非財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)課程培訓(xùn)手冊(cè)

你有這樣的困惑嗎？為什么昨天看起來(lái)還是非常好的企業(yè)，會(huì)在一夜之間破產(chǎn)倒閉？為什么利潤(rùn)非常好的企業(yè)也會(huì)存活不下去？作為一名非財(cái)務(wù)人員，對(duì)財(cái)務(wù)總是感覺(jué)云里霧里。財(cái)務(wù)數(shù)字密密麻麻，有沒(méi)有什么具體的方法能讓我在面對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)可以有一個(gè)全面而清晰的分析邏輯與思路？公司的利潤(rùn)從何而來(lái)？都去了哪里？現(xiàn)金流越多，利潤(rùn)越大？拿下一筆大訂單，每月交付一批貨給客戶，貨款在最后一批貨交付時(shí)一次付清，為什么財(cái)務(wù)不同意？拿著一堆業(yè)務(wù)招待費(fèi)的發(fā)票找財(cái)務(wù)報(bào)銷，財(cái)務(wù)總是要審個(gè)沒(méi)完。覺(jué)得財(cái)務(wù)死板教條，財(cái)務(wù)卻搬出一堆理由：公司制度，國(guó)家稅法，部門預(yù)算……，跟財(cái)務(wù)溝通總是困難重重。......第一頁(yè)，共104頁(yè)?！癠singBusinessAcumentoUnderstandHowYourCompanyReallyWorks”——《CEO說(shuō)——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭“企業(yè)對(duì)員工的財(cái)務(wù)知識(shí)普及得越多，企業(yè)經(jīng)營(yíng)得越好?！薄咝ЫM織研究中心（TheCenterforEffectiveOrganization）“管理就是報(bào)表?！薄跤缿c“如果你不知道如何為盈利貢獻(xiàn)點(diǎn)兒什么，那么你就不可能有效地工作?！薄?jiǎng)趥愃贡说谩侗说迷怼贰皢T工對(duì)企業(yè)了解越多，企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)胶?。”——彼得德魯克（PeterDrucker）——丹尼爾R丹尼森（DanielRDenison）——杰弗里普費(fèi)弗（JeffreyPfeffer）管理者就是能看懂資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的營(yíng)銷人員！——AlRies第二頁(yè)，共104頁(yè)。更好地了解商業(yè)本質(zhì)及企業(yè)運(yùn)營(yíng)中最應(yīng)該關(guān)注的關(guān)鍵要素——是商業(yè)中的通用語(yǔ)言建立健全的商業(yè)頭腦，學(xué)會(huì)和公司里任何層次的任何人進(jìn)行有意義的對(duì)話包含三項(xiàng)能力——市場(chǎng)導(dǎo)向、財(cái)務(wù)敏銳、全局思維商業(yè)敏感度=++企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本要素——BusinessAcumen（商業(yè)智慧、商業(yè)敏感度）現(xiàn)金凈流入資產(chǎn)收益率利潤(rùn)率周轉(zhuǎn)率業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顧客順暢溝通財(cái)務(wù)敏銳全局思維市場(chǎng)導(dǎo)向企業(yè)運(yùn)營(yíng)“6+2”模型《CEO說(shuō)——人人都應(yīng)該像企業(yè)家一樣思考》拉姆·查蘭方向/目標(biāo)行動(dòng)路線/戰(zhàn)略運(yùn)行效率賺錢3要素+顧客=企業(yè)業(yè)務(wù)的核心員工第三頁(yè)，共104頁(yè)?！拔覀兒驮S多公司一樣，一直把注意力放在利潤(rùn)表的數(shù)字上，卻很少討論現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。這就好像開(kāi)著一輛車，只知道盯著儀表盤上的速度，卻沒(méi)有注意到油箱已經(jīng)沒(méi)有油了”新的運(yùn)營(yíng)順序不應(yīng)是“增長(zhǎng)、增長(zhǎng)、再增長(zhǎng)”，取而代之的應(yīng)該是“現(xiàn)金流量，獲利性，增長(zhǎng)”DELL第四頁(yè)，共104頁(yè)。培訓(xùn)目標(biāo)從財(cái)務(wù)視角了解企業(yè)運(yùn)作，理解報(bào)表中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)的內(nèi)在聯(lián)系知道企業(yè)是如何盈利的，找出能為企業(yè)創(chuàng)造增值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素掌握財(cái)務(wù)管理工具，學(xué)會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題，改善部門績(jī)效第五頁(yè)，共104頁(yè)。課程預(yù)覽第六頁(yè)，共104頁(yè)。全面系統(tǒng)的了解財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)務(wù)的關(guān)系第七頁(yè)，共104頁(yè)。企業(yè)的每項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都與財(cái)務(wù)相關(guān)企業(yè)資金的來(lái)源借貸資本（負(fù)債）固定資產(chǎn)股權(quán)資本（權(quán)益）流動(dòng)資本企業(yè)資金的流向資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益第八頁(yè)，共104頁(yè)。221810188供應(yīng)商用戶企業(yè)經(jīng)營(yíng)的幾個(gè)簡(jiǎn)單的原則采購(gòu)增加價(jià)值“收獲”3.所出售的產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值至少等同于銷貨成本2.顧客要愿意買并多付款1.現(xiàn)金流入多于現(xiàn)金流出第九頁(yè)，共104頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表錢從哪里來(lái)？到哪里去？財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理？有何風(fēng)險(xiǎn)?

資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益利潤(rùn)表（損益表）反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表企業(yè)賺錢了嗎？利潤(rùn)是如何形成的？影響利潤(rùn)的因素有哪些？

利潤(rùn)=收入-支出第十頁(yè)，共104頁(yè)。會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系會(huì)計(jì)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表反映財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)成果運(yùn)營(yíng)效率第十一頁(yè)，共104頁(yè)。收入的確認(rèn)這些是收入嗎？借來(lái)的錢客戶預(yù)付的定金售后退貨應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款收不回來(lái)確定本期收益、費(fèi)用的方法現(xiàn)金收付制（以現(xiàn)金進(jìn)出為標(biāo)準(zhǔn)）權(quán)責(zé)發(fā)生制（以權(quán)力責(zé)任的轉(zhuǎn)換來(lái)記錄收入和費(fèi)用）根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制（實(shí)質(zhì)重于形式），企業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)需要滿足以下5個(gè)條件要有合同，即法律意義上的協(xié)議協(xié)議里要有明確的金額產(chǎn)品提供或服務(wù)完成，賣方的責(zé)任履行完畢確信欠款能收回產(chǎn)品或服務(wù)的成本能明確記錄現(xiàn)金流量表多以編制，而利潤(rùn)表則以編制收付制為基礎(chǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)現(xiàn)金可以是收入，也可以不是收入收入可以是現(xiàn)金，也可以不是現(xiàn)金第十二頁(yè)，共104頁(yè)。稅款增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的增值額作為計(jì)稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。屬價(jià)外稅。增值稅=銷項(xiàng)稅—進(jìn)項(xiàng)稅

例：從廠家購(gòu)進(jìn)10000元的服裝，取得增值稅專用發(fā)票，發(fā)票上顯示服裝金額8547元，稅額1453元，這個(gè)稅額叫進(jìn)項(xiàng)稅額。銷售時(shí)，開(kāi)出增值稅專用發(fā)票15

000元，服裝金額12820.50元，稅額2179.50元，這個(gè)稅額叫銷項(xiàng)稅額。

所得稅不含稅銷售額=含稅銷售額/（1+稅率）

當(dāng)期稅額（銷/進(jìn)）=不含稅銷售額x稅率應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額不含稅銷售額10000/1+17%=854715000/1+17%=12820.50當(dāng)期稅額8547X17%=145312820.50X17%=2179.50月末應(yīng)繳增值稅=2179.50-1453=726.50元第十三頁(yè)，共104頁(yè)。營(yíng)改增重復(fù)計(jì)稅增值部分繳稅企業(yè)稅負(fù)遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)稅第十四頁(yè)，共104頁(yè)。為什么要“營(yíng)改增”第十五頁(yè)，共104頁(yè)。折舊加速法——技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品更新?lián)Q代較快、常年處于強(qiáng)震動(dòng)、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)加速法包括年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法例：每年以固定的百分比對(duì)帳殘值進(jìn)行折舊

－

如25%118615105015固定資產(chǎn)會(huì)隨使用年限的增加而磨損，在使用壽命內(nèi)，按確定的方法對(duì)應(yīng)計(jì)折舊額進(jìn)行系統(tǒng)分?jǐn)?，就是折舊。直線法—每年以固定的價(jià)值折舊－

如5M直線法包括年限平均法和工作量法例：設(shè)備25萬(wàn)元，企業(yè)根據(jù)情況確定凈殘值率為2%，按10年計(jì)提折舊。

設(shè)備凈值=2500000-2500000*2=2450000（元）

每月折舊=2450000/10/12=20416（元）

第十六頁(yè)，共104頁(yè)。損益表和資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債股東權(quán)益負(fù)債+股東權(quán)益投資母公司/銀行...母公司/收益/股東資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)...B/S善用收入—成本/費(fèi)用盈利P&L資產(chǎn)=來(lái)源占用第十七頁(yè)，共104頁(yè)。財(cái)務(wù)的3大報(bào)表資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益——資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)=收入-支出——利潤(rùn)表（損益表）現(xiàn)金流量表維持企業(yè)生存的是現(xiàn)金，現(xiàn)金流是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好的一個(gè)重要指標(biāo)?！头铺氐谑隧?yè)，共104頁(yè)。有過(guò)去工作多年的經(jīng)驗(yàn)積累，小王決定自行創(chuàng)業(yè)，從事歐洲進(jìn)口食材生意。熟識(shí)的供應(yīng)商同意貨款30天后支付。小王現(xiàn)有銀行存款1萬(wàn)元，產(chǎn)品毛利為40%初期創(chuàng)業(yè)，她租用朋友的房子當(dāng)公司，房租、水電費(fèi)每個(gè)月1萬(wàn)元。她自己不領(lǐng)薪水，沒(méi)有聘請(qǐng)員工。為了開(kāi)發(fā)客源，她給下游客戶提供60天的付款條件。創(chuàng)業(yè)前3個(gè)月每個(gè)月的業(yè)績(jī)都比前一個(gè)月增長(zhǎng)50%，收入扣除成本及營(yíng)業(yè)費(fèi)用后，除了第一個(gè)月小虧2000元，第二個(gè)月開(kāi)始獲利。前3個(gè)月?lián)p益情況如下：你會(huì)投資哪家公司？張立工作多年后想擁有自己的事業(yè)，周邊朋友都在做早餐店，相處久了也有了些經(jīng)驗(yàn)，于是她也選擇從事早餐業(yè)。張立的銀行存款僅有1萬(wàn)元，早餐店毛利為30%，因?yàn)橹饕驮礊樯习嘧澹缓迷诠徽靖浇业昝?。一個(gè)月房租加水電費(fèi)要3萬(wàn)元。她自己不領(lǐng)薪水，也沒(méi)有聘請(qǐng)員工。由于早餐店供應(yīng)商是朋友介紹的，同意給她60天付款期。前3個(gè)月，早餐店生意非常好，每月?tīng)I(yíng)業(yè)收入都比前一個(gè)月增長(zhǎng)50%。她原以為自己創(chuàng)業(yè)順利，立即就能開(kāi)始賺錢，沒(méi)想到第一個(gè)月結(jié)賬后，卻意外發(fā)現(xiàn)虧損1.5萬(wàn)元。雖然第二、第三個(gè)月虧損幅度縮小，但仍無(wú)法賺錢，張立不禁開(kāi)始懷疑自己的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想能否成真。前3個(gè)月?lián)p益情況如下：損益表（小王進(jìn)口食材店）1月2月3月銷售收入200003000045000銷貨成本120001800027000毛利80001200018000營(yíng)業(yè)費(fèi)用100001000010000凈利潤(rùn)（2000）20008000損益表（張立早餐店）1月2月3月銷售收入500007500095000銷貨成本350005250066500毛利150002250028500營(yíng)業(yè)費(fèi)用300003000030000凈利潤(rùn)（15000）（7500）（1500）第十九頁(yè)，共104頁(yè)。現(xiàn)金流流出現(xiàn)金：購(gòu)買設(shè)備、支付貨款及工資、交稅等流入現(xiàn)金：收到貨款等現(xiàn)金流=流入現(xiàn)金-流出現(xiàn)金現(xiàn)金流指一段特定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金增加或減少的量第二十頁(yè)，共104頁(yè)。現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量造血功能獻(xiàn)血功能輸血功能第二十一頁(yè)，共104頁(yè)。關(guān)注現(xiàn)金公司接到一筆60萬(wàn)元的訂單，每月交付10萬(wàn)元產(chǎn)品，全部交貨完成后貨款在第6個(gè)月底一次付清公司可透支貸款額度 50000元進(jìn)貨成本/月 25000元銀行存款 55000元是否接這筆訂單？1月2月3月4月5月6月存款余額收入成本結(jié)轉(zhuǎn)余額第二十二頁(yè)，共104頁(yè)。你會(huì)投資哪家公司？現(xiàn)金流量表1月2月3月期初現(xiàn)金現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出（成本）現(xiàn)金支出（費(fèi)用）期末現(xiàn)金現(xiàn)金流量表1月2月3月期初現(xiàn)金現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出（成本）現(xiàn)金支出（費(fèi)用）期末現(xiàn)金損益表（小王進(jìn)口食材店）1月2月3月銷售收入200003000045000銷貨成本120001800027000毛利80001200018000營(yíng)業(yè)費(fèi)用100001000010000凈利潤(rùn)（2000）20008000損益表（張立早餐店）1月2月3月銷售收入500007500095000銷貨成本350005250066500毛利150002250028500營(yíng)業(yè)費(fèi)用300003000030000凈利潤(rùn)（15000）（7500）（1500）第二十三頁(yè)，共104頁(yè)。現(xiàn)金流的重要性考慮現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。從“增長(zhǎng)、增長(zhǎng)、再增長(zhǎng)”，取而代之的應(yīng)該——“現(xiàn)金流量，獲利性，增長(zhǎng)”第二十四頁(yè)，共104頁(yè)。第二十五頁(yè)，共104頁(yè)。例：企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系1.年末

利潤(rùn) 100 利潤(rùn) +100 現(xiàn)金 +100 股權(quán) +100 經(jīng)營(yíng)(100)2.再投資于資產(chǎn) -100 現(xiàn)金 -100 投資活動(dòng)

(100) +100 資產(chǎn)3.使用負(fù)債對(duì) 利息 +50 資產(chǎn) +50 負(fù)債 -50 投資活動(dòng)

資產(chǎn)進(jìn)行再投資 +50 融資活動(dòng)

(50)4.支付給股東的

股息 -20 現(xiàn)金 -20 權(quán)益 -20 融資活動(dòng)

(20)5.使用負(fù)債

增加營(yíng)運(yùn)資本 利息 +25 營(yíng)運(yùn) +25 負(fù)債 -25 經(jīng)營(yíng)性

(25) 資本 +25 融資損益表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表要求–如果項(xiàng)目增加用(+)減少用(-)對(duì)于現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流入用(+)現(xiàn)金流出用(-)單位：百萬(wàn)元第二十六頁(yè)，共104頁(yè)。合并報(bào)表–投資所有權(quán)水平會(huì)計(jì)處理20-49%股權(quán)投資損益表=%凈收入份額資產(chǎn)負(fù)債表=投資成本+收入–股息超過(guò)50%合并完全合并在財(cái)務(wù)報(bào)表中，減去少數(shù)股東權(quán)益損益表=股息資產(chǎn)負(fù)債表=投資成本1-19%成本投資第二十七頁(yè)，共104頁(yè)。體檢報(bào)告——財(cái)務(wù)的3大報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表表明了一個(gè)公司月（季/年）末的財(cái)務(wù)狀況，就像“財(cái)務(wù)照片”損益表反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表表明了一個(gè)公司在一段時(shí)間（月/季/年）是盈利還是虧損有開(kāi)始和結(jié)束，像一個(gè)“電視節(jié)目”現(xiàn)金流量表反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的流入、流出的影響表明了一個(gè)期間內(nèi)現(xiàn)金的來(lái)源和使用，像一個(gè)“水晶球”第二十八頁(yè)，共104頁(yè)。誰(shuí)使用財(cái)務(wù)報(bào)表?管理層董事會(huì)華爾街/證監(jiān)會(huì)股東當(dāng)?shù)睾蛧?guó)家的稅務(wù)機(jī)構(gòu)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表稅收返還信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)普爾穆迪惠譽(yù)“A+”“Aa3”“A-”第二十九頁(yè)，共104頁(yè)。第三十頁(yè)，共104頁(yè)。解讀財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)分析比率分析杜邦分析ROE分析

第三十一頁(yè)，共104頁(yè)。財(cái)務(wù)分析能夠告訴我們什么？“我們”“他們”$$$公司的總體財(cái)務(wù)狀況利潤(rùn)，費(fèi)用，收入…?與目標(biāo)差異問(wèn)題和機(jī)遇資產(chǎn)和相近部門或競(jìng)爭(zhēng)者的業(yè)績(jī)比較ACB運(yùn)營(yíng)部門內(nèi)的業(yè)績(jī)第三十二頁(yè)，共104頁(yè)。趨勢(shì)分析不同期間利潤(rùn)表中各項(xiàng)值的比較,用金額或者百分比來(lái)表示改變,稱為“差異”?？蓪?shí)際結(jié)果和去年結(jié)果、預(yù)算和滾動(dòng)估算的比較差異 正值 負(fù)值銷售收入 好 壞費(fèi)用 壞 好 這些差異告訴我們什么?第三十三頁(yè)，共104頁(yè)。趨勢(shì)分析–基本規(guī)則是否好企業(yè)營(yíng)業(yè)成本越少越好銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用所占比例越低，公司回報(bào)率就越高利息支出可以衡量同一行業(yè)內(nèi)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)債務(wù)比例過(guò)高意味著高風(fēng)險(xiǎn)，不是所有的負(fù)債都是必要的營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)應(yīng)該低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)應(yīng)超過(guò)毛利增長(zhǎng)第三十四頁(yè)，共104頁(yè)。一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)

財(cái)務(wù)

另一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)比率比率分析=反映利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)在的關(guān)系

IOU盈利能力活躍度流動(dòng)性杠桿比率可以和前期、預(yù)期、相近部門或者競(jìng)爭(zhēng)者的比率進(jìn)行比較第三十五頁(yè)，共104頁(yè)。盈利能力—利潤(rùn)率

毛利凈銷售收入=毛利率表示產(chǎn)品或服務(wù)本身的盈利能力，反映產(chǎn)品本身獲利空間的大小

214,228

815,474x100=26.3%29.2%上年本年

凈利潤(rùn)

凈銷售收入

經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

凈銷售收入 =利潤(rùn)率表示扣除銷售費(fèi)用后的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)率——從經(jīng)營(yíng)角度看企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的贏利能力表示扣除利息和稅款后的“最終收益”，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的贏利能力42,000

815,474x100=5.15%10.69% 48481815,474x100=5.94%8.13%評(píng)估企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率第三十六頁(yè)，共104頁(yè)。毛利率在一定程度上可以反映企業(yè)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如何毛利率在40%以下，其處于高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)如果一個(gè)行業(yè)的平均毛利率低于20%，那么該行業(yè)一定存在著過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)第三十七頁(yè)，共104頁(yè)。資金活躍度——周轉(zhuǎn)率（經(jīng)營(yíng)效率比率）產(chǎn)品銷售收入應(yīng)收賬款平均余額360/=資產(chǎn)負(fù)債率=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DSO)

產(chǎn)品銷售成本存貨平均余額360/=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(DIO)

表示從原材料到銷售實(shí)現(xiàn)的天數(shù)，反映存貨管理水平 表示從銷售實(shí)現(xiàn)到貨款實(shí)際回收需要多少時(shí)間6.4上年本年815,47413,412360/=6

601,24779,831360/=48=資產(chǎn)負(fù)債率

產(chǎn)品銷售收入固定資產(chǎn)平均余額=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

表示固定資產(chǎn)使用效率，即產(chǎn)生的銷售收入速度

815,474224,994=3.62413.76 幫助管理者改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，最大限度地利用資產(chǎn)參考值—120參考值—100第三十八頁(yè)，共104頁(yè)。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期購(gòu)買原材料存貨階段應(yīng)收賬款階段應(yīng)付賬款階段現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期支付原材料貨款銷售產(chǎn)成品收回現(xiàn)金DICC=應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DSO)＋存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)(DIO)－應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)(DPO)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：表明你把現(xiàn)金用于支付應(yīng)付賬款開(kāi)始，到最終收回應(yīng)收賬款需要的時(shí)間第三十九頁(yè)，共104頁(yè)。最難管理的應(yīng)收賬款為什么要管理應(yīng)收賬款管理財(cái)務(wù)，防止呆賬、壞賬管理流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶信用評(píng)估體系（應(yīng)收賬款5C標(biāo)準(zhǔn)）——畢馬威Character（客戶做人的品質(zhì)）Capacity（還債的能力）Capital（擁有的資本）Collateral（可能的抵押品）Condition（整個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境）真正好的應(yīng)收賬款管理是不需要任何催收的客戶關(guān)系管理第四十頁(yè)，共104頁(yè)。最昂貴的是存貨存貨的出現(xiàn)是以現(xiàn)金的消失為代價(jià)的。如果能夠有效管理庫(kù)存成本，在銷售收入不變的情況下，可以輕易地增加至少2%的凈利潤(rùn)-采購(gòu)成本-訂貨成本-儲(chǔ)存成本隱含成本——-資金成本-保險(xiǎn)、搬運(yùn)、搬運(yùn)設(shè)備折舊-貨物的損壞、過(guò)期、盤虧-庫(kù)存人員的人工及福利成本（每月占庫(kù)存貨物價(jià)值的2%，一年下來(lái)，庫(kù)存的成本無(wú)形中增加1/4）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)…國(guó)際上通常企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)一年至少應(yīng)該周轉(zhuǎn)6-7次（50-60天）沃爾瑪44天國(guó)內(nèi)企業(yè)100天左右日本企業(yè)20天搬運(yùn)、超量生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)資金占用不會(huì)給客戶帶來(lái)任何額外的價(jià)值存貨成本第四十一頁(yè)，共104頁(yè)。流動(dòng)性與杠桿率—流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債

總資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)比率=資產(chǎn)負(fù)債率表示公司償還短期負(fù)債的能力——流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。表示公司的負(fù)債程度（杠桿率），負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大上年本年

185,550

199,870=0.93

199,870

412,325

x100=48%

44%1.07參考值—1.5-2參考值—60-70%過(guò)低意味著下一年你會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺；過(guò)高意味著企業(yè)閑置了一些現(xiàn)金第四十二頁(yè)，共104頁(yè)。資產(chǎn)和投資資本比率 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 資產(chǎn)回報(bào)率

總資產(chǎn) (ROA)=表示一個(gè)公司資產(chǎn)的投資回報(bào)率 股東權(quán)益

凈利潤(rùn) 回報(bào)率

股東權(quán)益 (ROE)=表示了股東投入所帶來(lái)的回報(bào)率上年本年

42000

412325x100=10%21%

48481

212455x100=23%29%ROA：表示企業(yè)使用資金創(chuàng)造利潤(rùn)的效率，可以用來(lái)做跨行業(yè)和不同規(guī)模企業(yè)間的橫向比較ROE：表示投資者通過(guò)投資得到的回報(bào)，衡量股東每塊錢的贏利。幫助投資者判斷公司是否能賺取與投資者所擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)氖找娴谒氖?yè)，共104頁(yè)。企業(yè)最終要達(dá)到的結(jié)果股東權(quán)益回報(bào)率ROE凈利潤(rùn)-------------銷售收入銷售收入-------------總資產(chǎn)總資產(chǎn)-------------股東權(quán)益=XX獲利能力運(yùn)營(yíng)效率融資能力資產(chǎn)回報(bào)率ROA總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率X用盡量少的資產(chǎn)獲得更多的銷售收入從銷售收入中獲得盡量多的利潤(rùn)X權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿）選擇最佳融資方式經(jīng)營(yíng)良好經(jīng)營(yíng)充分融資杠桿評(píng)價(jià)企業(yè)好不好第四十四頁(yè)，共104頁(yè)。提高ROE的方法加快資金周轉(zhuǎn)增大毛利潤(rùn)少交稅增大杠桿效用利用廉價(jià)的資金第四十五頁(yè)，共104頁(yè)。投資回報(bào)ReturnonInvestedCapital(ROIC)

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)OI（1-所得稅率）

投資資本回報(bào)率

投資資本 (ROIC)表示了公司的盈利能力和資本投資回報(bào)率投入資本=總資產(chǎn)-一般負(fù)債-銀行存款

=所有者權(quán)益+關(guān)聯(lián)方/銀行貸款-銀行存款

=固定資產(chǎn)+營(yíng)運(yùn)資金=所有者權(quán)益凈值和總負(fù)債（短期和長(zhǎng)期）

42,000*(1-25%)

212,455x100=15%=上年本年28%第四十六頁(yè)，共104頁(yè)。凈資產(chǎn)報(bào)酬率分解（ROE)—杜邦分析法凈資產(chǎn)報(bào)酬率（ROE)資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA)財(cái)務(wù)杠桿銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收益銷售收入銷售收入資產(chǎn)銷售收入成本銷售成本銷售費(fèi)用管理及其他費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形及其他資產(chǎn)XX÷÷--+++++++營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷資產(chǎn)總計(jì)凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益ROE（杜邦公式）=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)=銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿）

第四十七頁(yè)，共104頁(yè)。總結(jié)第四十八頁(yè)，共104頁(yè)。確保資本投資創(chuàng)造價(jià)值回收期凈現(xiàn)值(NPV)內(nèi)部回報(bào)率(IRR)第四十九頁(yè)，共104頁(yè)。資本項(xiàng)目發(fā)起程序業(yè)務(wù)計(jì)劃市場(chǎng)預(yù)測(cè)生產(chǎn)產(chǎn)能

資本性項(xiàng)目所有和資本項(xiàng)目有關(guān)的成本都包括在內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張會(huì)影響生產(chǎn)線配送設(shè)備倉(cāng)庫(kù)第五十頁(yè)，共104頁(yè)。投資是否創(chuàng)造了價(jià)值？?jī)衾麧?rùn)/投資資本資本成本+創(chuàng)造價(jià)值（價(jià)值增值）-價(jià)值損失投資回報(bào)率

(ROIC)%加權(quán)平均資本成本

(WACC)%價(jià)值創(chuàng)造%-=投資資本回報(bào)率(ROIC)第五十一頁(yè)，共104頁(yè)。例加權(quán)平均資本成本(WACC)(1) 負(fù)債利息費(fèi)用減去稅務(wù)減免(2) 股東的預(yù)期長(zhǎng)期回報(bào)(3) 公司市值的負(fù)債百分比負(fù)債3.3%(1)33%(3)=1.08

權(quán)益9.3%(2)67%

(3)=6.20

100%

(3)7.28=

7.3%

成本 融資%

加權(quán)平均

資本成本資本利率成本貸款2010%2股東權(quán)益4015%6總計(jì)608WACC（%）=總資本成本/總資本=8/60=13.3%第五十二頁(yè)，共104頁(yè)。投資分析方法折現(xiàn)回收期凈現(xiàn)值(NPV)內(nèi)部投資回報(bào)率

(IRR)以現(xiàn)值計(jì)算的收回初始投資的時(shí)間表明投資風(fēng)險(xiǎn)未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去初始投資表明投資創(chuàng)造的價(jià)值初始投資的實(shí)際回報(bào)率（IRR）IRR必須比公司的資本成本高才能創(chuàng)造價(jià)值基于貨幣的時(shí)間價(jià)值第五十三頁(yè)，共104頁(yè)。進(jìn)行投資分析的步驟確定第0年投資的現(xiàn)金流出根據(jù)收入和成本假設(shè)，計(jì)算使用周期內(nèi)每一年的現(xiàn)金流入基于資本成本選取折現(xiàn)率（投資必須獲得的回報(bào)率，也稱為最低預(yù)期回報(bào)率）計(jì)算項(xiàng)目周期內(nèi)每年的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值計(jì)算折現(xiàn)回收期，NPV和IRR評(píng)估結(jié)果和進(jìn)行決策/推薦第五十四頁(yè)，共104頁(yè)。現(xiàn)金流出和流入現(xiàn)金流出(第0年)投資成本額外成本(稅款,安裝)額外營(yíng)運(yùn)資本投資的稅款抵扣現(xiàn)金流入(第1年–

項(xiàng)目周期)按年識(shí)別銷售收入的增量利潤(rùn)增加/減少經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用營(yíng)運(yùn)資本減少項(xiàng)目末期的資產(chǎn)殘值稅后凈現(xiàn)金利潤(rùn)（加回折舊）第五十五頁(yè)，共104頁(yè)。折現(xiàn)率的使用折現(xiàn)率——一項(xiàng)計(jì)劃投資必須獲得的回報(bào)率也稱為最低預(yù)期回報(bào)率通常折現(xiàn)率是一個(gè)公司的資本成本與該國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)用來(lái)計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值或者其價(jià)值的現(xiàn)值例–10%折現(xiàn)率年1現(xiàn)金流入$150,000折現(xiàn)因子0.909現(xiàn)值136,350美元第五十六頁(yè)，共104頁(yè)。例：項(xiàng)目比較現(xiàn)金流入

第1年 150,000 100,000

第2年 200,000 200,000

第3年 200,000 200,000

第4年 200,000 150,000

第5年 100,000 100,000

第6年 - 100,000現(xiàn)金流出

第0年 500,000

650,000用10%的折現(xiàn)率，哪個(gè)項(xiàng)目較好?

項(xiàng)目1

項(xiàng)目2

第五十七頁(yè)，共104頁(yè)。項(xiàng)目1的NPV工作表0 500,0001 150,000 .909 136,3502 200,000 .826 165,2003 200,000 .751 150,2004 200,000 .683 136,6005 100,000 .621 62,1006 - .564 -

現(xiàn)金 現(xiàn)金 折現(xiàn)

年

流出

流入

因子

現(xiàn)值

現(xiàn)值 650,450現(xiàn)金流出 500,000NPV 150,450回收期 = 第4年NPV = 150,450IRR = 21.5%第五十八頁(yè)，共104頁(yè)。項(xiàng)目1的IRR工作表–IRR計(jì)算IRR指的是投資回收初始投資和額外現(xiàn)金流的投資回報(bào)率。年期初凈投資21.5%

回報(bào)率現(xiàn)金流期末凈投資+-=1500,000107,500(150,000)457,5002457,50098,362(200,000)355,8623355,86276,510(200,000)232,3724232,37249,960(200,000)82,332582,33217,668(100,000)06----第五十九頁(yè)，共104頁(yè)。項(xiàng)目2的NPV工作表0 650,0001 100,000 .909 90,9002 200,000 .826 165,2003 200,000 .751 150,2004 150,000 .683 102,4505 100,000 .621 62,1006 100,000 .564 56,400

現(xiàn)金 現(xiàn)金 折現(xiàn) 現(xiàn)

年

流出

流入

因子

值

現(xiàn)值 627,250現(xiàn)金流出 650,000NPV (22,750)回收期 = 6年以上NPV = (22,750)IRR = 8.7%第六十頁(yè)，共104頁(yè)。項(xiàng)目1和2的比較你會(huì)選哪個(gè)項(xiàng)目?為什么?

項(xiàng)目1

項(xiàng)目2投資 $500,000 $650,000折現(xiàn)率 10% 10%結(jié)果:折現(xiàn)回收期 ~4年 ~6年以上NPV $150,450 ($22,750)IRR 21.5% 8.7%第六十一頁(yè)，共104頁(yè)。卡車采購(gòu)BasicDistributorIsConsideringThePurchaseOfANewTruckToMeetIncreasedSalesForecast.每輛卡車要花費(fèi)30,000元，使用年限為5年，殘值為2,000元每年的產(chǎn)品銷量估計(jì)為30,000箱每箱產(chǎn)品可變貢獻(xiàn)為8,0元卡車每年維護(hù)費(fèi)用為3,000元

稅率為20%用14%的折現(xiàn)率或者最低預(yù)期回報(bào)率得出的回收期和凈現(xiàn)值為多少？某公司在考慮采購(gòu)一輛新的卡車來(lái)滿足預(yù)計(jì)銷量的增加第六十二頁(yè)，共104頁(yè)。卡車采購(gòu)-NPV分析工作表年卡車采購(gòu)可變貢獻(xiàn)0123452424242424(30.0)維護(hù)3.03.03.03.03.0折舊6.06.06.06.06.0經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)15.015.015.015.017.0稅款3.03.03.03.03.4凈利潤(rùn)12.012.012.012.013.6+折舊6.06.06.06.06.0凈現(xiàn)金流18.018.018.018.019.614%

折現(xiàn)率凈現(xiàn)值.877.769.675.592.51915.813.812.110.610.262.530.032.553%現(xiàn)金流現(xiàn)值投資凈現(xiàn)值14%折現(xiàn)率IRR問(wèn)題:1.回收期是什么？項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)低還是高？2.NPV是多少?這意味著什么?3.IRR是多少?金額單位：千殘值

2.0第六十三頁(yè)，共104頁(yè)。NPV分析的總結(jié)折現(xiàn)率是公司的資本成本，投資的最低回報(bào)率現(xiàn)金回收期短說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)更低NPV為正說(shuō)明回報(bào)高于資本成本，創(chuàng)造價(jià)值；NPV為負(fù)說(shuō)明回報(bào)低于資本成本，無(wú)投資必要IRR是投資的實(shí)際回報(bào)率結(jié)果取決于假設(shè)的投入與對(duì)每期回報(bào)的估計(jì)，最關(guān)鍵的是銷售第六十四頁(yè)，共104頁(yè)。為什么要進(jìn)行長(zhǎng)期投資分析？我們或客戶購(gòu)買產(chǎn)品屬資本性投資，前期需要大量資金，利益則在產(chǎn)品使用全程分?jǐn)偼ㄟ^(guò)投資分析工具讓公司決策者（客戶）確信投資能夠創(chuàng)造價(jià)值長(zhǎng)期承諾，有了分析才能獲得項(xiàng)目的批準(zhǔn)一旦項(xiàng)目運(yùn)作起來(lái)，就要不斷投入，如投資不利，很難逆轉(zhuǎn)可以決定一個(gè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的長(zhǎng)期利潤(rùn)率在投資期間，便于控制和審計(jì)平衡業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和資產(chǎn)增長(zhǎng)第六十五頁(yè)，共104頁(yè)。促銷活動(dòng)的財(cái)務(wù)分析保本點(diǎn)分析促銷活動(dòng)和客戶交易的財(cái)務(wù)分析第六十六頁(yè)，共104頁(yè)。影響利潤(rùn)的５大因素銷量?jī)r(jià)格折扣促銷成本第六十七頁(yè)，共104頁(yè)。促銷活動(dòng)的財(cái)務(wù)分析保本點(diǎn)分析可以幫助我們分析以下因素變化對(duì)目標(biāo)利潤(rùn)的影響及其影響程度：銷量變化價(jià)格變化折扣促銷成本變化第六十八頁(yè)，共104頁(yè)。保本點(diǎn)（盈虧分界點(diǎn)）分析單位成本不隨銷量變化單位成本隨銷量增加而遞減銷量總成本銷量總成本每單位成本每單位成本變動(dòng)成本隨銷量變化例：原材料輔料一次性包裝固定成本不隨銷量變化例：廠房機(jī)器倉(cāng)庫(kù)租金第六十九頁(yè)，共104頁(yè)。單位變動(dòng)貢獻(xiàn)假定某產(chǎn)品240,000固定成本1.你必須賣出100,000單位才足以抵補(bǔ)固定成本2.銷量大于100,000單位才可以有利潤(rùn)凈收入變動(dòng)成本變動(dòng)貢獻(xiàn)8.005.602.40=單位銷售貢獻(xiàn)

2.40用于抵補(bǔ)固定成本和取得盈利每單位第七十頁(yè)，共104頁(yè)。保本點(diǎn)分析例:100,000單位 000s凈收入 500可變成本 300可變貢獻(xiàn) 200固定成本

100經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 100第七十一頁(yè)，共104頁(yè)。練習(xí)ProposedMarketingProgram(200,000U) 000’s凈收入 1,600可變成本 1,120可變貢獻(xiàn) 480固定成本

240經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240方法:1. 畫(huà)出固定成本線2. 畫(huà)出變動(dòng)成本線3. 畫(huà)出總成本線（固定+變動(dòng)）4. 畫(huà)出收入線

第七十二頁(yè)，共104頁(yè)。答案第七十三頁(yè)，共104頁(yè)。計(jì)算保本點(diǎn)固定成本單價(jià)-單位變動(dòng)成本1保本點(diǎn)銷量=例1.240,000=100,000標(biāo)箱2.402.100,000X8.00=800,000銷售收入2=保本點(diǎn)銷量保本點(diǎn)銷售額銷售價(jià)格x 000’s 標(biāo)箱銷售收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20第七十四頁(yè)，共104頁(yè)。取得目標(biāo)利潤(rùn)的銷量固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)單位可變貢獻(xiàn)1實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)利潤(rùn)的銷量=2=實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷量達(dá)到目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入價(jià)格x假定公司要求該企業(yè)必須取得300,000元的目標(biāo)利潤(rùn)1.其銷量=2.其銷售收入=

000’s 標(biāo)箱銷售收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20第七十五頁(yè)，共104頁(yè)。原保本點(diǎn)銷量100,000 降價(jià)10%后，保本點(diǎn)銷量

因降價(jià)而需額外增加的銷量

銷量需較原來(lái)增加

% 開(kāi)展銷售折扣后的保本點(diǎn)銷量在該情況下銷量必須達(dá)到多少可以保本不虧？銷量需要較原來(lái)增加多少？為增加銷量，該企業(yè)將產(chǎn)品價(jià)格降低10%

000’s 標(biāo)箱收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20第七十六頁(yè)，共104頁(yè)。開(kāi)展促銷活動(dòng)后的保本點(diǎn)為增加銷量，公司采取促銷活動(dòng)。該促銷活動(dòng)除增加0.05的單位可變成本外還要增加10,000的固定成本

000’s 標(biāo)箱收入 1,600 8.00可變成本 1,120 5.60可變貢獻(xiàn) 480 2.40固定成本

240

1.20經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 240 1.20在該情況下銷量必須達(dá)到多少可以保本不虧？銷量需要較原來(lái)增加多少？原保本點(diǎn)銷量100,000 開(kāi)展促銷活動(dòng)后，保本點(diǎn)銷量=

因開(kāi)展促銷活動(dòng)而需額外增加的銷量=

銷量需較原來(lái)增加

% 第七十七頁(yè)，共104頁(yè)。為什么使用財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析可以幫助回答如下的問(wèn)題:促銷成本促銷利潤(rùn)目標(biāo)促銷的價(jià)格折扣需要銷售多少產(chǎn)品來(lái)收回成本？需要銷售多少產(chǎn)品來(lái)達(dá)到利潤(rùn)目標(biāo)？銷售需要增加多少來(lái)彌補(bǔ)折扣？銷貨成本的增加或減少固定成本的增加或減少客戶交易對(duì)單位利潤(rùn)率的影響是什么？對(duì)于項(xiàng)目的影響是什么？合理嗎?我們?cè)趧?chuàng)造還是毀滅價(jià)值?第七十八頁(yè)，共104頁(yè)。長(zhǎng)期項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析–例業(yè)務(wù)小王和某重要客戶打算簽訂一個(gè)5年的專賣協(xié)議作為專賣，公司需支付250,000元給該客戶，年度銷量增量預(yù)計(jì)為100,000件每件貨毛利是1.50元，稅率是25%.WACC是10%.年交易付款變動(dòng)貢獻(xiàn)(10萬(wàn)X1.5)攤銷經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)稅款凈利潤(rùn)+攤銷凈現(xiàn)金流10%折現(xiàn)的現(xiàn)值0(250.0)1150.050.0100.025.075.050.0125.0

113.62150.050.0100.025.075.050.0125.0

103.23150.050.0100.025.075.050.0125.0

93.84150.050.0100.025.075.050.0125.0

85.35150.050.0100.025.075.050.0125.0

77.6以千為單位現(xiàn)金流現(xiàn)值 473.5交易付款 -250.010%折現(xiàn)率的NPV 223.5回收期=2.5

年IRR=41%第七十九頁(yè)，共104頁(yè)。讓我們來(lái)開(kāi)一家餐廳試試？餐廳基本情況營(yíng)業(yè)額：15萬(wàn)/月180萬(wàn)/年?duì)I業(yè)面積：30平米24個(gè)座位毛利率：30%銷貨成本：126萬(wàn)（180X70%)/年人事費(fèi)用：20%36萬(wàn)/年租金：10%18萬(wàn)/年折舊與攤銷：8萬(wàn)/年其他費(fèi)用：2.8萬(wàn)/年年末餐廳賠還是賺？固定成本變動(dòng)成本銷貨成本材料費(fèi)營(yíng)業(yè)費(fèi)用人事費(fèi)用租金折舊與攤銷其他成本分析銷量X單價(jià)-變動(dòng)成本=固定成本銷量X單價(jià)（1—變動(dòng)成本）=固定成本銷量X單價(jià)保本點(diǎn)=固定成本1—變動(dòng)成本營(yíng)業(yè)額第八十頁(yè)，共104頁(yè)。價(jià)值鏈與利潤(rùn)獲得為新產(chǎn)品建立價(jià)值鏈價(jià)值鏈與價(jià)格/利潤(rùn)第八十一頁(yè)，共104頁(yè)。價(jià)值鏈“每一個(gè)企業(yè)都是在設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過(guò)程中進(jìn)行種種活動(dòng)的集合體。所有這些活動(dòng)可以用一個(gè)價(jià)值鏈來(lái)表明。”“消費(fèi)者心目中的價(jià)值由一連串企業(yè)內(nèi)部物質(zhì)與技術(shù)上的具體活動(dòng)與利潤(rùn)所構(gòu)成，當(dāng)你和其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，其實(shí)是內(nèi)部多項(xiàng)活動(dòng)在進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，而不是某一項(xiàng)活動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)。邁克爾波特第八十二頁(yè)，共104頁(yè)。把企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程分解為一系列互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，或者稱之為“增值活動(dòng)”，其總和即構(gòu)成企業(yè)的“價(jià)值鏈”企業(yè)的基本增值活動(dòng)，即一般意義上的“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)”，包括：如材料供應(yīng)、成品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)運(yùn)行、成品儲(chǔ)運(yùn)、市場(chǎng)營(yíng)銷和售后服務(wù)。這些活動(dòng)都與商品實(shí)體的加工流轉(zhuǎn)直接相關(guān)價(jià)值鏈上下游關(guān)聯(lián)的企業(yè)與企業(yè)之間的行業(yè)價(jià)值鏈企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元之間的企業(yè)價(jià)值鏈價(jià)值鏈上的每一項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)都會(huì)對(duì)企業(yè)最終能夠?qū)崿F(xiàn)多大的價(jià)值造成影響。價(jià)值鏈第八十三頁(yè)，共104頁(yè)。價(jià)值鏈系統(tǒng)中各企業(yè)關(guān)系凈發(fā)票價(jià)格交易利潤(rùn)客戶公司變動(dòng)貢獻(xiàn)銷售和分銷成本包裝生產(chǎn)進(jìn)貨成本銷貨成本市場(chǎng)費(fèi)用品牌貢獻(xiàn)供應(yīng)商銷售價(jià)格零售價(jià)格銷售價(jià)格消費(fèi)者其他原材料銷售和分銷成本第八十四頁(yè)，共104頁(yè)。零售價(jià)格是建立價(jià)值鏈的起始點(diǎn)給你的材料價(jià)格給客戶的批發(fā)價(jià)格給消費(fèi)者的零售價(jià)供應(yīng)商公司客戶給客戶批發(fā)價(jià)格是多少?客戶預(yù)期利潤(rùn)率是多少？消費(fèi)者愿意支付的價(jià)格?客戶銷售成本+預(yù)期利潤(rùn)你的成本+預(yù)期利潤(rùn)第八十五頁(yè)，共104頁(yè)。%ofRevenue5.87.16.76.16.512.213.111.310.310.911.57.002468101214ComputersIndustrialTelecomChemicalsPackagedGoodsOverallBest-in-ClassAverageSource:PRTM’s1997IntegratedSupply-ChainBenchmarkingStudy供應(yīng)鏈管理總成本價(jià)值鏈管理的重要性一個(gè)十億美元的公司可以節(jié)省三千萬(wàn)至六千萬(wàn)美元最好的公司可以從供應(yīng)鏈管理成本里獲得3%-6%利潤(rùn)從訂單管理-材料獲得-儲(chǔ)運(yùn)-供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)-計(jì)劃-MIS成本第八十六頁(yè)，共104頁(yè)。財(cái)務(wù)健康狀況的主要驅(qū)動(dòng)因素商業(yè)模型的區(qū)別RGM是如何增加利潤(rùn)的平衡計(jì)分卡與KPI第八十七頁(yè)，共104頁(yè)。不同公司商業(yè)模型的區(qū)別經(jīng)營(yíng)風(fēng)格項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)流程驅(qū)動(dòng)人員密集資本密集交易量主要指標(biāo)銷量、市場(chǎng)份額、成本、利潤(rùn)品牌收入成本構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境…第八十八頁(yè)，共104頁(yè)。理想的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)為了獲得可以接受的利潤(rùn)和投資資本回報(bào)，一般公司需要40-45%的毛利潤(rùn)率凈收入 100%銷貨成本 55-60%毛利 40-45%經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 30-35%經(jīng)營(yíng)收入 10-15%關(guān)鍵第八十九頁(yè)，共104頁(yè)。提高利潤(rùn)的方法提高單價(jià)利潤(rùn)銷售收入費(fèi)用成本客流購(gòu)買比率購(gòu)買次數(shù)每次購(gòu)買數(shù)量增加銷量降低銷售成本與加速周轉(zhuǎn)降低固定成本增加高利潤(rùn)品種的銷量減少投入有效利用加強(qiáng)管理現(xiàn)金與存貨管理加速周轉(zhuǎn)…..第九十頁(yè)，共104頁(yè)。價(jià)值驅(qū)動(dòng)力：因果鏈利潤(rùn)(EBIT)銷售收入銷貨成本共同成本維護(hù)，計(jì)劃技術(shù)和產(chǎn)品技術(shù)一致性，共同目標(biāo)聚焦，做正確的事簡(jiǎn)化，用正常的方法做事顧客滿意度，聲譽(yù)－回頭客顧客知曉和感知所提供的商品和服務(wù)－顧客需求采購(gòu)材料成本－部件和服務(wù)勞動(dòng)力使用效率材料使用效率設(shè)備使用效率營(yíng)銷銷售和開(kāi)發(fā)及行政成本采購(gòu)效率供應(yīng)商效率原材料價(jià)格供應(yīng)鏈，物流效率報(bào)廢，返工產(chǎn)品設(shè)計(jì)技術(shù)和工具組織和計(jì)劃多樣化技能優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品創(chuàng)新，差異化等級(jí)，增值服務(wù)溝通和品牌建設(shè)銷售，目標(biāo)客戶產(chǎn)品質(zhì)量交貨，服務(wù)水平顧客支持定價(jià)第九十一頁(yè)，共104頁(yè)。收入增長(zhǎng)管理的重要性銷售收入的主要驅(qū)動(dòng)因素是:

?銷量/售價(jià)主要驅(qū)動(dòng)因素多數(shù)利潤(rùn)變化源自銷售收入?成本/折扣/促銷收支平衡圖010020030040050060020406080100以千美元為單位收支平衡點(diǎn)銷量(以千為單位)損失總收入總成本可變成本利潤(rùn)固定成本變動(dòng)貢獻(xiàn)總收入第九十二頁(yè)，共104頁(yè)。

企業(yè)如何多賺錢

加強(qiáng)收益管理

降低材料成本提高生產(chǎn)線產(chǎn)能

提高營(yíng)運(yùn)效率，加快周轉(zhuǎn)

現(xiàn)金流管理第九十三頁(yè)，共104頁(yè)。管理營(yíng)運(yùn)資本的重要性營(yíng)運(yùn)資本是資產(chǎn)中不能挪作他用的資金，你準(zhǔn)備將資金出售或者該資金已經(jīng)出售。應(yīng)收賬款存貨應(yīng)付賬款營(yíng)運(yùn)資本循環(huán)現(xiàn)金利潤(rùn)產(chǎn)成品存貨應(yīng)收賬款原材料存貨白條發(fā)票影響財(cái)務(wù)健康狀況營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債=現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+存貨—應(yīng)付賬款—其他短期負(fù)債非財(cái)務(wù)部門管理者可以影響的第九十四頁(yè)，共104頁(yè)。營(yíng)運(yùn)資本–應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)品是否存在問(wèn)題使客戶不愿付款？客戶需求（產(chǎn)品/服務(wù)）？運(yùn)輸是否存在問(wèn)題？客戶經(jīng)營(yíng)良好？行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的付款期？為客戶提供的信用標(biāo)準(zhǔn)是否對(duì)公司有利？是否與客戶端信用狀況相匹配？借款利息和壞賬抵消