2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師綜合階段考試預(yù)測(cè)試題答案

2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師綜合階段考試展望試題及答案網(wǎng)整理而出，希望對(duì)您有所幫助！【事例】【資料一】東方電器股份有限公司于2003年在厚交所上市。公司屬于家電行業(yè)，主要生產(chǎn)空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)，除此以外還經(jīng)營(yíng)汽車(chē)貨運(yùn)、房地產(chǎn)以及金融投資等業(yè)務(wù)。東方電器是由東方公司控股的上市公司，實(shí)質(zhì)控制人為王氏家族，擁有東方電器52%的股權(quán)。股改以前，大股東多為非流通股，其利益不受股票交易市場(chǎng)價(jià)錢(qián)顛簸的影響，所以，王氏家族其實(shí)不追求東方電器的價(jià)值最大化，而是經(jīng)過(guò)關(guān)系交易增強(qiáng)對(duì)上市公司的控制，利用東方電器的資本優(yōu)勢(shì)反哺東方公司。1跟著股改的進(jìn)行，王氏家族擁有的股份漸漸可上市流通，其利益、財(cái)產(chǎn)與上市公司的業(yè)績(jī)、市值亙古未有的一致，這類一致性極大地推進(jìn)了東方電器的市值管理。依據(jù)市值管理的理論框架，東方電器牢牢環(huán)繞價(jià)值創(chuàng)建和價(jià)值經(jīng)營(yíng)這雙方面的內(nèi)容，進(jìn)行了一系列的市值管理策略規(guī)劃。東方電器的市值管理戰(zhàn)略詳細(xì)包含三個(gè)方面：一、優(yōu)化業(yè)務(wù)構(gòu)造擬采納詳細(xì)舉措為：一是剝離非家電業(yè)務(wù)財(cái)產(chǎn)。詳細(xì)方法是取消汽車(chē)貨運(yùn)業(yè)務(wù)，銷售擁有的兩家基金公司股權(quán)等。二是將優(yōu)良家電業(yè)務(wù)整合注入上市公司。詳細(xì)方法是收買(mǎi)東方公司所擁有的其余從事家電業(yè)務(wù)公司的股權(quán)。二、改良公司治理構(gòu)造2擬采納的詳細(xì)舉措為：一是實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，授與高管500萬(wàn)份股票期權(quán);向戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)股票，引入戰(zhàn)略投資者。三、管理投資者關(guān)系擬采納的詳細(xì)舉措為：一是經(jīng)過(guò)股利分派向市場(chǎng)投資者傳達(dá)良好的盈余信號(hào);二是經(jīng)過(guò)媒體宣揚(yáng)公司文化和發(fā)展戰(zhàn)略;三是建立投資者關(guān)系部，擬定《投資者關(guān)系管理工作制度》?！举Y料二】2008年公司召開(kāi)董事會(huì)，議論以下兩個(gè)事項(xiàng)：1.現(xiàn)金收買(mǎi)東方公司全資擁有的TMN家電公司。收買(mǎi)達(dá)成后，TMN公司解散，其財(cái)產(chǎn)和債務(wù)所有由東方電器承襲。32.支付現(xiàn)金受讓東方公司擁有的DBX家電公司60%的股權(quán)?！举Y料三】為了籌備實(shí)行公司戰(zhàn)略所需資本，2009年9月份，東方電器向證監(jiān)會(huì)提交了的刊行分別交易可變換公司債券的申報(bào)資料。該申報(bào)資料表露了以下有關(guān)信息：東方電器2006年、2007年和2008年依據(jù)扣除非常常性損益前的凈利潤(rùn)計(jì)算的加權(quán)均勻凈財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率分別為6%、5%和7%;依據(jù)扣除非常常性損益后的凈利潤(rùn)計(jì)算的加權(quán)均勻凈財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率分別為5.6%、4%和6%。2006年、2007年和2008年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元和4000萬(wàn)元。截止到2009年6月30日，東方電器經(jīng)過(guò)審計(jì)后的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料顯示：財(cái)產(chǎn)總數(shù)為260000萬(wàn)元，欠債總數(shù)為80000萬(wàn)元;在欠債總數(shù)中，沒(méi)有既往刊行債券的記錄。2006年、2007年和2008年的可分派利潤(rùn)分別為12000萬(wàn)元、16000萬(wàn)元和20000萬(wàn)元。東方電器擬發(fā)4行公司債券80000萬(wàn)元，年利率為4%，限期為3年。本次刊行的認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)錢(qián)擬定為召募說(shuō)明書(shū)通告日前20個(gè)交易日甲公司股票交易均價(jià)的90%。認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)時(shí)期為12個(gè)月，自刊行結(jié)束3個(gè)月后方可行權(quán)。(3)東方電器近來(lái)3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分派的利潤(rùn)為近來(lái)3年年均可分派利潤(rùn)的25%?！举Y料四】東方電器2010年3月向美國(guó)一家公司銷售產(chǎn)品1000萬(wàn)美元，該筆貨款估計(jì)3個(gè)月后收到。考慮到匯率顛簸，東方電器管理層擬采取必定的舉措對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。【資料五】5東方電器上市以來(lái)一致履行穩(wěn)固增添的現(xiàn)金股利政策，所以吸引了一批穩(wěn)重的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。2010年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)80000萬(wàn)元，公司2011年計(jì)劃新增一項(xiàng)目，需要資本80000萬(wàn)元。公司目標(biāo)財(cái)產(chǎn)欠債率為50%。因?yàn)楣居袃?yōu)秀的財(cái)務(wù)狀況和成長(zhǎng)能力，公司與多家銀行保持著優(yōu)秀的合作關(guān)系。東方電器2010年12月31日財(cái)產(chǎn)欠債表的部分?jǐn)?shù)據(jù)以下：金額單位：萬(wàn)元1.公司目標(biāo)的表達(dá)主要有哪些看法?東方電器追求的公司目標(biāo)是什么?2.依據(jù)以上資料，列出東方電器可能面對(duì)的起碼五種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。63.列舉公司法例定的公司歸并形式，并依據(jù)資料二判斷東方電器董事會(huì)議論的兩個(gè)事項(xiàng)能否屬于公司歸并?假如是說(shuō)明屬于何種形式，假如不是，簡(jiǎn)要說(shuō)明原由。4.依據(jù)資料三中重點(diǎn)(1)所提示的內(nèi)容，東方電器的凈財(cái)產(chǎn)額、可分派利潤(rùn)、現(xiàn)金流量?jī)纛~、公司債券刊行額和公司債券的限期能否切合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的刊行分別交易的可變換公司債券的條件?并說(shuō)明原由。5.依據(jù)資料三重點(diǎn)(2)所提示的內(nèi)容，甲公司本次刊行的認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)錢(qián)、存續(xù)時(shí)期和行權(quán)時(shí)期能否切合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定?并說(shuō)明原由。6.依據(jù)資料三重點(diǎn)(3)所提示的內(nèi)容，甲公司近來(lái)3年的利潤(rùn)分派狀況能否對(duì)本次刊行的同意組成實(shí)質(zhì)性阻礙?并說(shuō)明原由。7.列舉管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的套期工具，假如公司既要回避匯率不利變化的損失，又要獲取匯率有益變化的利潤(rùn)，能夠采納哪一種套期工7具?依據(jù)資料四，假如公司利用錢(qián)幣市場(chǎng)套期保值方法來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)述其詳細(xì)操作過(guò)程。8.依據(jù)資料五，分別站在公司和投資者的角度，比較剖析甲、乙、丙三位董事提出的股利分派方案的利害，并指出最正確股利分派方案?！酒饰雠c提示】1.對(duì)于公司目標(biāo)的表達(dá)主要有三種看法：一種看法以為公司目標(biāo)是利潤(rùn)最大化;第二種看法以為公司目標(biāo)是每股利潤(rùn)最大化;第三種看法以為公司目標(biāo)是股東財(cái)產(chǎn)最大化。有時(shí)公司目標(biāo)被表述為股價(jià)最大化，假定股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增添股東財(cái)產(chǎn)擁有同樣意義。東方電器追求的公司目標(biāo)的股價(jià)最大化。2.東方電器面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)有：8匯率風(fēng)險(xiǎn)。東方電器產(chǎn)品出口外國(guó)，并以外幣結(jié)算，所以見(jiàn)面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)。東方電器舉借債務(wù)，所以見(jiàn)面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)。信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。東方電器因賒銷產(chǎn)品，所以見(jiàn)面對(duì)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。東方電器生產(chǎn)銷售產(chǎn)品，所以見(jiàn)面對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。東方電器在經(jīng)營(yíng)中賒購(gòu)水平，所以見(jiàn)面對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。3.公司歸并的形式有兩種，一是汲取歸并，即指一個(gè)公司汲取其余公司加入本公司，被汲取的公司解散;二是新設(shè)歸并，即指兩個(gè)以上公司歸并建立一個(gè)新的公司，歸并各方解散。9事項(xiàng)一屬于公司歸并，而且為汲取歸并。事項(xiàng)二不屬于公司歸并，因?yàn)榉芍黧w沒(méi)有變化。???4.①凈財(cái)產(chǎn)額切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，上市公司刊行分別交易的可變換公司債券時(shí)，近來(lái)一期末經(jīng)審計(jì)的凈財(cái)產(chǎn)不低于人民幣15億元。在此題中，東方電器2010年6月30日的凈財(cái)產(chǎn)為18億元，切合規(guī)定。②可分派利潤(rùn)切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，上市公司刊行分別交易的可變換公司債券時(shí)，近來(lái)3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的均勻可分派利潤(rùn)許多于公司債券1年的利息。在此題中，東方電器近來(lái)3個(gè)會(huì)計(jì)年度的均勻可分派利潤(rùn)為16000萬(wàn)元，足以支付可變換公司債券1年需支付的利息3200萬(wàn)元。10③現(xiàn)金流量?jī)纛~不切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，上市公司刊行分別交易的可變換公司債券時(shí)，近來(lái)3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均勻許多于公司債券1年的利息(但近來(lái)3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)均勻凈財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率均勻不低于6%的除外)。在此題中，東方電器近來(lái)3個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率均勻低于6%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均勻?yàn)?000萬(wàn)元，低于80000萬(wàn)元公司債券1年的利息3200萬(wàn)元。④公司債券刊行額不切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，上市公司刊行分別交易的可變換公司債券時(shí)，本次刊行后累計(jì)公司債券余額不超出近來(lái)一期末凈財(cái)產(chǎn)額的40%。在此題中，公司債券刊行額(80000萬(wàn)元)超出了東方電器近來(lái)一期凈財(cái)產(chǎn)(180000萬(wàn)元)的40%。③司債券的限期切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，分別交易的可變換公司債券的限期最短為1年。5.11①行權(quán)價(jià)錢(qián)不切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)錢(qián)應(yīng)不低于通告召募說(shuō)明書(shū)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。②存續(xù)時(shí)期切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)時(shí)期不超出公司債券的限期，自刊行結(jié)束之日起許多于6個(gè)月。③行權(quán)時(shí)期不切合規(guī)定。依據(jù)規(guī)定，認(rèn)股權(quán)證自刊行結(jié)束起碼已滿6個(gè)月起方可行權(quán)。東方電器公司近來(lái)3年的利潤(rùn)分派狀況組成本次刊行的實(shí)質(zhì)性阻礙。依據(jù)規(guī)定，上市公司刊行可變換公司債券時(shí)，近來(lái)3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分派的利潤(rùn)許多于近來(lái)3年實(shí)現(xiàn)的年均可分派利潤(rùn)的30%。在此題中，東方電器公司近來(lái)3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分派的利潤(rùn)僅為近來(lái)3年年均可分派利潤(rùn)的25%。7.管理利率風(fēng)險(xiǎn)的套期工具包含場(chǎng)外交易和證券交易所交易產(chǎn)品。場(chǎng)外交易產(chǎn)品主要有錢(qián)幣遠(yuǎn)期合同和錢(qián)幣交換;交易所交易產(chǎn)品12主要有錢(qián)幣期權(quán)和錢(qián)幣期貨。假如公司既要回避匯率不利變化的損失，又要獲取匯率有益變化的利潤(rùn)，能夠采納錢(qián)幣期權(quán)。假如公司利用錢(qián)幣市場(chǎng)套期保值方法管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，其詳細(xì)過(guò)程是：借入適合金額的美元;立刻將美元兌換成人民幣;將其以人民幣存入銀行;在收到債務(wù)人支付的現(xiàn)金后，償還外幣貸款，并從人民幣賬戶中提出現(xiàn)金。138.甲董事提出的方案：從公司角度看，不分派股利的長(zhǎng)處是不會(huì)