考察籌碼峰判斷主力建倉和出局

/考察籌碼峰判斷主力建倉和出局?傳統(tǒng)的技術(shù)分析指標(biāo)和方法使用至今，大家面臨一個(gè)共同的問題，就是如何通過這些指標(biāo)判斷出市場中人的行為。這本是技術(shù)分析的最初宗旨：通過圖線判斷出市場中那些先知先覺的人們的建倉和出貨的行為，知道了這些人的行為,就等于知道了消息?；I碼分布【CYQ指標(biāo)】注意到了長期被人們忽略的市場事實(shí)，就是市場的持倉成本.籌碼分布，它是由一條條柱線組成的象群峰一樣的圖案。打個(gè)比方來說，如果聚集一只股票的全體流通盤的股東，并假設(shè)股票果真是一只只籌碼,讓大家把這些籌碼按照其買入成本掛到K線的相應(yīng)價(jià)位上,這樣籌碼就會(huì)堆積起來.如果某價(jià)位的籌碼多一些，則籌碼就堆得高一些,反之，就矮一些。從另一個(gè)角度去理解CYQ,就是把構(gòu)成CYQ的每一條線的值全都加起來，則正好是1０0％的流通盤。如果有些籌碼中有人賣掉了，它們將從CYQ中拿掉,而重新堆到買方新建倉的價(jià)位上。這樣,我們就可以直觀地看到籌碼的轉(zhuǎn)移，市場中所發(fā)生的交易被形象地表現(xiàn)出來。圖1—２-１:CＹQ(mào)的峰和谷為了進(jìn)一步研究的方便,我們對(duì)CYQ的形態(tài)進(jìn)行若干定義。圖1-２-1顯示的是CYQ的峰和谷。如果籌碼集中地分布在狹窄的價(jià)格空間內(nèi)，我們稱之為CYQ密集,這時(shí)的CYQ只有一個(gè)主峰，在約20%的空間內(nèi)聚集了絕大多數(shù)的籌碼.反之，如果CYQ有兩個(gè)以上的主峰，甚至是群峰狀態(tài)，這種情形就稱之為ＣYQ發(fā)散。研究CＹＱ，研究的就是CYQ的峰和谷，CＹQ(mào)的密集和發(fā)散.一、CＹQ(mào)的低位密集和高位密集CＹQ(mào)的密集的市場含義就是在某一價(jià)位附近,市場發(fā)生了一次通盤換手。這是市場可能在悄然之間發(fā)生了重大變化。先看圖１-２—2中的CＹＱ的發(fā)散狀態(tài):圖１—２－2：下跌之后的CYQ發(fā)散狀態(tài)9７年7月１4日的遼物資（０511）,此時(shí)，股票當(dāng)前價(jià)位上方是一層一層的套牢盤。從中線的角度看，是沒有多大的上漲空間的。因?yàn)橐坏┕蓛r(jià)大幅上漲，這些套牢盤的的解套出逃行為會(huì)耗盡多頭的能量。此時(shí)假若股價(jià)上漲的話，4.7元附近的ＣYQ套牢峰會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成巨大的壓力。圖１－2-3中顯示了該股其后的走勢,充分證明了這個(gè)壓力的作用。圖1—2-3：CＹQ(mào)的不完全底位密集

至97年9月24日，該股沖高后再次回落.該股沖高受阻的位置恰恰是上圖中的CYQ套牢峰。經(jīng)過這次循環(huán),CYQ的圖形發(fā)生了本質(zhì)變化，它的籌碼在低價(jià)位區(qū)密集起來。不過上方的套牢盤仍然有部分殘留。這種低位密集稱之為ＣＹQ(mào)不完全低位密集。圖１—2－4是又經(jīng)過一段時(shí)間之后的CYQ圖形，此時(shí)的CＹQ(mào)就可以稱為完全密集。圖1—2-4：CYＱ的完全密集至９7．1２.3日,高位的套牢籌碼近乎全部割肉出局,其上行空間完全打開。我們可以對(duì)這次的通盤換手進(jìn)行一番討論。我們先看一下割肉的損失狀況，圖中所使用的坐標(biāo)線叫１0％等比坐標(biāo)線,每相臨的兩條線之間的價(jià)格幅度是10%。對(duì)比圖1-2-2,會(huì)發(fā)現(xiàn)早期持股者割掉了3個(gè)到7個(gè)跌停板不等.不能假定這個(gè)割肉行為是主力做的。主力的合理行為是:一旦被套牢，則低位攤平成本再做反彈，然后再平手出局.所以，此次CYQ的低位密集,割肉的主要是散戶。而吸籌的則主要是主力了。我們的市場模型是把市場投資群體簡單地劃分為機(jī)構(gòu)主力群體和公眾散戶群體。這兩個(gè)群體中的籌碼交換就是滬深股市的主要內(nèi)容。由于主力在資金、人才和工具上的優(yōu)勢,主力大多數(shù)情況下都是對(duì)的，大多數(shù)散戶總是把事情做錯(cuò)。所以,CYQ的低位密集常常被認(rèn)為是主力進(jìn)場的結(jié)果。主力入場后,大多數(shù)情況下它會(huì)把股價(jià)炒上去的.但不能認(rèn)為主力進(jìn)場股價(jià)就會(huì)立刻上漲。主力需要選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行拉抬，而跟莊操作也同樣需要選擇合適的進(jìn)入點(diǎn)，以達(dá)到最佳投資收益。就這只股票而言，最佳的入市點(diǎn)就是圖１—２—4的最后幾個(gè)交易日，隨后的行情見圖1-２-5，其中的緣由,以下的章節(jié)將繼續(xù)討論。圖１-2—5:CYQ低位密集后的股價(jià)大幅飆升不要認(rèn)為所有的CYQ低位密集的股票都可以成為大牛股.低位密集也不是１00％的股價(jià)見底信號(hào)。這要取決于股票的長期趨勢。在長線向好的情況下，ＣYＱ的低位密集才成為可靠的中線底部信號(hào)。因此,在進(jìn)行投資決策時(shí),要進(jìn)行綜合分析。另外,有時(shí)主力也會(huì)犯錯(cuò)誤,這是跟莊思路的不足之處.所以，要為您的操作設(shè)置止損位，要進(jìn)行倉位管理以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。高位密集同低位密集正好相反，股價(jià)在相對(duì)高點(diǎn)再次發(fā)生大規(guī)模換手.這時(shí)，從CYQ上可以看出當(dāng)初在低位密集時(shí)主力買入的籌碼正在變少,如圖1—2—６：圖１-2-6:CYQ的不完全高位密集圖1-2-6是CYＱ的不完全高位密集。這只股票已經(jīng)自最低點(diǎn)開始上漲約２9０%，如此巨幅上漲之后的踴躍買盤常常是散戶跟風(fēng)盤.此時(shí)，這只股票的主力已經(jīng)有了出貨嫌疑了。這么高的股價(jià)為什么有這么多人敢買?這是個(gè)很有意思的現(xiàn)象。從日成交量上大家都知道一個(gè)規(guī)律，在股票便宜的時(shí)候，每天沒有多少成交額，市場也沒幾個(gè)人愿意買股票。股票漲高了反而大家都去搶。最后,到了圖1－2—7,在高位,全部籌碼都聚集到了高位，早先主力進(jìn)場時(shí)的籌碼在圖上已經(jīng)全部消失。圖1－2—7:ＣＹＱ的完全高位密集

其實(shí)，股票的高位密集有兩種市場含義:一是主力出貨，二是換莊。它們對(duì)后市的影響是截然不同的。判斷是哪一種情況比較復(fù)雜，一般的方法是先看大勢，在一個(gè)弱勢行情中，別的主力是不敢高位接別人的盤子的,這種弱市牛股一旦ＣYQ高位密集幾乎肯定是主力出貨。但在大勢強(qiáng)勁時(shí)情況就會(huì)復(fù)雜些。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，遇到CYＱ高位密集先出局觀望總是明智的。其次可以看位置。如果股票漲幅不高,ＣYQ的高位相對(duì)密集可能僅僅是由于主力的震倉換手所致，后市還可能上漲。但若已有可觀的漲幅，則要警惕主力出局了.最后看結(jié)果，若主力出貨,則股價(jià)一定不可能保持在高位.若是換莊，則要?jiǎng)?chuàng)新高.因此，在出現(xiàn)CＹQ(mào)高位密集時(shí)先離場,等方向明了后再做決定是個(gè)安全的做法。因?yàn)橐坏┲髁ν耆鲐?，后市的下跌一定是相?dāng)慘烈的，正如遼物資在圖1-2-8的表現(xiàn):圖１—2—8:CYＱ高位密集之后的暴跌其實(shí)股市就是這么一回事。在低位，當(dāng)公眾投資者看壞后市，試圖先拋出股票，等再跌一波后再抄回時(shí)，股價(jià)就不跌了，反而是主力找到了建倉機(jī)會(huì)吸籌筑底。而當(dāng)股價(jià)大幅上漲之后，市場中的人們希望能抓住最后的獲利機(jī)會(huì)大舉殺入時(shí),卻給主力創(chuàng)造了出貨良機(jī)?；I碼就這樣在低位和高位之間，主力和散戶之間換手.在這種主力和公眾的游戲中，主力的成功率總是高于散戶。做為中小投資者，借助主力的做盤從中獲利是一個(gè)捷徑，但又必須警惕跟莊不成反被莊家所困。判斷主力建倉和出局僅靠CYQ是不夠的，還要結(jié)合K線的組合形態(tài)來看.K線是市場的最基本的信息,其每一階段的形態(tài)總是有明確的市場含義的.尤其是在結(jié)合了CＹQ(mào)之后，Ｋ線所顯示的股市語言就更容易被理解。象圖１—2—４中在底部區(qū)，股價(jià)的大形態(tài)是:慢牛向上，再快速打壓,再慢牛向上的牛長熊短行情.這種牛長熊短的形態(tài)是主力大量吸籌的典型形態(tài)。其中的快速打壓也是為了吸籌。主力吸籌所留下的K線上的痕跡不只是牛長熊短，還有次低位橫盤吸籌,逆市飄紅等多種跡象。在密集之后，最終確認(rèn)主力是進(jìn)場還是出場，以最終的股價(jià)突破方向?yàn)闇?zhǔn)。低位密集后主力也可能逃莊,高位密集后主力也可能換莊，畢竟，市場是復(fù)雜的.二、ＣYQ的發(fā)散形態(tài)CＹQ(mào)的密集是下階段行情的準(zhǔn)備。而CＹＱ的發(fā)散是行情的發(fā)展。一旦CYQ進(jìn)入向上發(fā)散過程，股市就進(jìn)入了上升趨勢；相反,一旦CYＱ呈向下發(fā)散的狀態(tài),則股市就進(jìn)入了下降趨勢。股市的趨勢原理是：一旦趨勢形成就將延續(xù)。抓住趨勢是做股票的要點(diǎn)。我們看深發(fā)展，該股在９８年１0月末進(jìn)入下降趨勢后,一路下跌到98年7月，其間沒有主力入場的任何跡象，CYQ呈向下發(fā)散的狀態(tài)。其間的逢底買入者悉數(shù)被套牢。圖1-２—９：深發(fā)展，ＣＹQ(mào)向下發(fā)散和下跌趨勢而圖1—2－5的情形正好相反，這是個(gè)股價(jià)的上升趨勢和CＹQ(mào)的向上發(fā)散.實(shí)際上在底部確認(rèn)主力入場之后,CYQ的向上發(fā)散是主升段開始的信號(hào)。CYQ發(fā)散對(duì)操作的指導(dǎo)非常明確，就是抓住趨勢一做到底。如果是上升趨勢，則持股不放,直到趨勢被破壞，如果是下跌趨勢,不僅不去搶低點(diǎn)捉反彈，甚至要直到主力重新進(jìn)場后再介入。對(duì)ＣYQ發(fā)散的操作,原則上是向上發(fā)散持股，向下發(fā)散持幣.圖1－2-5三、確定上升中的阻力位置預(yù)測上升過程中遇阻回調(diào)的位置在股市操作中有重要的意義。對(duì)短線操作而言，準(zhǔn)確把握短線離場的時(shí)機(jī)是成敗的關(guān)鍵。就中線來說,也需要密切監(jiān)視這些阻力位,有時(shí)量變也會(huì)引發(fā)質(zhì)變，ＣYＱ的阻力可能導(dǎo)致牛市的夭折。市場阻力來自于解套盤和獲利盤。一般地是:解套盤首先出貨，造成上行壓力,隨后引發(fā)獲利盤的獲利了結(jié)，如果拋壓大一些的話，還會(huì)引發(fā)恐慌盤的出現(xiàn)。有時(shí)盡管套牢盤已經(jīng)所剩無幾，但這個(gè)雪崩式的出貨鏈條依然會(huì)延續(xù)，這個(gè)時(shí)候解套盤就相當(dāng)于導(dǎo)火索的功效.所以,股價(jià)上升遇阻回調(diào)位置決定于前期套牢盤所在的位置。CYQ的套牢峰是套牢盤最多的地方，但股價(jià)并不一定在CYQ的峰位回頭，有時(shí)CYQ的峽谷反而是阻力最大的地方。因?yàn)檫@個(gè)地方不僅下方的解套及獲利盤會(huì)賣，上方的套牢盤因?yàn)閾p失已不大也會(huì)拋出。判斷股價(jià)將遇“峰”回落還是遇“谷"回落有個(gè)簡單的辦法，就是：看股價(jià)此輪行情第一次受阻于峰還是谷.如果股價(jià)第一次是受阻于峰位，那么以后每一個(gè)前期套牢峰都是阻力位.但如果股價(jià)先在谷位受阻,則其上方的套牢峰就會(huì)崩塌，其壓力會(huì)大幅度降低,下一次的阻力位就是上方的ＣYQ谷位。這就是CYQ的峰—峰,谷—谷模型.對(duì)于圖１—2—９中的深發(fā)展(98年７月2０日)，即使該股反彈,也很難突破２0元之上的CYQ巨大的套牢區(qū),這個(gè)壓力是最真實(shí)的市場現(xiàn)實(shí)。構(gòu)成股價(jià)上行壓力的不僅僅是CYQ的峰谷，股價(jià)箱體的壓力線,天價(jià)壓力線都會(huì)形成阻力。尤其是股價(jià)突破某個(gè)壓力線之后，其滿盤的獲利會(huì)在瞬間形成拋壓。由此可見，CＹＱ的出現(xiàn)使得捉摸不定的股市變得清晰透明。股市的投資決策終于可以實(shí)現(xiàn)有理有據(jù).以上所說的案例是在特定時(shí)期的個(gè)股表現(xiàn)及通過ＣＹQ(mào)實(shí)現(xiàn)的對(duì)莊家的理解,注意，它們不是一成不變的。主力建倉拉抬以及出貨的手法并不限于一種模式，但無論如何，主力的行為不可能不在CＹQ(mào)上留下痕跡.ＣYQ就象將軍的作戰(zhàn)地圖，將軍們要在圖上的山峰山谷間判斷對(duì)手的位置以及決定自己的對(duì)策.事實(shí)上,在以往的股票炒作中，幾乎誰也不知道市場各方到底是個(gè)什么狀況,主力尚可通過試盤來確定上方拋壓，其他投資者就只好靠粗略地估計(jì)了.同樣，ＣYQ也需要同其他指標(biāo)綜合運(yùn)用。K線形態(tài)、市場能量CYF、主力控盤ＣＹW以及成本均線CYC綜合運(yùn)用方可完成對(duì)一只股票的全面分析。

附：牛市起跑之初的籌碼峰分布圖上面兩幅圖是00２033麗江旅游周線籌碼峰轉(zhuǎn)換圖一籌碼分布圖我想講述的一個(gè)基礎(chǔ)－—－－——-—-籌碼分布，就是一個(gè)直方圖,以股價(jià)為Ｘ軸，各個(gè)價(jià)格上的買入數(shù)量為Y軸,做出來的圖就是直方圖，也叫＂籌碼分布＂．假如某股票現(xiàn)有10手,其中，在10元價(jià)格上有4手,10。３元有2手,10.5元上有1手,11元有3手,畫出來的直方圖如下：為方便起見,實(shí)際的籌碼分布是以股價(jià)為Y軸，相應(yīng)的籌碼數(shù)量疊加在股價(jià)右邊，見下圖：籌碼分布圖是一個(gè)靜態(tài)的圖形，只反映某一特定時(shí)間的狀態(tài),隨著交易的進(jìn)行，籌碼不斷拋出和買進(jìn),就發(fā)生轉(zhuǎn)移,因此，圖形也發(fā)生改變．二平均建倉成本與中位價(jià)系統(tǒng)會(huì)給出平均建倉成本，如下圖:平均成本6.１２.平均成本是反映股價(jià)的集中趨勢，就是簡單的算術(shù)平均，計(jì)算方法:平均成本=（成本1＊量1+成本2＊量2+成本３＊量3+。...+成本n＊量n）／總量；這種反映集中趨勢的平均成本，是籌碼分布服從正態(tài)分布時(shí)才能用，而一旦不服從正態(tài)分布,就不能用。就像中國的平均收入很高，但大多數(shù)人的收入都低于平均收入一樣.這時(shí)候，較好的指標(biāo)是中位價(jià),也就是籌碼在中間的那個(gè)股價(jià);比如上例,共有1０手籌碼，分別是在這些價(jià)位上買的：1010１0１0１０．３１０。31０。51１111１,居中的價(jià)格是10.3和10。5，中位數(shù)是（10。３+10．3)／2＝１0．3,可見,這1０手籌碼的中位價(jià)在10。3,而平均成本=(１0＊４+10.3*2+10.5＊1+1１＊3）/1０=1０。43,因此,中位價(jià)低于平均價(jià).莊家建倉的平均成本往往在中位價(jià)，而股價(jià)上漲后,整個(gè)盤面的籌碼的平均成本就會(huì)高于莊家的建倉成本,也就是中位價(jià),這樣,莊家就具備了出貨空間．平均成本比中位價(jià)高出越多，則莊家越具備出貨的條件，至于什么時(shí)候出，要看莊家的胃口和散戶追高的熱情。三四分位價(jià)間寬與成本帶寬四分位價(jià)間寬和成本帶寬是描述成本分布寬度的一個(gè)指標(biāo),四分位價(jià)間距是籌碼高位1/4與低位1/4之間的價(jià)格差與最低價(jià)的百分比，成本帶寬是最高價(jià)與最低價(jià)之差與最低價(jià)的百分比,公式如下：四分位價(jià)間寬＝（高位四分位價(jià)-低位四分位價(jià))/最低價(jià);成本帶寬=(最高價(jià)-最低價(jià)）/最低價(jià);以101０１0１0１0。310.310．５111１１１1１.211.5為例,低位四分位價(jià)是第三個(gè)價(jià)1０，高位四分位價(jià)是第9個(gè)價(jià)11，最低價(jià)是1０,因此四分位價(jià)間寬是(１１—1０）／10＝10％，而成本帶寬是（１１.5-10）／1０=1５%.平均成本或中位價(jià)相等,但成本帶寬和四分位價(jià)間寬可以相差甚遠(yuǎn)，這兩類指標(biāo)分別描述集中趨勢和離散趨勢.股價(jià)可能在低位集中,也可以在中位或高位集中,在高位集中是莊家出貨的必需條件.成本帶寬和四分位價(jià)間寬可以很窄，也可以很寬,其增寬也是莊家出貨的必需條件。必需條件不是充分條件，這一點(diǎn)要記住。??

一、主力籌碼分布指標(biāo)的建立

主力籌碼指標(biāo)是一個(gè)價(jià)量指標(biāo)，是把某一段的同一價(jià)格的成交量總和用縱線表示籌碼的位置.例如，２００0年3月某股股價(jià)在20元成交２00萬股，同年７月又在２0元成交３0０萬股，今年1月股價(jià)再次沖至20元，成交5００萬股,則20元處就會(huì)有一根２0０+3００＋5０0＝１0０0萬股的籌碼線。有的軟件為了防止籌碼的轉(zhuǎn)換把這一指標(biāo)進(jìn)行了優(yōu)化，即當(dāng)股價(jià)從一個(gè)底部上升至一個(gè)高位時(shí)，低價(jià)的籌碼按上升時(shí)的成交量給予一定的遞減來回補(bǔ)主力籌碼的轉(zhuǎn)換，以更精確地測定主力是否出逃或建倉.二、優(yōu)、缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn):直觀、簡單。缺點(diǎn):機(jī)械。由于不同的莊家、不同的介入時(shí)機(jī)、主力對(duì)大勢的判斷、性格差異等因素，在股價(jià)的價(jià)量關(guān)系上差異較大，因此，在運(yùn)用上必然會(huì)造成失誤。

三、指標(biāo)的運(yùn)用

該指標(biāo)在常規(guī)運(yùn)用中就是看股價(jià)的某一階段的成交密集區(qū)，一是研判支撐與阻力,即籌碼線越長,阻力或支撐越大，籌碼線越短,支撐或阻力越小;二是觀察主力成本區(qū),即一個(gè)股價(jià)在低位橫盤時(shí)間和成交量的總和會(huì)體現(xiàn)在籌碼線上,這一線也說明主力建倉的成本區(qū),根據(jù)這一區(qū)與價(jià)格的距離來推算主力是否出貨。例如（6003０8）華泰股份,該股上市以來籌碼分布線基本平均分布，但是在17.40元出現(xiàn)一個(gè)較長籌碼線,這一線不僅說明此點(diǎn)位的壓力,也說明了該點(diǎn)位為主力成本區(qū)。當(dāng)股價(jià)突破該線,一般說明該股有向上的動(dòng)力,如果是一只莊股的話，可以鑒定莊家出貨的空間。

在實(shí)際運(yùn)用當(dāng)中，由于籌碼線是集不同時(shí)期成交量的總和，若時(shí)間跨度較長,股價(jià)上下波動(dòng)次數(shù)越多，籌碼線就會(huì)被虛化。例如1９95年某股在２０元成交200萬股，至今該股價(jià)格在２0元出現(xiàn)過多次，換手已經(jīng)達(dá)到３00％，１９９5年的２０0萬股就被虛化，因此，在運(yùn)用當(dāng)中最好看這段距離內(nèi)價(jià)格穿越籌碼線的次數(shù)和換手率來綜合處理;其二，主力在拉升過程當(dāng)中大量運(yùn)用對(duì)倒，使籌碼線記錄失誤，也易造成失誤判斷。對(duì)待上漲對(duì)倒放量的個(gè)股不僅要分析成本區(qū)與它的距離，還要著重分析Ｋ線大形態(tài),以達(dá)到綜合處理的方法.

在股市操作當(dāng)中，股戰(zhàn)與戰(zhàn)爭有很多相似之處，是講究戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)的問題，墨守成規(guī)、迷戀于固定的模式和方法是最危險(xiǎn)的。?概念：

股價(jià)走勢循環(huán)周期的四個(gè)階段：?Ａ階段:無窮成本均線由向下到走平；俗稱筑底階段；

B階段：無窮成本均線由走平到向上;俗稱拉升階段,可稱為上升階段；?Ｃ階段：無窮成本均線由向上到走平;俗稱作頭（頂)階段；?D階段:無窮成本均線由走平到向下;俗稱派發(fā)階段,可稱作下降階段；?對(duì)應(yīng)籌碼分布的特征：

A階段:籌碼由分散到集中,發(fā)散度下降。?Ｂ階段:籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。?C階段：籌碼由分散到集中,發(fā)散度下降。

D階段：籌碼由集中到分散,發(fā)散度上升。?股市里的終極真理：供給大于需求價(jià)格下跌,需求大于供給價(jià)格上漲。?而供求又最終對(duì)應(yīng)于資金和籌碼.至于其它什么基本面、消息、信心、技術(shù)等等，都只是間接地影響或反映股市的這一本質(zhì)。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的本質(zhì)等于成交量背后的籌碼運(yùn)動(dòng)狀態(tài).?籌碼供求力量的兩方:資金和籌碼．

在股市里的意義是明顯不同的。對(duì)于資金，傾向于有行情就有資金這種說法。也就是說,有行情才是關(guān)鍵，這是中國股市中長期走勢的主線.籌碼，則是股市利益主體博弈的媒介，抓住了籌碼這一關(guān)鍵，才有可能從本質(zhì)上把握住股票的價(jià)格走勢。因此,從博弈角度看，籌碼,才是股市博弈的核心.

籌碼論其實(shí)是一種還原：將所有的影響股市里供求的因素,全部還原成籌碼,以及籌碼背后所反映的力量、利益、爭奪、控制集中、分散、轉(zhuǎn)移、等等.所以我認(rèn)為股市研究的核心應(yīng)該是市場成本！在熊市中現(xiàn)金為主，而在牛市中籌碼的為王，股票獲利無非是將手中的現(xiàn)金在低位轉(zhuǎn)化成股票,再將股票在高位兌換為現(xiàn)金的過程,這是從另一角度上看，就是籌碼的運(yùn)動(dòng)，主流資金就是籌碼的搬運(yùn)工，而籌碼的成本就是關(guān)鍵,成本分析將成為技術(shù)分析中非常重要的一個(gè)分支.主要功能與目的

1.判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化。?２．判斷行情發(fā)展中的重要阻力位與支撐位。

３．通過分析市場的變化，制定相應(yīng)的操作策略。

籌碼是股票博弈的核心,在牛市中籌碼為王就是這個(gè)道理，誰掌握更多的籌碼誰就將在未來的博弈中爭取到主動(dòng)權(quán)，談到籌碼應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行研究

一、籌碼的成本?這是籌碼的核心問題，市場中主流資金或絕大部分的籌碼的成本對(duì)股票的走勢起決定性作用，這里引入成本均線的概念,主要是反映市場的平均持籌成本的成本均線。

平均移動(dòng)線與成本均線的區(qū)別。成本均線在計(jì)算中考慮了成交量的作用，并用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法解決了在計(jì)算時(shí)間內(nèi)短線客反復(fù)買賣的問題，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。５日、13日、34日成本均線分別代表5日、13日、34日的市場平均建倉成本。如某日13日成本均線為10。2元,表示13日以來買入該只股票的人平均成本為１0.2元。無限長的成本均線則表示市場上所有的股票的平均建倉成本.?無窮成本平均線是最重要的成本均線。是市場牛熊的重要分水嶺，就象價(jià)值曲線一樣,股票價(jià)格始終圍繞起上下一波動(dòng)，這里又引出另一個(gè)概念，無窮成本均線的乘離率，也叫盈虧指標(biāo)。

該指標(biāo)反映投資者平均持色的盈虧，５.13日盈虧對(duì)短線操作有重大意義,而引物尤其是無窮BＩAＳ才對(duì)中長期判斷有決定性作用,這個(gè)指標(biāo)在投資方案和思路中占有重要的地位，比如。什么叫超跌？跌倒什么份上差不多了？為什么有的股票跌連跌７。8個(gè)跌停仍不超跌?盈虧指標(biāo)較好地解決了這些問題。?二、籌碼分布的形態(tài):密集與分散?籌碼分布的運(yùn)動(dòng):集中與發(fā)散

成交密集的區(qū)域,形成籌碼峰，兩峰之間的區(qū)域則形成谷，這是籌碼分布的視覺形態(tài),籌碼的運(yùn)動(dòng)伴隨籌碼的集中與發(fā)散。必然伴隨著籌碼密集而形成峰.密集分為高位密集和低位密集.

任何一輪行情都將經(jīng)歷由低位換手到高位換手，再由高位換手到低位換手，籌碼的運(yùn)動(dòng)過程是實(shí)現(xiàn)利潤的過程。(當(dāng)然也是割肉虧損的過程)

低位充分換手是完成吸籌階段的標(biāo)志，高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。

成本密集是下一個(gè)階段行情的準(zhǔn)備過程，成本發(fā)散是行情的展開過程。?三、集中度?表明主要籌碼堆積的主要區(qū)域的幅度,數(shù)值越大表示籌碼集中的幅度越大,籌碼就越分散，需要特別提醒的是，這個(gè)集中的意思,不等同于莊家控盤，與龍虎榜數(shù)據(jù)完全不是一個(gè)意思.

就目前而言,無法將其編成方案,只能通過一只一只股票的觀察進(jìn)行總結(jié)，得出的以下結(jié)果。?1.籌碼集中度高的股票(1０以下）的爆發(fā)力強(qiáng),上漲或下跌的幅度比較大。

２?；I碼集中度低的股票（尤其是２0以上)的上漲力度明顯減弱。

3。籌碼的集中過程是下一階段行情的準(zhǔn)備過程，而發(fā)散過程是行情的展開過程.

需要強(qiáng)調(diào)：

１．不是只有集中，股票才會(huì)上漲.

2．達(dá)到集中，上漲的幅度增大.?3．不集中的股票,也會(huì)上漲。

四、活躍籌碼

籌碼分布能讓我們看出別人持股成本的分布情況,是我們做成本分析時(shí)很有效的工具。我們仔細(xì)觀察籌碼分布的變化情況時(shí),發(fā)現(xiàn)在股價(jià)附近的籌碼是最不穩(wěn)定的,也是最容易參與交易的,因?yàn)樵诠蓛r(jià)附近的股票持有者,最經(jīng)受不住誘惑,盈利的想趕快把浮動(dòng)盈利換成實(shí)際盈利；被套的想趁著虧損得還少趕快賣掉,利用資金買另外的股票,把虧損趕快掙回來.而遠(yuǎn)離股價(jià)，在下方的籌碼，由于有了一定的利潤，持股信心會(huì)增強(qiáng)；在上方的籌碼,由于被套太深而不愿割肉，所以在股價(jià)附近的籌碼是最活躍的，而在股價(jià)上下，遠(yuǎn)離股價(jià)的籌碼是不太活躍的.?活躍籌碼就是反映股價(jià)附近的籌碼占所有流通籌碼的百分比。它的取值范圍是從0到10０,數(shù)值越大表示股價(jià)附近的活躍籌碼越多，數(shù)值越小表示股價(jià)附近的活躍籌碼越少。?活躍籌碼的多少還可用來描述籌碼的密集程度,如今天的活躍籌碼的值是50,則表示在股價(jià)附近的籌碼呈密集狀態(tài).如今天的活躍籌碼的值是10,則表示在股價(jià)附近的籌碼很少，大多數(shù)籌碼都在遠(yuǎn)離股價(jià)的地方,獲利很多,或者虧損很多。活躍籌碼的數(shù)值很小時(shí)是很值得注意的一種情況。比如，一只股票經(jīng)過漫長的下跌后，活躍籌碼的值很小(小于1０），大部分籌碼都處于被套較深的狀態(tài),這時(shí)多數(shù)持股者已經(jīng)不愿意割肉出局了，所以這時(shí)候往往能成為一個(gè)較好的買入點(diǎn)；再比如：一只股票經(jīng)過一段時(shí)間的上漲,活躍籌碼很小(小于１0),大部分籌碼都處于獲利較多的狀態(tài)，如果這時(shí)控盤強(qiáng)弱的值較大（大于20)，前期有明顯的莊股特征，總體漲幅不太大，也能成為一個(gè)較好的買入點(diǎn).所以，在股價(jià)運(yùn)行到不同的階段時(shí)，考慮一下活躍籌碼的多少,能起到很好的輔助效果。

五、投機(jī)策略

短線資金或小盤資金(3個(gè)月內(nèi),２000萬以內(nèi)）以方案為主，中線資金和大盤資金的投機(jī)策略，將有所變化.以下是兩類思路請(qǐng)您給出建議和意見。謝謝！

1.逆勢操作?股票跌穿單密集峰，如果股價(jià)超跌而原單密集峰并沒有被消耗，行情將發(fā)生V形反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)第一目標(biāo)位在原密集峰處。

*股價(jià)跌穿原單峰密集;?*股價(jià)下跌的速度較快；?＊下跌至超跌區(qū)原單峰密集仍完好存在;

＊活躍籌碼越少越好。?*5cm０1（上檔籌碼）越小越好。

超跌V形反轉(zhuǎn)確認(rèn)后即時(shí)跟進(jìn)；或無窮乖離達(dá)到－3０越跌越買。?股價(jià)反彈至原單峰密集區(qū)域出場觀望。?2.順勢操作

A低位突破

股價(jià)經(jīng)較長時(shí)間的整理,移動(dòng)成本分布在低位形成單峰密集,同時(shí)股價(jià)放量突破單峰密集是一輪上升行情的征兆。?*一輪上漲行情的充分條件是移動(dòng)成本分布形成低位峰密集；?＊單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；

＊單峰低位高度密集意味著股價(jià)的上升空間徹底打開;?*要從歷史的走勢中確認(rèn)相對(duì)低位;

*單峰密集形成的時(shí)間越長其可靠性越強(qiáng)；”橫多長豎多高"就是這原理。

＊突破必須有大成交量的確認(rèn);?＊突破的股價(jià)有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新高。?*活躍籌碼一般在85以上為好。

B高位突破?股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單峰密集，如果股價(jià)再次突破高位峰密集將是新一輪升勢的開始.?＊股價(jià)經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集;

*股價(jià)的突破一定要?jiǎng)?chuàng)出近期歷史新高；?*要?dú)v史地研判高位密集的成因;

＊將股價(jià)回落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位；?*以短線的策略操盤；?*謹(jǐn)防假突破.?投資成功關(guān)鍵在于：使用方法的哲學(xué)思想正確，交易系統(tǒng)的一致性，鐵的紀(jì)律．?主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個(gè)低位密集區(qū)。在大多數(shù)情況下,主力完成低位吸籌之后并不急于拉抬，甚至主力要把股價(jià)故意再作回到低位密集區(qū)的下方，因?yàn)檫@個(gè)地方市場基本沒有拋壓,所有投資者處在淺套狀態(tài)，護(hù)盤相對(duì)容易一些。一旦時(shí)機(jī)成熟,主力從低位密集區(qū)的下方首先將股價(jià)拉抬到密集區(qū)的上方，形成對(duì)籌碼密集區(qū)的向上穿越,這個(gè)穿越過程極易暴露主力的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會(huì)出現(xiàn)太多的解套拋壓。即股價(jià)上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況，這個(gè)時(shí)候我們就知道該股已由主力高度持倉了.?轉(zhuǎn)貼-不要迷信籌碼分布

籌碼分布指標(biāo)的原理就是成交量在成交區(qū)域立體的變化分布,它在一定成度上揭示了股票的漲跌與莊家的運(yùn)做過程。籌碼分布也有其局限性和不足之處.例如：莊家對(duì)敲的股票，籌碼就會(huì)失真。而且根據(jù)籌碼派生出的其它指標(biāo)也必然失真.籌碼對(duì)鎖倉的股票有作用,但對(duì)付放量拉抬的則不太好使.股票市場是變化多端的，有的股票莊家即使重倉,也會(huì)對(duì)敲拉抬。究其原因與市場狀況及”戰(zhàn)略資本運(yùn)做"等諸多因素有關(guān)。僅僅靠籌碼分布是無法分清的。指南針的籌碼分布是指南針軟件的核心指標(biāo),莊的對(duì)敲使它失真，因此必然使根據(jù)它派生的其他指南針的重要指標(biāo)失真,最終導(dǎo)致博弈平臺(tái)評(píng)測結(jié)果的不客觀。設(shè)想一下，用失真的指標(biāo)對(duì)歷史行情進(jìn)行評(píng)測,其成功與收益怎能令人信任.因?yàn)槭袌鍪窃诓粩嘧兓模l能保證吃血的米老鼠現(xiàn)象不在重現(xiàn)?；I碼分布并不神奇，絕不要迷信它。任何軟件的籌碼分布與分析家。投資家.勝龍等軟件沒有差別，大家都知道證券交易所的交易記錄是國家秘密，除證監(jiān)會(huì)誰也無權(quán)調(diào)查。大家都是通過公共渠道獲得交易情況的,所以這幾種軟件的籌碼沒有本質(zhì)區(qū)別.都是一個(gè)概算,無法精確，精確計(jì)算毫無意義!如果有人說他能比別人算得精確，那你可就要小心了。指南針軟件以籌碼為根基有一定的片面性和局限性,如不改進(jìn)很難發(fā)展，況且別的軟件在某些方面已勝過指南針軟件。例如：分析家。投資家.金鑰匙等軟件早有了指標(biāo)設(shè)計(jì)平臺(tái)?，F(xiàn)在指南針也弄了一個(gè)，不過不太好用。股票買賣理念第一，工具次之。當(dāng)年以主席為首的老一輩無產(chǎn)階級(jí)革命家在處于劣勢的情況下打敗蔣家王朝,解放了全中國，靠的是實(shí)事求是．團(tuán)結(jié)人民．以農(nóng)村包圍城市的戰(zhàn)略方針。大家不要再花冤錢了，各種網(wǎng)上免費(fèi)軟件就很好.

如果能坐在交易所的主機(jī)前,稍微編個(gè)小程序把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換一下，排個(gè)序，畫個(gè)圖，就可以把某只個(gè)股的真實(shí)籌碼分布搞得清清楚楚。不過還有一個(gè)問題,就是會(huì)有多個(gè)帳戶屬于同一個(gè)人,如果他用他的多個(gè)帳戶亂折騰一番，也會(huì)讓分析者傷腦筋看不懂。

?真實(shí)的籌碼分布應(yīng)該是這樣的（非常簡單，但估計(jì)也沒多少人去想它）:對(duì)于某個(gè)交易日某只個(gè)股而言,將所有該交易日實(shí)際持有該個(gè)股的帳戶的籌碼，按其當(dāng)初的買入價(jià)格,全部累加畫到以價(jià)位為縱軸的一張圖上。

在不能坐到交易所主機(jī)前的境況下(別笑,有人能坐到的，我知道的就有好幾撥人有這權(quán)），我們只能根據(jù)公開的行情數(shù)據(jù)（就是每日的開、收、高、低、量、額這6個(gè)數(shù)）模擬(或者說猜測)籌碼分布。?一個(gè)完美換手周期內(nèi)的簡單籌碼分布,與真實(shí)籌碼分布相比,有這樣幾個(gè)不同：1、某些投資者買進(jìn)該股后長期持有好幾年不動(dòng)，而某些做超短裙，前天進(jìn)昨天出甚至T+0.２、某些做莊的，一家有多個(gè)帳號(hào)，左手進(jìn)右手出,對(duì)倒.3、公司本身流通股本變動(dòng)，送配增減(知道減是什么嗎？)

針對(duì)上述3個(gè)難題，分別的解決辦法:1、估算長、短線客的市場比例（怎么估算？天知地知。）。2、通過實(shí)時(shí)內(nèi)外盤顯盤隱盤成交盤,把對(duì)倒盤揪出來、過濾掉（不太現(xiàn)實(shí)）。3、軟件平臺(tái)、數(shù)據(jù)源整好點(diǎn),把送配增減精確地技術(shù)化。?”某些投資者買進(jìn)該股后長期持有好幾年不動(dòng)",這些對(duì)于股價(jià)短期波動(dòng)幾乎沒有影響，且相對(duì)數(shù)量也少,幾乎可以忽略不記,我們關(guān)心的是那批最活躍的交易.市場交易者的長短線性質(zhì)主要取決于大盤處于上升通道還是下降通道，熊市中投資者顧慮較多采取短線薄利進(jìn)出（-10％——１0％）占多,牛市中中長線偏多，比例可以放寬到－20％－２0％.指南針和分析家等軟件在股價(jià)一般波動(dòng)下的籌碼計(jì)算還是較為準(zhǔn)確的，但如果遇到機(jī)構(gòu)對(duì)倒，明顯地就自動(dòng)把上方的套牢盤轉(zhuǎn)移到下方，比如11月份很多個(gè)股的放量走勢，而實(shí)際上方的套牢投資者并沒有全部減倉。是否在對(duì)倒盤方面做過研究？誰熱心不妨貼出來供大家參看一下.但是若是通過檢測實(shí)盤成交手?jǐn)?shù)的方法，就必須保存10天以上的分時(shí)數(shù)據(jù),在軟件分析的實(shí)踐上有一定困難,畢竟不是所有人天天都能看盤.只要股價(jià)上漲，散戶和機(jī)構(gòu)都在拋售，關(guān)鍵是占的比重大小不同。如果放量長陽，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷最快，因?yàn)檫@部分籌碼獲利最大，一般底部買進(jìn)的人在放量時(shí)都會(huì)選擇獲利了結(jié)，這是一種交易心態(tài)的預(yù)測,是不是機(jī)構(gòu)的籌碼我們可以不必去理會(huì)，只要知道股價(jià)上漲時(shí)一般是底部籌碼轉(zhuǎn)移最多，成交量量越大轉(zhuǎn)移得越快。這也是"放量了就漲不動(dòng)了"的原因。這一點(diǎn)通過分析量能變化可了解.

籌碼分布只是個(gè)概算，只有能翻底牌的莊家知道某個(gè)股票的持倉情況，其它人只能猜，所以準(zhǔn)不準(zhǔn)誰知到，憑啥說某個(gè)軟件比別的準(zhǔn)。再說了上市股票1000多只每只持倉情況都不同，莊家操盤風(fēng)格不同,你用一個(gè)算法怎能準(zhǔn)確哪？現(xiàn)在股之龍軟件和分析家軟件都可以在一定程度上編制某只股票的籌碼分布，難到這不是更客觀嗎?籌碼分布指標(biāo)其實(shí)應(yīng)稱為成交量價(jià)位變化分布簡稱成交分布指標(biāo)更為貼切。至于如何變化分布各種軟件沒有本質(zhì)區(qū)別，談不上誰的更準(zhǔn)，更不能說誰的不準(zhǔn)。借貶低別人抬高自己也沒啥出息?；I碼分布指標(biāo)算的就是成交量,所以對(duì)敲必然讓它失真?；I碼分布指標(biāo)只能做參考，不是投資的本質(zhì)。

去年的10月—１2月，很多機(jī)構(gòu)利用對(duì)倒手法讓大部分籌碼分析軟件的低位籌碼集中,成功誘多后離場，這要”歸功”于陳浩教授的"籌碼集中”理論的深入人心。

因此，很多技術(shù)派開始強(qiáng)烈排斥籌碼理論，＂籌碼軟件欺騙揭密。。．..?！蔽恼卤吮私允?更有甚者，反而開始鼓吹"超級(jí)龍虎榜”之類的席位窺探軟件。問題是，滬深兩地的券商交易并不通過衛(wèi)星傳輸，＂龍虎榜＂依靠衛(wèi)星天線只能接收除滬深兩地交易所以外的數(shù)據(jù)，殘缺不全，談何分析？即便可以分析，往往也是選出那些大手筆對(duì)倒的誘多股，殊途同歸，也難成氣候。?那么，籌碼理論