財(cái)務(wù)管理 第2版 案例 第十二章 公司并購(gòu)管理案例1

順豐借殼上市合同的主要內(nèi)容1、合同主體和簽訂時(shí)間合同主體：鼎泰新材、順豐控股全體股東（明德控股、嘉強(qiáng)順風(fēng)、招廣投資、元禾順風(fēng)、古玉秋創(chuàng)、順信豐合、順達(dá)豐潤(rùn)）、劉冀魯及其一致行動(dòng)人劉凌云；簽訂時(shí)間：2016年5月22日2、重大資產(chǎn)置換鼎泰新材以全部資產(chǎn)及負(fù)債（作為置出資產(chǎn)）與順豐控股全體股東持有的控股100%股權(quán)（作為置入資產(chǎn)）的等值部分進(jìn)行置換。以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，本次交易置出資產(chǎn)的預(yù)估值為8.1億元?？紤]2016年5月17日公司股東大會(huì)審議通過(guò)的《關(guān)于2015年度利潤(rùn)分配預(yù)案的議案》擬進(jìn)行的L634.45萬(wàn)元現(xiàn)金分紅，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置出資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實(shí)施的現(xiàn)金股利分配，本次交易置出資產(chǎn)初步作價(jià)8億元。以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，擬置入資產(chǎn)預(yù)估值為448億元，由于2016年5月3日順豐控股召開(kāi)股東大會(huì)，決議以現(xiàn)金分紅15億元，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置入資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實(shí)施的現(xiàn)金股利分配，本次交易順豐控股100%股權(quán)的初步作價(jià)為433億元。置出資產(chǎn)及置入資產(chǎn)的最終交易價(jià)格以具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的置出資產(chǎn)及置入資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估值為依據(jù)，經(jīng)甲乙雙方協(xié)商確定。置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)定價(jià)的差額部分由鼎泰新材向順豐控股全體股東發(fā)行股份進(jìn)行購(gòu)買。3、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)鼎泰新材向順豐控股全體股東非公開(kāi)發(fā)行股份（“對(duì)價(jià)股份”）支付置換差額，對(duì)價(jià)股份的種類為境內(nèi)上市人民幣普通股（A股），每股面值為人民幣1.00元。本次發(fā)行的股票發(fā)行價(jià)格為鼎泰新材定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%,即為21.66元/股。2016年5月17日，鼎泰新材召開(kāi)2015年年度股東大會(huì)，審議通過(guò)《關(guān)于2015年度利潤(rùn)分配預(yù)案的議案》，鼎泰新材擬以截至2015年12月31日的總股本116,746,170股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.40元（含稅），現(xiàn)金分紅總額為1,634.45萬(wàn)元，同時(shí)以資本公積向其全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。經(jīng)除權(quán)、除息調(diào)整后，本次股份發(fā)行價(jià)格調(diào)整為10.76元/股。在定價(jià)基準(zhǔn)日至本次發(fā)行的股票發(fā)行日期間，鼎泰新材股票發(fā)生其他派發(fā)股利、送紅股、轉(zhuǎn)增股本或配股等除權(quán)、除息事項(xiàng)，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格將按照深交所相關(guān)規(guī)則作相應(yīng)調(diào)整，發(fā)行股份數(shù)量也隨之調(diào)整。最終發(fā)行價(jià)格尚需經(jīng)鼎泰新材股東大會(huì)審議通過(guò)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。發(fā)行價(jià)格的具體調(diào)整辦法如下：假設(shè)調(diào)整前發(fā)行價(jià)格為Po,每股送股或轉(zhuǎn)增股本數(shù)為N,每股增發(fā)新股或配股數(shù)為K,增發(fā)新股價(jià)或配股價(jià)為A,每股派息為D,調(diào)整后發(fā)行價(jià)格為Pi（調(diào)整值保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，最后一位實(shí)行四舍五入），則：最終發(fā)行價(jià)格尚需經(jīng)鼎泰新材股東大會(huì)審議通過(guò)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。本次發(fā)行股份的數(shù)量根據(jù)置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)定價(jià)的差額除以發(fā)行價(jià)格確定。鼎泰新材按照其在順豐控股的持股比例確定其各自用于資產(chǎn)置換的資產(chǎn)價(jià)值及其享有的置入資產(chǎn)的權(quán)益份額。順豐控股任一股東通過(guò)本次交易取得的鼎泰新材新增股份數(shù)量的計(jì)算公式為：順豐控股任一股東獲得的新增股份數(shù)量=（置入資產(chǎn)交易作價(jià)一置出資產(chǎn)交易作價(jià)）x順豐控股任一股東在順豐控股持股比例+本次發(fā)行價(jià)格。除明德控股外,順豐控股任一股東依據(jù)前述公式計(jì)算取得的對(duì)價(jià)股份數(shù)量精確至股，對(duì)價(jià)股份數(shù)量不足一股的，其自愿將尾數(shù)部分讓渡由明德控股享有，明德控股最終獲得的股份數(shù)量亦精確至股。最終發(fā)行數(shù)量尚需經(jīng)鼎泰新材股東大會(huì)審議通過(guò)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。4、置入資產(chǎn)及置出資產(chǎn)的交割鼎泰新材確定或設(shè)立一家有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“承接公司”），用以承接置出資產(chǎn)包含的資產(chǎn)、負(fù)債、人員及業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“資產(chǎn)注入”），并著手進(jìn)行資產(chǎn)注入的各項(xiàng)前期準(zhǔn)備工作。在鼎泰新材和順豐控股全體股東對(duì)資產(chǎn)注入完成情況書(shū)面確認(rèn)后，再辦理置出資產(chǎn)工商變更手續(xù)。上述資產(chǎn)注入及置出工作應(yīng)于《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》生效后的60個(gè)工作日內(nèi)（或經(jīng)各方書(shū)面商定的其他日期）完成。若前述資產(chǎn)于該期間內(nèi)無(wú)法置出的，順豐控股全體股東將不主張相關(guān)權(quán)利，由鼎泰新材和順豐控股全體股東另行協(xié)商處理方式（但不得延遲本次交易擬置入資產(chǎn)的交割手續(xù)及新增股份的發(fā)行及登記手續(xù)的辦理）。交易對(duì)方應(yīng)于《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》生效后的60個(gè)交易