投資估算與資金籌措方案評(píng)估 優(yōu)秀課件

主要內(nèi)容一、項(xiàng)目總投資及購(gòu)成二、固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估三、無(wú)形資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)的估算與評(píng)估四、流動(dòng)資金的構(gòu)成和估算第七章投資估算與資金籌措方案評(píng)估五、項(xiàng)目資金籌措與使用計(jì)劃方案設(shè)計(jì)第一節(jié)項(xiàng)目總投資及購(gòu)成12項(xiàng)目總投資概念項(xiàng)目總投資構(gòu)成一、項(xiàng)目總投資概念項(xiàng)目總投資：指投資項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備工作開(kāi)始到項(xiàng)目全部造成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。二、項(xiàng)目總投資構(gòu)成固定資產(chǎn)投資，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅，建設(shè)期借款利息，無(wú)形資產(chǎn)投資，開(kāi)辦費(fèi)、流動(dòng)資金。第一節(jié)項(xiàng)目總投資及購(gòu)成一、固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成固定資產(chǎn)投資：指項(xiàng)目從開(kāi)始建設(shè)到建成為止的這段時(shí)間里用于購(gòu)置和形成固定資產(chǎn)的投資額。固定資產(chǎn)投資費(fèi)用第二節(jié)固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估二、固定資產(chǎn)投資和估算方法（一）單位生產(chǎn)能力投資估算方法（二）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法（三）分項(xiàng)按比例估算法（四）概算指標(biāo)估算法第二節(jié)固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估（一）單位生產(chǎn)能力投資估算方法根據(jù)已建成的類(lèi)似項(xiàng)目的單位產(chǎn)品所需的固定資產(chǎn)投資額和本項(xiàng)目的擬建生產(chǎn)能力相乘，求得項(xiàng)目所需固定資產(chǎn)投資估算額。公式：I2=N2I式中：I1——已建類(lèi)似企業(yè)的固定資產(chǎn)投資

I2——擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資

N1——已建類(lèi)似企業(yè)的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力

N2——擬建項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力第二節(jié)固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估（二）生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法利用已建成項(xiàng)目的相關(guān)投資額，估算同類(lèi)不同生產(chǎn)規(guī)模的相關(guān)投資額。公式：I2=I1×·M式中：I1——已建類(lèi)似企業(yè)的投資額

I2——擬建項(xiàng)目的投資額

N1——已建類(lèi)似企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模

N2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模

n——生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)（0<n≤1，常取0.6）M——已建類(lèi)似企業(yè)與擬建項(xiàng)目的價(jià)格修正系數(shù)第二節(jié)固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估例①：某已建化肥廠有合成氨和尿素兩套裝置。合成氨裝置能力為年產(chǎn)合楊氨30萬(wàn)噸，尿素裝置能力為年產(chǎn)尿素48萬(wàn)噸。其中合成氨裝置11000萬(wàn)元，尿素裝置投資4700萬(wàn)元，兩項(xiàng)合計(jì)投資15700萬(wàn)元。又知該化肥廠總投資為25120萬(wàn)元?，F(xiàn)擬建一年產(chǎn)合成氨24萬(wàn)噸，尿素38萬(wàn)噸的新工廠，試估算其投資額（不考慮價(jià)格變化，M=0），（n取0.7）。I2=11000×+4700×=11000×0.855+4700×0.849=9405+3990=13395（萬(wàn)元）又知：已建化肥廠裝置部分投資占總投資的比例為15700÷25120=0.625∴新建化工廠項(xiàng)目全部投資為：

13395÷0.625=21432（萬(wàn)元）第二節(jié)固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估（三）分項(xiàng)按比例估算法該法首先根據(jù)現(xiàn)有資料或經(jīng)驗(yàn)估算出設(shè)備投資，再用同類(lèi)企業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算出固定資產(chǎn)其他部分的百分比，求出其他部分固定資產(chǎn)費(fèi)用，加總后，就是項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資費(fèi)用。第二節(jié)固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估進(jìn)口設(shè)備重置成本構(gòu)成

CIF（FOB+境外途中保險(xiǎn)費(fèi)+境外運(yùn)雜費(fèi)）、進(jìn)口關(guān)稅、增值稅（進(jìn)口轎車(chē)征收消費(fèi)稅）、銀行手續(xù)費(fèi)、國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)等。其中：進(jìn)口關(guān)稅＝進(jìn)口完稅價(jià)格×適用稅率消費(fèi)稅＝（進(jìn)口完稅價(jià)格+進(jìn)口關(guān)稅）÷（1－消費(fèi)稅率）×消費(fèi)稅率增值稅＝（進(jìn)口完稅價(jià)格+關(guān)稅+消費(fèi)費(fèi)）×增值稅率例題3某地塊面積為80,000平方米，是通過(guò)城鎮(zhèn)土地出讓而取得的，出讓金為20萬(wàn)元/畝，拆遷費(fèi)30萬(wàn)元/畝，開(kāi)發(fā)費(fèi)3億元/平方公里，其他費(fèi)用（包括稅費(fèi)）5萬(wàn)元/畝，土地開(kāi)發(fā)周期為兩年，第一年投入開(kāi)發(fā)費(fèi)占總開(kāi)發(fā)費(fèi)的40%，目前市場(chǎng)上地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的投資報(bào)酬率為10%，銀行貸款利率為6%，試評(píng)估該土地經(jīng)開(kāi)發(fā)后的價(jià)格。例4某地塊面積為60000平方米，通過(guò)城鎮(zhèn)土地出讓而取得的，出讓金10萬(wàn)/畝，拆遷費(fèi)5萬(wàn)/畝，開(kāi)發(fā)費(fèi)3億元/平方公里，其他費(fèi)用3萬(wàn)元/畝（包括稅費(fèi)）。開(kāi)發(fā)周期為2年，第一次投入資金占開(kāi)發(fā)費(fèi)用的60%。目前市場(chǎng)上土地開(kāi)發(fā)的投資報(bào)酬率為10%，銀行貸款利率為6%，試估算該項(xiàng)土地經(jīng)開(kāi)發(fā)后的價(jià)格。例5某經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)有一地塊面積為15000平方米，該地塊的征地費(fèi)用（含安置費(fèi)、拆遷費(fèi)、青苗補(bǔ)償和耕地占用稅）為每畝10萬(wàn)元，土地開(kāi)發(fā)費(fèi)2億元/平方公里。開(kāi)發(fā)周期為2年，第一次投入資金占開(kāi)發(fā)費(fèi)用的35%。目前市場(chǎng)上土地開(kāi)發(fā)的投資報(bào)酬率為10%，當(dāng)?shù)赝恋爻鲎屧鲋凳找媛蕿?5%，銀行貸款利率為6%，估算該項(xiàng)土地價(jià)格。三、固定資產(chǎn)總投資的鑒定與評(píng)估第二節(jié)固定資產(chǎn)總投資的估算與評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的概念無(wú)形資產(chǎn)（intangibleasset）是指由特定主體控制的，不具獨(dú)立實(shí)體，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能持續(xù)發(fā)揮作用并能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的一切經(jīng)濟(jì)資源。無(wú)形資產(chǎn)的范圍△

凡能給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期收益，又不具實(shí)物形態(tài)的經(jīng)濟(jì)資源。例如美國(guó)評(píng)值公司的觀點(diǎn)。類(lèi)型劃分1、按期限劃分:有限期和沒(méi)有限期

2、按可否獨(dú)立存在劃分：可確指、不可確指3、按取得方式劃分：自制、外購(gòu)4、按技術(shù)含量劃分：技術(shù)型、非技術(shù)型

5、按作用領(lǐng)域劃分：促銷(xiāo)型、制造型、金融型

6、按來(lái)源劃分：權(quán)力型、關(guān)系型、組合類(lèi)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)無(wú)形資產(chǎn)的功能特性

1、附著性

2、共益性

3、累積性

4、替代性一、無(wú)形資產(chǎn)投資的構(gòu)成無(wú)形資產(chǎn)投資第三節(jié)無(wú)形資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)的估算與評(píng)估二、無(wú)形資產(chǎn)投資的估算三、開(kāi)辦費(fèi)的構(gòu)成與估算四、對(duì)無(wú)形資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)的鑒定評(píng)估第三節(jié)無(wú)形資產(chǎn)投資和開(kāi)辦費(fèi)的估算與評(píng)估二、流動(dòng)資金估算（一）分項(xiàng)詳細(xì)估算法（二）擴(kuò)大指標(biāo)估算法（三）定額日數(shù)法第四節(jié)流動(dòng)資金的構(gòu)成和估算（一）分項(xiàng)詳細(xì)估算法含義：對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別進(jìn)行估算。具體內(nèi)容：為簡(jiǎn)化計(jì)算，只對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款六項(xiàng)內(nèi)容分別計(jì)算。計(jì)算公式：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)收賬款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)付賬款1周轉(zhuǎn)率=360/相應(yīng)的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)考慮行業(yè)指標(biāo)結(jié)合項(xiàng)目各自特點(diǎn)決定，應(yīng)考慮存儲(chǔ)天數(shù)、在途天數(shù)、保險(xiǎn)系數(shù)等。2應(yīng)收賬款=年銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)企業(yè)已銷(xiāo)售的貨品，但尚未收回貨款3預(yù)付賬款=外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用/預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付賬款指企業(yè)為購(gòu)買(mǎi)原材料、半成品或服務(wù)預(yù)先支付的款項(xiàng)。4存貨：是企業(yè)為銷(xiāo)售或生產(chǎn)耗用的各種貨物。包括：原材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品存貨=外購(gòu)原材料+外購(gòu)燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購(gòu)原材料=年外購(gòu)原材料/按種類(lèi)分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)燃料=年外購(gòu)燃料/按種類(lèi)分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料=年其他材料費(fèi)用/其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本-年其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)5現(xiàn)金需要量：指貨幣資金，包括庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款現(xiàn)金需要量=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用-（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的折舊、工資及福利費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi)）6流動(dòng)負(fù)債：一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務(wù)，可行性研究時(shí)流動(dòng)負(fù)債只考慮應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款=（年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料動(dòng)力及其他材料費(fèi)）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款=年預(yù)售營(yíng)業(yè)收入額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)例題：見(jiàn)書(shū)P112頁(yè)（二）擴(kuò)大指標(biāo)估算法是一種簡(jiǎn)化流動(dòng)資金的算法一般可以參照企業(yè)流動(dòng)資金占銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本的比重，或者單位產(chǎn)量占流動(dòng)資金的數(shù)額來(lái)估算。1銷(xiāo)售收入資金率法2經(jīng)營(yíng)成本資金率法3單位產(chǎn)量資金率法擴(kuò)大指標(biāo)估算法1銷(xiāo)售收入資金率法：是項(xiàng)目流動(dòng)資金需要量與一定時(shí)期內(nèi)銷(xiāo)售收入的比率流動(dòng)資金的需要量=項(xiàng)目年銷(xiāo)售收入*銷(xiāo)售資金率2經(jīng)營(yíng)成本資金率法：指項(xiàng)目流動(dòng)資金需要量與其一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成本的比率。流動(dòng)資金的需要量=年銷(xiāo)售收入*經(jīng)營(yíng)成本資金率3單位產(chǎn)量資金率法：是指項(xiàng)目單位產(chǎn)量所需要的流動(dòng)資金流動(dòng)資金的需要量=項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)量*單位產(chǎn)量資金率（三）定額日數(shù)法即：流動(dòng)資金=以貨幣表現(xiàn)的每天平均周轉(zhuǎn)額*定額日數(shù)1、儲(chǔ)備資金定額估算儲(chǔ)備資金定額：從用貨幣資金購(gòu)入原材料，燃料開(kāi)始，到這些物資投入生產(chǎn)使用為止所需占用的最低周轉(zhuǎn)資金。儲(chǔ)備材料耗用額=儲(chǔ)備材料定額單價(jià)*年耗用量*定額日數(shù)/360年耗用量=消耗定額*設(shè)計(jì)年產(chǎn)量定額日數(shù)=在途日數(shù)+驗(yàn)收日數(shù)+供貨間隔天數(shù)*系數(shù)在途日數(shù)是指：從支付貨款之日起到材料運(yùn)到項(xiàng)目所在地為止正常情況先所需要的天數(shù)。驗(yàn)收日數(shù)：材料到達(dá)以后在卸車(chē)、拆包、分類(lèi)、驗(yàn)收等方面所需要的天數(shù)。供貨間隔日數(shù)：先后兩次供貨間的間隔天數(shù)，在日耗不變的情況下，供貨次數(shù)越多，間隔天數(shù)越短，占用資金越少。r=(n+1)/2n*100%r供貨間隙系數(shù)n供貨間隔日數(shù)（一般在0.5-1之間）2生產(chǎn)資金定額估算：原則上應(yīng)按品種逐一估算生產(chǎn)資金定額=設(shè)計(jì)日產(chǎn)量*生產(chǎn)周期*在產(chǎn)品成本系數(shù)在產(chǎn)品成本系數(shù)=在產(chǎn)品平均單位成本/產(chǎn)品單位成本*100%2產(chǎn)品資金定額估算產(chǎn)品資金定額=平均每日產(chǎn)量*估算單位成本*定額日數(shù)定額日數(shù)=發(fā)貨間隔日數(shù)*系數(shù)+包裝和發(fā)運(yùn)日數(shù)+結(jié)算日數(shù)發(fā)貨間隔日數(shù)=發(fā)貨定額/平均日產(chǎn)量3、在產(chǎn)品資金定額計(jì)算在產(chǎn)品資金：從原材料、燃料投入生產(chǎn)開(kāi)始到產(chǎn)品入庫(kù)的整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程中所占用的最低流動(dòng)資金數(shù)額。在產(chǎn)品流動(dòng)資金定額=在產(chǎn)品每日平均生產(chǎn)費(fèi)用×在產(chǎn)品資金定額天數(shù)第四節(jié)流動(dòng)資金的構(gòu)成和估算4、產(chǎn)成品資金定額估算產(chǎn)成品資金定額：產(chǎn)品從入庫(kù)到發(fā)出商品收回貨幣為止所需占用的最低流動(dòng)資金數(shù)額。產(chǎn)成品資金定額=產(chǎn)品平均日銷(xiāo)售量×單位產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)成本×定額天數(shù)

=×定額天數(shù)

=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)第四節(jié)流動(dòng)資金的構(gòu)成和估算5.現(xiàn)金包括備用金庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款現(xiàn)金=×周轉(zhuǎn)天數(shù)

=第四節(jié)流動(dòng)資金的構(gòu)成和估算6、應(yīng)收帳款發(fā)出商品到收回貨款期間所墊支的資金應(yīng)收帳款=×結(jié)算天數(shù)=應(yīng)收帳款=×結(jié)算天數(shù)（周轉(zhuǎn)天數(shù)）

=第四節(jié)流動(dòng)資金的構(gòu)成和估算四、流動(dòng)資金估算應(yīng)注意的問(wèn)題見(jiàn)書(shū)P116頁(yè)第四節(jié)流動(dòng)資金的構(gòu)成和估算第五節(jié)項(xiàng)目資金籌措與使用計(jì)劃方案設(shè)計(jì)12資金來(lái)源分析與評(píng)估資金籌措方案的綜合分析評(píng)估資金使用規(guī)劃評(píng)估3一、資金來(lái)源分析與評(píng)估資金總額第五節(jié)項(xiàng)目資金籌措與使用計(jì)劃方案設(shè)計(jì)（一）自有資金的來(lái)源渠道項(xiàng)目貨幣資本金的來(lái)源：①各級(jí)政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金②國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的資本金③個(gè)人資本金④外商資本金第五節(jié)項(xiàng)目資金籌措與使用計(jì)劃方案設(shè)計(jì)（二）借入資金的渠道1、外匯資金2、人民幣資金（三）對(duì)資金來(lái)源的落實(shí)情況評(píng)估1、資金來(lái)源的可靠性2、資金渠道的合法性3、籌資數(shù)量的保證性4、外資附加條件的可接受性第五節(jié)項(xiàng)目資金籌措與使用計(jì)劃方案設(shè)計(jì)二、資金籌措方案的綜合分析評(píng)估（一）籌資結(jié)構(gòu)的分析評(píng)估（二）籌資數(shù)量及投放時(shí)間的分析評(píng)估（三）利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（四）籌資成本分析評(píng)估籌資成本：企業(yè)使用資金所需支付的費(fèi)用，包括資金占用費(fèi)和資金籌集費(fèi)。資金占用費(fèi)：利息、資金占用稅。資金籌集費(fèi)：注冊(cè)費(fèi)、代辦費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)等。第五節(jié)項(xiàng)目資金籌措與使用計(jì)劃方案設(shè)計(jì)（四）籌資成本分析評(píng)估1、借貸資金成本公式：Ka=i(1-T)式中：Ka——借貸資金成本率

i——契約利率