簡體談風險理財人因保險工程課件

凌氤寶教授2006/07/151股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！目錄

壹、保險公司的經營風險貳、鑑定及衡量風險參、保險公司風險管理肆、Q&A2股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！壹、保險公司的經營風險3股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！2、保險業(yè)經營利潤經營利潤=承保利潤+外來資金(準備金)投資收益+自有資金(業(yè)主權益)投資收益一、保險業(yè)經營流程5股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！3、充分應用業(yè)務槓桿及財務槓桿，增加－(1)承保利潤(2)準備金（外來資金）投資利潤業(yè)務槓桿業(yè)主權益承保業(yè)務承保利潤準備金(外來資金)自有資金

投資收益外來資金

投資收益經營利潤財務槓桿一、保險業(yè)經營流程6股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！4、衡量指標：

(1)業(yè)主權益報酬率（ReturnonEquity）ROE＝經營利潤/業(yè)主權益(2)業(yè)務槓桿＝簽單保費/業(yè)主權益(3)財務槓桿＝準備金/業(yè)主權益5、業(yè)主權益適足性：業(yè)主權益是衡量清償能力的基礎指標。業(yè)主權益應有足夠的空間來應付承保及投資風險所造成的損失。一、保險業(yè)經營流程7股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！三、S&P’s保險警訊表列

(Standard&Poor'sRedFlagsList)依據(jù)S&P歷年來觀察面臨壓力及倒閉危機的保險公司所列出來的警訊表列: 1.急速成長 2.風險集中 3.非專業(yè)領域的擴展 4.喪失市場信心 5.專注在高風險商品線 6.公司所有權改變 7.過度依賴外界(第三人)的支持 8.事業(yè)體解體資料來源:S&P9股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！1、急速成長(1)成長中的保險公司擁有較強的財務彈性，它可以經過長期經營來創(chuàng)造內部資本，更可以成功地吸引外部資金進入。(2)但是，在一個競爭的市場裡，要達到相較於其他保險公司更快速的成長，是必須要付出在保費及核保品質上的代價。(3)在一般市場中，更快速的成長可能被解讀成一個負面的因子。資料來源:S&P10股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！2、風險集中風險集中有下列現(xiàn)象，包括：投資組合:保險公司和再保公司高度集中的 股票投資，漲跌的損失可能會造成大量的投資虧損，最終侵蝕資本實力。保險組合:商品線、地理環(huán)境、及客戶種類的集中性，讓保險公司的獲利集中於某些特定商品。再保組合:對一家再保公司高度的依賴，可能會造成保險公司信用及保險範圍持續(xù)性的問題，當該再保公司出現(xiàn)危機時，再保安排及攤回再保賠款將暴露在大量信用風險中。資料來源:S&P11股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！4、喪失市場信心(1)市場信心喪失可能造成公司業(yè)務來源被中斷、喪失商譽，更可能演變成滾雪球的負面效應。(2)例如：過多的負面媒體消息可能導致投資人拋售股票，影響股價；經紀人撤銷支持；再保提升價格，因而現(xiàn)金流量及收入受到侵蝕，降低財務彈性。資料來源:S&P13股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！5、專注在高風險商品線(1)接受高風險核保業(yè)務的公司，必須要具備相當深度的特別管理經驗及嚴密的核保程序及系統(tǒng)。(2)承接高風險業(yè)務的保險公司必須要有自律性的核保方法，實施審慎的風險管理以及資產負債管理策略。資料來源:S&P14股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！6、公司所有權改變(1)公司所有權改變可能導致公司經營策略、方向、及管理品質上的改變，以至於常常造成一段時間的混亂。(2)在評估公司所有權改變的同時，有兩項問題必須分析:

是什麼原因造成前一位經營者離開？新的經營者/團隊可以為公司帶來什麼樣的期待及專業(yè)技術?資料來源:S&P15股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！8、事業(yè)體解體

(1)當一個公司出售核心或是高獲利的子公司時，事業(yè)體的解體象徵著一家公司的經營正面臨某個程度的壓力。(2)尤其是當它出售未來公司最大潛力事業(yè)或是部門時，集團的策略會被嚴重的質疑。(3)如果一個集團要分解或是即將要出售一項資產時，短期內資金收益或是所創(chuàng)造的資金流入利益皆無法抵銷失勢的事業(yè)形象。資料來源:S&P17股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！貳、鑑定及衡量風險18股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！一、如何辨識風險?CEO的主要任務過去追求保費收入成長贏得市場佔有率

賺取利潤現(xiàn)在以上皆是以及“降低風險至可接受的程度”19股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！1.公司內部的風險產品設計定價風險核保風險市場風險營運風險責任準備金風險法規(guī)風險資金流動風險再保風險信用風險資產負債配置風險策略風險資料來源:KPMG21股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)產品設計＆定價風險保險公司實際理賠支出與產品設計時的精算假設差距過大，導致保險公司在承保收益上發(fā)生損失的風險。(2)核保風險保險公司將不適宜的保險涵蓋範圍核準予被保險人，或將保單核準予不認可的保戶所導致的風險(3)市場風險市場利率、股價、或外匯兌換率發(fā)生變動，而導致保險公司財務損失的風險。(4)營運風險保險公司因企業(yè)內部功能或流程發(fā)生問題而導致的風險，如內部稽核控管失效.科技失敗或人為疏失。公司內部的風險22股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(5)法規(guī)風險保險公司因不遵照法規(guī)條文與道德標準而發(fā)生的風險。(6)資金流動性風險保險公司因無法及時獲得足夠的流動性資金以準時清償債務所導致的風險。(7)信用風險保險公司的債務人無法或不願意全然履行財務責任所發(fā)生的風險。(8)策略風險保險公司因沒有履行適切的企業(yè)計畫與策略以因應市場環(huán)境變化導致的風險。23股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(2)

保險業(yè)經濟風險投資標的市場價值波動環(huán)境變遷社會及政治的更替經濟循環(huán)通貨膨脹率利率匯率科技及技術的改變資料來源:KPMG25股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！三、風險對財務面的影響主要風險財務影響核保風險保費、理賠、責任準備金、再保信用風險債務人、再保賠款、投資再保風險理賠、責任準備金、再保傭金資產負債配置風險投資利潤、投資、資金成本責任準備金風險理賠經驗、責任準備金、再保司法與法令風險理賠、責任準備金利率風險投資利潤、利息收入、責任準備金資料來源:KPMG26股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)保險的核心事業(yè)不僅僅只是傳統(tǒng)的核保，另外還涵蓋了定價、理賠、損失控制、資產管理、銷售、行銷、客服。(2)成功的保險公司特質為隨時掌握保險經營本業(yè)的風險：--公司所暴露的風險--如何衡量風險--如何透過模型控制風險2、重新聚焦在保險本業(yè)上29股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)建立核心事業(yè)管理，宗旨以重新聚焦在保險事業(yè)經營的核心。(2)改善核保的績效。(3)謹慎的監(jiān)控負債，以平衡資產負債配置。(4)沒有不好的風險，只有不好的費率。3、回歸保險公司的本業(yè)核心30股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1).改善核保品質可借重新方法，如資料採礦及預測模型工具，以確保資料是正確的、一致的、及整合過的。(2).使用財務模型來管理資本及配置資產與負債，以確認風險與利潤間之最佳的交易。(3).依賴委外公司提供經營模式不是核心競爭能力的一部份。4、使用新的方法致勝31股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！1.國際金融趨勢(1)2006年底，銀行「新巴塞爾資本協(xié)定」預料將會開始全球性的推動，此國際金融政策將促使銀行全面注重內部風險衡量及控管機制，以評估適當?shù)馁Y本水準。二、建立風險資本的經營方式32股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(2)此政策勢必影響各國保險監(jiān)理政策，針對保險公司資本風險加以控管。我國依保險法第143-4條規(guī)定，保險業(yè)自92年7月正式實施風險資本（RBC）制度。33股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！2.風險資本的理念資產負債風險資本資產負債資產負債淨值淨值負債增加的可接受最大總額資產減少的可接受最大總額淨值資產負債34股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！

(1)在RBC條件下算出保險公司最適當?shù)娘L險資本水準，例如300％(2)依最適當風險資本及現(xiàn)在帳面淨值水準，

算出現(xiàn)有淨值水準之下的：

＊資產減少的可接受最大範圍＊負債增加的可接受最大範圍35股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(3)淨值應足夠應付各種資產面及負債面不可預期損失的保證之用

管理淨值適足性首要確認:實際擁有之資本–符合公司實際需求的資本要求之法定資本–依法令規(guī)定公司必備的資本(RBC)要求之經濟資本–公司應該擁有，以達到依據(jù)風險調整之償付能力的目標36股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！3、經濟資本概念（EconomicCapital）(1)依據(jù)個別公司風險承受能力，為每一類型風險決定所需要之足夠特定數(shù)額資金。(2)風險類型所需資金取決於不同來源與計算基礎:如業(yè)務類型、來源管道、風險成本與計算基礎假設條件等。37股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！4、RBC與經濟資本之比較

RBC重視資產、負債與不可預期風險之管理。RBC屬靜態(tài)管理工具，以會計帳列數(shù)據(jù)為計算基礎，亦考量實際整體經濟發(fā)展狀況。RBC

亦需將非財務風險納入考量，例如資產與負債幣別不一致時之資產負債管理風險。(2)經濟資本屬動態(tài)管理工具，其架構較符合國際會計準則(IFRS)未來對資產與負債評價之要求。38股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(3)經濟資本可能加重保險商品成本，但對保障保險公司營運應有助益。

在經濟資本架構下，保險商品精算與定價時必須將資產負債管理之成本納入考量。39股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！三、保險公司內部及外部的企業(yè)風險管理

(EnterpriseRiskManagement)企業(yè)風險管理是管理事業(yè)體內部及外部風險的機制。企業(yè)風險管理：(1)企業(yè)風險管理受到機構的董事、管理階層、及其他人事的重視，被廣泛應用在橫跨事業(yè)集團各部門的策略。(2)企業(yè)風險管理用來鑑定及衡量可能影響企業(yè)經營的風險，並協(xié)助企業(yè)將風險控管至可承受的範圍內，並協(xié)助企業(yè)提供改善方案。(3)企業(yè)風險管理提供一個管理架構，讓企業(yè)有效率的處理各種未知及不確定風險的機制，以提升企業(yè)建立價值的能力。資料來源:PWC40股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(4)企業(yè)風險管理的目標提升全公司風險管理意識、全公司風險教育、建立風險管理文化。建構最佳風險管理機制。落實於日常作業(yè)流程。強化業(yè)務及資產品質，提高經營績效及獲利能力。資料來源:PWC41股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(1)加強風險管理的經營，落實策略規(guī)劃的制度，善盡分層負責的權責，才能改善企業(yè)體質，提昇競爭力。執(zhí)行系統(tǒng)董事會高階經理人中階主管基層人員策略規(guī)劃(StrategyManagement)控制管理(ControlManagement)行政作業(yè)(OperationManagement)公司治理(CorporateGovernance)決策系統(tǒng)3.企業(yè)風險管理的架構42股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！(2)從企業(yè)的角度來管理風險：(a)清楚了解資產負債表的長處(b)釐清出主要財務風險(c)釐訂保守的投資組合(d)釐訂保守的責任準備金提存(e)審慎的使用再保險服務43股票配資軟件，。外匯喊單網，職業(yè)操盤手帶你賺錢！改善收入的水準及時機改善收入的穩(wěn)定性改善清償能力改善內部報酬率,資產報酬率…等等降低收購成本協(xié)助合資企業(yè)籌措資金所得稅效率管理有效的分配收入或