金融市場與金融機構(gòu)復(fù)習(xí)提綱

金融系統(tǒng)的定義。答：廣義的金融系統(tǒng)是包括錢幣、資本交易的所有參加者、交易的市場、交易產(chǎn)品（工具）已經(jīng)交易規(guī)則在內(nèi)的復(fù)雜系統(tǒng)。狹義的金融市場是指金融產(chǎn)品、金融機構(gòu)、金融市場以及它們與實體經(jīng)濟部門和政府關(guān)系的總和。金融系統(tǒng)的發(fā)展。1）第一階段：1979-1983年，基本連續(xù)了計劃經(jīng)濟時期的金融系統(tǒng)，金融系統(tǒng)的運行主若是經(jīng)過行政手段調(diào)控，金融機構(gòu)直接為國家所有，金融資源的配置由政府計劃配置。但在這一時期，我國已經(jīng)開始啟動了金融系統(tǒng)改革，為此后進一步改革確立基礎(chǔ)。2）第二階段：1983-1990年，是我國金融市場系統(tǒng)建設(shè)的起步階段，金融市場不斷多元化，表現(xiàn)出顯然的銀行主導(dǎo)型金融系統(tǒng)的特點。3）第三階段：1990年此后到此刻，是轉(zhuǎn)型期的中國市場漸漸完滿金融系統(tǒng)階段和深入金融市場化改革階段。金融系統(tǒng)在經(jīng)濟發(fā)展中的作用。答：1）清理結(jié)算服務(wù)2）資源積累和公司所有權(quán)分別系統(tǒng)3）遍歷資源轉(zhuǎn)移4）供給價錢信息5）風(fēng)險管理6）解決委托代理問題我國金融系統(tǒng)的特點和發(fā)展趨勢。1）金融機構(gòu)：從分業(yè)經(jīng)營到有限綜合；2）公民經(jīng)濟發(fā)展過分依靠間接融資是我國金融系統(tǒng)的特點和主要矛盾；3）從間接融資為主向直接融資為主的過渡是我國金融系統(tǒng)轉(zhuǎn)型發(fā)展的趨勢。分別型銀行和全能型銀系統(tǒng)的比較。1）融資功能的差別。理論上直接融資成本大于間接融資成本。融資效率方面，銀行貸款偏好于規(guī)模較大的公司，但證券市場能夠為大部分公司的長久融資。2）兩種金融系統(tǒng)對信息的利用均分秋景。市場導(dǎo)向性金融系統(tǒng)中，有著充分透明的信息顯露系統(tǒng)，能產(chǎn)生大量的公共信息。金融機構(gòu)能夠獲得大量個人信息，使資源更好地配置。另一方面，增加了信息租金的可能性。3）全能型銀行在風(fēng)險管理方面擁有比較優(yōu)勢。市場導(dǎo)向型的金融系統(tǒng)難以閃避系統(tǒng)性風(fēng)險，但銀行能夠經(jīng)過跨期圓滑分別系統(tǒng)性風(fēng)險。兩種金融系統(tǒng)的啟迪。1）在經(jīng)濟高速發(fā)展階段，經(jīng)常希望新興產(chǎn)業(yè)的帶動和支撐，而銀行導(dǎo)向型的金融系統(tǒng)缺乏長久融資的意向，所以新興產(chǎn)業(yè)融資需要依靠證券市場，市場主導(dǎo)型的金融系統(tǒng)占有優(yōu)勢。2）新興產(chǎn)業(yè)隨著產(chǎn)業(yè)周期進入成熟甚至衰敗階段，實體經(jīng)濟所需資本可由銀行融資獲得。在下一次新興產(chǎn)業(yè)沒有出現(xiàn)時，虛假資本會高出實體經(jīng)濟的需要形成泡沫，甚至產(chǎn)生金融危機。3）加強看守的全能銀行將是危機此后金融系統(tǒng)的趨勢。國際金融系統(tǒng)的主要內(nèi)容。國際出入及其調(diào)治系統(tǒng)；匯率制度安排；國際儲備財富的選擇和確立；國家間金融事務(wù)的協(xié)調(diào)與管理。國際金融系統(tǒng)的發(fā)展和作用。金本位階段——布雷頓森林系統(tǒng)階段——牙買加系統(tǒng)階段動向金融系統(tǒng)是什么？重塑系統(tǒng)的趨勢是什么？席卷金融系統(tǒng)的動向趨勢使得錢幣市場和資本市場快速變成一個新的金融系統(tǒng)。主要的趨勢包括創(chuàng)新、交流技術(shù)的進步。金融市場的定義和分類。是指以金融產(chǎn)品為交易對象而形成的供求關(guān)系和交易系統(tǒng)的總和。依照金融產(chǎn)品分類：錢幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場、保險市場、金融衍生品市場。依照金融產(chǎn)品的交易程序區(qū)分：刊行市場、流通市場。依照金融市場的交易組織形式區(qū)分：場內(nèi)市場、場外市場。依照金融市場的地區(qū)范圍區(qū)分：國內(nèi)金融市場和國際金融市場。金融產(chǎn)品的特點。限時性、利潤性、流動性、風(fēng)險性。證券交易所分為：公司制、會員制。金融機構(gòu)的定義和分類。定義：狹義的金融機構(gòu)泛指以某種方式吸取資本，又以某種方式運用資本，能夠供給特定金融產(chǎn)品和服務(wù)的金融公司。廣義的指從事金融業(yè)務(wù)，協(xié)調(diào)金融關(guān)系，保護金融系統(tǒng)正常運行的機構(gòu)。分類：銀行類、證券類、保險業(yè)。金融市場的運行效率有哪些理論？怎樣權(quán)衡一個市場的效率？弱式有效市場假說（充分反應(yīng)歷史證券價錢信息，技術(shù)分析沒適用，基本面分析適用）、半強式有效市場假說（充分反應(yīng)營運遠景，只有內(nèi)情信息適用）、強式有效市場假說（充分反應(yīng)所有，什么都沒適用）。市場質(zhì)量權(quán)衡標(biāo)準(zhǔn)：有效性、流動性、牢固性、透明性、公正性、可靠性。風(fēng)險權(quán)衡的一般方法包括哪些？敏捷性分析、顛簸性分析、風(fēng)險價值金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)怎樣管理自己面對的風(fēng)險風(fēng)險回避（包括此類市場風(fēng)險的業(yè)務(wù)不是主要業(yè)務(wù)、風(fēng)險太大無法承受或許風(fēng)險和回報不平衡、風(fēng)險較為復(fù)雜高出公司現(xiàn)有風(fēng)險管理能力且公司無法轉(zhuǎn)移風(fēng)險）、風(fēng)險轉(zhuǎn)移（分別化、對沖和保險）、風(fēng)險保存、風(fēng)險防范和控制。利率的定義。利率是錢幣所有人（債券人）因貸出錢幣或錢幣資本（資本）而從借錢人（債務(wù)人）地方獲得的酬金。利息決定理論有哪些？試述可貸資本模型的主要思想。投資理論（時差論、等待說與資本利潤說、自然利率說、時間偏好與投資機會說）、流動性偏好理論、可貸資本模型。利率是由可貸資本的需求和供給的相互作用決定。需求由國內(nèi)公司、花銷者和政府的信貸需求以及外國人在國際市場的借錢組成。供給有四個根源：國內(nèi)儲存，對錢幣的窖藏需求、銀行系統(tǒng)的錢幣創(chuàng)辦以及外國人與國際機構(gòu)在國際市場上的貸款。利率限時構(gòu)造的定義是什么？利率限時構(gòu)造有哪些可能的形狀？怎樣講解這些形狀？利率限時構(gòu)造就是某個時間點上不同樣限時的零息債券的利率組成的曲線。斜率為正：利率隨限時的增加而穩(wěn)步增加，短期利率低于長久利率；斜率為負：利率隨限時的增加而下降，短期利率低于長久利率；斜率為零：限時對利率沒有影響。20.怎樣講解金融產(chǎn)品的風(fēng)險升水隨風(fēng)險大小而變化？為了令人們樂于擁有風(fēng)險金融產(chǎn)品，必定供給更高的利率。我國利率市場化改革的原因是什么？1）利率市場化是發(fā)揮市場配置資源作用的一個重要方面。2）利率市場化的要點是表現(xiàn)金融機構(gòu)在競爭性市場中的自主訂價權(quán)。3）利率市場化也反應(yīng)了客戶擁有選擇權(quán)。4）利率市場化反應(yīng)了差別性、多樣性金融產(chǎn)品和服務(wù)的供求關(guān)系以及金融公司對風(fēng)險的判斷和訂價。5）利率市場化反應(yīng)了宏觀調(diào)控的需要?？尚屑陀行Ъ？尚屑荖種證券所形成的的所有組合的會合，它包括現(xiàn)實生活中所有可能的組合。有效集同時知足：能夠供給最大預(yù)期利潤，風(fēng)險最小的投資組合。均值——方差分析的基本假定是什么？1）證券的價錢反應(yīng)了證券的內(nèi)在價值，每個投資者都掌握了充分的信息，認(rèn)識每種證券的預(yù)期利潤率及標(biāo)準(zhǔn)差，即證券市場是有效的。2）投資者都是風(fēng)險憎惡者，或許稱之為風(fēng)險回避者，即投資者要追求較高的利潤，同時要求有較低的風(fēng)險。3）投資者以希望利潤率及利潤率的標(biāo)準(zhǔn)差為選擇投資方案的依照，若是所選擇的投資組合的方案風(fēng)險較高，必定有額外利潤作為這部分風(fēng)險的補償。4）各樣證券的利潤率之間有必然的有關(guān)性，能夠用有關(guān)系數(shù)或許協(xié)方差表示。投資者功能函數(shù)能夠分紅幾各樣類，分別有什么含義？1）風(fēng)險憎惡型功能函數(shù)。意味著在財富水平不變的情況下，風(fēng)險越大，投資者功能越小。（凹函數(shù)）2）風(fēng)險追求型功能函數(shù)，風(fēng)險越大，投資者功能越大。（凸函數(shù)）3）風(fēng)險中性型功能函數(shù)。（直線）中央銀行的基本職能?？械你y行（刊行錢幣）、銀行的銀行（存款準(zhǔn)備金，對商業(yè)銀行供給信貸、辦理商業(yè)銀行的清理業(yè)務(wù)）、政府的銀行（即代表國家從事金融活動，制定和履行國家的宏觀金融政策、錢幣政策和信貸政策，推行金融看守，又對一國政府供給金融服務(wù)）基礎(chǔ)錢幣和錢幣供給之間的數(shù)量關(guān)系。M1=m*B。m為錢幣乘數(shù)，B為基礎(chǔ)錢幣，M1為錢幣供給。錢幣政策的工具。一般性政策工具（存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公然市場操作）、選擇性政策工具（花銷信用控制、證券市場信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率）、其他政策工具（直接信用控制：利率最高限額，信用配額，規(guī)定流動性比率、間接信用控制：道義勸告，窗口指導(dǎo)）什么是錢幣政策的最后目標(biāo)和中介目標(biāo)？兩者的差別和聯(lián)系是什么？最后目標(biāo)：牢固物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟增加和國際出入平衡中介目標(biāo)：錢幣供給量、銀行信貸規(guī)模、長久利率差別：最后目標(biāo)是指錢幣政策在一段較長的時間內(nèi)所要達到的目標(biāo)，中介目標(biāo)是為了達到最后目標(biāo)需要調(diào)控的中間變量。聯(lián)系：最后目標(biāo)是中介目標(biāo)的結(jié)果，中介目標(biāo)是最后目標(biāo)的中間變量。我國可否有獨有的錢幣政策總結(jié)目標(biāo)：有，社會融資規(guī)模全面反應(yīng)金融與經(jīng)濟關(guān)系的整體指標(biāo)，作為錢幣政策中間目標(biāo)適合我國融資構(gòu)造的變化。我國的公然市場操作和美國的公然市場操作有什么差別？現(xiàn)券交易不是我國公然市場操作的最主要方式。中國主要包括回購交易（逆回購釋放流動性）、現(xiàn)券交易（直接在二級市場買賣）和刊行中央銀行單據(jù)（回籠資本）。31.試述凱恩斯學(xué)派的錢幣政策傳導(dǎo)系統(tǒng)理論。M（錢幣供給）->r（利率）->I（投資）->E（總支出）->Y（總收入）托賓q理論對我國可否合用？q為公司市場價值和資本重置成本的比。不能夠，我國股票價錢和公司價值分別。M（錢幣供給）->r（利率）->PE->q->E（總支出）->Y（總收入）個人貸款。個人貸款是指銀行等金融機構(gòu)為知足個人特定的資本需求而發(fā)放的貸款。錢幣市場的定義、分類。定義是一年或一年以內(nèi)、以短期金融產(chǎn)品為媒介進行資本融通和借貸的市場，是一年期及一年期以內(nèi)短期金融產(chǎn)品交易所形成的供求關(guān)系及其運行系統(tǒng)的總和。分類：債券回購、同業(yè)拆借、單據(jù)市場債券市場的定義和主要產(chǎn)品。定義：債券刊行、認(rèn)購和交易的活動的總稱。政府債券、金融債券、公司債券、其他債券品種各樣債券的一級市場刊行系統(tǒng)。1）國債。審批并組建國債承銷團->財政部宣布刊行計劃->國債招標(biāo)。2）金融債。提交申請資料->報送備案文件->組建承銷團->公然刊行->報告刊行情況。3）公司債。作出決策->制定刊行章程->辦理債券等級評定手續(xù)->提出刊行債券的申請->通知債券召募方法->承銷合同->銷售債券->收入債券款。各樣市場的二級市場上的交易系統(tǒng)。銀行間債券市場詢價系統(tǒng)、交易所債券市場、銀行柜臺債券市場。我國多層次股票市場的組成。主板、中小公司板、創(chuàng)業(yè)板。39.我國股票首次公然刊行的制度系統(tǒng)主要包括哪些內(nèi)容？刊行上市保薦制度、刊行審察委員會制度、詢價制度40.交易價錢的形成系統(tǒng)主要包括哪些方面的內(nèi)容？交易指令、最小報價單位與最大交易單位、價錢監(jiān)控系統(tǒng)、交易信息顯露、交易支付系統(tǒng)。我國金融衍生品市場的發(fā)展歷程。理論研究階段（1987-1990）-