企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中的盈余管理行為研究

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中的盈余管理行為研究企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中的盈余管理行為研究

企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資本市場(chǎng)是指企業(yè)內(nèi)部的各部門為了獲取資金而展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，類似于外部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，內(nèi)部資本市場(chǎng)的形成可以幫忙企業(yè)集團(tuán)將多渠道的資金集中起來(lái)，投向企業(yè)集團(tuán)中的高收益領(lǐng)域，幫忙企業(yè)獲取更高的經(jīng)濟(jì)效益。盈余管理是指企業(yè)管理層在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的根底上，將對(duì)外報(bào)告中的收益進(jìn)行調(diào)整和控制，以幫忙管理當(dāng)局獲得更高的利益。所謂的內(nèi)部資本市場(chǎng)的盈余管理行為那么是指企業(yè)集團(tuán)中各個(gè)控股股東以及管理者為了實(shí)現(xiàn)自己或是企業(yè)的利益，在內(nèi)部資本市場(chǎng)的交易中利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么等技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，誤導(dǎo)財(cái)務(wù)信息使用者決策的時(shí)機(jī)主義行為。

1企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中的盈余管理行為產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中的盈余管理行為產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)可從兩方面進(jìn)行分析，其一是內(nèi)部動(dòng)機(jī)，其二是外部條件。

1.1企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中盈余管理行為產(chǎn)生的內(nèi)部動(dòng)機(jī)

1.1.1動(dòng)機(jī)之一：緩解外部市場(chǎng)的融資約束

在企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資本市場(chǎng)中，管理當(dāng)局通過(guò)內(nèi)部各局部對(duì)資金需求的時(shí)間差調(diào)整資源，但往往企業(yè)集團(tuán)的資金都處于供不應(yīng)求狀態(tài)，尤其是在企業(yè)管理當(dāng)局以及外部投資者對(duì)企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)有資金價(jià)值與預(yù)期收益信息不對(duì)稱時(shí)，局部?jī)衄F(xiàn)值為正的投資可能會(huì)被放棄，故而需要從外部資金市場(chǎng)籌資。而在外部市場(chǎng)籌資所采用的辦法主要是債務(wù)融資和股權(quán)融資，不管是何種籌資方式都需要借助會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，因此管理當(dāng)局會(huì)加強(qiáng)對(duì)盈余的管理，以幫忙企業(yè)籌集更多資金。

1.1.2動(dòng)機(jī)之二：合理避稅

在我國(guó)的稅收領(lǐng)域，國(guó)家有很多稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)集團(tuán)要想獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益就必須要采用合理科學(xué)的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行避稅。而通過(guò)對(duì)內(nèi)部資本市場(chǎng)的盈余管理正是企業(yè)集團(tuán)的避稅行為之一。

1.1.3動(dòng)機(jī)之三：管理當(dāng)局謀取私利

在我國(guó)企業(yè)集團(tuán)中，管理層各個(gè)人員的報(bào)酬、前途等都與企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)密切相關(guān)，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)往往與凈資產(chǎn)收益、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤。此時(shí)，企業(yè)管理者為了提升升職幾率亦或是獲得更多的獎(jiǎng)勵(lì)，故而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤(rùn)數(shù)據(jù)等進(jìn)行粉飾，以此改善其業(yè)績(jī)考核。

1.2企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中盈余管理行為產(chǎn)生的外部條件

1.2.1外部條件之一：內(nèi)部資本市場(chǎng)的運(yùn)作存在缺陷

內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作方面存在的缺陷主要有兩點(diǎn)：一是上市分部對(duì)外籌資的獨(dú)立性不強(qiáng)，依然對(duì)企業(yè)集團(tuán)存在著極強(qiáng)的依賴性，導(dǎo)致盈余管理行為的出現(xiàn)；二是因?yàn)槲?、合作投資等經(jīng)營(yíng)模式存在著極大的風(fēng)險(xiǎn)，常常導(dǎo)致報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)不相等，很多分部選擇將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給總部，以幫忙自己獲得更大的投資效益。

1.2.2外部條件之二：會(huì)計(jì)制度還存在著很多缺陷

假設(shè)將會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么放在契約經(jīng)濟(jì)學(xué)中進(jìn)行分析，便可以將其實(shí)質(zhì)理解為一種“契約關(guān)系〞。它是通過(guò)設(shè)置各種行為規(guī)那么來(lái)約束會(huì)計(jì)主體的各種行為，進(jìn)而提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。但是會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么會(huì)受到外部復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響以及企業(yè)集團(tuán)本錢效益原那么的約束，故而會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的制定者賦予了企業(yè)一定程度的自由空間，以此提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的適用性，但這也給企業(yè)管理者提供了進(jìn)行盈余管理行為的時(shí)機(jī)。雖然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的實(shí)施在一定程度上縮小了企業(yè)集團(tuán)利用會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理的空間。但是，依然無(wú)法完全抑制企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的盈余管理行為。

2如何標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)中的盈余管理行為

2.1優(yōu)化對(duì)企業(yè)管理者的鼓勵(lì)機(jī)制

通過(guò)上文分析可知，企業(yè)集團(tuán)的管理者是內(nèi)部資本市場(chǎng)盈余管理行為的主導(dǎo)者。企業(yè)管理者在內(nèi)部資本市場(chǎng)中只擁有殘余控制權(quán)，卻并無(wú)殘余索取權(quán)，這就促使其利用控制地位對(duì)盈余進(jìn)行管理，以擴(kuò)大自己的利益。對(duì)于這種情況，企業(yè)集團(tuán)可以通過(guò)股票期權(quán)的方式讓企業(yè)管理者在享有殘余索取權(quán)同時(shí)，還能夠通過(guò)公司價(jià)值的提升來(lái)提高自己的報(bào)酬，這就可以將企業(yè)管理者的利益與企業(yè)集團(tuán)的效益掛鉤，促使其放棄盈余管理行為，轉(zhuǎn)而專攻企業(yè)效益提升的方向。除此之外，企業(yè)集團(tuán)還必須要完善對(duì)企業(yè)管理者的績(jī)效考評(píng)制度，考核指標(biāo)不僅要覆蓋財(cái)務(wù)性指標(biāo)，同時(shí)也要波及到多方面的非財(cái)務(wù)性指標(biāo)，通過(guò)健全的鼓勵(lì)機(jī)制來(lái)轉(zhuǎn)變企業(yè)管理者的思想，避免其出現(xiàn)以“獲取私利〞為目標(biāo)的短期行為或是過(guò)度的盈余管理。

2.2逐步完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系

歸根到底，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)盈余管理行為的出現(xiàn)還是與其相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系不健全有著極大關(guān)系。因此，必須要對(duì)其進(jìn)行完善。

2.2.1在財(cái)務(wù)報(bào)表中增設(shè)全面收益表

在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么中明確要求企業(yè)集團(tuán)必須要對(duì)經(jīng)營(yíng)的利得損失、公允價(jià)值進(jìn)行披露，但是在該準(zhǔn)那么中僅僅只將“資產(chǎn)減值損失〞和“公允價(jià)值變動(dòng)凈收益〞這兩項(xiàng)內(nèi)容納入了相關(guān)的利潤(rùn)表，并未波及到全面收益的其他相關(guān)內(nèi)容。因此，如果要求企業(yè)集團(tuán)獨(dú)自將全面收益表編制出來(lái)，可以方便投資者對(duì)企業(yè)集團(tuán)的全面收益、期末凈收益等有更深刻的了解，從而判斷自身的投資是否獲得同等的回報(bào)。

2.2.2關(guān)聯(lián)交易的披露要求必須要進(jìn)一步提高

在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么中，要求關(guān)聯(lián)交易方必須要對(duì)交易金額進(jìn)行披露。對(duì)于某些重大的交易工程，在披露交易金額的同時(shí)，還要披露交易額占該類交易的比重。但就現(xiàn)今企業(yè)集團(tuán)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的披露現(xiàn)狀而言，僅僅只披露這兩方面的內(nèi)容還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)缺乏，還需要進(jìn)一步提升披露要求，將交易賬款的結(jié)算方式以及賬款支付時(shí)間等也同時(shí)披露出來(lái)，通過(guò)這種方式來(lái)辨認(rèn)是否存在利用非貨幣性交易調(diào)節(jié)盈余的行為。

2.2.3會(huì)計(jì)政策與估計(jì)的運(yùn)用條件還需強(qiáng)化

雖然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么中要求企業(yè)集團(tuán)在對(duì)無(wú)形資產(chǎn)攤銷的過(guò)程中，所采用的辦法無(wú)需再局限于直線法，攤銷的年限也不再限制。這些內(nèi)容雖然對(duì)優(yōu)化配比原那么起到了一定的積極作用，但卻讓企業(yè)管理者有時(shí)機(jī)利用資產(chǎn)租賃方式對(duì)盈余進(jìn)行管理。針對(duì)這種情況，除了要進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)攤銷辦法以及運(yùn)用條件以外，還要對(duì)攤銷年限有所限制，應(yīng)該設(shè)置高低限進(jìn)行約