企業(yè)戰(zhàn)略成本管理

企業(yè)戰(zhàn)略成本管理第1頁(yè)/共140頁(yè)課程主要內(nèi)容第一部分成本管理與戰(zhàn)略成本管理概述第二部分基本成本概念第三部分成本－數(shù)量－利潤(rùn)分析第四部分資金成本與資金結(jié)構(gòu)第五部分戰(zhàn)略成本管理的分析工具第六部分作業(yè)成本會(huì)計(jì)第七部分目標(biāo)成本和生命周期成本第2頁(yè)/共140頁(yè)第一部分成本管理與戰(zhàn)略成本管理戰(zhàn)略管理的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)成本管理提出挑戰(zhàn)：1.傳統(tǒng)成本管理關(guān)注企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的價(jià)值耗費(fèi)2.傳統(tǒng)成本管理的目標(biāo)是謀求成本的最小化和利潤(rùn)的最大化，難以同戰(zhàn)略管理的目標(biāo)相協(xié)調(diào)第3頁(yè)/共140頁(yè)

3.傳統(tǒng)成本管理基于實(shí)時(shí)實(shí)地的管理思想，而戰(zhàn)略管理是一種前瞻性管理4.傳統(tǒng)成本管理對(duì)決定成本高低的因素的分析不全面，無(wú)形地阻礙了管理者的視野。第4頁(yè)/共140頁(yè)

現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境的變化對(duì)成本管理的影響全球競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)生產(chǎn)與信息技術(shù)的提高更關(guān)注于顧客第5頁(yè)/共140頁(yè)以往的、現(xiàn)代的企業(yè)環(huán)境的比較以往的企業(yè)環(huán)境現(xiàn)代的企業(yè)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)生產(chǎn)過(guò)程生產(chǎn)技術(shù)勞動(dòng)技能質(zhì)量

生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，標(biāo)準(zhǔn)化大量長(zhǎng)期生產(chǎn)，在產(chǎn)品及完工品的存量高自動(dòng)化生產(chǎn)線，分離的技術(shù)應(yīng)用機(jī)器操作，低水平技能允許正常的浪費(fèi)質(zhì)量，功能，顧客滿意度少量短期生產(chǎn)，關(guān)注降低存貨網(wǎng)絡(luò)連接的集成技術(shù)的應(yīng)用團(tuán)隊(duì)意識(shí)，高水平技能零缺陷第6頁(yè)/共140頁(yè)

以往的企業(yè)環(huán)境現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境產(chǎn)品市場(chǎng)紀(jì)錄與報(bào)告的信息類型管理組織結(jié)構(gòu)管理焦點(diǎn)

營(yíng)銷幾乎無(wú)產(chǎn)品差別，生命周期長(zhǎng)大多為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)管理組織清一色的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)層級(jí)的命令控制結(jié)構(gòu)關(guān)注短期業(yè)績(jī)和報(bào)酬產(chǎn)品差別大，生命周期短全球市場(chǎng)財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)因素網(wǎng)絡(luò)化的組織，領(lǐng)導(dǎo)而非命令式控制關(guān)注長(zhǎng)期及關(guān)鍵成功因素第7頁(yè)/共140頁(yè)

成本管理信息它是經(jīng)理們有效管理企業(yè)所需的關(guān)于成本收益的財(cái)務(wù)信息，以及關(guān)于生產(chǎn)率、質(zhì)量和其他關(guān)鍵成功因素的非財(cái)務(wù)信息第8頁(yè)/共140頁(yè)

過(guò)去及現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境中的成本管理重心過(guò)去的企業(yè)環(huán)境當(dāng)代的企業(yè)環(huán)境成本管理重心財(cái)務(wù)報(bào)告與成本分析，普遍強(qiáng)調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化和標(biāo)準(zhǔn)成本，會(huì)計(jì)師是職能專家和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)記錄者認(rèn)為成本管理是制定和實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略的工具，會(huì)計(jì)師是業(yè)務(wù)伙伴第9頁(yè)/共140頁(yè)

關(guān)鍵成功因素：對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成功至關(guān)重要的業(yè)績(jī)的衡量指標(biāo)，許多關(guān)鍵成功因素是財(cái)務(wù)方面的，同時(shí)許多也是非財(cái)務(wù)方面的第10頁(yè)/共140頁(yè)一些具備關(guān)鍵成功因素的領(lǐng)先企業(yè)勞工關(guān)系顧客服務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)質(zhì)量福特聯(lián)邦快遞海爾英特爾微軟摩托羅拉海爾IBM摩托羅拉第11頁(yè)/共140頁(yè)

成功的財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)鍵成功因素成功的財(cái)務(wù)指標(biāo)：

銷售增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率股利增長(zhǎng)率債券與信用評(píng)級(jí)現(xiàn)金流股價(jià)增長(zhǎng)第12頁(yè)/共140頁(yè)

成功的非財(cái)務(wù)指標(biāo)：內(nèi)部經(jīng)營(yíng)程序產(chǎn)品的高質(zhì)量生產(chǎn)革新高生產(chǎn)率循環(huán)時(shí)間廢品減少第13頁(yè)/共140頁(yè)

成功的非財(cái)務(wù)指標(biāo)：顧客指標(biāo)：市場(chǎng)份額與市場(chǎng)份額增長(zhǎng)率顧客服務(wù)準(zhǔn)時(shí)送貨顧客滿意度品牌認(rèn)同在有利市場(chǎng)中的地位第14頁(yè)/共140頁(yè)

成功的非財(cái)務(wù)指標(biāo)：創(chuàng)新與學(xué)習(xí)經(jīng)理的實(shí)力和正直能力與品德士氣和企業(yè)文化教育與培訓(xùn)新產(chǎn)品和生產(chǎn)方法創(chuàng)新第15頁(yè)/共140頁(yè)作為計(jì)算機(jī)生產(chǎn)者和計(jì)算機(jī)的直接銷售商，在這樣一個(gè)價(jià)格敏感同時(shí)顧客的期望又與日劇增的行業(yè)里，戴爾是如何一方面降低成本，一方面又提高產(chǎn)品價(jià)值的呢？第16頁(yè)/共140頁(yè)

成本管理信息提供給管理的四項(xiàng)職能：戰(zhàn)略管理計(jì)劃與決策管理與經(jīng)營(yíng)控制編制財(cái)務(wù)報(bào)告第17頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略它是一整套目標(biāo)和為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所需的行動(dòng)計(jì)劃，如果這些計(jì)劃成功，將為企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。戰(zhàn)略管理它為企業(yè)制定可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力定位從而為企業(yè)建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并最終為企業(yè)帶來(lái)持續(xù)的成功。第18頁(yè)/共140頁(yè)一些公司的長(zhǎng)期目標(biāo)福特：成為低成本高質(zhì)量產(chǎn)品的制造者，并為顧客提供最好的價(jià)值通用電氣：在公司涉足的市場(chǎng)中位居第一或者第二，成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者和知名品牌柯達(dá)：成為世界最好的化學(xué)影像和電子影像公司IBM：成為全世界最成功的信息科技企業(yè)第19頁(yè)/共140頁(yè)某企業(yè)的戰(zhàn)略企業(yè)家管理我們要力求將公司管理的企業(yè)家特性和文化制度化，并維持根本性的財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略控制和高度專業(yè)化顧客價(jià)值我們將對(duì)顧客銷售具有真正和巨大價(jià)值的產(chǎn)品和服務(wù)第20頁(yè)/共140頁(yè)全球擴(kuò)張我們將通過(guò)在全球擴(kuò)展主要品牌，投資于在全球急劇擴(kuò)張的歐美企業(yè)，在關(guān)鍵市場(chǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略兼并用以獲得競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)先地位等措施加速我們的增長(zhǎng)提高的回報(bào)我們力求提高投入資產(chǎn)的報(bào)酬率第21頁(yè)/共140頁(yè)計(jì)劃與決策包括預(yù)算和利潤(rùn)規(guī)劃、現(xiàn)金流量管理以及其它與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的決策經(jīng)營(yíng)控制與管理控制中層經(jīng)理監(jiān)控生產(chǎn)層次經(jīng)理及雇員的行為是經(jīng)營(yíng)控制；高層經(jīng)理評(píng)估中層經(jīng)理的行為是管理控制。編制財(cái)務(wù)報(bào)告第22頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略成本管理戰(zhàn)略成本管理：它是企業(yè)如何利用成本管理信息進(jìn)行戰(zhàn)略選擇，以及不同戰(zhàn)略選擇下如何組織成本管理。第23頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略成本管理的目標(biāo)一、戰(zhàn)略成本管理目標(biāo)應(yīng)該服從于戰(zhàn)略管理目標(biāo)二、戰(zhàn)略成本管理的基本目標(biāo)就是為決策者提供決策有用的戰(zhàn)略性成本信息三、戰(zhàn)略成本管理的最終目標(biāo)應(yīng)該落實(shí)在企業(yè)成本的持續(xù)降低上來(lái)。第24頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略成本管理的目標(biāo)通過(guò)戰(zhàn)略性成本信息的提供與分析利用，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成和成本持續(xù)降低環(huán)境的建立第25頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略成本管理的內(nèi)容成本升高競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)成本下降競(jìng)爭(zhēng)力減弱一二三四第26頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略成本管理的內(nèi)容利用戰(zhàn)略性成本信息進(jìn)行戰(zhàn)略選擇在不同的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略下正確組織成本管理第27頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略成本管理的特點(diǎn)1.外向性特征2.競(jìng)爭(zhēng)性特征3.信息多樣性和全面性4.具有動(dòng)態(tài)系統(tǒng)特征第28頁(yè)/共140頁(yè)現(xiàn)代管理技術(shù)對(duì)成本管理的影響標(biāo)桿競(jìng)爭(zhēng)：是一個(gè)過(guò)程，通過(guò)這一過(guò)程企業(yè)識(shí)別關(guān)鍵成功因素，研究其他企業(yè)最佳的實(shí)踐，然后實(shí)行改進(jìn)措施以追趕或打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象。作業(yè)成本法與作業(yè)管理：通過(guò)對(duì)成本對(duì)象進(jìn)行成本追蹤來(lái)提高成本分析的精確性的一種成本分析方法；作業(yè)管理是使用作業(yè)分析改進(jìn)經(jīng)營(yíng)控制和管理控制的一種管理方法。第29頁(yè)/共140頁(yè)目標(biāo)成本法：以給定的競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格為基礎(chǔ)決定產(chǎn)品的成本，以保證實(shí)現(xiàn)預(yù)期的利潤(rùn)。生命周期成本法：用于識(shí)別和顯示一項(xiàng)產(chǎn)品整個(gè)生命周期成本的一種管理技術(shù)。第30頁(yè)/共140頁(yè)平衡計(jì)分卡：為了強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)戰(zhàn)略信息，企業(yè)業(yè)績(jī)的會(huì)計(jì)報(bào)告常常基于四個(gè)方面的關(guān)鍵成功因素：1.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)2.顧客滿意度3.內(nèi)部業(yè)務(wù)流程4.創(chuàng)新與學(xué)習(xí)基于這四個(gè)方面的財(cái)務(wù)報(bào)告成為平衡計(jì)分卡第31頁(yè)/共140頁(yè)戴爾是怎樣超過(guò)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的？成功的秘訣是……速度定單處理的速度生產(chǎn)的速度收款速度速度降低成本，為顧客增加價(jià)值，使得戴爾可以賺到更多的錢(qián)第32頁(yè)/共140頁(yè)第二部分基本成本概念成本：當(dāng)資源為某種目的而耗用時(shí)就會(huì)發(fā)生成本。成本對(duì)象：為了某種管理的目的而將成本向其分配的任何產(chǎn)品、服務(wù)或組織單位。成本動(dòng)因：促使成本增加的驅(qū)動(dòng)因素。成本池：成本被歸納為各具意義的不同類別第33頁(yè)/共140頁(yè)成本的分類：1.生產(chǎn)成本2.營(yíng)業(yè)費(fèi)用3.管理費(fèi)用直接材料營(yíng)銷成本研究與開(kāi)發(fā)直接人工配送成本設(shè)計(jì)成本燃料和動(dòng)力客戶服務(wù)成本行政管理制造費(fèi)用第34頁(yè)/共140頁(yè)成本成本動(dòng)因成本池成本動(dòng)因成本對(duì)象電動(dòng)傳送材料處理監(jiān)督包裝材料組裝車間包裝車間洗碗機(jī)洗衣機(jī)第35頁(yè)/共140頁(yè)成本動(dòng)因的類型作業(yè)基礎(chǔ)的成本動(dòng)因數(shù)量基礎(chǔ)的成本動(dòng)因結(jié)構(gòu)性的成本動(dòng)因執(zhí)行性的成本動(dòng)因第36頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)基礎(chǔ)的成本動(dòng)因通過(guò)作業(yè)分析來(lái)識(shí)別，對(duì)每一項(xiàng)作業(yè)都建立一個(gè)成本動(dòng)因以解釋由作業(yè)引起的成本如何變化第37頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)基礎(chǔ)的成本動(dòng)因作業(yè)成本動(dòng)因材料采購(gòu)采購(gòu)訂單份數(shù)材料整理材料移動(dòng)次數(shù)質(zhì)量控制檢查次數(shù)維修機(jī)器故障次數(shù)訂藥訂單數(shù)量（而非藥物數(shù)量）第38頁(yè)/共140頁(yè)結(jié)構(gòu)性成本動(dòng)因具有戰(zhàn)略性質(zhì)，它涉及具有長(zhǎng)期影響的計(jì)劃與決策：規(guī)模經(jīng)驗(yàn)技術(shù)復(fù)雜性第39頁(yè)/共140頁(yè)執(zhí)行性成本動(dòng)因是企業(yè)在短期經(jīng)營(yíng)決策中進(jìn)行管理以降低成本的一些因素：?jiǎn)T工參與生產(chǎn)過(guò)程設(shè)計(jì)供應(yīng)商關(guān)系第40頁(yè)/共140頁(yè)固定成本：在相關(guān)范圍內(nèi)不隨成本動(dòng)因數(shù)量變化而變化的成本部分變動(dòng)成本：在總成本中隨成本動(dòng)因數(shù)量變化而變化的部分邊際成本：成本動(dòng)因增加一個(gè)數(shù)量時(shí)增加的成本第41頁(yè)/共140頁(yè)機(jī)會(huì)成本：選擇某項(xiàng)方案后，放棄其他的方案所損失的收益沉沒(méi)成本：過(guò)去已經(jīng)發(fā)生的一些無(wú)關(guān)成本，決策者在將來(lái)不能改變它們，它們也不能夠影響未來(lái)可用的現(xiàn)金流第42頁(yè)/共140頁(yè)制造企業(yè)的成本流動(dòng)購(gòu)買(mǎi)原材料所耗用的原材料人工制造費(fèi)用在產(chǎn)品完工品產(chǎn)品銷售成本期初存貨期末存貨第43頁(yè)/共140頁(yè)存貨帳戶本期成本發(fā)生額轉(zhuǎn)出成本材料購(gòu)買(mǎi)材料生產(chǎn)消耗的材料在產(chǎn)品1.材料成本本期完工品成本

2.人工成本

3.制造費(fèi)用完工品產(chǎn)品生產(chǎn)成本產(chǎn)品銷售成本第44頁(yè)/共140頁(yè)第三部分成本－數(shù)量－利潤(rùn)分析損益方程式1.基本的損益方程式利潤(rùn)＝銷售收入－總成本總成本＝單位變動(dòng)成本×產(chǎn)量＋固定成本銷售收入＝單價(jià)×銷量第45頁(yè)/共140頁(yè)2.損益方程式的變換形式銷量＝（固定成本＋利潤(rùn)）÷（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）單價(jià)＝（固定成本＋利潤(rùn)）÷銷量＋單位變動(dòng)成本單位變動(dòng)成本＝單價(jià)－（固定成本＋利潤(rùn)）÷銷量第46頁(yè)/共140頁(yè)固定成本＝單價(jià)×銷量－單位變動(dòng)成本×銷量－利潤(rùn)3.計(jì)算稅后利潤(rùn)的損益方程式稅后利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額－利潤(rùn)總額×所得稅稅率銷量＝【固定成本＋稅后利潤(rùn)÷（1-所得稅稅率）】÷（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）第47頁(yè)/共140頁(yè)例某企業(yè)每月固定制造成本1000元，固定銷售費(fèi)用100元，固定管理費(fèi)用150元；單位變動(dòng)制造成本6元，單位變動(dòng)銷售費(fèi)0.70元，單位變動(dòng)管理費(fèi)用0.30元；該企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品單價(jià)10元，所得稅匯率50％，本月計(jì)劃產(chǎn)銷600件產(chǎn)品，預(yù)期利潤(rùn)是多少？若計(jì)劃實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500元，應(yīng)產(chǎn)銷多少件產(chǎn)品？第48頁(yè)/共140頁(yè)邊際貢獻(xiàn)方程式1.邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動(dòng)成本單位邊際貢獻(xiàn)＝單價(jià)－單位變動(dòng)成本制造邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－產(chǎn)品變動(dòng)成本產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝制造邊際貢獻(xiàn)－銷售和管理變動(dòng)成本第49頁(yè)/共140頁(yè)2.邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)÷銷售收入第50頁(yè)/共140頁(yè)經(jīng)濟(jì)增加值又稱經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，是一定時(shí)期的公司稅后凈利潤(rùn)與投入資本的資金成本之差額，經(jīng)濟(jì)增加值不僅對(duì)債務(wù)資本計(jì)算成本，而且對(duì)權(quán)益資本也計(jì)算成本。EVA＝稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－債務(wù)成本－股本成本第51頁(yè)/共140頁(yè)1.經(jīng)濟(jì)增加值可以更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)公司或者部門(mén)的經(jīng)營(yíng)責(zé)任2.經(jīng)濟(jì)增加值使決策與股東財(cái)富一致3.經(jīng)濟(jì)增加值結(jié)束了多目標(biāo)引起的混亂第52頁(yè)/共140頁(yè)盈虧平衡點(diǎn)及其確定固定成本：在一定的生產(chǎn)規(guī)模限度內(nèi)不隨產(chǎn)量的變動(dòng)而變動(dòng)的費(fèi)用變動(dòng)成本：隨產(chǎn)量的變動(dòng)而變動(dòng)的費(fèi)用，變動(dòng)成本中的大部分與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比的關(guān)系。總成本費(fèi)用：固定成本與變動(dòng)成本之和第53頁(yè)/共140頁(yè)C=Cf+CvQC----總成本費(fèi)用

Cf----固定成本

Cv----變動(dòng)成本

Q----產(chǎn)品產(chǎn)量第54頁(yè)/共140頁(yè)盈虧平衡點(diǎn)及其確定0QB,CQ*CfCvQC=Cf+CvQB=PQ虧損盈利第55頁(yè)/共140頁(yè)在盈虧平衡點(diǎn)，銷售收入等于總成本費(fèi)用盈虧平衡產(chǎn)量：

Q*=Cf/(P-Cv)盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率:(項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力Qc)E*=Q*/Qc若按照設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，盈虧平衡銷售價(jià)格:P*=Cv+Cf

/Qc第56頁(yè)/共140頁(yè)某工程設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力每年12萬(wàn)噸，售價(jià)每噸510元，總固定成本1500萬(wàn)元，單位成本250元，并與產(chǎn)量成正比關(guān)系，求：以產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率以及價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)。第57頁(yè)/共140頁(yè)互斥方案盈虧平衡分析假設(shè)兩個(gè)互斥方案的經(jīng)濟(jì)效果都受某不確定性因素x的影響，兩個(gè)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)表示為：

E1=f1(x)E2=f2(x)第58頁(yè)/共140頁(yè)例：生產(chǎn)某種產(chǎn)品有三種工藝方案，采用方案一年固定成本800萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本10元；采用方案二，年固定成本500萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為20元；采用方案三，年固定成本300萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為30元。分析各個(gè)方案適用的生產(chǎn)規(guī)模。第59頁(yè)/共140頁(yè)c3c2c1QmQn第60頁(yè)/共140頁(yè)第四部分資本成本與資金結(jié)構(gòu)一、資金成本的概念資金成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的資金籌集費(fèi)和資金使用費(fèi)。資金成本=資金使用費(fèi)/（籌集資金總額-資金籌集費(fèi)）資金使用費(fèi)：與證券發(fā)行有關(guān)的成本第61頁(yè)/共140頁(yè)二、個(gè)別資金成本的計(jì)算權(quán)益資本成本：公司的普通股東投資的預(yù)期報(bào)酬率債務(wù)資本成本：

公司債權(quán)人的預(yù)期報(bào)酬率第62頁(yè)/共140頁(yè)債券的成本：令發(fā)行債券籌集到的資金總額等于企業(yè)未來(lái)支付的利息和本金現(xiàn)值之和，得出的折現(xiàn)率即為債券的稅前資金成本率：P-F=∑I/(1+K)t+B/(1+K)n稅后資金成本：Kb=K*(1-T)第63頁(yè)/共140頁(yè)例4-1某企業(yè)發(fā)行債券5000萬(wàn)元，按面值發(fā)行，期限5年，票面利率12%，每年末支付一次利息，到期還本，發(fā)行費(fèi)用為面值的3%，所得稅稅率為33%,發(fā)行該筆債券的資金成本為多少。第64頁(yè)/共140頁(yè)銀行借款的成本例：某企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元，年利率12%，3年到期，按照借款合同，企業(yè)每年末支付利息一次，到期一次還本，計(jì)算其稅前資金成本。第65頁(yè)/共140頁(yè)普通股的成本：支付給普通股股東的股利以及發(fā)行費(fèi)用。權(quán)益資本的成本率可被看作是預(yù)計(jì)未來(lái)的股利的現(xiàn)值與所籌得的資金相等的折現(xiàn)率。方法以預(yù)計(jì)的未來(lái)股利為基礎(chǔ)第66頁(yè)/共140頁(yè)例某股份公司普通股的發(fā)行價(jià)格為6.20元，發(fā)行費(fèi)用為每股0.20元，預(yù)計(jì)第一年末的股利為0.60元，今后每年增長(zhǎng)30%，該公司普通股的資金成本是多少？第67頁(yè)/共140頁(yè)負(fù)債資金與權(quán)益資金籌資的比較第68頁(yè)/共140頁(yè)三、加權(quán)平均資金成本的計(jì)算當(dāng)企業(yè)采用多種方式進(jìn)行資金籌集的時(shí)候，就要計(jì)算全部資金的總成本，即加權(quán)平均資金成本。第69頁(yè)/共140頁(yè)賬面價(jià)值法：根據(jù)各種資金的賬面價(jià)值計(jì)算出各種資金占總資金的比重，求出權(quán)數(shù)，再乘以各項(xiàng)資金的資金成本，得出加權(quán)平均資金成本。第70頁(yè)/共140頁(yè)例4-7各種資金的賬面價(jià)值和資金成本如下表所示：我們假設(shè)現(xiàn)有資金融資比例將延伸到將來(lái)。第71頁(yè)/共140頁(yè)第72頁(yè)/共140頁(yè)第73頁(yè)/共140頁(yè)四、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的含義與計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿是指采用固定成本融資時(shí)（通過(guò)發(fā)行固定利率的債券，向銀行取得固定利率的貸款，或者發(fā)行固定利率的優(yōu)先股所取得的資金）所獲得的收益超過(guò)了或沒(méi)有達(dá)到所支付的固定融資成本而對(duì)普通股股東的每股收益帶來(lái)的影響。第74頁(yè)/共140頁(yè)EBIT為息稅前收益；普通股每股收益

EPS=[(EBIT-I)*(1-T)-DP]/N財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：息稅前收益變動(dòng)1%所引起的企業(yè)每股收益變動(dòng)的百分比

DFL=ΔEPS/EPSΔEBIT/EBIT第75頁(yè)/共140頁(yè)例4-10現(xiàn)有A,B兩個(gè)公司，其資金總額均為5000萬(wàn)元，息稅前收益相等，息稅前收益的增長(zhǎng)率也相同，不同的只有資金結(jié)構(gòu)。A公司全部資金都是普通股（每股面值1元，共5000萬(wàn)股）；B公司除了有普通股2000萬(wàn)元（每股面值1元，共2000萬(wàn)股）外，還有年利率8.75%的公司債券2000萬(wàn)元和年股利率12%的優(yōu)先股1000萬(wàn)元。第76頁(yè)/共140頁(yè)兩個(gè)公司本年度息稅前收益均為1000萬(wàn)元，下半年息稅前收益將增長(zhǎng)20%，設(shè)公司所得稅稅率為40%，分析兩個(gè)公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。第77頁(yè)/共140頁(yè)當(dāng)DFL>1，擁有固定融資成本，所有者收益的增長(zhǎng)或下降幅度大于息稅前收益的增長(zhǎng)或下降幅度；當(dāng)DFL=1，沒(méi)有固定成本的融資，所有者收益的增長(zhǎng)幅度等于息稅前收益的增長(zhǎng)幅度。第78頁(yè)/共140頁(yè)

財(cái)務(wù)杠桿作用指負(fù)債和優(yōu)先股籌資在提高企業(yè)所有者收益中所起的作用。例4-11（接上例）當(dāng)本年度息稅前收益為1000萬(wàn)元，息稅前收益率為1000/5000=20%，有負(fù)債和優(yōu)先股的B公司每股收益比沒(méi)有負(fù)債和優(yōu)先股收益的A公司要高。第79頁(yè)/共140頁(yè)所有資金帶來(lái)的息稅前收益率>負(fù)債和優(yōu)先股稅前的加權(quán)平均資金成本時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿的正作用；此時(shí)擁有固定融資成本的籌資方的每股收益比沒(méi)有固定融資成本的融資方的每股收益要高；第80頁(yè)/共140頁(yè)所有資金帶來(lái)的息稅前收益率<負(fù)債和優(yōu)先股稅前的加權(quán)平均資金成本時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)作用；此時(shí)擁有固定融資成本的籌資方的每股收益比沒(méi)有固定融資成本的融資方的每股收益要低；第81頁(yè)/共140頁(yè)所有資金帶來(lái)的息稅前收益=負(fù)債和優(yōu)先股稅前的加權(quán)平均資金成本時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿不發(fā)生作用；第82頁(yè)/共140頁(yè)四.財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：為了取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債和優(yōu)先股籌集資金時(shí)，增加了破產(chǎn)機(jī)會(huì)或普通股每股收益大幅度變動(dòng)機(jī)會(huì)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。第83頁(yè)/共140頁(yè)確定資金結(jié)構(gòu)即確定負(fù)債與權(quán)益資本的比率資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債的意義1.降低資金成本2.發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用3.會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)第84頁(yè)/共140頁(yè)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)考慮的要素：1.經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)DOL：產(chǎn)出或銷售變動(dòng)1%所導(dǎo)致的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（EBIT)變動(dòng)的百分比DOL=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔSALES/SALES)第85頁(yè)/共140頁(yè)2.企業(yè)目前及未來(lái)的盈利能力3.企業(yè)目前及未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況3.債權(quán)人和股東的態(tài)度第86頁(yè)/共140頁(yè)第五部分戰(zhàn)略成本管理的分析工具一、價(jià)值鏈分析1.價(jià)值鏈的種類企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈：企業(yè)內(nèi)部為顧客創(chuàng)造價(jià)值的主要活動(dòng)及相關(guān)支持活動(dòng)企業(yè)外部?jī)r(jià)值鏈：與企業(yè)具有緊密聯(lián)系的外部行為主體的價(jià)值活動(dòng)第87頁(yè)/共140頁(yè)制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈

產(chǎn)品流程設(shè)計(jì)獲得原料生產(chǎn)：組裝、測(cè)試、包裝倉(cāng)儲(chǔ)和零售配送零售顧客服務(wù)第88頁(yè)/共140頁(yè)－基礎(chǔ)設(shè)施方面的活動(dòng)二人力資源管理方面的活動(dòng)三產(chǎn)品開(kāi)發(fā)四供應(yīng)五生產(chǎn)六銷售七行政管理八后勤管理第89頁(yè)/共140頁(yè)企業(yè)外部?jī)r(jià)值鏈養(yǎng)雞場(chǎng)肉食加工廠批發(fā)零售消費(fèi)者（行業(yè)價(jià)值鏈）購(gòu)貨加工銷售（企業(yè)價(jià)值鏈）收到訂單確認(rèn)訂單發(fā)貨運(yùn)輸收帳（業(yè)務(wù)單元）第90頁(yè)/共140頁(yè)價(jià)值鏈分析的內(nèi)容1.企業(yè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析的步驟確定價(jià)值鏈中的單項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)確認(rèn)單項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)應(yīng)分?jǐn)傸c(diǎn)的成本評(píng)估單項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)的成本與其對(duì)客戶滿意的貢獻(xiàn)找出企業(yè)內(nèi)部各單元價(jià)值鏈之間的聯(lián)系評(píng)估單元價(jià)值鏈之間聯(lián)系的協(xié)調(diào)性采取改進(jìn)行動(dòng)第91頁(yè)/共140頁(yè)2.企業(yè)外部?jī)r(jià)值鏈分析供應(yīng)商價(jià)值鏈與企業(yè)價(jià)值鏈之間聯(lián)系的分析購(gòu)買(mǎi)商價(jià)值鏈及其與企業(yè)價(jià)值鏈之間的聯(lián)系競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)值鏈分析行業(yè)價(jià)值鏈分析第92頁(yè)/共140頁(yè)該企業(yè)所處行業(yè)價(jià)值鏈中所面臨的壓力養(yǎng)雞場(chǎng)肉食加工廠批發(fā)零售消費(fèi)者有可能成為低成本供應(yīng)商受到私人企業(yè)產(chǎn)品的沖擊較大需要更多的產(chǎn)品價(jià)值和更全面的服務(wù)第93頁(yè)/共140頁(yè)二戰(zhàn)略定位分析企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略環(huán)境分析，確定應(yīng)采取的戰(zhàn)略，從而明確成本管理的方向，建立與企業(yè)戰(zhàn)略相適應(yīng)的成本管理戰(zhàn)略第94頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略定位分析的方法1.波特的“五種力量分析法”企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)分析新競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的障礙購(gòu)買(mǎi)者力量的強(qiáng)弱供應(yīng)商的議價(jià)力量替代品的威脅第95頁(yè)/共140頁(yè)2.外部環(huán)境分析的PEST法政治因素：WTO，競(jìng)爭(zhēng)與環(huán)保立法，消費(fèi)者保護(hù)立法，稅收政策，就業(yè)政策與法規(guī)經(jīng)濟(jì)因素：經(jīng)濟(jì)周期，GNP趨勢(shì)，貨幣政策，利率，失業(yè)與就業(yè)，能源供應(yīng)及其成本社會(huì)文化因素：人口數(shù)量和質(zhì)量，人群的穩(wěn)定性，生活方式的變化，價(jià)值觀念的變化技術(shù)因素：政府對(duì)研究的投入，政府和行業(yè)對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的支持，新技術(shù)的發(fā)明和傳播速度，勞動(dòng)方式的轉(zhuǎn)變，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高第96頁(yè)/共140頁(yè)3.內(nèi)外部環(huán)境綜合分析的SWOT法第一步：確定與關(guān)鍵的環(huán)境因素相聯(lián)系的、支持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力形成的資源優(yōu)勢(shì)以及資源弱點(diǎn)確定與關(guān)鍵的環(huán)境因素相聯(lián)系的機(jī)會(huì)與威脅對(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)與弱點(diǎn)、機(jī)會(huì)與威脅以及相應(yīng)的戰(zhàn)略作出判斷第97頁(yè)/共140頁(yè)識(shí)別企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)生產(chǎn)線管理研究與開(kāi)發(fā)制造營(yíng)銷戰(zhàn)略第98頁(yè)/共140頁(yè)識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)和威脅：進(jìn)入壁壘競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度替代品壓力顧客討價(jià)還價(jià)能力供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力第99頁(yè)/共140頁(yè)第二步：為第一步中識(shí)別的關(guān)鍵成功因素制定相關(guān)的和可信賴的衡量指標(biāo)第100頁(yè)/共140頁(yè)衡量關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素如何衡量關(guān)鍵成功因素

財(cái)務(wù)因素盈利性營(yíng)業(yè)收入流動(dòng)性現(xiàn)金流充足程度，利息保障倍數(shù)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率銷售銷售水平，新產(chǎn)品的銷售比率市場(chǎng)價(jià)值股票價(jià)格第101頁(yè)/共140頁(yè)關(guān)鍵成功因素如何衡量關(guān)鍵成功因素

顧客因素顧客滿意度顧客退貨與抱怨，顧客調(diào)查中間商和分銷商中間商的覆蓋范圍及實(shí)力和分銷商的渠道關(guān)系營(yíng)銷和銷售銷售業(yè)績(jī)趨勢(shì)送貨時(shí)間準(zhǔn)時(shí)送貨，從定貨到收貨的時(shí)間質(zhì)量客戶抱怨，保證金費(fèi)用，服務(wù)速度及效率第102頁(yè)/共140頁(yè)關(guān)鍵成功因素如何衡量關(guān)鍵成功因素

企業(yè)內(nèi)部流程質(zhì)量次品數(shù)量，退貨數(shù)量，返工數(shù)量生產(chǎn)率循環(huán)時(shí)間，勞動(dòng)效率，機(jī)器效率靈活性準(zhǔn)備時(shí)間，時(shí)間安排的有效性設(shè)備準(zhǔn)備停工時(shí)間，操作工經(jīng)驗(yàn)，機(jī)器維護(hù)安全性事故數(shù)量，事故影響第103頁(yè)/共140頁(yè)第三步：為支持企業(yè)的整體戰(zhàn)略，建立戰(zhàn)略性成本信息系統(tǒng)第104頁(yè)/共140頁(yè)企業(yè)一般競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略成本領(lǐng)先戰(zhàn)略產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略目標(biāo)集聚戰(zhàn)略第105頁(yè)/共140頁(yè)三種競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的特別之處特別之處成本領(lǐng)先差異性集聚戰(zhàn)略目標(biāo)廣闊市場(chǎng)廣闊市場(chǎng)狹窄市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)行業(yè)最低成本獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)某一特定市場(chǎng)中的獨(dú)特性或低成本生產(chǎn)線優(yōu)先選擇廣泛的多樣性定位于所選細(xì)分市場(chǎng)第106頁(yè)/共140頁(yè)特別之處成本領(lǐng)先差異性集聚生產(chǎn)重點(diǎn)盡可能低的成本，高質(zhì)量和重要的產(chǎn)品特征差異性創(chuàng)新適用于所選細(xì)分市場(chǎng)營(yíng)銷重點(diǎn)低價(jià)格議價(jià)和獨(dú)特的差異性企業(yè)為所選細(xì)分市場(chǎng)服務(wù)的獨(dú)特能力第107頁(yè)/共140頁(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略對(duì)所需技能、報(bào)告系統(tǒng)和成本管理系統(tǒng)的影響戰(zhàn)略成本領(lǐng)先所需機(jī)能及資源巨額資本投資流程設(shè)計(jì)技能嚴(yán)格的生產(chǎn)監(jiān)督便于生產(chǎn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)組織和報(bào)告要求嚴(yán)格的成本控制頻繁的、詳細(xì)的控制報(bào)告結(jié)構(gòu)化的組織和政策戰(zhàn)略性成本管理系統(tǒng)成本會(huì)計(jì)和經(jīng)營(yíng)控制第108頁(yè)/共140頁(yè)戰(zhàn)略差異性集聚所需機(jī)能及資源強(qiáng)大的營(yíng)銷能力產(chǎn)品生產(chǎn)組織企業(yè)的質(zhì)量和技術(shù)領(lǐng)先的聲譽(yù)特定戰(zhàn)略目標(biāo)下成本領(lǐng)先與差異性的技能與資源組織和報(bào)告要求基于嚴(yán)格的定量目標(biāo)的激勵(lì)研究、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、制造和營(yíng)銷個(gè)只能之間的協(xié)調(diào)特定戰(zhàn)略目標(biāo)下成本領(lǐng)先與差異性的政策戰(zhàn)略性成本管理系統(tǒng)管理控制經(jīng)營(yíng)與管理控制第109頁(yè)/共140頁(yè)第六部分作業(yè)成本會(huì)計(jì)即時(shí)制（JIT)：一種綜合的生產(chǎn)和存貨管理系統(tǒng)，在此系統(tǒng)下，原材料和其他生產(chǎn)部件僅在需要時(shí)才購(gòu)買(mǎi)或者生產(chǎn)，并且生產(chǎn)過(guò)程中的每一步都必須即時(shí)進(jìn)行第110頁(yè)/共140頁(yè)傳統(tǒng)成本計(jì)算系統(tǒng)的局限當(dāng)人工成本部分在全部制造成本中占據(jù)主要地位時(shí)，即產(chǎn)品需要大量的人工投入時(shí)，傳統(tǒng)成本計(jì)算系統(tǒng)得到了發(fā)展。第111頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算作業(yè)：組織內(nèi)部進(jìn)行的工作資源：在作業(yè)進(jìn)行中被運(yùn)用或者使用的經(jīng)濟(jì)要素成本動(dòng)因：導(dǎo)致某項(xiàng)作業(yè)的成本變動(dòng)的因素資源動(dòng)因：對(duì)一項(xiàng)作業(yè)所消耗的資源數(shù)量的計(jì)量第112頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)成本法：一種基于產(chǎn)品或服務(wù)對(duì)作業(yè)的消耗而導(dǎo)致資源消耗，從而將成本分配至產(chǎn)品或服務(wù)的成本計(jì)算方法第113頁(yè)/共140頁(yè)傳統(tǒng)兩步制程序資源成本成本池：工廠或部門(mén)成本對(duì)象第一步第二步第114頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)基礎(chǔ)的兩步制程序：資源成本成本池：作業(yè)或作業(yè)中心成本對(duì)象第一步第二步第115頁(yè)/共140頁(yè)ABC系統(tǒng)與傳統(tǒng)成本計(jì)算系統(tǒng)的區(qū)別：1.成本池通過(guò)作業(yè)或者作業(yè)中心界定，而非生產(chǎn)車間或者部門(mén)成本中心2.用以分配作業(yè)成本到成本對(duì)象的成本動(dòng)因是建立在因果關(guān)系基礎(chǔ)上的作業(yè)動(dòng)因，而傳統(tǒng)方法則采用單一的數(shù)量基礎(chǔ)的成本動(dòng)因第116頁(yè)/共140頁(yè)設(shè)計(jì)ABC系統(tǒng)的步驟步驟一識(shí)別資源成本和作業(yè)步驟二將資源成本分配給作業(yè)步驟三將作業(yè)成本分配給成本對(duì)象第117頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)基礎(chǔ)的成本動(dòng)因

作業(yè)

作業(yè)成本動(dòng)因材料采購(gòu)采購(gòu)訂單份數(shù)材料整理材料移動(dòng)次數(shù)質(zhì)量控制檢查次數(shù)維修機(jī)器故障次數(shù)第118頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算的主要成效1.提供了更真實(shí)、豐富的產(chǎn)品信息.2.提供了更真實(shí)的作業(yè)驅(qū)動(dòng)成本的計(jì)量信息第119頁(yè)/共140頁(yè)ABC系統(tǒng)的程序1.相同或者類似資源動(dòng)因的成本被分配到同樣的成本池或作業(yè)中心去2.以選定的作業(yè)動(dòng)因?yàn)榛A(chǔ)，為每一作業(yè)中心計(jì)算間接成本率3.用特定的間接成本率乘以產(chǎn)品消耗的作業(yè)動(dòng)因量，將間接成本分配給每一產(chǎn)品第120頁(yè)/共140頁(yè)豪華型普通型產(chǎn)量售價(jià)單位直接材料和人工成本直接人工小時(shí)5000￥400￥2002500015000￥200￥8075000某公司生產(chǎn)和銷售兩種打印機(jī)：第121頁(yè)/共140頁(yè)作業(yè)預(yù)算成本池作業(yè)動(dòng)因工程調(diào)整機(jī)器運(yùn)行包裝合計(jì)￥1250003000001500000750002000000工程作業(yè)時(shí)間調(diào)整次數(shù)機(jī)器小時(shí)包裝單數(shù)量管理會(huì)計(jì)師劃分了下列作業(yè)、預(yù)算成本池及作業(yè)動(dòng)因：第122頁(yè)/共140頁(yè)兩種產(chǎn)品的實(shí)際作業(yè)量或交易量如下：作業(yè)動(dòng)因豪華型普通型合計(jì)工程作業(yè)時(shí)間調(diào)整次數(shù)機(jī)器小時(shí)包裝單數(shù)量50002005000050007500100100000100001250030015000015000第123頁(yè)/共140頁(yè)傳統(tǒng)成本計(jì)算下產(chǎn)品盈利能力分析豪華型普通型單位售價(jià)單位產(chǎn)品成本直接材料和人工工廠間接成本每一單位成本產(chǎn)品利潤(rùn)4002001003001002008010018020第124頁(yè)/共140頁(yè)ABC分析每一作業(yè)成本動(dòng)因的成本動(dòng)因率作業(yè)動(dòng)因成本作業(yè)消耗作業(yè)率工程作業(yè)時(shí)間調(diào)整次數(shù)機(jī)器小時(shí)包裝單數(shù)量￥125003000001500000750001250030015000015000￥101000105第125頁(yè)/共140頁(yè)ABC系統(tǒng)下產(chǎn)品盈利能力分析

豪華型普通型單位售價(jià)￥400￥200單位產(chǎn)品成本：直接材料和人工￥20080

工廠間接成本：技術(shù)105

調(diào)整406.67

機(jī)器運(yùn)行10066.67

包裝5155

3.3381.67

每一單位成本355161.67產(chǎn)品利潤(rùn)45

38.33第126頁(yè)/共140頁(yè)兩種成本計(jì)算方法的比較

分配方法

差異額

傳統(tǒng)法ABC豪華型間接成本總額500000775000－275000單位間接成本100155－55單位利潤(rùn)1004555