國企改革重組 鋼鐵稀土行業(yè)整合加速

Word國企改革重組鋼鐵稀土行業(yè)整合加速2021年國企改革將全面推進(jìn)、落地，國資體系瘦身將是一大任務(wù)，國企發(fā)展模式將從增量發(fā)展變?yōu)榇媪拷M合。下一步，建筑、電力、鐵路等產(chǎn)能過剩行業(yè)眾多國企央企，將面臨大規(guī)模合并重組。清科研究中心發(fā)布的《2021國企兼并重組報告》顯示，近年來，國有企業(yè)兼并重組活躍度和交易規(guī)模整體上在波動中呈攀升態(tài)勢，并購案例數(shù)由2021年的18起增長到2021年的481起，達(dá)到歷史最高水平，年均復(fù)合增長率高達(dá)72.9%；國企并購交易量也逐年攀升，2021年并購規(guī)模已超三百億美元。

報告認(rèn)為，中國經(jīng)濟告別了高歌猛進(jìn)式的發(fā)展，逐漸進(jìn)入新常態(tài)，政策要素、資源要素、資本要素等需要在各個經(jīng)濟部門之間重新分配，新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)需要進(jìn)行重構(gòu)。在此背景下，化解過剩產(chǎn)能、實施產(chǎn)業(yè)重組、構(gòu)建規(guī)模經(jīng)濟將是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的核心，國有企業(yè)兼并重組無疑是其中最為重要的一環(huán)。2021年下半年將出現(xiàn)一個比較大的國企兼并重組浪潮。首先，國企改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級決定了部分央企的合并重組是大概率事件。其次，實施“中國制造2025”也會促進(jìn)行業(yè)內(nèi)央企的重組整合。此外，“一帶一路”建設(shè)不僅讓高鐵走出去，更主要的是展現(xiàn)了中國裝備和中國制造的實力和能力，使更多行業(yè)成為受益者。

鋼鐵行業(yè)面臨洗牌

據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，一季度納入中鋼協(xié)統(tǒng)計的大中型鋼廠接近半數(shù)處于虧損，虧損企業(yè)數(shù)量達(dá)到50戶，虧損額達(dá)103.55億元。另據(jù)國家發(fā)改委公布的一季度鋼鐵行業(yè)運行情況顯示，一季度鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)利潤181.3億元，同比下降36%。

在行業(yè)不景氣及公司業(yè)績迅速滑落的背景下，一些鋼鐵企業(yè)紛紛通過資產(chǎn)重組實現(xiàn)自救。近期，就有首鋼股份（6.15，0.00，0.00%）、三鋼閩光（9.62，0.00，0.00%）、西寧特鋼（8.21，0.75，10.05%）等股票停牌。其中，首鋼股份5月8日公告稱，其控股股東首鋼總公司正在籌劃重大事項并涉及重大資產(chǎn)重組。這已是自去年4月份以來進(jìn)行的第二輪重組。

“鋼鐵產(chǎn)業(yè)正身處前所未有的困境中，整個行業(yè)必須要在企業(yè)數(shù)量上做減法，在行業(yè)集中度上做加法，才能有經(jīng)濟效益的乘法，走出困境。隨著行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)一步去化，行業(yè)將出現(xiàn)更多的兼并重組事件，未來5-10年內(nèi)行業(yè)最大的機會來自于兼并重組?！睒I(yè)內(nèi)人士指出。

事實上，今年3月20日工信部發(fā)布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策（2021年修訂）（征求意見稿）》中就明確提出，到2025年，前10家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國比重不低于60%，形成3至5家全球范圍內(nèi)有較強競爭力的超大型鋼鐵企業(yè)集團。

日前，工信部原材料司副司長駱鐵軍表示，《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計劃（2021-2021）》有望在6月份之前出臺。該計劃的目標(biāo)是經(jīng)過三年時間的努力，壓縮我國8000萬噸鋼鐵產(chǎn)能，以緩解產(chǎn)能過剩矛盾；建立2家-3家智能示范工廠，提升行業(yè)兩化融合水平，促進(jìn)兼并重組，將鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右。此外，推進(jìn)優(yōu)勢企業(yè)強強聯(lián)合，推進(jìn)區(qū)域企業(yè)重組整合，以資本為紐帶推動困難企業(yè)資產(chǎn)重組；結(jié)合“一帶一路”等戰(zhàn)略，支持優(yōu)等企業(yè)走出去，并鼓勵與下游用鋼企業(yè)一起走出去。

據(jù)行業(yè)調(diào)研發(fā)布的鋼鐵行業(yè)市場調(diào)查分析報告顯示，鋼鐵行業(yè)目前有鞍鋼集團［微博］、寶鋼集團、武鋼集團、中國鋼研科技集團、中國中鋼集團等5家央企。其中，中國鋼研科技集團以新材料和技術(shù)研發(fā)為主，中國中鋼集團以貿(mào)易為主，其他三家以鋼鐵生產(chǎn)為主。

中信證券認(rèn)為，未來鋼鐵行業(yè)整合路徑或有兩條：一是中國鋼研科技和中鋼集團分別與其中的一家整合，形成3家生產(chǎn)企業(yè)主導(dǎo)的市場結(jié)構(gòu)；二是三家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)合并成兩家，中國鋼研科技和中鋼集團再分別與其中的一家整合，形成2家生產(chǎn)企業(yè)主導(dǎo)的市場結(jié)構(gòu)。央企整合完成后，下一步可能是央企與地方國企的整合。

稀土行業(yè)整合加速

“稀土是一個資源性的產(chǎn)業(yè)，從對資源的掌控以及國家長遠(yuǎn)利益角度看，進(jìn)行必要的重組整合也是有利的?！敝芊派硎?。

對于稀土行業(yè)的整合，國土資源部近期下發(fā)的《2021年度稀土礦鎢礦開采總量控制指標(biāo)的通知》中透露，中國五礦集團、中國鋁業(yè)（9.63，0.10，1.05%）公司、包頭鋼鐵（集團）、廈門鎢業(yè)（32.60，0.42，1.31%）股份、贛州稀土集團、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團等六家稀土集團整合重組方案已經(jīng)由有關(guān)部門批準(zhǔn)備案，指標(biāo)在省區(qū)總量指標(biāo)中單列。

實際上，去年我國六大稀土集團的組建工作已經(jīng)獲得工信部批復(fù)，包鋼稀土（23.45，0.36，1.56%）正式更名為北方稀土；另外，中國鋁業(yè)集團、中國五礦、廣東稀土、中國南方稀土、廈門鎢業(yè)等稀土大集團也已經(jīng)開始著手整合工作。

工信部副部長蘇波年初曾表示，中國五礦等六大稀土集團將在2021年底前整合全國所有稀土礦山和冶煉分離企業(yè)，實現(xiàn)以資產(chǎn)為紐帶的實質(zhì)性重組。蘇波說，按照國務(wù)院要求，工信部會同國土資源部、國資委［微博］等部門召開專題會議進(jìn)行部署，印發(fā)了《大型稀土企業(yè)集團組建工作指引》，分兩批備案了中鋁公司、中國北方稀土、廈門鎢業(yè)和中國五礦、廣東稀土、中國南方稀土六家稀土大集團的組建方案。加快完成六大稀土集團實質(zhì)性重組，將有助于規(guī)范市場秩序、加強創(chuàng)新能力建設(shè)、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和高端人才，加快發(fā)展高端應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，從而培育中國稀土的核心競爭力。

國海證券（18.58，0.28，1.53%）認(rèn)為，長期以來，我國政府一直將稀土作為核心戰(zhàn)略資源來進(jìn)行保護和開發(fā)。掌握稀土的定價權(quán)，不僅具有經(jīng)濟上的重大價值，還兼具政治和外交上的戰(zhàn)略意義。目前，六大稀土集團的整合模式雖然使得稀土市場開始從混亂走向有序，但它們之間的競爭還是在客觀上弱化了稀土管控的執(zhí)行力和定價權(quán)。從整合進(jìn)程來看，六大稀土集團已經(jīng)初步完成了