北郵社《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》NO1

項(xiàng)目一認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理教學(xué)要求了解企業(yè)的組織形式；熟悉企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)；明確企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系；掌握財(cái)務(wù)管理的含義；掌握財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)；了解財(cái)務(wù)管理的環(huán)境；掌握資金時(shí)間價(jià)值的含義；掌握資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式，能計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值，能運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值進(jìn)行決策；掌握風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，能進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算及其風(fēng)險(xiǎn)的衡量，會(huì)計(jì)算投資報(bào)酬率。教學(xué)重點(diǎn)財(cái)務(wù)管理的含義及其特點(diǎn)、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理的理財(cái)環(huán)境、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及決策、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算及決策。教學(xué)難點(diǎn)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算及決策。課時(shí)安排本項(xiàng)目安排14課時(shí)。教學(xué)大綱任務(wù)一明確財(cái)務(wù)管理內(nèi)涵一、財(cái)務(wù)與企業(yè)（一）財(cái)務(wù)的含義企業(yè)的財(cái)務(wù)是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置、投資、融資和管理的決策體系。財(cái)務(wù)是經(jīng)營(yíng)者的“眼睛”，對(duì)財(cái)務(wù)的把握就是對(duì)企業(yè)命運(yùn)的把握。（二）企業(yè)的含義與組織形式典型的企業(yè)組織形式有三種，即個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)。二、財(cái)務(wù)活動(dòng)（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)的含義企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)又稱資金運(yùn)動(dòng)，是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。（二）財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理和收益分配管理四個(gè)方面。三、財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。1.企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3.企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4.企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系5.企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系6.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系7.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系四、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)1.財(cái)務(wù)管理是價(jià)值管理2.財(cái)務(wù)管理具有廣泛性3.財(cái)務(wù)管理具有綜合性任務(wù)二了解財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容、工作環(huán)節(jié)及組織一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)即理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向目前，人們對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)尚未統(tǒng)一，具有代表性的觀點(diǎn)主要有以下三種。1.利潤(rùn)最大化2.資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化3.股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容1.資金籌集管理2.資金投放管理3.資金營(yíng)運(yùn)管理4.收益分配管理三、財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)2．財(cái)務(wù)決策3.財(cái)務(wù)預(yù)算4.財(cái)務(wù)控制5.財(cái)務(wù)分析6.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)四、財(cái)務(wù)管理的組織1.財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)2．財(cái)務(wù)經(jīng)理的作用任務(wù)三把握財(cái)務(wù)管理環(huán)境企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部各種條件的總稱，企業(yè)更多的是應(yīng)付企業(yè)外部環(huán)境的要求和變化，因此企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境主要包括法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境。一、法律環(huán)境財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境包括企業(yè)組織法規(guī)、稅收法規(guī)、財(cái)務(wù)法規(guī)。二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)所面臨的\o"宏觀經(jīng)濟(jì)"宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，主要包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)周期、政府經(jīng)濟(jì)政策、通貨膨脹和競(jìng)爭(zhēng)。三、金融環(huán)境金融環(huán)境是指在一個(gè)國家的金融體制下,影響經(jīng)濟(jì)主體活動(dòng)的各種要素的集合。金融體制是指金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融業(yè)務(wù)的組織、管理制度，包括各類金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的設(shè)置方式、組成結(jié)構(gòu)、隸屬關(guān)系、職能劃分、基本行為規(guī)范和行為目標(biāo)等。（一）金融金融即資金融通，是指資金盈余單位與資金短缺單位就讓渡資產(chǎn)使用權(quán)發(fā)生的交易行為和過程。（二）金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指資金供求雙方交易的場(chǎng)所。（三）金融市場(chǎng)與企業(yè)的關(guān)系（1）金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所。（2）企業(yè)可以通過金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)化長(zhǎng)期資金和短期資金。（3）企業(yè)通過金融市場(chǎng)傳遞的信息輔助財(cái)務(wù)管理決策。（四）金融市場(chǎng)的分類金融市場(chǎng)體系包括資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。（五）金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)是指從事金融服務(wù)業(yè)的金融中介機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)業(yè)包括銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等行業(yè)。金融機(jī)構(gòu)為金融體系的一部分。（六）利率在金融市場(chǎng)上，利率是資金所有者讓渡資金使用權(quán)的收益。利率在企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算和收益分配活動(dòng)中起著重要作用。任務(wù)四樹立財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念一、資金時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在使用過程中隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式可用絕對(duì)數(shù)（利息）表示，也可用相對(duì)數(shù)（利率）表示。通常情況下，資金時(shí)間價(jià)值被認(rèn)為是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率，是企業(yè)資金利潤(rùn)率的最低限度，也是使用資金的最低成本率。二、計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值（一）現(xiàn)值、終值和利息的概念終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量的資金折算到未來某一時(shí)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的金額，通常記作F?，F(xiàn)值又稱本金，是指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量資金折算到現(xiàn)在所對(duì)應(yīng)的金額，通常記作P。（二）單利終值與現(xiàn)值的計(jì)算1.單利終值的計(jì)算單利終值是指一定量資金若干期后，按單利計(jì)算時(shí)間價(jià)值的本利和，其計(jì)算公式如下。F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）2.單利現(xiàn)值的計(jì)算單利現(xiàn)值是指未來某一時(shí)點(diǎn)上一定數(shù)量的資金按單利折算的現(xiàn)在的價(jià)值。P＝（三）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算1.復(fù)利終值的計(jì)算復(fù)利終值是指一定量的本金按照復(fù)利計(jì)算若干年后的未來價(jià)值（本利和），其計(jì)算公式如下。F＝P（1+i）n=P×（F/P，i，n）2.復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的對(duì)稱概念，是指將未來一定時(shí)期的一定資金按復(fù)利折算到現(xiàn)在的價(jià)值。其計(jì)算公式如下。P＝=F×=F×（P/F，i，n）（四）普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)。年金具有兩個(gè)特點(diǎn)：一是金額相等；二是時(shí)間間隔相等。年金收付間隔的時(shí)間可以是半年、1個(gè)季度或者1個(gè)月等。年金按每次收付款項(xiàng)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為普通年金、即付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。1.普通年金終值的計(jì)算普通年金終值是指每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。普通年金終值的計(jì)算公式為：F=A×=A(F/A，i，n)2.普通年金現(xiàn)值的計(jì)算普通年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項(xiàng)復(fù)利現(xiàn)值之和，其計(jì)算公式如下。P=A×=A(P/A，i，n)3.償債基金的計(jì)算償債基金是指為了在約定的未來某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金，也就是指為使年金終值達(dá)到既定金額的年金數(shù)額。其計(jì)算公式如下。A=F×4.年資本回收額的計(jì)算年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠的債務(wù)。其計(jì)算公式如下。A=P×=P(A/P，i，n)（五）即付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算即付年金，是指每期期初等額收付的年金，又稱為先付年金或預(yù)付年金。F=A=A[]=A[(F/A,i,n+1)－1]2.即付年金現(xiàn)值的計(jì)算即付年金現(xiàn)值是指每期期初等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計(jì)算公式如下。P=A=A[+1]=A[（P/A,i,n-1）+1]（六）遞延年金遞延年金是指最初一定時(shí)期無款項(xiàng)收支，第一次等額收付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。1.遞延年金終值的計(jì)算遞延年金終值是指在前m期以后，每期等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。2.遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算遞延年金現(xiàn)值是指在前m期以后每期等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計(jì)算方法有以下兩種。（1）先將遞延年金視為n期普通年金，求出遞延期末的現(xiàn)值，然后在將此現(xiàn)值折算到第一期期初。其計(jì)算公式如下。P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)（2）先假設(shè)遞延期中也進(jìn)行收付，求出（m+n）期的年金現(xiàn)值，然后將并未收付的遞延期（m期）內(nèi)的年金現(xiàn)值加以扣除，即可求出最終結(jié)果。其計(jì)算公式如下。P=A×[(P/A,i,m+n)－(P/A,i,m)]（七）永續(xù)年金永續(xù)年金是指無限期等額收付的年金。P＝A/i三、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，又稱投資風(fēng)險(xiǎn)收益。（一）風(fēng)險(xiǎn)的含義風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)概念，是指在一定條件和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種預(yù)期結(jié)果的變動(dòng)程度或不確定性。（二）風(fēng)險(xiǎn)的種類1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)自身的角度考慮，風(fēng)險(xiǎn)可以分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因而引起盈利水平改變，從而導(dǎo)致投資收益下降的可能性。它是任何商業(yè)活動(dòng)中都存在的，故又稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的風(fēng)險(xiǎn)。它是籌資決策引起的，因此也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)可回避風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)的來源，風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)可回避風(fēng)險(xiǎn)（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又稱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指對(duì)市場(chǎng)上的所有企業(yè)都產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。（2）企業(yè)可回避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可回避風(fēng)險(xiǎn)又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。（三）風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、2.減少風(fēng)險(xiǎn)、3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、4.接受風(fēng)險(xiǎn)四、計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（一）投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的衡量1.確定概率分布概率是用來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值，用Pi來表示。概率分布必須滿足以下兩個(gè)條件：所有概率（Pi）都在0和1之間，即0≤Pi≤1；所有結(jié)果的概率之和等于1，即=1，這里的n為可能出現(xiàn)結(jié)果的個(gè)數(shù)。2.計(jì)算期望值期望值是指各種可能發(fā)生的結(jié)果，按各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值，代表投資者合理的預(yù)