私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總 中信建投

量化投資介紹中信建投證券股份有限公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部基金評(píng)估中心私募機(jī)構(gòu)私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總私募機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)歸納 1 星石：股市依舊具備了很好的性價(jià)比，中長期投資價(jià)值凸顯 3相聚：指數(shù)預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)，板塊將持續(xù)輪動(dòng) 4石鋒：市場(chǎng)預(yù)計(jì)繼續(xù)磨底，趨勢(shì)回升仍需業(yè)績(jī)支撐 5世誠：宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)提速，股市延續(xù)疫后修復(fù)行情 7小蝦也是美好的 9源樂晟：A股市場(chǎng)已經(jīng)觸底，將慢慢走出今年悲觀的情緒 10聚鳴：反彈之后，適度理性 11泰旸：經(jīng)濟(jì)和疫情的最差階段正逐漸過去 12動(dòng)“春季”模型的階段了 13仁布：市場(chǎng)大概率是震蕩格局，倉位不宜過高 14域秀：否極泰來，蓄勢(shì)待發(fā) 16仁橋：當(dāng)前的蹺蹺板行情恐難持續(xù) 18 遠(yuǎn)信：趨勢(shì)性回升前大概率還是會(huì)經(jīng)歷一波三折 21景領(lǐng)：保持穩(wěn)健風(fēng)格，保持耐心，保持合理倉位 22丹羿：下半年行情或?qū)?dòng) 24灃京：穩(wěn)大盤看落實(shí)，強(qiáng)復(fù)蘇需加碼 25 遠(yuǎn)望角：未來的市場(chǎng)還需要一個(gè)反復(fù)筑底的過程 27 茂典：市場(chǎng)的機(jī)會(huì)已經(jīng)大于風(fēng)險(xiǎn) 29大華信安：市場(chǎng)將保持相對(duì)均衡的風(fēng)格，題材輪動(dòng) 30泊通：后期行情的延續(xù)有賴于現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)的支撐 31仙人掌：主要宏觀矛盾緩解，市場(chǎng)定價(jià)明顯活躍 32 景氣驅(qū)動(dòng) 341私募機(jī)構(gòu)私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總私募機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)歸納整體判斷：私募機(jī)構(gòu)對(duì)短期市場(chǎng)維持中性態(tài)度，市場(chǎng)反彈后多數(shù)機(jī)構(gòu)保持理性應(yīng)對(duì)，警惕中報(bào)“殺業(yè)績(jī)”行情，建議維持中性倉位，均衡配置。樂觀態(tài)度25私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總清和泉：機(jī)會(huì)開始變多核心觀點(diǎn)(中性)能源的風(fēng)電設(shè)備、港股的互聯(lián)網(wǎng)和體育用品行業(yè)，隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策的出臺(tái)和落實(shí)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在下半年大概率會(huì)得到修復(fù)，尤其是這些行業(yè)估值歷史最底部，需求能夠有中長期邏輯支撐，在供應(yīng)鏈和消費(fèi)場(chǎng)景逐漸修復(fù)過程中，股價(jià)具備戴維斯雙擊的機(jī)會(huì)。速上行，以及國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，意味著估值和基本面的壓是長期成長空間明確，且景氣度較高的光伏和新能源汽車等行短期受損，估值跌至歷史底部，但下半年隨著需求恢復(fù)，具備行業(yè)，如體育用品、互聯(lián)網(wǎng)以及風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)。并未改變，仍然是消費(fèi)，科技和新能源等行業(yè)，因此我們對(duì)下半年成長股的表現(xiàn)更為樂觀。市場(chǎng)經(jīng)過系統(tǒng)性調(diào)整后，悲觀情緒得到較大程度釋放，相應(yīng)的市場(chǎng)投資機(jī)沒有迎來拐點(diǎn)，國內(nèi)穩(wěn)增長仍然在蓄勢(shì)發(fā)力期，市場(chǎng)短期風(fēng)格會(huì)偏均衡，行業(yè)看好新能源、智能汽車等成長性行業(yè)，以及基本面和股價(jià)處于底部且逐步善互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)和醫(yī)藥等行業(yè)。資料來源：清和泉資本《2022年5月報(bào)|機(jī)會(huì)開始變多》35私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總星石：股市依舊具備了很好的性價(jià)比，中長期投資價(jià)值凸顯核心觀點(diǎn)(中性)從經(jīng)濟(jì)的角度來看，前期壓制經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的因素已經(jīng)明顯改善。目前國內(nèi)疫情逐漸平息已經(jīng)越來越明確，同時(shí)，政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用可能表現(xiàn)的更加明顯。向后看，如果市場(chǎng)繼續(xù)交易復(fù)蘇預(yù)期，股市中依舊存在著不少的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。首先，率先受益于疫情復(fù)蘇和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的物流行業(yè)和制造業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)更明顯的生產(chǎn)端改善，后續(xù)投資機(jī)會(huì)的挖掘可能需要兼顧生產(chǎn)恢復(fù)和需求支撐，需求具有韌性的細(xì)分板塊業(yè)績(jī)修復(fù)速度可能超出市場(chǎng)預(yù)期。第二，雖然消費(fèi)恢復(fù)可能略滯后于生產(chǎn)，但疫后消費(fèi)逐漸出現(xiàn)修復(fù)的確定性較大，其中不僅有結(jié)構(gòu)性“補(bǔ)償性消費(fèi)”修復(fù)，還有政策刺激下的消費(fèi)修復(fù)。隨著人員流動(dòng)逐漸好轉(zhuǎn)、消費(fèi)場(chǎng)景約束解除，部分居民可能會(huì)進(jìn)行可選消費(fèi)行業(yè)的“補(bǔ)償性消費(fèi)”，尤其是線下服務(wù)業(yè)。從政策驅(qū)動(dòng)的角度來看，地產(chǎn)政策邊際放松疊加地方發(fā)放消費(fèi)券、汽車下鄉(xiāng)等一系列促消費(fèi)政策出臺(tái)，有關(guān)領(lǐng)域的居民消費(fèi)意愿可能出現(xiàn)提升。站在稍長期的視角來看，現(xiàn)在股市依舊具備了很好的性價(jià)比，中長期投資價(jià)值凸顯。疫情逐漸好轉(zhuǎn)是我們切身感受到的，經(jīng)濟(jì)正在走出底部，預(yù)計(jì)微觀企業(yè)盈利也將在2季度探明底部。經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)將支撐國內(nèi)股市表現(xiàn)，各個(gè)板塊都有機(jī)會(huì)值得挖掘，其中未來長期盈利空間打開的行業(yè)是更值得去關(guān)注和期待的。資料來源：星石投資《星石問答丨疫情變化積極，投資關(guān)注什么？》45私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總相聚：指數(shù)預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)，板塊將持續(xù)輪動(dòng)核心觀點(diǎn)(中性)者低開高走。已較多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的刺激政策，但在“房住不炒”、“不搞大水漫灌”的總Q前，市場(chǎng)會(huì)持續(xù)處于博弈階段，多方認(rèn)為政策會(huì)不斷加大力度，直至需要看到更為明確的路標(biāo)出現(xiàn)，比如房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)企穩(wěn)、企業(yè)復(fù)工指數(shù)預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)，板塊將持續(xù)輪動(dòng)。輯演繹判斷，我們傾向于認(rèn)為，下一階段多方更可能取得前也雖然本輪寬松周期降息降準(zhǔn)幅度低于預(yù)期，但財(cái)政政策的力度非常施及分工安排，在接下來的復(fù)蘇應(yīng)該能看到正面效果。資料來源：相聚資本《等待明確路標(biāo)|月度觀點(diǎn)2022-6》55私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總石鋒：市場(chǎng)預(yù)計(jì)繼續(xù)磨底，趨勢(shì)回升仍需業(yè)績(jī)支撐核心觀點(diǎn)(謹(jǐn)慎)經(jīng)濟(jì)低點(diǎn)已現(xiàn)，預(yù)計(jì)后續(xù)修復(fù)速度偏慢：4月份宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅趨弱，疫情影響導(dǎo)致部分?jǐn)?shù)據(jù)參考意義有限，經(jīng)濟(jì)壓力最大的階段應(yīng)該已經(jīng)過去。但考慮到基建、消費(fèi)、出口、地產(chǎn)等方面所面臨的壓力，預(yù)計(jì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度偏慢；貨幣政策轉(zhuǎn)向信用疏通，下半年預(yù)計(jì)發(fā)行特別國債：5月以來，央行貨幣政策發(fā)力逐漸轉(zhuǎn)向信用領(lǐng)域，連續(xù)出臺(tái)刺激地產(chǎn)投資的降息政策。財(cái)政方債發(fā)行會(huì)再度提速，下半年可能會(huì)進(jìn)一步發(fā)行特別國抗疫影響逐漸減弱，經(jīng)濟(jì)短期難以回到常態(tài)：上海地區(qū)的新增確診人數(shù)持續(xù)下降，預(yù)計(jì)6月后社會(huì)復(fù)工將會(huì)進(jìn)一步放松，疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響會(huì)邊際消退。但由于奧密克戎病毒本身所具備的高傳染性，未來經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行可能會(huì)長期處于“半封控”的背景下，短期難以回到常態(tài)；美聯(lián)儲(chǔ)收縮存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，我國貨幣政策短期受限加劇：4月份美聯(lián)儲(chǔ)開始加速收縮貨幣政策，并且由于本輪收縮力度較大，可能會(huì)使得未來的全球經(jīng)濟(jì)從過熱逐漸走向衰退。我國后續(xù)貨幣寬松的幅度或?qū)⑹艿礁鼮槊黠@的掣肘；俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)加速歐洲能源脫鉤，通脹風(fēng)險(xiǎn)或?qū)㈤L期存在：戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，俄羅斯與歐洲之間的關(guān)系預(yù)計(jì)將進(jìn)入長周期的惡化，而俄羅斯作為全球能源供應(yīng)大國，其他產(chǎn)油國很難補(bǔ)上俄羅斯的供給缺口，這將會(huì)導(dǎo)致全球能源價(jià)格的再度上行或者長期保持高位；市場(chǎng)預(yù)計(jì)繼續(xù)磨底，趨勢(shì)回升仍需業(yè)績(jī)支撐。近期市場(chǎng)出現(xiàn)小幅反彈主要系政策預(yù)期改善的影響，而市場(chǎng)真正企穩(wěn)乃至趨勢(shì)性回升，首先還需要社融數(shù)據(jù)總量企穩(wěn)、結(jié)構(gòu)改善的驗(yàn)證，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)的前置信號(hào)時(shí)，我們才會(huì)進(jìn)一步去預(yù)期企業(yè)基本面的改善。65私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總盡管國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策頻出，但是國內(nèi)疫情的管理政策壓制了居民需求，使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策難以產(chǎn)生應(yīng)有的效果，而且奧密克戎病毒的隱藏性及強(qiáng)傳染性導(dǎo)致了傳播的隨機(jī)性和快速性，未來國內(nèi)疫情的傳播難以完全斷絕，為國內(nèi)抗疫的完全成功增加了難度，也為經(jīng)濟(jì)的充分反彈設(shè)置了上限。我們對(duì)未來的市場(chǎng)仍然充滿謹(jǐn)慎，市場(chǎng)中期處于箱體低位震蕩的可能性較大，我們要保持適當(dāng)?shù)膫}位，并做好選股。資料來源：石鋒資產(chǎn)《石鋒資產(chǎn)月度策略報(bào)告-2022年6月》75私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總世誠：宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)提速，股市延續(xù)疫后修復(fù)行情核心觀點(diǎn)(中性)不容緩”的地步)。會(huì)議要求二季度實(shí)現(xiàn)正增長；如能實(shí)重啟的判斷，我們認(rèn)為股市的疫后修復(fù)行情將得以延續(xù)。速度快慢有別，一般情況下市場(chǎng)會(huì)給予能最早、最快見到基本面修復(fù)的行業(yè)，只是“市場(chǎng)先生”比較“急功近利”，關(guān)注當(dāng)下遠(yuǎn)勝過所謂的高瞻遠(yuǎn)矚。的上游資源品的機(jī)會(huì)，不過還是要做好兩手準(zhǔn)備，即如果大宗商品公司是——除了“被動(dòng)”受益于原材料價(jià)格下行之外——那些擁有價(jià)能力、足夠的研發(fā)實(shí)力、及持續(xù)的產(chǎn)品迭代能力。有點(diǎn)“感冒”，不過鑒于資本開支周期與股價(jià)超額收益周期之間的高相關(guān)性，我們對(duì)于強(qiáng)資本開支周期的公司的“審美標(biāo)準(zhǔn)”有了一點(diǎn)微調(diào)，即會(huì)以更極的態(tài)度看待依靠重投入以建立或鞏固自身護(hù)城河及長期核心競(jìng)爭(zhēng)力的企相被市場(chǎng)重新定價(jià)之前及時(shí)抽身。85私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總下無先例可資參考，縮表的影響值得高度關(guān)注；市場(chǎng)尤其是美股或許還沒有對(duì)此要乎還沒有足夠的重視，而這正是未來兩個(gè)月的投資勝負(fù)手。資料來源：世誠投資《查理財(cái)富談│2022年6月世誠投資策略報(bào)告：疫后修復(fù)》95私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總拾貝：在沒有大魚大肉的日子里，小魚小蝦也是美好的核心觀點(diǎn)(中性)消退，以前總是以需求加上供給增加而結(jié)束，現(xiàn)在可能是供給增加并不能如期而至，需求減弱仍現(xiàn)，但是現(xiàn)在的貧富差距的全球性難題會(huì)使得需求減弱也會(huì)有所不同；全的增未來這個(gè)格局繼續(xù)線性外推并不容易；投資者未來不得不向投資回報(bào)不如前的現(xiàn)實(shí)低頭，并且波動(dòng)性并不見得會(huì)降低，好的資產(chǎn)會(huì)變得更加稀缺，投一輪創(chuàng)新歷程，或許有一點(diǎn)創(chuàng)新成分，更多的是資金充沛的躁動(dòng)，現(xiàn)在充。是如果回到現(xiàn)實(shí)，大幅回落以后的股票相對(duì)別的資產(chǎn)的吸引力已算不錯(cuò)，即是流量增速不再那么激動(dòng)人心，暫時(shí)也沒有特別明顯的創(chuàng)新主線，但是如此大的存量下的優(yōu)化和局部創(chuàng)新隱含的機(jī)會(huì)也是驚人的，比如半導(dǎo)體對(duì)中國企而言過去幾年的快速進(jìn)步更多的是中國企業(yè)自身的阿爾法，即便是回落很多后從開始算起仍是一個(gè)很好的投資故事，未來我們不得不面對(duì)一段時(shí)間的瑣的投資機(jī)會(huì)，這一類投資機(jī)會(huì)很多，但確實(shí)瑣碎一些，在沒有大魚大肉的日里，小魚小蝦也是美好的。票而言，市場(chǎng)謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)已經(jīng)在漲跌中有所體現(xiàn)，我們也比有所變化，不過我們也看到一些相對(duì)有利的變化，能源的相對(duì)，在通脹大背景下，我們前幾年的底線思維，讓我們的壓力小于經(jīng)過過去兩個(gè)月的短期不算小的沖擊，我們現(xiàn)在更加容易達(dá)成共決所有問題的關(guān)鍵，剩下的更多是技術(shù)細(xì)節(jié)，總有辦法；經(jīng)過各們通過雙手實(shí)現(xiàn)對(duì)于美好生活的向往的急迫也沒有多大改變，這的本源。資料來源：拾貝投資《股海拾貝丨月度觀點(diǎn)202205》5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總源樂晟：A股市場(chǎng)已經(jīng)觸底，將慢慢走出今年悲觀的情緒核心觀點(diǎn)(中性)幅殺跌。至此，我們認(rèn)為影響資本市場(chǎng)的三個(gè)重要因素：美國通脹帶來的美債壓力、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的成本壓力、疫情帶來的需求壓力，都已經(jīng)充分反映了最觀的情形。首先關(guān)于美國通脹，我們認(rèn)為美國通脹大概率已經(jīng)見頂，現(xiàn)在大家比較大可以發(fā)現(xiàn)出行是環(huán)比增長最快的方向，但隨著美股大幅度回落以及美國民眾儲(chǔ)對(duì)抗通脹導(dǎo)致的大幅度加息是否會(huì)將美國拖入衰退。我們發(fā)現(xiàn)，隨著美股的大在的美聯(lián)儲(chǔ)很難有魄力在通脹已經(jīng)見頂?shù)那闆r下讓美國進(jìn)入衰退。所以，美國程度降低了中國資產(chǎn)的壓力。其次是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的成本壓力。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)了三個(gè)月，對(duì)商品價(jià)格帶來了很大的沖擊。我們發(fā)現(xiàn)，除了油價(jià)和糧食價(jià)格外，其他的很多商品價(jià)格已經(jīng)走出了俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的影響。從資本市場(chǎng)角度，這方面影響基本上已經(jīng)反映的價(jià)格中。府力度的放松。行業(yè)上，我們首選需求不受疫情影響或者在疫情好轉(zhuǎn)后需求馬上可以恢復(fù)高增長的板塊，如光伏、風(fēng)電、國產(chǎn)替代幅度較大的制造業(yè)等；其次，隨著美股的的配置。資料來源：源樂晟資產(chǎn)管理《【月度策略】悲觀預(yù)期已充分反應(yīng)，市場(chǎng)將慢慢走出情緒底部…》5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總聚鳴：反彈之后，適度理性核心觀點(diǎn)(中性)鏈相關(guān)行業(yè)的強(qiáng)勁反彈；與之對(duì)應(yīng)，醫(yī)藥、消費(fèi)、金時(shí)，市場(chǎng)方向與我們預(yù)測(cè)一致，但是強(qiáng)度超出預(yù)期。影響不大的行業(yè)，比如外需超預(yù)期的光伏、銷量不錯(cuò)的電動(dòng)車、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)軍工；另一個(gè)是各地政府經(jīng)濟(jì)刺激政策的發(fā)力點(diǎn)——汽車消費(fèi)，尤其是最后形成了一致共識(shí)。究。資料來源：聚鳴投資《聚鳴投資|月度觀點(diǎn)202206》5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總泰旸：經(jīng)濟(jì)和疫情的最差階段正逐漸過去核心觀點(diǎn)(中性)款利率下限、國務(wù)院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤電視電話會(huì)議；月底，《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施的通知》。這一系列政策表明，政變化在于本土新冠疫情得到有效控制，上海疫情從高峰回落到接近轉(zhuǎn)時(shí)，居民的消費(fèi)信心、企業(yè)家的投資意愿才有可能得到修復(fù)，穩(wěn)策也才能找到抓手和落腳點(diǎn)。復(fù)蘇”的維度上，由于企業(yè)的產(chǎn)出恢復(fù)效率、產(chǎn)品的消費(fèi)補(bǔ)償需求彈性存在差外貿(mào)都是存在長期影響的，這提示我們需要更謹(jǐn)慎地觀察企業(yè)的成長性，對(duì)企濟(jì)和疫情的最差階段正逐漸過去，我們也將以積極的心態(tài)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，在未來可見度較高的行業(yè)里，布局具備更好成長潛力和更高確定性的企業(yè)。資料來源：泰旸資產(chǎn)《月度觀察|暗礁險(xiǎn)灘已在身后，奮楫者當(dāng)勇立潮頭》5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總中歐瑞博：市場(chǎng)已經(jīng)到了啟動(dòng)“春季”模型的階段了核心觀點(diǎn)(中性)們變得比之前更加積極樂觀科技股和中概股，更是如此。股市周期在這一輪中，有著很大的時(shí)差，鐘，而非美國的時(shí)鐘。桿”切換到“快樂去杠桿”的時(shí)間恐怕已經(jīng)很近了！我們認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)到了啟動(dòng)“春季”模型的階段了，對(duì)于有的人來說，春對(duì)于成長投資者來說，這才是真正的黃金時(shí)間。資料來源：中歐瑞博《偉志思考|為何多數(shù)人在大機(jī)會(huì)面前總是容易裹足不前？…》5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總?cè)什迹菏袌?chǎng)大概率是震蕩格局，倉位不宜過高核心觀點(diǎn)(謹(jǐn)慎)來看，我們年初的判斷還是比較精準(zhǔn)的，美國經(jīng)濟(jì)比較明貨幣政策對(duì)于a股市場(chǎng)的影響在下半年是弱化甚至是可以忽略的因子。要關(guān)注的是美國經(jīng)濟(jì)下行對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響即盈利端在多大程度半年全球權(quán)益市場(chǎng)的表現(xiàn)，而美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策上何時(shí)變化也是影響全表現(xiàn)的重要變量。出現(xiàn)新的不可控疫情的前提下，復(fù)工復(fù)產(chǎn)、盡快的恢復(fù)得到有效控制，更重要的是要建立起對(duì)經(jīng)濟(jì)影響可控的長效可預(yù)期、穩(wěn)定，這樣才能建立起實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心，收入、消一切問題也就有解了。能不5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總蕩行業(yè)為主，重點(diǎn)看個(gè)股阿爾法。資料來源：仁布投資《2022年6月月度觀點(diǎn)—市場(chǎng)反彈后的驗(yàn)證期》5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總域秀：否極泰來，蓄勢(shì)待發(fā)核心觀點(diǎn)(中性)自于全國疫情得到有效控制。經(jīng)濟(jì)大，有利于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行的悲觀預(yù)期，為會(huì)密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)面對(duì)加息后的發(fā)展趨勢(shì)。時(shí)，適當(dāng)減持了消費(fèi)行消費(fèi)和醫(yī)藥依然是我們抓落實(shí)和配套政策，我們判斷，后續(xù)股票市場(chǎng)的核心關(guān)注因素可能會(huì)轉(zhuǎn)向國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回彈力度，如果經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況超出預(yù)期，則會(huì)打開股票市場(chǎng)的反彈空間和會(huì)比上半年小。5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總倉個(gè)股的二季年業(yè)績(jī)可能超預(yù)期的個(gè)股。資料來源：域秀資本《否極泰來，蓄勢(shì)待發(fā)》5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總?cè)蕵颍寒?dāng)前的蹺蹺板行情恐難持續(xù)核心觀點(diǎn)(中性)行業(yè)層面也近乎一致，光伏、新能源汽車、半導(dǎo)體等成長型行問題。都相信今年上游的硅料價(jià)格會(huì)持續(xù)大跌，但當(dāng)前硅料的堅(jiān)挺程度顯然超出期，原因也很簡(jiǎn)單，就是下游的需求在超預(yù)期，國內(nèi)電價(jià)政策的持續(xù)優(yōu)化整，海外俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)后歐洲對(duì)能源獨(dú)立的迫切要求，這些都讓光伏的需求出的進(jìn)入門檻，快速且巨大的供給彈性，這些無疑證實(shí)了光伏行業(yè)的壁壘是速降低的，產(chǎn)能擴(kuò)張的速度遲早會(huì)超過需求增長的速度，這個(gè)時(shí)刻也許不久，屆時(shí)，行業(yè)終會(huì)迎來漫長且痛苦的洗牌期。的一部分，可能只是最重要的零部件而已，但既然是汽車零不了這個(gè)產(chǎn)業(yè)固有的屬性：上游會(huì)面臨成本問題；下游會(huì)面說，我們看長期一點(diǎn)，這些恐怕并不是最核心的問題，最大段，盡管后面還在增長，但增速必然會(huì)下臺(tái)階，而隨著滲透，行業(yè)的規(guī)模、成熟度、競(jìng)爭(zhēng)格局等都會(huì)發(fā)生明顯的變化。我的初衷，這個(gè)事情沒有任何收益且很5私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總后，我想表達(dá)的是，當(dāng)前的蹺蹺板行情恐難持續(xù)，要么低估值價(jià)值品種也乘機(jī)也只是曇花一現(xiàn)，僅此而已。資料來源：仁橋資產(chǎn)《仁橋月度觀點(diǎn)|又現(xiàn)蹺蹺板》05私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總望正：保持積極核心觀點(diǎn)(中性)倉位，立足長期，堅(jiān)定信心。票負(fù)面因素在市場(chǎng)下跌中已經(jīng)逐步釋放，政治局會(huì)議定調(diào)有利于穩(wěn)定信階段再過分強(qiáng)調(diào)各種不利因素已經(jīng)意義不大。我們認(rèn)為，當(dāng)前處于宏步復(fù)蘇，企業(yè)盈利環(huán)比改善，流動(dòng)性較為充裕的階段，應(yīng)該以更加積態(tài)尋找機(jī)會(huì)。點(diǎn)放在高質(zhì)量個(gè)股和高景氣括被壓抑的消費(fèi)一些周期成長性為我們已，得彎道超車的機(jī)會(huì)。資料來源：望正資產(chǎn)《【六月觀察】保持積極》15私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總遠(yuǎn)信：趨勢(shì)性回升前大概率還是會(huì)經(jīng)歷一波三折核心觀點(diǎn)(中性)面，預(yù)期最差和短期經(jīng)濟(jì)沖擊最大的階段可能已經(jīng)過去，但從熊市凈值回撤的控制，謹(jǐn)慎樂觀地通過動(dòng)態(tài)調(diào)整不斷改進(jìn)組合總體持倉的公司大幅下跌后中長期安全邊際的明顯改善，中長期看可持續(xù)的超額仍來自對(duì)確定性較高、景氣持續(xù)改善的機(jī)會(huì)的挖掘；最后，考量到市場(chǎng)的修復(fù)一波三折，以及目前最差階段過去但前路仍有不少不確定性等情況，拿出部分敞口逆市場(chǎng)極端情緒采取靈活操作。資料來源：遠(yuǎn)信投資管理《超常規(guī)會(huì)議直達(dá)動(dòng)員，疫情退潮經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)復(fù)蘇…》25私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總景領(lǐng)：保持穩(wěn)健風(fēng)格，保持耐心，保持合理倉位核心觀點(diǎn)(中性)直認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速向上拐點(diǎn)取決于國內(nèi)穩(wěn)增長政策的深入項(xiàng)具體政策措施及分工安排。國家發(fā)改委表示，下一步將全力推動(dòng)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施盡快落情形勢(shì)和國際局勢(shì)變化等因素對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來的沖擊影響還是較大，經(jīng)數(shù)據(jù)變化，比如各地房產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)、價(jià)格變化等，等待中國經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)出現(xiàn)。全球流動(dòng)性環(huán)境可能發(fā)生改變；另一方面，美國入型通脹問題是否能夠緩解是我們更為關(guān)注的影是創(chuàng)新，無論是們更關(guān)注在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化中尋找投資機(jī)會(huì)。35私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總資料來源：景領(lǐng)投資《景領(lǐng)視點(diǎn)|投資運(yùn)作報(bào)告與六月展望》45私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總丹羿：下半年行情或?qū)?dòng)核心觀點(diǎn)(樂觀)，最壞的時(shí)候已經(jīng)過去，未來必將好轉(zhuǎn)，只是復(fù)蘇斜率不確而給相關(guān)行業(yè)帶來環(huán)比改善性機(jī)會(huì)；另一方面，上半年資金大部分集中在光伏、軍工和部分半導(dǎo)體等高景氣行業(yè)，下半年新機(jī)會(huì)的出現(xiàn)也會(huì)分流這些資金新板塊。產(chǎn)替代的軟件、半導(dǎo)體行業(yè)，受益于汽車我們后續(xù)重點(diǎn)研究和布局。資料來源：丹羿投資《丹羿月報(bào)|下半年行情或?qū)?dòng)(2022.06)》55私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總灃京：穩(wěn)大盤看落實(shí)，強(qiáng)復(fù)蘇需加碼核心觀點(diǎn)(中性)和政策力度，當(dāng)前穩(wěn)增長政策力度相對(duì)還比較克制，對(duì)經(jīng)濟(jì)只能起到托舉作已經(jīng)基本修復(fù)了4月份經(jīng)濟(jì)失速造成的跌幅，情緒上脫離了極度悲觀的狀態(tài)，壓力減輕，拐點(diǎn)初現(xiàn)，美債利率下跌帶來股市反彈，經(jīng)濟(jì)是否步入衰退還需進(jìn)步觀察。短期種種挑戰(zhàn)并不改變歷史趨勢(shì)的長期確定性。從更長視角看，我們能確終將會(huì)以某種形式解決，時(shí)間越長越有條件應(yīng)對(duì)；國內(nèi)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)信心和舉措是顯而易見的，今年依然是政治關(guān)鍵年份；現(xiàn)代地緣戰(zhàn)間消耗，在談判中獲得各自利益訴求是最終結(jié)局；中美關(guān)系走向競(jìng)等這些時(shí)代的脈為疫情、戰(zhàn)亂、衰退而發(fā)生根本改變，當(dāng)下這種悲觀、絕望的市場(chǎng)恰恰正在孕育未來有巨大成長空間的歷史性投資機(jī)遇。氣度和成長性，選擇更有成長空間的方向。資料來源：灃京資本《灃京周度觀點(diǎn)：穩(wěn)大盤看落實(shí)，強(qiáng)復(fù)蘇需加碼》65私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總留仁：先抑后揚(yáng)，蓄勢(shì)整理核心觀點(diǎn)(中性)預(yù)告即將到來，在二季下盈利下滑比較確定，市場(chǎng)將會(huì)迎來“殺業(yè)績(jī)”的挑戰(zhàn)，但風(fēng)險(xiǎn)況在下半年將逐漸好轉(zhuǎn)，大盤調(diào)整完將蓄勢(shì)整理繼續(xù)上揚(yáng)，但無統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下結(jié)構(gòu)性行情依舊存在。是疫情免疫的行業(yè)板塊，雖然在疫情的年業(yè)績(jī)依然強(qiáng)勁的行業(yè)肯定有優(yōu)勢(shì)，這些行業(yè)板塊主要是光伏、軍工、煤炭、業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司；第二類是考慮后續(xù)可以邊際改善的行業(yè)車行業(yè)，疫情之下多數(shù)消費(fèi)行業(yè)在二季度損失的很難在三季車行業(yè)可以，并且促進(jìn)汽車消費(fèi)也是政策重點(diǎn)發(fā)力的方向之一。關(guān)注全球地緣政治沖突加劇、疫情再次爆發(fā)等。資料來源：留仁資產(chǎn)《6月策略:先抑后揚(yáng)，蓄勢(shì)整理》75私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總遠(yuǎn)望角：未來的市場(chǎng)還需要一個(gè)反復(fù)筑底的過程核心觀點(diǎn)(中性)北京疫情階段性控制住了，疫情的影響邊際收振了相關(guān)行業(yè)的板塊走勢(shì)。達(dá)到20%，此外互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的傳媒、社會(huì)服務(wù)行業(yè)的持倉比例達(dá)到近8%。新能伏、風(fēng)電需求無憂，這是難得的景氣不受影響的賽道，而且股價(jià)在了較大的跌幅，提供了較好的安全邊際；而不少優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)其仍然非常旺盛，在遭遇政策壓力后，股價(jià)也累計(jì)了明顯跌幅，有一引力。底的過程中，是隨后逐步走強(qiáng)，還是們傾向于認(rèn)為未來的市場(chǎng)是還需要一個(gè)反復(fù)筑底的過程，下半方面的因素可能會(huì)漸漸趨于明朗，一定程度上利于我們的投資急于求成，以思辨的視角去看待機(jī)會(huì)，去看待挑戰(zhàn)。資料來源：遠(yuǎn)望角投資《遠(yuǎn)望角投資2022年5月市場(chǎng)觀點(diǎn)》85私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總煜德：負(fù)面的因素都在往改觀的方向發(fā)展核心觀點(diǎn)(中性)市場(chǎng)在過去一段時(shí)間處在宏觀環(huán)境極度悲觀的情緒中，快速下跌也系統(tǒng)性的釋放了悲觀預(yù)期，這一方面是“經(jīng)濟(jì)晴雨表”對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的快速反饋，另一方面也是對(duì)過去兩年A股所謂“賽道投資”模式的一種修正。而市場(chǎng)整體的殺估值之后，市場(chǎng)已經(jīng)開始給我們提供了很多“好公司”的“好估值”，雖然永遠(yuǎn)無法精準(zhǔn)的知道哪里是最低點(diǎn)，雖然市場(chǎng)仍然還會(huì)出現(xiàn)不斷的波折，但是如果從一個(gè)2-3年的市場(chǎng)維度看，目前大概率是一個(gè)以合理估值長期配置好公司的時(shí)間。煜德投資目前的組合配置思路，一方面從確定性企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流的角度選擇價(jià)值類公司，配置具有資源優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)壁壘且估值合理的標(biāo)的，作為股東獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報(bào)；另一方面，從長期確定性增長的角度篩選，布局行業(yè)天花板高、成長空間大的確定性成長標(biāo)的，享受成長的紅利?；诋a(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和公司基本面調(diào)整和優(yōu)化組合，回歸投資本質(zhì)，長期配置便是投資中追求“熵減”。資料來源：煜德投資《期待復(fù)蘇追求熵減—煜德投資月度觀點(diǎn)20220601》95私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總茂典：市場(chǎng)的機(jī)會(huì)已經(jīng)大于風(fēng)險(xiǎn)核心觀點(diǎn)(中性)海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席表示“5月議息會(huì)議將討論加息50BP”，美元利率的抬美國衰退預(yù)期強(qiáng)化、全球貿(mào)易活動(dòng)開始降速，中出口壓力正在顯現(xiàn)。上，短期險(xiǎn)仍需要關(guān)注和防范，但中長期來看，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)已經(jīng)大于風(fēng)險(xiǎn)，建議中也存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，如地的家居、部分新興品類電器、紡織制造中海外供需有支撐的標(biāo)的資料來源：茂典資產(chǎn)《茂典資產(chǎn)6月策略研究報(bào)告》305私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總大華信安：市場(chǎng)將保持相對(duì)均衡的風(fēng)格，題材輪動(dòng)核心觀點(diǎn)(中性)整體的倉位，并控制在中性的水平，但同時(shí)我們也認(rèn)為，在市場(chǎng)出現(xiàn)未來宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、國家政策走向等因素，增持了部分具備性價(jià)比的升，而隨著政策持續(xù)加碼以及國內(nèi)疫情緩和，相關(guān)板塊和個(gè)股開始迎為產(chǎn)品凈值的上漲帶來了積極的貢獻(xiàn)。平和歷史分位點(diǎn)，同時(shí)當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已逐漸進(jìn)入衰退后期，隨著(包括)、食品飲板塊以及央企國企改革等題材進(jìn)行輪動(dòng)。資料來源：大華信安《2022年5月市場(chǎng)回顧暨后市展望》315私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總泊通：后期行情的延續(xù)有賴于現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)的支撐核心觀點(diǎn)(中性)議，退后地產(chǎn)銷售的恢復(fù)情況，以及社融和信用擴(kuò)張的核心指標(biāo)。是紀(jì)要中再度提到了俄烏沖突和中國疫情對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的潛在拖累，對(duì)于經(jīng)的不確定性表達(dá)了擔(dān)憂，也提到后續(xù)需要再度回到數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的軌道上來。相較于前期政策重心完全偏向通脹，此次會(huì)議紀(jì)要對(duì)于經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂也導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)儲(chǔ)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的背景下轉(zhuǎn)鴿的概率也在加大。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)緩慢修復(fù)、聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度可能邊際緩和的背景下，盈利跟國內(nèi)、流動(dòng)性跟美國的港股可能迎來一個(gè)極佳的外部環(huán)境組合，尤其是考慮到當(dāng)前極低的估值，下半年的表現(xiàn)值得期待。資料來源：泊通投資《泊通周記(2022年6月1日)》325私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總仙人掌：主要宏觀矛盾緩解，市場(chǎng)定價(jià)明顯活躍核心觀點(diǎn)(中性)平有所提升，供應(yīng)鏈?zhǔn)柰◣?dòng)生產(chǎn)和原材料最大的時(shí)候可能已經(jīng)過去，但推動(dòng)經(jīng)濟(jì)重回正常軌道仍需要“寬貨適當(dāng)擴(kuò)大專項(xiàng)債支持領(lǐng)域，優(yōu)先考慮新基建、新能源項(xiàng)目；出臺(tái)支規(guī)范健康發(fā)展的具體措施；穩(wěn)定增加汽車、家電等大宗消費(fèi)。景下，市場(chǎng)對(duì)利好逐漸敏感，定價(jià)機(jī)注冊(cè)制、科創(chuàng)板流動(dòng)性改善的預(yù)期，反彈明，盈利周期、外部環(huán)境仍有分歧，通過倉位、節(jié)奏控制來理性應(yīng)對(duì)。資料來源：上海仙人掌私募基金《仙人掌每周觀點(diǎn)|主要宏觀矛盾緩解，市場(chǎng)定價(jià)明顯活躍》335私募機(jī)構(gòu)5私募機(jī)構(gòu)2022年6月觀點(diǎn)匯總鴻道：A股上下的幅度可能仍將比較大核心觀點(diǎn)(中性)性不穩(wěn)增長政策五月份“應(yīng)出盡出”，電視電話會(huì)的精神包括至少未重點(diǎn)是落實(shí)貫徹。來穩(wěn)增長了，下面就得再看看地方政府信用擴(kuò)張的力度、節(jié)奏和方式創(chuàng)新了。方政府隱性負(fù)債，地方政府穩(wěn)增長超預(yù)期發(fā)力從資金的