證券基礎(chǔ)知識

基礎(chǔ)（數(shù)字類）

1602年第一個證券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“喬納林咖啡

館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名1790年美國費城證券交易所成立（第

一個）

1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準(zhǔn)）（最初

交易政府債券-后來公同債券礦山運河股票--鐵路股票盛行）

1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn)

中國最早證券交易機構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所”

1918年夏北平證券交易所成立（中國人自己創(chuàng)辦第一家）1872年設(shè)

立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)

1920年7月上海證券物品交易所成立（當(dāng)時規(guī)模最大的）1987年9月

深圳特區(qū)證券公司成立（中國第一家專業(yè)證券公司中）

1992.10國務(wù)院證券管理委員會和中國證監(jiān)會成立（標(biāo)志全國性監(jiān)管

和市場發(fā)展）1998.04國務(wù)院證券委撤消（建立了集中統(tǒng)一的市場監(jiān)

管體制）

1997.H《證券投資基金管理暫行辦法》（規(guī)范基金發(fā)展）2001.12.11

中國加入WT0外資合營外資比例不超過33%加入后3年內(nèi)不超過49%

2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤

證券直接申請B股席位2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFH

記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公同發(fā)起人首次出資不得低于注冊資本

的20%其余部份2年內(nèi)繳足募集方式發(fā)起人認(rèn)購股份不低于35%

全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%,股東大會作出決議須

經(jīng)出席會議表決權(quán)半數(shù)通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2

/3通過

募集公司上市條件：向社會公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上股本總額

超4億的比例為10%以上公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法

行為

同時最近3年現(xiàn)金流量凈額超過5000萬或者3個會計年度營業(yè)收入超

3億，為近3年凈利潤的10倍

股權(quán)分置改革后原非流通股12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12

個月內(nèi)不超5%在24個月內(nèi)不超10%

1994年開始發(fā)行憑證式（銀行網(wǎng)點發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)

費）和記賬式國債（證券帳戶發(fā)行，特點：發(fā)行時間短效率高，交易

手續(xù)簡便成本低安全），可記名可掛失

50年代發(fā)行過兩種國債：1950年人民勝利折實公債1954—1958國家

經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債（發(fā)行5次）1981恢復(fù)發(fā)行國債2000年無記名國債退出

市場

1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證

券市場發(fā)行外國金融債券1993中國投資銀行被批）隹境內(nèi)發(fā)行外幣金

融債券

國債發(fā)行方式：1991之前行政攤派1991開始引入承購包銷1996年引

入招標(biāo)發(fā)行方式2001.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易

混合資本債券：是商業(yè)銀行為補充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之

前列在一般債務(wù)和次級債之后期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回

保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才

能償付

2007.08證監(jiān)會頒布實施《公司債券發(fā)行試點辦法》標(biāo)志我國公司債

券（1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券）發(fā)行正式啟動，金額不少

于5000萬

1987.10財政部在德國法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券（經(jīng)濟(jì)體制改

革后政府首次在國外發(fā)行債券）

基金起源于英國18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動下出現(xiàn)的1997.11

國務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》

2004.06.01我國《基金法》實施（法律形式確認(rèn)了基金在資本市場和

社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的地位和作用）

封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10—15年10%以上基金持有人有權(quán)招

開基金持有人大會

基金公司設(shè)立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年

內(nèi)無違法記錄注冊資本不低于三億

我國基金管理費一般為1.5%,貨幣基金0.33%債券基金不低于1%封

基托管費按0.25%開放基金低于0.25%

封基年度收益分配比例不低于年度已經(jīng)實現(xiàn)收益的90%股票基金應(yīng)

有60%投資于股票債券基金應(yīng)有80%投資于債券

一只基金持有一家上市公同股票不得超過基金凈值的10%,一家管理

公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10%

外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業(yè)交易所）率先推出可

轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長6年。發(fā)行起6個月后可轉(zhuǎn)換公司股票

首次公開發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售發(fā)行面值超

5000萬元應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷

上海證券交易所1990.H.26成立，1990.12.19正式營業(yè)深圳證券交

易所1989.11.15籌建,1991.04.11經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立,

1991.07.03營業(yè)

2004.05國務(wù)院批）隹中小企業(yè)板設(shè)立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù)中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)（基

期2005.12.30基點1000點）

滬深300指數(shù)滬深300行業(yè)指數(shù)滬深300風(fēng)格指數(shù)中證規(guī)模指數(shù)中

證200/500/700/800指數(shù)（基期2004.12.31基點1000）

中證100（排名前100）=滬深300-中證200中證700=中證500+中證

200中證800=中證500+滬深300

上證交易所股價指數(shù)：上證綜合指數(shù)（基期1990.12.19基點100點）

公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注

冊資本50%時可不提取。

法定公積金轉(zhuǎn)為資本時留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈前注冊資本的25%

2007年12月底我國共有證券公同106家證券公司設(shè)立主要股東要求

最近3年無重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

證券監(jiān)督機構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)進(jìn)行審查，作

出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說明理由

單獨或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會提議案，可以提名董事監(jiān)事

候選人

風(fēng)險控制指標(biāo)：

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬承銷，自營，資產(chǎn)管理之一凈資本不

低于5000萬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項=凈資本1億

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項及以上的=凈資本2億凈資本：風(fēng)險準(zhǔn)備之和＞100%凈

資本：凈資產(chǎn)＞40%凈資本：負(fù)債＞8%

凈資產(chǎn)：負(fù)債＞20%流動資產(chǎn)：流動負(fù)債＞100%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本/營

業(yè)部家數(shù)＞500萬

自營股票規(guī)模。爭資本的100%自營證券規(guī)模（按成本價計）〈凈資本

200%自營持有一種非債券證券成本＜5%該證券市值

承銷要按10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債

券按2%計算

定項資產(chǎn)管理按管理本金的2%計算風(fēng)險）隹備，集合資產(chǎn)按1%,專項資

產(chǎn)按0.5%證券公司按上一年營業(yè)費用總額的10%計算風(fēng)險）隹備

單一客戶融資融券不超過凈資本的5%客戶擔(dān)保股票不超過該股票總

市值的20%按融資融券規(guī)模的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備

〈證券法〉1998.12.29通過1999.07.01實施〈公司法〉1993.12.29

通過1994.07.01實施｝2005.10.27修訂2006.01.01生效

證券公司股東非貨幣財產(chǎn)出資不得超過注冊資本的30%〈企業(yè)破產(chǎn)

法〉于2007.0。01實施

新公司法：公司注冊資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資

工公局5年內(nèi)繳足有限責(zé)任公司最低注冊資本降低到3萬元

非公開發(fā)行實際控制人認(rèn)購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價格不低

于基準(zhǔn)日前20個交易日均價的90%

融資融券試點：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新類證券公司近二年各項風(fēng)險

控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個月凈資本在12億以上

2005.06.30經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會'財政部'中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布

《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險基金達(dá)到規(guī)定上

限后經(jīng)手費的20%納入基金，證券公司按營業(yè)收入的0.5-5%交納基金

中國證券業(yè)協(xié)會成立于1991.08.282002.12.16證監(jiān)會公布《證券業(yè)

從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01實施

申請執(zhí)業(yè)證書協(xié)會應(yīng)當(dāng)自收到申請起30日內(nèi)向證監(jiān)會備案，不符的要

書面說明現(xiàn)由

基礎(chǔ)［總結(jié)］

有價證券是虛擬資本的一種形式有價證券狹義指資本證券，廣義包

括商品證券（提貨單，運貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和

銀行證券）

有價證券按發(fā)行主體分：按是否在交易所掛牌分：按募集方式：

1政府證券1上市證券1公募證券

2政府機構(gòu)證券（我國不允許）2非上市證券2私募證券（信托計劃,

理財計劃，定向增發(fā)）

3公司證券（包括金融證券）（憑證式國債，普通開放式基金）

按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票債券其他證券（基金，衍生品《金融期

貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》）

有價證券的特征：A收益性B流動性C風(fēng)險性D期限性

證券市場的特征：A價值直接交換的場所B財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所C

風(fēng)險直接交換的場所

證券市場的品種結(jié)構(gòu)：股票債券基金衍生品市場證券市場的基本

功能：籌資-投資定價資本配置功能

證券市場中介機構(gòu)：證券公司證券登記結(jié)算公司證券服務(wù)機構(gòu)（投

資咨詢公司，會計師事務(wù)所，資產(chǎn)評估機構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用

評級機構(gòu)）

證券市場的產(chǎn)生：A社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展B股份制的發(fā)展

C信用制度的發(fā)展

國際證券市場發(fā)展趨勢：A市場一體化B投資者法人化C金融創(chuàng)新D

金融機構(gòu)混業(yè)化E交易所重組公司化F證券市場網(wǎng)絡(luò)化G金融風(fēng)險

復(fù)雜化

H金融監(jiān)管合作化

中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約——深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨

標(biāo)準(zhǔn)合同（實現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過渡）

WTO后證券業(yè)在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易2成為交易

所特別會員3設(shè)立合營公司從事基金管理業(yè)務(wù)

4加入三年內(nèi)設(shè)立合營證券公司從事A股B股H股和政府債，公同債的承

銷和交易5合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國民待遇，可設(shè)分權(quán)機構(gòu)

股票的性質(zhì)：股票的特征：股票的類型：股票的價值：

A有價證券1收益性A普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分）1票面

價值

B要式證券2風(fēng)險性B記名股票和無記名股票（是否記名分）2賬面

價值。爭值OR每股凈資產(chǎn)）

C證權(quán)證券3流動性C有面額和無面額股票（是否標(biāo)明金額分）3清

算價值

D資本證券4永久性股票的價格：理論價格=預(yù)期股息/必要收益

率4內(nèi)在價值（理論價值OR未來收益的現(xiàn)值）

E綜合權(quán)利證券5參與性市場價格

影響股票價格的因素：

A公司的經(jīng)營狀況（1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割5增資

減資6銷售收入7原材料供價8主要經(jīng)營者理替9公司重組10意外

災(zāi)害）

B宏觀經(jīng)濟(jì)因素（1經(jīng)濟(jì)增長2經(jīng)濟(jì)周期3貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。

公開市場業(yè)》4財政政策5市場利率6通貨膨脹7匯率變化8國際收

支）

C政治因素（1戰(zhàn)爭2政權(quán)更迭3政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺4國際社會

政治經(jīng)濟(jì)的變化）

D心理因素E穩(wěn)定市場的政策與制度安排（技術(shù)性停牌臨時停市）F

人為操縱因素

普通股股東的權(quán)利：

1重大決策參與權(quán)2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)3優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

4查閱公司資料5交易股票

清償順序：清算費用--職工工資--社保費用--法定補償--所

欠稅款--公司債務(wù)--普通股東

我國股票按投資主體分：國家股法人股社會公眾股外資股債券的

特征：償還性流動性安全性收益性

債券分類：發(fā)行主體分（政府債券金融債券公司債券）按付息方

式分：零息債券附息債券息票累積債券浮動利率債券

按形態(tài)分類：實物債券憑證式債券記賬式債券廣義政府債券屬于

公共部門債務(wù)狹義屬政府部門債務(wù)

政府債券特征：安全性高流通性強收益穩(wěn)定免稅待遇國債按資金

用途分：赤字國債建設(shè)國債戰(zhàn)爭國債特種國債

儲蓄債券是以個人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲

蓄為主

記賬式國債利率由記賬國債承銷團(tuán)投標(biāo)確定儲蓄國債利率由財政部

參考存款利率和供求關(guān)系確定

公司債券類型：信用公司債（無擔(dān)保）不動產(chǎn)抵押公司債保證公司

債收益公司債可轉(zhuǎn)換公司債附認(rèn)股權(quán)證公司債

國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大存在匯率風(fēng)險有國家主權(quán)保

障以自由兌換貨幣作計量貨幣

龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家貨幣標(biāo)價

的債券

投資基金的特點：集合投資分散風(fēng)險專業(yè)理財基金的作用：為中

小投資者拓寬了渠道利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展

基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告無須召

開持有人大會

基金投資風(fēng)險：市場風(fēng)險管理能力風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險巨額贖回風(fēng)險

金融衍生工具基本特征:跨期性杠桿性聯(lián)動性不確定高風(fēng)險性（信

用風(fēng)險市場風(fēng)險流動性風(fēng)險結(jié)算風(fēng)險運作風(fēng)險法律風(fēng)險）

金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分：內(nèi)置型衍生工具交易所交

易衍生工具OTC交易的衍生工具

金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠(yuǎn)期合約金融期貨

金融期權(quán)金融互換結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類（股票期貨股票期權(quán)股票指數(shù)期貨股票

指數(shù)期權(quán)及混合交易合約）利率類（遠(yuǎn)期利率協(xié)議利率期貨利率

期權(quán)利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約貨幣期貨貨幣

期權(quán)貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換信用聯(lián)結(jié)

票據(jù)）其它類

金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險管理型創(chuàng)新增強流動型創(chuàng)新信用創(chuàng)造型

創(chuàng)新股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新

期權(quán)的權(quán)利期間與時間價值存在同方向但非線性影響基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生

收益招使看漲期權(quán)價格下跌，看跌期權(quán)價格上長升

權(quán)證的要素包括：類別標(biāo)的行權(quán)價格存續(xù)時間（6個月以上24個

月以下）行權(quán)日期行權(quán)結(jié)算方式行權(quán)比例

可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證（DR）也稱預(yù)托憑證對發(fā)行人的優(yōu)點：A市場容量大，籌

資能力強B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低

ADR對投資者的優(yōu)點：以美元交易，國內(nèi)清算ADR須經(jīng)美國證監(jiān)會注冊

有助于保障投資者的權(quán)益股利發(fā)放以美元支付規(guī)避投資政策限制

資產(chǎn)證券化分類：按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類（不動產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款證券化

信貸資產(chǎn)證券化未來收益證券化債券組合證券化）

按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化離岸資產(chǎn)證券化）證券化產(chǎn)品的屬性

分類（股權(quán)型債權(quán)型混合型）

資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人（原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機

構(gòu)）特定目的機構(gòu)（為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機構(gòu)）

資金和資產(chǎn)存管機構(gòu)信用增級機構(gòu)信用評級機構(gòu)承銷人投資者

證券發(fā)行市場無固定場所是一個無形市場證券發(fā)行制度（注冊制核

準(zhǔn)制）

我國股票實行核）隹制由審核委員會審核證監(jiān)會核準(zhǔn)保薦人及保薦

代表應(yīng)勤勉盡責(zé)誠實守信

我國首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格初步詢價確定

價格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機構(gòu)在發(fā)行價格區(qū)間向詢價對像累計投

票詢價

荷蘭式招標(biāo)（最低中標(biāo)價最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價格

方式美式招標(biāo)按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的

方式》

會員大會是交易所最高權(quán)力機構(gòu)，理事會是交易所決策機構(gòu)交易所

總經(jīng)理由國務(wù)院證監(jiān)會任免

《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實施方案》包括四項基本原則

（審慎推進(jìn)統(tǒng)分結(jié)合從嚴(yán)監(jiān)管統(tǒng)籌兼顧）

中小板的“兩個不變”（尊守的法律法規(guī)不變發(fā)行上市條件信息披

露要求不變）“四個獨立”（運行獨立監(jiān)察獨立代碼獨立指數(shù)獨

立）

基期加權(quán)股價指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（采用基期發(fā)行量和成交易

作為權(quán)數(shù)）

計算期加權(quán)股價指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)（采用計算期發(fā)行量和成交量

為權(quán)數(shù)）

幾何加權(quán)股價指數(shù)又叫費雪理想式（是對上面二種指數(shù)作幾何平均,

實際很少用）

股票收益：股息收入資本利得公積金轉(zhuǎn)增收益股息種類：現(xiàn)金股

息股票股息財產(chǎn)股息負(fù)債股息建業(yè)股息（無盈利無股息的一個例

外）

債券收益：債息收入資本利得再投資收益

公積金來源：A溢價發(fā)行的部份B稅后利潤中提存的C資產(chǎn)重估增值

部分D外部贈與資產(chǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險:政策風(fēng)險經(jīng)濟(jì)周期波動利率風(fēng)險購買力風(fēng)險（通脹）非

系統(tǒng)性風(fēng)險：信用風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險

證券資產(chǎn)管理是實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項業(yè)務(wù)的董事會應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會，審計

委員會和風(fēng)險控制委員會

證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn)非法融入融出

資金及結(jié)算風(fēng)險

自營業(yè)務(wù)重點A防范規(guī)模失控，決策失誤超越授權(quán)，變相自營，賬外

自營，操縱市場，內(nèi)幕交易B建立決策程序加強決策管理C合理的預(yù)

警機制

投資銀行重點防蕩法律風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險道德風(fēng)險研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重

點防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突

業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤分支機構(gòu)應(yīng)重

點防范越權(quán)經(jīng)營，預(yù)算失控及道德風(fēng)險

凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險調(diào)整-其它流

動資產(chǎn)項目的風(fēng)險調(diào)整-長期資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險-/+證

監(jiān)會認(rèn)定的其

證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A自有資金不少于2億元B必要的場所及

設(shè)施C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格D其它條件

證券市場監(jiān)管手段：法律手段經(jīng)濟(jì)手段必要的行政手段

證券市場監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益B維護(hù)市場良好秩序C發(fā)展和

完善證券市場體系C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策

國際證監(jiān)會公布了監(jiān)管的三個目標(biāo)：保護(hù)投資者保證市場公平效率

和透明降低系統(tǒng)風(fēng)險

信息披露：全面性真實性時效性

操縱市場行為：A單獨或合謀集中資金持股優(yōu)勢連續(xù)賣買B與他人串

通事先約定時間，價格，方式影響價格和數(shù)量C在自己的賬戶間對倒

內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計劃2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化3債務(wù)

擔(dān)保的重大變更4營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報廢一次超過資產(chǎn)的

30%

5公同主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任6上市公司的

收購方案

證券業(yè)協(xié)會三大職能：自律服務(wù)傳導(dǎo)

證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠信勤勉盡責(zé)廉潔保密自律守

法

交易（數(shù)字類）

1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國證券市場建立的標(biāo)志）

1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場

1992年B股在上海證券交易所上市證券交易所會員受理在受理之后

20個工作日做出是否同意決定

每月7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計表及風(fēng)險控制指表監(jiān)管表深圳1個標(biāo)

準(zhǔn)流速為15筆/秒

單個企業(yè)年金計劃最多開產(chǎn)10個證券帳戶證券自營開產(chǎn)多帳戶每

500萬注冊資本開一個

證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2個交易日向登記公司申請發(fā)行登記

1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度

申報最小變動單位:上交所基金,權(quán)證為0.001深交所基金為0.001

B股為0.001美元B股0.01港元

**債券質(zhì)押回購0.005,A股，債券，買斷回購0.01A股，債券，質(zhì)

押回購0.01

上交所申報時間：9:15-9:25,9:30—11:30,13:00—15:00（9:

20-9:25為開盤集合競價階段，不能撤單）

深交所申報時間:9:15—11:30,13:00—15:00（9:20—9:25,

14:57~15:00不能撤單集合競價階段）9:25~9:30只申報

中小企業(yè)板連續(xù)競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%,開盤集

合競價沒有成交的連續(xù)競價開時是調(diào)整為前收盤價的上下3%

上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不

高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50%

B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70%［債

券回購無限制］

連續(xù)競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的

110%,不低于實時最高買入價格的90%

同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的

70%

深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900%,

（連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）

債券首日集合競價為發(fā)行價的上下30%,（同上一樣，都是10%）

質(zhì)押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%,連續(xù)競價，收

盤集合競價為最近成交價的100%

證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3%。,不足5元按5元收，

B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收

2008.04.24,交易印花稅由3%。下調(diào)為1%。

大宗交易時間：上交所為9:30—11:3013:00—15:30深交所為9:

15-11:3013:00—15:30

股票在實行退市風(fēng)險警示前1個交易日發(fā)布公告中小板退市警示的

情形：A一個會計年度審計結(jié)果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100%

B為關(guān)聯(lián)方提供資金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上C24個月內(nèi)

再次受到公開譴責(zé)D連續(xù)20個交易日收盤價低于面值

E連續(xù)120個交易日成交量低于300萬股上交所收盤價，深圳集合競

價無法產(chǎn)生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)

平均價

交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業(yè)部超過10%以上的異

常情況實行臨時停市

上交所固定收益平臺交易于2007.07.25開始試行，（交易時間為9:

30—11:30,13:00—14:00）,每筆買賣報價數(shù)量為5000手的整數(shù)

倍

固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為

10%,1手為1000元面值

公布賣買最大5家營業(yè)部的條件：A收盤價偏離值達(dá)土7%的前3只股票

（基金）B價格振幅達(dá)到15%的前3只C換手率達(dá)到20%的前3只

異常波動情形：A連續(xù)3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達(dá)±20%的B

ST,*ST連續(xù)3個交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15%

C連續(xù)3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達(dá)到30倍且連

續(xù)3個交易日累計換手率達(dá)20%

QFH境內(nèi)證券投資制度啟動于2002年年底0FH持有一家上市公司

股票不得超過10%,所有QFH持有一家總數(shù)不超過20%

分紅派息公告時間為股權(quán)登記日3個工作日前R+1日紅股到帳配股

認(rèn)購于R+1日開始，認(rèn)購期為5天。公向股票及衍生品在R+1—R+6日停

牌

如開股東大會上市公司提前30天公告基金認(rèn)購申報最小為100,單筆

最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份

權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán)以現(xiàn)金方式結(jié)算行

權(quán)的以前10個交易日的收盤價的平均數(shù)來計算行權(quán)時過戶費為面額

的0.05%

代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備年度凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低

于5億報價轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3萬股以上，股份和資金T+1到帳

IB業(yè)務(wù)的資格條件：1）前6個月風(fēng)險指標(biāo)合規(guī)2）資金第三方存管3）

控股期貨公司或者同時被控股4）公司總、部5名，營業(yè)部2名具有期貨

從業(yè)資格人員5）已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控制，風(fēng)險隔離制度

6技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo)

證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬自營股票規(guī)?！磧?/p>

資本的100%自營證券規(guī)模（按成本價計）〈凈資本200%自營持有一

種非債券證券成本＜5%該證券市值一種非債券的成本〈凈資本的30%

證券自營相關(guān)原始憑證保存20年

每半年，一年后的30日報證監(jiān)會證券自營的情況

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產(chǎn)管理

的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人

集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本不低于3億，非

限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元

定向資產(chǎn)管理，單個客戶不低于100萬元，限定性集合單個客戶不低

于5萬，非限定性不低于10萬

集合資產(chǎn)計劃批準(zhǔn)后6個月內(nèi)啟動推廣，60個工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開

始投資運作

證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規(guī)模的5%且不

超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15%

資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個股票不超該證券的10%,一個集合計劃投

資于一個公司不得超過該計劃的10%

資產(chǎn)計劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計劃的3%,集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)通過會

籍辦理系統(tǒng)每月前5個工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個月報年

度審計

融資融券試點的條件：A經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類證券公司B高管2年

內(nèi)沒有違法和處C最近2年各項風(fēng)險控制指標(biāo)合規(guī)定6個月凈資本在12

億

證監(jiān)會派出機構(gòu)收到申請后10個工作日內(nèi)向證監(jiān)會出具是否同意申

請人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見

標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿3個月融資買入的流通股

本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少

于2億股或流通市值不少于8億元股東人數(shù)不少于4000人3個月內(nèi)日

均換手率不低于指數(shù)日均換手率的20%,日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值

不超4%,波動幅度不超500%（基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合

指數(shù)和中小板指數(shù)）

有價證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算

率不超過70%,其他股票不超過65%

開放式基金折算率不超過90%國債不超過95%,其他上市證券投資基

金和債券不超過80%

客戶維持擔(dān)保比例不低于130%,追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%,。

維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300%

對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%,接受單只擔(dān)保股票市

值不超過該股票的20%

上交所1993.12深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質(zhì)押式回購

交易

上交所2002.12.30深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購交易

上交所新質(zhì)押式（買斷式）國債回購分為：12347142891182

（9種）上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：137（3種）

深交所質(zhì)押式國債回購品種：1234714286391182273（11

種）深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1237（4種）

2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數(shù)

額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）

銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天14天21天1個月2個月3

個月4個月七種

結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個月的20日資金交收透

支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券

國債買斷式回購到期購回結(jié)算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00

權(quán)證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終

交易［總結(jié)］

證券交易特征：收益性風(fēng)險性流動性證券交易公開原則的核心是

實現(xiàn)市場信息的公開化

證券交易的對象是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易債券交易基金交

易其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易遠(yuǎn)期交易期貨交易債券回購交易（屬

于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易

證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件2提供充分的價格競爭

發(fā)現(xiàn)合理的價格3實施公開，公正及時的信息披露4提供便捷的交

易和服務(wù)

場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政

府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場

自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價證券結(jié)算風(fēng)險

基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市

商，經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則

證券交易機制的目標(biāo)：流動性（速度價格）穩(wěn)定性（重要措施提高

市場透明度）有效性（高效率低成本）

定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定B成本想對較低指令驅(qū)動系統(tǒng)是一

種競價市場也叫訂單驅(qū)動市場

連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性B交易過程中提供更多的信息

報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場

證券交易所會員由交易所理事會批準(zhǔn)存在問題的會員采取的措施：

口頭書面整改談話調(diào)查暫停業(yè)務(wù)提請證監(jiān)會處理

普通席位（A股席位）買賣A股，債券，基金專用席位（B股席位債

券專用席位質(zhì)押席位剩余賣出席位基金租用席位）

深交所：A股席位（普通席位投資基金專用網(wǎng)上委托專用）B股席

位（會員B股境外B股）特別席位（國債基金股票質(zhì)押代辦股份

轉(zhuǎn)讓）

境內(nèi)經(jīng)營機構(gòu)要取得B股席位須外管局的許可證境外經(jīng)營機構(gòu)要取

得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務(wù)資格證書

交易席位轉(zhuǎn)讓要會員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓上交所交易單元是交易

權(quán)限的技術(shù)載體

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺代理和交易所代理二種證券經(jīng)紀(jì)商的作用：A

充當(dāng)買賣媒介B提供咨詢C提高了證券市場的充動性和效率

《風(fēng)險提示書》提示的風(fēng)險有：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，政策風(fēng)險，公司經(jīng)營

風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，不可抗力風(fēng)險

委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠辦理受托業(yè)務(wù)3對自

己的股票有持有權(quán)和處置權(quán)4交易過程的知情權(quán)5尋求司法保護(hù)權(quán)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性2經(jīng)紀(jì)商的中介性3客戶

指令的權(quán)威性4客戶資料的保密性

證券帳戶開戶代理機構(gòu)：證券公同商業(yè)銀行中國結(jié)算公司境外B股

結(jié)算會員證券投資基金帳戶可以買賣上市國債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構(gòu)許可

證和《證券賬戶自律管理承諾書》

證券登記按證券種類分為：股份登記基金登記債券登記按性質(zhì)劃

分：初始登記變更登記退出登記

同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席

位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管

委托指令內(nèi)容：賬戶號碼證券代碼買賣方向委托數(shù)量委托價格

市價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制2指令執(zhí)行較容易3成交迅速成

交率高

全價交易指買賣債券時以含有應(yīng)計利息的價格申報并成交的交易

上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易

凈價交易指買賣買賣債券時以不含應(yīng)計利息的價格申報并成交的交

易深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價交易

非柜臺委托：電話委托傳真委托函電委托自助終端委托網(wǎng)上委托

集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價

位成交，上交所以二個價位的中間價成交

我國債券和權(quán)證實行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺交易商中“一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交

報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率

差力、于10個基點單筆不得低于5000手

營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點：防范挪用客戶結(jié)算資金非法融入

融出資金業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性結(jié)算風(fēng)險

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險：法律風(fēng)險管理風(fēng)險（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2

提高員工素質(zhì)3嚴(yán)格內(nèi)部管理4提高差錯的處理效率）技術(shù)風(fēng)險

網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點：經(jīng)濟(jì)性高效性網(wǎng)上累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)上定價市值

配售屬于網(wǎng)上定價發(fā)行模式

新股申購過程：T+0投資者申購T+1資金凍結(jié)，驗資及配號（承銷商

需做回?fù)芤隍炠Y當(dāng)日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理T+3

資金解凍

上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：『5向結(jié)算公司提交申請材料廠3結(jié)算

公司做出答復(fù)41申請信息披露T日發(fā)布分派公告T+3權(quán)益登記