財(cái)務(wù)管理公式大全

財(cái)務(wù)管理公式一、資金時(shí)間價(jià)值其中,(1＋即復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。由此可見,復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。,即為普通年金終值系數(shù)。＝==故n期預(yù)付終值年金系數(shù)等于n+1普通年金終值系數(shù)與1的差。或者n期預(yù)付終值年i=＝＝?故n期預(yù)付現(xiàn)值年金系數(shù)等于n-1普通年金現(xiàn)值系數(shù)與1的和。或者n期預(yù)付現(xiàn)值年金系＝二、資金成本:所謂資金成本是指籌集資金和使用資金付出的代價(jià)。一般而言,籌集資金付出的代價(jià)指籌集資金的手續(xù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi)、傭金等稱為籌資費(fèi)用;使用資金的代價(jià)是指股票籌資的股利及負(fù)債籌資的利息稱為占資費(fèi)用。資金成本率是指占資費(fèi)用與籌資金額的比值。故:其中,D為占資費(fèi)用,P為籌資總額,F為籌資費(fèi)用、為籌資費(fèi)用率,它等于籌資費(fèi)用與個(gè)別資金成本率:1、長(zhǎng)期借款:其中,為借款利息(它等于借款總額乘以借款利率即)i為借款利率,t為企業(yè)所得2、債券:其中,為債券利息(它等于債券面值乘以債券票面利率即)為債券利率,t為企業(yè)所得稅稅率,為債券籌資總額或債券發(fā)行價(jià)格,為籌資費(fèi)用率。3、優(yōu)先股:其中,為優(yōu)先股股利(它等于優(yōu)先股面值乘以固定票面利率),為優(yōu)先股籌資總額,為為普通股籌資總額,為籌資費(fèi)用率,為股利增長(zhǎng)率,為普通股最近一年(或今年)股利。關(guān)于上述個(gè)別資金成本率而言,其資金成本從高到低排列順序?yàn)?普通股、留用利潤(rùn)、優(yōu)期借款、三、杠桿原理1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù):指息稅前收益變動(dòng)率相當(dāng)于銷售額(銷售量)變動(dòng)率之間的倍數(shù)。＝＝2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù):指稅后每股收益的變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前收益變動(dòng)率的倍數(shù)。DFL=EPSEPS=EBITEBITEBIT一IEBITEBIT其中,EPS為稅后每股收益,為優(yōu)先股股利,I為債務(wù)利息。3、總杠桿系數(shù),也叫復(fù)合杠桿系數(shù),指經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。由此可見,總杠桿系數(shù)指息稅前收益相當(dāng)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù)、V=S＋BV表示公司總價(jià)值,即公司總的折現(xiàn)價(jià)值。S表示公司股票折現(xiàn)價(jià)值,B表示公司公司資本成本率的測(cè)算:四、每股收益法(籌資無差別點(diǎn))原理:利用每股收益無差別進(jìn)行籌資決策。同的資金結(jié)構(gòu)。第二步,列出新方案不同的稅后每股收益、股收益無差別點(diǎn)時(shí)的EBIT的值。這個(gè)地方,所謂每股收益無差別點(diǎn)是指各方案每股收益相等的EBIT的值。五、現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的內(nèi)容(定時(shí)間來分):(1)固定資產(chǎn)初始投資:包括固定資產(chǎn)的購(gòu)建、安裝、設(shè)計(jì)、調(diào)試及運(yùn)輸費(fèi)用、(2)流動(dòng)資金墊支:該項(xiàng)目有始有終。(3)原有固定資產(chǎn)的變價(jià)或殘值收入。(4)其他投資費(fèi)用:包括談判費(fèi)用、注冊(cè)費(fèi)等。會(huì)成本2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量:營(yíng)業(yè)成本=付現(xiàn)成本+折舊營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量(NCF)=營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本-所得稅??＝營(yíng)業(yè)收入－(營(yíng)業(yè)成本－折舊)－所得稅??=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅+折舊=?凈利潤(rùn)+折舊其中,折舊×所得稅稅率稱為折舊抵稅,可視為現(xiàn)金流入量。3、終結(jié)現(xiàn)金流量:(1)固定資產(chǎn)變價(jià)或殘值收入(2)流動(dòng)資金墊支回收(3)土地變價(jià)收入財(cái)務(wù)盈虧平衡點(diǎn):Q表示銷售數(shù)量，D表示該項(xiàng)目的年折舊額，F(xiàn)表示固定成本。六、項(xiàng)目投資決策指標(biāo)(一)靜態(tài)指標(biāo)法1、投資回收期:指從初始投資到收回全部原始投資所耗費(fèi)的時(shí)間。(1)若每年凈現(xiàn)金流量相等,則(2)若每年凈現(xiàn)金流量不相等,則需計(jì)算累計(jì)凈現(xiàn)金流量。(二)動(dòng)態(tài)指標(biāo)法1、凈現(xiàn)值(NPV):指投資項(xiàng)目周期內(nèi)所有現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和與所有現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之和(1)若每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(即NCF)不相等,則NPV=其中為各年不相等的NCF,為初始投資額。(2)若每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量相等,則2、獲利指數(shù)(PI):指投資項(xiàng)目周期內(nèi)所有現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和與所有現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之和(1)若每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(即NCF)不相等,則C為初始投資額(2)若每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量相等,則C為初始投資額3、內(nèi)含酬勞率(IRR):指使凈現(xiàn)值時(shí)的貼現(xiàn)率。(1)若每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(即NCF)不相等,則需要推算、(2)若每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量相等,則算年金現(xiàn)值系數(shù)。七、債券發(fā)行價(jià)格(一)