后危機(jī)時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題分析

后危機(jī)時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題分析后危機(jī)時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題分析

后危機(jī)時(shí)代，外部需求極具下降，國(guó)際制造業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)開(kāi)始真正落實(shí)，信貸驟然緊縮，都給中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，融資更加困難。但同時(shí)，新型城鎮(zhèn)化，金融市場(chǎng)改革，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型新需求，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的遍及，又給中小企業(yè)的開(kāi)展帶來(lái)機(jī)遇。成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)，能夠獲得更好的金融效勞。因此，中小企業(yè)融資在后危機(jī)時(shí)代是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)看，更加標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)及具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，是促進(jìn)企業(yè)獲得更好金融效勞的必要條件。同時(shí)，金融市場(chǎng)的改革也努力為重要企業(yè)提供更加豐盛的金融渠道、產(chǎn)品及效勞。

一、后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境特點(diǎn)

后危機(jī)時(shí)代，重要企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。挑戰(zhàn)包括轉(zhuǎn)型壓力大、競(jìng)爭(zhēng)加劇而利潤(rùn)越來(lái)越薄、本錢(qián)及稅負(fù)負(fù)擔(dān)重。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力大。金融危機(jī)后，生產(chǎn)本錢(qián)及節(jié)能減排要求的加強(qiáng)，以及市場(chǎng)需求的升級(jí)，大量傳統(tǒng)中小企業(yè)的低端產(chǎn)品及生產(chǎn)技術(shù)無(wú)法滿(mǎn)足消費(fèi)者及政府的要求，不轉(zhuǎn)型必然逐漸死亡，但轉(zhuǎn)不好會(huì)導(dǎo)致迅速死亡。2022的企業(yè)調(diào)查顯示約有45%的企業(yè)家認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入最困難的時(shí)期，這一比例從2022年以來(lái)逐年回升。轉(zhuǎn)型升級(jí)不僅對(duì)企業(yè)本身資金，技術(shù)等各方面有較高要求，更面臨極高的淘汰率，畢竟以品牌，技術(shù)活效勞為核心的競(jìng)爭(zhēng)模式下整合的概率更大。

競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)越來(lái)越薄。一方面電子商務(wù)的開(kāi)展最大限度地增加了市場(chǎng)參與者的數(shù)量及產(chǎn)品流通的空間。企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加充沛，平均利潤(rùn)率不斷走低。另一方面，國(guó)際制造業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)巨大沖擊，東南亞，拉美及印度等地區(qū)更加便宜的資源吸引了國(guó)際制造需要；本錢(qián)及稅負(fù)負(fù)擔(dān)重。人力本錢(qián)大幅提高致使大量勞動(dòng)密集型企業(yè)用功短缺，如2022年調(diào)查顯示，90%的企業(yè)表示人工本錢(qián)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中面臨的最大困難。此外，我國(guó)有針對(duì)中小企業(yè)的行政收費(fèi)部門(mén)18個(gè)，收費(fèi)門(mén)類(lèi)多大69個(gè)大類(lèi)，子項(xiàng)上千個(gè)。我國(guó)的納稅本錢(qián)居于世界前10位。

但同時(shí)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)是必然趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)展都給中小企業(yè)帶來(lái)了更加長(zhǎng)久的機(jī)遇，如城鎮(zhèn)化帶來(lái)的巨大內(nèi)需、產(chǎn)業(yè)綠色化及高級(jí)化帶來(lái)的品牌價(jià)值及利潤(rùn)空間，企業(yè)信息化帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)效率提升等。

城鎮(zhèn)化發(fā)明巨大內(nèi)需。新一輪的城鎮(zhèn)化及城市的升級(jí)，帶來(lái)了各個(gè)產(chǎn)業(yè)的巨大需求。未來(lái)十年國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)人口比重假設(shè)突破60%，則社會(huì)消費(fèi)總額將實(shí)現(xiàn)翻倍。尤其是未來(lái)的高層次需求，給高價(jià)值產(chǎn)品和效勞供應(yīng)的企業(yè)帶來(lái)契機(jī)；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的品牌價(jià)值及高附加值。尤其是農(nóng)業(yè)，新能源，新材料，生物醫(yī)藥等行業(yè)，都具有廣大的市場(chǎng)空間及強(qiáng)勁的需求增速；企業(yè)信息化提升經(jīng)營(yíng)效率。企業(yè)應(yīng)用ERP，信息化辦公系統(tǒng)，在大福降低運(yùn)營(yíng)本錢(qián)的同時(shí)還能提高效率，尤其是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)大量實(shí)體化投資將節(jié)省下來(lái)，利用信息通信設(shè)施就能發(fā)明價(jià)值；國(guó)際化經(jīng)營(yíng)提升全球競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)內(nèi)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，尋求國(guó)際化的資源整個(gè)和市場(chǎng)開(kāi)拓，對(duì)外進(jìn)行投資，利用國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)背景撐持，能夠走出一片天地。

二、后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資的困境及出路

金融危機(jī)后，央行連續(xù)十幾次上調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率，資金的流動(dòng)性受到嚴(yán)格控制，市場(chǎng)信貸規(guī)模銳減。同時(shí)，金融危機(jī)導(dǎo)致需求銳減，尤其是東部沿海以出口為主的中小企業(yè)，倒閉潮不斷出現(xiàn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加。示例2022年以來(lái)，溫州民間借貸市場(chǎng)動(dòng)亂，各類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)案例并發(fā)，其中中小企業(yè)資金鏈斷裂更是風(fēng)暴的焦點(diǎn)。上述兩個(gè)方面原因都加劇了中小企業(yè)的融資困境。

在危機(jī)下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資金缺乏，通過(guò)本身的資本積累進(jìn)行再投資根本不可能。而中小企業(yè)之間原有的關(guān)系性融資，也由于普遍的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇而斷裂，尤其是各地報(bào)出的民間融資案例使得這種渠道很難走通；直接融資方面，通過(guò)股權(quán)，債券，風(fēng)投等進(jìn)行投資門(mén)檻原本就很高，一方面絕大多數(shù)中小企業(yè)不具備上市要求的條件，另一方面，大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)普遍不被看好，因此非銀行金融市場(chǎng)很少接受該類(lèi)企業(yè)的融資需求。目前能夠進(jìn)行直接融資的，大多數(shù)是新型行業(yè)企業(yè)或轉(zhuǎn)型升級(jí)成功的傳統(tǒng)企業(yè)，但這類(lèi)企業(yè)在所有中小企業(yè)中的比重很?。簧虡I(yè)銀行在金融危機(jī)后，原有的信貸已經(jīng)積累了大量的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是近兩年樓市的轉(zhuǎn)向及地方債的違約，給銀行心系統(tǒng)帶來(lái)巨大壓力。因此，經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化中的中小企業(yè)，進(jìn)行直接融資的難度比以前更大。

本次金融危機(jī)后，產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)不僅僅只是國(guó)家政策的導(dǎo)向，而是市場(chǎng)開(kāi)展已經(jīng)到了優(yōu)勝劣汰的階段。因此，在分析中小企業(yè)的融資需求時(shí)，應(yīng)辨別需求是否與產(chǎn)業(yè)開(kāi)展趨勢(shì)一致。示例，有些中小企業(yè)無(wú)法成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，對(duì)于該類(lèi)企業(yè)應(yīng)提供退出型的金融效勞，而對(duì)于某些具有轉(zhuǎn)型潛力的企業(yè)，應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)導(dǎo)向匹配的渠道，如風(fēng)投等非銀行金融機(jī)構(gòu)。基于多樣化的融資需求，金融市場(chǎng)無(wú)論是機(jī)構(gòu)類(lèi)型，產(chǎn)品或效勞類(lèi)別，都需要多樣化。從近兩年來(lái)看，非銀行金融機(jī)構(gòu)，如基金，風(fēng)投或網(wǎng)絡(luò)小貸，在信息產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮了重要作用，如農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，互聯(lián)網(wǎng)效勞業(yè)等。

除了金融市場(chǎng)外，政府主導(dǎo)的融資平臺(tái)也開(kāi)始發(fā)揮作用。在許多創(chuàng)新工業(yè)園區(qū)內(nèi)，不斷涌現(xiàn)許多技術(shù)研發(fā)能力強(qiáng)，具有較高品牌價(jià)值的新創(chuàng)企業(yè)，如畢業(yè)生創(chuàng)立的電子商務(wù)效勞企業(yè)，都是借助政府的優(yōu)惠政策及啟動(dòng)資金的幫忙。與以往的政府融資平臺(tái)不同。越來(lái)越多的政府重視本地創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，已經(jīng)意識(shí)到可持續(xù)開(kāi)展必須進(jìn)行優(yōu)勝劣汰。對(duì)于落后產(chǎn)能，如高資源耗費(fèi)，高污染的企業(yè)堅(jiān)定淘汰或轉(zhuǎn)型升級(jí)。而收到扶持的優(yōu)質(zhì)企業(yè)帶來(lái)高附加值，高品牌認(rèn)知的回報(bào)，也讓地方政府嘗到甜頭，因而更加愿意加大投入。供需雙方的良性互動(dòng)，促進(jìn)中小企業(yè)金融效勞市場(chǎng)的繁榮。從上述分析可以看出，后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)融資市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始走上一條正確的道路，加上新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的決心，產(chǎn)業(yè)升級(jí)及金融市場(chǎng)多元化開(kāi)展，都對(duì)中小企業(yè)融資難題的解決具有較大的推動(dòng)作用。而作為需求者，中小企業(yè)需要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的潮流，在困境中尋求突破，力求成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，才能在金融市場(chǎng)中博得青睞。

三、促進(jìn)中小企業(yè)融資改善的新措施

從基本上看，中小企業(yè)融資難得癥結(jié)在于需要建立以風(fēng)險(xiǎn)為根底的風(fēng)險(xiǎn)配對(duì)關(guān)系，即融資需求與融資供應(yīng)的多元配對(duì)。既有為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供融資的金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品，也有針對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)甚至已出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)的金融效勞機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品。這就要求從企業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融市場(chǎng)多元化兩個(gè)方面進(jìn)行探索。

1.中小企業(yè)應(yīng)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高融資話語(yǔ)權(quán)

從金融效勞供應(yīng)者角度看，當(dāng)然希望中小企業(yè)能夠具備更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)及良好的信用。尤其是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如銀行，保險(xiǎn)公司等，是金融效勞市場(chǎng)中穩(wěn)健的供應(yīng)者，只有相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的中小企業(yè)才能與之匹配。因此，中小企業(yè)應(yīng)以金融危機(jī)為契機(jī)，順應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的開(kāi)展要求，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，致力于核心技術(shù)的開(kāi)發(fā)創(chuàng)新，樹(shù)立品牌，增加企業(yè)可持續(xù)開(kāi)展及抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

中小企業(yè)財(cái)務(wù)及信用信息的不健全，也是金融效勞提供者對(duì)其保持謹(jǐn)慎態(tài)度的原因之一。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)及價(jià)值無(wú)法得到準(zhǔn)確的評(píng)估，銀行等金融機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然為之提供信貸。因此，中小企業(yè)必須健全經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)及信用數(shù)據(jù)庫(kù)，為融資申請(qǐng)?zhí)峁┛煽康膿纬?。目前，企IT化已逐漸遍及，利用計(jì)算機(jī)及互聯(lián)網(wǎng)，企業(yè)的所以數(shù)據(jù)都可以得到清晰的記錄。以此為契機(jī)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)管理辦法的應(yīng)用，，尤其是財(cái)務(wù)方面。只有以此提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的科學(xué)性及透明度，才能說(shuō)服金融效勞機(jī)構(gòu)提供匹配的金融解決計(jì)劃。

2.加快金融市場(chǎng)多元化建設(shè)，優(yōu)化金融效勞市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

我國(guó)中小企業(yè)金融市場(chǎng)不可回避的問(wèn)題是中小企業(yè)規(guī)模龐大，且大量處于產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的初級(jí)階段。以產(chǎn)品技術(shù)落后，創(chuàng)新能力缺乏，勞動(dòng)或資源密集型中小企業(yè)為主，優(yōu)質(zhì)企業(yè)規(guī)模相對(duì)較少。而我國(guó)從制造業(yè)大國(guó)向制造業(yè)強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，必然有大量的中小企業(yè)被迫轉(zhuǎn)型，被整合或退出市場(chǎng)。這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中，既有優(yōu)質(zhì)的先進(jìn)企業(yè)，也有重新起步的轉(zhuǎn)型企業(yè)，更有大量整合或退出的企業(yè)，不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不同，金融效勞需求業(yè)也不同。而相對(duì)地，我國(guó)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)仍然處于單極狀態(tài)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位。但這些機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)接受和市場(chǎng)覆蓋能力有限，無(wú)法滿(mǎn)足多元的中小企業(yè)融資需求。因此，我國(guó)必須加快金融市場(chǎng)的多元化建設(shè)，優(yōu)化金融效勞市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供針對(duì)性強(qiáng)，匹配度高的融資渠道及產(chǎn)品，效勞。

3.創(chuàng)新融資模式，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

單個(gè)中小企業(yè)勢(shì)單力薄，在劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中難以抵擋較大的風(fēng)險(xiǎn)，而如果以企業(yè)集群為單位，形成具有地域性品牌特征的匯合，不僅能夠共同抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，還便于金融效勞的供應(yīng)。企業(yè)集群的作用在于集群的競(jìng)爭(zhēng)力及集群管理組織，如商會(huì)，政府主導(dǎo)的監(jiān)管單位，協(xié)會(huì)等，能夠?qū)簝?nèi)的金融需求進(jìn)行規(guī)?；\(yùn)作，并能夠集中控制風(fēng)險(xiǎn)。示例，在分散的情況下，企業(yè)的生產(chǎn)和競(jìng)爭(zhēng)都很盲目，不足差別化，因此面對(duì)需求的變動(dòng)時(shí)，累計(jì)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。而集群狀態(tài)下，內(nèi)部能夠形成區(qū)別其他區(qū)域的集群競(jìng)爭(zhēng)力，且容易形成品牌，生產(chǎn)和流通得到合理安頓，因此經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大大降低。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，規(guī)?；慕鹑谛枨罄诠芾?，且能夠有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，因此更加原因投入資源。

4.加強(qiáng)金融效勞業(yè)的立法及信息化建設(shè)。

我國(guó)民間資本規(guī)模龐大，非銀行金融機(jī)構(gòu)并不不足生產(chǎn)的資本根底，但由于不足立法及科學(xué)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)許多新興的金融效勞機(jī)構(gòu)亂像叢生，不僅沒(méi)有起到效勞的作用，反而加大了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，機(jī)遇金融市場(chǎng)多元化的必然趨勢(shì)，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)金融效勞業(yè)的立法及信息化建設(shè)，標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)效勞規(guī)范及管理制度，通過(guò)信息化建設(shè)，對(duì)海量的企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行可視化管理和大數(shù)據(jù)挖掘。在科學(xué)的引導(dǎo)和法規(guī)的保障下，新興的金融效勞機(jī)構(gòu)才能走向?qū)I(yè)化經(jīng)營(yíng)，中小企業(yè)才能真正獲得優(yōu)質(zhì)