2022-2025年CRO市場分析及未來發(fā)展趨勢報告

2022-2025年CRO市場分析及未來發(fā)展趨勢報告日期：2022-10-22目錄1234行業(yè)概述行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)痛點(diǎn)及發(fā)展建議行業(yè)格局及前景趨勢CONTENTS1行業(yè)概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)、社會環(huán)境合同研究組織（ContractResearchOrganization,CRO）20世紀(jì)80年代初起源于美國，它是通過合同形式為制藥企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、中小醫(yī)藥醫(yī)療器械研發(fā)企業(yè)、甚至各種政府基金等機(jī)構(gòu)在基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)和臨床醫(yī)學(xué)研發(fā)過程中提供專業(yè)化服務(wù)的一種學(xué)術(shù)性或商業(yè)性的科學(xué)機(jī)構(gòu)。按照工作的性質(zhì)，CRO大致分為臨床前研究（Pre-Clinical）CRO和臨床研究CRO。臨床研究CRO以接受委托臨床試驗(yàn)（ClinicalTrial）為主。CRO行業(yè)定義行業(yè)定義01020304兒萌芽期1995:勃林格殷格翰Boehringer-ngelheim在中國建立藥業(yè)有限公司,為化藥及生物藥等提供合同外包生產(chǎn)服務(wù)1996:美迪生藥業(yè)服務(wù)公司MDSPharmaServices投資設(shè)立了的中國第一家真正意義上的CRO、中國CRO行業(yè)開始萌芽；1997:全球CRO巨頭,例如昆泰、科文斯進(jìn)入中國,首家中美合資的CRO公司凱維斯成立發(fā)展期前期的中國CRO市場主要被全球CRO公司占據(jù),在發(fā)展期內(nèi)，國內(nèi)涌現(xiàn)了各類本土CRO公司;2003年頒布的《藥物臨床試驗(yàn)質(zhì)量管理規(guī)范》中，國家對CRO的定義有了書面形式，使中國CRO市場得到一定的發(fā)展機(jī)遇。整合期2012:經(jīng)過一段時間的業(yè)務(wù)探索與發(fā)展,泰格醫(yī)藥成為國內(nèi)首個上市的CRO企業(yè)2015年開始:上市許可持有人制度、仿制藥一致性評價等相關(guān)政策法規(guī)的正式施行,促進(jìn)了行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勝劣汰,鼓勵國內(nèi)研發(fā)創(chuàng)新,推動了行業(yè)的發(fā)展發(fā)展歷程行業(yè)社會環(huán)境中國研究生數(shù)量呈現(xiàn)顯著上升趨勢，2020年漲幅最大:近幾年的中國研究生數(shù)量呈現(xiàn)平穩(wěn)上升趨勢,2020年這一數(shù)量上漲了11%，主要原因是現(xiàn)有社會對高學(xué)歷的推崇，學(xué)生對自我提升的追求以及高校擴(kuò)招。中國留學(xué)生歸國數(shù)量持續(xù)增長,近幾年漲幅較大:近幾年的中國留學(xué)生歸國數(shù)量持續(xù)增長,2016年留學(xué)生歸國數(shù)量較2015年的增長了9%，受國家對人才重視度的提升、經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶來的諸多就業(yè)機(jī)會等因素的影響，留學(xué)生歸國數(shù)量的增速也在2019年增長至15%。行業(yè)社會環(huán)境在全球醫(yī)藥市場中，中國增速驚人:2016至2020年中國醫(yī)藥市場增速的年均復(fù)合增長率為2%，2020年至2025E增長率將達(dá)9.6%，是上一階段的8倍增速。增長速度遠(yuǎn)超同期各地區(qū)。相較于其他地區(qū)，中國具有低廉勞動力、利好政策支持、趨嚴(yán)法規(guī)帶來的藥品質(zhì)量日趨貼近國際標(biāo)準(zhǔn)等優(yōu)勢、所以中國CRO市場將在全球市場中發(fā)揮更大的作用，未來在全球市場的比重也將出現(xiàn)巨幅增長。行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境2CRO行業(yè)現(xiàn)狀分析CRO產(chǎn)業(yè)鏈CRO行業(yè)驅(qū)動因素CRO行業(yè)現(xiàn)狀分析CRO行業(yè)市場規(guī)模產(chǎn)業(yè)鏈上游CRO產(chǎn)業(yè)鏈上游概述CRO行業(yè)上游龍頭企業(yè)已開始對產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行延伸，逐漸進(jìn)軍原材料生產(chǎn)領(lǐng)域，以規(guī)避高額進(jìn)口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產(chǎn)企業(yè)的重組進(jìn)程加快以及中國市場參與者技術(shù)水平的提高，CRO行業(yè)上游原材料供應(yīng)有望朝著專業(yè)化和規(guī)模化的方向繼續(xù)發(fā)展，逐漸搶奪外資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。產(chǎn)業(yè)鏈中游CRO產(chǎn)業(yè)鏈中游概述CRO行業(yè)中游企業(yè)原材料大部分依靠進(jìn)口，主要原因是下游消費(fèi)終端為保障科研成果，對行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進(jìn)、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的進(jìn)口原材料供應(yīng)商。企業(yè)產(chǎn)品價格主要受市場供求關(guān)系的影響。由于CRO企業(yè)的產(chǎn)品毛利較高，原材料價格波動不會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大影響。產(chǎn)業(yè)鏈下游CRO產(chǎn)業(yè)鏈下游概述CRO行業(yè)下游企業(yè)市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數(shù)量少、銷售單價高等特點(diǎn)。隨著全球范圍內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)研究的深入及產(chǎn)業(yè)化程度的提升，中國行業(yè)產(chǎn)品種類進(jìn)一步豐富，應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)增加，個性化、高端化的產(chǎn)品將逐漸獲得更廣闊的應(yīng)用空間。行業(yè)現(xiàn)狀中國CRO市場規(guī)模在穩(wěn)步擴(kuò)大，未來年均復(fù)合增長率仍將進(jìn)一步擴(kuò)大:2016年中國整體CRO市場為220億人民幣，到2020年中國CRO市場規(guī)模達(dá)到了522億人民幣,年均復(fù)合增長率為21%。到2025年，中國CRO市場規(guī)模將增長至1,583億人民幣，同期年均復(fù)合增長率為29%。中國CRO市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。將中國CRO市場拆分成藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前與臨床階段，未來臨床前與臨床階段的CRO市場規(guī)模增速增加:中國CRO市場可劃分為藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前與臨床階段。藥物發(fā)現(xiàn)CRO的市場規(guī)模增速居各時間段之首,但在2020-2025年增速會放緩至26.9%。但2020-2025年臨床前與臨床階段的市場規(guī)模增速會呈現(xiàn)正增長趨勢。前期的中國CRO市場規(guī)模的較高增速得益于利好政策、趨嚴(yán)法規(guī)帶來的藥品質(zhì)量的提升、較為低廉的成本等因素,受影響因素的輻射影響,未來中國CRO市場規(guī)模的年均復(fù)合增長率將進(jìn)一步擴(kuò)大,這會進(jìn)一步提升其在全球CRO市場的影響力。行業(yè)市場規(guī)模臨床前CRO包含各類研究分析工作，對CRO的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)水準(zhǔn)要求高:CRO在臨床前階段可提供生物分析研究、藥理藥效研究、藥動藥代研究、安全性和毒理學(xué)研究、IND申報服務(wù)。需要由有豐富研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的高素質(zhì)研發(fā)人員完成，因此對CRO企業(yè)的用人要求較高。臨床前CRO階段至關(guān)重要，可幫助企業(yè)降本增效，故而加大了藥企對CRO的需求，未來中國臨床前CRO的市場規(guī)模仍將進(jìn)一步擴(kuò)大:舉例來說，臨床前CRO中的生物分析在藥物研發(fā)的早期階段，起到對候選藥物的優(yōu)化與篩選作用，能夠有效降低藥企成本。另一階段的GLP認(rèn)證下的藥物安全性評價．涵蓋的分類繁多，不同藥物所需試驗(yàn)不同，實(shí)驗(yàn)動物模型飼養(yǎng)復(fù)雜．所以藥企偏向CRO分包他們?nèi)炕虿糠值尼t(yī)藥研發(fā)工作，所以促使了臨床前CRO市場規(guī)模的快速擴(kuò)大。從中國CRO企業(yè)聚集前十名的分布情況來看,大部分聚集在北上廣和長三角地區(qū)，其中約54的國內(nèi)CRO企業(yè)集中于北京和上海地區(qū)，約7.19聚集在中部的四川、陜西和湖北。中國CRO企業(yè)主要集中在北上廣和長三角地區(qū)，其中約半數(shù)集中于北京和上海地區(qū)CRO為高端人才密集型企業(yè),分布在沿海區(qū)域是因?yàn)檫@些地區(qū)的教育資源相對先進(jìn),故而具有豐富的人力與教育資源,利于滿足企業(yè)對高端人才的需求。且這些區(qū)域分布眾多高校,每年有大量畢業(yè)生涌入勞動力市場,利于公司對勞動力成本的控制。且沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平相對較高，對創(chuàng)業(yè)有更多政策支持，利于醫(yī)藥研發(fā)外包企業(yè)開展科研工作。中國CRO企業(yè)的分布具有顯著區(qū)域性，主要受人口與經(jīng)濟(jì)因素制約行業(yè)現(xiàn)狀CRO行業(yè)驅(qū)動因素行業(yè)驅(qū)動因素1CRO是政策導(dǎo)向型行業(yè)，MAH制度是一系列為鼓勵醫(yī)藥研發(fā)外包的政策中影響較為重大的一項(xiàng)。它解綁了藥品的上市與生產(chǎn)許可，賦予醫(yī)藥市場更多的自主性，激發(fā)醫(yī)藥研發(fā)市場更多活力。仿制藥一致性評價是一場藥品的質(zhì)量改革，確保了仿制藥與原研藥在療效上一致，迫使醫(yī)藥公司在藥品研發(fā)上付出更多精力，部分藥企轉(zhuǎn)而尋求有豐富研發(fā)經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)團(tuán)隊(duì)的CRO的支持。行業(yè)政策支持醫(yī)藥研發(fā)面臨著耗時長、成本高、研發(fā)成功率低等問題,這會為藥企的生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多的風(fēng)險。這在一定程度上，增加了其對CRO的需求，因?yàn)樗幤竽軌蛲ㄟ^富有研發(fā)經(jīng)驗(yàn)與強(qiáng)大技術(shù)實(shí)力的CRO的支持，減少或分?jǐn)傃邪l(fā)中的風(fēng)險并降低相關(guān)經(jīng)營成本,提高藥物研發(fā)成功率。不同層次的科學(xué)家薪資逐年增長,中國科學(xué)家的薪資水平更具優(yōu)勢CRO行業(yè)驅(qū)動因素行業(yè)驅(qū)動因素2不同層次科學(xué)家的薪資水平是逐年增加的。中低級科學(xué)家的薪酬在全球范圍內(nèi)差距不大,隨著資歷的加深，薪酬差距變大。2019年,全球范圍內(nèi)的高級科學(xué)家的平均薪資水平約為中國的不同層次的科學(xué)家薪資逐年增長,中國科學(xué)家的薪資水平更具優(yōu)勢雖然Biotech在營收與公司規(guī)模上較小，但其在藥物研發(fā)支出上的年均復(fù)合增長率與其他類型公司比較最高，在2015至2019年為27.8%，這也增加了其對醫(yī)藥研發(fā)外包的需求,選擇全部/部分分包其研發(fā)工作。藥物的研發(fā)與生產(chǎn)多面臨時間長、成本高、研發(fā)成功率低的問題3行業(yè)痛點(diǎn)及發(fā)展建議行業(yè)痛點(diǎn)行業(yè)發(fā)展建議行業(yè)痛點(diǎn)CRO行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力質(zhì)量參差不齊政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學(xué)研究創(chuàng)新，對科學(xué)研究試驗(yàn)不設(shè)置嚴(yán)格限制，因此，CRO行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，CRO行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大行業(yè)監(jiān)管難度大政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學(xué)研究創(chuàng)新，對科學(xué)研究試驗(yàn)不設(shè)置嚴(yán)格限制，因此，CRO行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主檢測，CRO行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難度加大高端產(chǎn)品發(fā)展落后復(fù)合型人才稀缺CRO行業(yè)深陷人才困境。行業(yè)發(fā)展缺乏人才支撐，團(tuán)隊(duì)模式的培育機(jī)制弊端明顯導(dǎo)致CRO行業(yè)企業(yè)專業(yè)人才留存難度加大，制約CRO行業(yè)企業(yè)擴(kuò)張。CRO行業(yè)對從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求高，主要表現(xiàn)在以下三方面從業(yè)人員需要具備行業(yè)基礎(chǔ)知識和法律知識，為企業(yè)客戶提供全面、可靠、專業(yè)、多樣的解決方案。從業(yè)人員需要懂行業(yè)的專業(yè)知識，包括：CRO行業(yè)產(chǎn)品得用途與優(yōu)缺點(diǎn)，行業(yè)特征、市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃等。從業(yè)人員需要具有優(yōu)秀的營銷談判能力、風(fēng)控反控能力及報告溝通能力。目前該行業(yè)在人才招聘時能夠匹配上述要求的人才寥寥無幾，限制行業(yè)發(fā)展。由于復(fù)合型人才稀缺，CRO行業(yè)企業(yè)通常采用團(tuán)隊(duì)培育的方式進(jìn)行專業(yè)能力建設(shè)，而該模式亦存在一定的弊端，企業(yè)的中高端人才若大量流失，初級員工的業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)將面臨能力傳承的斷層，導(dǎo)致企業(yè)人才培養(yǎng)難度加大，制約CRO行業(yè)企業(yè)發(fā)展。質(zhì)量提升在資本的加持下，CRO的跑馬圈地仍在持續(xù)，預(yù)計2021年將會更加殘酷和激烈。同時，在線教育也面臨著更嚴(yán)格的監(jiān)管，合規(guī)成本提升。CRO行業(yè)產(chǎn)品品種多、批量小、附加值高，產(chǎn)品質(zhì)量要求也較為嚴(yán)格。CRO行業(yè)市場產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，假冒偽劣等亂象仍普遍存在，嚴(yán)重阻礙CRO行業(yè)發(fā)展進(jìn)步。未來，提升CRO行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量是發(fā)展CRO行業(yè)的核心任務(wù)，具體措施可分為以下兩大部分：（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范CRO行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用CRO行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證CRO行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：CRO行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土CRO行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，CRO行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢提升產(chǎn)品質(zhì)量生產(chǎn)企業(yè)方面政府方面新鮮有趣的玩法與促銷節(jié)日的緊密融合將有效增加用戶黏性，隨著網(wǎng)民的社交、娛樂需求在電商場景不斷得到釋放，電商平臺應(yīng)推出更多貼合用戶口味的創(chuàng)意玩法，從而推動促銷節(jié)日的高效傳播與轉(zhuǎn)化。促銷節(jié)日的實(shí)惠程度關(guān)系用戶消費(fèi)意愿，未來促銷節(jié)日應(yīng)回歸促銷的本質(zhì)，避免過多噱頭和復(fù)雜規(guī)則影響消費(fèi)體驗(yàn)，努力實(shí)現(xiàn)讓用戶獲益、廠家增收的共贏效果。2019年中國電商促銷節(jié)日用戶消費(fèi)意愿影響因素占比全面增值服務(wù)1199增值服務(wù)提高產(chǎn)品定制服務(wù)需求日益多樣化行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴(yán)重CRO行業(yè)企業(yè)服務(wù)模式單一。面對各級消費(fèi)群體日益多樣的服務(wù)需求，CRO行業(yè)企業(yè)提供全面增值服務(wù)，構(gòu)建綜合服務(wù)體系，形成核心競爭力，是當(dāng)前CRO行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。CRO行業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型壓力主要源于以下三大方面：單一的資金提供方角色僅能為CRO行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，CRO行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的CRO行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)中國本土CRO行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道豐富企業(yè)的債券種類關(guān)鍵詞一深化與核心銀行的合作關(guān)系關(guān)鍵詞二拓展銀行關(guān)系渠道關(guān)鍵詞三CRO行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；CRO行業(yè)需要通過杠桿推動業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，從負(fù)債端看，CRO行業(yè)企業(yè)的融資能力對資金成本和資金流動性具有決定性作用，因此，CRO行業(yè)企業(yè)打通多元化融資渠道，提高資金周轉(zhuǎn)率，將是促進(jìn)CRO行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要舉措。融資渠道拓展的主要方式主要包括以下三點(diǎn)：

拓展技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域CRO行業(yè)屬于領(lǐng)域中發(fā)展最快的細(xì)分領(lǐng)域之一，隨著CRO的市場環(huán)境日趨成熟，行業(yè)競爭日趨激烈，多家CRO企業(yè)開始擴(kuò)張產(chǎn)品相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，提升企業(yè)的行業(yè)競爭力，主要舉措包括：提高產(chǎn)品定制服務(wù)能力提升技術(shù)服務(wù)能力供科研咨詢服務(wù)CRO行業(yè)企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位CRO行業(yè)企業(yè)面向多元化的科研實(shí)驗(yàn)需求，建立多種技術(shù)服務(wù)平臺，向客戶提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技術(shù)服務(wù)，形成企業(yè)特有競爭力通過進(jìn)行細(xì)化分工，為客戶制定科研問題解決方案，使客戶能更加專注于其擅長的領(lǐng)域，提高科研效率，且?guī)椭袠I(yè)大幅節(jié)省醫(yī)學(xué)科研投入聚焦投資業(yè)務(wù)行業(yè)資源優(yōu)勢金融資源優(yōu)勢服務(wù)優(yōu)勢CRO行業(yè)廠商長期參與采購與評估，積累了較為豐富的上游廠商資源儲備，且與多家廠商建立長期合作關(guān)系CRO行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率CRO行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進(jìn)行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展提供有力支持CRO行業(yè)頭部企業(yè)已形成完善的的服務(wù)體系，在中國政府逐步放寬企業(yè)的準(zhǔn)入條件，鼓勵并支持的政策背景下，CRO行業(yè)企業(yè)開拓投資業(yè)務(wù)，通過產(chǎn)融結(jié)合向?qū)崢I(yè)運(yùn)營縱深發(fā)展，CRO行業(yè)未來的重要發(fā)展趨勢。&&&

頁巖氣革命后，乙烷價格持續(xù)走低。美國是世界上最大的乙烷生產(chǎn)國，也是唯一的乙烷出口國。美國乙烷主要來自濕天然氣經(jīng)過天然氣廠分離后得到的天然氣液（NGL,Naturalgasliquids）和原油開采副產(chǎn)的凝析油經(jīng)過煉廠處理后得到的液化煉廠氣（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者貢獻(xiàn)了絕大部分。自2010年以來，美國NGL產(chǎn)量幾乎翻了一番，超過了天然氣產(chǎn)量增長率，并創(chuàng)下了2017年370萬桶/天的年度記錄。由于頁巖氣產(chǎn)量不斷增加，同時受管道運(yùn)輸中乙烷比例不能超過12%的限制，美國乙烷產(chǎn)量也持續(xù)提升。并且乙烷相對較低的熱值及沸點(diǎn)使其作為液化燃料無法與丙烷和丁烷競爭，分離費(fèi)用也降低了其作為管道氣的吸引力，乙烷自身產(chǎn)量又高于其它NGL組分，其供給過剩的情況日益凸顯。這導(dǎo)致美國乙烷價格在2011年底開始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷產(chǎn)量超過消費(fèi)量，乙烷價格一度低于天然氣價格，直到隨后乙烷需求增加價格才逐漸回升至2016年平均150美元/噸和2017年平均184美元/噸。2018年6月份開始乙烷價格受供需影響迎來一波大漲，目前處于高位回落階段。

競爭趨勢隨著科技不斷發(fā)展，CRO企業(yè)對CRO行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷加大，企業(yè)形成自己的技術(shù)堡壘是在未來市場中取得市場份額的重要收到，因此技術(shù)競爭也是未來行業(yè)競爭的重要方向之一。CRO行業(yè)的競爭促進(jìn)了產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化與創(chuàng)新，在滿足客戶需求的同時也給行業(yè)服務(wù)帶來不斷的新體驗(yàn)。優(yōu)質(zhì)的服務(wù)是CRO行業(yè)競爭的重要焦點(diǎn)與未來趨勢?？蛻羰巧系郏瑵M足客戶的需求是CRO行業(yè)企業(yè)的價值實(shí)現(xiàn)，CRO行業(yè)競爭趨勢首先在需求的分析與客戶痛點(diǎn)的把握。小眾運(yùn)動場景日益崛起，帶動了新的CRO行業(yè)產(chǎn)品需求。隨著行業(yè)的競爭不斷加劇，企業(yè)競爭的本質(zhì)是人才的競爭，CRO行業(yè)企業(yè)都在不斷提升專業(yè)員工的技術(shù)水平。通過專項(xiàng)培訓(xùn)、高薪招聘吸引高端優(yōu)質(zhì)人才加入。人才競爭是未來CRO行業(yè)競爭的核心點(diǎn)之一。

服務(wù)技術(shù)需求人才投資機(jī)會專家服務(wù)模式更側(cè)重借助專家的實(shí)際從業(yè)經(jīng)驗(yàn)與洞察，針對企業(yè)遇到的實(shí)際問題給出一針見血的建議。全方位賦能，尤其是在服務(wù)能力的提升上，以更加完善的服務(wù)體系建設(shè)，為消費(fèi)者帶來更好的產(chǎn)品體驗(yàn)。010203投資機(jī)會投資機(jī)會投資機(jī)會CRO行業(yè)資源整合CRO行業(yè)咨詢管理CRO行業(yè)產(chǎn)品服務(wù)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和市場需求對有關(guān)的資源進(jìn)行重新配置，以突顯企業(yè)的核心競爭力，并尋求資源配置與客戶需求的最佳結(jié)合點(diǎn)。目的是要通過組織制度安排和管理運(yùn)作協(xié)調(diào)來增強(qiáng)企業(yè)的競爭優(yōu)勢，提高客戶服務(wù)水平。行業(yè)發(fā)展建議ABC發(fā)展建議1發(fā)展建議2發(fā)展建議3提升產(chǎn)品質(zhì)量（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范CRO行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關(guān)部門，對科研用CRO行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點(diǎn)加強(qiáng)冷鏈運(yùn)輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級，保證CRO行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：CRO行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土CRO行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。此外，CRO行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務(wù)單一的資金提供方角色僅能為CRO行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，CRO行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的CRO行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土CRO行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。CRO行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運(yùn)用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實(shí)現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅(jiān)持“資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實(shí)時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。4行業(yè)格局及前景趨勢行業(yè)格局行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)代表企業(yè)行業(yè)趨勢CRO企業(yè)兼并購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸與業(yè)務(wù)擴(kuò)展信息化全球化國際頭部CRO企業(yè)受勞動力成本等因素紛紛布局海外，國內(nèi)CRO企業(yè)如藥明康德在同一地區(qū)開設(shè)了多個分支機(jī)構(gòu)。全球化布局出現(xiàn)在頭部CRO企業(yè)中較多,未來這一趨勢會成為整個行業(yè)內(nèi)的共同目標(biāo)。向海外布局，有利于促進(jìn)兩地科學(xué)家間深入合作，獲得寶貴經(jīng)驗(yàn)與相應(yīng)技術(shù)支持，從而加快創(chuàng)新藥物的研發(fā)進(jìn)展。CRO行業(yè)企業(yè)憑借多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，設(shè)備融資租賃和服務(wù)體系日趨完備，信息化服務(wù)于一身的綜合服務(wù)體系，能夠進(jìn)行有效遷移，為投資業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展提供有力支持。CRO行業(yè)商依托本身提供的資金服務(wù)，具備融資渠道暢通的資金優(yōu)勢，可為行業(yè)建設(shè)提供初期資金支持，且可通過杠桿提升資金效率聚焦投資業(yè)務(wù)醫(yī)藥研發(fā)市場有高投入、低成功率等痛點(diǎn),例如在藥物發(fā)現(xiàn)階段,需要耗費(fèi)較多時間在排列、篩選化合物上;在臨床階段,需要耗費(fèi)大量大力在數(shù)據(jù)處理上。隨著大數(shù)據(jù)人工智能等信息化技術(shù)不斷成熟，它們不斷被賦能某些研發(fā)環(huán)節(jié)，例如DEL分子庫等等。使用信息化手段賦能醫(yī)藥研發(fā)將成為未來行業(yè)重要趨勢之一。隨著行業(yè)的發(fā)展,主要市場參與者通過不斷的并購交易擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍,而并購活動的增加實(shí)則是為了擴(kuò)大公司在研發(fā)的所有階段上提供的服務(wù)范圍、包括藥物研究、臨床前研究和臨床研究,使得CRO企業(yè)能夠提供更加全面的外包服務(wù):從而提升市場競爭力。同質(zhì)化競爭激烈價格戰(zhàn)授信加大行業(yè)并購新進(jìn)企業(yè)（1）價格戰(zhàn)引發(fā)收益率報價逐年下降：部分CRO行業(yè)公司為抓住優(yōu)質(zhì)客戶資源，依靠價格戰(zhàn)取得競爭優(yōu)勢，導(dǎo)致行業(yè)毛利率下降，選擇合作企業(yè)時“唯價格論”，不利于行業(yè)良性發(fā)展；（2）過高授信加大財務(wù)風(fēng)險：CRO行業(yè)公司對各家醫(yī)院的總體授信額度偏高，甚至超過醫(yī)院的償還能力，為自身帶來較大財務(wù)風(fēng)險，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。未來，CRO行業(yè)行業(yè)要想獲得突破，首先需要企業(yè)間形成差異化競爭優(yōu)勢。CRO行業(yè)受經(jīng)