畢馬威：境外投資者投資國內(nèi)A股市場(chǎng)稅收影響報(bào)告

境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估/cn在中國內(nèi)地資在中國內(nèi)地資本項(xiàng)目尚未完全對(duì)外放開的背景下，境外投資者一般只能通過特定渠道投資內(nèi)地金融市場(chǎng)。在現(xiàn)行的內(nèi)地與香港兩地金融市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制下，境外投資者一般通過以通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和交易型開放式基金的基金份額，境外投資者投資A股權(quán)益類資產(chǎn)又多了一條新的通道。在傳統(tǒng)的QFI機(jī)制投稅收作為一項(xiàng)成本將影響投資者的凈收益。針對(duì)境外投資者也不同，以下針對(duì)QFI機(jī)制和ETF通下的稅收成本進(jìn)行分析和境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估2?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。稅收基本規(guī)定QFI制和ETF通項(xiàng)下投資主要涉及兩個(gè)不同階段的所得，即分配階段所得2和增值稅是以商品和勞務(wù)在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的定，在中華人民共和國境內(nèi)4(以下稱境內(nèi))銷售服務(wù)、企業(yè)所得稅是對(duì)中華人民共和國境內(nèi)企業(yè)和其他取得收入的組織的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種所得稅。企業(yè)所得稅的應(yīng)稅所得主要為企業(yè)每一納稅年度收入總額減除各項(xiàng)扣除以及允許彌補(bǔ)的以前年度虧利息收入和投資收益等；各項(xiàng)扣除主要為企業(yè)實(shí)際發(fā)的法律框架，中國稅收居民企業(yè)應(yīng)當(dāng)就其來源于中國個(gè)人所得稅是主要以自然人取得的各類應(yīng)稅所得為征稅對(duì)象而征收的一種所得稅。與企業(yè)所得稅相似，個(gè)人所得稅也根據(jù)住所和居住時(shí)間的標(biāo)準(zhǔn)，劃分為居民個(gè)人和非居民個(gè)人。非居民個(gè)人是指不符合居民個(gè)人判定標(biāo)準(zhǔn)(條件)的納稅義務(wù)人，其承擔(dān)有限納稅義務(wù)，僅就來源于中國境內(nèi)的所得繳納中國個(gè)人所得稅。根據(jù)《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》規(guī)定，非居民個(gè)人是指“在中國境內(nèi)無住所又不居住，或者無住所而一個(gè)納稅年度內(nèi)在境內(nèi)居住累計(jì)不滿183天的個(gè)人”。國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場(chǎng)所交易的股票和以股票為基礎(chǔ)的存托憑證，其中證券交易印花稅對(duì)證稅時(shí)，通常以應(yīng)稅憑證金額為基礎(chǔ)乘以對(duì)應(yīng)的印花稅而對(duì)于境外投資者而言，一般屬于企業(yè)所得稅體系下的非居民企業(yè)，針對(duì)其來源于中國的境內(nèi)的所得需按所沒有實(shí)際聯(lián)系，通常需就來源于中國的境內(nèi)的所得本文中分配階段所得主要指投資者在持有A股權(quán)益類資產(chǎn)期間所獲得的來源于中國境內(nèi)的股息紅利所得)境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估3?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。ETF通及QFI機(jī)制投資相關(guān)涉稅成本稅資資產(chǎn)轉(zhuǎn)財(cái)政部稅務(wù)總局證監(jiān)會(huì)公告稅通過ETF通QFI通過ETF通QFI雖影慎分析評(píng)估稅收影響。境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估4?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。項(xiàng)規(guī)定，下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅：“合格境外投資者業(yè)務(wù)”。境外投資者境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估5?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。所得稅角度，根據(jù)投資者性質(zhì)不同劃分為適用個(gè)人所得稅(例如針對(duì)北向ETF中的個(gè)人投資者)和企業(yè)所得稅(例如針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者)兩類投資者。企業(yè)所得稅定性。總局關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)有關(guān)稅收政策的通二款，對(duì)香港市場(chǎng)投資者(包括企業(yè)和個(gè)人)通過基金互認(rèn)從內(nèi)地基金分配取得的收益，由內(nèi)地上市公司向該內(nèi)地基金分配股息紅I號(hào))境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估6?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問題的源于中國境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，暫免征收企業(yè)目前我國稅法未作出明確規(guī)定，稅務(wù)實(shí)踐中通?；趯?duì)個(gè)案的審相關(guān)稅務(wù)處理。?根據(jù)上述125號(hào)文中第二條第一款，對(duì)香港市場(chǎng)投資者(包括企業(yè)。2.2個(gè)人所得稅上市公司向該內(nèi)地基金分配股息紅利時(shí)，對(duì)香港市場(chǎng)投資者按照?根據(jù)125號(hào)文中第二條第一款，對(duì)香港市場(chǎng)投資者(包括企業(yè)和個(gè) 境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估7?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。按印花稅法的規(guī)定繳納印花稅。應(yīng)稅憑證是指印花稅法列明的合同、?基金份額轉(zhuǎn)讓的相應(yīng)憑證不在印花稅法列明的合同、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移數(shù)交境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費(fèi)評(píng)估8?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。比較和總結(jié)QFI額響。投資者決定清算并匯出收益時(shí)需經(jīng)過各相關(guān)稅證明等材料以證明其投資所對(duì)應(yīng)的稅款已結(jié)作從投資者開始清算至開具完稅證明通常需要本提升的同時(shí)也增加了不確定性。相較而言，北向ETF的投資模式可以通俗理解為“一點(diǎn)接本土券商向本地交易所申報(bào)交易單實(shí)現(xiàn)跨境限成本。通及QFI機(jī)制投資A股權(quán)益市場(chǎng)的相關(guān)稅收政策相對(duì)較為清晰，然而通過QFI機(jī)制投資ETF模式下的相關(guān)稅收政策目前尚未明的審閱與分析以進(jìn)一步判斷相關(guān)稅ETFETF通和QFI機(jī)制為境外投資者投資中國內(nèi)地A股市場(chǎng)提供了不同的選擇，不同投資者需結(jié)收成本必然作為投資者不可避免的考量因素之一，但稅收成本的分析不應(yīng)局限于直接稅收成本影響，還應(yīng)當(dāng)考慮操作成本的差異影響。同時(shí)，在稅收成本之外，也應(yīng)考慮其他影響因素比如投資靈活性、準(zhǔn)入門檻等以便做出綜合選擇?？傮w而言，對(duì)于境外投資者，ETF通作為新的投資方式，其在稅收綜合成本、投資靈活性、操作便利性等方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，