基于波浪理論的上證指數(shù)宏觀分析與技術(shù)分析（本科）,證券投資論文

基于波浪理論的上證指數(shù)宏觀分析與技術(shù)分析〔本科〕,證券投資論文內(nèi)容摘要：對2006年初至2018年上證指數(shù)〔999999〕進行宏觀分析，運用宏觀經(jīng)濟指標和政治形勢，包括國際經(jīng)濟政治關(guān)系和國內(nèi)經(jīng)濟政治政策。運用波浪理論進行技術(shù)分析。分析股市歷史發(fā)展形勢及將來走勢。關(guān)鍵字：上證指數(shù)、宏觀分析、技術(shù)分析、波浪理論一、宏觀分析〔一〕國際政治經(jīng)濟關(guān)系1、國際政治關(guān)系〔1〕世界氣力比照向著平衡化方向繼續(xù)發(fā)展，牽動國際局勢的因素進一步多元化，國際關(guān)系的層次性和復(fù)雜性進一步加強?！?〕國際安全形勢相對穩(wěn)定，但基礎(chǔ)薄弱，亂象紛呈，蘊含深入危機。國際政治關(guān)系的狀況影響各國經(jīng)濟發(fā)展和證券市場的穩(wěn)定。由于歷年外交關(guān)系比擬穩(wěn)定和良好，所以歷年的股市也相比照較穩(wěn)定。2、國際經(jīng)濟關(guān)系〔1〕本國對外貿(mào)易及進出口貿(mào)易自2001年后，中國外貿(mào)發(fā)展的國際經(jīng)濟環(huán)境一直相對較好，尤其是在2003-2007年間，全球良好的經(jīng)濟環(huán)境有力支撐了中國外貿(mào)的迅猛發(fā)展。但是，這一狀況自2008年開場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。全球性金融危機爆發(fā)后，世界經(jīng)濟增長與國際貿(mào)易發(fā)展同步下滑，導(dǎo)致中國外貿(mào)2008年的國際經(jīng)濟環(huán)境指數(shù)出現(xiàn)惡化。進入2018年后，盡管世界各國的反危機措施對提升世界經(jīng)濟起到了相當作用，但我們的監(jiān)控卻表示清楚，貿(mào)易環(huán)境指數(shù)在2018年呈現(xiàn)出更大程度的下滑，2018年已成為近十年來中國外貿(mào)發(fā)展環(huán)境最為惡化的時期。2018年前8個月我們國家商品進出口貿(mào)易總額到達13386.5億美元，比上年同期下降22.4%；華而不實出口商品額到達7307.3億美元，比上年同期下降22.2%，進口貿(mào)易額為6079.2億美元，比上年同期下降22.7%；累計貿(mào)易順差為1228.2億美元，比上年同期減少19%。受對外貿(mào)易萎縮的影響，2008年底股市證券價格下降到最低位1664點。隨后09年應(yīng)為進出口貿(mào)易下滑的影響，股市固然上升，但是漲幅一直很小，2018.8月也只是漲到3260點，相比07年的股市高峰低50%，股市仍然不景氣，一直呈直線變化。到2018年股市開場下跌?！?〕本國貨幣與外幣的比值有何變化，本國產(chǎn)品在國際市場上的供求、價格及競爭力有何變化歷年來匯率不穩(wěn)定地變動著，人民幣升值對股市比擬有利。本國產(chǎn)品在國際市場上的供求呈相對較好的狀態(tài)。在一定程度上穩(wěn)定證券價格?！?〕進口關(guān)稅稅率及其他貿(mào)易保衛(wèi)措施的變化情況，國際貿(mào)易區(qū)域化和一體化的進程進口關(guān)稅稅率的提高影響進口貿(mào)易額，進而減少對本國企業(yè)的競爭。有利于其證券市場價格?！?〕國際金融市場的變化08年的金融危機影響了我們國家證券市場，導(dǎo)致年底股價跌至低谷，一直到如今股市仍然處于較低點位。還未擺脫危機的烏云?！捕硣鴥?nèi)政治經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟政策1、股改試點導(dǎo)致股票大跌2005年5月，管理層啟動股改試點，9月份進入全面展開階段，隨著股改題材的大肆炒作，上證指數(shù)從2005年6月6日的1000點附近再次啟動，耗時近一年后，2006年5月9日，上證指數(shù)終于再次站上1500點，當天收于1531.16點。一年漲幅累計超過50%。又半年后，2006年11月20日，上證指數(shù)站上2000點，當天收于2021.28點。加起來，大盤一年半的累計漲幅高達100%。17個交易日后，2006年12月14日，上證指數(shù)初次創(chuàng)出歷史最高記錄，收于2249.11點。8個交易日后，2006年12月27日，上證指數(shù)初次沖上2500點關(guān)口，當天收于2536.39點，自2005年6月6日算起，大盤漲幅累計超過150%。2、稅收政策改革之印花稅上調(diào)2007年5月30晝夜，財政部公布印花稅上調(diào)，霹靂手段砸下滬市900點，大盤從4300點下跌到3700點。經(jīng)過短短1個多月的調(diào)整，股市繼續(xù)上揚，但是，出現(xiàn)了一個二八現(xiàn)象，就是只要20％的股票上升，而另外80％的股票與指數(shù)成相反的走勢，反而跌跌不休。中國股市變成了指數(shù)牛市，中石化、工商銀行等權(quán)重股不斷創(chuàng)出新高，而其它多數(shù)股票成為牛市中的熊股。2007年10月16日，上證指數(shù)初次沖上6124.04點，累計漲幅為600%。11月5日中國石油上市，帶領(lǐng)股指下跌，上證指數(shù)一度跌破4800點，中石油從48元一度跌到29元。3、產(chǎn)能過剩和通貨緊縮2006年產(chǎn)能過剩這個問題會比2005年愈加嚴重，2006年面臨通貨緊縮的壓力。擴大內(nèi)需，這是一個長期的國策。當下的宏觀調(diào)控政策著重要做的是怎樣擴大公共基礎(chǔ)設(shè)施，也就是通過投資的增長，至少不能讓投資下降，來保持投資一定規(guī)模的增長，來保持整個總需求一定幅度的增長。因而可見06年股市處于低靡狀態(tài)，出現(xiàn)歷史最低點位1100點右，之后經(jīng)過大半年的調(diào)整，股市才漸漸恢復(fù)增長。4、中國貨幣政策和財政政策金融危機再次證明，沒有彈性和余地的政策，不能及時有效地應(yīng)對經(jīng)濟出現(xiàn)的變化。央行副行長、外匯管理局局長易綱26日在出席2018年陸家嘴金融論壇時表示，中國的各種貨幣政策，當前都保持著彈性和余地，能夠做到松緊有度。此次全球金融危機需要汲取的教訓(xùn)是，必需要實行正確穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟政策。貨幣政策、財政政策都要穩(wěn)健、正確、可持續(xù)。同時，各種政策工具要留有彈性、留有余地，使得在關(guān)鍵的時候，政策是有力的。匯率死盯住一種主要貨幣、零利率、及財政赤字過高，都是我們應(yīng)該避免的。當前，中國的國債余額占的比例非常低，只要20%左右；中國的各種貨幣政策，當前都保持著彈性和余地，能夠做到松緊有度。而在需避免的情況中，隨著最近央行公布進一步推進人民幣匯率構(gòu)成機制改革，加強人民幣匯率彈性，正式終結(jié)了自2008年年中以來人民幣一直軟釘住美元的政策，使得匯率政策的彈性和余地加大。當下的國際經(jīng)濟、金融的背景下，怎樣維護中國的戰(zhàn)略利益，進而創(chuàng)造一個愈加良好的發(fā)展環(huán)境？對此，要充分認識到全球化、貿(mào)易自由化是最有利于中國的一種布置，中國是全球化和貿(mào)易自由化的受益國之一。為此，要通過致力于國際合作，維護良好的國際環(huán)境，來維護中國發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期。只是良好的國際環(huán)境、和平發(fā)展，才是對中國最有利的格局。不過，當下的貿(mào)易保衛(wèi)主義有所抬頭，為此，應(yīng)當盡我們所能，維持經(jīng)濟全球化、貿(mào)易自由化的大環(huán)境。中國不希望打貿(mào)易戰(zhàn)，而是希望通過會談來解決意見不一致的地方。這要求中國在很多比擬敏感的問題上，要處理好。比方人民幣匯率、氣候變化、多哈回合會談等，這樣就能夠盡量維護好戰(zhàn)略機遇期，在互利共贏、和平發(fā)展的大環(huán)境下，持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展。5、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型〔1〕經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不等于經(jīng)濟減速基于對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的分析，一個基本判定是，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略布置正在全面展開，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型不會簡單等同于經(jīng)濟減速，因而將來的經(jīng)濟減速應(yīng)該定義為小周期調(diào)整，而不是二次探底。固然下半年A股市場可能還需要一次探底來釋放對經(jīng)濟減速和政策導(dǎo)向的擔憂，但經(jīng)濟和政策層面并不會像預(yù)期般悲觀，所以尾隨探底而來的，可能是一次超預(yù)期的大級別反彈。〔2〕經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需求迫切中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的內(nèi)在驅(qū)動力是：傳統(tǒng)經(jīng)濟增長驅(qū)動力向約束力轉(zhuǎn)換，必須建立新的增長驅(qū)動力。就經(jīng)濟增長動力構(gòu)成層面而言，突出表現(xiàn)是支撐中國經(jīng)濟過去三十年增長的兩大核心驅(qū)動力正在轉(zhuǎn)變?yōu)榧s束力，即外部需求驅(qū)動的出口增長開場出現(xiàn)窘境，經(jīng)濟增長所依靠的高資源消耗和低勞動力成本優(yōu)勢也正在快速消失。入世以后，我們國家工業(yè)化進程加速，十分是受益于國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，F(xiàn)DI在華設(shè)立大量外資和合資企業(yè)，利用我們國家相對低廉的勞動力進行加工生產(chǎn)再出口，反映在貿(mào)易構(gòu)成上就是，加工貿(mào)易順差一直是我們國家貿(mào)易順差的主要來源。直到2005年之后，反映本土企業(yè)國際競爭力的一般貿(mào)易才開場實現(xiàn)順差。但在我們國家本土競爭力開場提升不久，全球金融危機爆發(fā)，驅(qū)動我們國家經(jīng)濟高速增長的出口依靠型發(fā)展形式面臨宏大挑戰(zhàn)：一方面，出口增長空間在連續(xù)高增長之后遭到制約，美國等發(fā)達國家家庭部門儲蓄率上升、消費傾向下降；而在高失業(yè)背景下，歐美等國開場對我們國家實行大力度的貿(mào)易保衛(wèi)措施。另一方面，我們國家作為世界工廠之所以在出口領(lǐng)域建立競爭力，主要依靠價格低廉的要素投入，但在經(jīng)濟持續(xù)增長和流動性泛濫驅(qū)動下，大宗商品價格飛漲，國內(nèi)勞動力供應(yīng)的劉易斯拐點已現(xiàn)。這意味著，推動我們國家經(jīng)濟快速增長的強勁外需和內(nèi)在成本優(yōu)勢，均在不同程度演變成制約因素，所以經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向已經(jīng)越來越清楚明晰。受這些不利因素的影響，因而需要經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，在轉(zhuǎn)型經(jīng)過中股市會遭到影響，股票價格下跌，將來股市趨勢仍然下跌至一定水平，假如轉(zhuǎn)型到達一定效果，則股市將有所上漲。二、技術(shù)分析〔波浪理論〕波浪理論以為：股票市場的發(fā)展遵循著五浪上升，三浪下降的基本形態(tài)，進而構(gòu)成包含八浪的完好周期，前面五浪所組成的波浪式股市運行的主要方向，后面三浪則是次要方向。從2005-6的股市處于最低點〔988.23點〕即股市低靡期，也處于浪底直到2006年初一直平緩的增長到1128.24點，幅度很小，至2007、10漲至最高峰6124.04點。從2006-1至2008-11上證指數(shù)呈一個完好的波浪圖，包括推動浪1、2、3、4、5，修正浪a、b、c浪底2006.11128.24點這五浪基本符合理想化的艾略特波動序列，1浪價值回歸，但市場視為逃命時機，2浪基本面比第1浪更糟糕，但未創(chuàng)新低，3浪力度強大，最佳的基本面，往往出現(xiàn)延伸而且永遠不是最短的一浪，4浪聰明人獲利時，漲勢中最輝煌的部分結(jié)束的信號，5浪基本面持續(xù)向好，次級股票大起大落，有時績優(yōu)股也被高估，市場整體背高估。〔一〕推動浪第1浪〔2006.7、1730.70點〕附近時，成交量及市場寬度出現(xiàn)明顯的增加。但1浪只是整個市場底部的一部分，隨后的二浪將會令市場以為熊市又再重現(xiàn)，大級別的第一浪是在價格指數(shù)經(jīng)歷痛苦的調(diào)整之后出現(xiàn)的，市場資金充裕，但經(jīng)濟仍處于不景氣，不過將來前景第2浪〔2006.8.251565.46點〕把第1浪的升幅吃進去的一半，以致在第2浪的終點是，市場無利可言。第3浪〔2007.6.1、4221.58點〕，奇跡！強大且寬廣，各種資金紛紛參與，令供求關(guān)系失衡，基本面徹底改善，投資者的自信心明顯恢復(fù)，出現(xiàn)了最大的成交量及價格變動。第4浪〔2007.7.20、3809.64點〕，其深度較小及運行時間較短，比擬容易預(yù)測，這里的4浪較簡單，沒有復(fù)雜的波動。之后四個月一直快速上漲至5浪最高點。第5浪，〔2007.10.19、6124.04點〕通常是產(chǎn)生泡沫的地方，市場四處呈現(xiàn)出一片繁榮的景象，人們開場透支將來。五浪之后投資者應(yīng)該離開拋售股票，應(yīng)對股票下跌的趨勢?！捕承拚舜颂幍男拚藢儆阡忼X形：A浪〔2007.12.21，5101.78點〕只是正常的調(diào)整，比5浪下降了1000點，有些散戶可能仍然無視風險，堅決買入。A浪為接下來的B浪鋪底。B浪〔2008.01.18,5180