股權(quán)質(zhì)押融資理論及法律梳理詳解

股權(quán)質(zhì)押融資理論及法律梳理ppt課件當(dāng)前1頁(yè)，總共30頁(yè)。一、股權(quán)質(zhì)押含義釋解概念標(biāo)的內(nèi)容法律特征當(dāng)前2頁(yè)，總共30頁(yè)。二、股權(quán)質(zhì)押之現(xiàn)行法律規(guī)定

我國(guó)《公司法》對(duì)股權(quán)質(zhì)押缺乏規(guī)定，真正確立了中國(guó)的質(zhì)押擔(dān)保制度的是1995年10月1日開始實(shí)施的《擔(dān)保法》。2007年10月1日開始實(shí)施的《物權(quán)法》再次明確股權(quán)可以質(zhì)押。另外，1997年5月28日國(guó)家對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、國(guó)家工商行政管理局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》，對(duì)外商投資企業(yè)投資者“經(jīng)其他各方投資者同意將其股權(quán)質(zhì)押給債權(quán)人”予以特別確認(rèn)。

當(dāng)前3頁(yè)，總共30頁(yè)。三、股權(quán)質(zhì)押的效力

對(duì)所擔(dān)保債權(quán)范圍的效力：

《擔(dān)保法》第67條規(guī)定，“質(zhì)押擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、質(zhì)物保管費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的費(fèi)用”。對(duì)質(zhì)物的效力：質(zhì)物+孳息；對(duì)質(zhì)權(quán)人的效力：（a）優(yōu)先受償權(quán)；（b）物上代位權(quán)；（c）質(zhì)權(quán)保全權(quán)；對(duì)出質(zhì)人的效力：（a）出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)；（b）新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)；（c）余額返還請(qǐng)求權(quán)；當(dāng)前4頁(yè)，總共30頁(yè)。

四、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

股權(quán)質(zhì)押設(shè)立：質(zhì)押合同

股權(quán)質(zhì)押登記：工商+證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

對(duì)股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的限制：可轉(zhuǎn)讓性當(dāng)前5頁(yè)，總共30頁(yè)。

五、股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)

質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的要件

禁止流質(zhì)

質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式當(dāng)前6頁(yè)，總共30頁(yè)。

六、股權(quán)質(zhì)押融資貸款的風(fēng)險(xiǎn)及防范

股權(quán)質(zhì)押融資的主要風(fēng)險(xiǎn)：（a）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；（b）道德風(fēng)險(xiǎn)；（c）法律風(fēng)險(xiǎn)；（d）處置風(fēng)險(xiǎn)；

股權(quán)質(zhì)押融資貸款風(fēng)險(xiǎn)的防范當(dāng)前7頁(yè)，總共30頁(yè)。一、股權(quán)質(zhì)押的含義釋解

股權(quán)質(zhì)押概念

股權(quán)質(zhì)押又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照擔(dān)保法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。因設(shè)立股權(quán)質(zhì)押而使債權(quán)人取得對(duì)質(zhì)押股權(quán)的擔(dān)保物權(quán)，為股權(quán)質(zhì)押。

當(dāng)前8頁(yè)，總共30頁(yè)。一、股權(quán)質(zhì)押的含義釋解

標(biāo)的內(nèi)容【傳統(tǒng)觀點(diǎn)】

以股權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的時(shí)，質(zhì)權(quán)的效力并不及于股東的全部權(quán)利，

而只及于其中的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。換言之，股權(quán)出質(zhì)后，質(zhì)權(quán)人只

能行使其中的受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，公司重大決策和選擇管理

者等非財(cái)產(chǎn)權(quán)利則仍由出質(zhì)股東行使?！就ㄕf】鑒于質(zhì)權(quán)的執(zhí)行、質(zhì)權(quán)辦理登記須履行的程序等，可推斷出

股權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的應(yīng)該包括全部的股東權(quán)利。當(dāng)前9頁(yè)，總共30頁(yè)。一、股權(quán)質(zhì)押的含義釋解

法律特征【與一般權(quán)利質(zhì)押相同之處】（1)權(quán)利的從屬性。債權(quán)人所享有的股權(quán)質(zhì)權(quán)對(duì)于主債權(quán)而言是一種從權(quán)利，質(zhì)押合同附屬于其所擔(dān)保的主債權(quán)合同。主合同債務(wù)消失，則股權(quán)質(zhì)押也隨之消失。

（2）轉(zhuǎn)移占有。指轉(zhuǎn)移權(quán)利的憑證，由出質(zhì)人交給質(zhì)權(quán)人占有。

（3)優(yōu)先受償。當(dāng)債務(wù)人無法按期償還主債務(wù)時(shí)，質(zhì)權(quán)人有權(quán)實(shí)現(xiàn)股權(quán)，優(yōu)先受償。當(dāng)前10頁(yè)，總共30頁(yè)。一、股權(quán)質(zhì)押的含義釋解【與一般權(quán)利質(zhì)押不同之處】(1)股權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性。盡管股權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，但它既非物權(quán)，也非債權(quán)，其價(jià)值不是一成不變的。股權(quán)的價(jià)值受公司經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)變化以及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況的影響。所以，對(duì)于股權(quán)設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保，其擔(dān)保功能比較難以把握。對(duì)于質(zhì)權(quán)人而言，存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)股權(quán)價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值。當(dāng)事人在設(shè)定股權(quán)質(zhì)押之時(shí)，對(duì)股權(quán)的評(píng)估可能與實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)的價(jià)值存在一定距離，對(duì)股權(quán)價(jià)值的評(píng)估也不是一件容易的事。實(shí)踐中，常常發(fā)生當(dāng)事人協(xié)商確立的預(yù)期值與實(shí)際情況背離較大的情形。

(3)公示方式的特殊性。股權(quán)質(zhì)押是對(duì)股東股權(quán)的限制，往往涉及第三人的利益，所以法律對(duì)股權(quán)出質(zhì)規(guī)定了特殊的公示方式。(4)實(shí)現(xiàn)方式的特殊性。普通權(quán)利質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式有折價(jià)、拍賣、變賣，除此之外，還可以享有代位權(quán)，但是股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式，除了經(jīng)公司在股東名冊(cè)登記的以外，質(zhì)權(quán)人不得要求公司向其履行義務(wù)，如支付股利等。當(dāng)前11頁(yè)，總共30頁(yè)。二、股權(quán)質(zhì)押之現(xiàn)行法律規(guī)定

《擔(dān)保法》

《擔(dān)保法》第七十五條（二）項(xiàng)規(guī)定“依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票”可以質(zhì)押。

根據(jù)《擔(dān)保法》的規(guī)定，以依法可以轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自登記之日起生效。以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊(cè)之日起生效。當(dāng)前12頁(yè)，總共30頁(yè)。二、股權(quán)質(zhì)押之現(xiàn)行法律規(guī)定

《物權(quán)法》

《物權(quán)法》第223條規(guī)定：“可以轉(zhuǎn)讓的股權(quán)可以出質(zhì)”。根據(jù)《物權(quán)法》的規(guī)定，以股權(quán)出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。以證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理機(jī)關(guān)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。

《物權(quán)法》關(guān)于未上市的股份有限公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)質(zhì)登記程序的規(guī)定與《擔(dān)保法》不一致。因《物權(quán)法》頒布在后，股權(quán)質(zhì)押的法律實(shí)踐操作以《物權(quán)法》為準(zhǔn)。當(dāng)前13頁(yè)，總共30頁(yè)。二、股權(quán)質(zhì)押之現(xiàn)行法律規(guī)定

《關(guān)于外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》企業(yè)投資者股權(quán)變更應(yīng)經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)和登記機(jī)關(guān)變更登記。未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的股權(quán)變更無效。未經(jīng)登記機(jī)關(guān)登記的則可由工商行政管理機(jī)關(guān)按照《公司登記管理?xiàng)l例》予以處罰。

當(dāng)前14頁(yè)，總共30頁(yè)。三、股權(quán)質(zhì)押的效力

優(yōu)先受償權(quán)

質(zhì)權(quán)人可就出質(zhì)股權(quán)的價(jià)值優(yōu)先受償。這是質(zhì)權(quán)人最重要的權(quán)利。這種優(yōu)先受償權(quán)主要體現(xiàn)在：第一，質(zhì)權(quán)人就出質(zhì)股權(quán)之價(jià)值優(yōu)先于出質(zhì)人的其他債權(quán)人受清償。第二，質(zhì)權(quán)人就出質(zhì)股權(quán)優(yōu)先于后位的質(zhì)權(quán)人優(yōu)先受清償。從理論上講，質(zhì)權(quán)以交付占有為設(shè)立要件，這就排除了出質(zhì)人再就質(zhì)物設(shè)立質(zhì)權(quán)的可能性，但依外國(guó)的立法例，質(zhì)物的移轉(zhuǎn)占有，不以現(xiàn)實(shí)交付為限，而允許簡(jiǎn)易交付、指示交付，這些變相占有做法，使得在同一質(zhì)物上設(shè)定兩個(gè)以上質(zhì)權(quán)成為可能。

當(dāng)前15頁(yè)，總共30頁(yè)。三、股權(quán)質(zhì)押的效力

物上代位權(quán)

因出質(zhì)股權(quán)滅失或其他原因而得有賠償金或代替物時(shí)，質(zhì)權(quán)及于該賠償金或代替物。如日本《民法典》規(guī)定，質(zhì)權(quán)人對(duì)債務(wù)人因其質(zhì)物的出賣、租賃、滅失或者毀損而它受的金錢或其他物，也可行使質(zhì)權(quán)。日本《商法》第208條規(guī)定，“股份的銷除、合并、分割、轉(zhuǎn)換或收買時(shí)，以原股份為標(biāo)的的質(zhì)權(quán)，破在于因銷除、合并、分割、轉(zhuǎn)換或收買，股東應(yīng)得的金錢或股份上?！蔽覈?guó)《擔(dān)保法》第73條規(guī)定，質(zhì)物滅失所得的賠償金，應(yīng)當(dāng)作為出質(zhì)財(cái)產(chǎn)。當(dāng)前16頁(yè)，總共30頁(yè)。三、股權(quán)質(zhì)押的效力

質(zhì)權(quán)保全權(quán)

質(zhì)權(quán)保全權(quán)，又被稱為預(yù)行拍賣質(zhì)物權(quán)。是指因質(zhì)物有敗壞之虞，或其價(jià)值有明顯減少的可能，足以害及質(zhì)權(quán)人的權(quán)利時(shí)，質(zhì)權(quán)人得預(yù)行處分質(zhì)物，以所得價(jià)金提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或代充質(zhì)物。對(duì)股權(quán)質(zhì)權(quán)，因股權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性，使股權(quán)價(jià)值易受市場(chǎng)行情和公司經(jīng)營(yíng)狀況的影響而發(fā)生較大變化，尤其對(duì)股票，此傾向更甚。所以股權(quán)質(zhì)權(quán)人所享有的質(zhì)權(quán)保全權(quán)，對(duì)確保其債權(quán)的安全極為重要。當(dāng)前17頁(yè)，總共30頁(yè)。三、股權(quán)質(zhì)押的效力

出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)

對(duì)出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)，究竟由誰行使，國(guó)外有不同的立法例：一種以法國(guó)為代表，認(rèn)為出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)應(yīng)由出質(zhì)人行使。如法國(guó)《商事公司法》第163條第3款規(guī)定，“表決權(quán)由作抵押的證券的所有人行使。為此，受質(zhì)人應(yīng)其債務(wù)人的請(qǐng)求＆按法令確定的條件和期限寄存其抵押股份”。瑞士《民法典》也采此觀點(diǎn)。一種以德國(guó)為代表，認(rèn)為抵押權(quán)人不得妨害股東表決權(quán)之行使，但應(yīng)將作為抵押權(quán)標(biāo)的的股份交付于有信用的第三人，如銀行或股東的代理人，經(jīng)該股東之同意代為行使，違者負(fù)損害賠償責(zé)任。當(dāng)前18頁(yè)，總共30頁(yè)。三、股權(quán)質(zhì)押的效力

新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)

在股權(quán)的諸多權(quán)能中，包含新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，該權(quán)能屬于股權(quán)中的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，是股東基于其地位而享有的一個(gè)優(yōu)先權(quán)，非股東不能享有。所以在股權(quán)質(zhì)押期間，該權(quán)能仍屬于出質(zhì)人享有。當(dāng)前19頁(yè)，總共30頁(yè)。三、股權(quán)質(zhì)押的效力

余額返還請(qǐng)求權(quán)

股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)后，處分出質(zhì)權(quán)的價(jià)值在清償債權(quán)后尚有剩余的，出質(zhì)人對(duì)質(zhì)權(quán)人有請(qǐng)求返還權(quán)。出質(zhì)人的義務(wù)，在股權(quán)質(zhì)押期間，主要為非取得質(zhì)權(quán)人的同意，不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán)。當(dāng)前20頁(yè)，總共30頁(yè)。四、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立以當(dāng)事人合意并簽訂質(zhì)押合同而設(shè)立：（1）要式合同?！稉?dān)保法》第64條規(guī)定：“出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立質(zhì)押合同”、第78條第1款規(guī)定：“以依法可以轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同”（2）要物合同。即質(zhì)權(quán)的成立，不僅需要當(dāng)事人訂立契約，而且以交付標(biāo)的物為必備條件。我國(guó)《擔(dān)保法》未規(guī)定以股票交付質(zhì)權(quán)人占有為必備要件，主要是因?yàn)槟壳肮善币褵o紙化，因而《擔(dān)保法》采股票質(zhì)押的登記為股票質(zhì)押成立的必備要件以代替股票的轉(zhuǎn)移占有。（3）質(zhì)權(quán)成立的公示。我國(guó)《擔(dān)保法》以公示作為質(zhì)押合同生效的必備要件，并以此對(duì)抗第三人。對(duì)公示的形式，采取登記的方式，只是登記的機(jī)關(guān)不同。當(dāng)前21頁(yè)，總共30頁(yè)。四、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

股權(quán)質(zhì)押登記部門

根據(jù)《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》第二百二十六條的規(guī)定，以證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立；以其他股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。

由此可見，一種是上市公司的股權(quán)出質(zhì)，是在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)；另一種沒有上市的公司的股權(quán)出質(zhì)的，是工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記。當(dāng)前22頁(yè)，總共30頁(yè)。四、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

對(duì)股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的限制有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)，遵照《擔(dān)保法》第78條第3款，應(yīng)“適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定”。我國(guó)《公司法》第35條對(duì)有限責(zé)任公司股東轉(zhuǎn)讓出資作了明確規(guī)定。參考該條精神，可以認(rèn)為：

(1)股東向作為債權(quán)人的同一公司中的其他股東以股權(quán)設(shè)質(zhì)，不受限制；

(2)股東向同一公司股東以外的債權(quán)人以股權(quán)設(shè)質(zhì)，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意，而且該同意必須以書面形式即股東會(huì)決議的形式作成；

(3)在第(2)情形中，如果過半數(shù)的股東不同意，又不購(gòu)買該出質(zhì)的股權(quán)，則視為同意出質(zhì)。該種情形，也必須作成股東會(huì)決議，并且應(yīng)隕東會(huì)議中明確限定其他股東行使購(gòu)買權(quán)的期限，期限屆滿，明示不購(gòu)買或保持緘默的，則視為同意出質(zhì)。當(dāng)前23頁(yè)，總共30頁(yè)。四、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

對(duì)股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的限制對(duì)于股份有限公司，參考《公司法》第147條之精神，可以認(rèn)為：

(1)發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得設(shè)立質(zhì)權(quán)；

(2)公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理持有的本公司股份，在其任職內(nèi)不得設(shè)立質(zhì)權(quán)。當(dāng)前24頁(yè)，總共30頁(yè)。四、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立

對(duì)股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的限制外商投資企業(yè)股權(quán)質(zhì)押，僅指外商投資有限公司和外商投資股份有限公司的投資者以其擁有的股權(quán)為標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。遵照《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》：

(1)外商投資企業(yè)的投資者以其擁有的股權(quán)設(shè)立質(zhì)押，必須經(jīng)其他各方投資者同意。若有一個(gè)股東不同意，便不能出質(zhì)。不同意的股東即使不購(gòu)買，也不能視為同意出質(zhì)。

(2)投資者用于出質(zhì)的股份必須是已經(jīng)實(shí)際繳付出資的。因?yàn)槲覈?guó)外商投資企業(yè)法規(guī)定外商投資企業(yè)實(shí)行授權(quán)資本制，允許外商投資企業(yè)的投資者在企業(yè)成立后按照合同約定或法律規(guī)定或核準(zhǔn)的期限繳付出資。所以在外商投資企業(yè)中，股權(quán)的取得并不以是否已經(jīng)實(shí)際繳付出資為前提。

(3)除非外方投資者以其全部股權(quán)設(shè)立質(zhì)押，外方投資者以股權(quán)出質(zhì)的結(jié)果不能導(dǎo)致外方投資者的比例低于企業(yè)注冊(cè)資本的25%。當(dāng)前25頁(yè)，總共30頁(yè)。五、股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)

質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的要件股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)相同，一般需具備如下兩個(gè)要件：（1）須質(zhì)權(quán)有效存在。如前所述，國(guó)外的立法例，一般規(guī)定以股票出質(zhì)的，須轉(zhuǎn)移占有，“質(zhì)權(quán)人若非繼續(xù)占有股票，不得以其質(zhì)權(quán)對(duì)抗第三者”；（2）須債權(quán)清償期滿而未受清償。所謂未受清償，不僅指?jìng)鶛?quán)全部未受清償，也包括債權(quán)未全部受清償。股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，須與出質(zhì)股權(quán)進(jìn)行全部處分，這包含兩層含義：一是指對(duì)作為出質(zhì)標(biāo)的物的全部股權(quán)的處分。即使受擔(dān)保清償尚有部分甚至少部分屆期未受清償，也須將全部出質(zhì)股權(quán)進(jìn)行處分，不允許只處分一部分而擱置其余部分，此即為質(zhì)物的不可分性。二是指對(duì)出質(zhì)標(biāo)的物的股權(quán)的全部權(quán)能的一體處分，而不允許分割或只處分一部分權(quán)能。這是由股權(quán)的不可分性所決定。當(dāng)前26頁(yè)，總共30頁(yè)。五、股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)

禁止流質(zhì)禁止在質(zhì)押合同中訂立流質(zhì)條款（流質(zhì)契約），或即使在合同中訂立了流質(zhì)條款也視為無效，這已是各國(guó)立法的通例。所謂流質(zhì)條款是指當(dāng)事人在質(zhì)押合同中約定，債權(quán)已屆清償期而未清償時(shí)，質(zhì)物的所有權(quán)歸質(zhì)權(quán)人所有。我國(guó)《擔(dān)保法》第66條即是對(duì)禁止流質(zhì)的規(guī)定。以權(quán)利出質(zhì)的，法律無特別規(guī)定的，準(zhǔn)用關(guān)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定，因而對(duì)股權(quán)質(zhì)押，也是禁止流質(zhì)。即非通過法律規(guī)定的對(duì)質(zhì)物的處分方式，出質(zhì)股權(quán)不得自然歸質(zhì)權(quán)人所有。當(dāng)前27頁(yè)，總共30頁(yè)。五、股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)

質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式即對(duì)質(zhì)物處分的方法。依照我國(guó)《擔(dān)保法》第71條2款之規(guī)定，質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式有三種，即折價(jià)、變賣、拍賣。但由于股權(quán)質(zhì)權(quán)的物的特殊性，因而股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式有其自身的特點(diǎn)。

(1)股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，其結(jié)果是發(fā)生股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以出質(zhì)股權(quán)的處分必須符合公司法關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。對(duì)以出資為質(zhì)權(quán)標(biāo)的物的，可以折價(jià)歸質(zhì)權(quán)人所有，也可以變賣或拍賣的方式轉(zhuǎn)讓給其他人。但對(duì)以股份出質(zhì)的，必須在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；對(duì)記名股票，應(yīng)以背書交付的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；對(duì)無記名股