián)方年末數(shù)年初數(shù)預(yù)付款項北京華融基礎(chǔ)設(shè)施投資有限責(zé)任公司21,387,500.0021,387,500.00合計21,387,500.0021,387,500.00其他應(yīng)收款北京金融街物業(yè)管理有限責(zé)任公司31,447.64北京金融街第一太平戴維斯物業(yè)管理有限公司6,736,421.041,531,543.25合計6,767,868.681,531,543.2545項目名稱