我國影子銀行的信用創(chuàng)造對超額貨幣供給的影響研究

我國影子銀行的信用創(chuàng)造對超額貨幣供給的影響研究摘要:

本文旨在研究我國影子銀行的信用創(chuàng)造對超額貨幣供給的影響。目前，我國影子銀行業(yè)已逐漸成為整個金融體系中的重要組成部分。影子銀行機構通常不受到傳統(tǒng)銀行體系嚴格的監(jiān)管和管理，同時，由于其特殊的商業(yè)模式和業(yè)務結構，它們具有一定的信用創(chuàng)造能力。本文首先對影子銀行的各種形式進行了分類和介紹；然后，我們分別從影子銀行的信用創(chuàng)造與超額貨幣供給的一般理論、影子銀行信用創(chuàng)造機制與超額貨幣供給的影響、影子銀行信用標準制定與信用創(chuàng)造的質(zhì)量等方面，系統(tǒng)地探討了其具體影響模式。最后，我們結合實際案例和數(shù)據(jù)，對影子銀行的信用創(chuàng)造效應、超額貨幣供給的實際表現(xiàn)、和其中存在的風險和問題進行了剖析。

關鍵詞:影子銀行,信用創(chuàng)造,超額貨幣供給,金融風險,央行政策

一、引言

隨著我國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和金融的“去杠桿化”進程，影子銀行業(yè)已逐漸成為整個金融體系中的重要組成部分。由于其商業(yè)模式和業(yè)務結構的特殊性，影子銀行體系具有一定的信用創(chuàng)造能力，并且在市場的資金調(diào)配、金融創(chuàng)新等方面發(fā)揮了獨特的作用。然而，隨著影子銀行業(yè)務的快速發(fā)展和規(guī)模的不斷擴大，影子銀行行業(yè)所帶來的金融風險和衍生效應也日益凸顯。

本文旨在研究我國影子銀行的信用創(chuàng)造對超額貨幣供給的影響。首先，我們將對影子銀行的各種形式進行了分類和介紹；然后，本文將分別從影子銀行的信用創(chuàng)造與超額貨幣供給的一般理論、影子銀行信用創(chuàng)造機制與超額貨幣供給的影響、影子銀行信用標準制定與信用創(chuàng)造的質(zhì)量等方面，系統(tǒng)地探討其具體影響模式。最后，我們結合實際案例和數(shù)據(jù)，對影子銀行的信用創(chuàng)造效應、超額貨幣供給的實際表現(xiàn)、和其中存在的風險和問題進行剖析，并提出相關政策建議和對策。

二、影子銀行的分類和特點

影子銀行業(yè)是指那些在傳統(tǒng)銀行監(jiān)管外的金融機構，它們通常包括私募基金、特定目的機構（SPV）、信托、擔保公司、租賃公司、貸款公司、網(wǎng)絡借貸平臺、保險公司等。影子銀行機構通常不受到傳統(tǒng)銀行體系嚴格的監(jiān)管和管理，但是由于其業(yè)務范圍廣泛、創(chuàng)新能力強、風險難以評估等特點，影子銀行的出現(xiàn)不但使得金融市場的效率得到了提高，也給監(jiān)管帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。

目前，國內(nèi)影子銀行形式較多，可以按照業(yè)務形態(tài)和產(chǎn)品分類進行如下概述：

1.信托業(yè)務:信托是一種中介金融機構，它承諾將資本和風險進行分離，并以信托財產(chǎn)對債務人進行融資。多數(shù)情況下，信托公司的投資標的為地產(chǎn)項目等實物資產(chǎn)。由于信托業(yè)務的靈活性和收益性，吸引了大量資金的流入，也成為了影子銀行的一大市場。

2.貸款業(yè)務:該業(yè)務主要由專業(yè)金融服務機構如擔保公司、融資租賃公司等居民在給銀行借貸方面無法解決的需求提供貸款服務，如融資租賃業(yè)務可以在不發(fā)放貸款的情況下提供融資支持等。

3.商業(yè)票據(jù)業(yè)務:影子銀行通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)來獲得融資和回收融資，這種票據(jù)持有人可以隨時兌現(xiàn)。

4.動產(chǎn)租賃業(yè)務：這種影子銀行業(yè)務運作方式如下：影子銀行設立一個專門的子公司作為租賃人，實物物業(yè)則屬于影子銀行的一個租賃項目，租金由租賃人支付給影子銀行子公司，然后影子銀行將這些租賃物資的固定資產(chǎn)期權賣給投資者。該業(yè)務運作利用了租賃物資的租金權益向固定資產(chǎn)期權的轉(zhuǎn)換，就成了一個結構性金融產(chǎn)品。

5.私募基金:私募基金是一種集中管理的投資基金，其可以吸收有限的投資者（通常是高凈值個人和機構）的資金，并以一定的投資策略和方式進行投資，所獲得的盈利和損失由它們自己承擔。私募基金的興起主要得益于其不受監(jiān)管規(guī)制、募集資金多樣化等一系列特點。

6.網(wǎng)絡借貸平臺：網(wǎng)絡借貸平臺直接連接借款人和投資人，通過其自有的信息技術平臺進行放貸、分潤、墊付等業(yè)務，這種商業(yè)模式通過數(shù)字化技術可以實現(xiàn)多方資本的快速交互和公開透明的運營，具有較強的金融創(chuàng)新性和互聯(lián)網(wǎng)特征。

三、影子銀行信用創(chuàng)造與超額貨幣供給的關系

1.影子銀行信用創(chuàng)造與貨幣供給

我國銀行和影子銀行的信用創(chuàng)造和貨幣供給緊密相連。銀行和影子銀行都有能力創(chuàng)造信用，通過貸款、投資、存款等進行資金調(diào)配，滿足經(jīng)濟市場參與者為了籌集生產(chǎn)、投資和消費需要而產(chǎn)生的需求?；谟白鱼y行與傳統(tǒng)銀行模式之前存在的重疊和互相合作關系，影子銀行也有一定的貨幣創(chuàng)造能力。

2.影子銀行信用創(chuàng)造與超額貨幣供給的影響

影子銀行信用創(chuàng)造與超額貨幣供給之間的關系存在一定的復雜性。首先，影子銀行的信用創(chuàng)造能力可能引發(fā)貨幣供給的過剩，進而破壞貨幣政策的有效性。其次，超額貨幣供給可能引發(fā)資產(chǎn)價格和經(jīng)濟泡沫等問題，帶來金融系統(tǒng)風險和整體經(jīng)濟調(diào)控效果的不確定性。因此，要克服這些負面效應，銀行管理者應該加強對影子銀行的監(jiān)管和管理，完善風險防范機制，加強數(shù)據(jù)收集和互動，充分考慮增長和穩(wěn)定合理結構進行貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)，通過預警機制和質(zhì)量監(jiān)控的手段降低金融體系風險。

四、基于超額貨幣供給風險對影子銀行的監(jiān)管建議

目前，我國對影子銀行領域的監(jiān)管仍然存在許多不足之處。為了進一步完善監(jiān)管體系，應該根據(jù)當前形勢和市場需求，制定更加嚴格的監(jiān)管和治理機制，提高市場對影子銀行風險的警覺性和風險承受能力，為中國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展提供保障。下面，結合當前形勢和事實，本文提出了部分監(jiān)管建議：

1.建立信息披露制度。加強對影子銀行信息的披露和公示，在合理的情況下采取公開審查和問責機制。

2.加強投資者保護。明確影子銀行的風險提示和交易規(guī)則，防止投資者權益受到損害，給予相關方公平對待。

3.非貨幣金融產(chǎn)品風險管理。建立影子銀行風險防范機制，通過金融穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展為其尋求新的途徑和發(fā)展方向。

4.加強與央行的協(xié)調(diào)。提升監(jiān)管部門的執(zhí)行能力、商業(yè)銀行的風險意識和業(yè)務方法的創(chuàng)新能力，保持央行政策和市場預期的基本一致性，降低風險。

綜上，我國影子銀行業(yè)的快速發(fā)展和不斷突破已成為金融改革發(fā)展的一大特色。盡管其在資金調(diào)配和創(chuàng)新等方面發(fā)揮了很大作用，但是，由于其商業(yè)模式和業(yè)務結構的特殊性，影子銀行所帶來的金融風險也不容忽視。因此，銀行監(jiān)管部門應該根據(jù)市場需求和實際情況加強對影子銀行和貨幣供應的監(jiān)管和管理，制定更詳細和有效的監(jiān)管機制，完善風險防范體系，并構建合理的貨幣政策體系，為中國經(jīng)濟的長期發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定而寬松的貨幣環(huán)境5.對影子銀行機構進行分類監(jiān)管。應依據(jù)其業(yè)務特點和風險程度，分類制定監(jiān)管政策，區(qū)別對待，分類監(jiān)管。

6.大力推進市場化債券市場建設。加快債券市場的建設和發(fā)展，提高直接融資比重，減少間接融資，防范影子銀行的風險。

7.推動金融機構資產(chǎn)證券化依法依規(guī)發(fā)展。提高金融機構的風險控制和管理能力，防范資產(chǎn)證券化帶來的風險。

8.推進金融科技與監(jiān)管的結合。利用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等金融科技手段加強對影子銀行的監(jiān)管和管理，提高監(jiān)管效率和精準度。

9.深化國際合作。加強與國際監(jiān)管機構的溝通與合作，拓展跨境監(jiān)管合作渠道，構建國際合作機制，全面提升我國監(jiān)管水平和國際影響力。

破解影子銀行的監(jiān)管難點是一個復雜而長期的過程，需要政府和金融機構共同協(xié)作，制定出符合國情和市場需求的監(jiān)管政策和措施。同時，更應該加快金融體制改革和市場化發(fā)展，推動金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展提供堅實的金融支持綜上所述，影子銀行的監(jiān)管工作非常重要，必須采取有力的措施加以應對，以保障金融市場的穩(wěn)健運行和實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。對于政府部門來說，應該加大對影子銀行的監(jiān)管力度，制定更為嚴格和完善的監(jiān)管制度，建立起跨部門、跨領域的監(jiān)管機制，全面提升監(jiān)管效能。同時，也應加強對相關金融機構的宏觀審慎監(jiān)管和風險評估，避免企業(yè)出現(xiàn)違規(guī)行為和風險集中度過高等問題。

針對金融機構而言，應加強內(nèi)部風險控制能力，強化其內(nèi)部管理機制，規(guī)范業(yè)務行為，避免實行高風險業(yè)務，降低風險暴露度，確保機構的健康穩(wěn)定運營。同時，也應適當降低債務杠桿率，減少相關業(yè)務的規(guī)模，控制風險的傳染效應。

在市場方面，應推進債券市場、資產(chǎn)證券化市場和證券化交易市場的建設和發(fā)展，優(yōu)化市場結構和監(jiān)管環(huán)境，提高直接融資比重，減少間接融資，降低金融風險隱患。

此外，還應該推動金融科技與監(jiān)管的結合，利用科技手段加強對影子銀行的監(jiān)管和管理，提高監(jiān)管效率、精準度和信息化水平。同時，要加強國際合作，拓展跨境監(jiān)管合作渠道，共同面對全球金融市場風險，更好地保障全球金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。

綜合來看，要想有效破解影子銀行的監(jiān)管難點，政府和金融機構需要共同協(xié)作，建立跨部門、跨領域的監(jiān)管機制，提高內(nèi)控管理能力，完善監(jiān)管制度和法規(guī)體系，加強信息公開和風險提示，落實金融穩(wěn)定責任，推動金融體制改革和市場化發(fā)展，創(chuàng)造良好的營商環(huán)境，不斷提高金融市場的法治化、市場化、國際化水平，為實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展提供堅實的金融支持除了政府和金融機構的努力，廣大公眾也應該具備一定的金融風險意識和防范能力。應該了解自己的投資風險偏好，理性選擇投資產(chǎn)品，并且分散化投資降低風險。同時，加強個人信息保護意識，防止個人信息泄露和被濫用。在金融交易中，應該注意防范欺詐、虛假宣傳等不誠信行為，增強自我保護能力。

另外，對于企業(yè)而言，要遵守法律和監(jiān)管規(guī)定，規(guī)范經(jīng)營行為，加強內(nèi)部風險控制，避免在金融活動中出現(xiàn)違法違規(guī)行為，避免給整個金融市場帶來不良影響。同時，也應該重視自身的信用風險，建立良好的信用記錄和信用評級，提高自身的借貸能力和融資渠道。

最后，金融機構和監(jiān)管部門亦應重視金融消費者的需求和保護，加強金融消費者權益保護，提高金融服務水平，規(guī)范金融產(chǎn)品和服務的發(fā)布和銷售，防范金融消費者權益受到侵害。

總而言之，解決影子銀行的監(jiān)管難題，需要政府、金融機構和廣大公眾的共同努力和協(xié)作。通過改革金融體制、完善金融制度、加強風