《民營(yíng)中小企業(yè)的融資問(wèn)題與對(duì)策研究11000字（論文）》

民營(yíng)中小企業(yè)的融資問(wèn)題與對(duì)策研究目錄TOC\o"1-3"\h\u6316摘要 414936一、緒論 527161（一）研究背景及意義 510744（二）研究現(xiàn)狀 552851.國(guó)外研究綜述 6201442.國(guó)內(nèi)研究綜述 61924（三）研究?jī)?nèi)容 726777二、中小企業(yè)融資的相關(guān)內(nèi)容闡述 78540（一）中小企業(yè)的定義 79984（二）企業(yè)融資的概念 831350（三）融資對(duì)于企業(yè)的意義 8139181.關(guān)乎企業(yè)的生死存亡 8300732.決定企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題 9242253.有利產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 929427三、沈陽(yáng)D企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問(wèn)題分析 915629（一）企業(yè)簡(jiǎn)介 99792（二）企業(yè)的融資現(xiàn)狀 10158891.融資渠道單一 10160152.通過(guò)傳統(tǒng)銀行借貸形式很難獲得融資 10242473.企業(yè)無(wú)法通過(guò)股票和債券市場(chǎng)獲得的融資 11279154.企業(yè)從民間市場(chǎng)獲得的融資比例較少 1115000（三）D企業(yè)存在的融資問(wèn)題及原因分析 12229151.企業(yè)自身弱點(diǎn)明顯，融資困難 12211212.企業(yè)的信用度較低 13248243.政府支持力度有限 136443四、緩解民營(yíng)中小企業(yè)融資困難的對(duì)策建議 145631（一）提升中下企業(yè)的自身融資能力 14324271.提高管理水平 14309432.要樹(shù)立信用觀念 14144803.建立現(xiàn)代企業(yè)制度 14199064.發(fā)揮體制優(yōu)勢(shì)，壯大企業(yè)實(shí)力 1513258（二）政府大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu) 1527015（三）轉(zhuǎn)變金融機(jī)構(gòu)的觀念和行為 16181151.改變對(duì)中小企業(yè)的偏見(jiàn) 16209692.有針對(duì)性的完善服務(wù) 1611608（四）健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系 1713337（五）完善中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī) 1726009五、總結(jié) 183332參考文獻(xiàn) 19摘要資金是一個(gè)企業(yè)的靈魂，是關(guān)系到企業(yè)發(fā)展的一個(gè)核心要素，但是出現(xiàn)中小企業(yè)融資困難的原因，主要是由于自身的主觀因素，當(dāng)然也不可忽視的外部環(huán)境對(duì)中下企業(yè)融資的影響，所以從這一角度出發(fā)，要解決中下企業(yè)的融資困難不僅僅需要從企業(yè)自身入手，同時(shí)也需要政府與銀行的相關(guān)配合，積極營(yíng)造出良好的宏觀環(huán)境氛圍。本文將當(dāng)代的經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為背景，依據(jù)相關(guān)理論對(duì)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，引入實(shí)例，以杭州市的某中下企業(yè)作為研究對(duì)象，依據(jù)其現(xiàn)狀進(jìn)一步分析其產(chǎn)生融資困難的原因，深入的總結(jié)中下企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，試圖為D企業(yè)開(kāi)辟一條有利的融資渠道，同時(shí)也為我國(guó)的中小企業(yè)的融資難提出一定參考意見(jiàn)以供參考。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資問(wèn)題；金融機(jī)構(gòu)一、緒論（一）研究背景及意義自改革開(kāi)發(fā)以來(lái)，中下企業(yè)不斷發(fā)展，發(fā)展到現(xiàn)今，已經(jīng)成為了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要組成部分，以沈陽(yáng)市為例，截止目前為止，沈陽(yáng)市的中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)30多萬(wàn)家，不論是在經(jīng)濟(jì)上的生產(chǎn)總值還是解決的就業(yè)崗位上都對(duì)沈陽(yáng)市具有重要的意義。更加重要的是，中下企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的活躍程度越來(lái)越高，持續(xù)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入活力，不斷的促進(jìn)技術(shù)的創(chuàng)新，積極培育新型的企業(yè)，此外還極大的降低交易成本。但是，雖然中下企業(yè)確立巨大的發(fā)展成就，但是不可否認(rèn)與回避的是，其面臨著很多的發(fā)展問(wèn)題，使得中下企業(yè)的發(fā)展受到限制。而之所以出現(xiàn)問(wèn)題的原因，主要可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析，首先是外部的環(huán)境因素，市場(chǎng)的準(zhǔn)入以及推出機(jī)制不健全等，其次就是企業(yè)的個(gè)人問(wèn)題了，因?yàn)橹邢缕髽I(yè)的發(fā)展相對(duì)來(lái)說(shuō)不夠完善，其組織結(jié)構(gòu)、管理水平等都相對(duì)滯后。最后，制約著中下企業(yè)發(fā)展最為重要的一個(gè)原因就是企業(yè)的融資水平，一般情況下，中小企業(yè)的融資水平都相對(duì)較低。資金是一個(gè)企業(yè)的靈魂，是關(guān)系到企業(yè)發(fā)展的一個(gè)核心要素，但是出現(xiàn)中小企業(yè)融資困難的原因，主要是由于自身的主觀因素，當(dāng)然也不可忽視的外部環(huán)境對(duì)中下企業(yè)融資的影響，所以從這一角度出發(fā)，要解決中下企業(yè)的融資困難不僅僅需要從企業(yè)自身入手，同時(shí)也需要政府與銀行的相關(guān)配合，積極營(yíng)造出良好的宏觀環(huán)境氛圍。本文將當(dāng)代的經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為背景，依據(jù)相關(guān)理論對(duì)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，引入實(shí)例，以杭州市的某中下企業(yè)作為研究對(duì)象，依據(jù)其現(xiàn)狀進(jìn)一步分析其產(chǎn)生融資困難的原因，深入的總結(jié)中下企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，試圖為D企業(yè)開(kāi)辟一條有利的融資渠道，同時(shí)也為我國(guó)的中小企業(yè)的融資難提出一定參考意見(jiàn)以供參考。（二）研究現(xiàn)狀1.國(guó)外研究綜述在發(fā)達(dá)國(guó)家早在20世紀(jì)開(kāi)始就有不少的學(xué)者對(duì)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題進(jìn)行了分析與研究。Stiglitz與Weiss認(rèn)為之所以會(huì)出現(xiàn)中下企業(yè)融資困難的原因在于銀行與企業(yè)兩者之間的信息不對(duì)等，進(jìn)而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)以及逆向選擇等問(wèn)題，即使競(jìng)爭(zhēng)均衡，也可能出現(xiàn)信貸的配給問(wèn)題，也就是貸款者愿意出較高的利率但是卻得不到貸款。美國(guó)約翰霍普金斯大學(xué)的教授則進(jìn)一步分析了企業(yè)的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)以及其表現(xiàn)形式和所產(chǎn)生的原因，并且直接指出中小企業(yè)的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上一種信用的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)科技型企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資就是一個(gè)重要的融資渠道。2.國(guó)內(nèi)研究綜述目前國(guó)內(nèi)有關(guān)中下企業(yè)融資的研究重點(diǎn)放在了其原因的分析上以及如何選擇融合渠道，而且即使從同一問(wèn)題出發(fā)，也依然存在著不同的各色看法。從微觀層面上分析：林毅夫、李永軍指出，行為企業(yè)與銀行兩者之間存在著信息的不對(duì)稱(chēng)，所以就存在著一方因?yàn)樵谛畔⑸险紦?jù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)而對(duì)資金提供者的利益予以損害，使得在中下企業(yè)融資過(guò)程中存在著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)；張杰從信用的角度出發(fā)，認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)與銀行之間的微弱的聯(lián)系根本不足以支撐其得到銀行的金融注入，所以得出一個(gè)結(jié)論，之所以民營(yíng)型的中小企業(yè)會(huì)出現(xiàn)融資的困境，本質(zhì)上是一種信用的怪圈。而高正平在其《中小企業(yè)融資實(shí)務(wù)》這一書(shū)中，其通過(guò)實(shí)證與案例的方法進(jìn)行分析，站在企業(yè)管理的角度，相對(duì)完整的介紹了中下企業(yè)融資的操作流程。從宏觀層面上分析：歐陽(yáng)凌提出，在我國(guó)大多數(shù)的中下型企業(yè)都不屬于國(guó)有企業(yè)，而非國(guó)有產(chǎn)權(quán)這一性質(zhì)就在一定程度上加大了企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致中小企業(yè)的信用相抵低下，可靠性不高，所以這似乎就不難預(yù)見(jiàn)中下企業(yè)出現(xiàn)融資困難的局面。張曉弟從企業(yè)自身和金融體系等多方面對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題進(jìn)行了分析，并且在此基礎(chǔ)上針對(duì)其存在的問(wèn)題提出了自身的見(jiàn)解，其對(duì)策包含了提升企業(yè)的自身數(shù)字以及建立一個(gè)多層次的金融體系。樊剛則對(duì)此提出了另外的一種看法，其認(rèn)為應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)的非國(guó)有銀行，這是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效途徑。李海平則從擔(dān)保、租賃以及法律支持等角度進(jìn)行思考，認(rèn)為要環(huán)節(jié)中下企業(yè)融資難的途徑應(yīng)該從健全中小企業(yè)的融資擔(dān)保體、租賃系入手，并且進(jìn)一步提供相關(guān)的法律支持等。（三）研究?jī)?nèi)容全文的內(nèi)容主要分為五個(gè)部分：首先是緒論部分，主要對(duì)本文的研究背景及意義、研究現(xiàn)狀以及研究?jī)?nèi)容進(jìn)行闡述。其次是中小企業(yè)融資的相關(guān)概念綜述，其中就包含了有關(guān)中小企業(yè)的定義、融資的概念以及融資這一舉措對(duì)于企業(yè)發(fā)展所具有的實(shí)際意義。再次則直接引入文本的研究對(duì)象，也就是沈陽(yáng)市的D企業(yè)，通過(guò)對(duì)其融資現(xiàn)狀的分析進(jìn)一步闡述其在融資上存在的問(wèn)題，以及產(chǎn)生問(wèn)題的原因，以便對(duì)D企業(yè)的融資現(xiàn)狀有一個(gè)充分的了解。最后根據(jù)上述關(guān)于D企業(yè)的融資問(wèn)題、原因等的分析，具有針對(duì)性的提出相應(yīng)的改善建議與對(duì)策，進(jìn)一步化解D企業(yè)的融資困境。此外還有一個(gè)總結(jié)部分，主要是對(duì)全文的內(nèi)容進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)短的總結(jié)。二、中小企業(yè)融資的相關(guān)內(nèi)容闡述（一）中小企業(yè)的定義根據(jù)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，可以將民營(yíng)企業(yè)分為六種類(lèi)型：（1）個(gè)體的工商戶(hù)；（2）個(gè)人或是家族企業(yè)；（3）在個(gè)人或是家族企業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的股份制企業(yè)；（4）國(guó)有資產(chǎn)重組而成的企業(yè)，其中及含有一定的國(guó)家投資也包含個(gè)人或是家庭投資的；（5）合伙制企業(yè)；（6）公眾集資企業(yè)。根據(jù)其類(lèi)型的闡述，將民營(yíng)中小企業(yè)定義為，在規(guī)模上較小，并且在本行業(yè)的領(lǐng)域中并不處于支配與核心的位置，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，符合我國(guó)行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)的私營(yíng)中小企業(yè)或以私營(yíng)為主體的聯(lián)營(yíng)中小企業(yè)。（二）企業(yè)融資的概念依據(jù)我國(guó)學(xué)者對(duì)于融資的解釋?zhuān)?jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是資金的融通，同時(shí)理論學(xué)家認(rèn)為其具有一定的廣義與狹義的區(qū)別。廣義上的融資就是指資金在持有者之間的流通，常見(jiàn)的表現(xiàn)形式就是資金的輸出與輸入，它不僅包括資金的來(lái)源，還包括資金的運(yùn)作。狹義的融資主要就包含了資金的融入，具體是指企業(yè)為了發(fā)展的需要，例如引進(jìn)新設(shè)備、產(chǎn)品研發(fā)等，這些都需要企業(yè)擁有資金用以周轉(zhuǎn)，不論是為了償還債務(wù)的需要還是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，資金都是必不可少的元素，而所謂的融資就是企業(yè)通過(guò)一定的渠道或是方式進(jìn)行內(nèi)部累積或是向債權(quán)人籌集資金，是一種保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的一種經(jīng)濟(jì)行為?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)資金的來(lái)源與其實(shí)際運(yùn)用之間存在著緊密的聯(lián)系，一般情況下，資金的運(yùn)用效率決定著資金的來(lái)源情況。（三）融資對(duì)于企業(yè)的意義融資對(duì)于企業(yè)而言，是其能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵動(dòng)力，對(duì)實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于大型企業(yè)的中下企業(yè)來(lái)說(shuō)，更是其發(fā)展的重要基礎(chǔ)。就我國(guó)目前中小企業(yè)的發(fā)展情況來(lái)說(shuō)，資金的不足以及融資困難幾乎是一種所有中小企業(yè)都會(huì)面臨的通病。從這一角度出發(fā)，融資之于企業(yè)的意義，一方面其切實(shí)關(guān)系到企業(yè)的存亡問(wèn)題，另一方面，能夠有效的節(jié)目企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題，使得中小企業(yè)能夠進(jìn)一步發(fā)揮其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中國(guó)的作用，只有中小企業(yè)實(shí)行良好的發(fā)展，才能更好地發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上的作用，創(chuàng)造出更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，充分發(fā)揮其所具有的社會(huì)屬性與功能。1.關(guān)乎企業(yè)的生死存亡企業(yè)因?yàn)橘Y金的缺乏，而自身所擁有的流動(dòng)資金根本無(wú)法滿(mǎn)足其發(fā)展的需求，嚴(yán)重的情況下會(huì)導(dǎo)致企業(yè)落入破產(chǎn)的境地。所以在一定程度上，適時(shí)適當(dāng)?shù)娜谫Y對(duì)于處于企業(yè)來(lái)說(shuō)可能是挽救型的舉措，不僅僅是解救了企業(yè)的燃眉之急，同時(shí)也有效的避免了大量的員工的事業(yè)問(wèn)題，給予了企業(yè)重新崛起的機(jī)遇，還能夠解決很多的社會(huì)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)和保持社會(huì)的穩(wěn)定。2.決定企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題中小企業(yè)要想不斷發(fā)展與壯大，那么充足的資金支撐就是必不可少的。中小企業(yè)因?yàn)楦鞣N因素的影響，使其在融資渠道以及相關(guān)的信用體系建設(shè)上還相抵不夠完善，所以中小企業(yè)沒(méi)有辦法及時(shí)得到資金的注入，而資金缺乏的企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的實(shí)力也會(huì)大大削弱。因此只有當(dāng)企業(yè)擁有了順暢的融資渠道作為支撐，才會(huì)有余力去解決企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的其他問(wèn)題，從而進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。其中就以科技型企業(yè)為例，在度過(guò)了開(kāi)始的初期，就會(huì)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)告訴發(fā)展的時(shí)期，這時(shí)候?qū)τ谥行∑髽I(yè)來(lái)說(shuō)，資金就成為了制約其發(fā)展的一個(gè)重要因素。所以對(duì)成長(zhǎng)期的企業(yè)來(lái)說(shuō)，適時(shí)的融資能夠有效的助力于企業(yè)的飛速發(fā)展，使得企業(yè)的實(shí)力進(jìn)一步壯大起來(lái)。3.有利產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不少的中小企業(yè)在其所在的行業(yè)是具有一定的發(fā)展前景的，而且部分企業(yè)所涉及的行業(yè)可能是未來(lái)幾十年里最具競(jìng)爭(zhēng)力的，所以如果對(duì)這類(lèi)企業(yè)進(jìn)行資金的注入與扶持，是符合我國(guó)的國(guó)情的。除此之外，這也是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要舉措，不斷提升企業(yè)的實(shí)力，就目前的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，低附加值的產(chǎn)品已經(jīng)到達(dá)了一個(gè)發(fā)展的瓶頸，只有發(fā)展具有高附加價(jià)值的產(chǎn)品才能在一定程度上保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)力。三、沈陽(yáng)D企業(yè)的融資現(xiàn)狀與問(wèn)題分析（一）企業(yè)簡(jiǎn)介沈陽(yáng)市D企業(yè)是一家生產(chǎn)和銷(xiāo)售各類(lèi)鋁殼鏗離子電池的高科技企業(yè)。公司性質(zhì)是民營(yíng)有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本600萬(wàn)元人民幣，公司注冊(cè)成立于1998年7月；1999年底開(kāi)展了鏗離子電池業(yè)務(wù)；并且于2000年11月底開(kāi)始試生產(chǎn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍：各種二次電池及其原材料、配件及設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)、電池配套產(chǎn)品的銷(xiāo)售及進(jìn)出口業(yè)務(wù)。公司現(xiàn)有員工約有330人，其中：?jiǎn)T工300人；技術(shù)研發(fā)人員15人；銷(xiāo)售人員10人；管理人員5人。公司目前擁有電池性能測(cè)試儀器，分容設(shè)備，內(nèi)阻測(cè)試儀，分光光度計(jì)等，對(duì)于特殊參數(shù)的測(cè)試分析借助于華南理工大學(xué)等高校，并與相關(guān)材料廠(chǎng)家合作開(kāi)發(fā)研究。（二）企業(yè)的融資現(xiàn)狀1.融資渠道單一沈陽(yáng)市中小企業(yè)雖然以較快的速度發(fā)展，但與發(fā)展較好的省份相比還存在著很多不足，間接融資渠道單一、直接融資渠道不暢通一直是制約沈陽(yáng)市中小企業(yè)融資的重要因素。D企業(yè)的發(fā)展主要依靠?jī)?nèi)源融資渠道，依賴(lài)程度較高，此外，還會(huì)采取一定的民間融資，與銀行等正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)合作的幾率還是相對(duì)的較少，并且從企業(yè)的現(xiàn)狀上看，融資渠道的單一增加了融資的難度，而這已經(jīng)嚴(yán)重的影響到D企業(yè)的發(fā)展。2.通過(guò)傳統(tǒng)銀行借貸形式很難獲得融資從整體上看，D企業(yè)的自身素質(zhì)與大多數(shù)的中小企業(yè)一樣，發(fā)展相對(duì)較差，不論是其經(jīng)營(yíng)體制還是管理制度都不夠完善，進(jìn)而在D企業(yè)的內(nèi)部沒(méi)有形成一個(gè)新隊(duì)健全的企業(yè)制度，缺乏專(zhuān)業(yè)、完善的財(cái)務(wù)管理制度，所以無(wú)法有效的反映出企業(yè)運(yùn)行的相關(guān)數(shù)據(jù)。所以經(jīng)常出現(xiàn)了D企業(yè)向銀行和稅務(wù)提供兩套賬的現(xiàn)象，這也是影響企業(yè)信用的一大重要因素，因?yàn)殂y行部門(mén)無(wú)法對(duì)其企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出準(zhǔn)確的判斷與識(shí)別，進(jìn)而相應(yīng)的貸款監(jiān)督與檢查等工作則無(wú)法有序進(jìn)行。所以這就在一定程度上決定了企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)等，進(jìn)而直接削弱到銀行對(duì)于D企業(yè)資金支持的積極性。近些年來(lái)，國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)的融資問(wèn)題予以了重點(diǎn)的關(guān)注，銀行部門(mén)也作出了積極的調(diào)整，爭(zhēng)相出臺(tái)了一些針對(duì)于中小企業(yè)的貸款政策，在這里以招商銀行為例，其貸款對(duì)象如下表所示：表1招商銀行中小企業(yè)的貸款對(duì)象類(lèi)別符合條件個(gè)人名義的企業(yè)主貸款用于所對(duì)應(yīng)行業(yè)有兩年以上的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)公司名義的小微企業(yè)人民幣500萬(wàn)以下的貸款（滿(mǎn)足任意一項(xiàng)）擁有自有房產(chǎn)在銀行上游貸款余額招行金卡以及以上持卡客戶(hù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)安裝并使用POS機(jī)有愿意承擔(dān)擔(dān)保自然人或擔(dān)保企業(yè)其他有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)模式的核心渠道合作從上表中就可以看出，企業(yè)之所以能夠獲得銀行的貸款有時(shí)并不是取決于項(xiàng)目本身，更多的是聚焦于企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，銀行通過(guò)將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁從而為企業(yè)提供一定的資金支持。因?yàn)镈企業(yè)是屬于有限責(zé)任公司，所以是由企業(yè)的合伙人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)，因?yàn)槠湓谙脬y行進(jìn)行貸款時(shí)，銀行部門(mén)無(wú)法將其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，此外，銀行中存在著相關(guān)的硬性規(guī)定，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)也是一大難題。3.企業(yè)無(wú)法通過(guò)股票和債券市場(chǎng)獲得的融資因?yàn)槲覈?guó)有明確的法律法規(guī)對(duì)企業(yè)發(fā)行股票與債券的要求進(jìn)行了眼的限制，總體來(lái)說(shuō)其所產(chǎn)生的門(mén)檻對(duì)一般的中下企業(yè)來(lái)說(shuō)還是相對(duì)較高的額，所以就中小企業(yè)而言是沒(méi)有足夠能力與條件來(lái)進(jìn)行債券的與股票的發(fā)行的。在現(xiàn)行的《公司法》中也對(duì)上是公司提出了限制性的條件，首先是凈資產(chǎn)上必須超過(guò)5000萬(wàn)，并且企業(yè)擁有三年的連續(xù)盈利記錄，其次發(fā)行的股票面值應(yīng)該在1000以上，而且股東的人數(shù)不得少于1000人等要求。所以對(duì)大多數(shù)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，基本上是沒(méi)有相應(yīng)的條件的，其中，很顯然，依據(jù)D企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，同樣也是被拒之門(mén)外的。4.企業(yè)從民間市場(chǎng)獲得的融資比例較少近些年來(lái)因?yàn)楦鞣N條件的支持，使得民間資本的發(fā)展越來(lái)越活躍，各類(lèi)企業(yè)在尋求投資的同時(shí)，相應(yīng)的投資企業(yè)也順應(yīng)而生。天使基金吸引到了眾多的中小企業(yè)的注意力，在一定程度上給了企業(yè)以資金支持的希望。但是渠道注意的是，這類(lèi)的天使基金往往存在以下特點(diǎn)，首先是以財(cái)務(wù)金融為主；其次優(yōu)先考慮具有高回報(bào)的項(xiàng)目或是企業(yè)；最后投資人的主管因素也是非常重要的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因?yàn)镈企業(yè)的發(fā)展規(guī)模相對(duì)較小，而且市場(chǎng)上同類(lèi)企業(yè)較多，輔之以企業(yè)自身實(shí)力的較弱，所以在吸引投資的過(guò)程中往往不具有優(yōu)勢(shì)。最后，民間的融資往往具有高融資成本以及高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，所以企業(yè)在采取民間融資時(shí)需要充分考慮其所可能產(chǎn)生的后果，因此D企業(yè)在融資渠道上雖然有民間融資，但是其所占的比例卻是相對(duì)較小的。（三）D企業(yè)存在的融資問(wèn)題及原因分析1.企業(yè)自身弱點(diǎn)明顯，融資困難在很多的情況下，我國(guó)所出臺(tái)的相關(guān)政策其實(shí)際的使用范圍僅僅局限在大中型企業(yè)，所以在中下企業(yè)上的融資上也偏向與大中型企業(yè)，進(jìn)而出現(xiàn)了大部分的中小企業(yè)在融資上處于困境的局面。與大中型企業(yè)相比，不論是融資渠道又亦或是實(shí)際的資金籌集能力都是處于弱勢(shì)的，不得不說(shuō)，融資困難已經(jīng)成為D企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中一大突出的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。此外，因?yàn)镈企業(yè)在規(guī)模上較小，而且實(shí)際的控制能力也不足，作為企業(yè)的管理層而言，忽視了管理制度的建設(shè)，沒(méi)有充分的意識(shí)到一套相對(duì)合理、完善財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)所具有的實(shí)際意義，這就在一定程度上也就意味著企業(yè)的實(shí)際抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，同時(shí)因?yàn)槠髽I(yè)自身的資金實(shí)力不足、市場(chǎng)開(kāi)拓能力有限等多方面的因素影響使得其無(wú)法形成一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。最后企業(yè)因?yàn)樽杂匈Y金的不足加之以抗風(fēng)險(xiǎn)能力和企業(yè)的信用擔(dān)保都相對(duì)有限，所以就缺少具有一定信用度的第三方來(lái)為企業(yè)進(jìn)行信用的擔(dān)保，而這也為企業(yè)的融資增加了難度。因?yàn)闆](méi)有足夠的資本信用的等級(jí)，而且企業(yè)的規(guī)模相對(duì)較小，直接影響了銀行對(duì)企業(yè)的貸款積極性和企業(yè)向銀行貸款的難度。我國(guó)發(fā)展到現(xiàn)今，有關(guān)于資本市場(chǎng)的發(fā)展還是相對(duì)不夠成熟，并且企業(yè)的股票市場(chǎng)的門(mén)檻一直居高不下，所以通常情況下，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、運(yùn)營(yíng)時(shí)間較短以及D企業(yè)的市場(chǎng)前景發(fā)展不夠穩(wěn)定，所以就導(dǎo)致企業(yè)望而卻步，同時(shí)我國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展與其他國(guó)家相比還是相對(duì)滯后的，可以說(shuō)D企業(yè)是置身于一個(gè)相對(duì)惡劣的融資環(huán)境中，并且融資困難所造成的資金緊張已經(jīng)嚴(yán)重的制約著企業(yè)的發(fā)展，所以就D企業(yè)而言，要想環(huán)節(jié)企業(yè)的資金緊張問(wèn)題，就應(yīng)該努力改變自身的融資環(huán)境，實(shí)現(xiàn)融資渠道的多元化。2.企業(yè)的信用度較低其實(shí)從銀行的投資統(tǒng)計(jì)中就可以明顯的看出，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的比例是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大中型企業(yè)的，在一般情況下，其額的人數(shù)、規(guī)模以及其歷史壽命往往是和其貸款比例是成正比的，也就是說(shuō)企業(yè)的規(guī)模越大，相應(yīng)的銀行貸款比例也就越大，反之則銀行貸款比例越小。D企業(yè)屬于中小型企業(yè)，不論是發(fā)展的規(guī)模還是其發(fā)展的歷史，都還會(huì)屬于一般的中小企業(yè)，根據(jù)針對(duì)D企業(yè)貸款數(shù)據(jù)顯示，被銀行拒絕可謂是司空見(jiàn)慣的事，其比例高達(dá)81%。此外在其融資渠道中，銀行貸款的比例自由1.1%左右。從上述這些數(shù)據(jù)中就可以看出銀行部門(mén)對(duì)于D企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)存在著明顯的惜貸問(wèn)題。此外因?yàn)樵谄髽I(yè)的內(nèi)部缺少專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，所以不規(guī)范的財(cái)務(wù)制度加上透明度較低的企業(yè)信息，在無(wú)形之中增加了銀行對(duì)企業(yè)貸款的事前審查以及事后的監(jiān)督。除此之外，對(duì)中下企業(yè)的貸款而言，往往存在著頻率高、金額小以及信用風(fēng)險(xiǎn)水平較高等特點(diǎn)，也正是因?yàn)樯鲜鲈虻拇嬖冢蠖鄶?shù)的銀行綜合考慮其風(fēng)險(xiǎn)與成本，也就對(duì)一般的中小企業(yè)的貸款積極性相對(duì)較低甚至于不愿意貸款給中小企業(yè)。我國(guó)在銀行貸款上是實(shí)行的個(gè)人負(fù)責(zé)制，這也就意味著銀行在向企業(yè)提供貸款時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也因此進(jìn)一步降低了銀行對(duì)企業(yè)貸款的積極性。國(guó)家層面上并沒(méi)有建立起對(duì)像D企業(yè)一樣的中小企業(yè)進(jìn)行貸款的中小金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)一方面因?yàn)槠髽I(yè)自身的財(cái)務(wù)管理水平有限，另一方面銀行的各種貸款條件限制，所以D企業(yè)一般是達(dá)不到相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)要求的?？傊?，D企業(yè)要想從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款是相對(duì)較難的，而這種很大程度上制約和阻礙了D企業(yè)的發(fā)展。3.政府支持力度有限中小企業(yè)的發(fā)展在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中所扮演的角色越來(lái)越重要，國(guó)家也在一定程度上給予了相應(yīng)的政策支持，但是總的來(lái)說(shuō)，其所給予的支持力度是不足以支撐企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的。D企業(yè)作為中小企業(yè)的重要組成基數(shù)，與大多數(shù)的中小企業(yè)一樣面臨著發(fā)展的困境，國(guó)家一方面既沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的立法、政策，另一方面也沒(méi)有建立相關(guān)的具有一定權(quán)威的機(jī)構(gòu)，來(lái)對(duì)中小企業(yè)予以一定的幫助。國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)的管理大多數(shù)都是采取粗放型的管理模式，這也就導(dǎo)致長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中并沒(méi)有形成一套相對(duì)完善的管理規(guī)范，也就導(dǎo)致部分的中小企業(yè)一直以來(lái)都缺乏一定的規(guī)范程度，在發(fā)展過(guò)程中沒(méi)有得到相應(yīng)的引導(dǎo)與重視。同時(shí)，國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)也相對(duì)不夠完善、健全，所以企業(yè)與相關(guān)的銀行等金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)中缺少了必要的法律支撐和保證，這也是很多的銀行金融機(jī)構(gòu)不愿意貸款給中小企業(yè)的又一重要因素。依據(jù)我國(guó)現(xiàn)在的資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，對(duì)比于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)的相對(duì)滯后就極容易導(dǎo)致企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理、融資渠道單一等問(wèn)題的發(fā)生，此外，國(guó)家歲證券市場(chǎng)的嚴(yán)格把控，在一定程度上嚴(yán)重地制約了很多的中小企業(yè)發(fā)行證券。同時(shí)國(guó)還缺少相應(yīng)的管理咨詢(xún)服務(wù)機(jī)構(gòu)，所以導(dǎo)致大多數(shù)的企業(yè)得不到有效的服務(wù)與引導(dǎo)，所以就直接造成了企業(yè)產(chǎn)生了不同程度的經(jīng)濟(jì)損失，不利于D企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。四、緩解民營(yíng)中小企業(yè)融資困難的對(duì)策建議（一）提升中下企業(yè)的自身融資能力1.提高管理水平我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)在管理上還是不夠的成熟，D企業(yè)中的管理模式就不夠的專(zhuān)業(yè)與合理，所以作為民營(yíng)企業(yè)的管理者，變傳統(tǒng)的觀念，積極學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理理念，并且勇于借鑒與學(xué)習(xí)有效的管理模式，除此之外，可以通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)的管理人才和技術(shù)人才，不斷推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展、壯大。2.要樹(shù)立信用觀念對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在沒(méi)有資本實(shí)力和規(guī)模的情況下，那么誠(chéng)信就是支撐企業(yè)獲得銀行貸款額重要因素之一。民營(yíng)中小企業(yè)應(yīng)該選擇適合自己的固定銀行，并與之建立長(zhǎng)期的合作，這樣可以比較好的解決“信息不對(duì)稱(chēng)”的問(wèn)題，有效的降低交易成本，更好的獲得銀行的資金支持。3.建立現(xiàn)代企業(yè)制度作為民營(yíng)中小企業(yè)的D企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該嚴(yán)格按照“產(chǎn)權(quán)明晰”的原則，對(duì)其企業(yè)的制度與運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行完善與發(fā)展，建立相對(duì)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，形成有效、科學(xué)的企業(yè)約束機(jī)制和激勵(lì)政策，并且在關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展前景的重要問(wèn)題的決策上，應(yīng)該做到集體決策，從而避免個(gè)人這一主觀因素而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，從而不斷的增強(qiáng)自身的企業(yè)信用。4.發(fā)揮體制優(yōu)勢(shì)，壯大企業(yè)實(shí)力根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)的制度要求，有效利用民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰的特點(diǎn)，發(fā)展企業(yè)的資產(chǎn)重組和突出優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大企業(yè)的運(yùn)營(yíng)規(guī)模和整體的實(shí)力。（二）政府大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)首先政府部門(mén)應(yīng)該積極的扶持各種民營(yíng)中小銀行的發(fā)展。外部環(huán)境上，加入WTO之后，中國(guó)的金融市場(chǎng)向世界開(kāi)放，同時(shí)各國(guó)的銀行開(kāi)始逐漸加入中國(guó)金融市場(chǎng)。依據(jù)世界貿(mào)易組織的相關(guān)規(guī)定，外資進(jìn)入的行業(yè)應(yīng)該確保民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入，所以在一定程度上應(yīng)該讓民營(yíng)的中小銀行積極的加入到金融領(lǐng)域，與國(guó)有銀行、民營(yíng)銀行與外國(guó)銀行共同競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展。另外，從內(nèi)部需求來(lái)看，中國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的大量存在和二次創(chuàng)業(yè)對(duì)資金的需求，需要發(fā)展專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)的融資渠道。從這一角度出發(fā)，民營(yíng)的中下金融機(jī)構(gòu)將會(huì)是解決中小企業(yè)融資困難的一個(gè)有效途徑，作為政府部門(mén)應(yīng)該發(fā)揮其組織與引導(dǎo)的作用，積極組建出一批地方性的民營(yíng)中小金融機(jī)構(gòu)，并且為此出臺(tái)相關(guān)的政策，對(duì)其服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)以及對(duì)象加以規(guī)定，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，為當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)企業(yè)提供豐富多樣的金融產(chǎn)品與服務(wù)，有效的環(huán)節(jié)民營(yíng)企業(yè)的資金緊張問(wèn)題。其次，要加強(qiáng)中小金融機(jī)構(gòu)自身的規(guī)范化建設(shè)。政府一方面要建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的現(xiàn)代金融制度，按照相應(yīng)的法律規(guī)范自身的行為，理清中小金融機(jī)構(gòu)在轉(zhuǎn)制過(guò)程中的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，同時(shí)擴(kuò)大資金來(lái)源，彌補(bǔ)自有資金的不足;另一方面要樹(shù)立中小金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)信譽(yù)，以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，嚴(yán)格按照市場(chǎng)規(guī)律，對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)行優(yōu)勝劣汰。最后相應(yīng)的存款保證金制度的建立一項(xiàng)重要舉措，因?yàn)樵谖覈?guó)大多數(shù)的中小金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)地域能力都是相對(duì)較弱的，所以這一舉措的實(shí)施，能夠有效地幫助中小金融企業(yè)抵御一定的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)其更好的發(fā)展。在此需要注意的是，在建立中小金融企業(yè)的存款保險(xiǎn)制度時(shí)，應(yīng)該把國(guó)有銀行和其他金融機(jī)構(gòu)都包括進(jìn)去，以加強(qiáng)整個(gè)金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（三）轉(zhuǎn)變金融機(jī)構(gòu)的觀念和行為1.改變對(duì)中小企業(yè)的偏見(jiàn)因?yàn)椴糠种行∑髽I(yè)的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)以及資信評(píng)級(jí)等各種負(fù)面因素的影響，會(huì)使得金融機(jī)構(gòu)提高對(duì)所有中小企業(yè)的貸款門(mén)檻，銀行為了有效的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避不得不提高中小企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)重要組成部分，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)用發(fā)展的眼光看待中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，充分意識(shí)到自身的發(fā)展與中小企業(yè)的發(fā)展是有著密切的聯(lián)系，積極擺脫傳統(tǒng)的觀念，爭(zhēng)取做到在相關(guān)的貸款政策上做到一視同仁。尤其是在通貨緊縮的時(shí)期，不論是大型企業(yè)還是中小企業(yè)都會(huì)在不同程度上出現(xiàn)資金緊張的局面，同時(shí)作為金融機(jī)構(gòu)而言，為了盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)會(huì)采取將信貸的資金予以閑置，并且可能出現(xiàn)因?yàn)橹鞍l(fā)放的貸款無(wú)法收回而導(dǎo)致出現(xiàn)不同程度的損失，可以說(shuō)金融機(jī)構(gòu)同樣存在著發(fā)展的困境。在此情形之下，金融機(jī)構(gòu)是否會(huì)對(duì)中小企業(yè)和國(guó)有企業(yè)予以同等的地位，其所設(shè)置的貸款條件是否存在較大差異，而這也正是銀行等金融機(jī)構(gòu)需要努力改善的方向。2.有針對(duì)性的完善服務(wù)在現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)的加以相對(duì)頻繁，同時(shí)其所具有的資金量也是相對(duì)較小，所以從中小企業(yè)的這一融資特點(diǎn)出發(fā)，商業(yè)銀行可以考慮為此開(kāi)設(shè)相對(duì)完善、具有一定針對(duì)性的網(wǎng)上銀行，為企業(yè)提供咨詢(xún)、轉(zhuǎn)賬等相關(guān)的服務(wù)，也可以為企業(yè)提供為之相匹配的結(jié)算工具，不斷完善代辦以及協(xié)辦業(yè)務(wù)。除此之外，針對(duì)于金融機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)以及不透明所帶來(lái)的可能的潛在風(fēng)險(xiǎn)，作為銀行方，可以試著去尋找企業(yè)找風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的融資點(diǎn)，這樣既在一定程度上降低了金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有效的緩解了企業(yè)資金緊張的局面。當(dāng)然金融機(jī)構(gòu)還可以在此基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行完善，例如針對(duì)各個(gè)企業(yè)的不同特點(diǎn)，位置匹配符相應(yīng)的綜合套餐業(yè)務(wù)等。（四）健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系為了進(jìn)一健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，可以建立相應(yīng)的擔(dān)保基金和在擔(dān)?；?，這樣既能夠有效的滿(mǎn)足中小企業(yè)對(duì)資金的需求，同時(shí)也為金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供一定的保障。此外亦可建立相應(yīng)的全國(guó)性或是區(qū)域性的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，從而分擔(dān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)。由政府設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其運(yùn)行所需要的資金來(lái)源于政府的財(cái)政撥款或是國(guó)有資產(chǎn)的劃撥，然后在市場(chǎng)規(guī)律下有序運(yùn)作。政府所設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)是由中央、地方出資，采取與企業(yè)合作的形式建立起來(lái)的，政府扮演著主導(dǎo)者的角色，此外政府與企業(yè)利益與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，并且在此基礎(chǔ)上形成政策、商業(yè)、信用互助等形式在內(nèi)的多元化的擔(dān)保體系，將擔(dān)保機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，在70%-80%最為適宜，而剩余的風(fēng)險(xiǎn)則分擔(dān)給銀行，這樣有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康持續(xù)發(fā)展。（五）完善中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī)因?yàn)橹行∑髽I(yè)不論是在規(guī)模還是資本又亦或是技術(shù)力量上，都出一個(gè)相對(duì)不利地位置，針對(duì)這一情況，必須出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，然后對(duì)政府、中介結(jié)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)等各個(gè)層面的權(quán)利與義務(wù)進(jìn)行規(guī)范，逐步完善相關(guān)的中小企業(yè)融資制度以及相關(guān)的法律法規(guī)。我國(guó)已經(jīng)實(shí)施了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但是需要各個(gè)地方根據(jù)自身的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)一步制定了實(shí)施細(xì)則，通過(guò)中央、政府、地方以及民間組織機(jī)構(gòu)等的合作，為發(fā)展多元化的融資體系提供保障，做到真正緩解中小企業(yè)的融資困境。從我國(guó)的現(xiàn)狀上看，有限的資源與數(shù)量急劇增加的中小企業(yè)數(shù)量之間存在著一定的矛盾，所以作為政府部門(mén)可以給予政策上的支持，以此來(lái)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。在已經(jīng)出臺(tái)的《中小企業(yè)促進(jìn)法》中，已經(jīng)對(duì)中小企業(yè)的定位、融資擔(dān)保、融資機(jī)制等作出了明確的界定，但是卻迫切需要制定并實(shí)施香相關(guān)的配套法規(guī)。所以從這一角度出發(fā)，應(yīng)該進(jìn)一步頒布《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)擔(dān)保法》等，通過(guò)相對(duì)完善的法律法規(guī)來(lái)對(duì)中小企業(yè)