2022年10月期貨基礎知識全真模擬卷(含答案)

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一、單選題(20題)1.對于技術分析理解有誤的是（）。

A.技術分析法是對價格變動的根本原因的判斷

B.技術分析方式比較直觀

C.技術分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術分析指標可以警示行情轉折

2.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：某日我國3月份豆粕期貨合約的結算價為2997元/噸，收盤價為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價格最大波動限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3117B.3116C.3087D.3086

3.對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是（）。(不計手續(xù)費等費用)

A.期貨市場和現貨市場盈虧相抵，實現完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈損失

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷

4.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以2220元/噸的價格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時豆粕現貨價格為2210元/噸。4月15日，某投資者預計將在6月份獲得一筆300萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資100萬元，如果6月份到期的股指期貨價格為1500點，合約乘數為100元。三只股票的β系數分別為3、2.6、1.6。為了回避股票價格上漲的風險，他應該買進股指期貨合約（）張。

A.24B.48C.96D.192

5.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿易商簽訂了一批兩年后實物交割的銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價格風險，該公司賣出RB1604。至2022年1月，該公司進行展期，可考慮（）。

A.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1603

B.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1608

C.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1601

D.買入平倉RB1602，賣出開倉RB1603

6.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計手續(xù)費等費用)該交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.虧損30000D.虧損50000

7.關于開盤價與收盤價，正確的說法是()。

A.開盤價由集合競價產生，收盤價由連續(xù)競價產生

B.開盤價由連續(xù)競價產生，收盤價由集合競價產生

C.都由集合競價產生

D.都由連續(xù)競價產生

8.在其他因素不變的條件下，期權標的物價格波動率越大，期權的價格（）。

A.不能確定B.不受影響C.應該越高D.應該越低

9.1999年，國務院對期貨交易所再次進行簡合并，成立了（）家期貨交易所。

A.3B.4C.15D.16

10.在正向市場中，當基差走弱時，代表()。

A.期貨價格上漲的幅度較現貨價格大

B.期貨價格上漲的幅度較現貨價格小

C.期貨價格下跌的幅度較現貨價格大

D.期貨價格下跌的幅度較現貨價格小

11.投資者以3310.2點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當天以3320.2點全部平倉。若不計交易費用，其交易結果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

12.假設年利率為6%，年指數股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現貨指數分別為1450點，則當日的期貨理論價格為()點。

A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

13.以下關于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現貨，賣出國債期貨，待基差走強后平倉獲利

B.賣出國債現貨，買入國債期貨，待基差走強后平倉獲利

C.買入國債現貨，賣出國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

14.金融期貨三大類別中不包括()。

A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

15.期權的時間價值與期權合約的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成導數關系D.沒有關系

16.加工商和農場主通常所采用的套期保值方式分別是()。

A.賣出套期保值;買入套期保值

B.買入套期保值;賣出套期保值

C.空頭套期保值;多頭套期保值

D.多頭套期保值;空頭套期保值

17.在進行強制減倉時，同一客戶雙向持倉的，其以漲跌停板價申報的未成交平倉報單（）。

A.凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交

B.須全部參與強制減倉計算

C.全部與該合約持倉虧損客戶自動撮合成交

D.只有凈持倉部分與該合約凈持倉虧損客戶自動撮合成交

18.下列屬于基本分析方法特點的是（）。

A.研究的是價格變動的根本原因

B.主要分析價格變動的短期趨勢

C.依靠圖形或圖表進行分析

D.認為歷史會重演

19.商品市場需求量的組成部分不包括（）。

A.國內消費量B.生產量C.出口量D.期末商品結存量

20.被稱為“另類投資工具”的組合是()。

A.共同基金和對沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對沖基金D.期貨投資基金和社?；?/p>

二、多選題(20題)21.下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。

A.平值期權的時間價值最大

B.期權的時間價值可能小于零

C.期權的時間價值一定大于等于零

D.期權的時間價值不應該高于期權的權利金

22.假設當前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.4500和6.4400，交易者買入500手6月合約并同時賣出500手9月合約進行套利，1個月后，兩者價格分別變?yōu)?.5200和6.5120，如果該交易同時將上述合約平倉，則（）。（合約規(guī)模為10萬美元，不計交易成本）

A.交易者虧損10萬元人民幣

B.交易的策略為熊市套利

C.交易者虧損10萬美元

D.交易的策略為牛市套利

23.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

24.當（）時，國內商品期貨交易所可以根據市場風險調整其交易保證金水平。

A.臨近交割期B.連續(xù)數個交易日的累計漲跌幅達到一定水平C.持倉量達到一定水平D.遇國家法定長假

25.機構投資者之所以使用期貨工具實現各類資產配置策略，主要是利用期貨的（）特性。

A.雙向交易機制B.杠桿效應C.交易方式靈活D.價格的權威性

26.下列關于利率期貨套期保值交易的說法，正確的有（）

A.分為買入套期保值和賣出套期保值

B.賣出套期保值的目標是規(guī)避因利率上升而出現損失的風險

C.買入套期保值的目標是規(guī)避債券價格上升而出現損失的風險

D.持有固定收益?zhèn)慕灰渍咭话氵M行買入套期保值

27.美式期權允許期權買方（）。

A.在期權到期日之后的任何一個交易日行權

B.在期權到期日之前的任何一個交易日行權

C.只能在期權到期日行權

D.在期權到期日行權

28.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。

A.貴金屬期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票價格指數期貨

29.期貨交割方式通常包括（）。

A.協議交割B.現金交割C.對沖平倉D.實物交割

30.根據葛蘭威爾法則，下列為賣出信號的是()。

A.平均線從上升開始走平，價格從下上穿平均線

B.價格連續(xù)下降遠離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降

C.價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠離平均線

D.價格下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線

31.下列情形中，均衡價格的變化方向不確定的有（）。

A.需求曲線向右移動而供給曲線向左移動

B.需求曲線向左移動而供給曲線向右移動

C.需求曲線和供給曲線同時向左移動

D.需求曲線和供給曲線同時向右移動

32.下列關于圓弧頂的說法正確的是()。

A.圓弧形成的時間與其反轉的力度成反比

B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機構大戶炒作的相關性高

D.它的形成時間相當于一個頭肩形態(tài)形成的時間

33.在我國，最后交易日為“合約交割月份的15日(遇法定假日順延)”的期貨品種有（）。

A.鋅B.鋁C.黃金D.銅

34.81.關于我國期貨合約名稱的描述，正確的有（）。

A.上海期貨交易所PTA期貨合約

B.大連商品交易所棕櫚油期貨合約

C.大連商品交易所玉米期貨合約

D.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

35.國際上期貨交易所聯網合并浪潮的原因是()。

A.經濟全球化B.競爭El益激烈C.場外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務合作向資本合作轉移

36.期貨期權合約中可變的合約要素是()。

A.執(zhí)行價格B.權利金C.到期時間D.期權的價格

37.在面對()形態(tài)時，幾乎要等到突破后才能開始行動。

A.V形B.雙重頂(底)C.三重頂(底)D.矩形

38.按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。

A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢

39.下列關于最小變動價位，正確的說法有()。

A.較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加

B.最小變動價位過大，會減少交易量

C.最小變動價位過大，會影響市場的活躍

D.最小變動價位過小，會使交易復雜化

40.以下利率期貨合約中，不采取指數式報價方法的有()。

A.CME3個月期國債B.CME3個月期歐洲美元C.CBOT5年期國債D.CBOTl0年期國債

三、判斷題(10題)41.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。()

A.對B.錯

42.期貨套利交易有助于促使不同期貨合約價格之間形成合理價差。

A.對B.錯

43.期貨套期保值交易涉及現貨市場和期貨市場兩個市場的交易，而套利交易只涉及在期貨市場的交易。()

A.對B.錯

44.如果投機者預期價格上漲，但市場還沒有明顯上漲趨勢時，也應該買入期貨合約。()

A.對B.錯

45.外匯期貨是金融期貨中最早出現的品種。()

A.對B.錯

46.芝加哥期貨交易所(CBOT)中長期國債期貨采用凈價交易方式。

A.對B.錯

47.建立股票指數期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉移非系統風險。()

A.對B.錯

48.交易者持有美元資產，擔心歐元兌美元的匯率上漲，可通過賣出歐元兌美元看漲期權規(guī)避匯率風險。（）

A.正確B.錯誤

49.由于股票期貨具有雙向交易機制，賣空股票期貨比在股票市場賣空對應股票更便捷。

A.對B.錯

50.某股票β系數為2，表明該股票收益率的漲跌值是指數同方向漲跌值的2倍。

A.對B.錯

參考答案

1.A期貨市場技術分析方式是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向。而基本面分析法以供求分析為基礎，研究價格變動的內在因素和根本原因。

2.B漲停價格=上一交易日的結算價×(1+漲跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/噸)，但豆粕期貨的最小變動價位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。

3.B對買入套期保值而言，基差走強，不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場和現貨市場盈虧相抵，實現完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

4.B股票組合的β系數=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4，買賣期貨合約數=現貨總價值/(期貨指數點×每點乘數)×β系數=3000000/(1500×100)×2.4=48(張)。

5.B展期，即用遠月合約調換近月合約，將持倉向后移。

6.A該交易者凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

7.C開盤價和收盤價均由集合競價產生。

8.C在其他因素不變的條件下，標的物市場價格波動率越高，標的物上漲很高或下跌很深的機會隨之增加，標的物市場價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性也會增加，而損失卻不會隨之增加，但期權賣方的市場風險卻會隨之大幅增加。所以，標的物市場價格的波動率越高，期權的價格也應該越高。

9.A1999年期貨交易所數置再次簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所。

10.A在正向市場中，當基差走弱時，基差為負且絕對數值越來越大。

11.A根據滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數為每點代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點）。則交易結果為10×300×5=15000（元）。

12.CF(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點)。

13.A買入基差策略，即買入國債現貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。

14.D金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

15.A一般來講，期權剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。

16.B加工商和其制造商需買入大量原材料，所以多采用買入套期保值，以避免價格上漲的風險;而農場主和其生產經營者需賣出大量農產品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風險。

17.A實行強制減倉時，交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。

18.A基本分析基于供求決定價格的理論，從供求關系出發(fā)分析和預測期貨價格變動趨勢。期貨價格的基本分析具有以下特點：①以供求決定價格為基本理念；②分析價格變動的中長期趨勢。

19.B國內消費量、出口量和期末商品結存量是商品市場需求量的組成部分。

20.C由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產同傳統資產相關度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具

21.ABDC項，歐式期權由于只能在期權到期時行權，所以在有效期的正常交易時間內，當期權的權利金低于內涵價值時，即處于實值狀態(tài)的歐式期權具有負的時間價值時，買方并不能夠立即行權。因此，處于實值狀態(tài)的歐式期權的時間價值可能小于0。

22.AD本題屬于牛市套利，該交易的盈虧=（6.5200-6.4500）×100000×500+（6.4400-6.5120）×100000×500=-100000（元）。

23.BCD隔夜掉期交易包括O/N、T/N和S/N三種形式。

24.ABCD《上海期貨交易所風險控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過程中，當出現下列情況時，交易所可以根據市場風險調整其交易保證金水平：①持倉量達到一定的水平時；②臨近交割期時；③連續(xù)數個交易日的累計漲跌幅達到一定水平時；④連續(xù)出現漲跌停板時；⑤遇國家法定長假時；⑥交易所認為市場風險明顯增大時；⑦交易所認為必要的其他情況。

25.ABC機構投資者借助期貨能夠為其他資產進行風險對沖，主要利用期貨的雙向交易機制以及杠桿效應的特性。而期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活，雖然風險較大，但同時也能獲取高額的收益。

26.ABC持有固定收益?zhèn)慕灰渍咭话氵M行賣出套期保值。其他三項正確。

27.BD美式期權是指期權買方在期權有效期內的任何交易日都可以行使權利的期權。期權買方既可以在期權合約到期日行使權利，也可以在期權到期日之前的任何一個交易日行使權利。在到期日之后期權作廢，買方權利隨之消失。

28.BCD貴金屬期貨屬于商品期貨

29.BD交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，或者按照結算價進行現金差價結算，了結到期未平倉合約的過程。期貨交割有實物交割和現金交割兩種類型。

30.BC賣出信號包括：①平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線;②價格連續(xù)下降遠離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降;③價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠離平均線。

31.CD當供給曲線和需求曲線同時發(fā)生變動時，對均衡價格和數量變動的總效應具體有以下四種情況：①當需求曲線和供給曲線同時向右移動時，均衡數量增加，均衡價格則不確定，可能提高、不變或下降；②當需求曲線和供給曲線同時向左移動時，均衡數量減少，均衡價格則不確定；③當需求曲線向右移動而供給曲線向左移動時，均衡價格提高，均衡數量則不確定；④當需求曲線向左移動而供給曲線向右移動時，均衡價格降低，均衡數量則不確定。

32.BCD圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去相信這個圓弧形。

33.ABCD在我國，最后交易日為“合約交割月份的15日(遇法定假日順延)”的期貨品種除ABCD四項外還有鉛、天然橡膠、線材、白銀和螺紋鋼。

34.BC合約名稱注明了該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。A項應為鄭州商品交易所PTA期貨合約；D項應為大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約。

35.ABC聯網合并的原因：一是經濟全球化的影響;二是全球競爭機制趨于完善，競爭更為激烈;三是場外交易突飛猛進，對場內的交易所交易造成威脅。通過聯網合并，可以充分發(fā)揮集團優(yōu)勢，聚集人氣，擴大產品交易范圍，利用現代技術，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

36.BD期貨期權合約是標準化合約，是由期貨交易所統一制定的、規(guī)定買方有權將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化合約。權利金或期權的價格是其中唯一可變因素。

37.CD矩形和三重頂(底)兩個形態(tài)今后的走勢方向完全相反，在根據其進行操作時，一