證券投資學(xué) 張維課件 第1章 證券投資概述

第一章證券投資概述1本章知識結(jié)構(gòu)圖

2第一節(jié)證券投資的涵義一、投資概述投資，是指貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程。從投資對象來分類，常見的投資有以下兩種：

1、實(shí)物投資。2、有價(jià)證券投資。3二、投資與投機(jī)

相同點(diǎn)：都以獲得未來貨幣的增值或收益為目的而預(yù)先投入貨幣的行為；未來收益都帶有不確定性，都要承擔(dān)本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。不同之處：行為期限、利益著眼點(diǎn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、交易方式不同。4三、實(shí)物投資與證券投資實(shí)物投資：直接投資，是指企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等投入其他企業(yè)進(jìn)行的投資。證券投資：指自然人、法人及其他社會團(tuán)體通過有價(jià)證券的購買和持有,借以獲取收益的投資行為。證券投資一般由以下三個要素構(gòu)成：收益風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間

5四、證券投資與實(shí)物投資的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系：1、兩者的投資對象不同2、兩者的研究方法也有差異3、兩者的投資獨(dú)立性不同區(qū)別：1、實(shí)物投資是證券投資的基礎(chǔ)。2、證券投資是實(shí)物投資的補(bǔ)充。3、證券投資和實(shí)物投資可以相互轉(zhuǎn)化。6第二節(jié)證券市場的歷史一、證券市場的產(chǎn)生社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、股份有限公司的產(chǎn)生和信用制度的深化是證券市場形成的基礎(chǔ)。二、證券市場的發(fā)展（一）萌芽階段（二）初步發(fā)展階段（三）停滯階段（四）恢復(fù)階段（五）加速發(fā)展階段7三、中國證券市場發(fā)展史簡述（一）舊中國的證券市場（二）新中國的證券市場1．萌芽階段（1978年---1987年）2．形成和初步發(fā)展階段（1988年---1998年）3．進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展階段（1998年至今）8第三節(jié)證券的種類一、有價(jià)證券的分類

1、按證券發(fā)行主體的不同政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券2、按證券收益是否固定分類固定收益證券和變動收益證券3、按證券是否在證券交易所掛牌交易分類

上市證券和非上市證券

94、按證券募集方式分類公募證券和私募證券5、按證券發(fā)行的地域或國家分類國內(nèi)證券和國際證券6、按證券的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類基礎(chǔ)證券和金融衍生證券10二、股票

股票是股份證書的簡稱，是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股東身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。（一）股票的特性

不可返還性（穩(wěn)定性）

流通性

權(quán)責(zé)性

收益性

波動性與風(fēng)險(xiǎn)性11（二）股票的種類1、普通股指在公司的經(jīng)營管理、盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債券償付要求及優(yōu)先股股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。普通股股東享有以下基本權(quán)利：（1）公司決策參與權(quán)（2）利潤分配權(quán)（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（4）剩余資產(chǎn)分配權(quán)122、優(yōu)先股優(yōu)先股股東有兩種權(quán)利：（1）優(yōu)先分配權(quán)。（2）剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)。

3、其他分類國有股、法人股、公眾股和外資股；藍(lán)籌股、紅籌股、成長股；13三、債券

債券是一種有價(jià)證券，是債務(wù)人為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

（一）債券的特征 1、償還性2、收益性3、流動性4、安全性14

（二）債券的種類（1）按發(fā)行主體分類政府債券、金融債券、公司債券（2）按償還期限分類短期債券、中期債券、長期債券和永久債券（3）按利息的不同支付方式分類附息債券和貼息債券（4）按債券的發(fā)行方式分類公募債券和私募債券（5）按有無抵押擔(dān)保分類信用債券、抵押債券和擔(dān)保債券15（三）常見的幾種債券1、政府債券記賬式國債、憑證式國債和儲蓄國債

2、公司債券

企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券

3、金融債

16（四）債券與股票的區(qū)別

1、性質(zhì)不同

2、發(fā)行主體不同3、發(fā)行期限不同4、本金收回的方法不同5、取得收益的穩(wěn)定性不同6、責(zé)任和權(quán)利不同7、交易場地不同8、付息辦法不同17

四、證券投資基金（一）證券投資基金的特征1、集合投資2、分散風(fēng)險(xiǎn)3、專業(yè)理財(cái)4、嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明5、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)

18（二）證券投資基金的分類1、根據(jù)基金單位是否可增加或贖回：開放式基金和封閉式基金2、根據(jù)組織形態(tài)的不同：公司型基金和契約型基金3、根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同：成長型、收入型和平衡型基金4、根據(jù)投資對象的不同：股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金19第四節(jié)衍生證券一、衍生證券的特點(diǎn)

1、零和博弈2、跨期性3、聯(lián)動性4、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性5、高杠桿性20二、衍生證券的功能1、轉(zhuǎn)移