“新三類”重繪固廢處置行業(yè)肖像

固廢處理行業(yè)特征：缺口較大，政策趨嚴(yán)固體廢棄物是指人類在生產(chǎn)、消費(fèi)、生活和其他活動(dòng)中產(chǎn)生的固態(tài)或半固態(tài)的廢棄物質(zhì)（部分國家將高濃度溶液也歸類為固廢）。隨著全國生態(tài)環(huán)保行業(yè)的快速發(fā)展，近幾年固廢處置行業(yè)也迎來了全面高速發(fā)展時(shí)期?？v觀近3年來的政策變化，我們發(fā)現(xiàn)近年來政策環(huán)境整體呈現(xiàn)管理站位升高、引導(dǎo)精細(xì)分。產(chǎn)1間均量影下，與我們此前深度報(bào)告預(yù)測(cè)趨勢(shì)出現(xiàn)小幅偏差，預(yù)測(cè)4年隨著疫情影響的逐漸淡化，產(chǎn)廢特征或?qū)⒅鼗匚覀兇饲吧疃葓?bào)告預(yù)測(cè)的邏輯軌道內(nèi)。至04年，國城市平均廢產(chǎn)量或?qū)⒒?0萬/年規(guī)，其中生活圾占比或?qū)⒌?。為了更準(zhǔn)確地分析行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，甄別行業(yè)中的優(yōu)秀子領(lǐng)域及優(yōu)秀企業(yè)，本篇報(bào)告我們將不再按照《固廢年報(bào)》中“工業(yè)固廢、工業(yè)危廢、醫(yī)療廢物、生活垃圾”的四大類進(jìn)行分類，而將按照廢物處理方式，重新將固廢分類收。類9年6境防治法》修訂草案，固廢治理的正規(guī)化、體系化、嚴(yán)格化時(shí)代自此展開?？v觀近3：位到廢險(xiǎn)廢物專治理工作，類針對(duì)固廢治的政府行動(dòng)組織者多數(shù)為務(wù)；精細(xì)分類：針不同類型固廢采取同的手段理，除現(xiàn)行危險(xiǎn)廢物全程閉轉(zhuǎn)運(yùn)處置，生活垃圾的細(xì)化分類也后端的焚燒發(fā)、；源頭治理：政中“治未病的旋愈發(fā)凸顯不但對(duì)各產(chǎn)廢企業(yè)的經(jīng)營過提出了更加化的要求，甚對(duì)日常消費(fèi)的包裝層數(shù)及裝。圖述資料來源：政府官網(wǎng)，至04達(dá)25根據(jù)《固廢年報(bào)》統(tǒng)計(jì)，29年全國固廢總產(chǎn)量約為11億噸，同比上年產(chǎn)廢減少%。從整體趨勢(shì)來看，9年全國整體固廢產(chǎn)量整體呈先降后穩(wěn)趨勢(shì)，其中7年呈明顯下降趨勢(shì)，五年間年產(chǎn)下滑近%；-9。根據(jù)我們此前的預(yù)測(cè)，認(rèn)為固廢整體產(chǎn)量會(huì)呈現(xiàn)先降后升的趨勢(shì)，與實(shí)際先降后平的趨勢(shì)有一定偏差。造成這種偏差的原因或在于疫情沖擊與所導(dǎo)致的固廢產(chǎn)生增速不及預(yù)期，特別是生活垃圾的產(chǎn)生量不及預(yù)期。疫情對(duì)于生活垃化：重，；城量的；但定增。圖（）圖圖（）資料來源： 資料來源：Wn，在其他固廢產(chǎn)量層面，疫情對(duì)于工業(yè)固廢（一般工業(yè)固廢與工業(yè)危廢）的產(chǎn)生規(guī)模的沖擊是毋庸置疑的，在疫情發(fā)展的前兩年或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯負(fù)增長；唯一受到疫情正向刺激產(chǎn)生的廢物或?yàn)獒t(yī)療廢物，但該類型固廢在總體產(chǎn)量中占。綜合考慮，我們認(rèn)為1年間城市平均固廢產(chǎn)量或呈下降趨勢(shì)，4著響化特回前預(yù)測(cè)的邏輯軌道內(nèi)。至04年，我國城市平均固廢產(chǎn)量或?qū)⒅鼗?萬噸/年規(guī)到。圖） 圖）資料來源：生態(tài)環(huán)境部， 資料來源：生態(tài)環(huán)境部，收研院首固處行深報(bào)中我采了固年》中“一般工業(yè)固體廢物、工業(yè)危險(xiǎn)廢物、醫(yī)療廢物、城市生活垃圾”的四類分法。但在現(xiàn)實(shí)情況中，各類廢物與處置方式并非一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，工業(yè)固廢可能與危廢一同處置，也可能進(jìn)入資源回收路徑專門處置；而生活垃圾除流入焚燒發(fā)電企業(yè)外，廚余堆肥、資源回收甚至無害化填埋等路徑也或成為其最終歸宿。繼續(xù)行。圖類資料來源：生態(tài)環(huán)境部，，量。經(jīng)保資間至0至發(fā)至。處協(xié)表。資源回收我固廢物理方正步從填埋焚燒無化-資化”進(jìn)行過渡，垃圾資源化是未來城市垃圾處理的重要方向，尤其對(duì)于中小城市或者縣鎮(zhèn)一級(jí)，采用垃圾資源化處理技術(shù)，是一個(gè)可行性更高的選擇。目前從事資源化利用的企業(yè)較雜，如威立雅進(jìn)行金屬、鋰電池的回收利用和污泥處理；飛南資源進(jìn)行銅相關(guān)的回收利用；綠色動(dòng)力開展電鍍污泥回。圖類資料來源：焚燒發(fā)電：建設(shè)向東部下沉，運(yùn)營中西部放量垃圾焚燒市場(chǎng)的產(chǎn)能建設(shè)峰值已過，開始趨向飽和狀態(tài)。1年全國新建量2比9了7能5，同比上年減少了5萬噸/日。區(qū)域分布層面，目前新項(xiàng)目以華東華南地區(qū)為。產(chǎn)能建設(shè)層面，5年內(nèi)剩5萬噸/日新目標(biāo)，對(duì)或僅約1座焚燒廠新建需求，對(duì)應(yīng)投資額僅剩約5億元；建設(shè)高峰期已過，運(yùn)營高峰期到，至5年全國垃圾市場(chǎng)總?；?qū)⑦_(dá)到8億元/年，相比0年水達(dá)5。退補(bǔ)退坡直接影響的是競(jìng)爭配置項(xiàng)目，對(duì)于建成較早的非競(jìng)項(xiàng)目將不構(gòu)成影響。對(duì)于競(jìng)爭配置項(xiàng)目而言，更大的產(chǎn)線規(guī)模與更強(qiáng)的發(fā)電效率，往往可以。而在受“央地分擔(dān)”新政影響下的區(qū)域財(cái)政壓力層面，雖然新政在一定程度上緩解了國家新能源補(bǔ)貼資金的壓力，且對(duì)于小部分省份（如海南等）或?qū)p輕其省補(bǔ)負(fù)擔(dān)，但對(duì)于大多數(shù)省份而言或?qū)⒁馕吨~外的財(cái)政壓力。因此在新政施行初期，對(duì)于部分壓力較大的省份，中央可能會(huì)給予的額外補(bǔ)償資金用于過渡，來完備其省內(nèi)的垃圾焚燒配套項(xiàng)目，而中后期的發(fā)展則或?qū)⑼耆贿€。位據(jù)過0至0達(dá)，至5到發(fā)。即劍方的熱圾達(dá)0利。圖8加 圖列資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院， 資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，圖1001） 圖12121）資料來源：政府采購網(wǎng)， 資料來源：政府采購網(wǎng)，晰自0幅中焚拓。足00元截至0年底，《“十三五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》中關(guān)于垃圾焚燒相關(guān)的要求已經(jīng)基本達(dá)成：焚燒設(shè)施處理能力產(chǎn)能達(dá)到8萬噸/焚達(dá)建約4在五規(guī)，到5年底全國城市生活垃圾資源化利用率進(jìn)一步提升至%左右；分類收運(yùn)能力提升至0萬噸/日左右，城鎮(zhèn)焚燒處理能力提升至0萬噸/日左右（其中力2。計(jì)算可知，“十四五”期間的新建焚燒產(chǎn)能目標(biāo)約為2萬噸/日；考慮到不斷下沉的市場(chǎng)將會(huì)使單位產(chǎn)線規(guī)模明顯下降，假設(shè)十四五期間單廠平均產(chǎn)能規(guī)模為“十三五”期間建設(shè)的平均產(chǎn)能規(guī)模的一半，則“十四五”期間對(duì)應(yīng)的約4。十三五需求圖1弱 圖1率十三五需求資料來源：國務(wù)院官網(wǎng)， 資料來源：國務(wù)院官網(wǎng)，間2的4萬在1了55僅剩5約1建本0約5。沉從新建項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模來看，0年單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模在0噸/日的項(xiàng)目共1個(gè)，占比%，1年千噸級(jí)以下占比%，上升了9個(gè)百分比；而-0從9比到1僅。單項(xiàng)目處理規(guī)模的縮減反映出新建項(xiàng)目逐步向縣級(jí)鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉的趨勢(shì)，1年新建目中，千噸級(jí)以項(xiàng)目屬于縣或級(jí)市的數(shù)量有5個(gè)，占噸級(jí)總數(shù)的%左右，千噸以上項(xiàng)目屬于地級(jí)市占比超過%。這一趨勢(shì)符合現(xiàn)階。圖1圖10-21（）圖1：01（）資料來源：公開資料， 資料來源：公開資料，而從省域分布角度來看，1年新建垃圾焚燒產(chǎn)能前五名分別是廣東、河北、廣西、南、湖北，其中廣東以0噸/日的產(chǎn)能遙領(lǐng)先，西部地區(qū)。圖1221噸）資料來源：公開資料，0和9年新建產(chǎn)能前五名也主要集中在華東華中及華南一帶，0年前五名省份分別為湖南、河南、河北、江西、陜西；9年前五名省份分別為河南、河北、遼寧、山東、江蘇。1年共釋放產(chǎn)能5萬噸/日，河南、河北、廣東以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先于其他省份，西部地區(qū)多數(shù)省份新建產(chǎn)能較。圖12121噸）資料來源：公開資料，：；一賴；平；有當(dāng)。綜上所述，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不發(fā)生明顯變化的前提下，我們判斷未來垃圾焚燒填埋場(chǎng)的產(chǎn)能新增方向，或?qū)⒅攸c(diǎn)發(fā)力于東部財(cái)政水平較好的省份所下屬。205速至5持至5年，東部地區(qū)人口數(shù)量或?qū)⑦_(dá)到4億、中部地區(qū)或?qū)⑦_(dá)到5億、西部地區(qū)或?qū)⑦_(dá)到4億人。假設(shè)每一萬人一年的生活垃圾產(chǎn)量為0噸，同時(shí)按“十四五”規(guī)劃中東部燒比例達(dá)到、中西部達(dá)到%估算，則可算至5垃能達(dá)到48，圾約為2為17為12。圖1） 圖1元）資料來源：公開資料，測(cè)算 資料來源：公開資料，測(cè)算綜合考慮競(jìng)價(jià)上網(wǎng)后回落的并網(wǎng)費(fèi)用，市場(chǎng)平均的市政垃圾處置費(fèi)，以及計(jì)得25垃場(chǎng)模到98間24間25。從區(qū)域特征度看，相比0年水平，中與西部區(qū)域的運(yùn)營市擴(kuò)張迅速，達(dá)5。沉之桿。為了鼓勵(lì)企業(yè)推行垃圾焚燒項(xiàng)目，自6年起我國就采取了一系列補(bǔ)貼政策，但隨著焚燒發(fā)電項(xiàng)目的廣泛開展，1年我國開始實(shí)行焚燒發(fā)電新增項(xiàng)目。圖20-21噸）資料來源：公開資料，0年財(cái)政部、發(fā)改委與能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知，將垃圾發(fā)電項(xiàng)目的可享受國家補(bǔ)貼的小時(shí)數(shù)鎖定為0小時(shí)，超過部分（自并網(wǎng)之日起滿5年后所發(fā)電量）將不再享受中央財(cái)政補(bǔ)貼資金，但核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。補(bǔ)貼政策持。圖200果 圖2變資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院， 資料來源：公開資料，整理真正意義上“退補(bǔ)來自于《1年生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》。（于置補(bǔ)照05算對(duì)于競(jìng)爭項(xiàng)目，則適國補(bǔ)新政；3）補(bǔ)貼采取“央地分”模式。政的：利老空：建較已投的目（0年1月0（）后入0及0年底前開工且1年底前全部機(jī)組建成并網(wǎng)的項(xiàng)目）定義為非競(jìng)爭配置項(xiàng)目，退補(bǔ)新政并不對(duì)其造成影響而將21年以后新開工的項(xiàng)目定機(jī)。利西空西和北區(qū)圾燒電目央持例為中部區(qū)圾燒電目央持例為%；部區(qū)圾燒電為。強(qiáng)雖然2年的競(jìng)價(jià)結(jié)果尚未公布，但參考上年少數(shù)企業(yè)參與競(jìng)價(jià)的結(jié)果來看，大概率會(huì)落在2元/千瓦時(shí)這一范圍內(nèi)，在競(jìng)價(jià)激烈情況下可能會(huì)低于5元/千瓦時(shí)這一水平。對(duì)于競(jìng)爭配置項(xiàng)目而言，國補(bǔ)退坡意味著降低企。圖2響 圖2響資料來源：測(cè)算 資料來源：測(cè)算假設(shè)某垃圾焚燒廠垃圾處理量為0噸/日，配置2臺(tái)d機(jī)械爐排焚燒爐、2臺(tái)余熱鍋爐及1臺(tái)W凝汽式汽輪發(fā)電機(jī)組，項(xiàng)目總投資5億元、運(yùn)期0年?duì)I0每垃網(wǎng)為圾理費(fèi)5算則當(dāng)坡在1元5、1元h時(shí)，毛利率降幅將分別為達(dá)到%、%、%。由此可見，對(duì)于競(jìng)爭配置項(xiàng)目而言，退補(bǔ)幅度一旦超過01元，對(duì)于毛利率的打擊或?qū)?duì)部分。而在不同規(guī)模的企業(yè)之間，抵抗退補(bǔ)的能力也有較大差別。假某5家垃圾焚燒廠垃圾處理量分別為0、0、0、0、0噸/日，由于更大的產(chǎn)能對(duì)應(yīng)更大的產(chǎn)線，最終可以實(shí)現(xiàn)更高的發(fā)電效率，則假設(shè)該5廠的單噸垃圾發(fā)電量分別對(duì)應(yīng)0、0、0、0、0千瓦/噸；在其他假設(shè)條根據(jù)上一段假設(shè)進(jìn)行合理化修正（如單位建設(shè)成本、運(yùn)營成本）的前提下，最終所獲得的毛利率將分別為達(dá)到%、%、%、%、%。由此可見，對(duì)于競(jìng)爭配置項(xiàng)目而言，更大的產(chǎn)線規(guī)模與更強(qiáng)的發(fā)電效率，往往可以直接對(duì)應(yīng)。.7大根據(jù)前文“利西空東”的方式我們對(duì)全國各省的退補(bǔ)前收益組成、以及退補(bǔ)后地方財(cái)壓力變化情況，對(duì)全個(gè)省份區(qū)域進(jìn)行了分。在1年國補(bǔ)退策業(yè)照補(bǔ)1/補(bǔ)5核算，其有7個(gè)省份補(bǔ)金額超過了2/度，寧、蒙西、甘肅更超過了5。圖2k）資料來源：公開資料，整理測(cè)算在省補(bǔ)層面，假設(shè)2年最終的競(jìng)價(jià)結(jié)果為6元/度，按照央地分擔(dān)比例預(yù)估，或?qū)⒂?以上省份省級(jí)電價(jià)補(bǔ)貼金額超過1元/度。全國平均省級(jí)過2了2。在國補(bǔ)層面，根前文中市場(chǎng)模的算（總圾焚燒將達(dá)到8億噸，其中東部垃圾焚燒量約為2億噸、中部為7億噸、西部約為2億），至5年我國東部產(chǎn)生6億噸/日的新增產(chǎn)能、中部產(chǎn)生6億噸/日的新增產(chǎn)能、西部產(chǎn)生7億噸/日的新增產(chǎn)能，假設(shè)補(bǔ)貼金額保持2元照地，5部金到7、中部區(qū)域達(dá)到8億元/年、西部區(qū)域達(dá)到9億元/年；東部區(qū)域國補(bǔ)金額達(dá)到7億/年、中部區(qū)達(dá)到8億元/年、西部區(qū)達(dá)到9億元/年，每年為9。圖元k）資料來源：公開資料，整理測(cè)算部在遼產(chǎn)從1至8。對(duì)的央而。減量回收：預(yù)計(jì)成為未來強(qiáng)勁增長點(diǎn)水泥窯協(xié)同處置子行業(yè)建設(shè)高峰期或已過去，未來一年總體或?qū)?duì)應(yīng)投資需求或僅為5億元，或?qū)⒖煊瓉硇袠I(yè)運(yùn)營高峰，期間或許出現(xiàn)明顯企；垃圾填埋子行業(yè)受政策壓退影響，填埋產(chǎn)能建設(shè)市場(chǎng)未來或難見到規(guī)?；鲩L趨勢(shì)，但成功獲批的剛性填埋場(chǎng)由于其廣譜性與稀缺性，則或?qū)⒊蔀楣虖U；鋰電池回收子行業(yè)受上游新能源汽車高速發(fā)展影響或?qū)⒂瓉硎袌?chǎng)空間爆發(fā)期，至8年全國鋰電池再生利用市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到5萬噸，對(duì)應(yīng)的新建達(dá)8；餐廚垃圾處理子行業(yè)或仍存在較大的市場(chǎng)空間，0年全國8個(gè)地級(jí)及以上城市的餐廚垃規(guī)模或達(dá)8億噸，若未待建餐垃圾處置設(shè)備可覆蓋模的將應(yīng)4/產(chǎn)需有8的待；電鍍污泥貴金屬回收子行業(yè)屬于重資產(chǎn)投資行業(yè)，且受上游原材料分布影響，區(qū)域?qū)傩暂^為明顯，在判斷單一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利能力及流動(dòng)性水平時(shí)，。聲截至20年7月，全國水泥窯協(xié)同處置危廢核準(zhǔn)能力已達(dá)71萬噸/年，涉及水泥生產(chǎn)線10條，已覆蓋全國水泥生產(chǎn)線總數(shù)的5%。水泥窯協(xié)同處置是利用水泥生產(chǎn)中的高溫焚燒環(huán)境，以一定比例將危險(xiǎn)廢物與水泥生產(chǎn)原料進(jìn)行混合焚燒處理的過程，對(duì)危險(xiǎn)廢物的無害化處理的同時(shí)，大幅降低了尾渣的填埋需求，部分產(chǎn)線已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)全流程閉環(huán)控制含飛灰在內(nèi)的零填埋。對(duì)比：要3，水泥窯協(xié)同僅需要在原本的水泥窯上進(jìn)行相應(yīng)地拓建改造，通常0。再，。項(xiàng)目規(guī)模大：危廢傳統(tǒng)焚燒設(shè)施單體規(guī)模大部分在3萬噸/年，而水為在0，目0。圖2（）圖圖2（）資料來源：生態(tài)環(huán)境部， 資料來源：生態(tài)環(huán)境部，近年來，水泥窯協(xié)同處置危廢行業(yè)開始進(jìn)入產(chǎn)能加速釋放期。7年水泥窯協(xié)同處置危險(xiǎn)廢規(guī)模已達(dá)1萬噸（占總危廢%）；9年這一規(guī)模進(jìn)一升至9噸總廢至0全協(xié)已達(dá)0萬噸，基本與傳統(tǒng)焚燒量持平；生產(chǎn)線覆蓋全國7個(gè)省份，以基本實(shí)現(xiàn)全。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研情況了解，協(xié)同處置的產(chǎn)能規(guī)模，和所倚靠的水泥窯的水泥產(chǎn)能規(guī)模，一般按照d水泥窯協(xié)同處置危廢能力約d（處置固廢或可放大一些，具體還需根據(jù)固廢的種類及成分進(jìn)行測(cè)算）。目前全國水泥總產(chǎn)能規(guī)模約為5億噸/年，其中1年間全國水泥產(chǎn)量總規(guī)模約為4，算泥固然為1億噸/年，過往六年的潛在可利用產(chǎn)能規(guī)模也約有4億噸/年。可以發(fā)現(xiàn)，相比全國危廢的總產(chǎn)量規(guī)模，水泥窯的容量供給遠(yuǎn)超需求，因此可以判斷。此處值得注意的是，水泥窯協(xié)同處理技術(shù)并不適用于全部類型危廢?，F(xiàn)存0危中同全約為9，而醫(yī)療廢物、爆炸性廢物、含汞廢物及石棉廢物等4大類危廢由于其屬性特征，完全不用于水泥窯協(xié)同理技術(shù)。除此外還有7個(gè)大類物被標(biāo)注為“部分能處置，分析后判斷，一定范圍內(nèi)能處置等其他情況”，該部分廢物主要以。圖2析號(hào)廢類號(hào)廢類號(hào)廢類號(hào)廢類HW01療物HW13機(jī)脂廢物HW25硒物HW37機(jī)化物物HW02藥物HW14化物廢物HW26鎘物HW38機(jī)化廢物HW03藥、品HW15炸廢物HW27銻物HW39酚物HW04藥物HW16光料物HW28碲物HW40醚物HW05材腐廢物HW17面理物HW29汞物HW45有鹵物物HW06有溶劑含機(jī)劑物HW18燒置渣HW30鉈物HW46鎳物HW07處含廢物HW19金碳化物HW31鉛物HW47鋇物HW08礦油含物廢物HW20鈹物HW32機(jī)化物HW48機(jī)屬煉物HW09油/、/混物乳液HW21鉻物HW33機(jī)化物HW49他物HW10氯溴聯(lián)類物HW22銅物HW34酸HW50催劑HW11（）殘?jiān)麳W23鋅物HW35堿HW12料涂廢物HW24砷物HW36棉物色能置色不處置色部能置分后斷一范內(nèi)處等他況資料來源：公開資料，整理在實(shí)際市場(chǎng)中我們現(xiàn)，水泥窯協(xié)同處置企業(yè)在完成了對(duì)9大類危廢處置市場(chǎng)的食后，并沒有為追求產(chǎn)能利用進(jìn)一步上升，而對(duì)7個(gè)或可置：毛利較（年持在%以水，在情間價(jià)因影響有，力；行業(yè)頭司例雖其數(shù)目危廢能用不到%，閑置產(chǎn)能中的%已經(jīng)被用來處理一般工業(yè)固廢。雖然固廢處置的單位關(guān)；綜上我們判斷，未來水泥窯協(xié)同產(chǎn)能的增速或?qū)⒅饕芪U產(chǎn)量增速與處理適用范圍占比。水泥窯協(xié)同處置此前的開疆?dāng)U土，主要吞食的對(duì)象是傳統(tǒng)焚燒填埋處理的危廢市場(chǎng)適用于水泥窯同處置的9個(gè)大類場(chǎng)。經(jīng)過多年擴(kuò)張，這部分市場(chǎng)格局的重塑已經(jīng)基本完成。目前，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)間已經(jīng)開始。未同受制統(tǒng)，來5為產(chǎn)為5設(shè)位產(chǎn)建設(shè)為10為.5。：，；水；；。渣填埋作為一種最傳統(tǒng)的適用范圍較廣的固廢處置方法，在合規(guī)條件下，從傳統(tǒng)的生活垃圾到耦合后的危險(xiǎn)廢物都可采用填埋方式處置；且與焚燒處置相比，填埋封存不但是一種固廢處置形式，也是一種資源儲(chǔ)備形式，可以將當(dāng)前技術(shù)無法利用、或利用效率較低的固廢封存，待日后具備相應(yīng)的利用技術(shù)后或。雖然具有上述優(yōu)勢(shì)，但固廢大規(guī)模采用填埋處理的時(shí)代已經(jīng)一去不返?！笆奈濉币?guī)劃中明確提出“原則上地級(jí)及以上城市和具備焚燒處理能力或建設(shè)條件的縣城，不再規(guī)劃和新建原生垃圾填埋設(shè)施，現(xiàn)有生活垃圾填埋場(chǎng)剩余庫容轉(zhuǎn)為兜底保障填埋設(shè)施備用”。與此同時(shí)，國家發(fā)改委也在《城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處設(shè)施補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)實(shí)方案》中也提出“到3年基本實(shí)現(xiàn)生。若要分析理清為何一種傳統(tǒng)的固廢處置方法正在逐步退出歷史舞臺(tái)，同時(shí)判斷未來固廢填埋行業(yè)將何去何從，首先需要明確兩種形式填埋場(chǎng)的差別，即。存量的老舊填埋場(chǎng)多為柔性填埋場(chǎng)，主要是指采用雙人工復(fù)合襯層作為防用。柔性填埋場(chǎng)的優(yōu)點(diǎn)在于其造價(jià)偏低，技術(shù)相對(duì)成熟，操作簡便；但同時(shí)其又具：；；；；；。圖3） 圖3（）資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局， 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，在現(xiàn)實(shí)情況中，由于柔性填埋場(chǎng)建設(shè)規(guī)范性不足所導(dǎo)致的土壤嚴(yán)重污染事件屢見不鮮。受此影響，目前全國垃圾填埋場(chǎng)整體處于縮減階段，部分大型填也用封0，活均降過。不同于傳統(tǒng)柔性填埋場(chǎng)，剛性填埋場(chǎng)從形態(tài)上來看更類似一個(gè)“地下建筑群”。剛性填埋場(chǎng)是由鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)、上覆防滲、防腐材料、遮雨雨棚等結(jié)成超過立單下體結(jié)。與柔性填埋場(chǎng)相比，剛性填埋場(chǎng)的建設(shè)成本明顯較高，且目前的配套規(guī)范仍有待進(jìn)一步成熟，但其卻在柔性填埋場(chǎng)的許多軟肋弱勢(shì)特征層面表現(xiàn)突出，：；；；；；。綜上不難發(fā)現(xiàn)，剛性填埋場(chǎng)相比柔性填埋場(chǎng)具有更好的保護(hù)作用，但相應(yīng)的建設(shè)成本也會(huì)大幅增加。在調(diào)研過程中也可發(fā)現(xiàn)，雖然政策層面對(duì)于填埋場(chǎng)的限令已空前嚴(yán)厲，但其主要限制目標(biāo)也主要集中于老舊的柔性填埋場(chǎng)，而部。圖征 圖3征 資料來源：網(wǎng)絡(luò)公開資料， 資料來源：網(wǎng)絡(luò)公開資料，對(duì)于剛性填埋場(chǎng)而言，真正改變其下游需求市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的是其高昂的建設(shè)成本。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，部分省份的剛性填埋場(chǎng)建設(shè)成本已經(jīng)超過0元m3，這一價(jià)格顯然是傳統(tǒng)生活垃圾與固體廢棄物處置所不能接受的，甚至高于部分危險(xiǎn)廢物處置成本，未來適用的市場(chǎng)場(chǎng)景或?qū)⒚闇?zhǔn)水泥窯等協(xié)同處置無法處理的危險(xiǎn)廢物的減量化處理后的尾渣填埋，或單價(jià)較高的經(jīng)過無害化處置后的危險(xiǎn)?？傮w來看，受政策壓退影響，填埋產(chǎn)能建設(shè)市場(chǎng)未來或難見到規(guī)?；鲩L趨勢(shì)，但成功獲批的剛性填埋場(chǎng)由于其廣譜性與稀缺性，則或?qū)⒊蔀楣虖U處置熱源。至08達(dá)68元、焙燒、溶解、結(jié)晶等工序，將廢棄的鋰電池中的鋰、鎳、鈷、錳、銅、鐵、鋁等貴金屬材料以及石墨等具有回收價(jià)值的材料，以金屬成品、金屬鹽或其他形式的粉末型混合物的形式分離出來，作為電池原材料重新流通進(jìn)入市場(chǎng)。產(chǎn)業(yè)，。圖3徑 圖3徑資料來源：企業(yè)官網(wǎng)公開資料， 資料來源：企業(yè)官網(wǎng)公開資料，受益于新能源汽車的飛速發(fā)展和動(dòng)力電池需求量的增長，我國鋰電池裝機(jī)量逐年增加。0年我國新能源汽車動(dòng)力鋰離子電池裝機(jī)量累計(jì)為h，增長其動(dòng)裝量h總的磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量h，占總裝機(jī)量的7％。1年我國新能源汽為。動(dòng)力電池的有效壽命為6年，0年國內(nèi)動(dòng)力電池退役量約0萬h，約55約0萬，合58到5。市場(chǎng)調(diào)研情況顯示，鋰電池退役后用于梯次利用的比例占到電池退役量的（下游作方主要包括：國鐵塔、通信站、太陽能、市路燈、便攜式僅。與司析次池用2將有%外用4，則可推算至28年，全國鋰電池再生利用市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到35萬噸，且此的續(xù)%增水單按00萬噸至08達(dá)68。圖3徑 圖3徑資料來源：企業(yè)官網(wǎng)公開資料， 資料來源：企業(yè)官網(wǎng)公開資料，穩(wěn)定的貨源與可控的成本是鋰電回收行業(yè)目前亟待解決的痛點(diǎn)問題。在過去的幾十年內(nèi)，伴隨著汽車的報(bào)廢，其車輛本身主體也在不斷地向下層市場(chǎng)流動(dòng)，許多在一線城市登記落戶的一手汽車，最終的歸宿往往是后線城鎮(zhèn)甚至鄉(xiāng)。。為了解決這一痛點(diǎn)問題，目前市場(chǎng)上部分企業(yè)開始陸續(xù)與商務(wù)租車平臺(tái)、梯次利用企業(yè)展開合作，來鎖定部分穩(wěn)定可控的貨源；但對(duì)于整個(gè)新能源乘用車市場(chǎng)而言，仍有巨大的市場(chǎng)貨源亟待開發(fā)。目前鋰電池回收平臺(tái)這一細(xì)分行業(yè)的龍頭仍未出現(xiàn)，未來或有待各整車、電池廠、回收廠等相關(guān)企業(yè)入場(chǎng)、布。超0億餐廚垃圾是我國城市居民生活垃圾的最主要構(gòu)成部分之一。雖然近年來隨著垃圾分類的大范圍推廣，廚余粉碎設(shè)備開始陸續(xù)在城鎮(zhèn)居民家中普及，或在一定程度上少了餐廚垃圾的產(chǎn)量但整體規(guī)模仍然較大截至0年，我國過。堆肥處理和厭氧發(fā)酵是廚余垃圾資源化的常用手段。通過將廚余垃圾高溫厭氧發(fā)酵，可以生成生物質(zhì)燃油、商品沼氣等副產(chǎn)品，而剩余的殘?jiān)?，在含固率較高的前提下可以直接投入垃圾焚燒發(fā)電爐，與生活垃圾一同做焚燒發(fā)電處經(jīng)含率余厭后量約到率焚電部的，甚至可以將多余的生物質(zhì)油脂或商品沼氣作為標(biāo)準(zhǔn)化商品進(jìn)行市場(chǎng)化出售，賺。圖3例 圖3意資料來源：生態(tài)環(huán)境部， 資料來源：但于此同時(shí)，廚余垃圾含固率的天然不確定性，也使得廚余垃圾資源化利用的標(biāo)準(zhǔn)化推廣面臨問題重重。根據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，我國城市廚余垃圾含固率一般在%之間波動(dòng)，變化幅度較大；廚余垃圾含固率的變化、處理工藝技術(shù)引起的固料轉(zhuǎn)換率、酵料含固率、殘?jiān)搪实雀黝悘?fù)雜因素的變化，對(duì)最終形成的生物質(zhì)油脂、沼氣、殘?jiān)⒄右旱漠a(chǎn)量影響也很大，不僅會(huì)給設(shè)備營運(yùn)造。為，較少存在專門處置廚余廢物的規(guī)?；髽I(yè)；除少數(shù)規(guī)模化的產(chǎn)線可以生產(chǎn)生物質(zhì)油脂、商品化沼氣外，多數(shù)企業(yè)都選擇將餐廚垃圾進(jìn)行較簡單的堆肥干化后一燒了之，既不利于焚燒發(fā)電廠本身的運(yùn)營，也不符合生活垃圾最大化資源利。圖據(jù)氣%液%渣%%%%%圾%5 5 10 05 20 10

50 71 94 2560 57 93 350 43 1.7 560 14 1.6 6510 10 05 30 2015 10 10 5015 10 05 40 3010 20 102015 33 3320 10 0

50 43 87 560 14 86 650 14 2.4 7560 71 2.9 950 14 1.1 7560 71 1.9 950 14 71 7560 71 79 950 86 3.4 060 29 3.1 250 86 1.4 060 29 1.1 250 86 97 060 29 94 250 86 64 060 29 61 2資料來源：綜合來看，目前我國餐廚垃圾處理仍有較大的市場(chǎng)空間有待開拓。按0年全國城市平均生垃圾產(chǎn)量8億噸，推算全國8個(gè)地級(jí)及以上城市生圾達(dá)4，入%廚例應(yīng)可達(dá)8億噸；若未待建餐廚垃圾處置設(shè)備可覆蓋總規(guī)模的%，則將對(duì)應(yīng)4產(chǎn)。均平5元/產(chǎn)投有8。.5顯電鍍污泥貴金屬回收行業(yè)，是將傳統(tǒng)的冶金工藝運(yùn)用于有色金屬類危廢處置利用行業(yè)的實(shí)踐，能夠?qū)⒉煌谓饘倨肺坏汀㈦s質(zhì)含量不同的危險(xiǎn)廢物，配合含銅物料，在成本可控的前提下，實(shí)現(xiàn)銅金屬的資源化利用（主產(chǎn)品為銅）；在技術(shù)日趨成熟的今天，除含銅產(chǎn)品外，金、銀、鈀、錫、鎳、冰銅等。該行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主體為原料供應(yīng)企業(yè)，主要是金屬電鍍企業(yè)、電氣電子制造商、金屬廢料供應(yīng)商等，中游主體為貴金屬（主要是銅）回收處理企業(yè)，。圖4意圖資料來源：企業(yè)官網(wǎng)公開資料，對(duì)于電鍍污泥貴金屬回收企業(yè)而言，其最終產(chǎn)品通常為銅板、金屬鹽等高度市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化的原材料，因此以鋰電回收行業(yè)相似，影響電鍍污泥貴金屬回收否。因此對(duì)于電鍍污泥回收企業(yè)而言，為了最大化的保證其回收貨源的規(guī)模與穩(wěn)定。以珠三角地區(qū)為例，作為傳統(tǒng)電子產(chǎn)品生產(chǎn)大省，廣東省服務(wù)線路板制造。7廣廢中銅、面物占危例近飛鍍域也正。圖4218&29構(gòu)資料來源：公開資料，電鍍污泥貴金屬回收屬于重資產(chǎn)投資行業(yè)，目前如格林美、飛南資源等行業(yè)絕對(duì)