畢馬威：境外投資者投資國內(nèi)A股市場稅收影響報告

境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估/cn在中國內(nèi)地資在中國內(nèi)地資本項目尚未完全對外放開的背景下，境外投資者一般只能通過特定渠道投資內(nèi)地金融市場。在現(xiàn)行的內(nèi)地與香港兩地金融市場互聯(lián)互通機(jī)制下，境外投資者一般通過以通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票和交易型開放式基金的基金份額，境外投資者投資A股權(quán)益類資產(chǎn)又多了一條新的通道。在傳統(tǒng)的QFI機(jī)制投稅收作為一項成本將影響投資者的凈收益。針對境外投資者也不同，以下針對QFI機(jī)制和ETF通下的稅收成本進(jìn)行分析和境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估2?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。稅收基本規(guī)定QFI制和ETF通項下投資主要涉及兩個不同階段的所得，即分配階段所得2和增值稅是以商品和勞務(wù)在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的定，在中華人民共和國境內(nèi)4(以下稱境內(nèi))銷售服務(wù)、企業(yè)所得稅是對中華人民共和國境內(nèi)企業(yè)和其他取得收入的組織的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種所得稅。企業(yè)所得稅的應(yīng)稅所得主要為企業(yè)每一納稅年度收入總額減除各項扣除以及允許彌補(bǔ)的以前年度虧利息收入和投資收益等；各項扣除主要為企業(yè)實際發(fā)的法律框架，中國稅收居民企業(yè)應(yīng)當(dāng)就其來源于中國個人所得稅是主要以自然人取得的各類應(yīng)稅所得為征稅對象而征收的一種所得稅。與企業(yè)所得稅相似，個人所得稅也根據(jù)住所和居住時間的標(biāo)準(zhǔn)，劃分為居民個人和非居民個人。非居民個人是指不符合居民個人判定標(biāo)準(zhǔn)(條件)的納稅義務(wù)人，其承擔(dān)有限納稅義務(wù)，僅就來源于中國境內(nèi)的所得繳納中國個人所得稅。根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》規(guī)定，非居民個人是指“在中國境內(nèi)無住所又不居住，或者無住所而一個納稅年度內(nèi)在境內(nèi)居住累計不滿183天的個人”。國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所交易的股票和以股票為基礎(chǔ)的存托憑證，其中證券交易印花稅對證稅時，通常以應(yīng)稅憑證金額為基礎(chǔ)乘以對應(yīng)的印花稅而對于境外投資者而言，一般屬于企業(yè)所得稅體系下的非居民企業(yè)，針對其來源于中國的境內(nèi)的所得需按所沒有實際聯(lián)系，通常需就來源于中國的境內(nèi)的所得本文中分配階段所得主要指投資者在持有A股權(quán)益類資產(chǎn)期間所獲得的來源于中國境內(nèi)的股息紅利所得)境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估3?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。ETF通及QFI機(jī)制投資相關(guān)涉稅成本稅資資產(chǎn)轉(zhuǎn)財政部稅務(wù)總局證監(jiān)會公告稅通過ETF通QFI通過ETF通QFI雖影慎分析評估稅收影響。境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估4?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。項規(guī)定，下列金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅：“合格境外投資者業(yè)務(wù)”。境外投資者境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估5?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。所得稅角度，根據(jù)投資者性質(zhì)不同劃分為適用個人所得稅(例如針對北向ETF中的個人投資者)和企業(yè)所得稅(例如針對機(jī)構(gòu)投資者)兩類投資者。企業(yè)所得稅定性?？偩株P(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)有關(guān)稅收政策的通二款，對香港市場投資者(包括企業(yè)和個人)通過基金互認(rèn)從內(nèi)地基金分配取得的收益，由內(nèi)地上市公司向該內(nèi)地基金分配股息紅I號)境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估6?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問題的源于中國境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，暫免征收企業(yè)目前我國稅法未作出明確規(guī)定，稅務(wù)實踐中通?；趯€案的審相關(guān)稅務(wù)處理。?根據(jù)上述125號文中第二條第一款，對香港市場投資者(包括企業(yè)。2.2個人所得稅上市公司向該內(nèi)地基金分配股息紅利時，對香港市場投資者按照?根據(jù)125號文中第二條第一款，對香港市場投資者(包括企業(yè)和個 境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估7?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。按印花稅法的規(guī)定繳納印花稅。應(yīng)稅憑證是指印花稅法列明的合同、?基金份額轉(zhuǎn)讓的相應(yīng)憑證不在印花稅法列明的合同、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移數(shù)交境外投資者通過QFI/ETF通投資A股權(quán)益類資產(chǎn)之稅費評估8?2022畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責(zé)任公司，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。比較和總結(jié)QFI額響。投資者決定清算并匯出收益時需經(jīng)過各相關(guān)稅證明等材料以證明其投資所對應(yīng)的稅款已結(jié)作從投資者開始清算至開具完稅證明通常需要本提升的同時也增加了不確定性。相較而言，北向ETF的投資模式可以通俗理解為“一點接本土券商向本地交易所申報交易單實現(xiàn)跨境限成本。通及QFI機(jī)制投資A股權(quán)益市場的相關(guān)稅收政策相對較為清晰，然而通過QFI機(jī)制投資ETF模式下的相關(guān)稅收政策目前尚未明的審閱與分析以進(jìn)一步判斷相關(guān)稅ETFETF通和QFI機(jī)制為境外投資者投資中國內(nèi)地A股市場提供了不同的選擇，不同投資者需結(jié)收成本必然作為投資者不可避免的考量因素之一，但稅收成本的分析不應(yīng)局限于直接稅收成本影響，還應(yīng)當(dāng)考慮操作成本的差異影響。同時，在稅收成本之外，也應(yīng)考慮其他影響因素比如投資靈活性、準(zhǔn)入門檻等以便做出綜合選擇。總體而言，對于境外投資者，ETF通作為新的投資方式，其在稅收綜合成本、投資靈活性、操作便利性等方面具有一定的優(yōu)勢，