企業(yè)財務(wù)管理兩天外新

企業(yè)財務(wù)管理兩天外新第1頁/共107頁

第一部分籌資管理第2頁/共107頁資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

240億=120億+120億

214億=361億+（-147億）資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)非流動負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)總計負(fù)債及所有者權(quán)益總計第3頁/共107頁一、負(fù)債與所有者權(quán)益1、負(fù)債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。包括：流動負(fù)債：一年內(nèi)償還的債務(wù)。非流動負(fù)債：一年以后償還的債務(wù)。第4頁/共107頁2、所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。主要包括企業(yè)所有者投入的資產(chǎn)以及通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所形成的積累?？傎Y產(chǎn)8000萬元，負(fù)債2400萬元，凈資產(chǎn)為5600萬元。第5頁/共107頁所有者權(quán)益實收資本（股本）（股東權(quán)益）資本公積（凈資產(chǎn)）盈余公積 未分配利潤留存收益第6頁/共107頁（1）實收資本是投資者投入資本形成法定資本的價值。實收資本的構(gòu)成比例通常是確定所有者在企業(yè)所有者權(quán)益中所占的份額和參與企業(yè)財務(wù)經(jīng)營決策的基礎(chǔ)，也是企業(yè)進(jìn)行利潤分配或股利分配的依據(jù)，同時還是企業(yè)清算時確定所有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)的依據(jù)。第7頁/共107頁（2）盈余公積是指企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤中提取的各種積累資金。包括：法定公積金（按稅后利潤的10%提取，法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。

）、任意公積金（經(jīng)股東大會決議提?。?。第8頁/共107頁（3）未分配利潤是企業(yè)留待以后年度進(jìn)行分配的結(jié)存利潤。從數(shù)量上講，未分配利潤是期初未分配利潤，加上本期實現(xiàn)的凈利潤，減去提取的各種盈余公積和分出利潤后的余額。企業(yè)對未分配利潤的使用分配有較大的自主權(quán)。第9頁/共107頁利潤總額1000萬元所得稅-250凈利潤750法定公積金-75150任意公積金-75可分配利潤600向股東分配-400未分配利潤200第10頁/共107頁

實收資本100所有者權(quán)益資本公積盈余公積 未分配利潤–50

第11頁/共107頁（4）資本公積是指企業(yè)收到投資者的超出其在企業(yè)注冊資本（或股本）中所占份額的投資。主要來源有：資本溢價或股本溢價。第12頁/共107頁例：某有限責(zé)任公司是由甲、乙、丙三位股東各出資100萬元組成。三年后留存收益為150萬元，這時丁加入，希望占25%的股份，問丁應(yīng)出資多少？甲乙丙丁

100100100？1/4第13頁/共107頁

實收資本300+100資本公積+80盈余公積 未分配利潤150450+180第14頁/共107頁二、資金結(jié)構(gòu)

資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金總額中各種資金來源的構(gòu)成比例，主要是權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例。

在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，一定程度的負(fù)債有利于降低企業(yè)的資金成本。負(fù)債籌資具有財務(wù)杠桿作用，負(fù)債資金占比重越大，財務(wù)杠桿作用越明顯。

第15頁/共107頁如果企業(yè)扣除生產(chǎn)經(jīng)營中的成本費用后收益1000萬元。付100萬元的利息時，企業(yè)剩余：1000–100–900×25%=675萬元付100萬元的股息時，企業(yè)剩余：1000–1000×25%–100=650萬元利息抵稅=利息×所得稅率=100×25%=25萬元第16頁/共107頁總投資100萬元，預(yù)計每年息稅前利潤為20萬元。（1）

股東投入100萬元，20%（2）

股東投入50萬元借入50萬元，年利率10%30%（3）

股東投入20萬元借入80萬元，年利率10%60%第17頁/共107頁總投資100萬元，預(yù)計每年息稅前利潤為8萬元。（1）股東投入100萬元，8%（2）股東投入50萬元借入50萬元，年利率10%6%（3）股東投入20萬元借入80萬元，年利率10%0第18頁/共107頁當(dāng)息稅前利潤率>利息率時，負(fù)債經(jīng)營是有利的，因為它能提高股東的收益，產(chǎn)生財務(wù)杠桿的正作用；反之，當(dāng)息稅前利潤率<利息率時，負(fù)債經(jīng)營是不利的，因為它會降低股東的收益，產(chǎn)生財務(wù)杠桿的負(fù)作用。第19頁/共107頁經(jīng)營風(fēng)險（商業(yè)風(fēng)險）：因經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致利潤變動的風(fēng)險。如銷量、價格、成本。財務(wù)風(fēng)險（籌資風(fēng)險）：因借款而增加的風(fēng)險，如喪失償債能力，所有者收益下降。第20頁/共107頁（1）經(jīng)營風(fēng)險小的企業(yè)應(yīng)多負(fù)債，經(jīng)營風(fēng)險大的企業(yè)應(yīng)少負(fù)債。（2）盈利能力強(qiáng)的企業(yè)應(yīng)多負(fù)債，盈利能力差的企業(yè)應(yīng)少負(fù)債。（3）有形資產(chǎn)份額大的企業(yè)應(yīng)多負(fù)債，無形資產(chǎn)份額大的企業(yè)應(yīng)少負(fù)債。第21頁/共107頁三、資金成本

資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的費用，包括資金籌集費和資金使用費。資金籌集費如發(fā)行股票、債券的承銷費、手續(xù)費等，資金使用費如貸款利息、債券利息、股東投資的期望收益等。

第22頁/共107頁

資金使用費資金成本率=籌資總額–資金籌集費1000×12%資金成本率==12.5%1000–40第23頁/共107頁資金來源金額資金成本率銀行借款2008%發(fā)行債券30010%股東投入50015%合計1000？加權(quán)平均資金成本率=（200×8%+300×10%+500×15%）/1000=12.1%第24頁/共107頁資金成本可用于評價企業(yè)經(jīng)營成果。如果企業(yè)經(jīng)營中產(chǎn)生的收益在滿足了債權(quán)人利息和股東期望報酬后還有剩余收益，才能給股東帶來增加的價值。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）＝經(jīng)營利潤－資金成本＝投資額×（投資利潤率－資金成本率）第25頁/共107頁企業(yè)投資額1000萬元，經(jīng)營利潤200萬元。其中自有資金600萬元，股東期望的報酬率為12%；借入資金400萬元，利息率10%。利潤＝200－40＝160EVA=200－(600×12%+400×10%)=88加權(quán)平均資金成本率＝(600×12%+400×10%)/1000=11.2%EVA=1000×(20%－11.2%)=88第26頁/共107頁第二部分投資管理第27頁/共107頁一、資金的時間價值資金的時間價值是指資金經(jīng)歷一段時間的投資與再投資后所增加的價值。資金的時間價值是客觀存在的，因為資金的所有者不會將資金閑置，而總是將資金利用起來?；虼嫒脬y行，或借出，或購買股票、債券，或投資實業(yè)，以獲得利息、利潤等投資收益。第28頁/共107頁現(xiàn)金流量圖橫軸表示時間，垂直線代表不同時點的現(xiàn)金流量，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出。幾個概念：1、現(xiàn)值（P）

F2、終值（F）

012…n3、年金（A）

P第29頁/共107頁目前以100萬元購買商品房一套，預(yù)計未來三年每月可收租金2500元，即一年收取租金3萬元，三年后以120萬元出售，則現(xiàn)金流量圖為：120

3330123100第30頁/共107頁1、復(fù)利終值

F=?01

…nP例：P=1000，i=8%，n=5

F=1000(1+8%)5=1469第31頁/共107頁2、復(fù)利現(xiàn)值

F

01

…n

P=?例：F=100，i=6%，n=5

P=100（1+6%)-5=74.7第32頁/共107頁3、年金現(xiàn)值

P=？012…n-1nAAAA第33頁/共107頁例：某項目初始投資100萬元，有效期10年，投資者要求的報酬率為10%，問每年至少要收回多少？第34頁/共107頁個人住房按揭貸款100萬20年,月供多少?貸款5年以上，年利率是5.94％，按等額本息還款法計算，共償還1,711,137.60元。

第35頁/共107頁二、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的評估財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)評估的內(nèi)容●項目總投資●總成本費用●營業(yè)收入、營業(yè)稅金和利潤●現(xiàn)金流量第36頁/共107頁1、項目總投資主要包括建設(shè)投資和流動資金。建設(shè)投資分別形成固定資產(chǎn)原值、無形資產(chǎn)原值。固定資產(chǎn)原值可用于計算折舊費，無形資產(chǎn)原值可用于計算攤銷費。流動資金等于流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。流動資產(chǎn)一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債一般只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。第37頁/共107頁2、總成本費用是指運(yùn)營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)所發(fā)生的全部費用?？偝杀举M用=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+折舊費+攤銷費＋修理費+財務(wù)費用（利息支出）+其他費用經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費＋修理費+其他費用第38頁/共107頁

總成本費用估算表序號項目合計計算期

1外購原材料費

2外購燃料及動力費

3工資及福利費

4修理費

5其他費用

6經(jīng)營成本（1+2+3+4+5）

7折舊費

8攤銷費

9利息支出

10總成本費用合計（6+7+8+9）其中：可變成本固定成本第39頁/共107頁總成本費用可分解為固定成本和可變成本。固定成本是指總額在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量增減變動影響而固定不變的成本，一般包括折舊費（租金）、攤銷費、修理費、工資及福利費（計件工資除外）和其他費用等，通常把運(yùn)營期發(fā)生的全部利息也作為固定成本。可變成本是指總額隨業(yè)務(wù)量變動而成正比例變動的成本，主要包括外購原材料、燃料及動力費和計件工資等。第40頁/共107頁3、利潤利潤總額=營業(yè)收入－營業(yè)稅金及附加－總成本費用營業(yè)收入=業(yè)務(wù)量×單價營業(yè)稅金及附加是指增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加等。凈利潤=利潤總額－所得稅第41頁/共107頁利潤表序號項目合計計算期

1營業(yè)收入

2營業(yè)稅金及附加

3總成本費用

4利潤總額（1-2-3）

5彌補(bǔ)以前年度虧損

6應(yīng)納稅所得額

7所得稅

8凈利潤（4-7）第42頁/共107頁盈虧平衡分析在何種業(yè)務(wù)量下企業(yè)將不虧不盈。利潤=營業(yè)收入－營業(yè)稅金及附加－總成本費用=（單價－單位稅金－單位可變成本）銷量－固定成本盈虧平衡點的產(chǎn)（銷）量=第43頁/共107頁成本或收入銷售凈收入總成本

固定成本

0

盈虧正常銷售量平衡點銷售量第44頁/共107頁例如，某企業(yè)年固定成本300,000元，單位售價100元，單位營業(yè)稅金及附加5元，單位可變成本65元，則盈虧平衡點銷售量為盈虧平衡點銷售額為

第45頁/共107頁經(jīng)營安全性分析：是指企業(yè)經(jīng)營安全的程度，用安全邊際率反映。

正常銷售量（額）—盈虧平衡點銷售量（額）安全邊際率=——————————————————100%正常銷售量（額）安全邊際率40%以上30%-40%20%-30%10%-20%10%以下安全等級很安全安全較安全值得注意危險安全邊際率=（160-100）/160=37.5%第46頁/共107頁4、現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量：主要是現(xiàn)金流出量，包括建設(shè)投資和流動資金。經(jīng)營現(xiàn)金流量：是指項目投入運(yùn)營后所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流入量主要是營業(yè)收入，現(xiàn)金流出量包括經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅。期末現(xiàn)金流量：項目壽命期最后一年的現(xiàn)金流量，包括回收的固定資產(chǎn)余值和回收的流動資金。第47頁/共107頁經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入－經(jīng)營成本－營業(yè)稅金及附加－所得稅=凈利潤+折舊第48頁/共107頁營業(yè)收入100營業(yè)稅及附加-5原材料-50人工-10經(jīng)營成本水電-10折舊-15利潤10第49頁/共107頁

項目投資現(xiàn)金流量表序號項目合計計算期1現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附加2.5所得稅3凈現(xiàn)金流量（1-2）累計凈現(xiàn)金流量第50頁/共107頁三、投資項目的財務(wù)分析投資項目的財務(wù)分析主要是通過計算財務(wù)指標(biāo)，分析項目的盈利能力、償債能力，判斷項目的財務(wù)可行性。分析指標(biāo)有投資回收期、總投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率。第51頁/共107頁例：某項目固定資產(chǎn)投資100萬元，預(yù)計使用5年，報廢時余值5萬元，固定資產(chǎn)按平均年限法計提折舊。流動資金投資20萬元。預(yù)計每年營業(yè)收入200萬元，經(jīng)營成本150萬元。已知該項目的基準(zhǔn)收益率為10％，營業(yè)稅率及附加為5.5％，所得稅率為25％。第52頁/共107頁年折舊費＝（100-5）÷5＝19萬元年利潤總額＝200－200×5.5％－150－19＝20萬元初始現(xiàn)金流量＝-（100+20）＝-120萬元經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＝200－200×5.5％－150－20×25％＝34萬元期末現(xiàn)金流量＝20+5＝25萬元第53頁/共107頁

253434343434

012345120

第54頁/共107頁

項目投資現(xiàn)金流量表序號項目合計計算期0123451現(xiàn)金流入10252002002002002251.1營業(yè)收入10002002002002002001.2回收固定資產(chǎn)余值551.3回收流動資金20202現(xiàn)金流出9501201661661661661662.1建設(shè)投資1001002.2流動資金20202.3經(jīng)營成本7501501501501501502.4營業(yè)稅金及附加5511111111112.5所得稅25555553凈現(xiàn)金流量（1-2）75-1203434343459累計凈現(xiàn)金流量75-120-86-52-181675第55頁/共107頁1、投資回收期（paybackperiod）投資回收期是指以投資項目的各年凈現(xiàn)金流量來回收該項目的原始投資額所需的時間（年數(shù)）。若預(yù)計的投資回收期比要求的投資回收期短，則負(fù)擔(dān)的風(fēng)險程度就比較小，項目可行；若預(yù)計的投資回收期比要求的投資回收期長，則負(fù)擔(dān)的風(fēng)險程度就比較大，項目不可行。投資回收期=3+18/34=3.53年第56頁/共107頁2、總投資收益率（ROI）表示總投資的盈利水平，是指項目運(yùn)營期內(nèi)年平均利潤總額與項目總投資的比率?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。年利潤總額總投資收益率＝×100%項目總投資＝20/120=16.67%第57頁/共107頁3、凈現(xiàn)值(netpresentvalue)凈現(xiàn)值就是將投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折算為現(xiàn)值，減去投資額現(xiàn)值以后的余額。

第58頁/共107頁凈現(xiàn)值＝第59頁/共107頁

12011010%時，NPV=12/（1+10%）-10=0.9130%時，NPV=12/（1+30%）-10=-0.7720%時，NPV=12/（1+20%）-10=0第60頁/共107頁如果凈現(xiàn)值大于零，說明投資項目的投資收益率除達(dá)到基準(zhǔn)收益率外還有剩余，即投資項目的投資收益率大于基準(zhǔn)收益率，項目可行；如果凈現(xiàn)值小于零，說明投資項目的投資收益率沒有達(dá)到基準(zhǔn)收益率，項目不可行。

第61頁/共107頁4、內(nèi)部收益率(internalrateofreturn)內(nèi)部收益率是指使投資項目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。也就是說，根據(jù)這個折現(xiàn)率對投資項目的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，使未來收益的總現(xiàn)值正好等于該項目初始投資額。當(dāng)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，說明項目可行；反之，則不可行。

第62頁/共107頁

嘗試法：折現(xiàn)率17%時，凈現(xiàn)值=0.2

折現(xiàn)率18%時，凈現(xiàn)值=-2.8凈現(xiàn)值

0.2

017%18%折現(xiàn)率

2.8

內(nèi)部收益率=17.06%第63頁/共107頁第三部分財務(wù)報表與分析第64頁/共107頁一、財務(wù)報表是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況和某一會計期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會計信息的文件。包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。財務(wù)報表按編報期間的不同分為中期財務(wù)報表和年度財務(wù)報表。中期財務(wù)報表是以短于一個完整會計年度的報告期間為基礎(chǔ)編制的財務(wù)報表，包括月報、季報和半年報等。第65頁/共107頁按財務(wù)報表編報主體的不同，可以分為個別財務(wù)報表和合并財務(wù)報表。個別財務(wù)報表是由企業(yè)在自身會計核算基礎(chǔ)上對賬簿記錄進(jìn)行加工而編制的財務(wù)報表，它主要反映企業(yè)自身的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。合并財務(wù)報表是以母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)為會計主體，根據(jù)母公司和所屬子公司的財務(wù)報表，由母公司編制的綜合反映企業(yè)集團(tuán)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的財務(wù)報表。第66頁/共107頁1、資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表。按照“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益“這一會計恒等式編制。資產(chǎn)項目按資產(chǎn)的流動性強(qiáng)弱的順序排列，負(fù)債項目按清償權(quán)的先后順序排列，所有者權(quán)益包括投入資本以及形成的積累。第67頁/共107頁（1）流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)是指可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金（現(xiàn)金和銀行存款）、應(yīng)收帳款、預(yù)付款項和存貨等。第68頁/共107頁（2）非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)是指不能在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，即長期資產(chǎn)，主要包括長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。第69頁/共107頁●

長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資是指使投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)的部分或全部股權(quán)，成為被投資企業(yè)所有者的時間在一年以上的對外投資。第70頁/共107頁長期股權(quán)投資依據(jù)對被投資單位產(chǎn)生的影響，分為以下四種類型：1、控制，是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策。2、共同控制，是指按合同約定對某項經(jīng)濟(jì)活動所共有的控制。3、重大影響，是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。4、無控制、無共同控制且無重大影響。第71頁/共107頁合并報表粵電力51%或以上20％以下20%以上子公司聯(lián)營企業(yè)其他第72頁/共107頁少數(shù)股東權(quán)益：反映除母公司以外的其他投資者在子公司中的權(quán)益，即在子公司的股東權(quán)益中不屬于母公司的權(quán)益。少數(shù)股東損益：反映納入合并范圍的非全資子公司當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤中少數(shù)股東所擁有的數(shù)額，即不屬于母公司所擁有的數(shù)額。第73頁/共107頁●

固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)。如房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具、設(shè)備、器具、工具等。第74頁/共107頁●

無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務(wù)、出租給他人、或管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等。第75頁/共107頁2、利潤表反映企業(yè)在一定時期經(jīng)營成果的報表。利潤表采用權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制。凡是當(dāng)期已經(jīng)實現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費用，不論款項是否收付，都應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費用處理；凡是不屬于當(dāng)期的收入和費用，即使款項已經(jīng)在當(dāng)期收付，都不應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費用處理。第76頁/共107頁營業(yè)利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－銷售費用－管理費用－財務(wù)費用－資產(chǎn)減值損失＋公允價值變動收益＋投資收益在交納增值稅的企業(yè)，營業(yè)收入是指不含稅收入；營業(yè)成本是指不含稅成本。營業(yè)稅金及附加主要是指營業(yè)稅、消費稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加等。

第77頁/共107頁如進(jìn)貨100萬元，進(jìn)貨成本為100/（1+17%）=85.47萬元，進(jìn)項稅=85.47×17%=14.53萬元；這批貨賣出120萬元，營業(yè)收入=120/（1+17%）=102.56萬元，銷項稅=102.56×17%=17.44萬元。應(yīng)交增值稅=（102.56-85.47）×17%=17.44-14.53=2.91萬元。第78頁/共107頁銷售費用是指企業(yè)銷售商品和材料、提供勞務(wù)的過程中發(fā)生的各種費用，包括企業(yè)在銷售商品過程中發(fā)生的保險費、包裝費、展覽費和廣告費、商品維修費、運(yùn)輸費、裝卸費等以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)的職工薪酬、業(yè)務(wù)費、折舊費、固定資產(chǎn)修理費用等費用。第79頁/共107頁管理費用是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的各種費用，包括企業(yè)在籌建期間內(nèi)發(fā)生的開辦費、董事會和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費（包括行政管理部門職工工資及福利費、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）、工會經(jīng)費、董事會費、咨詢費（含顧問費）、訴訟費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、研究費用、排污費等。第80頁/共107頁財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金等而發(fā)生的籌資費用，包括應(yīng)當(dāng)計入期間費用的利息支出(減利息收入)，匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費等。其中，經(jīng)營期間發(fā)生的利息支出構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)費用的主體。第81頁/共107頁資產(chǎn)減值損失是指當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值時企業(yè)計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失。公允價值變動收益是指交易性金融資產(chǎn)等公允價值變動形成的應(yīng)計入當(dāng)期損益的利得（或損失）。投資收益是指企業(yè)以各種方式對外投資所取得的收益扣除其發(fā)生損失以后的凈收益。第82頁/共107頁利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入－營業(yè)外支出營業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與日常活動無直接關(guān)系的各項收入，如固定資產(chǎn)處置利得、政府補(bǔ)助、盤盈利得、捐贈利得等。營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與日?；顒訜o直接關(guān)系的各項支出，如固定資產(chǎn)處置損失、公益性捐贈支出、非常損失、盤虧損失等。第83頁/共107頁凈利潤=利潤總額－所得稅費用所得稅費用=應(yīng)納稅所得額×所得稅率應(yīng)納稅所得額是在利潤總額的基礎(chǔ)上經(jīng)過調(diào)整后得出的。●

超標(biāo)準(zhǔn)支出●

稅前利潤彌補(bǔ)虧損●投資收益中已納稅部分或免稅部分第84頁/共107頁3、現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金收入、支出和現(xiàn)金凈流量情況的報表?，F(xiàn)金流量表采用收付實現(xiàn)制原則編制。以實際現(xiàn)金的收付時間作為流入和流出的時間，而不論其是否應(yīng)歸屬當(dāng)期的收入和費用。

第85頁/共107頁（1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入有：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，包括收回應(yīng)收帳款或應(yīng)收票據(jù)的現(xiàn)金收入；收到的稅費返還；收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金，如收到的罰款收入、賠償收入等。第86頁/共107頁現(xiàn)金流出有：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的各項稅費；支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金，如罰款支出、支付的差旅費、業(yè)務(wù)招待費現(xiàn)金支出、支付的保險費等。

第87頁/共107頁（2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入有：收回投資所收到的現(xiàn)金；取得投資收益所收到的現(xiàn)金；處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金。第88頁/共107頁現(xiàn)金流出有：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金

；投資所支付的現(xiàn)金

。第89頁/共107頁（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入有：吸收投資收到的現(xiàn)金

；取得借款收到的現(xiàn)金

?，F(xiàn)金流出有：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金

；分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金

。第90頁/共107頁2007年度：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入：11,849,239,263

經(jīng)營活動現(xiàn)金流出：9,251,904,900

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額：2,597,334,363

投資活動現(xiàn)金流入：66,924,323

投資活動現(xiàn)金流出：3,730,527,544

投資活動現(xiàn)金流量凈額：-3,663,603,221

第91頁/共107頁籌資活動現(xiàn)金流入：13,452,106,236

籌資活動現(xiàn)金流出：12,305,755,900

籌資活動現(xiàn)金流量凈額：1,146,350,336匯率變動對現(xiàn)金的影響

-2,354,150

現(xiàn)金凈增加額：77,727,328

2007年初現(xiàn)金余額2,099,520,511

2007年末現(xiàn)金余額2,177,247,839

2007年現(xiàn)金增加2,177,247,839

-2,099,520,511=77,727,328第92頁/共107頁二、財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析的基本方法有比較分析法和比率分析法。比較分析法是通過同類財務(wù)指標(biāo)在不同時期數(shù)量上的比較，來揭示財務(wù)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。比率分析法是通過計算同一時日或同一時期相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的比值，來揭示它們之間的關(guān)系和經(jīng)濟(jì)意義。第93頁/共107頁

1、結(jié)構(gòu)比率通過計算某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分占總體的比重，來反映部分與總體的關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表的總體是資產(chǎn)總額或負(fù)債及所有者權(quán)益總額；利潤表的總體是營業(yè)收入。第94頁/共107頁項目20072006流動資產(chǎn)18.819.0非流動資產(chǎn)81.281.0流動負(fù)債27.735.1非流動負(fù)債22.38.9股東權(quán)益50.056.0第95頁/共107頁項目20072006營業(yè)收入100100營業(yè)成本79.074.9管理費用