電解鋁價格有望得到改善 我國電解鋁下游需求開始變化

Word電解鋁價格有望得到改善我國電解鋁下游需求開始變化行業(yè)調(diào)研網(wǎng)訊，我國電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)增長，2022年國際電解鋁減產(chǎn)情況尚未改變。當(dāng)下，電解鋁價格繼續(xù)反彈動力不足，電解鋁或會重新出現(xiàn)累庫。在政策的影響下，未來電解鋁新項目審批或更加困難，行業(yè)供給側(cè)增長有限。

電解鋁價格有望得到改善

7月中旬以來，國內(nèi)電解鋁價格反彈近10%。盡管當(dāng)前處于電解鋁的需求淡季，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，汽車、光伏、電網(wǎng)等領(lǐng)域消費持續(xù)改善，而供應(yīng)增速下降，電解鋁行業(yè)供強(qiáng)需弱的局面有望得到改善。

受下游需求疲弱等因素影響，電解鋁價格2022年3月以來開始震蕩下行，直至7月中旬開始震蕩上行。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月22日，電解鋁價格較前一日上漲160元/噸，均價報18580元/噸。近期電解鋁行業(yè)供應(yīng)端受電力因素擾動較大。有產(chǎn)業(yè)鏈人士測算，受電力因素影響，四川地區(qū)鋁廠后續(xù)減產(chǎn)規(guī)?；蜻_(dá)到80萬噸，市場對后續(xù)供應(yīng)端的擔(dān)憂情緒加重。

2022-2027后新冠疫情環(huán)境下中國電解鋁市場專題研究及投資評估報告指出，8月國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比減少27萬噸至4113萬噸，8月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量下降至347萬噸?？紤]到甘肅、廣西等地未來的復(fù)產(chǎn)及甘肅、內(nèi)蒙古等地的新增產(chǎn)能，預(yù)計到年底國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能勉強(qiáng)達(dá)到4200萬噸。

7月中旬以來，國內(nèi)電解鋁價格反彈接近10%，帶動電解鋁企業(yè)盈利改善。海外能源危機(jī)、國內(nèi)鋁廠突發(fā)減產(chǎn)、電力供應(yīng)緊張等因素導(dǎo)致電解鋁供應(yīng)增速明顯下降。雖然需求現(xiàn)階段處于淡季，但在汽車、光伏、電網(wǎng)等領(lǐng)域消費持續(xù)改善拉動下，電解鋁行業(yè)供強(qiáng)需弱的局面有望得到改善，電解鋁價格中樞有望抬升。

我國電解鋁下游需求開始變化

2022年市場供需結(jié)構(gòu)也有較大變化。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，電解鋁產(chǎn)量為1968萬噸，同比增長0.7%，電解鋁市場消費量約1980萬噸，同比減少15萬噸。疊加出口因素，上半年鋁內(nèi)需同比減少85萬噸，二季度末鋁錠社會庫存75.1萬噸，環(huán)比下降21.3%，較去年同期下降12.1%。

整體來看市場供需處于緊平衡狀態(tài)，但下游需求端市場變化較大。傳統(tǒng)建材市場消費量有明顯下降。佛山金鋁閣鋁業(yè)公司負(fù)責(zé)人告訴財聯(lián)社記者，"由于上半年地產(chǎn)行業(yè)不景氣疊加疫情影響供應(yīng)鏈流動性，市場整體需求減少，訂單比去年少了三分之一左右吧，有的地區(qū)減少了將近一半。"

相比建材端需求的不景氣，出口端以及新能源領(lǐng)域需求則表現(xiàn)較好。我國上半年鋁的進(jìn)口窗口一直沒有打開，由于國內(nèi)價格偏低，海外市場對國內(nèi)鋁材需求大幅增長。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，上半年，氧化鋁、未鍛軋鋁分別進(jìn)口88.7萬噸、19.7萬噸，同比下降37.2%、73.5%。氧化鋁、未鍛軋鋁、鋁材分別出口56.7萬噸、17.7萬噸、322萬噸，同比增長1268%、4532%和27.9%。

新能源領(lǐng)域，一方面電動汽車對鋁材消費出現(xiàn)增長，主要用于電池鋁箔和車身結(jié)構(gòu)件。另一方面則用于光伏太陽能電池板框料結(jié)構(gòu)。2022年預(yù)計國內(nèi)光伏行業(yè)新增裝機(jī)量為100GW，海外新增裝機(jī)預(yù)計將達(dá)到140GW，按照中國的市占率推算中國出口海外光伏組件將達(dá)到117GW，由此帶來的今年國內(nèi)光伏耗鋁173萬噸，同比增加54萬噸。而乘用車方面由于電動汽車銷量的增加以及單車用鋁量的上升，預(yù)計2022年汽車將拉動37萬噸的需求增長。

我國新電解鋁產(chǎn)能得到一定投產(chǎn)，2022年部分電力成本較高地區(qū)的電解鋁企業(yè)處于虧損狀況。鋁在新能源汽車及光伏邊框等方面的應(yīng)用對鋁的需求帶來了增量，主要體現(xiàn)在工業(yè)型材產(chǎn)量方面。目前從我們測算的數(shù)據(jù)來看，預(yù)計新能源帶來的消費同比增量不足以抵消房地產(chǎn)帶來的減