11月股市轉(zhuǎn)弱 迎最好投資月份

Word月股市轉(zhuǎn)弱迎最好投資月份據(jù)行業(yè)調(diào)研了解，昨日是10月最后一個(gè)交易日，A股主要指數(shù)都黯然收?qǐng)?。截至收盤(pán)，滬指報(bào)2141.61點(diǎn)，跌幅0.87%，成交886.4億元；深成指報(bào)8444.41點(diǎn)，跌幅1.27%，成交966億元。中小板指跌破5000點(diǎn)，收于4889.05點(diǎn)，跌幅2.24%；創(chuàng)業(yè)板指收于1235.56點(diǎn)，跌幅2.96%。

盤(pán)面上看，早盤(pán)兩市雙雙低開(kāi)，在房地產(chǎn)板塊的帶領(lǐng)下，深市一度表現(xiàn)良好，但始終未能翻紅?？?jī)優(yōu)股出現(xiàn)“見(jiàn)光死”跡象，盤(pán)中暴跌打壓了人氣，其中伊利股份、白云山、正泰電器等跌停；受政策利好刺激的水泥、頁(yè)巖氣、粵港澳自貿(mào)區(qū)等板塊受到資金關(guān)照，較大幅度上漲。

中長(zhǎng)期均線向好

周四上證指數(shù)日K線收出一根縮量的小陰線，似乎意味著短線調(diào)整意猶未盡?？墒牵L(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。從月線級(jí)別看，自今年春節(jié)前后上證指數(shù)2444點(diǎn)開(kāi)始下跌，到6月25日下跌至1849點(diǎn)單針探底后企穩(wěn)，隨后市場(chǎng)經(jīng)過(guò)了四個(gè)月的震蕩上攻，7、8、9三個(gè)月月線三連陽(yáng)，10月收出一根縮量的小陰星很正常，是大盤(pán)反彈行情中繼的概率也不小。

經(jīng)過(guò)了一周的下跌回調(diào)后，滬指在60日均線處獲得支撐，目前60日均線呈現(xiàn)出向上的趨勢(shì)，60日、120日均線呈現(xiàn)多頭排列。從中長(zhǎng)期均線系統(tǒng)看，股指有望延續(xù)反彈，下一目標(biāo)將收復(fù)年線。

與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)調(diào)整，再度領(lǐng)跌主板指數(shù)。從日線看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雙頭明顯，短線頂部確立；從周線看，三連陰幾乎沒(méi)有懸念，但20周線1205點(diǎn)獲得支撐已得到驗(yàn)證；從月線看，創(chuàng)業(yè)板指10月下跌132.35點(diǎn)，跌幅9.68%，這是自去年12月4日反彈以來(lái)最大的月跌幅。

期待11月開(kāi)門(mén)紅

期待已久的十八屆三中全會(huì)臨近，市場(chǎng)對(duì)國(guó)資改革的預(yù)期和自貿(mào)區(qū)概念難以完全退熱。短期來(lái)看，隨著天津自貿(mào)區(qū)申報(bào)進(jìn)展的逐步披露和自貿(mào)區(qū)政策的細(xì)化，廣東上報(bào)的粵港澳自貿(mào)區(qū)草案近期已經(jīng)獲得決策層的原則性同意，熱點(diǎn)聚集的相關(guān)行業(yè)都有可能出現(xiàn)階段性機(jī)會(huì)，游資圍繞相關(guān)概念的炒作還將持續(xù)。

分析人士表示，從中長(zhǎng)線看，受益政策主導(dǎo)的投資標(biāo)的依舊是市場(chǎng)資金積極追蹤的對(duì)象。其中，具有改革預(yù)期的金改、土改、油企改革、能源改革、養(yǎng)老改革等后市還會(huì)相對(duì)活躍。同時(shí)，具有政策扶持的高鐵、保障房、新興產(chǎn)業(yè)等還有挖掘機(jī)會(huì)。改革轉(zhuǎn)型過(guò)程中，類(lèi)似的政策支撐還會(huì)不斷催發(fā)出新的市場(chǎng)熱點(diǎn)。不過(guò)，板塊估值整體上移后部分概念股會(huì)有回調(diào)壓力，因此投資者要警惕熱點(diǎn)頻繁切換之下的追漲風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入11月，投資者期盼月度開(kāi)門(mén)紅。從A股歷史上看，2月份和11月份是最好的投資月份，這兩個(gè)月獲得正收益的概率最大，均為74%。11月還是啟動(dòng)跨年中期行情的關(guān)鍵。在2021年、2021年、2021年、2021年、2021年這幾年中，11月份上漲之后，市場(chǎng)都上演了一波跨年度的中期行情。

股市轉(zhuǎn)弱11月融券機(jī)會(huì)大于融資

上漲推動(dòng)力的逐漸弱化，使得近期市場(chǎng)估值壓力迅速釋放，這種不利局面在11月出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性較低?？紤]到杠桿風(fēng)險(xiǎn)以及10月融資的高歌猛進(jìn)，11月兩融投資者宜持相對(duì)謹(jǐn)慎心態(tài)。從策略上看，分析人士建議降低融資倉(cāng)位，并擇機(jī)加大融券力度。

10月融資市場(chǎng)火爆

10月以來(lái)，盡管整體已經(jīng)出現(xiàn)疲弱跡象，但在投資者抄底情緒以及兩融標(biāo)的9月中旬大規(guī)模擴(kuò)容的雙重影響下，A股融資卻呈現(xiàn)出異?；鸨木置?。

從融資整體走向看，10月30日滬深股市融資余額報(bào)3110.97億元，較9月30日的2827.13億元，大幅增長(zhǎng)10.04%。這期間，融資經(jīng)歷了兩輪明顯增長(zhǎng)，一次是從10月8日至10月17日，另一次則是從10月22日至10月24日。在這兩次融資井噴中，融資余額都呈現(xiàn)出持續(xù)創(chuàng)出歷史新高的走勢(shì)。與之相比，融券市場(chǎng)則明顯低迷，整個(gè)10月份滬深股市融券余額始終徘徊在40億元關(guān)口下方。

從行業(yè)角度看，金融服務(wù)、信息服務(wù)和醫(yī)藥生物板塊10月份融資凈買(mǎi)入額最高，分別達(dá)到37.93億元、35.40億元和34.12億元。融資凈買(mǎi)入額居前的行業(yè)顯示，10月融資資金在遵循兩條思路操作：一是對(duì)低估值板塊進(jìn)行戰(zhàn)略布局，二是戰(zhàn)術(shù)尋找新興成長(zhǎng)股超跌機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，部分行業(yè)則在10月出現(xiàn)融資凈償還，包括有色金屬、食品飲料和輕工制造三個(gè)行業(yè)。在融券方面，10月融券凈賣(mài)出量居前的三個(gè)行業(yè)分別是金融服務(wù)、交運(yùn)設(shè)備和房地產(chǎn)，而采掘、信息設(shè)備和信息服務(wù)行業(yè)當(dāng)月融券凈償還量居前。

大市轉(zhuǎn)弱跡象明顯

10月份的積極融資并未給投資者帶來(lái)多少收益。盡管10月前半個(gè)月股市還能保持強(qiáng)勢(shì)，但從后半個(gè)月走勢(shì)看，大盤(pán)明顯進(jìn)入弱勢(shì)格局中。

進(jìn)入10月份后，基本面對(duì)股市的支撐力度明顯減弱。首先，根據(jù)前三季度經(jīng)濟(jì)情況，今年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)7.5%的目標(biāo)基本有把握，市場(chǎng)一致預(yù)期四季度經(jīng)濟(jì)增速將小幅下滑；其次，10月下旬以來(lái)，市場(chǎng)利率再度持續(xù)攀升，導(dǎo)致流動(dòng)性重回階段緊張格局；最后，伴隨此前持續(xù)炒作，政策預(yù)期對(duì)市場(chǎng)的推動(dòng)力也開(kāi)始邊際效應(yīng)遞減。

而從市場(chǎng)角度看，弱勢(shì)特征也體現(xiàn)的較為明顯。一方面，今年以來(lái)A股的持續(xù)領(lǐng)漲品種——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板股票，在10月開(kāi)始明確構(gòu)筑出階段頭部；另一方面，大量此前被長(zhǎng)線投資者青睞的品種，如伊利股份、白云山、同仁堂在10月底大幅破位。上述兩類(lèi)股票是市場(chǎng)中最具做多人氣的品種，此時(shí)熱度同時(shí)退潮，難免給人以市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱的強(qiáng)烈印象。

展望11月份，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)仍然難見(jiàn)大的改觀；流動(dòng)性雖然有望緩解當(dāng)前的緊張狀態(tài)，但央行中性貨幣政策預(yù)計(jì)不會(huì)改變；與此同時(shí)，11月初政策預(yù)期將逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期，除非大幅超越預(yù)期，否則應(yīng)警惕利好兌現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)階段波動(dòng)。整體來(lái)看，11月股市仍然面臨向上推動(dòng)力不足的問(wèn)題，這使得結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放的概率維持高位。

減倉(cāng)融資加倉(cāng)融券

11月股市大概率難以擺脫低迷格局背景下，添加了杠桿因素的兩融投資者尤其應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。從整體市場(chǎng)判斷，10月份大量的融資買(mǎi)入或?qū)⒃诒驹旅媾R償還壓力，這意味著融資余額可能正在構(gòu)筑一個(gè)階段頂部，盡管其中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)難以改變。對(duì)應(yīng)在具體操作策略上，“減倉(cāng)融資，加倉(cāng)融券”成為很多分析人士給出的11月份兩融操作策略。

在融資方面，因?yàn)槭袌?chǎng)不確定性較大，整體減倉(cāng)成為策略首選。而從融資具體持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看，分析人士認(rèn)為，近期市場(chǎng)顯露出較明顯的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，機(jī)場(chǎng)、電力、高速公路等低估值的穩(wěn)定收益型品種整體走強(qiáng)，考慮到資金仍然具備對(duì)此類(lèi)股票的配置需求，因此相關(guān)具備估值、業(yè)績(jī)雙重安全邊際的行業(yè)內(nèi)的兩融標(biāo)的股應(yīng)成為融資首選。

在融券方面，對(duì)應(yīng)于市場(chǎng)調(diào)整預(yù)期，整體增加倉(cāng)位有望獲得貝塔收益。就具體品種而言，分析人士認(rèn)為以下兩類(lèi)股票存在較明顯的融券潛在收益；一類(lèi)是融資余額過(guò)高的品種