2021年冬季證券從業(yè)資格考試證券投資分析鞏固階段基礎(chǔ)試卷含答案

2021年冬季證券從業(yè)資格考試證券投資分析鞏固階

段基礎(chǔ)試卷含答案

一、單項(xiàng)選擇題(共60題，每題1分)。

1、關(guān)于證券市場(chǎng)的類型，下列說法不正確的是OO

A、在弱勢(shì)有效市場(chǎng)中，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信

息以外的信息

B、在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正

常的超額回報(bào)

C、在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離

價(jià)值的證券

D、在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能通過對(duì)公開或內(nèi)幕信息的

分析來獲取超額收益

【參考答案】：C

【解析】對(duì)于證券組合的管理者來說，如果市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效的，管

理者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。

2、1998年美國金融學(xué)教授()首次給出了金融工程的正式定義：

金融工程包括新型金融工具與金融工序的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，并為金融

問題提供創(chuàng)造性的解決辦法。

A、費(fèi)納蒂

B、格雷厄姆

C、費(fèi)舍

D、法默

【參考答案】：A

3、如果股價(jià)原有的趨勢(shì)是向上，進(jìn)入整理狀態(tài)時(shí)形成上升三角形,

那么可以初步判斷今后的走勢(shì)會(huì)()O

A、繼續(xù)整理

B、向下突破

C、向上突破

D、不能判斷

【參考答案】：C

【解析】考點(diǎn)：掌握反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過程、特點(diǎn)及

應(yīng)用規(guī)則。見教材第六章第二節(jié)，P293O

4、證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù)來衡量，值為正，表明()o

A、兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

B、兩種證券的收益有反向變動(dòng)傾向

C、兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向

D、兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

【參考答案】：C

【解析】相關(guān)系數(shù)為正，表明兩證券的收益有同向變動(dòng)傾向，只有

在兩證券的相關(guān)系數(shù)為I的條件下，兩證券間才存在完全同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)

系。

5、用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是()o

A、支付倍數(shù)

B、流動(dòng)比率

C、速動(dòng)比率

D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

【參考答案】：A

6、行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是()的主要對(duì)象之一。

A、微觀經(jīng)濟(jì)分析

B、中觀經(jīng)濟(jì)分析

C、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

D、技術(shù)分析

【參考答案】:B

7、組建證券投資組合時(shí)，涉及()o

A、確定具體的投資資產(chǎn)和對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例

B、決定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量

C、對(duì)投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合具體

特征進(jìn)行考察分析。

D、投資組合的修正和業(yè)績?cè)u(píng)估

【參考答案】：A

8、下列關(guān)于主動(dòng)管理方法的描述正確的是()o

A、采用此種方法的管理者認(rèn)為證券市場(chǎng)是有效的

B、經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤的證券

C、通常購買分散化程度較高的投資組合

D、堅(jiān)持“買入并長期持有”的投資策略

【參考答案】：B

【解析】本題考查主動(dòng)管理方法。ACD選項(xiàng)屬于被動(dòng)管理方法。

9、證券投資的心理分析流派分析的側(cè)重點(diǎn)主要是()o

A、個(gè)體心理分析、生存心理分析

B、生存心理分析、群體心理分析

C、價(jià)值心理分析、群體心理分析

D、群體心理分析、個(gè)體心理分析

【參考答案】：D

10,1998年美國金融學(xué)教授()首次給出了金融工程的正式定義:

金融工程包括新型金融工具與金融工序的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，并為金融

問題提供了創(chuàng)造性的解決辦法。

A、費(fèi)納蒂

B、格雷厄姆

C、費(fèi)舍

D、法瑪

【參考答案】：A

【解析】熟悉金融工程的定義、內(nèi)容知識(shí)體系及其應(yīng)用。見教材第

八章第一節(jié)，P371O

11、根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)

基本上可以分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即()O

A、完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷

B、公平競(jìng)爭(zhēng)、不公平競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷、不完全壟斷

C、完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷

D、完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、部分壟斷、完全壟斷

【參考答案】：C

12、公司償債能力分析包括()o

A、短期償債能力分析

B、中期償債能力分析

C、長期償債能力分析

D、A和C

【參考答案】：D

考點(diǎn)：熟悉公司償債能力分析的內(nèi)容。見教材第五章第一節(jié)，P189O

13、最優(yōu)證券組合為()o

A、所有有效組合中預(yù)期收益最高的組合

B、無差異曲線與有效邊界的相交點(diǎn)所在的組合

C、最小方差組合

D、所有有效組合中獲得最大的滿意程度的組合

【參考答案】：D

14、采用無套利均衡分析技術(shù)的要點(diǎn)是()o

A、舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜因素

B、動(dòng)態(tài)復(fù)制

C、靜態(tài)復(fù)制

D、復(fù)制證券的現(xiàn)金流特性與被復(fù)制政權(quán)的現(xiàn)金流特性完全相同

【參考答案】：D

15、根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好,

確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法是OO

A、證券組合分析法

B、基本分析法

C、技術(shù)分析法

D、以上都不是

【參考答案】：A

16、自有關(guān)證券公開發(fā)行之日起()內(nèi)調(diào)離的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人

員，不得在公眾傳播媒體上刊登或發(fā)布其為客戶撰寫的投資價(jià)值分析報(bào)

告，也不得以假借其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人名義等方式變相從事前述業(yè)務(wù)。

A、3個(gè)月

B、6個(gè)月

C、12個(gè)月

D、18個(gè)月

【參考答案】：D

17、下列關(guān)于MACD的應(yīng)用法則說法不正確的是（）o

A、如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離，則此時(shí)是采取行動(dòng)的信號(hào)

B、DIF和DEA均為負(fù)值時(shí)，DIF向下突破DEA是賣出信號(hào)

C、DIF和DEA均為正值時(shí)，DIF向上突破DEA是買入信號(hào)

D、當(dāng)DIF向上突破。軸線時(shí)，此時(shí)為賣出信號(hào)

【參考答案】：D

【解析】D選項(xiàng)應(yīng)該是當(dāng)DIF向上突破。軸線時(shí)，此時(shí)為買入信號(hào)。

18、某投資者甲持有一債券，面額為100,票面利率為10%,期限

為3年，于2006年12月31日到期一次還本付息。其于2005年6月

30日將其賣給投資者乙，乙要求12%的最終收益率，則其購買價(jià)格應(yīng)為

O（按單利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn)）。

A、109.68元

B、112.29元

C、103.64元

D、116.07元

【參考答案】：A

19、該公司的股利支付率是（）（見附表2）。

A、50%

B、62.5%

C、75%

D、100%

【參考答案】：B

【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、盈利能力、

投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。見教材第

五章第三節(jié)，P219O

20、已經(jīng)證券組合P是由證券A和B構(gòu)成，證券A和B期望收益和

標(biāo)準(zhǔn)差以及相關(guān)系數(shù)如下表所示，則組合P的方差是（）。

證券名稱

期望收益率

標(biāo)準(zhǔn)差

相關(guān)系數(shù)

投資比重

A

10%

6%

0.12

30%

B

5%

2%

70%

A、0.0121

B、0.3420

C、0.4362

D、0.0327

【參考答案】：D

組合P的期望收益是：(0.1X0.3+0.05X0.7)X100%=6.5%；組合

P的方差是：

0.32X0.062+0.72X0.022+2X0.3X0.7X0.06X0.02X0.12=0.0327。

所以D選項(xiàng)正確。

21、用哪一種方法獲得的信息具有較強(qiáng)的針對(duì)性和真實(shí)性？()o

A、歷史資料

B、媒體信息

C、實(shí)地訪查

D、網(wǎng)上信息

【參考答案】：C

22、表示市場(chǎng)處于超買或超賣狀態(tài)的技術(shù)指標(biāo)是()o

A、PSY

B、BIAS

C、MACD

D、WMS

【參考答案】：D

23、以下哪一點(diǎn)不是稅收具有的特征()

A、強(qiáng)制性

B、無償性

C、固定性

D、靈活性

【參考答案】：D

24、下列關(guān)于新的企業(yè)所得稅法的敘述不正確的是()o

A、按照“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴(yán)征管”的稅制改革原則，

建立各類企業(yè)統(tǒng)一適用的企業(yè)所得稅制度

B、參照國際通行做法，體現(xiàn)了“四個(gè)統(tǒng)一”

C、兩稅合并的核心方案在于內(nèi)外資企業(yè)均按照25%的稅率征收企

業(yè)所得稅

D、老的外資企業(yè)在稅率上享有3年的過渡期照顧

【參考答案】：D

【解析】老的外資企業(yè)在稅率上享有5年的過渡期照顧。

25、在具體實(shí)施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)

性、收益性、()和時(shí)間性方面的特點(diǎn)。

A、價(jià)格的多變性

B、價(jià)值的不確定性

C、流動(dòng)性

D、個(gè)股籌碼的分配

【參考答案】：C

26、()發(fā)展起了證券組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代組合投資理論的開端。

A、威廉?夏普

B、凱恩斯

C、馬柯威茨

D、?？怂?/p>

【參考答案】：C

【解析】馬柯威茨(1952)發(fā)展起了證券組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代組合

投資理論的開端。

27、套利是針對(duì)()進(jìn)行交易的。

A、基差

B、價(jià)差

C、方差

D、標(biāo)準(zhǔn)差

【參考答案】：B

28、市凈率的計(jì)算公式為（）o

A、每股市價(jià)X每股凈資產(chǎn)（倍）

B、每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)（倍）

C、每股市價(jià)X每股總資產(chǎn)（倍）

D、每股市價(jià)/每股總資產(chǎn)（倍）

【參考答案】：B

【解析】考點(diǎn)：掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、盈

利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。

見教材第五章第三節(jié)，P220o

29、證券投資分析的主要信息來源渠道不包括（）o

A、道聽途說的消息

B、到上市公司去實(shí)地了解情況

C、到政府部門去實(shí)地了解情況

D、查歷史資料

【參考答案】：A

【解析】證券分析師面向社會(huì)公眾的證券投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)所引用的

信息僅限于完整詳實(shí)的、公開披露的信息資料。

30、大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個(gè)股，又可以應(yīng)用到綜合指

數(shù)，（）只能用于綜合指數(shù)，而不能應(yīng)用于個(gè)股，這是由它的計(jì)算公式

的特殊性決定的。

A、PSY

B、BIAS

C、OBOS

D、WMS%

【參考答案】：C

31、關(guān)于ADR指標(biāo)的應(yīng)用法則，以下說法正確的是()o

A、ADR在0.5?1之間是常態(tài)情況，此時(shí)多空雙方處于均衡狀態(tài)

B、超過ADR常態(tài)狀況的上下限，就是采取行動(dòng)的信號(hào)

C、ADR從低向高超過0.75,并在0.75上下來回移動(dòng)幾次，是空頭

進(jìn)入末期的信號(hào)

D、ADR從高向低下降到0.5以下，是短期反彈的信號(hào)

【參考答案】：B

32、下列選項(xiàng)中，不是影響債券定價(jià)的外部因素是()o

A、通貨膨脹水平

B、貸款利率

C、提前贖回規(guī)定

D、準(zhǔn)備金率

【參考答案】：C

33、可變?cè)鲩L模型中的“可變”是指()。

A、內(nèi)部收益率可變

B、股票的理論價(jià)值

C、股票的市場(chǎng)價(jià)值

D、股息增長率可變

【參考答案】：D

零增長模型和不變?cè)鲩L模型都對(duì)股息的增長率進(jìn)行了一定的假設(shè)。

事實(shí)上，股息的增長率是變化不定的，零增長模型和不變?cè)鲩L模型不能

很好地在現(xiàn)實(shí)中對(duì)股票的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，因此引入可變?cè)鲩L類型。

34、()的風(fēng)險(xiǎn)管理人員開發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法VaR方法。

A、摩根大通(JPMorgan)公司

B、花旗銀行

C、美林證券

D、野村證券

【參考答案】：A

35、不需要使用現(xiàn)金流量表計(jì)算的指標(biāo)是()o

A、現(xiàn)金到期債務(wù)比

B、每股凈資產(chǎn)

C、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量

D、全部資金現(xiàn)金回報(bào)率

【參考答案】：B

【解析】每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)(即年末股東權(quán)益)與發(fā)行在外的

年末普通股總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益，它的計(jì)算不

需要使用現(xiàn)金流量表。

36、作為信息發(fā)布主體，()所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券

進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源。

A、政府部門

B、證券交易所

C、上市公司

D、證券中介機(jī)構(gòu)

【參考答案】：C

37、開盤價(jià)與最高價(jià)相等，且收盤價(jià)不等于開盤價(jià)的K線被稱為

()O

A、光頭陽線

B、光頭陰線

C、光腳陽線

D、光腳陰線

【參考答案】：B

【解析】考點(diǎn)：熟悉K線的主要形狀及其組合的應(yīng)用。見教材第六

章第二節(jié)，P271O

38、西方的投資機(jī)構(gòu)非?？粗?)天移動(dòng)平均線，并作為長期投資

的依據(jù)。

A、60

B、120

C、200

D、260

【參考答案】：C

【解析】西方的投資機(jī)構(gòu)非?？粗?00天移動(dòng)平均線，并作為長期

投資的依據(jù)：若行情價(jià)格在200天均線以下，屬空頭市場(chǎng)，反之，則為

多頭市場(chǎng)。

39、中央銀行在金融市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券，以調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量

的政策行為稱為()。

A、法定存款準(zhǔn)備金率

B、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

C、再貼現(xiàn)政策

D、貨幣政策

【參考答案】：B

40、技術(shù)分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是()o

A、對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離的調(diào)整

B、對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

C、對(duì)市場(chǎng)供求與均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

D、對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整

【參考答案】：C

【解析】掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論

基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，PI4O

41、關(guān)于債券的內(nèi)部到期收益率的計(jì)算，以下說法正確的是()o

A、附息債券到期收益率未考慮資本損益和再投資收益

B、貼現(xiàn)債券發(fā)行時(shí)只公布面額和貼現(xiàn)率，并不公布發(fā)行價(jià)格

C、貼現(xiàn)債券的到期收益率通常低于貼現(xiàn)率

D、相對(duì)于附息債券，無息債券的到期收益率的計(jì)算更復(fù)雜

【參考答案】：B

42、市場(chǎng)占有率是指公司()o

A、銷售量占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售總量的比例

B、營業(yè)收入占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)營業(yè)收入總額的比例

C、銷售利潤占該類產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷售利潤總額的比例

D、產(chǎn)品產(chǎn)量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例

【參考答案】：A

【解析】掌握市場(chǎng)占有率的概念。見教材第五章第二節(jié)，PI84o

43、若普通缺口在短時(shí)間內(nèi)未被回補(bǔ)，則說明()o

A、趨勢(shì)盤整

B、原趨勢(shì)反轉(zhuǎn)

C、原趨勢(shì)不變

D、無法判斷

【參考答案】：C

44、石油行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)屬于()o

A、不完全競(jìng)爭(zhēng)

B、完全競(jìng)爭(zhēng)

C、寡頭壟斷

D、完全壟斷

【參考答案】：C

【解析】石油行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)屬于寡頭壟斷。

45、如果債券按單利計(jì)算，并且一次還本付息，其價(jià)格決定公式為

()(面值為M)。

A、P=M(1+I?n)/(1+r,n)

B、P=(M?I?n)/(l+r?n)

C、P=M(l+I)n/(l+r)n

D、P=Min/(l+r)n

【參考答案】：A

46、()在《商業(yè)學(xué)刊》上發(fā)表了一篇題為《股票市場(chǎng)價(jià)格行為》

的論文，并在1970年深化和提出了“有效市場(chǎng)假說”。

A、費(fèi)雪

B、威廉姆斯

C、尤金？法瑪

D、斯蒂格利茨

【參考答案】：C

【解析】了解證券投資分析理論發(fā)展的三個(gè)階段和主要的代表性理

論。見教材第一章第二節(jié)，P90

47、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與()無關(guān)。

A、銷售收入

B、平均資產(chǎn)總額

C、年末固定資產(chǎn)

D、銷售成本

【參考答案】：D

48、()是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對(duì)給定的

資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。

A、名義值法

B、敏感性法

C、波動(dòng)性法

D、VaR法

【參考答案】：D

考點(diǎn)：掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利的基本

概念、原理。見教材第八章第二節(jié)，P398o

49、基本分析的優(yōu)點(diǎn)有()o

A、能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來相對(duì)簡單

B、同市場(chǎng)接近，考慮問題比較直接

C、預(yù)測(cè)的精度較高

D、獲得利益的周期短

【參考答案】：A

【解析】基本分析是證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)

及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析，評(píng)

估證券的投資價(jià)值，能夠比較全面地把握證券的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來也

相對(duì)簡單，缺點(diǎn)是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確度也相

對(duì)較低。

50、我國證券投資分析師自律組織是()o

A、中國證監(jiān)會(huì)

B、中國總工會(huì)證券投資分析師分會(huì)

C、中國金融學(xué)會(huì)證券投資分析師專業(yè)委員會(huì)

D、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券投資分析師專業(yè)委員會(huì)

【參考答案】：D

51、某公司上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)年均占用額分別為100萬元

和120萬元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年銷售收

入增加()萬元。

A、180

B、360

C、320

D、80

【參考答案】：B

【解析】去年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6=x/100;今年8二y/120。y-x=360

52、下列哪項(xiàng)說法是正確的()

A、投資者投資證券以盈利為目的，因此，在制定投資目標(biāo)時(shí)，不

必考慮虧損的可能

B、組建證券投資組合時(shí)，投資者要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)

選擇和多元化三個(gè)問題

C、投資組合的修正實(shí)際上是前面幾步投資過程的重復(fù)，可以忽略

不做

D、基本分析是用來解決“何時(shí)買賣證券”的問題

【參考答案】：B

53、股票（組合）的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益和

（）O

A、必要收益

B、市場(chǎng)平均收益

C、AlphA

【解析】D、元風(fēng)險(xiǎn)利率

【參考答案】：C

【解析】股票（組合）的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益

和Alpha0

54、從內(nèi)部控制的角度來看，（）是內(nèi)控制度的重點(diǎn)。

A、執(zhí)業(yè)回避

B、信息披露

C、隔離墻

D、懲處

【參考答案】：C

55、以未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益作為投資目標(biāo)的證券組合屬于

（）O

A、避稅型證券組合

B、增長型證券組合

C、收入型證券組合

D、平衡型證券組合

【參考答案】：B

【解析】本題考核的是增長型證券組合的知識(shí)。增長型證券組合以

資本升值(即未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益)為目標(biāo)。投資于此類證券組

合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。這

類投資者很少會(huì)購買分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

56、某一年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%,必

要收益率為12%,期限為5年，如果按復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為()o

A、926.40元

B、993.47元

C、927.90元

D、998.52元

【參考答案】：C

57、所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過同

期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額是國內(nèi)生產(chǎn)總值()

的表現(xiàn)。

A、價(jià)值形態(tài)

B、收入形態(tài)

C、產(chǎn)品形態(tài)

D、價(jià)格形態(tài)

【參考答案】：A

【解析】考點(diǎn)：掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計(jì)算方法，熟悉國內(nèi)生

產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系。見教材第三章第一節(jié)，P71o

58、與頭肩頂形態(tài)相比，三重頂形態(tài)更容易演變?yōu)?)o

A、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

B、圓弧頂形態(tài)

C、持續(xù)整理形態(tài)

D、其他各種形態(tài)

【參考答案】：C

【解析】三重形態(tài)中三重頂具有矩陣的特征，所以比起頭肩頂形態(tài)

來，三重形態(tài)更容易演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。

59、證券投資通常是指投資者購買()以獲得紅利、利息及資本利

得的投資行為和投資過程。

A、有價(jià)證券

B、有價(jià)證券及其衍生品

C、基金

D、股票

【參考答案】：B

60、在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門是()o

A、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

B、中國人民銀行

C、商務(wù)部

D、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)

【參考答案】：B

【解析】在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門是中

國人民銀行。

二、多項(xiàng)選擇題(共20題，每題1分)。

1、計(jì)算企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)所使用的數(shù)據(jù)包括()O

A、資本

B、資本成本率

C、NOPDT

D、NOPAT

【參考答案】：A,B,D

【解析】經(jīng)濟(jì)增加值(即EVA①)是指經(jīng)過調(diào)整后的稅后營業(yè)凈利潤

減去資本費(fèi)用的余額，其定義為：￡丫人@=稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)一資

本X資本成本率。

2、以下說法中正確的是()o

A、收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陽線

B、收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陰線

C、收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)為陰線

D、收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)為陽線

【參考答案】：A,C

【解析】收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陽線，收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)為陰線。

3、以下情況屬于實(shí)值期權(quán)的有()o

A、對(duì)看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)

B、對(duì)看漲期權(quán)而畜，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格時(shí)

C、對(duì)看跌期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)

D、內(nèi)在價(jià)值為正的金融期權(quán)

【參考答案】：A,D

4、在金融期貨合約中對(duì)有關(guān)交易的()有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。

A、標(biāo)的物

B、合約規(guī)模

C、交割時(shí)間

D、標(biāo)價(jià)方法

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考查金融期貨合約的相關(guān)內(nèi)容。ABCD選項(xiàng)都正確。

5、完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)是()o

A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)

B、企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者

C、生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場(chǎng)

D、市場(chǎng)信息對(duì)買賣雙方都是暢通的

【參考答案】：A,B,C,D

6、計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的公式包括()o

A、360義存貨周轉(zhuǎn)率

B、360/存貨周轉(zhuǎn)率

C、360X平均存貨/銷貨成本

D、360/平均存貨

E、360/(平均存貨/銷貨成本)

【參考答案】：B,C

7、計(jì)算工業(yè)增加值的方法有()o

A、生產(chǎn)法

B、支出法

C、收入法

D、排除法

【參考答案】：A,C

【解析】工業(yè)增加值有兩種計(jì)算方法：①生產(chǎn)法，即工業(yè)總產(chǎn)出減

去工業(yè)中間投入；②收入法，即從收入的角度出發(fā)，根據(jù)生產(chǎn)要素在生

產(chǎn)過程中應(yīng)得到的收入份額計(jì)算，具體構(gòu)成項(xiàng)目有固定資產(chǎn)折舊、勞動(dòng)

者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、營業(yè)盈余。這種方法也稱“要素分配法”。故

AC為正確答案。

8、最優(yōu)證券組合()o

A、是能帶來最高收益的組合

B、肯定在有效邊界上

C、是無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)

D、是理性投資者的最佳選擇

【參考答案】：B,C,D

9、從二級(jí)市場(chǎng)交易的角度分析，ETF或10F潛在的投資價(jià)值主要

表現(xiàn)在()O

A、交易成本相對(duì)低廉

B、成交價(jià)格相對(duì)透明

C、交易效率相對(duì)較高

D、更容易吸引中小投資者

【參考答案】：A,B,C

10、保守穩(wěn)健型投資者的投資策略通常是OO

A、投資無風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如國債和國債回購

B、投資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券，如企業(yè)債券、金融債券和可轉(zhuǎn)換債

券

C、投資中風(fēng)險(xiǎn)、中收益證券，如穩(wěn)健型投資基金、指數(shù)型投資基

金等

D、投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券，主要包括市場(chǎng)相關(guān)性較小的股票

【參考答案】：A,B

11、稅后營業(yè)凈利潤的計(jì)算需要對(duì)利潤表的()項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。

A、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備項(xiàng)目

B、附息債務(wù)的利息支出

C、營業(yè)外收支

D、現(xiàn)金營業(yè)所得稅

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考查稅后營業(yè)凈利潤的計(jì)算內(nèi)容。ABCD選項(xiàng)都正確。

12、在某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要是

由()所決定的。

A、投資者的籌碼分布

B、持有成本

C、投資者的心理因素

D、機(jī)構(gòu)主力的斗爭(zhēng)

【參考答案】：A,B,C

13、()屬持續(xù)整理形態(tài)。

A、菱形

B、旗形

C、楔形

D、正方形

E、三角形

【參考答案】：B,C,E

14、下列關(guān)于比較研究法的說法，正確的是()o

A、橫向比較一般是取某一時(shí)點(diǎn)的狀態(tài)或者某一固定時(shí)段的指標(biāo)。

在這個(gè)橫截面上對(duì)研究對(duì)象及其比較對(duì)象進(jìn)行比較研究

B、縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況。

并據(jù)此預(yù)測(cè)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)

C、如果在大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長率都高于國民經(jīng)濟(jì)綜合指

標(biāo)的年增長率，說明這一行業(yè)是增長型行業(yè)

D、如果在國民經(jīng)濟(jì)繁榮階段行業(yè)的銷售額也逐年同步增長，或是

在國民經(jīng)濟(jì)處于衰退階段時(shí)行業(yè)的銷售額也同步下降，說明這一行業(yè)很

可能是周期性行業(yè)

【參考答案】：A,B,C,D

15、下列選項(xiàng)中，關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說法正確的是()o

A、反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的

B、衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度

C、是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值

D、也稱舉債經(jīng)營比率

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考查資產(chǎn)負(fù)債率的內(nèi)容。ABCD選項(xiàng)都正確。

16、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響，其實(shí)現(xiàn)途徑包括()o

A、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

B、居民收入水平

C、投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期

D、資金成本

【參考答案】：A,B,C,D

17、對(duì)股票市場(chǎng)的影響較大的制度因素包括()o

A、市場(chǎng)設(shè)立制度

B、發(fā)行上市制度

C、融資制度

D、股權(quán)流通制度

E、上市公司質(zhì)量

【參考答案】：A,B,E

18、關(guān)于B系數(shù)，以下說法正確的是()o

A、B系數(shù)是衡量證券或組合的收益水平與市場(chǎng)平均收益水平差異

的指標(biāo)

B、B系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小

C、B系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大

D、B系數(shù)是反映證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化

的敏感性

【參考答案】：C,D

【解析】B系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水

平變化的敏感性，是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。3系數(shù)的絕

對(duì)值越大(小)，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大(小)。本題的最佳答案是

CD選項(xiàng)。

19、在具體實(shí)施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在如下

哪些方面的特點(diǎn)？()0

A、市場(chǎng)性

B、風(fēng)險(xiǎn)性

C、收益性

D、流動(dòng)性

E、時(shí)間性

【參考答案】:B,C,D,E

20、《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定的禁止會(huì)員制

機(jī)構(gòu)及人員的行為包括()O

A、買賣本機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票

B、通過參與衛(wèi)星電視等公共媒體欄目，在注冊(cè)地及分支機(jī)構(gòu)所在

地之外招收異地會(huì)員

C、通過未報(bào)備的銀行存款賬戶向客戶收取、存放咨詢服務(wù)收入

D、出租、出借公司及執(zhí)業(yè)人員的資格證書，或以租賃、承包的方

式開展會(huì)員制業(yè)務(wù)

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題考查會(huì)員制機(jī)構(gòu)及人員的禁止行為。ABCD選項(xiàng)都正

確。

三、不定項(xiàng)選擇題(共20題，每題1分)。

1、影響行業(yè)景氣的內(nèi)因是OO

A、技術(shù)水平變化

B、行業(yè)的產(chǎn)品需求變動(dòng)

C、產(chǎn)業(yè)政策變化

D、生產(chǎn)能力變動(dòng)

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉判斷行業(yè)生命周期的指標(biāo)及其變化過程。見教

材第四章第二節(jié)，P154O

2、證券組合管理的意義在于()o

A、達(dá)到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小

B、達(dá)到在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資收益最大化的目標(biāo)

C、避免投資過程的隨意性

D、采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象

【參考答案】：A,B,C,D

3、影響一個(gè)行業(yè)興衰的因素有()o

A、技術(shù)進(jìn)步

B、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新

C、社會(huì)習(xí)慣改變

D、經(jīng)濟(jì)全球化

【參考答案】：A,B,C,D

4、經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國的貿(mào)易和勞務(wù)往來狀況，包括()o

A、貿(mào)易收支

B、勞務(wù)收支

C、實(shí)物收支

D、單方面轉(zhuǎn)移

【參考答案】：A,B,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉國際收支、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)

蓄存款余額、居民可支配收入等指標(biāo)的內(nèi)容。見教材第三章第一節(jié)，

P78O

5、股權(quán)分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。

A、國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷

B、被扭曲的證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制

C、公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)

D、證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】：A,B,C

6、與證券價(jià)格有關(guān)的“可知”資料可以分為三類，下列說法錯(cuò)誤

的是()0

A、第I類資料包括國內(nèi)及世界經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司的所有公開可用

的資料

B、第I類資料包括個(gè)人、群體所能得到的所有私人的、內(nèi)部的資

料

C、第II類資料是第I類資料中未被公開的部分

D、第ni類資料是第n類資料中對(duì)證券市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得到

的資料

【參考答案】：C

7、獲取現(xiàn)金能力是指企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流人和投入資源的比值，

投入資源可以是OO

A、總資產(chǎn)

B、普通股股數(shù)

C、營運(yùn)資金

D、營業(yè)成本

【參考答案】:A,B,C

8、下列屬于交叉控股內(nèi)容特性的是()o

A、是指母、子公司之間互相持有絕對(duì)控股權(quán)或相對(duì)控股權(quán)

B、產(chǎn)生的原因是母公司增資擴(kuò)股時(shí)，子公司收購母公司新增發(fā)的

股份

C、特點(diǎn)是企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊化，找不到最終控股的大股東

D、公司的經(jīng)理人員取代公司所有者成為公司的主宰，從而形成內(nèi)

部人控制

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容，熟悉公

司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點(diǎn)、性質(zhì)以及與其相

關(guān)的法律規(guī)定。見教材第五章第四節(jié)，P243o

9、股指期貨買進(jìn)套期保值主要情況有()0

A、機(jī)構(gòu)大戶手中持有大量股票，但看空后市

B、長期持股的大股東

C、交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)

D、機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)在擁有大量資金，計(jì)劃按現(xiàn)行價(jià)格買進(jìn)一組股票

【參考答案】：C,D

【解析】考點(diǎn)：掌握股指期貨套期保值交易實(shí)務(wù)。見教材第八章第

二節(jié)，P378O

10、下表列示了對(duì)證券M的未來收益率狀況的估計(jì)，則證券M的期

望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為()O

收益率(%)

-20

30

概率

1/2

1/2

A、5%,6.25%

B、6%,25%

C、6%,6.25%

D、5%,25%

【參考答案】：D

H、市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)理論主要研究的內(nèi)容有()o

A、價(jià)格形成與價(jià)格發(fā)現(xiàn)過程

B、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與設(shè)計(jì)

C、市場(chǎng)透明度

D、微觀結(jié)構(gòu)理論的具體應(yīng)用

【參考答案】:A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個(gè)階段和主要的代

表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P11—120

12、工業(yè)增加值的計(jì)算方法有()。

A、生產(chǎn)法

B、收入法

C、支出法

D、工廠法

【參考答案】：A,B

13、最優(yōu)證券組合()o

A、是能帶來最高收益的組合

B、肯定在有效邊界上

C、是無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)

D、是理性投資者的最佳選擇

【參考答案】：B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉最優(yōu)證券組合的含義和選擇原理。見教材第七

章第二節(jié)，P340o

14、國際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)的發(fā)起者有()o

A、歐洲金融分析師協(xié)會(huì)

B、亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)

C、巴西投資分析師協(xié)會(huì)

D、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

E、美國投資管理協(xié)會(huì)

【參考答案】：A,B,C

【解析】國際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)由歐洲金融分析師協(xié)會(huì)、亞洲證

券分析師聯(lián)合會(huì)、巴西投資分析師協(xié)會(huì)策劃，于2000年6月正式成立。

15、證券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基

本準(zhǔn)則，包括()。

A、確定投資目標(biāo)

B、確定投資規(guī)模

C、確定投資對(duì)象

D、應(yīng)采取的投資策略和措施等

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見教

材第七章第一節(jié)，P323o

16、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括()o

A、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專業(yè)化分工與協(xié)作

B、提高產(chǎn)業(yè)集中度

C、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步與有效競(jìng)爭(zhēng)

D、創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)增長機(jī)會(huì)

E、以上都不對(duì)

【參考答案】：A,B,C

【解析】D選項(xiàng)是產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的間接影響。

17、美國哈佛商學(xué)院教授邁克爾？波特認(rèn)為企業(yè)的總價(jià)值包括()。

A、資產(chǎn)總值

B、價(jià)值活動(dòng)

C、利潤

D、凈利潤

【參考答案】：B,C

【解析】考點(diǎn)：了解產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈概念。見教材第四章第二節(jié)，P141o

18、關(guān)于久期在投資實(shí)踐中的應(yīng)用，下列說法錯(cuò)誤的是()o

A、久期已成為市場(chǎng)普遍接受的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)

B、針對(duì)固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期X凸性”指標(biāo)進(jìn)行控制。有避

免投資經(jīng)理為了追求高收益而過量持有高風(fēng)險(xiǎn)品種的作用

C、可以通過對(duì)市場(chǎng)上不同期限品種價(jià)格的變化來分析市場(chǎng)在期限

上的投資偏好

D、可以用來控制持倉債券的利率風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】：B,C

19、關(guān)于詹森指數(shù)，下列說法正確的有()o

A、詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的

B、指數(shù)值實(shí)際上就是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場(chǎng)線

所給出的該證券組合的期望收益率之間的差

C、詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D、詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場(chǎng)線之間的落差

【參考答案】:A,B,C,D

20、股票的絕對(duì)估值方法包括Oo

A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

B、紅利貼現(xiàn)模型

C、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D、市凈率

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點(diǎn)：掌握絕對(duì)估值和相對(duì)估值方法并熟悉其模型常用指

標(biāo)和適用性。見教材第二章第三節(jié)，P45O

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、市值加權(quán)法下模擬組合最終的計(jì)算結(jié)果應(yīng)該是買賣股票的手?jǐn)?shù)。

()

【參考答案】：正確

【解析】掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利的基

本概念、原理。見教材第八章第二節(jié)，P393O

2、一個(gè)品牌是一種產(chǎn)品的標(biāo)識(shí)，但不是產(chǎn)品質(zhì)量、性能、滿足消

費(fèi)者效用可靠程度的綜合體現(xiàn)OO

【參考答案】：錯(cuò)誤

3、一般地，如果一個(gè)證券組合總是選擇多種低派息股票，那么這

個(gè)組合屬于增長型證券組合。()

【參考答案】：正確

【解析】增長型組合在選股時(shí)，往往選擇有效益的股票，即那些相

對(duì)于市場(chǎng)而言屬于低風(fēng)險(xiǎn)高收益，或收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比的股票。符合增

長型證券組合標(biāo)準(zhǔn)的股票一般具有以下特征：收入和股息穩(wěn)步增長；收

入增長率非常穩(wěn)定；低派息；高預(yù)期收益；總收益高，風(fēng)險(xiǎn)低。

4、當(dāng)交易所漲跌停板制度、交割制度發(fā)生變化時(shí)，套利行為同樣

受到影響。()

【參考答案】：正確

5、亞歷山大?沃爾把7個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，提出的

信用能力指數(shù)概念，用于綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。()

【參考答案】：正確

6、經(jīng)常性財(cái)政支出的擴(kuò)大可以擴(kuò)大投資需求。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】經(jīng)常性支出的擴(kuò)大可以擴(kuò)大消費(fèi)需求，資本性支出的擴(kuò)大

則擴(kuò)大投資需求。

7、凸性是價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，與久期一起可以更加準(zhǔn)確

地把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。()

【參考答案】：正確

【解析】凸性是價(jià)格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系，可以彌補(bǔ)久期的不足,

與久期一起可以更加準(zhǔn)確地把握利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響。

8、為了獲取充足的資金以償還未來債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立

的債券組合策略，稱之為多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。

()

【參考答案】：正確

【解析】本題考查多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。

本題表述正確。

9、同一種證券或組合在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的位置對(duì)不同的投資者

來說是不同的。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

10、如果兩種證券組合具有不同的收益率方差和不同的期望收益率,

即o2B<o2A,且E(rA)>E(rB),那么投資者選擇A。()

【參考答案】：正確

【解析】如果兩種證券組合具有不同的收益率方差和不同的期望收

益率，即。2A<Q2B,且E(rA)>E(rB),那么投資者選擇A。

11、套利定價(jià)理論認(rèn)為，如果市場(chǎng)上不存在套利組合，那么市場(chǎng)就

不存在套利機(jī)會(huì)。()

【參考答案】：正確

12、周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期呈負(fù)相關(guān)，既當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上

升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)收縮；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)會(huì)擴(kuò)張。

【參考答案】：錯(cuò)誤

13、2006年8月24日，新修訂的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券

投資管理辦法》放寬了對(duì)QFH資格要求和資金進(jìn)出鎖定期，增加了

QFII開戶和投資等方面的便利。()

【參考答案】：正確

【解析】加深了我國資本市場(chǎng)的開放程度。

14、有效市場(chǎng)理論認(rèn)為，只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全

部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為

有效市場(chǎng)。()

【參考答案】：正確

【解析】有效市場(chǎng)假說理論認(rèn)為，在一個(gè)充滿信息交流和信息競(jìng)爭(zhēng)

的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)上迅即被投資者知曉。隨后，

股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)驅(qū)使股票價(jià)格充分且及時(shí)地反映該組信息，從而使

得投資者根據(jù)該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報(bào)酬，而只能賺取風(fēng)

險(xiǎn)調(diào)整的平均市場(chǎng)報(bào)酬率。只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部

有價(jià)值的信息、市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有

效市場(chǎng).

15、融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買人上市證券或者出借

上市證券供其賣出，并收取抵押物的經(jīng)營活動(dòng)。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】掌握影響證券市場(chǎng)供給和需求的因素以及影響我國證券市

場(chǎng)供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P129O

16、股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律可以概括為“暫時(shí)平衡一打破平衡一確立趨勢(shì)

一趨勢(shì)延續(xù)一打破趨勢(shì)一找到新的平衡”。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

17、收人總量調(diào)控通過財(cái)政政策和貨幣政策的傳導(dǎo)對(duì)證券產(chǎn)生影響。

()

【參考答案】：正確

【解析】收入政策制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力

度，而且收入政策也要通過貨幣政策和財(cái)政政策來實(shí)現(xiàn)。

18、套利組合理論認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者會(huì)不斷

進(jìn)行套利交易，直到套利機(jī)會(huì)消失為止，此時(shí)證券的價(jià)格即為均衡價(jià)格。

()

【參考答案】：正確

【解析】本題考查套利組合理論的內(nèi)容。本題表述正確。

19、營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金，其中，經(jīng)營所得現(xiàn)

金=凈利潤一非經(jīng)營收益一非付現(xiàn)費(fèi)用。()

【參考答案】：錯(cuò)誤

【解析】非付現(xiàn)費(fèi)用并未實(shí)際付出現(xiàn)金，它的發(fā)生屬于現(xiàn)金流入，

所以這一項(xiàng)并不是抵減項(xiàng)，還是一相加項(xiàng)。

20、美國證券交易委員會(huì)對(duì)券商凈資本監(jiān)管修正案的實(shí)施標(biāo)