第八章 商業(yè)銀行中間與表外業(yè)務(wù)管理

第八章商業(yè)銀行中間

與表外業(yè)務(wù)管理目錄第一節(jié)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)第二節(jié)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)案例（二）：2015年商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)高速發(fā)展案例（一）：發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)對(duì)我國(guó)的啟示商業(yè)銀行企業(yè)貸款管理中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的財(cái)資，以中間人的身份代理客戶(hù)承辦收付和其他委托事項(xiàng)，提供各種金融服務(wù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)同資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)一起構(gòu)成現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)的三大支柱，集中體現(xiàn)了商業(yè)銀行的服務(wù)功能。商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)主要包括結(jié)算業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)以及租賃業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)具有多樣性、低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、高收益、收入穩(wěn)定等特點(diǎn)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中間業(yè)務(wù)收入的成為商業(yè)銀行利潤(rùn)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，也是考量商業(yè)銀行投資價(jià)值的關(guān)鍵指標(biāo)。因此，商業(yè)銀行把中間業(yè)務(wù)收入作為考核指標(biāo)的重要權(quán)重。學(xué)習(xí)目標(biāo)了解中間業(yè)務(wù)的定義和分類(lèi)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的分類(lèi)和產(chǎn)生條件代客理財(cái)業(yè)務(wù)的分類(lèi)和現(xiàn)狀代收費(fèi)業(yè)務(wù)的主任種類(lèi)和操作程序以及銀行表外業(yè)務(wù)的種類(lèi)理解銀行結(jié)算的工具和方式。第一節(jié)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)一、結(jié)算業(yè)務(wù)（一）結(jié)算業(yè)務(wù)的概念和意義概念：結(jié)算業(yè)務(wù)又稱(chēng)支付結(jié)算，是指由商業(yè)銀行為客戶(hù)辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費(fèi)業(yè)務(wù)”。支付結(jié)算類(lèi)業(yè)務(wù)是在存款負(fù)債業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的中間業(yè)務(wù)，其主要收入來(lái)源是手續(xù)費(fèi)收入，具有業(yè)務(wù)量大、風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。商業(yè)銀行通過(guò)支付結(jié)算業(yè)務(wù)成為全社會(huì)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算中心，規(guī)范和發(fā)展商業(yè)銀行的支付結(jié)算業(yè)務(wù)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展，具有重大意義。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)我國(guó)現(xiàn)行的幾種主要支付工具和結(jié)算方式：商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)單位、個(gè)人和銀行辦理支付結(jié)算必須遵守下列原則：商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（二）結(jié)算工具結(jié)算業(yè)務(wù)借助的主要結(jié)算工具包括銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和支票。票據(jù)特點(diǎn)：無(wú)因性、要式性、流通性等票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓必須具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系，所以票據(jù)憑證既具有支付功能，也具有匯兌功能和信用功能。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)1.匯票概念：由出票人簽發(fā)的，委托收款人在見(jiàn)票時(shí)或者指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。根據(jù)出票人的不同可分為銀行匯票和商業(yè)匯票商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（1）銀行匯票概念：出票銀行簽發(fā)的、由其在見(jiàn)票時(shí)按照實(shí)際結(jié)算金額無(wú)條件支付給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行匯票的出票銀行為付款人。單位各個(gè)人的各種款項(xiàng)結(jié)算均可使用銀行匯票。銀行匯票可以用于轉(zhuǎn)賬，填明“現(xiàn)金”字樣的銀行匯票可以支取現(xiàn)金。銀行匯票的特點(diǎn)：無(wú)金額起點(diǎn)限制；無(wú)地域限制；對(duì)申請(qǐng)人沒(méi)有限制，企業(yè)和個(gè)人均可申請(qǐng)；可背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)桓犊顣r(shí)間較長(zhǎng)，銀行匯票的有效期為一個(gè)月；現(xiàn)金銀行匯票可掛失；見(jiàn)票即付；在票據(jù)有效期內(nèi)可以辦理退票。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（2）商業(yè)匯票概念：出票人簽發(fā)的、委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。商業(yè)匯票可根據(jù)承兌人的不同分銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票的特點(diǎn)：無(wú)金額起點(diǎn)限制；第一付款人為銀行；出票人必須在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶(hù)；付款期限最長(zhǎng)為6個(gè)月；可貼現(xiàn)；可背書(shū)轉(zhuǎn)讓。商業(yè)承兌匯票的特點(diǎn)：無(wú)金額起點(diǎn)限制；付款人為承兌人；出票人可以是收款人，也可以是付款人；付款期限最長(zhǎng)為6個(gè)月；可貼現(xiàn)；可背書(shū)轉(zhuǎn)讓。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)2.銀行本票概念：銀行簽發(fā)的、承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。銀行本票見(jiàn)票即付，銀行本票的服務(wù)對(duì)象可以是企事業(yè)單位，也可以是個(gè)人。銀行本票的特點(diǎn)：無(wú)金額起點(diǎn)限制；可背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)唤Y(jié)算快捷，見(jiàn)票即付。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)

3.支票概念：出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。服務(wù)對(duì)象：同城票據(jù)交換區(qū)內(nèi)的企事業(yè)單位，個(gè)體戶(hù)和個(gè)人之間的各種款項(xiàng)往來(lái)都可以使用支票。支票的特點(diǎn)：不限定支付方式，可以用于支付現(xiàn)金，也可以用于轉(zhuǎn)賬（在支票左上角劃兩條平行線(xiàn)的劃線(xiàn)支票只能用于轉(zhuǎn)賬，不的支取現(xiàn)金）；商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)支票的特點(diǎn)：（接上頁(yè)）支票大小寫(xiě)金額、出票日期、收款人名稱(chēng)不得更改，更改的支票無(wú)效；轉(zhuǎn)賬支票可以流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)F(xiàn)金支票不得流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)恢钡奶崾靖犊钇谙薇仨氉猿銎比掌?0天；記載事項(xiàng)齊全的支票丟失，可以由出票人通知出票人開(kāi)戶(hù)行掛失止付。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（三）結(jié)算方式概念：指經(jīng)濟(jì)往來(lái)中對(duì)貨幣收付的程序和方法。主要包括同城結(jié)算方式和異地結(jié)算方式。具體分為以下幾種：1.匯款（remittance）業(yè)務(wù)，是由付款人委托銀行將款項(xiàng)匯給外地某收款人的一種結(jié)算業(yè)務(wù)。匯款結(jié)算分為電匯、信匯和票匯三種形式。（由于電子化的高速發(fā)展，現(xiàn)在匯款主要使用電匯方式）匯款一般涉及以下幾個(gè)當(dāng)事人：（1）匯款人；（2）收款人；（3）匯入行；（4）匯出行。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)2.托收(collection)業(yè)務(wù)概念：指?jìng)鶛?quán)人或售貨人為向外地債務(wù)人或購(gòu)貨人收取款項(xiàng)而向其開(kāi)出匯票，并委托銀行代為收取的一種結(jié)算方式。（1）托收當(dāng)事人：①委托人（principal）又稱(chēng)出票人；②托收行(remittingbank)又稱(chēng)寄單行；③代收行(collectingbank)；④付款人(drawee)。托收業(yè)務(wù)中的付款人，即商務(wù)合同中的買(mǎi)方或債務(wù)人。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（2）托收方式：根據(jù)托收時(shí)是否向銀行提交貨運(yùn)單據(jù)，可分為光票托收和跟單托收兩種。1）光票托收：托收時(shí)只附有“非貨運(yùn)單據(jù)”（發(fā)票、墊付清單等）。這種結(jié)算方式多用于貿(mào)易的從屬費(fèi)用、貨款尾數(shù)、傭金、樣品費(fèi)的結(jié)算和非貿(mào)易結(jié)算等。2）跟單托收：是用匯票連同商業(yè)單據(jù)向進(jìn)口行收取款項(xiàng)的一種托收方式。跟單托收有兩種情形：附有商業(yè)單據(jù)的金融單據(jù)的托收和不附有金融單據(jù)的商業(yè)單據(jù)的托收。在國(guó)際貿(mào)易中所講的托收多指前一種。有時(shí)為了避免印花稅，也有不開(kāi)匯票，只拿商業(yè)單據(jù)委托銀行代收。跟單托收按交單條件的不同，可分為付款交單和承兌交單商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)3.信用證（LetterofCredit，L/C）業(yè)務(wù)概念：由銀行根據(jù)申請(qǐng)人的要求和指示，向收益人開(kāi)立的載有一定金額，在一定期限內(nèi)憑規(guī)定的單據(jù)在指定地點(diǎn)付款的書(shū)面保證文件。（1）信用證的當(dāng)事人。其一般涉及6個(gè)當(dāng)事人：商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（2）信用證的分類(lèi)1)以信用證項(xiàng)下的匯票是否附有貨運(yùn)單據(jù)劃分為：①跟單信用證(DocumentaryCredit)是憑跟單匯票或僅憑單據(jù)付款的信用證。此處的單據(jù)指代表貨物所有權(quán)的單據(jù)（如海運(yùn)提單等）或證明貨物已交運(yùn)的單據(jù)（如鐵路運(yùn)單、航空運(yùn)單、郵包收據(jù)）。在國(guó)際貿(mào)易貨款結(jié)算中，絕大部分使用跟單信用證。②光票信用證(CleanCredit)是憑不隨附貨運(yùn)單據(jù)的光票(CleanDraft)付款的信用證。銀行憑光票信用證付款，也可要求受益人附交一些非貨運(yùn)單據(jù)，如發(fā)票、墊款清單等。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)2)以開(kāi)證行所負(fù)的責(zé)任為標(biāo)準(zhǔn)可以分為：①不可撤銷(xiāo)信用證（IrrevocableL/C）。指信用證一經(jīng)開(kāi)出，在有效期內(nèi)，未經(jīng)受益人及有關(guān)當(dāng)事人的同意，開(kāi)證行不能片面修改和撤銷(xiāo)，只要受益人提供的單據(jù)符合信用證規(guī)定，開(kāi)證行必須履行付款義務(wù)。②可撤銷(xiāo)信用證(RevocableL/C)。開(kāi)證行不必征得受益人或有關(guān)當(dāng)事人同意有權(quán)隨時(shí)撤銷(xiāo)的信用證，應(yīng)在信用證上注明“可撤銷(xiāo)”字樣。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)但《UCP500》規(guī)定：只要受益人依信用證條款規(guī)定已得到了議付、承兌或延期付款保證時(shí)，該信用證即不能被撤銷(xiāo)或修改。它還規(guī)定，如信用證中未注明是否可撤銷(xiāo)，應(yīng)視為不可撤銷(xiāo)信用證。最新的《UCP600》規(guī)定銀行不可開(kāi)立可撤銷(xiāo)信用證!（注：常用的都是不可撤銷(xiāo)信用證）商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)3)以有無(wú)另一銀行加以保證兌付為依據(jù)，可以分為：①保兌信用證(ConfirmedL/C)。指開(kāi)證行開(kāi)出的信用證，由另一銀行保證對(duì)符合信用證條款規(guī)定的單據(jù)履行付款義務(wù)。對(duì)信用證加以保兌的銀行，稱(chēng)為保兌行。②不保兌信用證(UnconfirmedL/C)。開(kāi)證行開(kāi)出的信用證沒(méi)有經(jīng)另一家銀行保兌。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)4)根據(jù)付款時(shí)間不同，可以分為①即期信用證(SightL/C)。指開(kāi)證行或付款行收到符合信用證條款的跟單匯票或裝運(yùn)單據(jù)后，立即履行付款義務(wù)的信用證。②遠(yuǎn)期信用證(UsanceL/C)指開(kāi)證行或付款行收到信用證單據(jù)時(shí)，在規(guī)定期限內(nèi)履行付款義務(wù)的信用證。③假遠(yuǎn)期信用證(UsanceCreditPayableatSight)。信用證規(guī)定受益人開(kāi)立遠(yuǎn)期匯票，由付款行負(fù)責(zé)貼現(xiàn)，并規(guī)定一切利息和費(fèi)用由開(kāi)證人承擔(dān)。這種信用證對(duì)受益人來(lái)講，實(shí)際上仍屬即期收款，在信用證中有“假遠(yuǎn)期”

條款。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)5)按受益人對(duì)信用證的權(quán)利可否轉(zhuǎn)讓?zhuān)譃椋孩倏赊D(zhuǎn)讓信用證(TransferableL/C)指信用證的受益人(第一受益人)可以要求授權(quán)付款、承擔(dān)延期付款責(zé)任，承兌或議付的銀行(統(tǒng)稱(chēng)“轉(zhuǎn)讓行”)，或當(dāng)信用證是自由議付時(shí)，可以要求信用證中特別授權(quán)的轉(zhuǎn)讓銀行，將信用證全部或部分轉(zhuǎn)讓給一個(gè)或數(shù)個(gè)受益人(第二受益人)使用的信用證。開(kāi)證行在信用證中要明確注明“可轉(zhuǎn)讓”(transferable)，且只能轉(zhuǎn)讓一次。②不可轉(zhuǎn)讓信用證指受益人不能將信用證的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人的信用證。凡信用證中未注明“可轉(zhuǎn)讓”，即是不可轉(zhuǎn)讓信用證。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)6)依據(jù)信用證作用可分為：①循環(huán)信用證(RevolvingL/C)指信用證被全部或部分使用后，其金額又恢復(fù)到原金額，可再次使用，直至達(dá)到規(guī)定次數(shù)或規(guī)定的總金額為止。它通常在分批均勻交貨情況下使用。②對(duì)開(kāi)信用證(ReciprocalL/C)。指兩張信用證申請(qǐng)人互以對(duì)方為受益人而開(kāi)立的信用證。兩張信用證的金額相等或大體相等，可同時(shí)互開(kāi)，也可先后開(kāi)立。它多用于易貨貿(mào)易或來(lái)料加工和補(bǔ)償貿(mào)易業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)③背對(duì)背信用證(BacktoBackL/C)概念：又稱(chēng)轉(zhuǎn)開(kāi)信用證，指受益人要求原證的通知行或其他銀行以原證為基礎(chǔ)，另開(kāi)一張內(nèi)容相似的新信用證，對(duì)背信用證的開(kāi)證行只能根據(jù)不可撤銷(xiāo)信用證來(lái)開(kāi)立。對(duì)背信用證的開(kāi)立通常是中間商轉(zhuǎn)售他人貨物，或兩國(guó)不能直接辦理進(jìn)出口貿(mào)易時(shí)，通過(guò)第三者以此種辦法來(lái)溝通貿(mào)易。原信用證的金額(單價(jià))應(yīng)高于對(duì)背信用證的金額(單價(jià))，對(duì)背信用證的裝運(yùn)期應(yīng)早于原信用證的規(guī)定。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)④預(yù)支信用證/打包信用證(Anticipatorycredit/Packingcredit)。概念：指開(kāi)證行授權(quán)代付行(通知行)向受益人預(yù)付信用證金額的全部或一部分，由開(kāi)證行保證償還并負(fù)擔(dān)利息，即開(kāi)證行付款在前，受益人交單在后，與遠(yuǎn)期信用證相反。預(yù)支信用證憑出口人的光票付款，也有要求受益人附一份負(fù)責(zé)補(bǔ)交信用證規(guī)定單據(jù)的說(shuō)明書(shū)，當(dāng)貨運(yùn)單據(jù)交到后，付款行在付給剩余貨款時(shí)，將扣除預(yù)支貨款的利息。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)⑤備用信用證（Standbycredit）。概念：又稱(chēng)商業(yè)票據(jù)信用證(Commercialpapercredit)、擔(dān)保信用證。指開(kāi)證行根據(jù)開(kāi)證申請(qǐng)人的請(qǐng)求對(duì)受益人開(kāi)立的承諾承擔(dān)某項(xiàng)義務(wù)的憑證。即開(kāi)證行保證在開(kāi)證申請(qǐng)人未能履行其義務(wù)時(shí)，受益人只要憑備用信用證的規(guī)定并提交開(kāi)證人違約證明，即可取得開(kāi)證行的償付。它是銀行信用，對(duì)受益人來(lái)說(shuō)是備用于開(kāi)證人違約時(shí)，取得補(bǔ)償?shù)囊环N方式。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（3）信用證的內(nèi)容商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（4）信用證的特點(diǎn)1）信用證是一項(xiàng)自足文件信用證不依附于買(mǎi)賣(mài)合同，銀行在審單時(shí)強(qiáng)調(diào)的是信用證與基礎(chǔ)貿(mào)易相分離的書(shū)面形式上的認(rèn)證；2）信用證方式是純單據(jù)業(yè)務(wù)信用證是憑單付款，不以貨物為準(zhǔn)。只要單據(jù)相符，開(kāi)證行就應(yīng)無(wú)條件付款；3）開(kāi)證銀行負(fù)首要付款責(zé)任信用證是一種銀行信用，它是銀行的一種擔(dān)保文件，開(kāi)證銀行對(duì)支付有首要付款的責(zé)任。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（四）其他支付結(jié)算業(yè)務(wù)……商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)二、信托業(yè)務(wù)（一）信托的概念信托（Trust）有廣義和狹義之分，廣義上，所有基于相互間信任而產(chǎn)生的委托行為都可以稱(chēng)為信托。狹義上，信托是以信任為基礎(chǔ)，以財(cái)產(chǎn)為中心，以委托為方式的財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理制度。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的信托業(yè)務(wù)處于這一財(cái)產(chǎn)管理制度的核心地位，它表現(xiàn)為一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)《中華人民共和國(guó)信托法》規(guī)定：“信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或?yàn)樘囟康?，進(jìn)行管理或者處分的行為?！毙磐袠I(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行信托部門(mén)接受客戶(hù)的委托，代替委托單位或個(gè)人經(jīng)營(yíng)、管理或處理貨幣資金或其他財(cái)產(chǎn)，并從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。信托三個(gè)關(guān)系人：委托人、受益人、和受托人。商業(yè)銀行辦理信托業(yè)務(wù)時(shí)處于受托人地位，行使受托人的權(quán)利和義務(wù)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（二）信托的分類(lèi)（1）按信托對(duì)象：個(gè)人信托和法人信托；（2）按信托目的：盈利信托和公益信托；（3）按信托受益對(duì)象：分為自益信托和他益信托；（4）按信托標(biāo)的物：資金信托、實(shí)物信托、債權(quán)信托和經(jīng)濟(jì)事務(wù)信托；（5）按信托經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)：貿(mào)易信托和金融信托；（6）按信托發(fā)生的依據(jù)：自由信托和法定信托。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)信托有貿(mào)易信托和金融信托之分，商業(yè)銀行所從事的主要是金融信托業(yè)務(wù)。金融信托：是指經(jīng)營(yíng)金融委托代理業(yè)務(wù)的信托行為，包括代理他人運(yùn)用資金、買(mǎi)賣(mài)債權(quán)、發(fā)行債券、股票，管理資產(chǎn)等主要業(yè)務(wù)。基本特征：財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移性、資產(chǎn)核算的他主性和收益分配的實(shí)績(jī)性?，F(xiàn)代金融業(yè)三大支柱：金融信托、銀行信貸與保險(xiǎn)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)在國(guó)際上辦理信托業(yè)務(wù)的主要機(jī)構(gòu)有：商業(yè)銀行的信托部、專(zhuān)業(yè)性的信托公司和信托銀行等。由于我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定銀行、保險(xiǎn)、證券、信托實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管，因此，我國(guó)商業(yè)銀行的信托業(yè)務(wù)主要是資金信托，具體包括信托存款、信托貸款、信托投資、委托貸款、委托投資等。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)三、代理業(yè)務(wù)（一）代理業(yè)務(wù)的概念和意義概念：指商業(yè)銀行接受客戶(hù)（政府、企業(yè)單位、其他銀行或金融機(jī)構(gòu)以及居民個(gè)人）的委托，以代理人身份代表委托人辦理指定的經(jīng)濟(jì)事務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。特征:銀行不動(dòng)用資金的資產(chǎn)，不為客戶(hù)墊款、不參與收益分配、只收取手續(xù)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)較低。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展代理業(yè)務(wù)的意義：（1）代理業(yè)務(wù)發(fā)展是社會(huì)分工深化的必然趨勢(shì)。若所有企業(yè)都按照社會(huì)分工的原則，把可委托代理的業(yè)務(wù)均委托銀行代理，其規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)不但能使其平均經(jīng)營(yíng)成本下降，而且能避免社會(huì)勞動(dòng)的大量重復(fù)和消耗，這對(duì)提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)效益顯然厚著巨大的推動(dòng)作用；（2）代理業(yè)務(wù)對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)單位和個(gè)人行為的規(guī)范化，也有其積極作用；（3）開(kāi)辦代理業(yè)務(wù)能充分發(fā)揮商業(yè)銀行電子化程度高，資金實(shí)力強(qiáng)，人員素質(zhì)好，業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)多的資源優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（二）代理業(yè)務(wù)的種類(lèi)代理業(yè)務(wù)種類(lèi)繁多，包括代理行業(yè)務(wù)和面向客戶(hù)的代理業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)創(chuàng)新表現(xiàn)：與金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新相關(guān)聯(lián)；加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作。代理業(yè)務(wù)主要包括以下幾類(lèi)：1．代理政策性銀行業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行接受政策性銀行委托，代為辦理政策性銀行因服務(wù)功能和網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置等方面的限制而無(wú)法辦理的業(yè)務(wù)，包括代理貸款項(xiàng)目管理等。代理政策性銀行的風(fēng)險(xiǎn)比較低，同時(shí)可以為商業(yè)銀行帶來(lái)較為豐厚的手續(xù)費(fèi)收入，并可以借助代理業(yè)務(wù)擴(kuò)展、吸引和鞏固銀行客戶(hù)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)2．代理中國(guó)人民銀行業(yè)務(wù)指根據(jù)政策、法規(guī)應(yīng)由中國(guó)人民銀行承擔(dān)，但由于機(jī)構(gòu)設(shè)置、專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)等方面的原因，由中國(guó)人民銀行指定或委托商業(yè)銀行承擔(dān)的業(yè)務(wù)。主要包括：財(cái)政性存款代理業(yè)務(wù)、國(guó)庫(kù)代理業(yè)務(wù)、發(fā)行庫(kù)代理業(yè)務(wù)、金銀代理業(yè)務(wù)。3．代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行之間相互代理的業(yè)務(wù)。如為委托行辦理支票托收，代理城市商業(yè)銀行人民幣結(jié)算、國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)算，代理簽發(fā)銀行匯票等。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)4．代收代付業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身的結(jié)算便利，接受客戶(hù)的委托代為辦理指定款項(xiàng)的收付事宜的業(yè)務(wù)，例如代理各項(xiàng)公用事業(yè)收費(fèi)、代理行政事業(yè)性收費(fèi)和財(cái)政性收費(fèi)、代發(fā)工資、代扣住房按揭消費(fèi)貸款還款等。代收代付業(yè)務(wù)是代理業(yè)務(wù)中應(yīng)用范圍最廣的業(yè)務(wù)。5．代理證券業(yè)務(wù)是指銀行接受委托辦理的代理發(fā)行、兌付、買(mǎi)賣(mài)各類(lèi)有價(jià)證券的業(yè)務(wù)，還包括接受委托代辦債券還本付息、代發(fā)股票紅利、代理證券資金清算等業(yè)務(wù)。此處有價(jià)證券主要包括國(guó)債、公司債券、金融債券、股票等。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)6．代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受保險(xiǎn)公司委托代其辦理的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，可以受托代個(gè)人或法人投保各險(xiǎn)種的保險(xiǎn)事宜，也可以作為保險(xiǎn)公司的代表，與保險(xiǎn)公司簽訂代理協(xié)議，代保險(xiǎn)公司承接有關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一般包括代售保單業(yè)務(wù)和代付保險(xiǎn)金業(yè)務(wù)。7．其他代理業(yè)務(wù)包括代理財(cái)政委托業(yè)務(wù)、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務(wù)等。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)四、信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)（一）信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)的概念概念：是商業(yè)銀行依據(jù)自身在信譽(yù)、人才、信息等方面的優(yōu)勢(shì)，收集和整理有關(guān)信息，并通過(guò)對(duì)這些信息以及銀行和客戶(hù)資金運(yùn)動(dòng)的記錄和分析，形成系統(tǒng)的資料和方案，并提供給客戶(hù)，以滿(mǎn)足客戶(hù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理或發(fā)展需要的服務(wù)活動(dòng)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)四、信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)（二）信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)的分類(lèi)按照信息的銀行屬性和社會(huì)屬性不同劃分，可分為銀行信息無(wú)償咨詢(xún)業(yè)務(wù)和有償咨詢(xún)業(yè)務(wù)之分。無(wú)償信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)包括初期信息咨詢(xún)、義務(wù)性信息咨詢(xún)和交互性信息咨詢(xún)。有償信息咨詢(xún)則包括運(yùn)用已有的信息資源向客戶(hù)提供信息并收取費(fèi)用的一般信息咨詢(xún)。根據(jù)性質(zhì)不同，咨詢(xún)顧問(wèn)業(yè)務(wù)主要分為企業(yè)信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理顧問(wèn)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)1、企業(yè)信息咨詢(xún)業(yè)務(wù)。主要包括項(xiàng)目評(píng)估、企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估、驗(yàn)證企業(yè)注冊(cè)資金和資信咨詢(xún)等。（1）商業(yè)銀行的項(xiàng)目評(píng)估是指對(duì)擬建項(xiàng)目在可行性研究的基礎(chǔ)上，從建設(shè)項(xiàng)目的必要性和技術(shù)經(jīng)濟(jì)的合理性進(jìn)行全面審查和評(píng)價(jià)，為商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)提供決策依據(jù)。主要是為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益。其評(píng)估的主要內(nèi)容有：1）項(xiàng)目概論；2）市場(chǎng)預(yù)測(cè)；3）技術(shù)與設(shè)計(jì)分析；4）投資計(jì)劃；5）財(cái)務(wù)預(yù)算與財(cái)務(wù)效益分析；6）社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益分析；7）不確定性分析；8）總結(jié)與建議。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（2）企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估是銀行或有關(guān)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)的貨幣支付能力，還貸能力、償債能力等方面的所進(jìn)行的評(píng)價(jià)和估測(cè)。意義：它是銀行信貸擇優(yōu)的前提，有利于促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提高信譽(yù)等級(jí)的有效措施。按照國(guó)際慣例，企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估一般從企業(yè)的資金信用、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)管理和發(fā)展前景等方面，按AAA、AA、A,BBB、BB、B,CCC、CC、C共三等九個(gè)信用等級(jí)對(duì)企業(yè)進(jìn)行劃分。信用等級(jí)證書(shū)的有效期為一年。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（3）驗(yàn)證企業(yè)注冊(cè)資金是工商管理部門(mén)準(zhǔn)確提供新老企業(yè)注冊(cè)資金的真實(shí)性和合法性的一種業(yè)務(wù)。它既包括新辦企事業(yè)單位和私營(yíng)、個(gè)體工商業(yè)登記注冊(cè)資金的驗(yàn)證，也包括老企業(yè)、事業(yè)單位確認(rèn)和變更注冊(cè)資金的驗(yàn)證。（4）資信咨詢(xún)業(yè)務(wù)是咨詢(xún)部門(mén)站在中間人的立場(chǎng)，通過(guò)提供企業(yè)主要財(cái)務(wù)資料和對(duì)企業(yè)資信做出公正評(píng)價(jià)，以滿(mǎn)足企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中了解交易對(duì)方信用程度，支付能力以及交貨情況的需要而開(kāi)展的業(yè)務(wù)。資信咨詢(xún)業(yè)務(wù)有一般性資信咨詢(xún)和風(fēng)險(xiǎn)性資信咨詢(xún)之分。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)2、資產(chǎn)管理顧問(wèn)業(yè)務(wù)包括為機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者提供全面的資產(chǎn)管理服務(wù)。是由銀行咨詢(xún)部門(mén)委派專(zhuān)門(mén)人員根據(jù)企業(yè)或個(gè)人的要求，在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上運(yùn)用科學(xué)方法，對(duì)企業(yè)或個(gè)人資產(chǎn)管理中存在的問(wèn)題進(jìn)行定性和定量的分析，提出切合實(shí)際的改善其資產(chǎn)管理狀況的建議，并在實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行指導(dǎo)的業(yè)務(wù)。3、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)是銀行向公司提供的各種類(lèi)型的收費(fèi)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，一般是在公司進(jìn)行重組、收購(gòu)與兼并、證券發(fā)行、項(xiàng)目融資、租賃以及日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，提供以財(cái)務(wù)為主的顧問(wèn)咨詢(xún)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)4、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)商業(yè)銀行協(xié)助企業(yè)科學(xué)的分析現(xiàn)金流，使企業(yè)科學(xué)、合理的管理現(xiàn)金余額，將多余的現(xiàn)金用于短期投資，增加收益。通過(guò)銀行協(xié)助企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金管理，幫助企業(yè)達(dá)到既不占?jí)嘿Y金，又可以保證資金靈活周轉(zhuǎn)的目的?，F(xiàn)金管理的方法主要包括加速周轉(zhuǎn)法和推遲付款法商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)五、租賃業(yè)務(wù)（一）租賃業(yè)務(wù)的概念概念：指以收取租金為條件讓渡物件使用權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為，即由財(cái)產(chǎn)所有者（出租人）按契約規(guī)定，將財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人使用，出租人對(duì)財(cái)產(chǎn)始終保有所有權(quán)，承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人的經(jīng)濟(jì)行為。現(xiàn)代租賃也稱(chēng)金融租賃或融資租賃，它是以融資為目的而進(jìn)行的一種租賃活動(dòng)。(現(xiàn)代租賃發(fā)源于美國(guó)?，F(xiàn)代租賃是具有融資和融物雙層性能的信用交易，它是企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期資本融通的一種手段)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（二）租賃業(yè)務(wù)的分類(lèi)按租賃的性質(zhì)可以分為融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)兩大類(lèi)，其中與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)聯(lián)系最為密切，最能體現(xiàn)現(xiàn)代租賃特征的業(yè)務(wù)就是融資性租賃業(yè)務(wù)。1．融資性租賃業(yè)務(wù)（1）概念：又稱(chēng)金融租賃，是典型的設(shè)備租賃所采用的基本形式。它是指當(dāng)企業(yè)需要添置設(shè)備時(shí)，不是向金融機(jī)構(gòu)直接申請(qǐng)貸款來(lái)購(gòu)入，而是委托租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求和選擇代為購(gòu)入所需的設(shè)備；然后企業(yè)以租賃的方式從租賃公司手里租賃設(shè)備來(lái)使用，從而使企業(yè)達(dá)到融通資金的目的。融資租賃實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于出租人提供融資便利，承租人分期付款購(gòu)買(mǎi)租賃物。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（2）融資性租賃的特征融資租賃是商品資金形式表現(xiàn)的借貸資金運(yùn)動(dòng)形式，是集融資和融物為一體的信用方式，兼有商品信貸和資金信貸的雙重特征。在這個(gè)過(guò)程中，出租人通過(guò)出租設(shè)備商品的形式向承租人提供了信貸便利；而承租人直接借入設(shè)備商品，取得了設(shè)備商品的使用權(quán)，這實(shí)際上就是獲得了一筆資金信貸，并在從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中創(chuàng)造出新的價(jià)值。這種既表現(xiàn)出設(shè)備融通的貿(mào)易形式，又反映了資金融通的信貸方式的融資性租賃。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（3）融資性租賃的分類(lèi)按租賃手段分為：直接融資租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租和杠桿融資租賃等。（1）直接融資租賃概念：又稱(chēng)自營(yíng)租賃，是指出租人籌集資金，按承租人的要求，從供貨商處購(gòu)進(jìn)承租人預(yù)先選定的設(shè)備，然后直接將其租給承租人使用的一種租賃方式。這種租賃的期限較長(zhǎng)，一般設(shè)備為3-5年，大型設(shè)備在10年以上。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)在租期內(nèi)，承租人要用租賃設(shè)備創(chuàng)造的收益分期向出租人支付租金，并承擔(dān)設(shè)備的維修、保養(yǎng)、保險(xiǎn)和納稅義務(wù)。銀行通過(guò)租金收回租賃設(shè)備的大部分甚至全部投資，并取得利潤(rùn)。租賃期滿(mǎn)，承租人一般按設(shè)備殘值的名義價(jià)格購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的產(chǎn)權(quán)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（2）轉(zhuǎn)租賃概念：指承租人在租賃期內(nèi)將租入資產(chǎn)出租給第三方的行為。一項(xiàng)轉(zhuǎn)租賃涉及四個(gè)當(dāng)事人：第一出租人、第二出租人、第一承租人、第二承租人或設(shè)備供應(yīng)商。轉(zhuǎn)租賃需要簽訂三個(gè)合同：購(gòu)貨合同，由第一出租人和設(shè)備供應(yīng)商簽訂；租賃供應(yīng)合同，由第一出租人和第一承租人簽訂；轉(zhuǎn)租賃合同，由第一承租人與第二承租人簽訂。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（3）售后回租也稱(chēng)先賣(mài)后租式租賃，這是企業(yè)需要繼續(xù)使用自己原有的設(shè)備或廠(chǎng)房，同時(shí)又缺少流動(dòng)資金以供周轉(zhuǎn)而采取的一種租賃方式。概念：指企業(yè)先將自己設(shè)備、廠(chǎng)房的所有權(quán)出售給銀行，然后再作為承租人將其租回來(lái)使用。售后回租方式使企業(yè)可以在不影響原有生產(chǎn)正常進(jìn)行的情況下及時(shí)獲得生產(chǎn)所急需的資金，有利于企業(yè)盤(pán)活存量資產(chǎn)，改善企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性差的不利局面。售后回租只涉及兩個(gè)當(dāng)事：企業(yè)，既是賣(mài)主又是承租人；銀行，既是買(mǎi)主又是出租人。售后回租需要簽訂兩個(gè)合同：買(mǎi)賣(mài)合同；租賃合同。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)（4）杠桿融資租賃概念：杠桿融資租賃也稱(chēng)平衡租賃或代償貸款租賃，是指銀行租賃部門(mén)在對(duì)一些大型專(zhuān)用設(shè)備，如對(duì)飛機(jī)、船舶、海上勘探、開(kāi)采設(shè)備等租賃時(shí)，可在一部分自籌資金的基礎(chǔ)上向其他銀行等金融機(jī)構(gòu)籌借大部分資金（一般為60%-80%），并以所購(gòu)設(shè)備作為貸款抵押，以轉(zhuǎn)讓收取租金的權(quán)利作為貸款的額外保證，然后將設(shè)備租借給承租人的一種租賃形式。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)杠桿租賃是涉及若干當(dāng)事人和若干協(xié)議的一種非常復(fù)雜的租賃業(yè)務(wù)。參與杠桿租賃的所有當(dāng)事人首先要共同簽訂一份參加杠桿租賃項(xiàng)目的協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定了每一個(gè)當(dāng)事人應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，列舉了辦理該項(xiàng)租賃交易的各種先決條件，如所需的各種保證、說(shuō)明、契約條款、有權(quán)簽訂協(xié)議的人、評(píng)議意見(jiàn)、各當(dāng)事人的賠償責(zé)任等；此外，還要簽訂各種貸款協(xié)議、供貨協(xié)議、租賃契約以及各種有關(guān)的擔(dān)保契約等。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)2．經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)（Operatingleasing）概念：又稱(chēng)服務(wù)租賃、管理租賃或操作性租賃，這是一種短期租賃，是指出租人將自己經(jīng)營(yíng)的租賃資產(chǎn)進(jìn)行反復(fù)出租給不同承租人使用，由承租人支付租金，直至資產(chǎn)報(bào)廢或淘汰為止的一種租賃方式。在租期內(nèi)由出租人負(fù)責(zé)設(shè)備的安裝、保養(yǎng)、維修、納稅、支付保險(xiǎn)費(fèi)和提供專(zhuān)門(mén)的技術(shù)服務(wù)，因此其租金要高于融資性租賃。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性租賃的特點(diǎn)1）租賃關(guān)系簡(jiǎn)單。一般僅涉及兩個(gè)當(dāng)事人，即出租人和承租人，只簽訂一個(gè)合同，即租賃合同。租期一般較短，承租人提前告知出租人后，可中途解除合同。2）租賃的目的主要是短期使用設(shè)備。承租人一般是需要臨時(shí)或短期使用某種設(shè)備，或是因?yàn)樵O(shè)備技術(shù)更新周期短，為避免購(gòu)入設(shè)備陳舊、過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性租賃。另外，當(dāng)承租人對(duì)某種設(shè)備的技術(shù)性不了解時(shí)，不敢貿(mào)然購(gòu)買(mǎi)，也會(huì)采用這一租賃方式。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)3）租賃物件一般是通用設(shè)備或技術(shù)含量較高、更新速度較快的設(shè)備。因?yàn)橹挥凶赓U物件基于廣泛的適用性，才能適合不同承租人的需要，以通過(guò)多次租賃而收回投資。租賃物的適用有一定限制條件。由于出租人要依賴(lài)多個(gè)承租人才能收回自己的投資，因此必須對(duì)每個(gè)承租人使用租賃物時(shí)確定一定的限制條件，以保證租賃物的正常使用壽命。4）租賃物的選擇是由出租人決定的。由于承租人是復(fù)數(shù)且不確定，即一項(xiàng)設(shè)備的承租人不是一個(gè)特定的承租人，而是多個(gè)不確定的承租人。所以租賃物件是由出租人根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查、判斷和經(jīng)驗(yàn)來(lái)選擇購(gòu)置的，承租人只是在出租人已擁有的設(shè)備中選擇自己需要的租賃物件。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)5）租金的支付具有不完全支付性。即出租人無(wú)法只通過(guò)一次設(shè)備租用，在一個(gè)租賃合同期內(nèi)收回全部投資，出租人每次對(duì)承租人出租所收取的資金，只是全部投資的一部分，投資回收必須依靠多次反復(fù)的租賃才能實(shí)現(xiàn)。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)在我國(guó)，商業(yè)銀行參與經(jīng)營(yíng)性租賃主要有兩種形式：一種是商業(yè)銀行向經(jīng)營(yíng)性租賃公司提供貸款融資；另一種是商業(yè)銀行直接出租通用設(shè)備或技術(shù)含量高、更新速度快的設(shè)備。前者如銀行的保管箱出租，后者如出租銀行計(jì)算機(jī)、現(xiàn)代通信設(shè)施。截止2014年12月，我國(guó)銀行設(shè)立的租賃公司已經(jīng)達(dá)20家。區(qū)別融資性租賃經(jīng)營(yíng)性租賃當(dāng)事人出租人、承租人、供貨商出租人、承租人承租目的長(zhǎng)期使用，添置設(shè)備短期使用，接受服務(wù)物件的類(lèi)型壽命較長(zhǎng)的設(shè)備更新較快的設(shè)備物件的選擇根據(jù)承租人向供貨商選定在出租人的現(xiàn)貨中選擇物件的使用可以像自有設(shè)備一樣使用對(duì)承租人有一定的限制要求租賃期限時(shí)間較長(zhǎng)時(shí)間較短租賃合同中途不可以節(jié)約，期滿(mǎn)后有多種選擇中途可以節(jié)約，期滿(mǎn)可以退租承租人特定的一個(gè)承租人不特定的多個(gè)承租人維修和保養(yǎng)由承租人負(fù)責(zé)由出租人負(fù)責(zé)融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃的區(qū)別表商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)鏈接：近年來(lái)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入變化情況2015年，上市銀行收入中，利息收入26917億元，同比增長(zhǎng)6.6%；手續(xù)費(fèi)及傭金收入7467億元，同比增長(zhǎng)14%。2015年，為了應(yīng)對(duì)息差收窄下利息收入的減少，商業(yè)銀行增加了派息資產(chǎn)數(shù)量，同時(shí)手續(xù)費(fèi)以及傭金收入的增速以及權(quán)重開(kāi)始上升。在利率下行以及市場(chǎng)化的倒逼下，銀行利息收入增速將進(jìn)一步下降，而中間業(yè)務(wù)的發(fā)展空間增相對(duì)較大。在未來(lái)利率下行、利差收窄的負(fù)面沖擊下，中間業(yè)務(wù)收入比重較高、利息收入比重較低的銀行受到的負(fù)面影響將小于過(guò)分依賴(lài)?yán)⑹杖氲你y行。商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)上市銀行利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入和其他業(yè)務(wù)收入變化圖（億元）第二節(jié)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)的概念表外業(yè)務(wù)（Off-balancesheetActivities,OBS）是指商業(yè)銀行所從事的，按照通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。表外項(xiàng)目也被稱(chēng)為“或有負(fù)債”和“或有資產(chǎn)”項(xiàng)目，或者叫“或有資產(chǎn)和負(fù)債”。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)有狹義和廣義之分狹義的表外業(yè)務(wù)指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。包括：承諾類(lèi)；擔(dān)保類(lèi)；交易類(lèi)等。廣義的表外業(yè)務(wù)則除了包括狹義的表外業(yè)務(wù)，還包括結(jié)算、代理、咨詢(xún)等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以廣義的表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù)。通常我們說(shuō)的表外業(yè)務(wù)是指狹義表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)中國(guó)把商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)分為十一類(lèi)進(jìn)行管理：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為客戶(hù)的債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。銀行在提供擔(dān)保時(shí)，要承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等多類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，因此是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較大的表外業(yè)務(wù)，《巴塞爾協(xié)議》（1988）將銀行擔(dān)保因?yàn)榈男庞棉D(zhuǎn)換系數(shù)定為100%。擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)主要有銀行承兌匯票、備用信用證、各類(lèi)保函等。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)銀行承兌匯票銀行承兌匯票由收款人或付款人(或承兌申請(qǐng)人)簽發(fā)，并由承兌申請(qǐng)人向開(kāi)戶(hù)銀行申請(qǐng)，經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。備用信用證備用信用證是開(kāi)證行應(yīng)借款人要求，以放款人作為信用證的收益人而開(kāi)具的一種特殊信用證，以保證在借款人破產(chǎn)或不能及時(shí)履行義務(wù)的情況下，由開(kāi)證行向收益人及時(shí)支付本利。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)備用信用證按照可否被撤銷(xiāo)可以分為可撤銷(xiāo)的備用信用證和不可撤銷(xiāo)的備用信用證。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)各類(lèi)保函業(yè)務(wù)保函又稱(chēng)保證書(shū)，是指商業(yè)銀行應(yīng)債務(wù)人（申請(qǐng)人）的請(qǐng)求，向債權(quán)人（受益人）開(kāi)立的擔(dān)保被保證人履行職責(zé)的一種書(shū)面信用擔(dān)保憑證。當(dāng)申請(qǐng)人不能及時(shí)完成其對(duì)受益人承諾的責(zé)任又拒不付款或無(wú)力付款時(shí)，由開(kāi)立保函的銀行向受益人作出的償付。商業(yè)銀行開(kāi)立保函，主要是以銀行信用補(bǔ)充或代替商業(yè)信用，使交易雙方解除顧慮，增加信任，促進(jìn)交易順利進(jìn)行。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)按索償條件分銀行保函大多屬于見(jiàn)索即付保函。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)銀行保函按其用途可分為保函還可以根據(jù)功能和應(yīng)用的不同分為商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)承諾類(lèi)業(yè)務(wù)承諾類(lèi)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來(lái)某一日期按照事前約定的條件向客戶(hù)提供約定信用的業(yè)務(wù)。主要指貸款承諾，包括可撤銷(xiāo)承諾和不可撤銷(xiāo)承諾兩種。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)貸款承諾是指銀行承諾在一定時(shí)期內(nèi)或者某一時(shí)間按照約定條件提供貸款給借款人的協(xié)議，屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，是一種承諾在未來(lái)某時(shí)刻進(jìn)行的直接信貸。對(duì)于在規(guī)定的借款額度內(nèi)銀行已經(jīng)做出承諾但尚未貸出的款項(xiàng)，客戶(hù)必須支付一定的承諾費(fèi)。在客戶(hù)滿(mǎn)足貸款承諾中約定的提款先決條件的情況下，銀行按約定的金額、利率、時(shí)間、期限等，滿(mǎn)足客戶(hù)的借款需要。貸款承諾協(xié)議還要明確貸款承諾的有效期。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)票據(jù)發(fā)行便利票據(jù)發(fā)行便利（Noteissuancefacilities，NIFS）又稱(chēng)票據(jù)發(fā)行融資安排，是指銀行同客戶(hù)簽訂一項(xiàng)具有法律約束力的承諾，銀行保證客戶(hù)以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期票據(jù)，從而以較低的成本取得中長(zhǎng)期資金。承諾包銷(xiāo)的銀行則負(fù)責(zé)包銷(xiāo)或提供沒(méi)有銷(xiāo)售出部分的等額貸款。票據(jù)發(fā)行便利的票據(jù)一般是短期票據(jù)，多為3個(gè)月或6個(gè)月，但銀行承諾提供票據(jù)發(fā)行便利的期間往往長(zhǎng)達(dá)5-7年。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)票據(jù)發(fā)行便利按照有無(wú)包銷(xiāo)可以分為：其中包銷(xiāo)的票據(jù)發(fā)行便利又可以分為1.循環(huán)包銷(xiāo)便利2.可轉(zhuǎn)讓循環(huán)包銷(xiāo)便利3.多元票據(jù)發(fā)行便利商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)循環(huán)包銷(xiāo)便利（RevolvingUnderwritingFacility，RUF）是最早出現(xiàn)的票據(jù)發(fā)行便利形式。循環(huán)包銷(xiāo)便利指的是銀行保證證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)在一定額度內(nèi)可以循環(huán)承銷(xiāo)的融資額度，銀行有責(zé)任幫助客戶(hù)推銷(xiāo)當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。其實(shí)際上是票據(jù)發(fā)行人利用短期票據(jù)獲取中期信貸，是辛迪加貸款的替代品。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)讓循環(huán)包銷(xiāo)便利（transferablerevolvingunderwritingfacility）。是指報(bào)銷(xiāo)人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時(shí)可以將其包銷(xiāo)承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機(jī)構(gòu)。轉(zhuǎn)讓根據(jù)所簽協(xié)議而定是否需要借款人同意。其出現(xiàn)增加了商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)上的靈活性和流動(dòng)性多元票據(jù)發(fā)行便利（multiplecomponentfacility）。其集中了短期預(yù)支條款、擺動(dòng)信貸、銀行承兌票據(jù)等提款方式于一身，使得借款人能更靈活的選擇提取資金的期限和貨幣。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)交易類(lèi)業(yè)務(wù)交易類(lèi)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為滿(mǎn)足客戶(hù)保值或自身頭寸管理等需要而進(jìn)行的貨幣（包括外匯）和利率的遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等衍生交易業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率期貨發(fā)展歷程利率期貨合約最早于1975年10月由芝加哥期貨交易所推出，在此之后利率期貨交易得到迅速發(fā)展。在期貨交易比較發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，利率期貨早已超過(guò)農(nóng)產(chǎn)品期貨而成為成交量最大的一個(gè)類(lèi)別。在美國(guó)，利率期貨的成交量甚至已占到整個(gè)期貨交易總量的一半以上。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率期貨概念以短期資金利率（STIR）、短期存單和債券等利率類(lèi)金融工具為期貨合約交易標(biāo)的物的期貨品種稱(chēng)為利率期貨（InterestRateFutures）。利率期貨的交割方法特殊。利率期貨主要采取現(xiàn)金交割方式，有時(shí)也有現(xiàn)券交割。現(xiàn)金交割是以銀行現(xiàn)有利率為轉(zhuǎn)換系數(shù)來(lái)確定期貨合約的交割價(jià)格。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率期貨合約的標(biāo)的1.歐洲美元（Eurodollar）歐洲美元是指美國(guó)境外的金融機(jī)構(gòu)或美國(guó)金融機(jī)構(gòu)設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款和美元貸款，是離岸美元。這種美國(guó)境外美元存貸業(yè)務(wù)開(kāi)始于歐洲，因此稱(chēng)為“歐洲美元”。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)標(biāo)的資產(chǎn)本金價(jià)值約為為100萬(wàn)美元，3個(gè)月到期的歐洲美元定期存款，在合約月份的第三個(gè)周三進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。報(bào)價(jià)IMM價(jià)位：100減去3個(gè)月倫敦銀行同業(yè)拆借利率來(lái)進(jìn)行合約月份第三個(gè)周三的現(xiàn)貨結(jié)算。例如，報(bào)價(jià)97.45意味著年存款利率為2.55%。1個(gè)基點(diǎn)=0.01價(jià)格點(diǎn)

=25美元。最小變動(dòng)價(jià)位（最低價(jià)格波幅）最近到期合約月份：

1個(gè)基點(diǎn)的1/4=0.0025價(jià)格點(diǎn)

=6.25美元/合約所有其他合約月份：

1個(gè)基點(diǎn)的1/2=0.005價(jià)格點(diǎn)=12.50美元/合約

“新”的即月合約和到期的“舊”即月合約最后交易日在相同的交易日以0.0025的價(jià)格增幅開(kāi)始交易。合約月份以3月為季度周期（3月、6月、9月、12月）的最近40個(gè)月（即10年）再加上最近的4個(gè)“序列”月份（不屬于3月份周期的月份）。10年期交割的新3月季度合約月份因而將在最近3月季度合約月份到期之后的第一個(gè)交易日上市。3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨合約規(guī)則商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)最后交易日合約月份第3個(gè)周三之前的第2個(gè)倫敦銀行營(yíng)業(yè)日。到期合約交易于最后交易日上午11點(diǎn)（倫敦時(shí)間）結(jié)束。交易時(shí)間（所有列出時(shí)間均為美中時(shí)間）公開(kāi)喊價(jià)周一至周五：7:20-14:00CMEGLOBEX周日至周五：17:00-16:00行情代碼公開(kāi)喊價(jià)EDCMEGLOBEXGE交易所規(guī)則這些合約按照CME規(guī)則與條例掛牌交易并受其約束。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)2.美國(guó)國(guó)債（U.S.TreasurySecurities）美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)將國(guó)債分為短期國(guó)債（T－bills）、中期國(guó)債（T－Notes）和長(zhǎng)期國(guó)債（T－Bonds）三類(lèi)。美國(guó)短期國(guó)債是指償還期限不超過(guò)1年的國(guó)債美國(guó)中期國(guó)債是指償還期限在1－10年之間的國(guó)債美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在10年以上的國(guó)債商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)10年期美國(guó)國(guó)債期貨合約規(guī)則標(biāo)的單位1份到期面值為100.000美元的美國(guó)國(guó)債。可交割等級(jí)剩余到期期限從交割月份第1天起至少為6?年，但不超過(guò)10年的美國(guó)中期國(guó)債。發(fā)票價(jià)格等于期貨結(jié)算價(jià)格乘以轉(zhuǎn)換系數(shù)，再加上應(yīng)計(jì)利息。轉(zhuǎn)換系數(shù)為已交割中期國(guó)債價(jià)格（1美元面值）/收益率6%。報(bào)價(jià)點(diǎn)數(shù)（1000美元）加

1點(diǎn)的1/32的1/2。例如，126-16表示12616/32，126-165表示10916.5/32。票面值以100點(diǎn)為基礎(chǔ)。最小變動(dòng)價(jià)位（最低波幅）1點(diǎn)的三十二分之一（1/32）的1/2（每份合約為15.625美元，四舍五入為最近的美分)，包括跨月價(jià)差在內(nèi)。其中最低價(jià)格波幅應(yīng)為1點(diǎn)的三十二分之一的1/4（7.8125美元/合約）。合約月份以3月、6月、9月和12月為季度周期的最初5個(gè)連續(xù)合約。最后交易日交割月份最后交易日之前的第7個(gè)交易日。到期合約的交易于最后交易日下午12點(diǎn)01分收市。最后交割日交割月份的最后交易日。交易時(shí)間（所有列出時(shí)間均為美中時(shí)間）公開(kāi)喊價(jià)周一至周五：7:20-14:00CMEGLOBEX周日至周五：17:00-16:00行情代碼公開(kāi)喊價(jià)TYCMEGLOBEXZN交易所規(guī)則這些合約按照CBOT規(guī)則與條例掛牌交易并受其約束。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率期貨合約報(bào)價(jià)表日期開(kāi)盤(pán)價(jià)最高價(jià)最低價(jià)清算價(jià)漲幅未平倉(cāng)合約數(shù)短期國(guó)庫(kù)券（CBT）—100,000元；1/322008.06119-075119-245118-170119-010-12.5885,9272008.09117-220118-165117-155117-290-12.51,214中期國(guó)庫(kù)券（CBT）—100,000元；1/322008/06118-045118-140117-105117-175-20.52,073,2782008/06115-295116-095115-300116-040-19.01,3705年期中期國(guó)庫(kù)券（CBT）—100,000元；1/322008/06113-257114-017113-132113-162-11.01,808,565商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)日期開(kāi)盤(pán)價(jià)最高價(jià)最低價(jià)清算價(jià)漲幅未平倉(cāng)合約數(shù)2年期中期國(guó)庫(kù)券（CBT）—100,000元；1/322008/06107-060107-107107-005107-022-5.01,094,91130天期聯(lián)邦基金（CBT）—5,000,000元2008/0497.79597.80097.79097.795…67,4142008/0598.09098.12098.10098.105…12,3551月期倫敦同業(yè)拆借利率（CME）—3,000,000；市場(chǎng)指數(shù)%2008/0497.290097.290097.267597.2775…13,2142008/0597.520097.520097.487597.4875-0.0175123,175歐洲美元（CME）—1,000,000；市場(chǎng)指數(shù)%2008/0497.280097.297597.275097.2800…131,3602008/0697.540097.575097.490097.5000-0,04501,572,7572008/0997.720097.775097.660097.6700-0.07001,384,3932008/1097.655097.725097.565097.5800-0.09501,397,375商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率期貨在資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用空頭套期保值空頭套期保值:預(yù)期利率上升，則出售存款或者在貨幣市場(chǎng)的借款成本會(huì)↑，使得金融機(jī)構(gòu)持有或打算購(gòu)買(mǎi)的債券或固定利率貸款的價(jià)值↓。如果利率上升，資產(chǎn)—負(fù)債管理者選擇先在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨合約，從期貨交易中獲利以彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表上的損失，從而達(dá)到保值。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)多頭套期保值多頭套期保值：金融機(jī)構(gòu)更關(guān)注利率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但也希望能規(guī)避利率下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)期利率下降，管理層會(huì)選擇先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨合約而后大致在預(yù)期存款流入的同時(shí)以相同數(shù)量出售，以抵消損失。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)金融期貨合約收益圖解商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)多數(shù)金融機(jī)構(gòu)面臨的三大利率避險(xiǎn)問(wèn)題商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)多數(shù)情況下，恰當(dāng)利用利率期貨進(jìn)行避險(xiǎn)的策略如下：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)所需利率期貨合約的數(shù)量為了利用期貨市場(chǎng)的獲利沖銷(xiāo)市場(chǎng)利率變動(dòng)造成的凈值損失，金融機(jī)構(gòu)須確定需要多少期貨合約來(lái)封閉其利率缺口。測(cè)量利率上升造成凈值損失的公式：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)或者表示銀行的平均資產(chǎn)久期，表示平均負(fù)債久期.商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)如果設(shè)定精致的變化等于期貨頭寸價(jià)值的變化，則完全規(guī)避金融機(jī)構(gòu)總體利率風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)凈值所需期貨合約數(shù)為或者商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率期權(quán)概念利率期權(quán)是一種與利率變化掛鉤的期權(quán)，到期時(shí)以現(xiàn)金或者與利率相關(guān)的合約（如利率期貨、利率遠(yuǎn)期或者政府債券）進(jìn)行結(jié)算。利率期權(quán)是指買(mǎi)方在支付了期權(quán)費(fèi)后即取得在合約有效期內(nèi)或到期時(shí)以一定的利率（價(jià)格）買(mǎi)入或賣(mài)出一定面額的利率工具的權(quán)利。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率期權(quán)的種類(lèi)利率期權(quán)合約通常以政府短期、中期、長(zhǎng)期債券，歐洲美元債券，大面額可轉(zhuǎn)讓存單等利率工具為標(biāo)的物。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)歐洲美元期貨期權(quán)合約規(guī)則標(biāo)的資產(chǎn)季度期權(quán)相應(yīng)的季度歐洲美元期貨合約月份分期期權(quán)緊鄰分期之后相應(yīng)的季度歐洲美元期貨合約月份（如4月分期期權(quán)標(biāo)的為6月期貨）最小變動(dòng)價(jià)位（最低波幅）季度期權(quán)與分期期權(quán)按IMM指數(shù)點(diǎn)報(bào)價(jià)。標(biāo)的期貨距到期月份最近時(shí)的期權(quán)，以及當(dāng)期權(quán)費(fèi)低于5點(diǎn)時(shí)最初2個(gè)季度期權(quán)月份和最初2個(gè)分期期權(quán)月份均為1個(gè)基點(diǎn)的1/4（0.0025=6.25美元）。所有其他合約月份均為1個(gè)基點(diǎn)的1/2（0.005=12.50美元）。最低波幅應(yīng)為0.005個(gè)IMM指數(shù)點(diǎn)（12.50美元，還被稱(chēng)作最小變動(dòng)價(jià)位單位的1/2）。無(wú)論該交易結(jié)果是否會(huì)使交易雙方平倉(cāng)，該交易均可以0.0025IMM指數(shù)點(diǎn)（6.25美元，同時(shí)也被稱(chēng)作最小變動(dòng)單位的1/4）的價(jià)格來(lái)進(jìn)行。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)行使價(jià)間距行使價(jià)將以12.5個(gè)基點(diǎn)的間距（0.125）上市，上市范圍為最接近前一天標(biāo)的期貨結(jié)算價(jià)格的行使價(jià)以上150個(gè)基點(diǎn)及其以下150個(gè)基點(diǎn)。行使價(jià)將以25個(gè)基點(diǎn)的間距（0.25）上市，上市范圍為最接近前一天標(biāo)的期貨結(jié)算價(jià)的行使價(jià)以上550個(gè)基點(diǎn)及其以下550個(gè)基點(diǎn)。最后交易日季度期權(quán)合約月份第3個(gè)周三之前的第2個(gè)倫敦銀行營(yíng)業(yè)日。到期合約的交易于最后交易日的上午11點(diǎn)（倫敦時(shí)間）終止。分期期權(quán)合約月份第3個(gè)周三之前的周五。行權(quán)期權(quán)為美式期權(quán)，可于行權(quán)日下午7點(diǎn)（美中時(shí)間）通知清算所來(lái)行權(quán)。未行權(quán)期權(quán)應(yīng)于最后交易日下午7點(diǎn)（美中時(shí)間）到期。若無(wú)相反指示，未行權(quán)的價(jià)內(nèi)期權(quán)應(yīng)在到期后自動(dòng)行權(quán)。交易時(shí)間（所有列出時(shí)間均為美中時(shí)間）公開(kāi)喊價(jià)

(RTH)周一至周五：上午7點(diǎn)20分至下午2點(diǎn)CMEGLOBEX(ETH)周日至周五：下午5點(diǎn)至下午4點(diǎn)交易所規(guī)則這些合約按照CME規(guī)則與條例掛牌交易并受其約束。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨期權(quán)報(bào)價(jià)表2008年4月15日，星期二美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債（芝加哥期貨交易所）10萬(wàn)美元，100點(diǎn)中的1/64的數(shù)目協(xié)定價(jià)格看漲期權(quán)看跌期權(quán)5月6月9月5月6月9月11,0008-288-307-620-010-040-4911,1007-287-327-110-010-060-6111,2006-286-36—0-010-101-1211,3005-285-415-440-010-151-2911,4004-294-495-000-020-231-4911,5003-323-604-240-050-342-08商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)11,6002-393-143-510-120-512-3511,7001-522-363-170-251-093-0011,8001-111-622-510-481-353-3311,9000-431-322-241-162-054-0612,0000-421-072-001-612-444-45交易量看漲期權(quán)

11,650看跌期權(quán)

26,017未平倉(cāng)權(quán)益看漲期權(quán)

490,573看跌期權(quán)

481,457商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)歐洲美元期貨期權(quán)報(bào)價(jià)表歐洲美元（芝加哥期貨交易所）100萬(wàn)美元，100點(diǎn)中的點(diǎn)數(shù)協(xié)定價(jià)格看漲期權(quán)看跌期權(quán)12月1月3月12月1月3月970,000—45.0060.000.751.2512.50971,250——51.251.50—16.25972,50022.5024.2543.253.505.2520.50973,75014.25—36.007.75—25.75975,0008.0010.5029.7514.0016.5031.75商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)協(xié)定價(jià)格看漲期權(quán)看跌期權(quán)12月1月3月12月1月3月976,2504.756.5024.2523.2525.0038.50977,5002.754.0019.2533.7535.0046.00978,7501.502.5015.0045.0045.7554.00980,0000.751.5011.5056.7557.2562.75交易量看漲期權(quán)

215,402看跌期權(quán)

26,017未平倉(cāng)權(quán)益看漲期權(quán)

6,566,635看跌期權(quán)

2,800,972商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率上限、利率下限和利率上下限利率上限(InterestRateCap)是客戶(hù)與銀行達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，雙方確定一個(gè)利率上限水平，在此基礎(chǔ)上，利率上限的賣(mài)方向買(mǎi)方承諾：在規(guī)定的期限內(nèi)，假如市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限，則賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)利率高于協(xié)定利率上限的差額部分；假如市場(chǎng)利率低于或等于協(xié)定的利率上限，賣(mài)方無(wú)任何支付義務(wù)，同時(shí)，買(mǎi)方由于獲得了上述權(quán)利，必須向賣(mài)方支付一定數(shù)額的期權(quán)手續(xù)費(fèi)：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率下限（InterestRateFloor）是指客戶(hù)與銀行達(dá)成一個(gè)協(xié)議，雙方規(guī)定一個(gè)利率下限，賣(mài)方向買(mǎi)方承諾：在規(guī)定的有效期內(nèi)，假如市場(chǎng)參考利率低于協(xié)定的利率下限，則賣(mài)方向買(mǎi)方支付市場(chǎng)參考利率低于協(xié)定的率下限的差額部分，若市場(chǎng)參考利率大于或等于協(xié)定的利率下限，則賣(mài)方?jīng)]有任何支付義務(wù).作為補(bǔ)償，賣(mài)方向買(mǎi)方收取一定數(shù)額的手續(xù)費(fèi)：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率上下限（InterestRateFacility），是指將利率上限和利率下限兩種金融工具結(jié)合使用。具體地說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)一個(gè)利率上下限，是指在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)利率上限的同時(shí)，賣(mài)出一個(gè)利率下限，以收入的手續(xù)費(fèi)來(lái)部分抵銷(xiāo)需要支出的手續(xù)費(fèi)，從而達(dá)到既防范利率風(fēng)險(xiǎn)又降低費(fèi)用成本的目的。而賣(mài)出一個(gè)利率上下限，則是指在賣(mài)出一個(gè)利率上限的同時(shí)，買(mǎi)入一個(gè)利率下限。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率互換利率互換（InterestSwap）是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同（本金相同）、期限相同的資金，作固定利率與浮動(dòng)利率的調(diào)換。如甲方以固定利率換取乙方的浮動(dòng)利率，乙方則以浮動(dòng)利率換取甲方的固定利率，故稱(chēng)互換?；Q的目的在于降低資金成本和利率風(fēng)險(xiǎn)。利率互換與貨幣互換都是于1982年開(kāi)拓的，是適用于銀行信貸和債券籌資的一種資金融通新技術(shù)，也是一種新型的避免風(fēng)險(xiǎn)的金融技巧，目前已在國(guó)際上被廣泛采用。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)優(yōu)點(diǎn)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率互換的原理利率互換交易的基本原理就是大衛(wèi)?李嘉圖的比較優(yōu)勢(shì)理論與利益共享。首先，根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)理論，由于籌資雙方信用等級(jí)、籌資渠道、地理位置以及信息掌握程度等方面的不同，在各自的領(lǐng)域存在著比較優(yōu)勢(shì)。因此，雙方愿意達(dá)成協(xié)議，發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢(shì)，然后再互相交換債務(wù)，達(dá)到兩者總成本的降低，進(jìn)而由于利益共享，最終使得互換雙方的籌資成本都能夠得到一定的降低。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)例1：有甲、乙兩家公司，其信用等級(jí)及各自在固定利率市場(chǎng)和浮動(dòng)利率市場(chǎng)上的借款成本如下表所示：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)通過(guò)表中的數(shù)據(jù)可以看出，甲公司由于信用等級(jí)高，在浮動(dòng)利率市場(chǎng)和固定利率市場(chǎng)都有優(yōu)勢(shì)，但是。不難發(fā)現(xiàn)兩公司固定利率之差為1.5%，而浮動(dòng)利率之差僅為0.3%。因此，可以認(rèn)為甲公司在固定利率市場(chǎng)具有比較優(yōu)勢(shì)。假設(shè)甲公司根據(jù)資產(chǎn)匹配的要求希望支付浮動(dòng)利率利息而乙公司希望支付固定利率利息，如果二者按照各自原本的借款成本借款，總的成本為：6個(gè)月LIBOR+O.2%+10.5%=6個(gè)月LIBOR+10.7%。根據(jù)雙方的比較優(yōu)勢(shì)，甲公司借入固定利率貸款，乙公司借入浮動(dòng)利率貸款，然后再進(jìn)行互換，總的成本為：9%+6個(gè)月LIBOR+0.5%=6個(gè)月LIBOR+9.5%。很顯然，相對(duì)于不進(jìn)行互換而言一共節(jié)省成本1.2%。雙方可以按照事先確定的比例分享這部分節(jié)省下來(lái)的成本。比如，按照利益均分原則每一方就可以節(jié)省0.6%。具體的操作流程可以由下圖演示：商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)假設(shè)二者利益均分，即每一方節(jié)省0.6%，X=9.4%，那么，甲公司的實(shí)際貸款成本為：9%+LIBOR-9.4%=LIBOR-0.4%，而乙公司的貸款成本為：LIBOR+O.5%-LIBOR+9.4%=9.9%。雙方成本都節(jié)省了0.6%，如圖8-1所示。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)例2：A和B公司的實(shí)際融資成本如下，請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一個(gè)利率互換方案。A和B公司的借款成本商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率互換方案如下：互換方案分析商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)利率互換交易價(jià)格的報(bào)價(jià)在標(biāo)準(zhǔn)化的互換市場(chǎng)上，固定利率往往以一定年限的國(guó)庫(kù)券收益率加上一個(gè)利差作為報(bào)價(jià)。例如，一個(gè)十年期的國(guó)庫(kù)券收益率為6.2%，利差是68個(gè)基本點(diǎn)，那么這個(gè)十年期利率互換的價(jià)格就是6.88%，按市場(chǎng)慣例，如果這是利率互換的賣(mài)價(jià)，那么按此價(jià)格報(bào)價(jià)人愿意出售一個(gè)固定利率為6.88%，而承擔(dān)浮動(dòng)利率的風(fēng)險(xiǎn)。如果是買(mǎi)價(jià)，就是一個(gè)固定收益率6.2%加上63個(gè)基本點(diǎn)，即為6.83%，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)按此價(jià)格報(bào)價(jià)人愿意購(gòu)買(mǎi)一個(gè)固定利率而不愿意承擔(dān)浮動(dòng)利率的風(fēng)險(xiǎn)。由于債券的二級(jí)市場(chǎng)上有不同年限的國(guó)庫(kù)券買(mǎi)賣(mài)，故它的收益率適于充當(dāng)不同年限的利率互換交易定價(jià)參數(shù)。國(guó)庫(kù)