內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)管理2班分析課件

6008872010-2011年財(cái)務(wù)報(bào)表分析2009級(jí)財(cái)務(wù)管理2班小組作業(yè)

項(xiàng)目小組成員信息

姓名學(xué)號(hào)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人：王金環(huán)（20090124240）

小組成員：汪碩（20090124237）

王勃（20090124238）

王琳（20090124239）

王麗裴（20090124241）

王璐晶（20090124242）

伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析運(yùn)用水平分析法和垂直分析法兩個(gè)方面對(duì)伊利公司的10和11年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析

數(shù)據(jù)來(lái)源：證券之星，新浪財(cái)經(jīng)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析1、資產(chǎn)負(fù)債表2、利潤(rùn)表3、現(xiàn)金流量表4、所有者權(quán)益變動(dòng)表伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析1.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析貨幣資金：根據(jù)表中數(shù)據(jù)可知，從存貨規(guī)模和變動(dòng)情況看，本年該公司貨幣資金比上年增加了579386125.2元，增長(zhǎng)17.34%，變動(dòng)幅度較大，其原因之一是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較大，使貨幣資金相應(yīng)增加；二是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款分別增長(zhǎng)83310000元和24047644.05元，使現(xiàn)金支付減少；三是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的改善。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)收賬款：根據(jù)伊利公司提供的會(huì)計(jì)報(bào)表及附注可知，該公司本年應(yīng)收賬款余額為281,270,491.14元，上年應(yīng)收賬款余額是257,222,847.09元，增長(zhǎng)率是9.25%，其他應(yīng)收款：其他應(yīng)收款的發(fā)生通常是由企業(yè)間或者企業(yè)內(nèi)部往來(lái)事項(xiàng)引起的，通過(guò)報(bào)表可知，本公司本年其他應(yīng)收賬款余額是264,442,578.89元，上年的其他應(yīng)收款余額是112,983,445.95元，增長(zhǎng)率是134.05%，增長(zhǎng)相當(dāng)?shù)拇蟆Ｒ晾煞萦邢薰矩?cái)務(wù)報(bào)表分析短期借款：根據(jù)本公司的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可知，本期的短期借款和應(yīng)收借款保理之銀行撥備都有較大幅度的提高，本年度的短期借款是2,985,290,639.32元，上年度的短期借款是2,697,833,904.93元，增長(zhǎng)了10.66%，雖然有利于減低資本成本，有助于利潤(rùn)的增加，但償債壓力的加大和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加會(huì)引起公司的注意。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)交稅費(fèi)和應(yīng)付股利：應(yīng)交稅費(fèi)反應(yīng)企業(yè)未交的各種稅金和附加費(fèi)，包括流轉(zhuǎn)稅，所得稅和各種附加費(fèi)。應(yīng)付股利反映企業(yè)應(yīng)向投資者支付而未支付的現(xiàn)金股利，本年應(yīng)交稅費(fèi)減少了90,635,801.89，降低了79.20%，而應(yīng)付股利沒(méi)有變化。其他應(yīng)付款：本年的其他應(yīng)付款達(dá)到1,072,751,648.27元，上年的其他應(yīng)收款為880,832,291.20元，增加了191,919,357.07元，增長(zhǎng)率是21.79%，變動(dòng)幅度較大。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析1.3資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析從靜態(tài)分析，該公司股東權(quán)益比重為31.64%,負(fù)債比重68.36%，資產(chǎn)負(fù)債率還是比較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。從動(dòng)態(tài)分析，該公司股東權(quán)益比重上升2.27%，負(fù)債比重下降2.27%。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.1利潤(rùn)表水平分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.3利潤(rùn)表分析文字表述營(yíng)業(yè)收入：2011年?duì)I業(yè)收入39,793,668,700.54元，2010年?duì)I業(yè)收入為32,787,252,119.24元，增加了7006416581.3元,增加了21.37%。主要是主營(yíng)收入和其他業(yè)務(wù)收入增加所致。主營(yíng)業(yè)務(wù)按行業(yè)分，液體奶及奶制品營(yíng)業(yè)收入較2010年增加了4181407891.71元，2010年29,820,285,149.08元，2011年為34,001,693,040.79元；按產(chǎn)品分液體乳、冷飲產(chǎn)品系列、奶粉及奶制品呈上升趨勢(shì)，較2010年有不同程度的增加。2011年其他業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的14.56%，所占比重較高，公司應(yīng)更注重主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。伊利母公司前五名客戶(hù)占公司全部營(yíng)業(yè)收入的2.98%，所占比重并不大，其收入較分散，受客源影響不會(huì)很大。營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額及應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)是較配比的。且從中國(guó)的乳制品行業(yè)來(lái)看，伊利公司是中國(guó)乳制品行業(yè)的領(lǐng)頭羊之一，加上其他企業(yè)屢屢出現(xiàn)安全問(wèn)題而伊利始終保持如一，其品質(zhì)越來(lái)越得到大眾的認(rèn)可，所以營(yíng)業(yè)收入的增加從社會(huì)層面看，是值得可信的。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析營(yíng)業(yè)成本：2011年?duì)I業(yè)成本為33679391811.56元，2010年為27716046522.01元，2011年較2010年增加5,963,345,289.55元，增長(zhǎng)了21.52%。結(jié)構(gòu)上，2011年比2010年增加了0.11%。主要原因是，第一，營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加，必然導(dǎo)致成本的增長(zhǎng)；第二，主營(yíng)業(yè)務(wù)按行業(yè)分，液體奶及奶制品營(yíng)業(yè)成本較2010年增加，第三，按產(chǎn)品分液體乳、冷飲產(chǎn)品系列、奶粉及奶制品營(yíng)業(yè)成本呈上升趨勢(shì)，較2010年有不同程度的增加；第四，我國(guó)奶制品行業(yè)屢屢出現(xiàn)事故，伊利公司可能更加注重產(chǎn)品質(zhì)量，增加陳本投入，保證產(chǎn)品品質(zhì)。但是，也應(yīng)該防企業(yè)操縱營(yíng)業(yè)成本的行為，不轉(zhuǎn)成本、將資產(chǎn)列作費(fèi)用、隨意變更成本計(jì)算方法和費(fèi)用配比方法，這些都會(huì)導(dǎo)致成本費(fèi)用不準(zhǔn)確，歪曲利潤(rùn)數(shù)據(jù)，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息的使用者。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析銷(xiāo)售費(fèi)用：2011年為4,182,252,243.54元，2010年為4,118,866,326.29元，較2010年增加了63385917.25元，增加了1.54%；在結(jié)構(gòu)上2011年較2010年減少了2.06%（2011年為10.51%，2010年為12.56%）。在企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)的條件下，企業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用不應(yīng)當(dāng)降低，片面追求一定時(shí)期內(nèi)的配比關(guān)系，有可能對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展不利。伊利公司銷(xiāo)售費(fèi)用有小幅度增長(zhǎng)，但是占營(yíng)業(yè)收入的比重并未增長(zhǎng)，伊利公司在我國(guó)乳制品大量出現(xiàn)問(wèn)題的情況下，仍保持著高質(zhì)量的品質(zhì)，其口碑也為其銷(xiāo)售費(fèi)用的結(jié)余有很大的作用。管理費(fèi)用：2011年為1,104,331,179.90元，2010年為834,884,611.58元，較2010年增長(zhǎng)了269446568.32元，增長(zhǎng)了32.27%；在結(jié)構(gòu)上較2010年增加了0.23%（2011年為2.78%，2010年為2.55%）。一般認(rèn)為費(fèi)用越少，收益越高，事實(shí)并非如此，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況、以前各期間水平及對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)來(lái)評(píng)價(jià)支出的合理性。伊利2011年銷(xiāo)售收入大幅增加，其管理費(fèi)用也有所增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)的額度遠(yuǎn)沒(méi)有收入增加的多，其控制管理成本也是比較有效的。

伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)費(fèi)用：2011年為-40,528,945.01元，2010年為-24,512,545.22元，較10年減少了16016399.79元，減少了65.34%；在結(jié)構(gòu)上2011年較2010年減少了0.03%（2011年為-0.10%，2010年為0.07%）。伊利公司本年度大額還債，使現(xiàn)金流較小，同時(shí)相應(yīng)的負(fù)債較少，其財(cái)務(wù)費(fèi)用的降低也是正?，F(xiàn)象。目前有的企業(yè)出于對(duì)利潤(rùn)的追逐，在發(fā)生利息費(fèi)用時(shí)，一方面想方設(shè)法將利息費(fèi)用計(jì)入工程成本，另一方面則千方百計(jì)不予確認(rèn)，伊利公司在建工程項(xiàng)目本年大額增長(zhǎng)，不知是否存在這樣的嫌疑。資產(chǎn)減值損失：2011年為23,698,649.11元，2010年為42,255,272.18元，較2010年減少了18556623.07元，減少了43.92%；在結(jié)構(gòu)上2011年較2010年減少了0.07%（2011年為0.06%，2010年為0.13%）。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)期末對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面的檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，合理地預(yù)計(jì)各項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對(duì)可能的作減值準(zhǔn)備，計(jì)提的減值準(zhǔn)備，一方面減少了資產(chǎn)的價(jià)值，另一方面，也形成了一項(xiàng)費(fèi)用，減少了企業(yè)的利潤(rùn)。伊利2011年固定資產(chǎn)總額減少，其相應(yīng)的資產(chǎn)減值損失也下降，從這點(diǎn)來(lái)看，是比較合理的。

伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失：2011年為2,607,835.13元，2010年為3,483,420.38元，較2010年減少了875585.25元，減少了25.14%；在結(jié)構(gòu)上2011年較2010年未發(fā)生變化（2011年為0.01%，2010年為0.01%）。利潤(rùn)總額：2011年利潤(rùn)總額為1,548,161,938.07元，2010年利潤(rùn)總額為624,695,549.50元，比2010年利潤(rùn)總額增加了923466388.57元,增加了147.83%；在結(jié)構(gòu)上2011年較2010年增加了1.89%（2011年為3.89%，2010年為1.91%）。主要是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收入增加，營(yíng)業(yè)外支出減少所致。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)總額如果主要來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，說(shuō)明公司的營(yíng)業(yè)活動(dòng)很好，其盈利水平是較為不錯(cuò)。所得稅費(fèi)用：2011年為124,682,308.10元，2010年為-20,325,661.52元，較2010年增加了145007969.62元，增加了713.42%；在結(jié)構(gòu)上2011年較2010年增加了0.37%（2011年為0.31%，10年為-0.06%）。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析凈利潤(rùn)：2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1,423,479,629.97元，2010年凈利潤(rùn)為645,021,211.02元，比2010年增加了778458418.95元,增加率為120.69%；在結(jié)構(gòu)上2011年較2010年增加了1.61%（2011年為3.58%，2010年為1.97%）。其他綜合損失：2011年其他綜合損失為-2906211.20元，2010年為3727066.40元，比2010年減少損失6,633,277.60元，減少了177.98%。綜合收益總額：2011年為1,420,573,418.77元，2010年為648,748,277.42元，比2010年增加了771825141.35元，增加了118.97%。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.1現(xiàn)金流量表水平分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.2現(xiàn)金流量表水平分析文字表述從水平分析可以看出，伊利公司2011年凈現(xiàn)金流量比2010年增加了855329500元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年額變動(dòng)額分別是2195801193元-1294501588元-45203678.01元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上年增加了2195801193元，增長(zhǎng)率為148.91%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年增長(zhǎng)26.88%和21.62%，增長(zhǎng)額分別為9584769862元和7388968669元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增長(zhǎng)，致使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量有了巨幅增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加主要因?yàn)殇N(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了9456056142元，增長(zhǎng)率為26.98%。根據(jù)利潤(rùn)表信息，2011年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為21.37%，低于銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售收現(xiàn)情況有所改善。公司當(dāng)年收到的稅費(fèi)返還不上年增加了813721.95元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增加因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支出的現(xiàn)金增加了5974371434元，增長(zhǎng)率為19.81%；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增加了573911240.8元，增長(zhǎng)率為25.98%。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出量比上年增加了1294501588元。購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金比上年增加了1801199971元。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加主要來(lái)自于收回投資收到的現(xiàn)金為436210023.4元，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額增加了11426316.07元，增長(zhǎng)率為74.94%，還有處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額增加了25822137.42元?；I資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量本年比上年減少45203678.01元，主要因?yàn)榛I資活動(dòng)現(xiàn)金流出的增加額比籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入的增加額要大。本期公司負(fù)債籌集的資金和償還的債務(wù)都多與上期。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.3現(xiàn)金流量表垂直分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.4現(xiàn)金流量表垂直分析文字表述現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析:伊利公司2011年現(xiàn)金流入量為49709307456.62元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占比重分別為91.002%、1.001%和7.987%。可見(jiàn)企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中取得投資收益收到的現(xiàn)金和處置長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中取得借款收到的現(xiàn)金占現(xiàn)金流入量的絕大部分。伊利股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析:伊利公司2011年現(xiàn)金流出總量為49646659619.96元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重分別為83.724%、8.103%和8.263%?？梢?jiàn)在現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占的比重最大，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重次之。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量當(dāng)中購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占72.771%，比重最