國(guó)開（電大）2056《證券投資分析》歷年期末試題及答案

中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第二學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題一、單項(xiàng)選擇題【每題1分，共10分）資本證券主要包括（）。股票、債券和基金 B.銀行券、票據(jù)和支票貨運(yùn)單、提單和棧單D.期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值是股票的（）°A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值C.清算價(jià)值D.內(nèi)在價(jià)值一般情況下，市場(chǎng)利率上升，股票價(jià)格將（）.A.上升B,下降C.不變D.盤整以下不屬于企業(yè)獲利能力分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)為（）.A.市凈率B.市盈率C.銷售凈利率 D.資產(chǎn)收益率用來(lái)衡量證券實(shí)際收益率與預(yù)期收益率之間差距的指標(biāo)是（）。A.相關(guān)系數(shù)B.方差C.p系數(shù)D.協(xié)方差股指期貨合約由（）表示價(jià)格。A.人民幣B.股票價(jià)格C.大盤指數(shù)D.股指的“點(diǎn)”某公司股票每股收益為0.72元，股票市價(jià)為14.4元，則股票的市盈率為（）.A.20 B.25c.30 D.35當(dāng)某股票的收盤價(jià)與開盤價(jià)、最高價(jià)相一致時(shí)，其K線圖呈（）。A.十字星線 B?T字線C.-字線D.倒T字線基金收益分配比率不得低于基金凈收益的（）.A.70%B.80%C.85%D.90%在確定收購(gòu)目標(biāo)公司的價(jià)格的時(shí)候，根據(jù)對(duì)上市公司的盈利能力的判斷和估計(jì)，同時(shí)

也能反映出投資者對(duì)該公司的前景信心的定價(jià)方法是（）。A.現(xiàn)金流量法 B.凈資產(chǎn)法C.市盈率法D.競(jìng)價(jià)拍賣法二、多項(xiàng)選擇題【每題2二、多項(xiàng)選擇題【每題2分,共10分）根據(jù)原生資產(chǎn)的不同，金融衍生工具大致可以分為（）。A.利率類金融衍生工具 B,外匯類金融衍生工具C.貨幣類金融衍生工具C.貨幣類金融衍生工具股票類金融衍生工具商品類金融衍生工具反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率 B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以下關(guān)于由兩種證券組成的證券組合中相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法正確的有（當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值大于0且小于1時(shí)，表示兩種證券之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值越趨于0,表示兩種證券之間正相關(guān)性越強(qiáng)當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值為-1,表明兩種證券之間完全負(fù)相關(guān)當(dāng)相關(guān)系數(shù)越趨近于1,表明兩種證券之間的正相關(guān)性越強(qiáng)股票換手率高通常意味著（）。A,該股成交活躍，交易量大，買的人多B.該股流通性好，人們持券時(shí)間短C.該股投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大D.該股變現(xiàn)能力強(qiáng)對(duì)于發(fā)展證券市場(chǎng)“八字”方針的正確解讀是（）。A.法制是基礎(chǔ) B.監(jiān)管和自律是法律手段C.規(guī)范是目的D.公平和公正是原則三、判斷題I判斷對(duì)錯(cuò)，每題1分，共10分）封閉型基金市場(chǎng)價(jià)格與其每份基金的單位資產(chǎn)值不存在必然聯(lián)系。（）看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)與期權(quán)費(fèi)呈同向變化。（）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)，沒(méi)有固定的交易場(chǎng)所，沒(méi)有統(tǒng)一的交易時(shí)間,但有統(tǒng)一的交易章程。（）協(xié)方差為正值時(shí)，兩種證券的收益變動(dòng)趨同。（）凈資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)心的指標(biāo)。（）一般情況下，單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)比證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要小?（）如果債券持有者不面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，那么持有債券的收益相對(duì)來(lái)說(shuō)就很穏定。（）當(dāng)客戶賣出ADR而無(wú)人買入時(shí)，客戶必須等到有人買入時(shí)才可以將手中的ADR賣出。（）如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率很低就不會(huì)有償債風(fēng)險(xiǎn)。（）技術(shù)分析準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)是技術(shù)分析要盡可能多的包含影響股價(jià)的供求因素。（）四、 名詞解釋（每題5分，共25分）普通股第四市場(chǎng)股指期貨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)定向發(fā)行五、 計(jì)算題（共25分）某股市設(shè)有A、B、C、D、E五種樣本股。某計(jì)算日這五種股票的收盤價(jià)分別為15元、12元、18元、20元和14元.當(dāng)天B、C股票發(fā)生股本變動(dòng)，B股票一股送2股，C股票一股送一股，次日為股本變動(dòng)日。次日，五種股票的收盤價(jià)分別為16.2元、4.4元、9.3元、20.5元和14.5元.假定該股市基期均價(jià)為10元作為指數(shù)100點(diǎn)，計(jì)算該股當(dāng)日與次日的股價(jià)均價(jià)及指數(shù)。（6分）某人買入一份看漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)格20元，期權(quán)費(fèi)2.5元，而該品種股票市價(jià)為17元，他認(rèn)為市場(chǎng)處于牛市，人們紛紛看好該股，買入看漲期權(quán)有利可圖。而且同品種的看跌期權(quán)協(xié)定價(jià)格相對(duì)較低，被執(zhí)行的可能性不大。于是他又同時(shí)賣出一份同品種看跌期權(quán)，協(xié)定價(jià)為15元，期權(quán)費(fèi)為2元，兩份合約到期日相同，請(qǐng)對(duì)該投資者的盈虧情況按照股價(jià)位于15—20元、股價(jià)高于20元以及股價(jià)低于15元三種情況加以分析。（每份期權(quán)均代表100單位股票）（9分）下表列示了某證券M的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)。請(qǐng)計(jì)算M的期望收益率、方差。（10分）收益率16%10%8%概率1/31/21/6六、簡(jiǎn)答題（每題10分，共20分）簡(jiǎn)述期貨合約的主要內(nèi)容。簡(jiǎn)述購(gòu)并的出資方式有哪些？試卷代號(hào)：2056中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第二學(xué)期“開放專科”期末考試證券投資分析試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(供參考)2013年7月?一、單項(xiàng)選擇題I每題1分，共10分)1.A2.B3.B4.A5.B6.D7.A8.B9.D10.C三、多項(xiàng)選擇題I每題2分，共10分)11.ACDE12.BCD13.CD14.ABCD15.ABC三、判斷題I判斷對(duì)錯(cuò)，每題1分，共10分)16.V17.X18.V19.V20.X21.X22.V23.X24.X25.V四、 名詞解釋(每題5分，共25分)普通股：每一股份對(duì)發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。第四市場(chǎng)：直接通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，沒(méi)有經(jīng)紀(jì)人的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。股指期貨：證券市場(chǎng)中以股票價(jià)格綜合指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：由于公司外部、不為公司所預(yù)計(jì)和控制的因素造成的風(fēng)險(xiǎn)。定向發(fā)行：發(fā)行人或證券承銷商將其證券主要出莒給經(jīng)其選擇或批準(zhǔn)的投資者認(rèn)購(gòu)，上市公司可以通過(guò)向某一股東或第三方定向發(fā)行新股，并以此為代價(jià)獲得對(duì)方擁有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以達(dá)到改變上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的目的。五、 計(jì)算題(共25分)答：當(dāng)日均價(jià)一(15+12+18+20+14)/5=15.8當(dāng)日指數(shù)=(15.8/10)*100=158新除數(shù)=[(15+20+14)+4+91/15.8=3.92次日均價(jià)=1(16.2+20.5+14.5)+4.4+9.31/3.92=16.56次日指數(shù)=(16.56/10)?100=165.6答：(1)如果合約期內(nèi)，該股市價(jià)為15—20元之間，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的買方均棄權(quán)，投資者的損失為兩份期權(quán)費(fèi)之差，即(2-2,5)*100=-50元；(2)如果合約期內(nèi)，該股市價(jià)高于20元，看漲期權(quán)的買方執(zhí)行權(quán)利，看跌期權(quán)的買方棄權(quán),投資者不僅獲得賣出看跌期權(quán)2?100-200元期權(quán)費(fèi)，還賺得當(dāng)時(shí)股價(jià)減去看漲期權(quán)協(xié)定價(jià)格以及期權(quán)費(fèi)后所得的盈利，令投資者不贏不虧的股價(jià)價(jià)位是20.5元；如果合約期內(nèi)，該股市價(jià)低于15元，看漲期權(quán)的買方棄權(quán)，投資者損失2.5*100-250元期權(quán)費(fèi)，看跌期權(quán)的買方要求執(zhí)行權(quán)利，投資者的損失將超過(guò)2*ioo-2so-so元。答I期望收益率=16%*1/3+10%*1/2+8%*1/6=11.66%方差=(16%-ii.66%)2+(10%-ll.66%)2+(8%-11.66%)2=0.3499%六、筒答題(每題10分，共20分)答:(1)交割數(shù)量與單位條款；質(zhì)量與等級(jí)條款；價(jià)格地點(diǎn)條款I(lǐng)交割期條款；最小變動(dòng)價(jià)位條款；每日價(jià)格最大變動(dòng)幅度條款限制；最后交易日條款。答：(1)現(xiàn)金收購(gòu)；股票收購(gòu)|綜合證券收購(gòu)。中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第一學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題一、單項(xiàng)選擇題(每題1分，共10分)以下有價(jià)證券中屬于貨幣證券的是()。匯票B.股票C.債券D.提單一般情況下，寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致()。股價(jià)水平上升 B.股價(jià)水平下降C.股價(jià)水平不變 D.股價(jià)水平盤整我國(guó)有些上市公司即在內(nèi)地發(fā)行A股，又在香港發(fā)行H股，這叫做()oA.股票上市B.第二上市C.兩地上市D.雙重上市當(dāng)兩種證券之間的協(xié)方差值等于()時(shí)，表明兩者之間的收益結(jié)果變動(dòng)方向呈無(wú)規(guī)律、無(wú)任何關(guān)系的現(xiàn)象。1B.-1C.0D.0.1流動(dòng)比率是反映公司（）的財(cái)務(wù)指標(biāo)。A.資本結(jié)構(gòu)B.償債能力C.經(jīng)營(yíng)能力 D.獲利能力某人買入一份（100股）看漲期權(quán)，有效期三個(gè)月，買人時(shí)每股市價(jià)20元，協(xié)定價(jià)格22元，期權(quán)費(fèi)2元，若幾天后行情上漲到25元，期權(quán)費(fèi)5元，該投資者最多可盈利（）oA.500元B.400元C.300元D.200元分析股票走勢(shì)的許多常用技術(shù)方法都是以（）作為分析的依據(jù)。A.開盤價(jià)B.最高價(jià)C.最低價(jià)D.收盤價(jià)在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（）.A.上市公告書 B.重大事項(xiàng)公吿書C.招股說(shuō)明書 D.年報(bào)概要基金投資組合要求每個(gè)基金投資于股票、債券比例，不能低于基金資產(chǎn)總值的（）?A.20% B.40%C.60% D.80%自律性管理監(jiān)督主要由證券市場(chǎng)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)自行指定一套規(guī)章制度，這些機(jī)構(gòu)不包括（）。A.證券監(jiān)督管理委員會(huì) B.證券交易所C.證券公司 D.證券業(yè)協(xié)會(huì)二、多項(xiàng)選擇題（每題2分.共10分）對(duì)于以下關(guān)于股票和債券的區(qū)別的說(shuō)法，正確的有（）o公司通過(guò)發(fā)行股票籌措到的資金不用償還，而發(fā)行債券籌措到的資金則需要償還股票無(wú)期限，債券有期限股票風(fēng)險(xiǎn)大，債券相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小任何公司都能發(fā)行股票，而債券只能經(jīng)政府報(bào)批后才予以發(fā)行股票持有人具備參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，而債券持有人并無(wú)權(quán)利參與公司管理按照產(chǎn)品形態(tài)和交易方式分類，金融衍生工具可以劃分為（）?A.貨幣類金融衍生工具 B.遠(yuǎn)期類金融衍生工具C.期貨類金融衍生工具 D.期權(quán)類金融衍生工具E.互換類金融衍生工具以下屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A.政治政策性風(fēng)險(xiǎn) B.企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)C.信用交易風(fēng)險(xiǎn)D.利率風(fēng)險(xiǎn)E.匯率風(fēng)險(xiǎn)移動(dòng)均線的特點(diǎn)有（）?具有變動(dòng)靈敏的特點(diǎn)具有慣性的特點(diǎn)具有助長(zhǎng)行情的特點(diǎn)會(huì)頻繁發(fā)出買賣信號(hào)，使投資者無(wú)所適從購(gòu)并的出資方式有（）。A.股票收購(gòu)B.資產(chǎn)置換收購(gòu)C.現(xiàn)金收購(gòu) D.綜合證券收購(gòu)三、 判斷題（判斷對(duì)錯(cuò)，每題1分，共10分）一般來(lái)說(shuō)，期限長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，利率可定高一些。（）如果公司的資產(chǎn)負(fù)債比率很低就不會(huì)有償債風(fēng)險(xiǎn)。（）期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買方，而賣方只有履約的義務(wù)。（）出現(xiàn)十字星的K線圖往往暗示著行情要反轉(zhuǎn)。（）公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過(guò)凈資產(chǎn)20%以上的重大損失應(yīng)該被歸屬于公司的重大事項(xiàng)。（）B股是以人民幣為面值，供國(guó)外投資者以人民幣購(gòu)買的股票。（）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格可以隨著股票市場(chǎng)價(jià)格的變化而調(diào)整。（）歐洲債券一般是在歐洲范圍發(fā)行的債券。（）證券組合的理論是在投資者為了追求高的投資預(yù)期收益并希望盡可能躲避風(fēng)險(xiǎn)的前提下提出來(lái)的。（）內(nèi)幕消息是指為內(nèi)幕人員所知悉、尚未公開和可能影響證券市場(chǎng)價(jià)格的重要消息。（）四、 名詞解釋（每題5分，共25分）資本證券第三市場(chǎng)

權(quán)證非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)p系數(shù)五、 計(jì)算題（共25分）若某公司發(fā)行一債券，面值為1000元，票面利率為4%,期限為5年。在即將發(fā)行時(shí)，同期市場(chǎng)利率上升到5%,求調(diào)整后的債券發(fā)行價(jià)。（6分）某人持有總市值為100萬(wàn)港元的股票5種，他擔(dān)心市場(chǎng)利率上升，想利用恒指期貨對(duì)自己手中持有的現(xiàn)貨進(jìn)行保值，如果當(dāng)日恒指為9000點(diǎn)（恒指每點(diǎn)價(jià)值50港元），通過(guò)數(shù)據(jù)得知，每種股票的貝塔值為1.02,1.05,1.04,1.10,1.06,每種股票的權(quán)重為20%,25%,29%,8%,18%,現(xiàn)要對(duì)該組合進(jìn)行價(jià)格下跌的保值，應(yīng)如何操作？如果3個(gè)月后，該組合市價(jià)總值94萬(wàn)元，恒指8500點(diǎn)，投資者對(duì)沖后總盈虧為多少？（9分）下面是某股票最近十天的收盤價(jià)情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請(qǐng)計(jì)算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。單位：元（10分）8.158.078.848.108.409.109.209.108.958.70六、 簡(jiǎn)答題（每題10分，共20分）筒述投資基金的分類。期貨交易和期權(quán)交易的共性以及區(qū)別。中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第一學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（供參考）一、單項(xiàng)選擇題（每題1分,共10分）1.A2.A3.C4.C5.B6.C7.D8.C9.D10.A二、多項(xiàng)選擇題（每題2一、單項(xiàng)選擇題（每題1分,共10分）1.A2.A3.C4.C5.B6.C7.D8.C9.D10.A二、多項(xiàng)選擇題（每題2分,共10分）11.ABCE12.BCDE13.ACDE14.BCD15.ACD三、判斷題（判斷對(duì)錯(cuò)，每題1分,共10分）XXVVXXXVVX21.X21.X22.X23.X24.V25.J四、名詞解釋（每題5分，共25分）26.資本證券：表明對(duì)某種投資資本擁有權(quán)益的憑證及其他一些政府或法律規(guī)定的投資品種的權(quán)益憑證等。第三市場(chǎng)：原來(lái)在交易所上市的證券，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到場(chǎng)外進(jìn)行交易所形成的市場(chǎng)，即人們?cè)趫?chǎng)外交易那些己在交易所內(nèi)掛牌上市的證券品種。權(quán)證：是一種有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金購(gòu)買后，有權(quán)利(而非義務(wù))在某一將定期間(或特定時(shí)點(diǎn))按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或者出售標(biāo)的證券。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：由股份公司自身某種原因而引起證券價(jià)格下跌的可能性，它只存在于相對(duì)獨(dú)立的范圍，或者是個(gè)別行業(yè)中，它來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的徹觀因素。p系數(shù)：是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉?夏普提出的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，用來(lái)反映證券組合波動(dòng)性與市場(chǎng)波動(dòng)性的比。五、計(jì)算題(共25分)答：由于市場(chǎng)利率大于票面利率，故折價(jià)發(fā)行。折價(jià)發(fā)行價(jià)=1000*(1+5*4%)/(1+5%*5)=960元答：先計(jì)算p值：=1.02?20%+1.05*25%+1.04?29%+1.10?8%+1.06，18%=1.0469則應(yīng)買1000000?1.0469/50?9000-2.326約為3份恒指3個(gè)月后，該組合損失：100-94-6萬(wàn)而恒指保值盈利=(9000-8500)*50*3=7.5萬(wàn)這樣他最后還能盈利1.5萬(wàn)答：第五天均值=(8.15+8.07+8.84+8.10+8.40)75=8.31第六天均值=(8.07+8.84+8.10+8.40+9.10)/5=8.50第七天均值=(8.84+8.10+8.40+9.10+9.20)/5=8.73第八天均值=(8.10+8.40+9.10+9.20+9.10)/5=8.78第九天均值=(8.40+9.10+9.20+9.10+8.95)/5=8.95第十天均值=(9?10+9.20+9.10+8.95+8.70)/5=9.01六、簡(jiǎn)答題(每題10分，共20分)答I按組織形式分可分為契約型投資基金和公司型投資基金|按投資標(biāo)的劃分可分為國(guó)債基金、股票基金、貨幣基金、黃金基金和衍生證券基金;按投資目標(biāo)劃分可分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金以及平衡型基金I按運(yùn)作和變現(xiàn)方式可分為封閉型基金和開放型基金；答：(1)兩者都是金融衍生工具；期貨交易不能像期權(quán)交易那樣，依據(jù)客戶需求量體定做;期權(quán)交易與期貨交易雙方的權(quán)利義務(wù)不同；期權(quán)交易與期貨交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是不同的。

試卷代號(hào)：2056中央廣播電視大學(xué)2009-2010學(xué)年度第二學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題一、 名詞解釋（每題5分，共25分）H股金融期貨財(cái)產(chǎn)鎖定p系數(shù)市盈率二、 單項(xiàng)選擇題（每題1分，共10分）下列哪個(gè)特點(diǎn)不是普通股的特點(diǎn)（）。經(jīng)營(yíng)參與權(quán) B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C,剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán) D.優(yōu)先清償權(quán)按照我國(guó)基金管理辦法規(guī)定，基金投資組合中，每個(gè)基金投資于股票、債券的比例不能低于其基金資產(chǎn)總值的（）。70%B.80%C.90%D.100%下圖表示（）。買人看漲期權(quán)c.買人看漲期權(quán)c.賣出看漲期權(quán)買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)漲跌停板制度通常規(guī)定（前一交易日的收盤價(jià)漲跌停板制度通常規(guī)定（前一交易日的收盤價(jià)前一交易日的最低價(jià)前一交易日的結(jié)算價(jià)前一交易日的開盤價(jià)）為當(dāng)日行情波動(dòng)的中點(diǎn)。股東權(quán)益比率是反映（）的指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)能力 B.獲利能力償債能力 D.資產(chǎn)運(yùn)用能力股東權(quán)益比率是反映（）的指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)能力 B.獲利能力償債能力 D.資產(chǎn)運(yùn)用能力移動(dòng)平均線呈空頭排列時(shí)的情況是（A.B.股票價(jià)格、股票價(jià)格、長(zhǎng)期均線、短期均線、短期均線、短期均線、股票價(jià)格、中期均線、中期均線、中期均線、短期均線、長(zhǎng)期均線、D相關(guān)系數(shù)8等于-1意味著（）。A.兩種證券之間具有完全正相關(guān)性兩種證券之間風(fēng)險(xiǎn)完全可以抵消P值衡量的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期均線自上而下依次排列K期均線自下而上依次排列中期均線自下而上依次排列股票價(jià)格自下而上依次排列兩種證券之間相關(guān)性稍差D.兩種證券所形成的組合的風(fēng)險(xiǎn)很大有時(shí)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.既不是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也不是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)T型K線圖的特點(diǎn)是（）。A.收盤價(jià)等于開盤價(jià)B.收盤價(jià)等于最高價(jià)C,開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)相等 D.開盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)相等在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（）。A.上市公告書B.重大事項(xiàng)公告書C.招股說(shuō)明書D.年報(bào)概要三、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）股票與債券的相同之處是（）。A.都是有價(jià)證券B.都是有收益權(quán)C.都可流通D.都可由政府發(fā)行股票投資的利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變化而給投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。當(dāng)股票收益一定時(shí)，股票價(jià)格與市場(chǎng)利率變化表述正確的是（）0股票價(jià)格會(huì)下跌股票價(jià)格會(huì)上漲股票價(jià)格會(huì)下跌股票價(jià)格會(huì)上漲A.股票價(jià)格會(huì)下跌股票價(jià)格會(huì)上漲股票價(jià)格會(huì)下跌股票價(jià)格會(huì)上漲A.B.C.D.3.當(dāng)市場(chǎng)利率上漲時(shí)，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，存托憑證的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為（）。A.市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng)B.上市手續(xù)簡(jiǎn)單，發(fā)行成本低C.合理避稅 D.避開直接發(fā)行股票、債券的法律要求盈利能力強(qiáng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（）oA.參與被其評(píng)級(jí)的債券產(chǎn)品的利率制定對(duì)投資者承擔(dān)法律責(zé)任對(duì)發(fā)債公司提出資產(chǎn)重組等方面的建議，以達(dá)到發(fā)債公司所希望的評(píng)級(jí)對(duì)發(fā)債公司的債券的發(fā)行量、期限等提出建議和意見(jiàn)，以達(dá)到發(fā)債公司所希望的評(píng)級(jí)證券欺詐行為主要是指（）等違法行為。內(nèi)幕交易欺詐客戶擅自發(fā)行證券虛假陳述四、判斷題（判斷對(duì)錯(cuò)，每題1分，共10分）按我國(guó)《證券法》規(guī)定，股份公司注冊(cè)資本必須一次募集到位°（）如果債券持有者不面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，那么持有債券的收益相對(duì)來(lái)說(shuō)就很穩(wěn)定。（）上海證券交易所是會(huì)員制交易所。（）B股是以人民幣為而值，供國(guó)外投資者以人民幣購(gòu)買的股票。（）理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無(wú)限的。（可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格可以隨著股票市場(chǎng)價(jià)格的變化而調(diào)整。（）凈資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)心的指標(biāo)。（）一般情況下，單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)比證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要小。（）當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)最大。（）公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過(guò)凈資產(chǎn)20%以上的重大損失應(yīng)該被歸屬于公司的重大事項(xiàng)。（）五、計(jì)算題（共25分）下表列示了某證券M的未來(lái)收益率狀況的估計(jì)。請(qǐng)計(jì)算M的期望收益率、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。（6分）收益率16%10%8%概率1/31/21/6某人買進(jìn)一份看漲期權(quán)，有效期3個(gè)月。當(dāng)時(shí)該品種市場(chǎng)價(jià)格為18元。按協(xié)約規(guī)定，期權(quán)買方可在3個(gè)月中的任何一天以協(xié)定價(jià)格20元執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)費(fèi)為每股1元。若干天后，行情上升到24元，期權(quán)費(fèi)也上升到每股3元，問(wèn)該投資者如何操作能夠獲利最大。（9分）下面是某股票最近十天的收盤價(jià)情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請(qǐng)計(jì)算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。單位：元（10分）8.508.809.008.908.709.209.309.008.508.85六、簡(jiǎn)答題（每題10分.共20分）期貨合約的主要內(nèi)容包括哪些？證券市場(chǎng)的“八字”方針及相互之間的關(guān)系。試卷代號(hào)：2056中央廣播電視大學(xué)2009-2010學(xué)年度第二學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)一、名詞解釋（每題5分,共25分）H股：我國(guó)內(nèi)地上市公司經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在香港聯(lián)合交易所掛牌上市交易的股票。金融期貨：以各種金融商品如外匯、債券、股價(jià)指數(shù)等作為標(biāo)的物的期貨，即以金融商品合約為交易對(duì)象的期貨。財(cái)產(chǎn)鎖定：目標(biāo)公司管理層在無(wú)力融資買下本公司的情況下，尋找一家商議的公司以更高的價(jià)格出價(jià)收購(gòu)，使敵意者知難而退或者付出沉重的代價(jià)。p系數(shù)：是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉?夏普提出，用它反應(yīng)證券組合波動(dòng)性與市場(chǎng)波動(dòng)性的比，p值越大,預(yù)期收益也越大。市盈率：用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力的指標(biāo)，反映投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)，即投資者愿意支付多少價(jià)格換取公司每一元的收益。二、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共10分）1.D2.B3.A4.C5.C6.B7.C8.A9.C10.C三、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）1.ABC2.AD3.ABD4.CD5.ABD四、判斷題（每題1分，共10分）1.X2.V3.V4.X5.X6.X7.X8.X9.X10.X五、計(jì)算題（共25分）1.答：期望收益率=16%*1/3+10%*1/2+8%*1/6=11.6%方差=(16%—11.66%)2十(10%—11.66%)2+(8%—1}.66%)2=0.3499%標(biāo)準(zhǔn)差一~/0.3499萬(wàn)一5.91%答：如果他執(zhí)行權(quán)利，收益=（24-20-1）*100=300,投資收益率=300/100=300%若賣出期權(quán)，收益-（3-1）*100=200,投資收益率=200/100=200%買人股票，再賣出股票，則收益一（24-18）*100=600,投資收益率=600/1800=33.396可見(jiàn)，直接執(zhí)行權(quán)利獲利最大。答：第五天的五日均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78第六天的=（8.8+9+8.9+8.7+9.2）/5=8.92第七天的-（9+8.9+8.7+9.2+9.3）/5=9.02第八天的=（8.9+8.7+9.2+9.3+9）/5=9.02第九天的=（8.7+9.2+9.3+9+8.5）/5=8.94第十天的一（9.2+9.3+9+8.5+8.85）/5=8.97六、筒答題（共20分）答：從價(jià)格、期限、數(shù)量、期權(quán)費(fèi)、交易目的和結(jié)算幾個(gè)方而來(lái)回答。答：證券市場(chǎng)“八字”方針就是“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”。四個(gè)方面相輔相成，缺一不可,其中，法制是基礎(chǔ)，監(jiān)管和自律是手段，規(guī)范則是目的與核心。中央廣播電視大學(xué)2013-2014學(xué)年度第一學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共10分）以下哪一項(xiàng)屬于資本證券？（）基金B(yǎng).支票C.匯票D.提單以下哪種風(fēng)險(xiǎn)不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）政治政策風(fēng)險(xiǎn)B.匯率風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)股票指數(shù)期貨交易雙方買賣的是（）。￡股票B.股票價(jià)格指數(shù)C.股指期貨合約D.股票期權(quán)一般情況下，緊縮的貨幣政策將導(dǎo)致（）。A.股價(jià)水平上升B.股價(jià)水平下降C.股價(jià)水平不變 D.股價(jià)水平盤整股東權(quán)益比率是用來(lái)反映企業(yè)（）的財(cái)務(wù)指標(biāo)。A.經(jīng)營(yíng)能力B.獲利能力C.長(zhǎng)期償債能力D.現(xiàn)金流景當(dāng)兩種證券之間完全負(fù)相關(guān)，即兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)完全抵消時(shí)，其相關(guān)系數(shù)等于（A.0B.1C.-1D.0.1市場(chǎng)上存在一種針對(duì)可口可樂(lè)股票的看漲期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為75美元，期權(quán)費(fèi)為4美元，那么，對(duì)于該期權(quán)的買賣雙方來(lái)說(shuō)，他們的零利潤(rùn)點(diǎn)為（）.A.71美元 B.79美元C.75美元 D.83美元如果A股票的p系數(shù)為1.5,B股票的p系數(shù)為0.8,則（）。A.A股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于B股票 B.A股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于B股票C?A股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大于B股票 D.A股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)小于B股票如果股票交易高開低走，收盤價(jià)低于開盤價(jià)，則K線圖是（）。A.陽(yáng)線實(shí)體 B.陰線實(shí)體

C.十字星線 D.-字線體在公司預(yù)先知道可能被收購(gòu)的時(shí)候，可以采取股票交易的反購(gòu)并策略，會(huì)引起公司股本結(jié)構(gòu)變化的方法是（）A.實(shí)行員工持股計(jì)劃 B.進(jìn)行管理層收購(gòu)C.股份回購(gòu) D.財(cái)產(chǎn)鎖定二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10分）證券流通市場(chǎng)包括有（）。A.證券交易所 B.場(chǎng)外交易市場(chǎng)C.第三市場(chǎng) D.第四市場(chǎng)E.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在利用期貨和現(xiàn)貨進(jìn)行套期保值交易時(shí)，應(yīng)該（）.A.手中有現(xiàn)貨，期貨交易則做多 B.手中有現(xiàn)貨，期貨交易則做空C.手中無(wú)現(xiàn)貨，期貨交易則做空 D.手中無(wú)現(xiàn)貨，期貨交易則做多在股票技術(shù)分析中，成交量與股票價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)系為（）.分歧小，成交量大分歧大，成交量大分歧大，成交量小分歧小，成交暈小）.買賣雙方對(duì)股票價(jià)格的認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大分歧大，成交量大分歧大，成交量小分歧小，成交暈?。?買賣雙方對(duì)股票價(jià)格的認(rèn)同程度小，買賣雙方對(duì)股票價(jià)格的認(rèn)同程度小，買賣雙方對(duì)股票價(jià)格的認(rèn)同程度大，封閉性基金和開放型基金的區(qū)別有（A.彼此基金規(guī)模和期限不同 B.基金的交易價(jià)格不同C.投資策略不同 D.信息披露要求不同基金的交易方式不同中國(guó)證監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)是（）。負(fù)責(zé)行業(yè)性法規(guī)的起草根據(jù)證券法規(guī)和行業(yè)規(guī)定，對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)及市場(chǎng)參與者行為實(shí)施監(jiān)督和管理必要的時(shí)候參與證券市場(chǎng)交易制定交易規(guī)則三、 判斷題（判斷對(duì)錯(cuò)，每題1分，共10分）股東可以用現(xiàn)金、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等認(rèn)購(gòu)公司股票。（）期貨合約的價(jià)格就是期權(quán)費(fèi)。（）如果公司的資產(chǎn)負(fù)債比率很低就不會(huì)有償債風(fēng)險(xiǎn)。（）激勵(lì)功能是金融衍生工具的衍生功能之一。（）優(yōu)先股股東只具有有限表決權(quán)。（）公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金。（）按我國(guó)《證券法》規(guī)定，股份公司注冊(cè)資本必須一次募集到位。（）理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利空間是無(wú)限的。（）在我國(guó)，按發(fā)行地及交易幣種的不同，可把股票劃分為A股，B股，H股，N股和S股。（）人們購(gòu)買期權(quán)后，即可獲得該股份公司股票的分紅、派息。（）四、 名詞解釋（每題5分，共25分）金融債券投資基金兩地上市可轉(zhuǎn)換債券換手率五、 計(jì)算題（共25分）

某交易所共有甲、乙、丙三只釆樣股票，基期為9月30H,基期指數(shù)為100,1L月30日為報(bào)告期?；?、報(bào)告期情況如下，請(qǐng)問(wèn)報(bào)告期股價(jià)指數(shù)為多少？（6分）股票名稱9月30日11月30日收盤價(jià)上市股票數(shù)收盤價(jià)上市股票數(shù)甲50105510乙1001510515丙1502016020某人買入一份看漲期權(quán)，同時(shí)又賣出一份同品種看漲期權(quán)。該品種股票市價(jià)為20元，第一個(gè)合約期權(quán)費(fèi)為3元，協(xié)定價(jià)為21元，第二個(gè)合約期權(quán)費(fèi)為2元，協(xié)定價(jià)為22元?，F(xiàn)分別從股價(jià)上升到26元以及股價(jià)下跌到21元兩種情況，計(jì)算該投資者執(zhí)行這兩個(gè)同品種但方向相反的合約盈虧。（每份看漲期權(quán)代表100單位股票）（9分）如果四只股票A、B、C、D在證券投資組合中所占的權(quán)重分別為25%,30%,20%,25%,請(qǐng)計(jì)算此證券投資組合的預(yù)期收益率。（10分）六、簡(jiǎn)答題（每題10分，共20六、簡(jiǎn)答題（每題10分，共20分）簡(jiǎn)述股票的基本特征。簡(jiǎn)述上市公司反飽并股票交易策略有哪些？中央廣播電視大學(xué)2013-2014學(xué)年度第一學(xué)期“開放?？?/p>