2023年個人護理品材料行業(yè)分析報告

2023年個人護理品材料行業(yè)分析報告2023年3月目錄一、精細化工行業(yè)概述 4二、精細化工行業(yè)的特點 41、產(chǎn)品門類繁多，生產(chǎn)流程復(fù)雜，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛 42、生產(chǎn)工藝和工程技術(shù)具有相通性 53、質(zhì)量控制體系嚴格，對檢測設(shè)備要求較高 64、技術(shù)服務(wù)模式獨特，下游客戶粘度較高 65、產(chǎn)品附加值高，利潤水平高 7三、行業(yè)管理體制及法規(guī)政策 71、行業(yè)管理體制 72、行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策 8（1）精細化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策 8（2）個人護理品行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策 9四、個人護理品材料市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 91、個人護理品材料定義及用途 92、個人護理品市場發(fā)展狀況 10（1）行業(yè)發(fā)展規(guī)律 10（2）全球個人護理品市場現(xiàn)狀 11（3）中國個人護理品行業(yè)現(xiàn)狀 123、個人護理品材料的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 15（1）個人護理品材料的市場現(xiàn)狀 15（2）個人護理品材料行業(yè)發(fā)展趨勢 17五、進入本行業(yè)的壁壘 181、技術(shù)及生產(chǎn)工藝壁壘 182、市場壁壘 183、資金壁壘 19六、影響行業(yè)發(fā)展的因素 191、有利因素 19（1）全球及國家產(chǎn)業(yè)政策的支持 19（2）下游行業(yè)需求旺盛，市場發(fā)展空間巨大 202、不利因素 20（1）市場競爭加劇 20（2）政府安全監(jiān)管趨嚴 21七、行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性 211、周期性 212、區(qū)域性 213、季節(jié)性 21八、行業(yè)與上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間的關(guān)系 22九、行業(yè)利潤水平及其變動原因 22十、行業(yè)主要企業(yè)簡況 231、國際企業(yè) 23（1）羅地亞 23（2）道康寧 23（3）愛美高 24（4）美國路博潤 242、國內(nèi)企業(yè) 24（1）南京中獅化學(xué)品有限公司 24（2）廣州市東雄化工有限公司 24一、精細化工行業(yè)概述精細化工產(chǎn)品又稱精細化學(xué)品或者專用化學(xué)品，是對基礎(chǔ)化工產(chǎn)品進行的深加工，具有專門功能或者最終使用性能的化學(xué)產(chǎn)品。精細化工產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟的各個行業(yè)。在我國，1986年原化學(xué)工業(yè)部將精細化工產(chǎn)品分為11大類，即農(nóng)藥、染料、涂料和顏料、試劑和高純物、信息用化學(xué)品、磁性材料、食品和飼料添加劑、粘合劑、催化劑和各種助劑、化學(xué)藥品和日用化學(xué)品、功能高分子材料等11大類。隨著精細化工行業(yè)的發(fā)展，門類不斷增加，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)出一大批具有精細化工特點的化學(xué)產(chǎn)品，被業(yè)內(nèi)稱為新型精細化工產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)將這類化學(xué)品如醫(yī)藥中間體、工業(yè)表面活性劑、電子化學(xué)品、油田化學(xué)品、造紙化學(xué)品、水處理化學(xué)品等產(chǎn)品也歸類為精細化工產(chǎn)品。個人護理品材料在整個精細化工產(chǎn)品分類中屬于日用化學(xué)品。二、精細化工行業(yè)的特點1、產(chǎn)品門類繁多，生產(chǎn)流程復(fù)雜，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛由于化學(xué)工業(yè)的基本特性，大部分化工產(chǎn)品均可作為化學(xué)中間體，而一種中間體往往是合成下一步反應(yīng)的多個化學(xué)中間體的原材料，從一種關(guān)鍵中間體往往能夠衍生出幾種甚至幾十種不同用途的系列衍生產(chǎn)品。由于某些化學(xué)產(chǎn)品具有穩(wěn)定性、潤滑性、成膜性、增稠性、防腐性等多種化學(xué)特性，在很多行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上的某個環(huán)節(jié)具有不可替代的催化、輔助等作用，所以精細化工產(chǎn)品品種繁多，甚至同一種產(chǎn)品可以應(yīng)用在截然不同的行業(yè)中，作為合成原料或者輔助材料。例如公司所生產(chǎn)的水溶性聚合物—卡波姆樹脂產(chǎn)品，由于其具有良好的增稠效果，可廣泛應(yīng)用于個人護理品、油田、醫(yī)藥、食品等行業(yè)作為催化劑和添加劑。因此，精細化工產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域相當廣泛，在某一行業(yè)內(nèi)的市場一旦打開，將帶來巨大的市場容量空間。精細化工產(chǎn)品生產(chǎn)工藝復(fù)雜多樣，化學(xué)反應(yīng)環(huán)節(jié)多，中間工藝過程需要嚴格控制，對產(chǎn)品穩(wěn)定性要求較高。在生產(chǎn)過程中，一旦時間、溫度及原料配比、催化劑選擇等方面發(fā)生細微的改變，都可能會在某些程度上改變最終產(chǎn)品的化學(xué)特性；而往往基于同一種化學(xué)反應(yīng)原理和技術(shù)，同一套機器設(shè)備和生產(chǎn)線，都有可能生產(chǎn)出多種化學(xué)特性相似，但應(yīng)用領(lǐng)域不同的化學(xué)產(chǎn)品。從實驗室研發(fā)出產(chǎn)品，經(jīng)小試、中試再經(jīng)化學(xué)工程放大到規(guī)?；a(chǎn)，中間涉及多領(lǐng)域，多學(xué)科的理論和專業(yè)技能，包括：工程設(shè)計、分析測試方法、多步合成、應(yīng)用開發(fā)、技術(shù)服務(wù)等等，甚至對自動控制技術(shù)、計算機信息處理技術(shù)等亦有較高的要求。整個精細化工產(chǎn)品的生產(chǎn)過程是一個精益求精、經(jīng)驗積累的過程。2、生產(chǎn)工藝和工程技術(shù)具有相通性精細化工在技術(shù)、生產(chǎn)流程、機器設(shè)備等方面體現(xiàn)出明顯的相通性。精細化工行業(yè)生產(chǎn)的各類產(chǎn)品主要原材料均是各種基礎(chǔ)化工原料或是一些初級的化工產(chǎn)品，生產(chǎn)工藝都是通過化學(xué)合成，主要生產(chǎn)設(shè)備都是諸如反應(yīng)釜、溶解釜、精餾塔等通用設(shè)備。因此，基于已積累的工藝技術(shù)經(jīng)驗，并充分利用現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施，行業(yè)內(nèi)企業(yè)一般會根據(jù)下游市場的需求變化開發(fā)不同系列的精細化工產(chǎn)品，保持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和增長。3、質(zhì)量控制體系嚴格，對檢測設(shè)備要求較高由于精細化工產(chǎn)品在很多行業(yè)的某一產(chǎn)業(yè)鏈上起著不可替代的催化、輔助作用，因此對于精細化工產(chǎn)品的化學(xué)特性要求較為嚴格。提供可靠、安全、穩(wěn)定的精細化工產(chǎn)品是精細化工企業(yè)核心優(yōu)勢所在。這一點在個人護理品材料、醫(yī)藥化學(xué)品、食品添加劑等行業(yè)體現(xiàn)的尤為明顯。精細化工企業(yè)一般對產(chǎn)品質(zhì)量有一套嚴格的控制體系，對檢測設(shè)備要求較高。例如，個人護理品材料，產(chǎn)品中的雜質(zhì)含量一般都要求控制在較低的水平以下，雜質(zhì)的控制水平一定程度上體現(xiàn)了公司的技術(shù)水平。4、技術(shù)服務(wù)模式獨特，下游客戶粘度較高從產(chǎn)品上看，精細化學(xué)品大多是工業(yè)生產(chǎn)中的中間產(chǎn)品，這類產(chǎn)品與下游行業(yè)的產(chǎn)品聯(lián)系和支持程度較為緊密。下游客戶一般對精細化工產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，一旦選定了供應(yīng)商，很少輕易更換。個人護理品材料為例，下游個人護理品生產(chǎn)企業(yè)從個人護理品材料企業(yè)處獲得精細化工原料，材料企業(yè)為其提供符合其品牌、產(chǎn)品特色所需的材料，提供安全性、效果完備的檢測、評估，并為其提供配方建議或配方改進建議，整個技術(shù)服務(wù)的過程貫穿于產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的整個過程。5、產(chǎn)品附加值高，利潤水平高精細化工產(chǎn)品，特別是新領(lǐng)域精細化工產(chǎn)品，由于下游行業(yè)企業(yè)對于配套精細化學(xué)品的質(zhì)量和穩(wěn)定性的關(guān)注度一般高于采購成本，這就意味著精細化工產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)技術(shù)含量較高，因而產(chǎn)品具有較高的利潤水平。三、行業(yè)管理體制及法規(guī)政策1、行業(yè)管理體制精細化工行業(yè)屬于完全競爭性行業(yè)，政府主管部門按照產(chǎn)業(yè)政策進行宏觀調(diào)控指導(dǎo)，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)面向市場自主經(jīng)營，已充分實現(xiàn)了市場化競爭。國家發(fā)展和改革委員會承擔(dān)精細化工行業(yè)宏觀管理職能，主要負責(zé)制定產(chǎn)業(yè)政策，指導(dǎo)技術(shù)改造。國家食品藥品監(jiān)督管理局對個人護理品材料有安全管理的綜合監(jiān)督、組織協(xié)調(diào)和依法組織開展對重大事故查處的職責(zé)。公司已分別加入中國香精香料化妝品工業(yè)協(xié)會、中國化學(xué)與物理電源協(xié)會及中國氟硅有機材料工業(yè)協(xié)會。以下為具體管理部門職責(zé)描述：2、行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策（1）精細化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策近年來，我國十分重視精細化工的發(fā)展，將精細化工、特別是新領(lǐng)域精細化工作為化學(xué)工業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略重點之一，列入多項國家計劃中，從政策和資金上予以重點支持。精細化工業(yè)已成為我國化學(xué)工業(yè)中一個重要的獨立分支和新的經(jīng)濟效益增長點。（2）個人護理品行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策溫和表面活性劑、硅油和陽離子調(diào)理劑作為個人護理品的主要材料，已被國家發(fā)展與改革委員會列入《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2021年本）》鼓勵類第十一大項之第14小項“新型精細化學(xué)品的開發(fā)與生產(chǎn)”。四、個人護理品材料市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢1、個人護理品材料定義及用途個人護理品，是指以涂擦、噴灑或者其他類似的方法，散布于人體各個部位以達到清潔、消除不良氣味、保養(yǎng)、美容和修飾目的的日用化學(xué)品。除了個人護理品外，日用化學(xué)品還包括家庭護理品，比如洗衣粉、洗衣液、清潔劑等。個人護理品常見的分類按功能可分為護發(fā)類個人護理品、護體類個人護理品、面部護理類用品、口腔護理類用品、彩妝類個人護理品和其他類個人護理品；其他的分類還有按消費對象的性別可分為女士個人護理品、男士個人護理品和通用個人護理品；按產(chǎn)品的奢華程度可分為大眾個人護理品、中檔個人護理品和奢侈品。個人護理品材料，是指個人護理品生產(chǎn)過程中要用到的、起某種特定功能的精細化學(xué)品材料。個人護理品材料種類繁多，按不同功能個人護理品材料可分為通用基質(zhì)材料和功能性添加劑兩大類。個人護理品材料分類及功能示例：2、個人護理品市場發(fā)展狀況（1）行業(yè)發(fā)展規(guī)律國外個人護理品發(fā)展的歷程表明，當人均GDP超過3,000美元時，個體消費已基本脫離對溫飽的要求，開始追求生活品質(zhì)的進一步提高，表現(xiàn)在消費結(jié)構(gòu)上，則是恩格爾系數(shù)大幅降低，對可選消費品的支出增加，其中包括個人護理品。以日本為例，日本從人均GDP超過3,000美元的1973年起到1995年的20多年間，個人護理品市場規(guī)模增長了約7倍；1998年至2018年中國人均GDP復(fù)合增長率高達13%，并在2019年超過了3,000美元，今后20年將是中國個人護理品發(fā)展的黃金時期。（2）全球個人護理品市場現(xiàn)狀據(jù)Datamonitor統(tǒng)計，2016年全球個人護理品市場已達1,955億美元，2002至2016年復(fù)合增長率達3.6%，其中美國、日本、中國是全球前三大市場，中國是增長速度最快的國家之一；預(yù)計2020年，全球個人護理品市場的規(guī)模將達到2,261億美元，2016年至2020年全球個人護理品市場的復(fù)合增長率為3.7%。隨著新興市場消費能力的增強，預(yù)計2020年到2023年全球個人護理品的復(fù)合增長率將達到4%，2023年全球個人護理品的市場規(guī)模將達到2,543億美元。全球個人護理品的消費大國是美國、日本、中國、德國、法國和英國。這6個國家的市場規(guī)模超過全球市場規(guī)模的一半。隨著中國個人護理品行業(yè)的快速增長，中國在全球范圍內(nèi)的比重也將進一步提高。越來越多的個人護理品跨國企業(yè)將市場發(fā)展的重點放在中國。2016年全球個人護理品市場分布（3）中國個人護理品行業(yè)現(xiàn)狀隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，依托龐大的人口數(shù)量，中國已經(jīng)成為了全球最大的個人護理品消費市場之一。中國個人護理品行業(yè)的增長速度高于全球平均水平，2004-2018年復(fù)合增長率達7.4%，預(yù)計到2020年市場規(guī)模將達169億美元，占全球7.5%，全球份額比2016年的6.5%高出一個百分點。預(yù)計2020年到2023年中國個人護理品的復(fù)合增長率將達到8%，2023年中國個人護理品的市場規(guī)模將達到213億美元。在國內(nèi)個人護理品市場內(nèi)，企業(yè)競爭激烈。市場份額主要被跨國個人護理品企業(yè)如寶潔、聯(lián)合利華、歐萊雅等企業(yè)占據(jù)。據(jù)不完全統(tǒng)計，寶潔、聯(lián)合利華、歐萊雅和資生堂等企業(yè)在中國的銷售額超過500億元，整體占整個中國市場的一半以上。國內(nèi)從事個人護理品生產(chǎn)的企業(yè)主要集中在珠江三角洲地區(qū)以及長江三角洲地區(qū)。廣東已經(jīng)成為個人護理品的產(chǎn)銷大省。廣東省內(nèi)持有化妝品生產(chǎn)許可證的企業(yè)約占全國總數(shù)的一半左右。在個人護理品行業(yè)內(nèi)，2019年國內(nèi)銷售規(guī)模前十大企業(yè)均為外資或者合資企業(yè)，合計占據(jù)市場份額達到54.7%，并且呈現(xiàn)上升趨勢。銷售規(guī)模最大的十個品牌全部為外資品牌。在競爭過程中，市場行業(yè)集中度不斷提高。前五大企業(yè)合計市場份額已由2001年的27.8%提高到2019年的40.9%，同期外資品牌市場份額由45.3%提高到63.6%。外內(nèi)資品牌的市場份額變化3、個人護理品材料的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢（1）個人護理品材料的市場現(xiàn)狀受益于下游個人護理品行業(yè)的穩(wěn)定增長，個人護理品材料行業(yè)近幾年也保持了較快的增長速度。尤其是隨著生活水平的提高，消費結(jié)構(gòu)不斷升級，個人護理品對材料要求不斷提高，這一變化趨勢給個人護理品材料企業(yè)帶來較大的市場空間。一般認為，個人護理品材料與個人護理品的平均產(chǎn)值比為1：10。按照這一比例，預(yù)計到2023年全球人護理品材料的市場規(guī)模將達到254億美元。中國的個人護理品材料市場競爭較為激烈，行業(yè)集中度較低。分布在中國的本土個人護理材料供應(yīng)商較多，其客戶集中于國內(nèi)個人護理品企業(yè)；進入中國的國外個人護理品材料供應(yīng)商，主要針對中高端市場等跨國個人護理品企業(yè)，占據(jù)著較大的市場份額。由于跨國個人護理品企業(yè)市場份額逐步擴大，本土個人護理品企業(yè)市場空間受到國際品牌的挑戰(zhàn)，隨著研發(fā)水平的提升，一些優(yōu)秀的個人護理品材料企業(yè)開始憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量進入跨國個人護理品企業(yè)的材料采購體系。與此同時，由于中國市場的迅速壯大以及生產(chǎn)成本等因素，一些跨國個人護理品企業(yè)也逐步將原料采購從歐美企業(yè)轉(zhuǎn)移到成本更有優(yōu)勢的中國本土材料提供商上來。（2）個人護理品材料行業(yè)發(fā)展趨勢①個人護理品材料成為個人護理品品牌成功的重要保障隨著工藝技術(shù)的突破、產(chǎn)品的不斷升級，一些效果更好、穩(wěn)定性更高、復(fù)配性更佳的原料將逐步取代原有普通的材料。以增稠劑為例，具有更好增稠、穩(wěn)定效果的卡波姆樹脂系列產(chǎn)品應(yīng)用將更為廣泛。在消費者選擇更加理性，政府的監(jiān)管更加嚴格的情況下，個人護理品材料的品質(zhì)及其穩(wěn)定性要求越來越高，個人護理品材料成為個人護理品企業(yè)品牌成功的重要保障。②全球產(chǎn)能逐步向中國、印度等新興市場國家轉(zhuǎn)移考慮到成本及市場因素，個人護理品材料企業(yè)逐漸將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到中國、印度等新興市場國家。五、進入本行業(yè)的壁壘1、技術(shù)及生產(chǎn)工藝壁壘精細化學(xué)品的核心技術(shù)主要包括產(chǎn)品配方、工程設(shè)計、生產(chǎn)中的反應(yīng)機理和過程控制。這些關(guān)鍵技術(shù)均需要多年的研究開發(fā)和工藝經(jīng)驗的積累才能有效運用，從而生產(chǎn)出具備穩(wěn)定質(zhì)量的產(chǎn)品，以產(chǎn)品配方及過程控制為核心的技術(shù)壁壘是行業(yè)內(nèi)企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的主要手段。2、市場壁壘從產(chǎn)品上看，精細化學(xué)品大多是工業(yè)生產(chǎn)中的中間產(chǎn)品，這類產(chǎn)品與下游行業(yè)的產(chǎn)品聯(lián)系和支持程度較為緊密。下游客戶一般對精細化工產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，一旦選定了供應(yīng)商，很少輕易更換。在個人護理品行業(yè)，材料質(zhì)量是決定個人護理品各種功效的關(guān)鍵因素。個人護理品材料被個人護理品生產(chǎn)企業(yè)接受認可需要一個長期認證的過程，由于個人護理品是大規(guī)模流水線生產(chǎn)，新的材料廠家進入下游企業(yè)需要通過小批量、長時間試驗，并證明其優(yōu)于目前使用的產(chǎn)品，確保有穩(wěn)定的質(zhì)量、大批量的供應(yīng)能力、完善的技術(shù)服務(wù)體系和具有競爭力的價格優(yōu)勢后，下游企業(yè)才有可能接受新進入者提供的產(chǎn)品，形成了市場壁壘。3、資金壁壘本行業(yè)的資金壁壘主要體現(xiàn)在三個方面：一是必要的技術(shù)設(shè)備投入；二是達到規(guī)模經(jīng)濟效益需要達到的生產(chǎn)規(guī)模；三是安全及環(huán)保設(shè)備的投入。隨著行業(yè)集中度提高、企業(yè)規(guī)模增大、產(chǎn)品更新?lián)Q代速度加快、質(zhì)量標準提高、上游需求個性化以及安全及環(huán)保標準提高，企業(yè)在生產(chǎn)工藝設(shè)備、安全及環(huán)保設(shè)備、研發(fā)設(shè)施以及人員儲備方面等方面投資不斷提升，企業(yè)的投資成本和運營成本都不斷上升，提高了行業(yè)資金門檻。新進入的企業(yè)必須達到一定的經(jīng)濟規(guī)模，才能與現(xiàn)有企業(yè)在設(shè)備、技術(shù)、成本、人才等方面展開競爭，從而構(gòu)成了行業(yè)的資金壁壘。六、影響行業(yè)發(fā)展的因素1、有利因素（1）全球及國家產(chǎn)業(yè)政策的支持溫和表面活性劑、硅油和陽離子調(diào)理劑作為個人護理品的主要原料，已被國家發(fā)展與改革委員會列入《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2021年本）》鼓勵類第九大項之第7小項“新型生物化工產(chǎn)品、專用精細化學(xué)品和膜材料生產(chǎn)”。該產(chǎn)業(yè)符合國家為推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，促進產(chǎn)業(yè)升級，提高競爭力的政策導(dǎo)向。（2）下游行業(yè)需求旺盛，市場發(fā)展空間巨大在個人護理品材料行業(yè)，隨著中國經(jīng)濟快速發(fā)展，消費者可支配收入水平大幅提高，個人護理品已經(jīng)從奢侈品變成了日常生活中不可或缺的必需品，受經(jīng)濟周期影響較小，個人護理品消費增長直接帶動了個人護理品材料需求的快速增長。從中國與世界個人護理品市場的總體對比來看，中國市場還有較大的發(fā)展空間。首先，與發(fā)達國家相比，我國個人護理品人均消費量較低，仍有很大發(fā)展前景。據(jù)Clairol公司調(diào)查，西方發(fā)達國家人均洗發(fā)頻率為每周6.4次，日本每周5次，香港每周7次，而中國大陸即使在洗發(fā)頻率相對較高的城鎮(zhèn)地區(qū)，平均每人每周只有2.5次。其次，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展、居民生活水平提高以及護發(fā)護膚習(xí)慣的改變，對個人護理品的功能升級需求還很大。隨著人均消費量的提升，個人護理品材料需求將保持增長態(tài)勢。2、不利因素（1）市場競爭加劇在世界范圍內(nèi)，我國精細化工產(chǎn)品市場一直處于較好的增長態(tài)勢。隨著我國加入WTO，不斷開放的投資環(huán)境使得來自美國、法國、德國和日本等國的精細化工企業(yè)紛紛在中國投資建廠直接進入中國市場，未來中國市場將面臨更激烈的競爭。（2）政府安全監(jiān)管趨嚴中國已將個人護理用化妝品正式納入藥品管理范疇，未來對化妝品上游材料行業(yè)的生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范、環(huán)保要求等都將愈加嚴格。七、行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性1、周期性在個人護理品市場中，由于下游大多是日用消費品，決定行業(yè)發(fā)展的主要因素是宏觀經(jīng)濟和人口增長。經(jīng)濟發(fā)展良好，人均可支配收入提高，會增加個人護理品的消費需求，從而帶動個人護理品材料行業(yè)的發(fā)展，總體而言，個人護理品材料行業(yè)不存在明顯的周期性。2、區(qū)域性國內(nèi)的從事個人護理品生產(chǎn)的企業(yè)主要集中在珠江三角洲以及長江三角洲地區(qū)，廣東已經(jīng)發(fā)展成為個人護理品的產(chǎn)銷大省。國內(nèi)鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)主要集中在以深圳為中心的珠三角地區(qū)，呈現(xiàn)一定的區(qū)域性特征。3、季節(jié)性精細化工產(chǎn)品種類很多，應(yīng)用的領(lǐng)域也很廣泛，部分種類存在一定的季節(jié)性。由于個人護理品大多是日用消費品，具有較強的需求剛性，因此個人護理品功能材料行業(yè)沒有明顯的季節(jié)性特征。八、行業(yè)與上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間的關(guān)系精細化工行業(yè)，上游行業(yè)是基礎(chǔ)化工原料行業(yè)，下游行業(yè)為個人護理品行業(yè)。本行業(yè)與上游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性主要體現(xiàn)在本行業(yè)采購成本的變化和本行業(yè)對上游行業(yè)的促進作用上。下游行業(yè)對精細化工行業(yè)的發(fā)展具有較大的牽引和驅(qū)動作用，其需求變化直接決定了精細化工行業(yè)未來的發(fā)展狀況。上下游行業(yè)的充分發(fā)展有利于公司獲得更充足價廉的原材料和更廣泛的市場，會對利潤的持續(xù)增長起到積極的促進作用。近年來，我國基礎(chǔ)化工行業(yè)迅猛發(fā)展，大多數(shù)基礎(chǔ)化工原料能夠滿足國內(nèi)生產(chǎn)需求，甚至有部分產(chǎn)品大量出口到國外，這給我國精細化工行業(yè)的健康發(fā)展提供了基本保障。隨著我國經(jīng)濟建設(shè)的快速發(fā)展，人們工作和生活條件的逐步提高，個人護理品消費需求不斷增加，下游行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展將帶動精細化工行業(yè)不斷發(fā)展。九、行業(yè)利潤水平及其變動原因由于精細化工產(chǎn)品種類繁多，技術(shù)含量差異較大，企業(yè)之間毛利水平差異較大。擁有研發(fā)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、工藝優(yōu)勢，生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品的企業(yè)毛利率水平要高于從事傳統(tǒng)精細化工產(chǎn)品的企業(yè)。十、行業(yè)主要企業(yè)簡況1、國際企業(yè)（1）羅地亞羅地亞公司是全球領(lǐng)先的精細化工生產(chǎn)商，下屬八大企業(yè)。在日用精細化學(xué)品領(lǐng)域，包括表面活性劑、聚合物、高性能白炭黑和以稀土為原料的特種化學(xué)品；在特種材料與服務(wù)領(lǐng)域，包括己二酸、聚酰胺工程塑料和硫酸再生技術(shù)；在其他精細化學(xué)品領(lǐng)域，包括醫(yī)藥活性成分和香精香料添加劑，羅地亞都擁有雄厚的技術(shù)實力。（2）道康寧道康寧成立于1943年，公司總部位于美國密歇根州米德蘭德市，長期致力于開發(fā)有機硅的各種潛能，由康寧玻璃公司和陶氏化學(xué)公司合資而成。道康寧已成長為硅基技術(shù)及創(chuàng)新領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者，公司為全世界有著不同需求的25,000家客戶提供增強性能的解決方案，并提供7,000多種產(chǎn)品和服務(wù)，用以提高幾乎所有工業(yè)領(lǐng)域內(nèi)數(shù)千種材料應(yīng)用的性能。（3）愛美高愛美高公司是陶氏化學(xué)公司的子公司，為全球生產(chǎn)和銷售個人護理產(chǎn)品的功能性添加劑。愛美高的產(chǎn)品主要包括調(diào)理劑、潤膚劑、增稠劑和保濕劑，用于秀發(fā)與肌膚護理產(chǎn)品。（4）美國路博潤美國路博潤公司創(chuàng)建于1928年，是一家創(chuàng)新型特種化學(xué)品的全球性公司。路博潤的產(chǎn)品包括個人護理用丙烯酸基液體增稠劑、頭發(fā)定型劑、軟化劑、表面活性劑、乳化劑和增濕劑等，其中明星產(chǎn)品是水溶性聚合物卡波姆樹脂，全球市場占有率超過80%。2、國內(nèi)企業(yè)（1）南京中獅化學(xué)品有限公司中獅化學(xué)于1998年7月成立，是精細化學(xué)品合資企業(yè)。主要產(chǎn)品包括美白劑、防腐劑、殺菌劑、調(diào)理劑、增稠劑、溫和表面活性劑、乳化劑、增溶劑、防曬劑等。（2）廣州市東雄化工有限公司東雄化工成立于1994年，是國內(nèi)最早洗滌日化原料供應(yīng)商之一，主要產(chǎn)品有陽離子調(diào)理劑，溫和表面活性劑及特色添加劑等。

2023年金融IC卡行業(yè)分析報告2023年2月目錄一、金融IC卡受益于政策利好，社保金融化提供有利支撐 31、央行推動銀行卡IC升級 32、安全與便利性是推動的主要因素 43、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級進程 64、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級進程 7二、金融IC卡未來幾年有望保持復(fù)合90%增速增長 81、POS與ATM改造基本完成，IC卡放量提供便利條件 82、金融IC卡有望保持90%以上增速增長，社保卡支撐力度大 9三、金融IC卡放量帶來產(chǎn)業(yè)鏈投資機會 111、設(shè)備改造基本完成，芯片與制卡環(huán)節(jié)進入高速成長期 112、制卡市場增量巨大，利好全行業(yè)增長 123、一季度發(fā)卡量低預(yù)期，全年金融IC滲透率或進一步提升 14四、重點公司簡況 151、東港股份：智能卡業(yè)務(wù)放量 162、恒寶股份：行業(yè)龍頭，公司增長依然穩(wěn)健 173、天喻信息：招標進展順利，金融IC與移動支付催化劑不斷 184、東信和平：電信卡靜待發(fā)令槍，金融IC卡放量快速放量 185、同方國芯：金融IC芯片國產(chǎn)化最大受益者 196、國民技術(shù)：立足安全芯片，發(fā)展移動支付 20一、金融IC卡受益于政策利好，社保金融化提供有利支撐1、央行推動銀行卡IC升級本次磁條銀行卡向IC卡升級，主要受到央行政策性推動。早在05年央行正式確認采用“積極應(yīng)對，審慎實施”的策略來推動金融IC卡；11年央行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于推進金融IC卡應(yīng)用工作的意見》（簡稱《意見》，下同），正式啟動銀行卡IC升級的序幕。根據(jù)《意見》計劃，金融IC卡推廣分為支持終端（POS與ATM）改造與銀行卡升級兩部分；二者同步啟動，率先完成支持終端的推廣與改造，然后推進金融IC的普發(fā)以及普及。銀聯(lián)將首先實現(xiàn)新增POS與ATM等終端支持金融IC卡，并推動全國性商業(yè)銀行改造存量終端，12年底基本實現(xiàn)境內(nèi)POS與ATM全部支持金融IC卡功能；推出支持終端的同時，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行以及郵政銀行開始發(fā)行金融IC卡，在12年底支持終端全部完成改造之后，全國性銀行開始普發(fā)金融IC卡，2023年基本實現(xiàn)普及。2、安全與便利性是推動的主要因素（1）與磁條卡相比，IC卡具有顯著的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在安全以及便利性方面（在用戶看來是便利，在銀行看來則是有利于支付業(yè)務(wù)的進一步拓展）。金融IC卡本身以IC芯片為介質(zhì)，較磁條銀行卡容量更大，可以存儲密鑰、數(shù)字證書等信息，在使用過程中具有更高的加密方式；與此同時本身邏輯加密集成電路，偽造的難度極高，基本杜絕了克隆卡的問題；另外IC卡在防磁放水防靜電方面的能力也明顯更高，減少失磁造成損失。便利性主要體現(xiàn)在兩個方面，首先在使用方面，金融IC卡分為接觸式與非接觸式，尤其是非接觸式在數(shù)據(jù)讀取方面更加的便利，且不依賴于終端與網(wǎng)絡(luò)的連接，使用起來更加快捷；另外最主要還是在功能方面，金融IC卡可兼容更多的功能，比如交通卡、社?？ā⒁苿又Ц豆δ?，在完成改造的終端方面實現(xiàn)小額現(xiàn)金的功能（比如自動售貨機、便利店甚至是菜場）。（2）在銀行看來金融IC卡推廣起來唯一的難點在于成本方面，一方面IC卡成本超過磁條卡的10倍多，另一方面則是終端改造需要一次支出較多的投入。對此我們認為隨著金融IC卡逐步實現(xiàn)放量，制造成本或出現(xiàn)回落，且銀行轉(zhuǎn)嫁換卡成本的難度并不大。同時，銀行卡功能增多帶來交易量的提升遠比成本的增加更加有利。（3）可以說央行的政策是金融IC卡推進的重要因素之一，而央行決策的主要依據(jù)，或者說是吸引銀行推進金融IC卡升級主要驅(qū)動因素還是金融IC卡在功能拓展方面的廣闊的空間，在承接原有銀行卡功能的前提下，能夠有效的實現(xiàn)小額交易銀行卡支付，開發(fā)其他認證付費場合功能，提供能多的自助服務(wù)等。3、社保卡金融功能有效支撐銀行卡IC升級進程（1）人社部與央行2023年共同發(fā)布《關(guān)于社會保障卡加載金融功能的通知》（簡稱《通知》，下同），明確提出社?？▽⒓虞d銀行卡的功能；國家“十四五”規(guī)劃確定將社會保障卡納入國家總體部署，明確期間發(fā)卡數(shù)量達到8億張，覆蓋60%的人口。這是對金融IC卡遷移過程中強有力的支持。首先，社?？ǜ郊咏鹑诠δ芡瑫r也是金融IC卡增加社保功能的過程，是國家推動銀行卡整合其他功能的重要舉措，對于交通等的整合以及新功能的開發(fā)也將逐步完成。其次，社保卡巨大的發(fā)行量將有效帶動金融IC卡規(guī)模的提升，11-15年4年內(nèi)將新發(fā)行超過6億張社保金融卡。（2）根據(jù)人社部《“中華人民共和國社會保障卡”管理辦法》（簡稱《辦法》，下同）規(guī)定，人社部負責(zé)管理全國社會保障卡發(fā)行和應(yīng)用工作，省級社保部門在人社部批準的情況下，負責(zé)全省/市的社?？òl(fā)放，省級部門不具備相應(yīng)能力，在得到人社部同意的情況下，可以交由地市級社保部門或是第三方機構(gòu)承擔(dān)。部分直轄市以及得到授權(quán)的地級市社保部門采取與單一銀行合作的方式，則相應(yīng)的制卡、初始化、發(fā)放等可能交由該銀行負責(zé)，如北京相應(yīng)的業(yè)務(wù)由北京銀行承擔(dān)。大部分的省級社保部門通過招標，尋求當?shù)囟嗉毅y行合作支持，同時也對制卡商進行挑選。4、社保卡金融功能有效支撐銀行卡IC升級進程人社部與央行2023年共同發(fā)布《關(guān)于社會保障卡加載金融功能的通知》（簡稱《通知》，下同），明確提出社?？▽⒓虞d銀行卡的功能；國家“十四五”規(guī)劃確定將社會保障卡納入國家總體部署，明確期間發(fā)卡數(shù)量達到8億張，覆蓋60%的人口。這是對金融IC卡遷移過程中強有力的支持。首先，社保卡附加金融功能同時也是金融IC卡增加社保功能的過程，是國家推動銀行卡整合其他功能的重要舉措，對于交通等的整合以及新功能的開發(fā)也將逐步完成。其次，社?？ň薮蟮陌l(fā)行量將有效帶動金融IC卡規(guī)模的提升，11-15年4年內(nèi)將新發(fā)行超過6億張社保金融卡。根據(jù)人社部《“中華人民共和國社會保障卡”管理辦法》（簡稱《辦法》，下同）規(guī)定，人社部負責(zé)管理全國社會保障卡發(fā)行和應(yīng)用工作，省級社保部門在人社部批準的情況下，負責(zé)全省/市的社保卡發(fā)放，省級部門不具備相應(yīng)能力，在得到人社部同意的情況下，可以交由地市級社保部門或是第三方機構(gòu)承擔(dān)。部分直轄市以及得到授權(quán)的地級市社保部門采取與單一銀行合作的方式，則相應(yīng)的制卡、初始化、發(fā)放等可能交由該銀行負責(zé)，如北京相應(yīng)的業(yè)務(wù)由北京銀行承擔(dān)。大部分的省級社保部門通過招標，尋求當?shù)囟嗉毅y行合作支持，同時也對制卡商進行挑選。二、金融IC卡未來幾年有望保持復(fù)合90%增速增長1、POS與ATM改造基本完成，IC卡放量提供便利條件根據(jù)央行對于金融IC卡推廣的計劃，2023年之前相應(yīng)的支持終端應(yīng)該基本改造完畢；這為13年金融IC卡放量奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)媒體報道，截至2023年3季度末，全國金融IC卡累計發(fā)卡7455.7萬張（新發(fā)行），較2023年底增長206%。2023年第3季度新增IC卡占新增銀行卡比率已達到15.05%。同期，終端改造方面，全國共布放POS終端658萬臺，其中98%已完成改造；共布放ATM終端40.8萬臺，改造率為79.1%。POS終端和ATM終端改造均按計劃完成，為2023年大規(guī)模發(fā)卡奠定堅實基礎(chǔ)。2、金融IC卡有望保持90%以上增速增長，社?？ㄖ瘟Χ却箢A(yù)計15年金融IC卡基本實現(xiàn)普及，因此可以帶動整個金融卡銷售量的快速增長。根據(jù)我們的預(yù)測，不考慮換卡需求13-15年金融IC卡滲透率將會有顯著的提升，年均增速基本在100%左右；與此同時金融社?？昃l(fā)卡量預(yù)計在1.5億張左右，盡管增長速度有所放緩，但市場絕對的規(guī)模依然十分巨大。具體的假設(shè)與測算過程參見下圖。我們假設(shè)未來新增銀行卡量10%左右的增長，增速逐步放緩，金融IC卡的滲透率由12年的16%，逐步提升到15年的100%左右（均為新增卡片），13-15年金融IC卡制卡量增速分別增長119%、85%、75%；隨著金融IC卡的放量，卡片價格都會出現(xiàn)一定的回落，目前一張金融IC卡的價格在9元左右，假設(shè)未來兩年價格分別降到8、7元，則金融IC市場將從12年的10.3億元提升到15年的51.08億元，13-15年分別同比增長96.8%、64.6%、53.1%。金融IC卡放量會造成價格的下降，主要還是芯片等原材料價格下降驅(qū)動。由于芯片在金融IC卡占比超過70%，芯片價格的下降將推動金融IC卡整體價格下降；而其他材料費用以及制造費用（包括折舊、人工等）占比較小，下降的空間十分有限，考慮到由于近年來金融IC需求量快速增長，相應(yīng)產(chǎn)品毛利水平出現(xiàn)明顯下降的可能性不大，同樣毛利水平得以維持的概率較高。三、金融IC卡放量帶來產(chǎn)業(yè)鏈投資機會1、設(shè)備改造基本完成，芯片與制卡環(huán)節(jié)進入高速成長期金融IC卡產(chǎn)業(yè)鏈主要分為芯片設(shè)計、卡片制造以及系統(tǒng)集成等過程，按照金融IC卡推進的進程來看，系統(tǒng)集成版塊快于IC卡推廣速度，且應(yīng)用軟件以及運營維護長期收益；芯片與制卡環(huán)節(jié)與IC卡推廣的進程基本同步。就目前情況來看，銀聯(lián)相應(yīng)的POS與ATM等改造基本完成，讀寫終端逐步今年入穩(wěn)定增長期；芯片與制卡環(huán)節(jié)隨著金融IC卡快速放量，而進入爆發(fā)性增長的區(qū)間，這也是接下來重點關(guān)注的板塊。另外隨著金融IC卡的普發(fā)與普及，系統(tǒng)集成中的應(yīng)用軟件以及運營維護將獲得更長時間尺度下的增長。經(jīng)過梳理，A股中相應(yīng)的標的參照圖表11，重點關(guān)注芯片與卡片制造環(huán)節(jié)，長期關(guān)注系統(tǒng)集成板塊。2、制卡市場增量巨大，利好全行業(yè)增長從產(chǎn)能以及市場規(guī)模來看，恒寶股份、天喻信息、東信和平都有一定的優(yōu)勢，是行業(yè)的龍頭企業(yè)，該類企業(yè)能夠能夠獲得相當充足的訂單，在行業(yè)性快速增長的過程中獲益；而對于業(yè)務(wù)規(guī)模依然相對較小的企業(yè)如東港股份而言，同樣也可以享受行業(yè)爆發(fā)性增長帶來的業(yè)務(wù)量的增長。13-15年的年均復(fù)合增長速度超過90%，巨大的行業(yè)性增長空間。我們認為，這將帶來巨大的行業(yè)性增長，行業(yè)龍頭可以獲得更多的訂單，而競爭相對弱勢的企業(yè)以也可以獲得高速成長的空間。我們認為，由于市場空間巨大，且社保、金融等都是國家和社會正常運行的根本，招標方不可能將如此巨大的業(yè)務(wù)量全部交給少數(shù)龍頭廠商生產(chǎn)，特別是山東、河南、四川等人口規(guī)模較大的省份，而累計發(fā)卡量達到數(shù)億張的商業(yè)銀行也會采取同樣的策略。因此中小規(guī)模的廠商也可以獲得一定的訂單規(guī)模。從目前已經(jīng)公布的招標情況來看，金融社?？ㄖ袠似髽I(yè)基本都在5家以上，人口大省如山東、河南等社保項目中標企業(yè)更是達到8-9家。而銀行方面盡管缺少足夠的資料，但根據(jù)上市公司公告來看，建設(shè)銀行IC卡中標企業(yè)超過4家的概率極大，其他銀行大概也會是這樣情況。另外社保卡涉及到初始化業(yè)務(wù)，考慮到國家信息安全等方面的考慮，外資背景的制卡商如金邦達、捷德萬達等較難獲得初始化的業(yè)務(wù)，預(yù)計將由國內(nèi)廠商分享。3、一季度發(fā)卡量低預(yù)期，全年金融IC滲透率或進一步提升根據(jù)央行與銀聯(lián)相關(guān)方面的要求，13年全年金融IC卡在新增銀行卡中的滲透率達到30%左右，全年新增金融IC卡發(fā)卡量在2.3-2.5億張；根據(jù)1季度的情況來看，盡管金融IC卡發(fā)卡總量相對較為平穩(wěn)，約為6600萬張，但由于1季度整體發(fā)卡量增速有所回落，同比增長不足5%，使得新增金融IC卡滲透率提升提升到38%左右。預(yù)計全年新增發(fā)卡量同比增速維持在10%甚至以上的概率較大，2季度開始銀行或加大銀行卡發(fā)行力度。根據(jù)1季度金融IC卡滲透率情況來看，全年超出30%預(yù)期的可能性較大，或超過35%，意味著將超出市場預(yù)期17%左右。四、重點公司簡況我們認為央行推動的磁體卡向IC卡升級過程，將會帶動相應(yīng)的制卡量未來幾年內(nèi)出現(xiàn)明顯增長，加上社保卡附加金融功能，相應(yīng)的芯片與制卡企業(yè)業(yè)務(wù)量有望獲得顯著的提升；同時芯片廠商還能夠享受國內(nèi)化帶來的超速增長；而讀取設(shè)備，或隨著QuickPass規(guī)模的提升逐步提升。1、東港股份：智能卡業(yè)務(wù)放量金融IC卡爆發(fā)，公司低基數(shù)帶來高增長：公司智能卡業(yè)務(wù)處于拓展初期，規(guī)模相對較小，但相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)得到了銀聯(lián)、人社部等的認證；本輪金融IC卡爆發(fā)為全行業(yè)性機會，招標規(guī)模大，且主體相對較為分散，行業(yè)龍頭外企業(yè)也可以獲得足夠的訂單；目前公司已經(jīng)獲得山東、河南等人口大省社保金融卡（圖表13），并入圍建行IC卡項目；我們初步估算，公司手持銀行IC卡與社保金融卡總量有望在6800萬張以上，這些訂單有望在2023年之前全部釋