2021年6月國開?？啤敦攧展芾怼菲谀┰囶}及答案

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡整理，如有侵權，請聯(lián)系刪除，謝謝！2021年6月國開（中央電大）專科《財務管理》期末考試試題及答案20__年6月國開(中央電大)?？啤敦攧展芾怼菲谀┛荚囋囶}及答案(馬全力整理的電大期末紙質考試必備資料、！)說明：試卷號碼：2038；適用專業(yè)及層次：會計學(財務會計方向)和金融(金融與財務方向)、?？?；資料整理于2021年10月19日。一、單項選擇1.企業(yè)財務管理目標的最優(yōu)表達是(C)。A.利潤最大化B.每股利潤最大化C.股東財富最大化D.資本利潤率最大化2.某項目的貝塔系數(shù)為1.5，無風險報酬率為10，所有項目平均市場報酬率為14，則該項目的必要報酬率為(B)。A.18B.16C.15D.143.若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目(C)A.為虧損項目，不可行B.它的投資報酬率小于0，可行C.它的投資報酬率沒有達到預定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案4.普通股融資的優(yōu)點是(D)A.改變公司控制權結構B.會稀釋普通股每股收益、降低股價C.融資成本相對較高D.有利于維持公司長期穩(wěn)定的發(fā)展5.以下不屬于權益融資的是(D)。A.吸收直接投資B.發(fā)行普通股C.發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行債券6.某公司從銀行借款1000萬元，年利率為10、償還期限5年，銀行借款融資費用率3，所得稅率為25，則該銀行借款的資本成本為(C)。A.8.296B.9.7C.7.73D.9.977.公司制定股利政策受到多種因素的影響，以下不屬于影響股利政策的因素的是(D)A.現(xiàn)金流及資產(chǎn)變現(xiàn)能力B.未來投資機會C.公司成長性及融資能力D.公司收賬方針8.某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10，2/20，n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料，并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是(A)A.9800B.9900C.10000D.95009.下列財務比率中，反映營運能力的是(C)。第1頁共5頁A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.存貨周轉率D.凈資產(chǎn)收益率10.根據(jù)某公司20__年的財務資料顯示，營業(yè)成本為274萬元，存貨期初余額為45萬元，期末余額為53萬元，該公司20__年的存貨周轉率為(C)次A.4.50B.4.05C.5.59D.6.68二、多項選擇11.財務活動是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務運營展開的，具體包括(ABCD)幾個方面A.投資活動B.融資活動C.日常財務活動D.利潤分配活動12.公司融資的目的在于(AC)A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)履需要B.處理財務關系的需要C.滿足資本結構調整的需要D.降低資本成本13.影響企業(yè)加權平均資本成本大小的因素主要有(ABCD)A.資本結構B.個別資本成本的高低C.融資費用的多少D.所得稅稅率(當存在債務融資時)14.采用階梯式股利政策的理由是(BD)A.向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息B.做到了股利和盈余之間較好的配合C.保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低D.使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收人，從而吸引住這部分投資者15，應收賬款管理的第一個環(huán)節(jié)是制定適合公司發(fā)展、滿足客戶需求且與公司財力相匹配的信用放策。信用放策包括(ABC)A.信用期間B.信用標準C.現(xiàn)金折扣政策D.銷售規(guī)模三、判斷題16.分司制的最大特征是兩權分離，即股東所擁有的公司所有權與受雇于股東的分司經(jīng)營者所擁有的分司控制權分離。[答案]對17.復利終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比。[答案]錯18.由于折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進行投資決策時，無須考慮這一因素對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的影響。[答案]錯19.上市公司所發(fā)行的股票，按股東權利和義務，分為普通股和優(yōu)先股兩種。[答案]對20.配股是指向原普通股股東按其持股比例，以低于市價的某一特定價格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為。[答案]對21.進行長期投資決策時，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內含報酬率也相對較低。[答案]錯22.財務風險是公司舉債經(jīng)營產(chǎn)生的償付壓力和股東收益波動風險。第2頁共5頁[答案]對23.當公司現(xiàn)金充裕時，會發(fā)放較多的現(xiàn)金股利；當公司現(xiàn)金緊張時，公司往往不愿意發(fā)放過多的現(xiàn)金股利。[答案]對24.穩(wěn)健型融資政策是一種高風險、低成本、高盈利的融資政策。[答案]錯25.存貸周轉率是一定時期內公司營業(yè)成本總額與存貨平均余額的比率。[答案]對四、計算題26.某公司在初創(chuàng)時擬融資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關情況相同。融資方式甲方案乙方案融資額(萬元)個別資本成本融資額(萬元)個別資本成本長期借款1207.0407.5公司債券808.51108.0普通股票30014.035014.0合計500——500要求：(1)計算該公司甲乙兩個融資方案的加權平均資本成本；(2)根據(jù)計算結果選擇融資方案。解：甲方案長期借款＝120/500＝0.24公司債券＝80/500＝0.16普通股＝300/500＝加權平均資本成本＝7×0.24＋8.5×0.16＋14×0.60＝11.44乙方案長期借款＝40/500＝0.08公司債券＝110/500＝0.22普通股＝350/500＝0.70各種融資占融資總額的比重：0.60加權平均資本成本＝7.5×0.08＋8×0.22＋14×0.70＝12.16均資本成本最低，應選甲方案。甲方案的加權平27.某公可發(fā)行一種1000元面值的債券，票面利率為10，期吸為5年，每年支付一次利息，到期一次還本。要求：(1)若市場利率是12，則傍券的內在價值是多少?(2)若市場利率下降到10，則債券的內在價值是多少?(3)若市場利率下降到8，則債券的內在價值是多少?解：(1)若市場利率是12，計算債券的價值。1000×(P/F，12，5)＋1000×10×(P/A，12，5)＝1000×0.567＋100×3.605＝567＋360.5＝927.5(元)(2)如果市場利率為10，計算債券的價值。第3頁共5頁1000×(P/F，10，5)＋1000×10×(P/A，10，5)＝1000×0.621＋100×3.791＝621＋379＝1000(元)(因為票面利率與市場利率一樣，所以債券市場價值就應該是它的票面價了)(3)如果市場利率為8，計算債券的價值。1000×(P/F，8，5)＋1000×10×(P/A，8，5)＝1000×0.681＋100×3.993＝681＋399＝1080(元)五、計算分析^p劃進行某項投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料如下：^p題28.某公司計(1)甲方案原始投資150萬元，其中規(guī)定資產(chǎn)投資100萬元，流動資金50萬元(整支，期末收回)，全部資金用于建設起點一次投入，經(jīng)營期5年，到期殘值收入10萬元，預計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬元，付現(xiàn)成本50萬元。(2)乙方案原始投資額150萬元，其中固定資產(chǎn)120萬元，流動資金投資30萬元(墊支，期末收回)，全部資金于建設起點一次投入，經(jīng)營期5年，規(guī)定資產(chǎn)殘值收入20萬元，到期投產(chǎn)后，年收入100萬元，付現(xiàn)成本60萬元/年。已知固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，全部流動資金于終結點收回。已知所得稅率為25，該公司的必要報酬率是10。要求：(1)請計算甲、乙方案的每年現(xiàn)金流量；(2)請計算甲、乙方案的凈現(xiàn)值；(3)請問凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是什么?并幫助公司做出采取何種方案的決策;(4)請分析^p值系數(shù)：^p凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點是什么?本試卷可能使用的資金時間價(P/F，10，1)＝0.909(P/A，10，1)＝0.909(P/F，10，2)＝0.826(P/A，10，2)＝1.736(P/F，10，3)＝0.751(P/A，10，3)＝2.487(P/F，10，4)＝0.683(P/A，10，4)＝3.170(P/F，10，5)＝0.621(P/A.10，5)＝3.791(P/F.12，5)＝0.567(P/F，8，5)＝0.681(P/F，8，5)＝3.953(P/A.12，5)＝3.605解：(1)甲方案每年的折舊額＝(100－10)/5＝18(萬元)甲方案各年的現(xiàn)金流量(單位：萬元)年限012345現(xiàn)金流量－150(90－60－20)×75＋18＝34.534.534.534.534.5＋50＋10＝94.5乙方案的折舊額＝(120－20)/5＝20(萬元)乙方案各年的現(xiàn)金流量(單位：萬元)年限012345現(xiàn)金流量－第4頁共5頁150(100－60－20)×75＋20＝3535353535＋30＋20＝85現(xiàn)值＝－150＋34.5×(P/A，10，4)＋94.5×(P/F，10，5)(2)甲方案的凈＝－150＋34.5×3.170＋94.5×0.621＝－150＋109.37＋58.68＝18.05(萬元)乙方案的凈現(xiàn)值＝－150＋35×(P/A，10，4)＋85×(P/F，10，5)＝－150＋35×3.170＋85×(P/F，10，5)＝－150＋110.95＋52.785＝13.735(萬元)(3)在用凈現(xiàn)值法進行投資決策時，要注意區(qū)分項目性質。①對于獨立項目，如果凈現(xiàn)值大于零，則說明投資收益能夠補償投資成本，則項目可行；反之，則項目不可行。當凈現(xiàn)值＝0時，不改變公司財富，所有沒有必要采納。②互斥項目決策的矛盾主要體現(xiàn)在兩個方面：一個是投資額不同，另一個是項目期不同。如果是項目期相同，而投資額不同的情況，需要利用凈現(xiàn)值法，在決策