國(guó)際投資學(xué)習(xí)題

22/22國(guó)際投資學(xué)習(xí)題第一章國(guó)際投資概述

三、名詞解釋

1.國(guó)際投資

2.國(guó)際直接投資

3.國(guó)際間接投資

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述國(guó)際直接投資與國(guó)際間接投資的波動(dòng)性差異。

2.簡(jiǎn)述國(guó)際投資的性質(zhì)。

3.簡(jiǎn)述國(guó)際投資的發(fā)展階段。

4.簡(jiǎn)述影響國(guó)際直接投資區(qū)域格局的主要因素。

5.簡(jiǎn)述國(guó)際投資學(xué)與國(guó)際金融學(xué)的聯(lián)系與區(qū)別。

六、論述題

1.試述國(guó)際直接投資行業(yè)格局的近期趨勢(shì)。

2.試述推動(dòng)國(guó)際投資發(fā)展的主要因素。

第二章國(guó)際投資理論

四、名詞解釋

1.內(nèi)部化

2.產(chǎn)品生命周期

3.資本化率

4.有效邊界

5.Black－Scholes期權(quán)定價(jià)模型

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論。

2.簡(jiǎn)述增長(zhǎng)最大化廠商與利潤(rùn)最大化廠商對(duì)外直接投資的區(qū)別。

3.簡(jiǎn)述小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論。

4.簡(jiǎn)述中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論。

5.簡(jiǎn)述資本市場(chǎng)線的主要特征。

六、論述題

1.試述鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)及其局限性。

2.試述發(fā)展中國(guó)家海外直接投資的適用性理論。

第三章跨國(guó)公司

四、名詞解釋

1.跨國(guó)公司

2.價(jià)值鏈

3.職能一體化戰(zhàn)略

4.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)

5.網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)

6.世界經(jīng)濟(jì)一體化

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述20世紀(jì)90年代以來(lái)跨國(guó)公司發(fā)展的主要特點(diǎn)。

2.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司職能一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的演變。

3.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司地域一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的演變。

第四章跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)

四、名詞解釋

1.跨國(guó)銀行

2.國(guó)際財(cái)團(tuán)銀行制

3.投資銀行

4.共同基金

5.對(duì)沖基金

6.QFII

7.QDII

五、簡(jiǎn)答題

1.跨國(guó)銀行發(fā)展的原因有哪些?

2.簡(jiǎn)述跨國(guó)銀行在國(guó)際投資中的作用。

3.跨國(guó)投資銀行發(fā)展的條件有哪些?

4.對(duì)沖基金存在哪些特征?

5.共同基金發(fā)展的原因。

六、論述題

1.試述當(dāng)前跨國(guó)銀行的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)和跨國(guó)銀行監(jiān)管的動(dòng)向。

2.試述QFII制度的特點(diǎn)和引進(jìn)QFII對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義。

第五章官方與半官方投資主體

四、名詞解釋

1.政府貸款

2.出口信貸

3.贈(zèng)與成分

4.資金動(dòng)員率

五、簡(jiǎn)答題

1.試簡(jiǎn)述官方國(guó)際投資的特殊性。

2.簡(jiǎn)述政府貸款的特點(diǎn)。

3.簡(jiǎn)述出口信貸的特點(diǎn)。

4.簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備的主要構(gòu)成。

5.外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)主要受哪些因素影響？

6.簡(jiǎn)述半官方機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源。

六、論述題

試述國(guó)際金融公司在私人直接投資中的作用。

第六章實(shí)物資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)

四、名詞解釋

1.綠地投資

2.橫向購(gòu)并

3.混合購(gòu)并

4.國(guó)際租賃

5.許可證安排

6.國(guó)際合作開發(fā)

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述國(guó)外子公司的主要特點(diǎn)。

2.簡(jiǎn)述跨國(guó)購(gòu)并的最新趨勢(shì)。

3.非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有何特點(diǎn)。

4.試比較國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)與國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)的不同之處。

5.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型。

6.簡(jiǎn)述跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因。

六、論述題

1.試述收購(gòu)兼并與綠地投資的選擇。

2.試述跨國(guó)公司研發(fā)活動(dòng)全球化的主要特征和動(dòng)因。

第七章金融資產(chǎn)

四、名詞解釋

1.國(guó)際債券

2.外國(guó)債券

3.全球債券

4.歐洲債券

5.存托憑證

6.歐洲股權(quán)

7.QFII

8.QDII

9.紅籌股

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述近年來(lái)國(guó)際債券市場(chǎng)大發(fā)展的原因。

2.簡(jiǎn)述近年來(lái)國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)展的主要特征。

3.簡(jiǎn)述國(guó)際股票發(fā)行的動(dòng)機(jī)。

4.簡(jiǎn)述納斯達(dá)克市場(chǎng)的特征。

5.簡(jiǎn)述金融衍生工具的特點(diǎn)。

6.簡(jiǎn)述近年來(lái)全球金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)。

六、論述題

試述中國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化。

第八章國(guó)際投資環(huán)境

四、名詞解釋

1.國(guó)際投資環(huán)境

2.硬環(huán)境

3.軟環(huán)境

4.法律公正性

5.國(guó)際投資環(huán)境評(píng)價(jià)

6.三菱投資環(huán)境評(píng)估法

7.投資環(huán)境冷熱比較法

8.羅氏等級(jí)評(píng)分法

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的特點(diǎn)。

2.簡(jiǎn)述經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的構(gòu)成。

3.簡(jiǎn)述政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)。

4.簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)原則。

5.簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)形式。

六、論述題

1.試述多因素評(píng)估法中包括的兩種方法的區(qū)別與聯(lián)系。

2.結(jié)合中國(guó)改革開放的實(shí)踐談?wù)剣?guó)際投資環(huán)境對(duì)引進(jìn)外資的重要作用。

第九章國(guó)際投資政策管理

四、名詞解釋

1.技術(shù)溢出效應(yīng)

2.產(chǎn)業(yè)“空心化”

3.順貿(mào)易型投資

4.逆貿(mào)易型投資

5.稅收抵免

6.稅收饒讓

7.國(guó)際避稅

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的資本形成的影響。

2.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)。

3.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。

4.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)的國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)。

5.簡(jiǎn)述外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的就業(yè)效應(yīng)。

6.簡(jiǎn)述發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的政策支持。

六、論述題

試述優(yōu)惠政策在吸收外國(guó)投資中的作用及局限性。

第十章國(guó)際投資法規(guī)管理

四、名詞解釋

1.海外投資保險(xiǎn)法

2.稅收管轄權(quán)

3.友好通商航海條約

4.調(diào)解

5.仲裁

五、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述發(fā)展中國(guó)家外資立法的共同特征。

2.簡(jiǎn)述雙邊性國(guó)際直接投資國(guó)際法規(guī)范的主要形式。

3.簡(jiǎn)述TRIMs的主要影響。

4.簡(jiǎn)述未來(lái)MAI的發(fā)展動(dòng)向。

5.簡(jiǎn)述國(guó)際投資爭(zhēng)端的主要非司法解決方式。

6.簡(jiǎn)述仲裁與調(diào)解和訴訟的區(qū)別。

六、論述題

試述國(guó)際證券發(fā)行的法規(guī)管理及對(duì)我國(guó)發(fā)行國(guó)際證券法規(guī)管理的啟示。

第十一章國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理

四、名詞解釋

1.國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)

2.國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)

3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

4.交易風(fēng)險(xiǎn)

5.折算風(fēng)險(xiǎn)

6.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

7.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

五、簡(jiǎn)答題

1.什么是政治風(fēng)險(xiǎn)，如何有效地預(yù)防政治風(fēng)險(xiǎn)?

2.簡(jiǎn)述影響匯率變動(dòng)的因素。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有哪些?規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施有哪些?

六、論述題

在國(guó)際投資活動(dòng)中如何消除匯率變動(dòng)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響?

第十二章中國(guó)利用外資

四、

1.中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)

2.BOT方式

3.出口信貸

4.償債率

5.買殼上市

1.

2.簡(jiǎn)述什么是外商投資股份制公司及其主要特征。

3.保持借款規(guī)模適度的管理措施有哪些?

4.中國(guó)企業(yè)海外上市的利弊分析。

試述新時(shí)期中國(guó)吸引對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略調(diào)整。

第十三章中國(guó)對(duì)外投資

1.股權(quán)投資

2.非股權(quán)投資

1.中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展的特點(diǎn)有哪些?

2.

3.試述中國(guó)對(duì)外投資的基本原則。

試述目前中國(guó)對(duì)外投資中管理中存在的問(wèn)題及相應(yīng)對(duì)策。

參考答案

第一章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際投資是指各類投資主體，包括跨國(guó)公司、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)界流動(dòng)與配置形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖的經(jīng)濟(jì)行為。

2.答：國(guó)際直接投資又稱為海外直接投資，指投資者參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。

3.答：國(guó)際間接投資又稱為海外證券投資，指投資者通過(guò)購(gòu)買外國(guó)的公司股票、公司債券、政府債券、衍生證券等金融資產(chǎn)，依靠股息、利息及買賣差價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的投資方式。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：統(tǒng)計(jì)研究表明，國(guó)際直接投資的波動(dòng)性要低于國(guó)際間接投資，其原因如下：

（1）國(guó)際直接投資者預(yù)期收益的視界要長(zhǎng)于國(guó)際證券投資者；

（2）國(guó)際直接投資者的投資動(dòng)機(jī)更加趨于多樣性；

（3）國(guó)際直接投資客體具有更強(qiáng)的非流動(dòng)性。

2.答：國(guó)際投資的性質(zhì)體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

（1）國(guó)際投資是社會(huì)分工國(guó)際化的表現(xiàn)形式；

（2）國(guó)際投資是生產(chǎn)要素國(guó)際配置的優(yōu)化；

（3）國(guó)際投資是一把影響世界經(jīng)濟(jì)的“雙刃劍”；

（4）國(guó)際投資是生產(chǎn)關(guān)系國(guó)際間運(yùn)動(dòng)的客觀載體；

（5）國(guó)際投資具有更為深刻的政治、經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。

3.答：國(guó)際投資形成與發(fā)展的歷程大致可劃分為四個(gè)階段：

（1）初始形成階段(1914年以前)：這一階段以國(guó)際借貸資本流動(dòng)為主；

（2）低迷徘徊階段(1914-1945)：由于兩次世界大戰(zhàn)，這一期間的國(guó)際投資受到了較為嚴(yán)重的影響，發(fā)展歷程曲折遲緩，仍以國(guó)際間接投資為主；

（3）恢復(fù)增長(zhǎng)階段(1945-1979)：這一階段國(guó)際直接投資的主導(dǎo)地位形成；

（4）迅猛發(fā)展階段(20世紀(jì)80年代以來(lái))：這一階段出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進(jìn)的大發(fā)展局面，成為經(jīng)濟(jì)全球化至為關(guān)鍵的推動(dòng)力。

4.答：（1）發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經(jīng)濟(jì)衰退與增長(zhǎng)的周期性因素；

b.跨國(guó)公司的兼并收購(gòu)戰(zhàn)略因素；

c.區(qū)域一體化政策因素。

（2）發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的區(qū)域格局主要受下列因素的影響：

a.經(jīng)濟(jì)因素；

b.政治因素；

c.跨國(guó)公司戰(zhàn)略因素。

5.答：（1）它們的聯(lián)系在于：首先，兩者的研究領(lǐng)域中都包括貨幣資本的國(guó)際間轉(zhuǎn)移；其次，由于國(guó)際金融活動(dòng)和國(guó)際投資活動(dòng)相互影響，因而在學(xué)科研究中必然要涉及對(duì)方因素。（2）它們的區(qū)別在于：首先，兩者在研究領(lǐng)域方面各自具有獨(dú)立部分；其次，即使在其相互交叉的共同領(lǐng)域，兩者的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。

六、論述題（提示）

1.答：（1）第一產(chǎn)業(yè)(初級(jí)產(chǎn)品部門)的趨勢(shì)：總體來(lái)看，自20世紀(jì)80年代后半期以來(lái)，初級(jí)產(chǎn)品部門在國(guó)際直接投資行業(yè)格局中的地位明顯降低了。

（2）第二產(chǎn)業(yè)(制造業(yè))的趨勢(shì)：近年來(lái)，制造業(yè)部門的國(guó)際直接投資出現(xiàn)了三個(gè)變化：

a.投資流向由原來(lái)的資源、勞動(dòng)密集行業(yè)轉(zhuǎn)向資本、技術(shù)密集行業(yè)；

b.投資形式上出現(xiàn)了低股權(quán)、非股權(quán)安排和跨國(guó)公司間的戰(zhàn)略聯(lián)盟；

c.制造業(yè)的國(guó)際投資中還出現(xiàn)了帶有區(qū)域性色彩的公司網(wǎng)絡(luò)。

（3）第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))的趨勢(shì)：總體來(lái)看，自20世紀(jì)80年代后半期以來(lái)，服務(wù)業(yè)部門在國(guó)際直接投資行業(yè)格局中的地位有了顯著的提高其原因有四：

a.許多服務(wù)性行業(yè)投資與貿(mào)易的自由化，以及由于許多服務(wù)產(chǎn)品的不可貿(mào)易性使向國(guó)外市場(chǎng)提供服務(wù)的企業(yè)必須到國(guó)外直接投資；

b.微電子技術(shù)的迅速發(fā)展使跨國(guó)提供各種新型服務(wù)成為可能；

c.金融服務(wù)業(yè)（銀行、保險(xiǎn)、證券和其他金融機(jī)構(gòu)）始終是最近10年吸收FDI最多的行業(yè)。2.答：20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際投資總體上曾現(xiàn)了快速發(fā)展的趨勢(shì)，其推動(dòng)因素主要是：

（1）科技進(jìn)步所帶來(lái)的生產(chǎn)力的快速發(fā)展和交通、通訊的便捷性；

（2）國(guó)際金融市場(chǎng)的大發(fā)展為國(guó)際投資創(chuàng)造了前所未有的資金支持和運(yùn)作空間；

（3）世界組織和各國(guó)政府日益推動(dòng)的自由化政策趨勢(shì)；

（4）跨國(guó)公司全球一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的日益深化。

第二章

四、名詞解釋

1.答：內(nèi)部化是指廠商為降低交易成本而構(gòu)建由公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用。

2.答：產(chǎn)品生命周期是指新產(chǎn)品從上市開始依次經(jīng)歷導(dǎo)入期、增長(zhǎng)期、成熟期、衰退期的周期變化過(guò)程。

3.答：資本化率是指使收益流量資本化的程度，用公式表示為：K=C/I，這里K為資本化率，C為資產(chǎn)價(jià)值，I為資產(chǎn)收益流量。

4.答：有效邊界是馬柯維茨證券組合可行集左上方邊界的曲線，又稱有效集或有效組合，位于該邊界上的證券組合與可行集內(nèi)部的證券組合相比，在各種風(fēng)險(xiǎn)水平條件下，提供最大預(yù)期收益率，在各種預(yù)期收益水平下，提供最小風(fēng)險(xiǎn)。

5.答：Black－Scholes期權(quán)定價(jià)模型以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖概念為基礎(chǔ)，為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場(chǎng)的各種以市價(jià)變動(dòng)定價(jià)的衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)，它已成為金融研究成果中對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)踐最有影響的理論，不僅應(yīng)用于金融交易實(shí)踐，還廣泛應(yīng)用于企業(yè)債務(wù)定價(jià)和企業(yè)投資決策分析。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：（1）廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論以市場(chǎng)不完全性作為其基本理論前提；（2）該理論認(rèn)為跨國(guó)企業(yè)擁有廠商特有優(yōu)勢(shì)是形成對(duì)外直接投資的首要條件；

（3）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)是作為壟斷者或寡占者的跨國(guó)企業(yè)的壟斷或寡占優(yōu)勢(shì)，因此，廠商壟斷優(yōu)勢(shì)論是寡占競(jìng)爭(zhēng)理論；

（4）廠商壟斷特有優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在物質(zhì)資產(chǎn)上，而且越來(lái)越多地體現(xiàn)在廠商所擁有的技術(shù)知識(shí)、管理技能等無(wú)形資產(chǎn)上。

2.答：經(jīng)理控制下的增長(zhǎng)最大化廠商與股東控制下的利潤(rùn)最大化廠商的對(duì)外直接投資的不同點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下三方面：

（1）在各個(gè)時(shí)點(diǎn)上，增長(zhǎng)最大化廠商的銷售量總是大于利潤(rùn)最大化廠商；

（2）增長(zhǎng)最大化廠商較早從出口轉(zhuǎn)向直接投資；

（3）從出口到直接投資的轉(zhuǎn)折，增長(zhǎng)最大化廠商不像利潤(rùn)最大化廠商那樣等到市場(chǎng)擴(kuò)大后才轉(zhuǎn)向直接投資，而是在此點(diǎn)之前就已先行轉(zhuǎn)為直接投資。

3.答：（1）小島清的比較優(yōu)勢(shì)論建立在比較成本原理的基礎(chǔ)上，采用正統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易2×2模型；

（2）該理論以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景，其基本觀點(diǎn)是：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或趨于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)是對(duì)方國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)或潛在比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，因此，該理論

注重的是一種區(qū)位特征，屬于宏觀理論；

（3）該理論依據(jù)比較成本動(dòng)態(tài)變化所做出的解釋，特別適合于說(shuō)明新興工業(yè)化國(guó)家的對(duì)外直接投資。

4.答：以廠商壟斷優(yōu)勢(shì)或內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)為核心的主流優(yōu)勢(shì)理論難以解釋中小企業(yè)的海外直接投資行為，由此發(fā)展了若干中小企業(yè)海外直接投資的適用性理論，主要有：

（1）防御型理論。該理論解釋了臺(tái)灣中小企業(yè)為適應(yīng)島內(nèi)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化而向周邊國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行海外直接投資的現(xiàn)象。

（2）依附理論。該理論很好地解釋了大三角國(guó)家跨國(guó)公司從復(fù)合一體化戰(zhàn)略向網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變過(guò)程中，帶動(dòng)中小企業(yè)海外直接投資發(fā)展的新趨勢(shì)。

（3）信息技術(shù)理論。該理論認(rèn)為促進(jìn)中小企業(yè)海外直接投資的關(guān)鍵因素是信息技術(shù)的進(jìn)步。5.答：（1）CAPM模型中的證券組合可以包括有風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)兩種證券，而且投資者可以借錢投資，這樣投資者所能選擇的證券組合就由馬氏理論的有效邊界變?yōu)橐粭l資本市場(chǎng)線；

（2）資本市場(chǎng)線是一條過(guò)(O，Rf)點(diǎn)并與有效邊界相切的直線，切點(diǎn)稱為市場(chǎng)組合，即有風(fēng)險(xiǎn)證券的有效組合；

（3）投資者投資于資本市場(chǎng)線上的證券組合，在單位風(fēng)險(xiǎn)下可取得最大的超額收益。

六、論述題（提示）

1.答：（1）鄧寧OIL理論的理論貢獻(xiàn)主要在于從產(chǎn)業(yè)組織理論和國(guó)際貿(mào)易理論各學(xué)說(shuō)中選擇了被認(rèn)為是最關(guān)鍵的三個(gè)解釋變量，即廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)——O，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)——I，國(guó)家區(qū)位優(yōu)勢(shì)——L，根據(jù)這三個(gè)變量之間的相互聯(lián)系性來(lái)說(shuō)明對(duì)外直接投資及其他各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，由此而成為國(guó)際直接投資綜合研究方面最有影響的理論。

（2）OIL理論的局限性主要表現(xiàn)在：

第一，忽視各因素之間的背離關(guān)系對(duì)國(guó)際直接投資的影響；

第二，OIL理論并未做到真正意義上的“折衷主義”，它在所選取的三個(gè)決定變量中仍有所側(cè)重，主要偏重于內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的核心作用，這使得該理論更適宜于解釋大規(guī)?？鐕?guó)企業(yè)的國(guó)際直接投資，而不適于解釋中小投資廠商的投資行為，因而該理論不能成為國(guó)際直接投資的一般理論。

2.答：（1）小規(guī)模技術(shù)理論。該理論主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)：第一，擁有為小市場(chǎng)需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；第二，發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢(shì)；第三，低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷戰(zhàn)略。

（2）技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為以下幾個(gè)條件能使發(fā)展中國(guó)家企業(yè)形成和發(fā)展自己的“特有優(yōu)勢(shì)”。第一，在發(fā)展中國(guó)家中，技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境下進(jìn)行的，這種新的環(huán)境往往與一國(guó)的要素價(jià)格及其質(zhì)量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟(jì)和需求。第三，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅來(lái)自于其生產(chǎn)過(guò)程和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件的緊密結(jié)合，而且來(lái)自創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。第四，在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較大，消費(fèi)者的品位和購(gòu)買能力有很大差別時(shí)，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。

（3）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。對(duì)于很多商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，隨著生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)的進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，與商品、服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值增加相比，企業(yè)商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本有遞減趨勢(shì)。在實(shí)踐中，主要表現(xiàn)為大規(guī)模商品、服務(wù)生產(chǎn)效率的提高，統(tǒng)一商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性，信息分享的經(jīng)濟(jì)性，市場(chǎng)影響、控制的經(jīng)濟(jì)性等。該理論認(rèn)為只要規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果大于設(shè)立子公司、分公司成本，設(shè)立子公司、分公司就是可取的。當(dāng)市場(chǎng)、原材料基地或其他生產(chǎn)要素源在發(fā)達(dá)同家，母企業(yè)在發(fā)展中同家時(shí)，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資就成了理所當(dāng)然的事情了。

（4）市場(chǎng)控制理論。該理論在解釋貿(mào)易橋頭堡式的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資時(shí)，具有很強(qiáng)的解釋力；如果把“中間服務(wù)”改為“中間產(chǎn)品”，它也能在一定程度上解釋縱向一體化型的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)向發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的現(xiàn)象。

（5）國(guó)家利益優(yōu)先取得論。該理論認(rèn)為，從國(guó)家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，特別是社會(huì)主義國(guó)家的企業(yè)，其對(duì)外直接投資有其本身的特殊性。這些國(guó)家的企業(yè)按優(yōu)勢(shì)論的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量是根本不符合跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件。但在世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，不得不進(jìn)行對(duì)外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢(shì)。在這種情況下，國(guó)家支持和鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就是在所難免的事情了。

第三章

四、名詞解釋

1.答：跨國(guó)公司是具有全球性經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)和一體化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，在多個(gè)國(guó)家擁有從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)體，并將它們置于統(tǒng)一的全球性經(jīng)營(yíng)計(jì)劃之下的大型企業(yè)。

2.答：價(jià)值鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)組織和管理與其生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價(jià)值增值行為的鏈結(jié)總和。

3.答：職能一體化戰(zhàn)略是跨國(guó)公司對(duì)其價(jià)值鏈上的各項(xiàng)價(jià)值增值活動(dòng)，即各項(xiàng)職能，所作的一體化戰(zhàn)略安排。

4.答：跨國(guó)經(jīng)營(yíng)指數(shù)（TransnationlityIndex,簡(jiǎn)稱TNI），這是根據(jù)一家企業(yè)的國(guó)外資產(chǎn)比重，對(duì)外銷售比重和國(guó)外雇員比重這幾個(gè)參數(shù)所計(jì)算的算術(shù)平均值，是衡量跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。計(jì)算公式：TNI=（國(guó)外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+國(guó)外銷售/總銷售+國(guó)外雇員/雇員總數(shù)）/3

5.答：網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)是用以反映公司經(jīng)營(yíng)所涉及的東道國(guó)數(shù)量的指標(biāo)，是公司國(guó)外分支機(jī)構(gòu)所在的國(guó)家數(shù)與公司有可能建立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的國(guó)家數(shù)之比，也是反映跨國(guó)公司國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度的重要指標(biāo)之一。

6.答：世界經(jīng)濟(jì)一體化是指取消不同國(guó)家之間商品、勞務(wù)以及生產(chǎn)要素流動(dòng)的障礙并相應(yīng)建立不同程度、不同地理范圍的國(guó)際聯(lián)系，是經(jīng)濟(jì)全球化的重要體現(xiàn)。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：20世紀(jì)90年代以來(lái)跨國(guó)公司發(fā)展的主要特點(diǎn)是：

（1）跨國(guó)公司數(shù)量急遽增長(zhǎng)。

（2）集中化趨勢(shì)更加明顯。

（3）國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度更高。

（4）跨國(guó)購(gòu)并已成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要手段。

（5）發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司取得長(zhǎng)足的進(jìn)步。

（6）知識(shí)型投資日益成為跨國(guó)公司的致勝之道。

2.答：跨國(guó)公司職能一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：

（1）獨(dú)立子公司戰(zhàn)略

（2）簡(jiǎn)單一體化(尋求外源)戰(zhàn)略

（3）復(fù)合一體化戰(zhàn)略

3.答：跨國(guó)公司地域一體化戰(zhàn)略演變的趨勢(shì)是：

（1）多國(guó)戰(zhàn)略

（2）區(qū)域戰(zhàn)略

（3）全球戰(zhàn)略

4.答：跨國(guó)公司組織結(jié)構(gòu)主要經(jīng)歷了以下變化：

（1）出口部

（2）國(guó)際業(yè)務(wù)部

（3）全球性組織結(jié)構(gòu)

①職能總部；

②產(chǎn)品線總部；

③地區(qū)總部；

④矩陣結(jié)構(gòu)；

⑤網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

六、論述題（提示）

答：跨國(guó)公司國(guó)際投資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1.加速生產(chǎn)與資本國(guó)際化

2.推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新與推廣

3.促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展

4.推動(dòng)國(guó)際金融的發(fā)展

5.推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化

第四章（暫缺）

第五章

四、名次解釋

1.答：政府貸款是一國(guó)政府使用財(cái)政金融資金向另一國(guó)政府提供的優(yōu)惠性貸款，是有官方發(fā)展援助的性質(zhì)，因而又是一種軟貸款，通常需大于25%的贈(zèng)與成分。

2.答：出口信貸又稱對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期貸款，是出口國(guó)政府為了鼓勵(lì)本國(guó)商品出口，加強(qiáng)本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，所采取的對(duì)本國(guó)出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的中長(zhǎng)期貸款。

3.答：贈(zèng)與成分是貸款中的贈(zèng)送部分，是根據(jù)貸款的利率、償還期限、寬限期和收益率等數(shù)據(jù)，計(jì)算出的衡量貸款優(yōu)惠程度的綜合性指標(biāo)。

4.答：資金動(dòng)員率是國(guó)際金融公司對(duì)項(xiàng)目每投入一美元所帶動(dòng)其他私人投資之間的比例。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：官方國(guó)際投資的特殊性表現(xiàn)在：

（1）官方國(guó)際投資行為帶有鮮明的國(guó)家色彩和深刻的政治內(nèi)涵；

（2）官方國(guó)際投資為低貨幣盈利；

（3）官方國(guó)際投資具有中長(zhǎng)期性；

（4）官方國(guó)際投資具有直接投資和間接投資的雙重性。

2.答：政府貸款的特點(diǎn)有：

（1）立法性；

（2）政治性；

（3）優(yōu)惠性。

3.答：出口信貸的特點(diǎn)有：

（1）出口信貸不同于一般與貿(mào)易有關(guān)的融資；

（2）出口信貸的利率一般低于相同條件資金貸放的市場(chǎng)利率，利差由國(guó)家補(bǔ)貼；

（3）作為官方資助的政策性貸款，許多國(guó)家設(shè)有專門的信貸部門或機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)；

（4）出口信貸與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合，并由國(guó)家擔(dān)保。

4.答：國(guó)際儲(chǔ)備的主要構(gòu)成有：

（1）黃金儲(chǔ)備，即一國(guó)官方所持黃金；

（2）外匯儲(chǔ)備，即一國(guó)官方所持有的可兌換的外匯資產(chǎn)；

（3）在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸，即一國(guó)在IMF中的儲(chǔ)備頭寸加上債權(quán)頭寸；

（4）特別提款權(quán)（SDRs），即IMF創(chuàng)設(shè)的用于補(bǔ)充原儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種國(guó)際支付手段。

5.答：外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)主要受以下因素影響：

（1）一國(guó)對(duì)外投資、貿(mào)易和其他金融性支付所使用的幣種，進(jìn)出口商品的支付習(xí)慣；

（2）一國(guó)外債的幣種結(jié)構(gòu)，包括引進(jìn)外資的來(lái)源流向、數(shù)量和償付要求；

（3）國(guó)際貨幣體系中主要貨幣的地位，以及資本市場(chǎng)的深度；

（4）一國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策以及外交特點(diǎn)；

（5）儲(chǔ)備貨幣的匯率、利率所導(dǎo)致的收益率的變動(dòng)及其對(duì)外匯資產(chǎn)保值和增值的影響。

6.答：半官方機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源有：

（1）會(huì)員國(guó)繳納的股份；

（2）借款，包括從官方機(jī)構(gòu)借款和私人渠道借款；

（3）發(fā)行債券；

（4）會(huì)員國(guó)捐贈(zèng)；

（5）業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的盈余。

三、論述題（提示）

答：可從國(guó)際金融公司本身的投資及貸款、資金動(dòng)員、投資咨詢這三方面業(yè)務(wù)出發(fā)，并結(jié)合國(guó)際金融公司的宗旨和業(yè)績(jī)?nèi)フ撌觥?/p>

第六章

四、名詞解釋

1.答：綠地投資是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)的法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè)。

2.答：橫向購(gòu)并是指當(dāng)購(gòu)并與被購(gòu)并公司處于同一行業(yè)，產(chǎn)品處于同一市場(chǎng)時(shí)的購(gòu)并方式。

3.答：混合購(gòu)并是指若購(gòu)并與被購(gòu)并公司分別處于不同的產(chǎn)業(yè)部門、不同的市場(chǎng)，且這些產(chǎn)業(yè)部門之間沒(méi)有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系時(shí)的購(gòu)并方式。

4.答：國(guó)際租賃是指出租人和承租人不屬同一國(guó)家的一種現(xiàn)代租賃形式，是非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的一種重要方式。

5.答：許可證安排是指跨國(guó)公司將其所擁有的專利、專有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的使用權(quán)，以許可證合同的形式向國(guó)外其他企業(yè)出售轉(zhuǎn)讓。

6.答：國(guó)際合作開發(fā)是指資源國(guó)通過(guò)招標(biāo)方式與中標(biāo)的一家或幾家外國(guó)投資開發(fā)公司簽訂合作開發(fā)合同，明確各方的權(quán)、責(zé)、利，聯(lián)合組成開發(fā)公司對(duì)資源國(guó)石油等礦產(chǎn)資源進(jìn)行開發(fā)的一種非股權(quán)參與國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)讓方式。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：國(guó)外子公司的主要特點(diǎn)是：

（1）子分司具有自己獨(dú)立的公司名稱和公司章程；

（2）子公司具有自己獨(dú)立的行政管理機(jī)構(gòu)；

（3）子公司具有自己的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表等財(cái)務(wù)報(bào)表；

（4）子公司可以獨(dú)立地以自己的名義進(jìn)行各類民事法律活動(dòng)，包括進(jìn)行訴訟。

2.答：跨國(guó)購(gòu)并的最新趨勢(shì)是：

（1）跨國(guó)購(gòu)并高度集中在發(fā)達(dá)國(guó)家；

（2）跨國(guó)購(gòu)并的個(gè)案金額屢創(chuàng)新高，這些大型跨國(guó)購(gòu)并多屬業(yè)內(nèi)兼并（橫向兼并），并且主要發(fā)生在一些市場(chǎng)集中度本來(lái)就較高的行業(yè)；

（3）金融創(chuàng)新推動(dòng)了跨國(guó)購(gòu)并的發(fā)展；

（4）橫向購(gòu)并仍是主要形式；

（5）大多數(shù)跨國(guó)并購(gòu)是非敵意的。

3.答：非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比有以下特點(diǎn)：

（1）非股權(quán)性；

（2）非整合性；

（3）非長(zhǎng)期性；

（4）靈活性。

4.答：國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)與國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)的不同之處有：

（1）合作經(jīng)營(yíng)是契約式合營(yíng)，合資經(jīng)營(yíng)是股權(quán)式合營(yíng)；

（2）合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)可以是法人，也可以是非法人，而合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)均為法人；

（3）合作經(jīng)營(yíng)審批較合資經(jīng)營(yíng)更為簡(jiǎn)便。

5.答：跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型有：

（1）戰(zhàn)略研究開發(fā)聯(lián)盟，主要是集合各自的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以專項(xiàng)技術(shù)為突破口的聯(lián)合及委托研究，目標(biāo)在于縮短技術(shù)開發(fā)周期、分擔(dān)技術(shù)開發(fā)成本，共享技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；

（2）戰(zhàn)略生產(chǎn)聯(lián)盟，以行業(yè)為依托，集合各自的產(chǎn)品生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)形成的聯(lián)合制造網(wǎng)絡(luò)，目標(biāo)在于集合聯(lián)盟各方的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，降低開辟新的生產(chǎn)線和改裝生產(chǎn)線時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；

（3）戰(zhàn)略營(yíng)銷聯(lián)盟，主要是供應(yīng)與外部銷售方面的協(xié)議，目標(biāo)在于集中聯(lián)盟各方的市場(chǎng)銷售力量，降低保持市場(chǎng)地位或進(jìn)入新市場(chǎng)的成本與風(fēng)險(xiǎn)。

6.答：跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展的動(dòng)因是：

（1）消費(fèi)者需要和偏好的趨同；

（2）技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的加快，使多數(shù)大公司不再能在所有技術(shù)領(lǐng)域都保持尖端優(yōu)勢(shì)；

（3）全球化的各種力量徹底顛覆了完全擊敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的純粹競(jìng)爭(zhēng)邏輯，跨國(guó)公司日益發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)營(yíng)，在全球舞臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)，要面臨巨大的成本壓力。

六、論述題（提示）

1.答：（1）把握收購(gòu)兼并與綠地投資各自的優(yōu)缺點(diǎn)；

（2）考慮影響收購(gòu)兼并與綠地投資選擇的外在因素。

2.答：（1）近年來(lái)，跨國(guó)公司R&D全球化發(fā)展的特征是：

①跨國(guó)公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升；

②跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加；

③跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)的專利日益增多。

（2）跨國(guó)公司R&D全球化的主要?jiǎng)右蚴牵?/p>

①技術(shù)進(jìn)步速度日益加快

②研發(fā)的成本壓力日益加大

③競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)日益嚴(yán)峻

④發(fā)展中國(guó)家教育和科技進(jìn)步顯著

第七章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際債券是指各種國(guó)際機(jī)構(gòu)、各國(guó)政府及企事業(yè)法人遵照一定的程序在國(guó)際金融市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債務(wù)融資憑證。

2.答：外國(guó)債券（ForeignBonds）是發(fā)行人在外國(guó)發(fā)行的，以發(fā)行地所在國(guó)的貨幣為面值的債券。

3.答：全球債券（GlobalBonds）是20世紀(jì)80年代末產(chǎn)生的新型金融工具，指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動(dòng)性的國(guó)際債券。

4.答：歐洲債券（EuroBonds）是歐洲貨幣出現(xiàn)之后的產(chǎn)物，指籌資人在債券面值貨幣的發(fā)行國(guó)以外的第三國(guó)或離岸金融市場(chǎng)上發(fā)行的國(guó)際債券。

5.答：存托憑證（DepositaryReceipts，DR）是國(guó)際股票的一種創(chuàng)新形式，是由本國(guó)銀行開出的外國(guó)公司股票的保管憑證。

6.答：歐洲股權(quán)（Euroequities）是20世紀(jì)80年代產(chǎn)生于歐洲的特殊的國(guó)際股票形式，指在面值貨幣所屬國(guó)以外的國(guó)家或國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行并流通的股票。

7.答：QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestor）是指“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”，QFII制度即

合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，是指在資本市場(chǎng)完全開放之前，允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種證券市場(chǎng)開放模式。

8.答：QDII（QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS）是指“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”，QDII制度即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，與QFII制度一樣，是在外匯管制下資本市場(chǎng)對(duì)外開放的權(quán)宜之計(jì)，即指在資本項(xiàng)目未完全開放的國(guó)家，允許本國(guó)投資者通過(guò)特許的機(jī)構(gòu)投資者，投資境外資本市場(chǎng)的一種制度。

9.答：紅籌股是指注冊(cè)地在中國(guó)境外，但主要業(yè)務(wù)、資產(chǎn)在中國(guó)內(nèi)地的公司在香港發(fā)行上市的股票。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：近年來(lái)，國(guó)際債券市場(chǎng)大發(fā)展的原因是：

（1）近十幾年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)總體上保持了較快的增長(zhǎng)，為國(guó)際債券市場(chǎng)的擴(kuò)張創(chuàng)造了持續(xù)的資金需求，也提供了豐富的資金來(lái)源和雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)；

（2）國(guó)際金融市場(chǎng)利率長(zhǎng)期處于較低水平，從而促使投資者更為踴躍地進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)；

（3）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力增強(qiáng)及職能轉(zhuǎn)變，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際債券市場(chǎng)上已占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。

2.答：近年來(lái)國(guó)際債券市場(chǎng)發(fā)展的主要特征是：

（1）從期限結(jié)構(gòu)看，以中長(zhǎng)期的國(guó)際債券為主，貨幣市場(chǎng)工具所占比重較低；

（2）從發(fā)行主體的國(guó)別構(gòu)成看，發(fā)達(dá)國(guó)家總體上占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；

（3）從發(fā)行主體的性質(zhì)看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行者占據(jù)主導(dǎo)地位；

（4）從發(fā)行的幣種結(jié)構(gòu)來(lái)看，美元和歐元的競(jìng)爭(zhēng)格局開始形成，日元地位衰微。

3.答：國(guó)際股票發(fā)行的動(dòng)機(jī)有：

（1）國(guó)際股票可以在更具深度和廣度的國(guó)際資本市場(chǎng)上籌集資金；

（2）發(fā)行國(guó)際股票能夠擴(kuò)大投資者的分布范圍，分散股權(quán)。

（3）發(fā)行國(guó)際股票可在世界范圍內(nèi)提高公司的知名度，從而有利于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

（4）滿足跨國(guó)購(gòu)并發(fā)展的需要。

4.答：納斯達(dá)克市場(chǎng)的主要特征是：

（1）技術(shù)上的先進(jìn)性；

（2）獨(dú)特的做市商制度；

（3）上市標(biāo)準(zhǔn)的寬松性；

（4）全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。

5.答：金融衍生工具的主要特點(diǎn)是：

（1）金融衍生工具價(jià)格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的影響；

（2）金融衍生工具交易過(guò)程中具有杠桿效應(yīng)；

（3）金融衍生工具設(shè)計(jì)靈活，種類繁多。

6.答：近年來(lái)全球金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的主要特點(diǎn)是：

（1）金融衍生市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加??；

①場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易之間的競(jìng)爭(zhēng)加??；

②各場(chǎng)內(nèi)交易所之間的競(jìng)爭(zhēng)加??；

（2）金融衍生交易電子化；

（3）金融衍生市場(chǎng)國(guó)際化。

六、論述題（提示）

答：中國(guó)證券市場(chǎng)的開放實(shí)質(zhì)上包含作為行業(yè)的服務(wù)市場(chǎng)的開放和作為投資場(chǎng)所的二級(jí)市場(chǎng)的開放兩層含義。

1.作為行業(yè)的服務(wù)市場(chǎng)的開放要在WTO相關(guān)協(xié)議和承諾的范圍內(nèi)逐步展開。

2.作為投資場(chǎng)所的二級(jí)市場(chǎng)的開放在現(xiàn)行制度框架下宜推行QFII和QDII的雙Q機(jī)制，CDR也是可供考慮的方案。

第八章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際投資環(huán)境是指國(guó)際投資的東道國(guó)對(duì)投資所要達(dá)到的目標(biāo)產(chǎn)生影響的外部條件，是東道國(guó)的自然、政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)文化等方面的綜合體。

2.答：硬環(huán)境是指與投資直接相關(guān)的物質(zhì)條件，如自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等。

3.答：軟環(huán)境是指各種非物質(zhì)形態(tài)的社會(huì)人文方面的條件，如政策法規(guī)、教育水平、辦事效率等。

4.答：法律公正性是指法律執(zhí)行時(shí)能公正的、無(wú)歧視性的以同一標(biāo)準(zhǔn)對(duì)待每一個(gè)訴訟主體。

5.答：國(guó)際投資環(huán)境評(píng)價(jià)是國(guó)際投資者根據(jù)國(guó)際投資的具體需要對(duì)東道國(guó)投資環(huán)境所作的系統(tǒng)評(píng)估，它是國(guó)際投資決策的重要依據(jù)。

6.答：三菱投資環(huán)境評(píng)估法是通過(guò)對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)條件、地理?xiàng)l件、勞工條件和獎(jiǎng)勵(lì)制度等四項(xiàng)因素的比較評(píng)估，評(píng)定各國(guó)投資環(huán)境的優(yōu)劣，并根據(jù)各因素對(duì)投資的重要性而賦予不同的權(quán)重，計(jì)算得出各國(guó)投資環(huán)境的有限順序的投資環(huán)境評(píng)估方法。

7.答：投資環(huán)境冷熱比較法是以“冷”、“熱”因素來(lái)表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評(píng)價(jià)方法，即把各個(gè)因素和資料加以分析，得出“冷”、“熱”差別的評(píng)價(jià)。

8.答：羅氏等級(jí)評(píng)分法是將一國(guó)投資環(huán)境的一些主要因素，按對(duì)投資者重要性大小，確定不同的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，再按各種因素對(duì)投資者的利害程度，確定具體評(píng)分等級(jí)，然后將分?jǐn)?shù)相加，作為對(duì)該國(guó)投資環(huán)境的總體評(píng)價(jià)，總分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國(guó)間進(jìn)行投資環(huán)境的綜合比較。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：國(guó)際投資環(huán)境的特點(diǎn)是：

（1）綜合性；

（2）先在性；

（3）差異性；

（4）動(dòng)態(tài)性；

（5）主觀性。

2.答：經(jīng)濟(jì)環(huán)境中包含的內(nèi)容也很多，主要可分為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素和涉外經(jīng)濟(jì)因素兩大類。

（1）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素主要包括經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、市場(chǎng)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等方面的因素；

（2）涉外經(jīng)濟(jì)因素主要包括國(guó)際收支狀況、國(guó)際貿(mào)易狀況、國(guó)際金融狀況和引進(jìn)外資狀況等方面的因素。

3.答：政治環(huán)境因素的考察重點(diǎn)有：

（1）政治制度；

（2）執(zhí)政者治理國(guó)家的能力及政府部門的行政效率；

（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；

（4）東道國(guó)與國(guó)外的政治關(guān)系。

4.答：國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)原則是：

（1）堅(jiān)持從投資者實(shí)際要求出發(fā)的原則；

（2）堅(jiān)持實(shí)事求是的原則；

（3）堅(jiān)持突出重點(diǎn)的原則；

（4）堅(jiān)持兼顧投資國(guó)和東道國(guó)雙方比較優(yōu)勢(shì)的原則。

5.答：國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)價(jià)形式有：

（1）專家實(shí)地考察；

（2）問(wèn)卷調(diào)查評(píng)價(jià)；

（3）咨詢機(jī)構(gòu)評(píng)估。

六、論述題（提示）

1.答：閔氏多因素評(píng)估法與關(guān)鍵因素評(píng)估法是一般與特殊的關(guān)系，前者是對(duì)一國(guó)投資環(huán)境作一般性的評(píng)估所采用的方法，而后者是從具體投資者的目標(biāo)和要求出發(fā)所采用的方法。兩者各有優(yōu)劣，應(yīng)用時(shí)應(yīng)該相互結(jié)合。

2.答：中國(guó)在改革開放過(guò)程中著力于從各方面為外資創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，從而使得中國(guó)引進(jìn)外資規(guī)模不斷增長(zhǎng)，已成為世界上最大的東道國(guó)之一。

（1）充分發(fā)揮土地、勞動(dòng)力等資源優(yōu)勢(shì)。

（2）深入推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革。

（3）不斷加強(qiáng)民主法制建設(shè)，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。

（4）加大投入，不斷改善各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施。

（5）為外資提供稅收等優(yōu)惠政策。

第九章

四、名詞解釋

1.技術(shù)溢出效應(yīng)是指投資主體在從事生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。

2.廣義的產(chǎn)業(yè)“空心化”是指伴隨對(duì)外直接投資而出現(xiàn)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)化的現(xiàn)象，亦即隨著對(duì)外直接投資的發(fā)展而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)比重下降，第三產(chǎn)業(yè)比重上升的非工業(yè)化現(xiàn)象；狹義的產(chǎn)業(yè)“空心化”是指隨著對(duì)外直接投資的發(fā)展，生產(chǎn)基地向國(guó)外轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)制造業(yè)不斷萎縮、弱化的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

3.順貿(mào)易型投資是指起著增加投資國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資。

4.逆貿(mào)易型投資是指起著減少投資國(guó)與東道國(guó)之間國(guó)際貿(mào)易作用的國(guó)際直接投資。

5.稅收抵免是指為了避免雙重課稅，鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，允許納稅人從其應(yīng)納稅額中扣除東道國(guó)對(duì)該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。

6.稅收饒讓是指僅承認(rèn)東道國(guó)的征稅權(quán)，投資國(guó)放棄征稅權(quán)的稅收政策。

7.國(guó)際避稅是指跨國(guó)納稅人以合法手段跨越稅境，通過(guò)資金或物的流動(dòng)來(lái)減少和免除納稅義務(wù)的行為。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的資本形成既有直接效應(yīng)，也有間接效應(yīng)：

（1）直接效應(yīng)：國(guó)際直接投資所引起的資本流動(dòng)對(duì)東道國(guó)資本形成的直接效應(yīng)是表現(xiàn)為正效應(yīng)，還是負(fù)效應(yīng)，以及效應(yīng)的大小，需要從資本流動(dòng)方向、進(jìn)入方式、資金來(lái)源和東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等多角度予以考察；（2）間接效應(yīng)：間接效應(yīng)主要體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)和示范與牽動(dòng)效應(yīng)。

2.答：外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)通過(guò)兩條渠道發(fā)揮作用：

（1）跨國(guó)公司通過(guò)國(guó)際直接投資的方式將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移給設(shè)立在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)或直接轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)，對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生直接效應(yīng)；

（2）跨國(guó)公司設(shè)立在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的技術(shù)擴(kuò)散與溢出效應(yīng)，對(duì)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生間接效應(yīng)。

3.答：外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響有兩種不同的觀點(diǎn)：

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說(shuō)：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，通過(guò)對(duì)外直接，投資國(guó)可以將本國(guó)已經(jīng)失去或即將失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁型理論是這種觀點(diǎn)的典型代表；

（2）產(chǎn)業(yè)“空心化”說(shuō)：這種觀點(diǎn)認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長(zhǎng)。

4.答：外國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)的國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)一般表現(xiàn)為以下四種效應(yīng)的綜合效應(yīng)：

（1）出口引致效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加；（2）進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少；（3）出口替代效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的出口減少；（4）反向進(jìn)口效應(yīng)，即由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加。

一般來(lái)說(shuō)，這四種效應(yīng)并不是同時(shí)出現(xiàn)的，較早開始發(fā)揮作用的是出口引致效應(yīng)；隨后，當(dāng)國(guó)外分支機(jī)構(gòu)

的生產(chǎn)開始取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益以后，出口替代效應(yīng)開始出現(xiàn)；繼之產(chǎn)生作用的是進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng)。

5.答：外國(guó)直接投資對(duì)東道國(guó)的就業(yè)效應(yīng)表現(xiàn)在數(shù)量和質(zhì)量?jī)煞矫妫?/p>

（1）就業(yè)數(shù)量效應(yīng)：直接增加或減少就業(yè)機(jī)會(huì)，或通過(guò)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)間接增加或減少就業(yè)機(jī)會(huì)；（2）就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)：

①為東道國(guó)雇員提供較高的報(bào)酬和較好的工作條件；

②通過(guò)培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國(guó)開發(fā)人力資源，在一定程度上提高了東道國(guó)就業(yè)人員的素質(zhì)；

③改變東道國(guó)的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦女創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。

6.答：發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外投資的政策支持表現(xiàn)在：

（1）信息與技術(shù)支持政策：為對(duì)外投資提供必要信息，對(duì)對(duì)外投資提供一些技術(shù)上的支持和援助等；（2）財(cái)政支持政策：稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅、免稅等；

（3）金融支持政策：貸款支持、股本融資、為對(duì)外投資所需貸款提供擔(dān)保等。

六、論述題（提示）

答：1.優(yōu)惠政策對(duì)吸收投資有一定作用，如財(cái)政優(yōu)惠、金融支持等。

2.優(yōu)惠政策有很大局限性，各國(guó)優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過(guò)度的優(yōu)惠政策競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)使利益向外國(guó)投資者轉(zhuǎn)移。

第十章

四、名詞解釋

1.答：海外投資保險(xiǎn)法是以保障本國(guó)海外投資的安全和利益為目的，保護(hù)、鼓勵(lì)本國(guó)海外投資，由國(guó)家分擔(dān)海外投資保險(xiǎn)的一系列法律的總稱。

2.答：稅收管轄權(quán)是國(guó)家在稅收領(lǐng)域中的主權(quán)，即一國(guó)政府在征稅方面行使的管理權(quán)力。

3.答：友好通商航海條約所調(diào)整的對(duì)象和規(guī)定的內(nèi)容主要為確認(rèn)締約國(guó)之間的友好關(guān)系，雙方對(duì)于對(duì)方國(guó)民前來(lái)從事商業(yè)活動(dòng)應(yīng)給予應(yīng)有的保障，賦予航海上的自由權(quán)等。

4.答：調(diào)解是指依爭(zhēng)端的性質(zhì)設(shè)立常設(shè)或臨時(shí)委員會(huì)，以公平原則審查爭(zhēng)議問(wèn)題，并作出可能為相關(guān)各方接受的解決辦法，或向各方提供解決爭(zhēng)議之支助的爭(zhēng)端解決方式。

5.答：仲裁是指雙方自愿將爭(zhēng)端提交第三者審理，由其作出裁決，在解決國(guó)際投資爭(zhēng)端中第三者一般是由各方當(dāng)事人以外的第三國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)或國(guó)際機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：發(fā)展中國(guó)家外資立法的共同特征是：

（1）以法典形式或條例性專門法規(guī)的形式，對(duì)有關(guān)外資的審批、待遇、國(guó)有化及補(bǔ)償爭(zhēng)端解決作出特別規(guī)定，以與國(guó)內(nèi)投資作出區(qū)別。

（2）在進(jìn)行限制、管理和監(jiān)督的同時(shí)，在稅收等方面給予外資優(yōu)于內(nèi)資的優(yōu)惠。（3）近期的共同趨勢(shì)是放松限制，給予外資更多的保護(hù)和優(yōu)惠。

2.答：雙邊性國(guó)際直接投資國(guó)際法規(guī)范的主要形式有：（1）友好通商航海條約；（2）雙邊投資保證協(xié)議；（3）雙邊促進(jìn)和保護(hù)投資協(xié)定。

3.答：TRIMs的主要影響有：

（1）TRIMs擴(kuò)大了多邊貿(mào)易體系的管轄范圍，將與貿(mào)易有關(guān)的投資措施納入到了多邊貿(mào)易體系之中。（2）由于TRIMs構(gòu)成了對(duì)與貿(mào)易有關(guān)的投資措施的有力的約束和限制，所以東道國(guó)對(duì)國(guó)際直接投資的管制將放松，政策法規(guī)的透明度提高，投資環(huán)境改善，因而為國(guó)際直接投資的發(fā)展提供了更大的空間。

（3）可能給發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)諸多不利影響，如許多發(fā)展中國(guó)家常常利用與貿(mào)易有關(guān)的投資措施引導(dǎo)外資流向，保護(hù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，隨著協(xié)議的實(shí)施和這些措施的逐步取消，與此有關(guān)的一些產(chǎn)業(yè)政策將不復(fù)存在；另外，由于當(dāng)?shù)爻煞忠蟆①Q(mào)易平衡要求和進(jìn)口用匯限制的禁用，使發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)開放度擴(kuò)大，某些市場(chǎng)有可能被國(guó)外大企業(yè)所壟斷，同時(shí)出口數(shù)額會(huì)減少，進(jìn)口規(guī)模會(huì)擴(kuò)大；還有，當(dāng)?shù)爻煞忠蟮慕茫瑢?huì)縮

小發(fā)展中國(guó)家根據(jù)普惠制中的原產(chǎn)地規(guī)則所獲得的受惠產(chǎn)品的數(shù)量與范圍，等。

4.答：未來(lái)MAI的發(fā)展動(dòng)向是：

（1）未來(lái)多邊投資協(xié)議（MAI）的規(guī)定性和主要內(nèi)容的發(fā)展動(dòng)向。①未來(lái)的MAI應(yīng)注意以下幾點(diǎn)規(guī)定性：首先，投資措施所涵蓋的領(lǐng)域應(yīng)既包括貨物貿(mào)易也包括服務(wù)貿(mào)易；其次，應(yīng)將所有的投資措施都納入到協(xié)定管轄的范圍之中，不僅包括限制性的投資措施也包括鼓勵(lì)性的投資措施；再次，在協(xié)定中應(yīng)充分考慮發(fā)展中國(guó)家的愿望和要求，對(duì)濫用限制性商業(yè)慣例的行為作出禁止性的規(guī)定；又次，應(yīng)對(duì)目前大量存在的單邊、雙邊、區(qū)域多邊及全球多邊方面的投資措施、協(xié)議或協(xié)定進(jìn)行分析和整理，制定出內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)和進(jìn)度統(tǒng)一的具有廣泛代表性的權(quán)威的投資協(xié)定；最后，一國(guó)國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)政策對(duì)其投資政策影響很大，因此在協(xié)定中還要考慮制定出相應(yīng)的條款以規(guī)范各國(guó)國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)政策。

②未來(lái)的MAI應(yīng)包括的主要內(nèi)容有：適用范圍、涵蓋領(lǐng)域、投資措施、待遇標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)政策、投資保護(hù)、爭(zhēng)端解決、發(fā)展中國(guó)家問(wèn)題、程序安排等。（2）應(yīng)在世貿(mào)組織框架下推進(jìn)MAI的制定。

5.答：國(guó)際投資爭(zhēng)端的主要非司法解決方式有：（1）談判或磋商；（2）調(diào)停；（3）調(diào)解。

6.答：仲裁與調(diào)解和訴訟的區(qū)別表現(xiàn)在：

（1）與調(diào)解方式比較，仲裁方式的主要特點(diǎn)是：仲裁員以裁判者身份對(duì)爭(zhēng)端作出裁決。這種裁決一般為終局性的，對(duì)雙方當(dāng)事人均有約束力。如果一方當(dāng)事人不自動(dòng)執(zhí)行裁決，另一方當(dāng)事人有權(quán)申請(qǐng)法院予以強(qiáng)制執(zhí)行。調(diào)解無(wú)此約束力。

（2）與訴訟方式比較，仲裁方式主要特點(diǎn)為：仲裁機(jī)構(gòu)均為民間組織，沒(méi)有法定管轄權(quán)；仲裁機(jī)構(gòu)根據(jù)雙方當(dāng)事人的仲裁協(xié)議受理有關(guān)案件，司法解決方式由于受到司法管轄權(quán)的限制，難以適用于國(guó)家之間、國(guó)家與私人之間的爭(zhēng)端，而仲裁方式在爭(zhēng)端當(dāng)事人同意的情況下，普遍適用于各種國(guó)際爭(zhēng)端。

六、論述題（提示）

答：國(guó)際證券發(fā)行的法規(guī)包括母國(guó)與東道國(guó)對(duì)國(guó)際證券發(fā)行的管理。（1）母國(guó)的管理主要是通過(guò)一定管理部門對(duì)其的限制等。

（2）東道國(guó)的管理主要是證券發(fā)行批準(zhǔn)制度和證券發(fā)行的信息批露方面。

我國(guó)目前在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行國(guó)際證券數(shù)量越來(lái)越多，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)其的審批，從稅收、數(shù)量、利率等的管理上防止它們對(duì)我國(guó)的不利影響。

第十一章

四、名詞解釋

1.答：國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)是指在特定環(huán)境下和特定時(shí)期內(nèi)客觀存在的可能導(dǎo)致國(guó)際投資經(jīng)濟(jì)損失的狀況。

2.答：國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)對(duì)外國(guó)資本實(shí)行國(guó)有化、征用或沒(méi)收政策而給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。

3.答：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指在跨國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)中所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，由于受東道國(guó)政府的外匯管制政策或歧視性行為而無(wú)法匯回投資國(guó)而可能給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。

4.答：交易風(fēng)險(xiǎn)是指已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生損益的風(fēng)險(xiǎn)。

5.答：折算風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)使分支公司和母公司的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。

6.答：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。

7.答：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)等條件的變化而給企業(yè)可能帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

五、簡(jiǎn)答題

1.答：政治風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國(guó)際投資活動(dòng)可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)的防范措施包括：辦理海外投資保險(xiǎn)，與東道國(guó)政府進(jìn)行談判，掌握生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)策略的主動(dòng)和從東道國(guó)市場(chǎng)籌得資金以分散政治風(fēng)險(xiǎn)。

2.答：影響匯率變動(dòng)因素：國(guó)際收支，相對(duì)通貨膨脹率，相對(duì)利率，國(guó)際儲(chǔ)備和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

3.答：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)防經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事先做好識(shí)

別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可采用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)自留和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)措施。

六、論述題（提示）答：事先做好匯率的預(yù)測(cè)工作，對(duì)交易和折算風(fēng)險(xiǎn)可采用遠(yuǎn)期套期保值、貨幣市場(chǎng)套期保值、提前或推遲支付外幣、平行貸款和選擇合適的計(jì)價(jià)貨幣。對(duì)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范可采用分散化經(jīng)營(yíng)策略、營(yíng)銷管理策略和生產(chǎn)管理策略。

第十二章

四、名詞解釋

1.答：中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)又稱股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，是依據(jù)《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》建立的企業(yè)，是外國(guó)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，按照平等互利的原則，經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)，在中國(guó)境內(nèi)同中國(guó)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦的合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，

2.答：BOT方式也稱為公共工程特許權(quán)，即建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓，是指政府同私營(yíng)機(jī)構(gòu)(在中國(guó)表現(xiàn)為外商投資)的項(xiàng)目公司簽訂合同，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項(xiàng)目的籌資、建造、營(yíng)運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的一個(gè)固定期限內(nèi)(一般為15—20年)，項(xiàng)目公司對(duì)其籌資建設(shè)的項(xiàng)目行使運(yùn)營(yíng)權(quán)，以便收回對(duì)該項(xiàng)目的投資、償還該項(xiàng)目的債務(wù)并賺取利潤(rùn)。協(xié)議期滿后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無(wú)償轉(zhuǎn)讓給東道國(guó)政府。

3.答：出口信貸指在購(gòu)買大宗設(shè)備和技術(shù)上，出口國(guó)政府為了支持?jǐn)U大本國(guó)出口和加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)政府給予利息補(bǔ)貼并提供擔(dān)保，鼓勵(lì)本國(guó)商業(yè)銀行對(duì)本國(guó)的出口商或外國(guó)進(jìn)口商及銀行提供貸款，以解決買方支付的需要。

4.答：償債率是指當(dāng)年償還外債本息于當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入之比，