論利率市場化對中國經(jīng)濟的影響

論利率市場化對中國經(jīng)濟的影響論利率市場化對中國經(jīng)濟的影響

中圖分類號：F832.6文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X〔2022〕10-0203-02

隨著利率市場化程度的提高，我國市場的不穩(wěn)定性逐步增加，銀行、債券、股市等的風(fēng)險增大。因此，為了降低我國經(jīng)濟中的風(fēng)險，我國政府需要完善貨幣政策，加強對市場的監(jiān)管，充沛發(fā)揮價格機制的作用。從長遠(yuǎn)開展來看，利率市場化的開展有助于改善我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，促進中小企業(yè)的融資能力，更好地利用我國的資源等，促進了我國的經(jīng)濟開展。因此，建立完善的利率市場化體系推動利率市場化進程。

一、利率市場化對我國銀行開展造成的不利影響

〔一〕短時間內(nèi)不利于銀行的盈利

隨著利率市場化的逐步開展，短時間內(nèi)銀行的存款與貨款的利息差會減小，銀行的盈利從而會減小。當(dāng)利率市場化時，銀行短期無法將存款、貨幣、理財?shù)鹊确矫娴氖袌鲩_通，銀行的盈利能力會降低。如果任由利率完全放開，銀行的存款利率會有較大的回升幅度，隨著存款利率的不斷回升，利率會逐漸地接近平衡線。長期開展之后，銀行的存款利率會再平衡水平的范圍內(nèi)高低浮動，并且會發(fā)生周期性的變化。

我國銀行的存款利率開展時間較長，開展較為成熟，開展程度較高，目前的利率已經(jīng)接近平衡水平。但是，目前我國的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)開展模式難以發(fā)生改變，經(jīng)濟的增長方式較為固定，我國貸款的利率不能夠發(fā)生較大的變化，這種情況下，貸款利率和存款利率之間不能夠到達(dá)平衡的狀態(tài)，存款利率增長較快，貸款利率較為穩(wěn)定，銀行的經(jīng)濟收益受到影響，不利于銀行的盈利。[1]

〔二〕銀行的經(jīng)營風(fēng)險變大

隨著我國利率市場化的開展，短時間內(nèi)銀行的盈利能力受到影響，銀行為了保持自己的收益會擴大貸款的范圍和規(guī)模，涉足高收益的貸款工程，但是這些信貸通常會造成銀行經(jīng)營的高風(fēng)險。這種彌補方式難以緩解銀行的困境，反而降低了銀行的總體貸款的速度。

利率放開之后，商業(yè)銀行的經(jīng)營會更加困難，信用風(fēng)險和流動風(fēng)險變大。目前，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力較弱，當(dāng)利率市場化之后，商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好會逐漸回升，貸款利率提高之后，企業(yè)的道德難以保證，銀行的經(jīng)營風(fēng)險會增大。同時，商業(yè)銀行的波動性增強，商業(yè)銀行受到利率變化的影響，存款更加不穩(wěn)定，流動性強導(dǎo)致難以管理，銀行的經(jīng)營風(fēng)險逐漸變大。

〔三〕商業(yè)銀行的存款能力受到影響

商業(yè)銀行的經(jīng)營目的是為了銀行的盈利，商業(yè)銀行的存款本錢需要根據(jù)市場的需求來制定，包括銀行的盈利、與客戶的供求以及市場的競爭狀況等。當(dāng)利率市場化之后，商業(yè)銀行的存款需要跟隨市場的變化腳步，與市場之間的關(guān)系更加密切，則銀行的存款吸收能力受到了影響，銀行的經(jīng)營本錢提高，經(jīng)營風(fēng)險更大。[2]

〔四〕銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型任務(wù)加重

利率放開之后，銀行需要更加注重改變自身的業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)主要是存款和貸款，當(dāng)利率市場化之后，銀行的業(yè)務(wù)需要發(fā)生相應(yīng)的變化，更加注重效勞的質(zhì)量，進行適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)型，保證銀行的盈利能力。商業(yè)銀行開展過程中降低了信貸的開展速度，銀行開始大力開展零售業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變了過去批發(fā)業(yè)務(wù)的模式。銀行的轉(zhuǎn)型任務(wù)逐漸加重，更加注重銀行的利息收入，管理方式也在不斷地發(fā)生變化。

二、利率市場化對其他市場的影響

〔一〕利率市場化對股市造成更大的沖擊

股市與市場的變化息息相關(guān)，市場利率化造成股市短時間內(nèi)不穩(wěn)定。隨著利率市場化的長期開展，股市能夠更加真實地反映我國經(jīng)濟的開展變化，當(dāng)我國經(jīng)濟發(fā)生變動時，股票的價格迅速發(fā)生變化，大大提升了我國經(jīng)濟資本的利用率。但是，隨著利率市場化程度的提高，股市資金會被分流，資金的不穩(wěn)定性增加，容易對股市造成較大的沖擊，2022年以業(yè)的股市動亂與利率市場化的開展有一定的相關(guān)性。

〔二〕利率市場化促進了我國貨幣市場的開展

利率市場化短時間內(nèi)增加了市場的風(fēng)險，但是同時為貨幣的開展帶來了機遇。利率放開之后，貨幣可以發(fā)揮更大的作用，完善市場的交易機制。從長遠(yuǎn)來看，利率市場化能夠幫忙貨幣市場更好地開展。[3]

〔三〕利率市場化促進了債券市場的長期開展

短時間內(nèi)，利率市場化對債券市場造成了一定的沖擊，增加了債券市場的風(fēng)險。但是，長遠(yuǎn)來看，利率市場化之后，債券市場和股票市場一樣能夠更加真實地反映市場的變化，資金的供求，使得經(jīng)濟收益和市場風(fēng)險更加透明，更加準(zhǔn)確地反映我國經(jīng)濟的趨勢。因此，利率市場化之后，債券市場可以長久、健康地開展。

〔四〕利率市場化對外幣造成的影響

利率市場化造成了我國市場的不穩(wěn)定增大，風(fēng)險增大，因此外匯市場的不穩(wěn)定性增加。當(dāng)利率市場化之后，外匯市場的不穩(wěn)定性會增加，運行的風(fēng)險更大，但是同時為外匯市場提供了更多的開展時機，完善了自身的運行。利率市場化對外匯市場造成的最大的影響是容易引發(fā)國際性的危機，破壞性更大。

三、如何更好地進行利率市場化的改革

近年來，隨著我國利率市場化的快速開展，市場的承受能力不斷增強，利率在我國資源配置中的作用不斷地提升。利率市場化之后，我國企業(yè)的融資難度在一定周期內(nèi)提升，但是長期開展之后，不同產(chǎn)業(yè)的融資環(huán)境會得到充沛的開展和改善，中小企業(yè)的開展空間不斷地提升。利率市場化有利于我國經(jīng)濟的長久健康開展，有利于調(diào)整我國的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。但是，利率市場化之后的確為我國的經(jīng)濟帶來一些負(fù)面影響，增加了市場的不穩(wěn)定因素，因此為了最大程度地降低這種風(fēng)險，需要做出相應(yīng)的改善。[4]〔一〕加強對金融的監(jiān)管，完善改革措施

為了保證我國利率市場化能夠健康開展，中央銀行需要提高監(jiān)管水平，嚴(yán)格按照金融市場化的運行規(guī)律。為了加強對金融的監(jiān)管，我國需要建立完善的市場進行監(jiān)管法律體系，提高監(jiān)管人員的綜合素質(zhì)水平。國家層面要建立完善的改革措施，保證我國經(jīng)濟能夠平穩(wěn)地度過改革期，降低銀行經(jīng)營的風(fēng)險。[5]

〔二〕完善貨幣政策，緩解企業(yè)融資困難問題

利率市場化之后，大型企業(yè)對銀行貸款的依賴程度會相應(yīng)地降低，不利于銀行進行自身結(jié)構(gòu)調(diào)整，不利于銀行緩解自身風(fēng)險。當(dāng)市場利率化之后，小型企業(yè)的融資難度提升，大型企業(yè)的融資利率增長幅度受到限制，短時間內(nèi)不利于市場經(jīng)濟的穩(wěn)定。為了應(yīng)對利率市場化對銀行造成的沖擊，國家應(yīng)該充沛發(fā)揮貨幣的定向調(diào)整作用，加強對銀行的監(jiān)管和愛護。為了降低利率市場化對銀行的沖擊，同時，商業(yè)銀行應(yīng)該完善存款制度，保證利率市場化之后，金融體系能夠平安穩(wěn)定地運行。

〔三〕充沛發(fā)揮價格機制的作用，穩(wěn)定市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

長期以來，央行限制了我國貸款市場的規(guī)模，保證我國經(jīng)濟能夠穩(wěn)定開展。但是，隨著我國金融機構(gòu)的不斷開展，央行的監(jiān)管作用逐步降低，貸款規(guī)模限制的作用逐漸減小。通常，我國大型企業(yè)能夠較容易地得到貸款資金，小型企業(yè)的融資難度相對較大，這種貸款模式是長期的產(chǎn)業(yè)機構(gòu)和政府機制形成的。隨著利率市場化的開展，大型企業(yè)對銀行的促進作用逐漸降低，商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益受到影響。央行對我國貸款市場的限制，以及對貸款配給的限制大大降低了市場利率化的作用，限制了資金的配置作用。[6]因此，隨著利率市場化進程的開展，銀行應(yīng)該放開對貸款數(shù)量和規(guī)模的限制，保證利率能夠逐漸地向平衡線開展，使得我國的貸款價格能夠按照市場的開展規(guī)律運行。充沛發(fā)揮價格機制的作用，提升對資金的有效配置，調(diào)整銀行的借貸結(jié)構(gòu)，充沛支持開展前景較好的高科技產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)定市場的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進我國經(jīng)濟能夠穩(wěn)定開展。

〔四〕建立穩(wěn)定的利率市場化的體系，提升銀行的定價能力

商業(yè)銀行在開展過程中需要保證自身的信用體系穩(wěn)定開展，積極地開發(fā)定價系統(tǒng)，加強對銀行貸款業(yè)務(wù)的定價管理。隨著利率市場化的開展，我國經(jīng)濟市場需要建立規(guī)范的市場利率，建立完善的市場利率定價機制，完善市場利率體系。我國的市場利率定價依靠貸款利率和發(fā)布機制。同時，我國的常備接待機制能夠提高我國資金的流動性，提高對市場利率的控制能力。但是，這種方式開展時間較短，在我國的影響力較小，發(fā)揮的作用較低。因此，不斷地提高商業(yè)銀行的定價能力，改善操作模式，完善利率市場體系，促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定開展。

〔五〕商業(yè)銀行要