金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述

金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述當(dāng)前1頁，總共90頁。2參考文獻(xiàn)《風(fēng)險(xiǎn)管理》何文炯主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社《風(fēng)險(xiǎn)管理》陳仕亮主編西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社宋清華，李志輝．金融風(fēng)險(xiǎn)管理．中國金融出版社，2003．施兵超，楊文澤．金融風(fēng)險(xiǎn)管理．上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002．王春峰．金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理．天津：天津大學(xué)出版社，2001．《VaR：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值—金融風(fēng)險(xiǎn)管理新標(biāo)準(zhǔn)》菲利浦喬瑞著中信出版社，2000年10月當(dāng)前2頁，總共90頁。3引子1人民幣升值背景下的出口企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理遠(yuǎn)期結(jié)售匯?NDForNDO?CNYFutureorOption?當(dāng)前3頁，總共90頁。4引子2世界銀行給非洲一國提供美元貸款，用以發(fā)展該國咖啡的種植。第1年，該國咖啡豐收，但該國貨幣對美元大幅貶值，種植戶還不起世行貸款世界銀行該怎么辦？當(dāng)前4頁，總共90頁。5引子3銀行發(fā)放一筆貸款后，如何防范其客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)？當(dāng)前5頁，總共90頁。6第一章金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述風(fēng)險(xiǎn)概述金融風(fēng)險(xiǎn)概述金融風(fēng)險(xiǎn)管理概述外部監(jiān)管和金融風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)前6頁，總共90頁。7第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)概述風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的幾個(gè)基本概念風(fēng)險(xiǎn)的特征風(fēng)險(xiǎn)的分類當(dāng)前7頁，總共90頁。8一、風(fēng)險(xiǎn)什么是風(fēng)險(xiǎn)？風(fēng)險(xiǎn)是未來結(jié)果的不確定性；風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的可能性，或可能發(fā)生的損失；風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)果對期望的偏離；風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致?lián)p失的變化；風(fēng)險(xiǎn)是受傷害或損失的危險(xiǎn)當(dāng)前8頁，總共90頁。9綜合得到風(fēng)險(xiǎn)的定義廣義的風(fēng)險(xiǎn)：強(qiáng)調(diào)結(jié)果的不確定性，即指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度，結(jié)果的變動程度越大則相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大狹義的風(fēng)險(xiǎn)：強(qiáng)調(diào)不確定性帶來的不利后果，即指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性，而導(dǎo)致行為主體遭受損失或損害的可能性。其弱化了風(fēng)險(xiǎn)可能帶來收益的一面。當(dāng)前9頁，總共90頁。10二、與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的幾個(gè)基本概念風(fēng)險(xiǎn)事故－－又稱風(fēng)險(xiǎn)事件，指在風(fēng)險(xiǎn)管理中直接或間接造成損失的偶發(fā)事件（即隨機(jī)事件）。風(fēng)險(xiǎn)事故將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能最終變成現(xiàn)實(shí)。如房屋倒塌、車禍、食物中毒、核物質(zhì)泄漏、失竊等等。風(fēng)險(xiǎn)事件的偶然性是由客觀存在的不確定性所決定的，它的可能發(fā)生或可能不發(fā)生是不確定性的外在表現(xiàn)形式。風(fēng)險(xiǎn)因素－－指引起風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生變化的因素,即引起風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的潛在條件.包括實(shí)質(zhì)、道德和心理風(fēng)險(xiǎn)因素等三類。實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素－－指增加某一標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生機(jī)會或損失嚴(yán)重程度的直接條件，屬有形因素。如不合要求的建筑結(jié)構(gòu)、失靈的剎車系統(tǒng)、受污染的食物、惡劣的氣侯等等。當(dāng)前10頁，總共90頁。11道德風(fēng)險(xiǎn)因素－－指由于個(gè)人不誠實(shí)或不良企圖故意促成風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生或擴(kuò)大已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件的損失程度的因素，屬無形因素。如不誠實(shí)、搶劫企圖、縱火索賠圖謀（汽車索賠、人身保險(xiǎn)索賠）等。心理風(fēng)險(xiǎn)因素－－指由于人們主觀上的疏忽或過失，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生或擴(kuò)大損失嚴(yán)重程度的因素，也屬無形因素。如不謹(jǐn)慎、不關(guān)心、情緒波動等。道德風(fēng)險(xiǎn)因素和心理風(fēng)險(xiǎn)因素均屬人為因素，但道德風(fēng)險(xiǎn)因素偏向于人的故意惡行，而心理風(fēng)險(xiǎn)因素則偏向于人的非故意的疏忽，這兩類因素一般是無形的。當(dāng)前11頁，總共90頁。12損失－－指非故意的、非計(jì)劃的、非預(yù)期的、能以貨幣單位來衡量的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少。它是風(fēng)險(xiǎn)事故的結(jié)果。它包含兩個(gè)要素，即“非故意、非計(jì)劃、非預(yù)期”和“能以貨幣來衡量”，二者缺一不可。損失可以分為直接損失和間接損失兩種，前者指實(shí)質(zhì)性的直接的經(jīng)濟(jì)價(jià)值減少，后者則包括額外費(fèi)用、收入減少及由于應(yīng)負(fù)責(zé)任而依法必須賠償?shù)馁M(fèi)用（責(zé)任損失）。（火災(zāi)停工）三者之間的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)因素引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致?lián)p失，而各種損失程度之間的差異即為風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)因素是造成損失的內(nèi)在原因，而風(fēng)險(xiǎn)事件則是造成損失的外在原因?；蛘哒f，風(fēng)險(xiǎn)因素的破壞性是通過風(fēng)險(xiǎn)事件起作用的。因此，風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事件、損失這三者既有區(qū)別，又有聯(lián)系。它們反映了風(fēng)險(xiǎn)的不同側(cè)面，共同刻劃出了風(fēng)險(xiǎn)的特征。當(dāng)前12頁，總共90頁。13風(fēng)險(xiǎn)要素之間的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)事故損失

風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際與預(yù)期之間的變動增加或產(chǎn)生引起產(chǎn)生這種變動就是當(dāng)前13頁，總共90頁。14風(fēng)險(xiǎn)的測量角度－－包括風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量（幅度）、風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)量（概率）。前者是指可能損失的風(fēng)險(xiǎn)，一般通過評級機(jī)構(gòu)來進(jìn)行判斷；風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)量是指損失的可能性,通過量化客戶違約的可能性和確定彌補(bǔ)違約的資產(chǎn)來加以確定。風(fēng)險(xiǎn)成本－－是指由于風(fēng)險(xiǎn)的存在和風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后人們所必須支出的費(fèi)用和預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的減少。風(fēng)險(xiǎn)成本又稱風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)。包括管理風(fēng)險(xiǎn)成本和損失。當(dāng)前14頁，總共90頁。15風(fēng)險(xiǎn)程度－－所承受最大的損失波動－－未來的不確定性概率－－實(shí)際發(fā)生的可能性嚴(yán)重性－－實(shí)際上可能遭受損失的量時(shí)間界限－－風(fēng)險(xiǎn)期的時(shí)間越長，風(fēng)險(xiǎn)越大當(dāng)前15頁，總共90頁。16三、風(fēng)險(xiǎn)的特征1、客觀性。不以人的意志為轉(zhuǎn)移并超越人們的主觀意識的客觀存貯。2、普通性。廣泛存在于自然界和人類社會。3、復(fù)雜性。只能在有限空間和時(shí)間內(nèi)控制和改變風(fēng)險(xiǎn)，還沒有完全認(rèn)識和控制。4、偶然性。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間、程度、結(jié)果不定，且風(fēng)險(xiǎn)因素偶然5、必然性。隨技術(shù)進(jìn)步及分析歷史數(shù)據(jù)，能夠發(fā)現(xiàn)規(guī)律。6、可變性。環(huán)境和技術(shù)的變化可能產(chǎn)生新風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前16頁，總共90頁。17四、風(fēng)險(xiǎn)的分類按風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)分類

純粹風(fēng)險(xiǎn)：只有損失機(jī)會而無獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)，如火災(zāi)、暴雨、車禍、地震等。一般而言，純粹風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與自然力的破壞和人們行為失誤有關(guān)，變化比較有規(guī)律，通常服從大數(shù)定律，因而較有可能對之進(jìn)行預(yù)測。

投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：既有損失可能又有獲利機(jī)會的風(fēng)險(xiǎn)。如股票投資、購買期貨、經(jīng)營房地產(chǎn)等的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)往往和政治、經(jīng)濟(jì)、科技與社會的運(yùn)動密切相關(guān)，較為多變和不規(guī)則，大數(shù)定律常常對它不適用。顯然，純粹風(fēng)險(xiǎn)是有害而且令人厭惡的，而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)則具有誘人的特性。在經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)營管理活動中，可能同時(shí)存在純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)分這兩種風(fēng)險(xiǎn)，對于經(jīng)濟(jì)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理顯然有著積極的意義。當(dāng)前17頁，總共90頁。18按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因分類

客觀風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)際結(jié)果與未來結(jié)果之間的相對差異和變得程度主觀風(fēng)險(xiǎn)：由于精神和心理狀態(tài)引起的不確定性，表現(xiàn)在人們對某種偶然不幸事故造成的損失的后果在主觀方面有所憂慮.

如高估低概率但高影響的風(fēng)險(xiǎn)，低估高概率但低影響的風(fēng)險(xiǎn)，都會使風(fēng)險(xiǎn)增大按操作結(jié)果分類

分散風(fēng)險(xiǎn)：可通過聯(lián)合協(xié)議或者風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)協(xié)議減小的風(fēng)險(xiǎn)。如證券市場的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它是企業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)面臨經(jīng)營困境、法律訴訟等，可通過資產(chǎn)組合抵消

不可分散風(fēng)險(xiǎn)：無法通過協(xié)議減小的風(fēng)險(xiǎn)。如證券市場中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，指整個(gè)市場所承受的風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場利率水平的變化，無法通過證券組合抵消

當(dāng)前18頁，總共90頁。19按風(fēng)險(xiǎn)的載體分類財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：指導(dǎo)致有形財(cái)產(chǎn)損毀、滅失或貶值的風(fēng)險(xiǎn)。如房屋、設(shè)備因自然災(zāi)害或意外事故而遭受損失。人身風(fēng)險(xiǎn)：指自然災(zāi)害、意外事故、疾病而導(dǎo)致人的傷殘或死亡等風(fēng)險(xiǎn)。責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)：指個(gè)人或團(tuán)體因?yàn)樾袨樯系氖韬龌蜻^失，依法對他人遭受的人身傷害或財(cái)產(chǎn)損失應(yīng)負(fù)的法律賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)：指由于一方違約或犯罪對另一方造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前19頁，總共90頁。20按風(fēng)險(xiǎn)根源分類經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：也稱操作風(fēng)險(xiǎn)，指公司為了形成競爭優(yōu)勢、增加股東的價(jià)值而自愿承擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)，如產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)變革等。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)：是指由于政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的根本性變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)是不可分散的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于金融市場上的金融變量如利率、匯率等發(fā)生變化導(dǎo)致公司面臨資本或者收入損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前20頁，總共90頁。21按承受能力分類可承受風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失低于最大損失限度不可承受風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失超過最大損失限度。按損失發(fā)生的根源分類自然風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)分類當(dāng)前21頁，總共90頁。22第2節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)概述金融風(fēng)險(xiǎn)的定義金融風(fēng)險(xiǎn)的特征金融風(fēng)險(xiǎn)的分類金融參與者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度當(dāng)前22頁，總共90頁。23一、金融風(fēng)險(xiǎn)的定義金融風(fēng)險(xiǎn)的定義有很多種，目前還沒有完全統(tǒng)一的定義，下面給出大家比較認(rèn)可的定義：

金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融變量的各種可能值偏離其期望值的可能性和幅度。金融風(fēng)險(xiǎn)定義的理解。從上面我們可以得出金融風(fēng)險(xiǎn)與一般風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)主要區(qū)別：一是金融風(fēng)險(xiǎn)是針對資金借貸和經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如長短期資金借貸，外匯證券投資等；二是金融風(fēng)險(xiǎn)是一種投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，既可以帶來經(jīng)濟(jì)損失，也可以獲取超額收益。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)的外延比其他風(fēng)險(xiǎn)要小，內(nèi)涵比其他風(fēng)險(xiǎn)要大。當(dāng)前23頁，總共90頁。24二、金融風(fēng)險(xiǎn)的特質(zhì)金融風(fēng)險(xiǎn)是金融活動的內(nèi)在屬性只要存在金融活動，就必然存在金融風(fēng)險(xiǎn)。金融活動中的不確定性是金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。金融活動的不確定性越大，金融風(fēng)險(xiǎn)就越大。當(dāng)前24頁，總共90頁。25金融風(fēng)險(xiǎn)的存在是金融市場的一個(gè)重要特征金融風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于各種金融市場金融風(fēng)險(xiǎn)是金融市場上的一種客觀存在，它給金融市場上的每一個(gè)參與者帶來了巨大的挑戰(zhàn)，迫使他們研究和把握金融市場的動態(tài)，根據(jù)金融市場的變化制定和調(diào)整策略，避免遭受損失。金融風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)了金融市場參與者提高管理效率，從而增添了金融市場的活力。當(dāng)前25頁，總共90頁。26金融活動的每一個(gè)參與者都是金融風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者與金融活動有關(guān)的任何一類經(jīng)濟(jì)主體，如政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民，在金融活動中都面臨著金融風(fēng)險(xiǎn)。國家、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人都需要防范金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前26頁，總共90頁。27三、金融風(fēng)險(xiǎn)的特征1、隱蔽性：指由于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動的不完全透明性，在其不爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，可能因信用特點(diǎn)而掩蓋金融風(fēng)險(xiǎn)不確定性損失的實(shí)質(zhì)。2、擴(kuò)散性：指由于金融機(jī)構(gòu)之間存在復(fù)雜的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)可能導(dǎo)致多家金融機(jī)構(gòu)接連倒閉的“多米諾骨牌”現(xiàn)象。3、加速性：指一旦金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營困難，就會失去信用基礎(chǔ)，甚至出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，這樣會加速金融機(jī)構(gòu)的倒閉。當(dāng)前27頁，總共90頁。284、不確定性：指金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生需要一定的經(jīng)濟(jì)條件或非經(jīng)濟(jì)條件，而這些條件在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前是不確定的。5、可管理性：指通過金融理論的發(fā)展、金融市場的規(guī)范、智能性的管理媒介，金融風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效的預(yù)測和控制。6、周期性：指金融風(fēng)險(xiǎn)受經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期和貨幣政策變化的影響，呈現(xiàn)規(guī)律性、周期性的特點(diǎn)。一般而言，在貨幣政策寬松期，社會資金流動規(guī)模大，貨幣供需矛盾易被掩蓋，金融風(fēng)險(xiǎn)處于低發(fā)期，反之，在貨幣政策緊縮期，貨幣供需出現(xiàn)缺口，金融風(fēng)險(xiǎn)處于高發(fā)期。當(dāng)前28頁，總共90頁。29四、金融風(fēng)險(xiǎn)的分類（1）按金融風(fēng)險(xiǎn)的形態(tài)劃分，有10種利率風(fēng)險(xiǎn)(interestraterisk)匯率風(fēng)險(xiǎn)(foreignexchangerisk)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)(creditrisk)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)(defaultrisk)流動性風(fēng)險(xiǎn)(liquidityrisk)操作風(fēng)險(xiǎn)(operationalrisk)，又稱運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)(legalrisk)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)(inflationrisk)，又稱購買力風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)(circumstancerisk)政策風(fēng)險(xiǎn)(policyrisk)國家風(fēng)險(xiǎn)(countryrisk)當(dāng)前29頁，總共90頁。30利率風(fēng)險(xiǎn)指利率變動給經(jīng)濟(jì)主體造成損失的可能性。無論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)，只要其資產(chǎn)和負(fù)債的類型、數(shù)量及期限不一致，利率的變動就會對其資產(chǎn)、負(fù)債產(chǎn)生影響，使其資產(chǎn)的收益、負(fù)債的成本發(fā)生變動。當(dāng)前30頁，總共90頁。31對于某個(gè)時(shí)期內(nèi)被重新定價(jià)的資產(chǎn)（負(fù)債）來說，將面臨著到期日利率下降（上升）、利息收人減少（支出增加）的風(fēng)險(xiǎn)。對于一些支付固定利率的資產(chǎn)或負(fù)債來說，盡管現(xiàn)金流量確定，但是利率的升降也可能帶來一些間接的損失，如按固定利率收取利息的投資者必將面臨市場利率可能高于原先確定的固定利率的風(fēng)險(xiǎn)。此外，利率的變動可能影響資產(chǎn)的市場價(jià)格以及匯率，進(jìn)而給金融活動的當(dāng)事人造成不利影響。當(dāng)前31頁，總共90頁。32匯率風(fēng)險(xiǎn)指匯率的變化可能給當(dāng)事人帶來的不利影響。1973年布雷頓森林體系崩潰以來，匯率的波動越來越頻繁，匯率風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。例如：1997年亞洲金融危機(jī)中，香港最大的華資證券投資公司“百富勤”在印尼投資失敗，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難而被清盤。當(dāng)前32頁，總共90頁。33信用風(fēng)險(xiǎn)指債務(wù)人不能或不愿履行債務(wù)而給債權(quán)人造成損失的可能性，或是交易一方不履行義務(wù)而給交易對方帶來損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)存在于一切信用活動中，也存在于一切交易活動中。由于信用業(yè)務(wù)是銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也是主要業(yè)務(wù)，而銀行是社會的信用中心，也是信用風(fēng)險(xiǎn)的集中地，因此，信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)給銀行帶來的損失往往是巨大的。

當(dāng)前33頁，總共90頁。34海南發(fā)展銀行的關(guān)閉 海南發(fā)展銀行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有獨(dú)立法人地位的股份制商業(yè)銀行，其總行設(shè)在海南省?？谑?，并在其他省市設(shè)有少量分支機(jī)構(gòu)。它是在先后合并原海南省5家信托投資公司和28家信用社的基礎(chǔ)上建立和壯大的。成立時(shí)的總股本為16.77億元，海南省政府以出資3.2億元成為其最大股東。關(guān)閉前有員工2800余人,資產(chǎn)規(guī)模達(dá)160多億元。海南發(fā)展銀行從開業(yè)之日起就步履維艱，不良資產(chǎn)比例大，資本金不足，支付困難，信譽(yù)差。案例當(dāng)前34頁，總共90頁。35

1998年6月，我國海南發(fā)展銀行由于信用風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致擠兌行為，國家在調(diào)集34億元資金仍不能改變局面的情況下，中國人民銀行為了防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延被迫將其關(guān)閉。

1998年6月21日，中國人民銀行發(fā)表公告，關(guān)閉剛剛誕生2年10個(gè)月的海南發(fā)展銀行。這是新中國金融史上第一次由于支付危機(jī)而關(guān)閉一家有省政府背景的商業(yè)銀行。當(dāng)前35頁，總共90頁。36指由于流動性不足給經(jīng)濟(jì)主體造成損失的可能性。對于一個(gè)企業(yè)來說，保持流動性是很重要的，流動性的好壞關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能否正常進(jìn)行，關(guān)系到企業(yè)能否生存下去。對國家或家庭來說，流動性風(fēng)險(xiǎn)也是不能忽視的。保持流動性對金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行來說至關(guān)重要，流動性風(fēng)險(xiǎn)可以置金融機(jī)構(gòu)于死地。流動性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前36頁，總共90頁。37保持良好的流動性，是銀行和企業(yè)經(jīng)營管理的一項(xiàng)基本原則。但這并不是說流動性越高越好，也不是說流動性資產(chǎn)越多越好，因?yàn)榱鲃有耘c盈利性是有矛盾的，流動性越高，往往盈利性越低。因此，銀行和企業(yè)必須保持流動性與盈利性的平衡。但流動性需求具有很大的不確定性，從而使得企業(yè)特別是銀行面臨很大的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前37頁，總共90頁。38操作風(fēng)險(xiǎn)指由于企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不健全或失效、操作失誤等原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)有:政策執(zhí)行不當(dāng)，這往往是由于有關(guān)信息沒有及時(shí)傳達(dá)給操作人員，或在信息傳遞過程中出現(xiàn)偏差，或者是操作人員沒有正確領(lǐng)會上司的意圖等原因造成損失;操作不當(dāng)甚至違規(guī)操作，操作人員業(yè)務(wù)技能不高或偶然失誤;交易系統(tǒng)或清算系統(tǒng)發(fā)生故障。當(dāng)前38頁，總共90頁。39案例日本大和銀行紐約營業(yè)機(jī)構(gòu)的美國政府債券交易員在長達(dá)10年的時(shí)間內(nèi)通過挪用客戶證券掩蓋其交易的巨額損失。1995年交易員鉆了巴林銀行內(nèi)控機(jī)制失效的漏洞，使這家著名的英國老牌銀行毀于一旦。當(dāng)前39頁，總共90頁。40日本大和銀行事件1995年9月26日，總部設(shè)在大阪的日本大和銀行行長藤田彬宣布，由于駐紐約分行的交易部主任井口俊英從1984年開始在賬外買賣美國債券，使該銀行蒙受11億美元的巨額損失。10月2日，美國宣布暫停大和銀行紐約分行買賣美國債券。10月4日藤田彬?yàn)榇艘剔o職。11月2日，美國聯(lián)邦儲備委員會等金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布命令，限令因非法交易美國國債而導(dǎo)致巨額虧損的日本大和銀行在美國的17家分行和大和信托投資公司在90天內(nèi)停止一切經(jīng)營活動，撤離美國，并規(guī)定大和銀行3年內(nèi)不得在美國重新開展金融業(yè)務(wù)。大和銀行是一家至當(dāng)年有77年歷史總資產(chǎn)1820億美元，位居全球商業(yè)銀行第19位的大銀行。由于家大業(yè)大，雖未倒閉，卻信譽(yù)掃地，最后不得不走向同住友銀行合并之路。當(dāng)前40頁，總共90頁。41英國巴林銀行倒閉 1995年2月26日，英國銀行業(yè)的泰斗，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的巴林銀行，由于巴林期貨公司的一名交易員的越權(quán)行為，進(jìn)行巨額金融期貨投機(jī)交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。 后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國際集團(tuán)（ING）以1英鎊的象征價(jià)格，宣布完全收購巴林銀行。當(dāng)前41頁，總共90頁。42法律風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)濟(jì)主體在金融活動中因法律方面的問題而引致的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)隨著金融機(jī)構(gòu)越來越多地進(jìn)入新的、不熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，越來越多地從收費(fèi)咨詢業(yè)務(wù)中獲取收入來源而變得突出。當(dāng)前42頁，總共90頁。43通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)指通貨膨脹可能使經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益率下降，或使其籌資成本提高。通貨膨脹造成單位貨幣購買力下降，即通常所講的“貨幣貶值”，最終會使人們持有的貨幣的實(shí)際余額下降。通貨膨脹會導(dǎo)致實(shí)際收益率下降，因?yàn)閷?shí)際利率近似于名義利率與通貨膨脹率之差，當(dāng)名義利率一定時(shí)，通貨膨脹率越高，實(shí)際利率就越低;當(dāng)通貨膨脹率超過名義利率時(shí)，實(shí)際利率將變?yōu)樨?fù)值，即意味著投資者不僅沒有收益，而且他的本金還會受到損失。當(dāng)前43頁，總共90頁。44環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指金融活動的參與者面臨的自然的、政治的和社會的環(huán)境的變化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境變化給金融活動參與者帶來的損失可能是直接的，也可能是間接的。如自然災(zāi)害、意外事故可能給借款人造成直接的財(cái)產(chǎn)損失和人身傷害，致使借款人無法按期歸還貸款，進(jìn)而間接地給發(fā)放貸款的銀行造成損失。當(dāng)前44頁，總共90頁。45政策風(fēng)險(xiǎn)指因國家政策變化而給金融活動參與者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)國家的貨幣政策、財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等不是一成不變的，國家會在不同時(shí)期根據(jù)不同情況采取不同的經(jīng)濟(jì)政策，國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整可能給金融活動的參與者帶來影響，不過這種影響可能是負(fù)面的，也可能是積極的。當(dāng)前45頁，總共90頁。46國家風(fēng)險(xiǎn)指由于國家政治、經(jīng)濟(jì)、社會等方面的重大變化而給經(jīng)濟(jì)主體造成損失的可能性。國家風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)特點(diǎn)：一是國家風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在國際經(jīng)濟(jì)金融活動中，在一個(gè)國家范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融活動不存在國家風(fēng)險(xiǎn)二是在國際經(jīng)濟(jì)金融活動中，不論是政府、銀行、企業(yè)還是個(gè)人，都可能遭受國家風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失。產(chǎn)生國家風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，既有結(jié)構(gòu)性因素、貨幣性因素，又有國內(nèi)政治因素、外部經(jīng)濟(jì)因素和流動性因素等，各種因素相互影響，錯(cuò)綜復(fù)雜。當(dāng)前46頁，總共90頁。47金融風(fēng)險(xiǎn)的種類(2)按金融風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)劃分，有2種

1.系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

2.非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前47頁，總共90頁。48系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)指發(fā)生波及地區(qū)性和系統(tǒng)性的金融動蕩或嚴(yán)重?fù)p失的金融風(fēng)險(xiǎn)，它通常涉及整個(gè)金融體系。由那些影響整個(gè)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起。這些風(fēng)險(xiǎn)因素包括經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動等。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不能通過資產(chǎn)多樣化來分散和回避，因此又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前48頁，總共90頁。49系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)包括2種：周期性金融風(fēng)險(xiǎn)，它是由經(jīng)濟(jì)周期引起的，周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往形成周期性金融危機(jī)。結(jié)構(gòu)性金融風(fēng)險(xiǎn)，也可以說是特殊性金融風(fēng)險(xiǎn)，通常是由經(jīng)濟(jì)、政治或軍事事件、自然災(zāi)害等特殊原因引起的。當(dāng)前49頁，總共90頁。50非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)指由于內(nèi)部和外部的一些因素的影響，使個(gè)別經(jīng)濟(jì)主體(或金融機(jī)構(gòu))遭受損失甚至倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)屬于個(gè)別經(jīng)濟(jì)主體的單個(gè)事件，對其他經(jīng)濟(jì)主體沒有產(chǎn)生影響或者影響不大，沒有引起連鎖反應(yīng)。當(dāng)前50頁，總共90頁。51非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散化投資策略來規(guī)避，因此又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。這樣的劃分也不是絕對的。由于金融風(fēng)險(xiǎn)具有傳染性，非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，可能向整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域擴(kuò)散，從而轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，或者非系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度，也有可能轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前51頁，總共90頁。52五、金融風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)給經(jīng)濟(jì)主體造成經(jīng)濟(jì)損失，甚至威脅其生存發(fā)展影響投資者或存款人的信心和預(yù)期增大金融交易成本降低資金利用率導(dǎo)致社會投資水平下降，致使經(jīng)濟(jì)增長速度放慢甚至出現(xiàn)負(fù)增長不利于動員國內(nèi)外儲蓄，容易造成財(cái)政政策和貨幣政策的扭曲破壞經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基礎(chǔ)，造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸形發(fā)展影響一國的國際收支，危及國家經(jīng)濟(jì)安全當(dāng)前52頁，總共90頁。53政治效應(yīng)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，公眾可能出于對政府處置風(fēng)險(xiǎn)不力或?qū)φ扇〉奶幹么胧┍硎究棺h而游行示威，當(dāng)權(quán)者被危急形勢所迫一籌莫展或迫于社會輿論引咎辭職，引起政治危機(jī)。 最高領(lǐng)導(dǎo)人對處置風(fēng)險(xiǎn)的主要部門負(fù)責(zé)人的業(yè)績不滿而采取罷免或更換，也可能引起政局不穩(wěn)。當(dāng)前53頁，總共90頁。54社會效應(yīng) 金融風(fēng)險(xiǎn)會使人們的財(cái)富“縮水”，收入下降，銀行存款取現(xiàn)困難甚至被凍結(jié);

會使貧困潦倒之人產(chǎn)生對社會的不滿和憤怒，導(dǎo)致?lián)尅⒃?、偷等破壞社會秩序的行為，引發(fā)社會騷亂;

還可能使經(jīng)濟(jì)萎縮和金融與非金融企業(yè)的倒閉，失業(yè)人數(shù)增加，造成整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)秩序的混亂。

當(dāng)前54頁，總共90頁。551.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)(Avoidrisk)：一些公司認(rèn)為，只要通過精細(xì)的管理，他們就可以規(guī)避各種金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。2.忽略風(fēng)險(xiǎn)(Ignorerisk)：一些公司在金融活動中往往忽略他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因此他們不會采取任何措施來管理風(fēng)險(xiǎn)。3.分散風(fēng)險(xiǎn)(Diversifyrisk)：很多大的公司和機(jī)構(gòu)往往通過持有多種不同種類的并且相關(guān)程度很低的資產(chǎn)來起到有效降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。4.管理風(fēng)險(xiǎn)(Managerisk)：目前，越來越多的公司已經(jīng)意識到，金融風(fēng)險(xiǎn)本身是不可能從根本上加以消除的，但是可以通過各種現(xiàn)有的金融理論和工具(如金融工程)來對金融風(fēng)險(xiǎn)加以管理。六、金融參與者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度當(dāng)前55頁，總共90頁。56第3節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理概論金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展當(dāng)前56頁，總共90頁。57

金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架金融風(fēng)險(xiǎn)管理據(jù)管理主體據(jù)管理對象內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理外部風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)自律政府監(jiān)管微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的經(jīng)濟(jì)個(gè)體對其自身面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理主體是金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人等金融活動的參與者行業(yè)組織對其成員的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理官方監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)乃至金融體系的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理

使微觀活動主體受到損失的可能性降至最低保持整個(gè)金融體系穩(wěn)定，避免出現(xiàn)金融危機(jī)，保護(hù)社會公眾利益當(dāng)前57頁，總共90頁。58一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵風(fēng)險(xiǎn)管理從狹義上講是指風(fēng)險(xiǎn)度量，即對風(fēng)險(xiǎn)存在及發(fā)生的可能性、風(fēng)險(xiǎn)損失的范圍與程度進(jìn)行估計(jì)和衡量；從廣義上講是指風(fēng)險(xiǎn)控制，包括檢測公司部門和個(gè)人從事業(yè)務(wù)活動所引起的風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)章來監(jiān)督企業(yè)部門行為是否得當(dāng)?shù)?。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理定義為各經(jīng)濟(jì)單位通過識別風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上有效控制風(fēng)險(xiǎn)，用經(jīng)濟(jì)合理的方法來綜合處理風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。風(fēng)險(xiǎn)管理包括風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制當(dāng)前58頁，總共90頁。59金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指各經(jīng)濟(jì)實(shí)體在籌集和經(jīng)營資金的過程中，對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風(fēng)險(xiǎn)，用最低成本即用最經(jīng)濟(jì)合理的方法來實(shí)現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。從定義可以看出，金融風(fēng)險(xiǎn)管理管理對象僅限于資金籌集與經(jīng)營過程中存在和發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。與一般風(fēng)險(xiǎn)管理一樣包括風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制等步驟。目的：用最低成本即用最經(jīng)濟(jì)合理的方法來實(shí)現(xiàn)最大安全保障。當(dāng)前59頁，總共90頁。60二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目的金融風(fēng)險(xiǎn)管理通過消除和盡量減輕金融風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，改善微觀經(jīng)濟(jì)實(shí)體的經(jīng)營管理，從而對整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展起到促進(jìn)作用。主要表現(xiàn)在以下方面：1、減少現(xiàn)金流動，提供安全穩(wěn)定的籌資環(huán)境。制定和實(shí)施各種防范措施和對策，在經(jīng)濟(jì)變量變動下，提供寬松安定的資金籌集和經(jīng)營環(huán)境。2、制定合理目標(biāo)，保障經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)營目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)實(shí)體集資和經(jīng)營資金目的是最大化利潤，而金融風(fēng)險(xiǎn)管理對其擴(kuò)張沖動有約束作用，把其風(fēng)險(xiǎn)降到最低當(dāng)前60頁，總共90頁。613、有利于社會資源的優(yōu)化配置。貨幣資金的流動帶來其他資源的相應(yīng)流動+影響資源的使用效率，金融風(fēng)險(xiǎn)管理使資金向所需部門流動,………4、規(guī)范市場行為，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。保證市場各種參與者的行為合理化、規(guī)范化，規(guī)范各類市場交易規(guī)則和秩序。當(dāng)前61頁，總共90頁。62三、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展（一）現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的動力推動金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)進(jìn)步的直接動力是金融創(chuàng)新，推動金融創(chuàng)新的相關(guān)因素又包括浮動匯率、放松管制和技術(shù)進(jìn)步等。

1、浮動匯率。1975年，固定匯率制的崩潰帶來了匯率自由浮動的時(shí)代，但這種劇烈的浮動使得債市、匯市、股市劇烈波動，風(fēng)險(xiǎn)急劇放大。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，金融衍生產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。

2、放松管制。為了給金融市場的發(fā)展提供一個(gè)更為寬松、自由的環(huán)境，放松管制成為世界潮流。當(dāng)前62頁，總共90頁。63

放松管制表現(xiàn)為：一是混業(yè)經(jīng)營成為主流；二是逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化。這些都使得金融市場的參與者的風(fēng)險(xiǎn)放大。

3、技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步是實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)。計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，加快了信息傳播的速度，同時(shí)降低了人們獲取信息的成本，提高了決策的有效性和準(zhǔn)確性。這些都為金融創(chuàng)新提供了盈利的基礎(chǔ)，從而推動金融創(chuàng)新更快速度發(fā)展。

總之,浮動利率、放松管制、技術(shù)進(jìn)步一方面推動金融市場迅速發(fā)展,豐富各種金融交易工具；另一方面又大大增大了風(fēng)險(xiǎn)的傳染性和破壞力。當(dāng)前63頁，總共90頁。64（二）現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)介紹

現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展分為三個(gè)階段：1、第一階段資產(chǎn)負(fù)債管理階段。

20世紀(jì)80年代比較盛行，其基本思想:

銀行在融資計(jì)劃和決策中，主動利用利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個(gè)正的凈利息差額和正的資本凈值。

其主要內(nèi)容：（1）測量和監(jiān)控流動性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)；（2）資產(chǎn)負(fù)債表的管理控制；包括資本充足率的規(guī)定、負(fù)債政策等（3）針對流動性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)采取的避險(xiǎn)策略。

當(dāng)前64頁，總共90頁。652、第二階段金融工程管理階段。

20世紀(jì)90年代比較盛行。金融工程風(fēng)險(xiǎn)管理主要思想是利用各種衍生金融工具，如期權(quán)、期貨、互換等，并通過金融工具的組合、分解、創(chuàng)新等方法，對金融領(lǐng)域中的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

（1）含義。

金融工程是新型金融產(chǎn)品（包括金融工具和金融服務(wù)）和新型金融技術(shù)的設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施的科學(xué)。廣義地講,金融工程包括理論、工具和技術(shù)三個(gè)部分。當(dāng)前65頁，總共90頁。66金融工程理論包括金融理論、經(jīng)濟(jì)理論、數(shù)學(xué)理論和統(tǒng)計(jì)學(xué)等；工具則包括傳統(tǒng)的股票和債券等金融工具,眾多的衍生工具，如遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)、互換；技術(shù)方法是指結(jié)合相關(guān)的理論和工具來構(gòu)造與實(shí)施一項(xiàng)操作過程中的步驟以及操作過程本身。（2）金融工程的出現(xiàn)使得風(fēng)險(xiǎn)管理呈現(xiàn)出以下3個(gè)變化：

①量化和模型化。金融工程技術(shù)的發(fā)展使得大量的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、物理學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)等技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理和產(chǎn)品開發(fā)中得到大量的運(yùn)用。如測量市場風(fēng)險(xiǎn)模型有VaR、ES等模型，測量信用風(fēng)險(xiǎn)模型有：當(dāng)前66頁，總共90頁。67J.P.摩根的Creditmetrics模型、瑞士信貸銀行的CreditRisk＋模型、麥肯錫公司的CreditPortfolioView模型。

②產(chǎn)品化和市場化。這表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是金融工程技術(shù)使得金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理可以通過產(chǎn)品提供和交易的方式得到解決，如金融衍生產(chǎn)品；二是通過設(shè)計(jì)和交易風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)可將原來只能在機(jī)構(gòu)內(nèi)部解決或直接承擔(dān)下來的風(fēng)險(xiǎn)通過市場來解決，如信用風(fēng)險(xiǎn)利用信用衍生品對沖解決。

③復(fù)雜化和科學(xué)化。金融工程既使得現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理有了新的、更加科學(xué)的解決方法和產(chǎn)品，又使得金融風(fēng)險(xiǎn)變得越來越復(fù)雜，金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性越來越難以把握和理解。當(dāng)前67頁，總共90頁。683、第三階段全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段。最近美國提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理ERM（enterprise-wideriskmanagement）ERM基本思想是對整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位，各個(gè)種類的風(fēng)險(xiǎn)的通盤管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理指建立和實(shí)施整個(gè)企業(yè)范圍的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，要求成功的整合分析。需要著重考慮：能通過管理具有最大潛在影響的風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)財(cái)務(wù)績效，實(shí)現(xiàn)策略目標(biāo)從整體的角度評估風(fēng)險(xiǎn)，使意外風(fēng)險(xiǎn)最小化，穩(wěn)定公司的收入理解可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，持續(xù)地監(jiān)控各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)更好的決策以更好的風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)公司治理，從而履行權(quán)益人職責(zé)，保證監(jiān)管符合規(guī)范要求當(dāng)前68頁，總共90頁。69第4節(jié)外部監(jiān)管與金融風(fēng)險(xiǎn)管理金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管是指來自金融機(jī)構(gòu)以外的監(jiān)督和管理。它包括行業(yè)系統(tǒng)的監(jiān)管、國家對金融部門的監(jiān)管以及其他獨(dú)立性監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。當(dāng)前69頁，總共90頁。70一、政府主導(dǎo)的外部監(jiān)管（一）外部監(jiān)管的目的

1、保證金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的穩(wěn)定和安全負(fù)債經(jīng)營，過分追逐利潤，爛放貸款，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，影響清償能力，倒閉

2、保證金融機(jī)構(gòu)之間的平等競爭和效率

3、保證貨幣政策的貫徹執(zhí)行央行的貨幣政策以商行的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動為中介傳導(dǎo)，而央行的政策意向與金融企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營經(jīng)常不一致，通過嚴(yán)格的監(jiān)管，限制其從事與宏觀政策不符的經(jīng)營活動，保證貨幣政策的順利實(shí)施。

當(dāng)前70頁，總共90頁。71（二）外部監(jiān)管的原則

1、不干涉內(nèi)部管理的原則外部監(jiān)管應(yīng)真正體現(xiàn)外部性，而不能直接干預(yù)金融企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理

2、公正獨(dú)立的原則所謂公正原則，就是監(jiān)督當(dāng)局在監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的過程中，依法辦事，公平公正地對待每一家金融企業(yè)所謂獨(dú)立原則，就是監(jiān)督當(dāng)局不受任何干擾和壓力，獨(dú)立自主地行駛金融監(jiān)管和管理的權(quán)利。當(dāng)前71頁，總共90頁。72（三）外部監(jiān)管的方法

1、事先檢查篩選法主要是金融機(jī)構(gòu)建立前進(jìn)行嚴(yán)格的審查和注冊登記

2、定期報(bào)告分析法報(bào)告提供了貨幣供應(yīng)和未償還信貸總額的關(guān)鍵數(shù)據(jù)及有關(guān)金融企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的資料

3、現(xiàn)場檢查法監(jiān)管當(dāng)局派出檢查小組，到各金融機(jī)構(gòu)實(shí)地檢查

4、自我管理法金融機(jī)構(gòu)在自覺自愿基礎(chǔ)上進(jìn)行自我約束和自我管理

5、內(nèi)外部審計(jì)相結(jié)合法

6、事后處理法，包括及時(shí)提醒管理層對出現(xiàn)的問題引起注意，命令企業(yè)調(diào)整等當(dāng)前72頁，總共90頁。73（四）外部監(jiān)管的措施1、金融機(jī)構(gòu)資本充足性的管制包括數(shù)量和結(jié)構(gòu)兩方面：1.資本數(shù)量應(yīng)高于監(jiān)管當(dāng)局所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)。2.保持一定合理的資本結(jié)構(gòu)（普通股、優(yōu)先股等）。測量指標(biāo)有；⑴資本/存款≥10%;⑵資本/總資產(chǎn)≥8%;⑶資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)≥8%2、資產(chǎn)流動性的管制金融機(jī)構(gòu)必須保持一部分現(xiàn)金和隨時(shí)可在市場上變現(xiàn)的資產(chǎn)3、業(yè)務(wù)范圍的限制長期業(yè)務(wù)和短期金融業(yè)務(wù)的選擇限制職能銀行直接融資與間接融資的選擇限制全能銀行銀行業(yè)務(wù)和非銀行業(yè)務(wù)的選擇限制分業(yè)經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)與工商企業(yè)持股限制混業(yè)經(jīng)營

當(dāng)前73頁，總共90頁。744、業(yè)務(wù)操作的限制（1）單一貸款限制：銀行對個(gè)別借款者的借款數(shù)額不能超過銀行資本的一定比率。如：德國10%，日本20%

（2）向銀行有關(guān)人員貸款限制：銀行不得以優(yōu)惠條件和價(jià)格向銀行相關(guān)人員給予貸款。（3）外匯交易限制：對銀行從事國外金融和外匯交易的數(shù)額進(jìn)行限制。如：德國30%。

5、存款保險(xiǎn)制度在金融機(jī)構(gòu)不能支付存款的情況下，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)支付必要的保險(xiǎn)金，以及對面臨破產(chǎn)倒閉的金融機(jī)構(gòu)提供必要的資金支付或?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)合并和營業(yè)轉(zhuǎn)讓給予適當(dāng)?shù)馁Y金援助。當(dāng)前74頁，總共90頁。756、緊急援助制度（1）中央銀行提供低利率的貸款最后貸款人職能（2）存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供資金存款保險(xiǎn)制度

央行聯(lián)合大銀行救助（3）組織大銀行救助小銀行大銀行向小銀行貸款大銀行兼并小銀行政府存款到銀行（4）政府出面援助政府托管銀行資產(chǎn)政府清償銀行債務(wù)當(dāng)前75頁，總共90頁。76二、以《巴塞爾協(xié)議》主導(dǎo)的全面監(jiān)管（一）《巴塞爾協(xié)議》1988年7月在巴塞爾委員會上通過，成為國際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管最具代表性的監(jiān)管原則之一。核心內(nèi)容：資本分類，其主要內(nèi)容包括以下4點(diǎn)：1、資本分類（1）核心資本：股本、稅后留利中提取的儲備金。（2）附屬資本：未公開儲備、重估儲備、普通呆帳儲備金、帶有資本性質(zhì)的資本債券、長期次級債券。

當(dāng)前76頁，總共90頁。77

■

一級資本比率=核心資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額≥4%

■

二級資本比率=附屬資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額

■

核心資本/總資本≥50%

■

資本對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率=(核心資本+附屬資本)/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額=一級資本比率+二級資本比率≥8%

■

長期次級債券的金額/一級資本≤50%

■

附屬資本內(nèi)普通貸款準(zhǔn)備金/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)≤1.25%當(dāng)前77頁，總共90頁。782、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算

（1）表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，表內(nèi)資產(chǎn)分類，分別給予不同的權(quán)重

■

0%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)：

a.現(xiàn)金；

b.幣值穩(wěn)定、并以此對央行融資的債券；

c.對經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)成員國，或?qū)H貨幣基金組織達(dá)成與借款總體安排相關(guān)的特別貸款協(xié)議的國家的中央政府或央行的其他債權(quán)

d.用現(xiàn)金或者用OECD國家中央政府債券作擔(dān)保，或由OECD國家的中央政府提供擔(dān)保的貸款。

當(dāng)前78頁，總共90頁。79■

20%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)：

a.對多邊發(fā)展銀行的債權(quán)以及由這類銀行提供擔(dān)保，或以這類銀行的債券作抵押的債券；

b.對OECD國家內(nèi)的注冊銀行的債權(quán)以及由OECD國家內(nèi)注冊的銀行提供擔(dān)保的貸款；

c.對OECD以外國家注冊的銀行余期在一年內(nèi)的債權(quán)以及由OECD以外國家的法人銀行提供擔(dān)保的、余期在一年內(nèi)的貸款

d.托收中的現(xiàn)金款項(xiàng)

e.對非本國的OECD國家的公共部門機(jī)構(gòu)的債權(quán)，以及由這些機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保的貸款當(dāng)前79頁，總共90頁。80

■

50%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)：

a.完全以居住用途的房產(chǎn)作抵押的貸款

■

100%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)：

a.對私人機(jī)構(gòu)的債權(quán)

b.對OECD之外的國家的中央政府的債權(quán)

c.對公共部門所屬的商業(yè)公司的債權(quán)

d.房屋設(shè)備和其他固定資產(chǎn)

e.不動產(chǎn)和其他投資

f.所有其他資產(chǎn)表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=∑表內(nèi)資產(chǎn)額×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重當(dāng)前80頁，總共90頁。81（2）表外業(yè)務(wù)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)對表外風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算，使用“信用轉(zhuǎn)換系數(shù)”將表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)額，再根據(jù)同等性質(zhì)的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)

■

100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表外業(yè)務(wù)：

a.直接信用替代工具，如保證和承兌

b.銷售和回購協(xié)議以及有追索權(quán)的資產(chǎn)銷售

c.遠(yuǎn)期資產(chǎn)購買、超遠(yuǎn)期存款和部分繳付款項(xiàng)的股票和代表承諾一定損失的證券

當(dāng)前81頁，總共90頁。82■50%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表外業(yè)務(wù)：

a.某些與交易相關(guān)或有項(xiàng)目

b.票據(jù)發(fā)行融通和循環(huán)包銷便利

c.其他初始期限在1年以上的承諾■

20%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表外業(yè)務(wù)：

a.有自行償付能力的與貿(mào)易有關(guān)的或有項(xiàng)目■

0%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)表外業(yè)務(wù)：

a.類似初始期限在1年以