全國(guó)2015年10月自學(xué)考試00067財(cái)務(wù)管理學(xué)試題答案

全國(guó)2015年10月高等教育自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試題課程代碼：00067一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂或未涂均無分。1、借款人無法按期償還本金和利息而給投資人帶來的風(fēng)險(xiǎn)，稱為（A）A、違約風(fēng)險(xiǎn) B、期限性風(fēng)險(xiǎn)C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)2、在金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)中，屬于交易對(duì)象的是（C）A、中央銀行 B、柜臺(tái)交易C、股票和債券 D、證券交易所3、下列關(guān)于投資組合與風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的是（C）A、投資組合能消除部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B、投資組合能消除部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、投資組合能消除部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D、投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大4、如果普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A，r，n），則同期的即付年金現(xiàn)值系數(shù)是（B）A、[（P/A，r，n＋1）-1] B、[（P/A，r，n-1）＋1]C、[（P/A，r，n＋1）＋1] D、[（P/A，r，n-1）-1]5、下列財(cái)務(wù)比率中，能夠反映公司營(yíng)運(yùn)能力的是（D）A、權(quán)益乘數(shù) B、流動(dòng)比率C、資產(chǎn)負(fù)債率 D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6、下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（A）理解A、用現(xiàn)金購(gòu)買短期債券 B、用現(xiàn)金購(gòu)買固定資產(chǎn)C、從銀行取得長(zhǎng)期借款 D、用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資【解析】流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債本題中現(xiàn)金、短期債券、存貨是流動(dòng)資產(chǎn)，固定資產(chǎn)是非流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期借款是非流動(dòng)負(fù)債，對(duì)外長(zhǎng)期投資是非流動(dòng)資產(chǎn)。A選項(xiàng)：現(xiàn)金購(gòu)買短期債券，流動(dòng)資產(chǎn)總額不變。B選項(xiàng)：用現(xiàn)金購(gòu)買固定資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)變非流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)減少，有影響。C選項(xiàng)：從銀行取得長(zhǎng)期借款，非流動(dòng)負(fù)債變流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)增加，有影響。D選項(xiàng)：用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資，流動(dòng)資產(chǎn)變非流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)減少，有影響。7、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，其產(chǎn)品總成本模型為TC＝10000＋5Q，在產(chǎn)量為1000件時(shí)，下列表述正確的是（B）A、產(chǎn)品總成本10000元 B、產(chǎn)品單位變動(dòng)成本5元C、產(chǎn)品固定成本總額5000元 D、產(chǎn)品變動(dòng)成本總額15000元【解析】TC＝FC＋Vc×Q，TC為總成本，F(xiàn)C為固定成本，Vc為單位變動(dòng)成本，Q為銷售量。8、下列與盈虧平衡分析有關(guān)的計(jì)算公式中，正確的是（A）A、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率＋安全邊際率＝1 B、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率×安全邊際率＝1C、安全邊際率÷邊際貢獻(xiàn)率＝銷售利潤(rùn)率 D、安全邊際率＋邊際貢獻(xiàn)率＝銷售利潤(rùn)率9、采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，一般不隨銷售收入變化而變化的項(xiàng)目是（D）A、存貨 B、應(yīng)收賬款C、應(yīng)付賬款 D、公司債券10、下列不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（D）A、租賃手續(xù)費(fèi) B、租賃期間利息C、租賃設(shè)備的價(jià)款 D、租賃設(shè)備維修費(fèi)11、編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算預(yù)計(jì)生產(chǎn)量的正確公式是（A）A、預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨B、預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨C、預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨D、預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨12、如果企業(yè)既存在固定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本又存在固定性資本成本，則每股收益的變動(dòng)率相當(dāng)于銷售量變動(dòng)率的倍數(shù)稱為（C）A、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C、復(fù)合杠桿系數(shù) D、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)13、按基金運(yùn)作方式劃分，能夠在存續(xù)期內(nèi)申購(gòu)或贖回的基金是（D）A、公司型投資基金 B、契約型投資基金C、封閉式投資基金 D、開放式投資基金14、某公司于2014年1月1日發(fā)行面值為1000元的5年期債券，票面利率為8%，市場(chǎng)利率為10%，每年付息一次，到期一次還本。下列表述正確的是（B）A、債券的價(jià)值無法估算 B、債券的價(jià)值低于債券的面值C、債券的價(jià)值高于債券的面值 D、債券的價(jià)值等于債券的面值15、下列各項(xiàng)中，不屬于按項(xiàng)目投資作用分類的是（A）A、戰(zhàn)術(shù)性投資 B、新設(shè)投資C、維持性投資 D、擴(kuò)大規(guī)模投資16、若某企業(yè)擬投資的一固定資產(chǎn)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于0，下列表述正確的是（B）A、該項(xiàng)目的獲利指數(shù)小于1 B、該項(xiàng)目的獲利指數(shù)大于1C、該項(xiàng)目的獲利指數(shù)等于1 D、該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項(xiàng)投資17、在某一時(shí)期現(xiàn)金需求總量一定的條件下，與現(xiàn)金持有量成反方向變化的成本是（C）理解A、壞賬成本 B、管理成本C、轉(zhuǎn)換成本 D、機(jī)會(huì)成本18、某企業(yè)目前信用條件為“n/30”A、180萬元 B、360萬元C、600萬元 D、3600萬元【解析】最佳現(xiàn)金持有量＝預(yù)計(jì)現(xiàn)金年總需求量/計(jì)算期天數(shù)×信用條件天數(shù)×變動(dòng)成本率＝3600/360×30×60%＝180（萬元）19、下列項(xiàng)目中，在公司發(fā)放股票股利時(shí)會(huì)發(fā)生變化的是（C）理解A、資產(chǎn)總額 B、負(fù)債總額C、未分配利潤(rùn)總額 D、所有者權(quán)益總額【解析】股票股利并不直接增加股東的財(cái)富，不會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，但會(huì)引起股東權(quán)益各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。發(fā)放股票股利，使得未分配利潤(rùn)減少，股本增加，但股東權(quán)益合計(jì)總額是沒有變化的。20、下列能使股利支付與利潤(rùn)保持不變比例關(guān)系的股利政策是（B）A、剩余股利政策 B、固定股利支付率政策C、固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策 D、低正常股利加額外股利政策二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂、少涂或未涂均無分。21、債權(quán)人與股東存在利益沖突時(shí)，債權(quán)人可能采取的措施由（BCD）A、激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者 B、提前收回借款C、不再提供借款 D、在合同中規(guī)定限制性條款E、對(duì)公司強(qiáng)行接收或吞并22、下列各項(xiàng)中，反映公司償債能力的財(cái)務(wù)比率有（AC）A、產(chǎn)權(quán)比率 B、存貨周轉(zhuǎn)率C、資產(chǎn)負(fù)債率 D、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率23、計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)，需要考慮所得稅遞減作用的有（CD）A、優(yōu)先股 B、普通股C、長(zhǎng)期借款 D、長(zhǎng)期債券E、留存收益24、下列因素中，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有（BCDE）A、資產(chǎn)負(fù)債水平 B、新產(chǎn)品研發(fā)能力C、銷售價(jià)格的穩(wěn)定性 D、產(chǎn)品更新?lián)Q代周期E、原材料價(jià)格的穩(wěn)定性25、下列投資項(xiàng)目決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了資金時(shí)間價(jià)值的有（ABC）A、凈現(xiàn)值 B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)含報(bào)酬率 D、投資回收期E、會(huì)計(jì)平均收益率三、簡(jiǎn)答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）26、簡(jiǎn)述債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)。答：（1）違約風(fēng)險(xiǎn)（1分）（2）利率風(fēng)險(xiǎn)（1分）（3）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)（1分）（4）變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)（1分）（5）再投資風(fēng)險(xiǎn)（1分）27、簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)的概念及營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)期的構(gòu)成。答：（1）營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)概念營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)是指公司的營(yíng)運(yùn)資本從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。（2分）（2）營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)期的構(gòu)成營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)期包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。（3分）28、簡(jiǎn)述信用政策的含義及內(nèi)容。答：（1）含義信用政策即應(yīng)收賬款管理政策，是公司財(cái)務(wù)政策的重要組成部分。（2分）（2）內(nèi)容信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。（3分）【評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)】以上簡(jiǎn)答各題可根據(jù)考生回答問題的情況酌情給分。四、計(jì)算題（本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計(jì)分，每小題10分，共40分）計(jì)算題可能用到的系數(shù)n12345（P/F，10%，n）0.90910.82640.75130.68300.6209（P/A，10%，n）0.90911.73552.48693.16693.790829、某公司現(xiàn)金預(yù)算簡(jiǎn)表如下表所示。假定公司發(fā)生現(xiàn)金余缺由歸還或取得流動(dòng)資金借款來解決，流動(dòng)資金借款利息忽略不計(jì)。除表中所列項(xiàng)目外，公司沒有有價(jià)證券，也沒有發(fā)生其他現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)?，F(xiàn)金預(yù)算簡(jiǎn)表（單位：萬元）項(xiàng)目第1季度第2季度期初現(xiàn)金余額1000C本期現(xiàn)金收入3100033500本期現(xiàn)金支出30000D現(xiàn)金余缺A1000流動(dòng)資金借款-5001000期末現(xiàn)金余額BE要求：計(jì)算表中用字母表示的項(xiàng)目金額（寫出計(jì)算過程）。答：現(xiàn)金余缺＝可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出本期期初余額=上期期末余額A＝1000＋＝2000（萬元）（2分）B＝A＋（-500）＝＝1500（2萬元）（2分）C＝B＝1500（萬元）（2分）D＝C＋＝1500＋＝34000（萬元）（2分）E＝1000＋1000＝2000（萬元）（2分）30、某公司2014年?duì)I業(yè)收入為20000萬元，凈利潤(rùn)為500萬元，資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)摘錄如下：項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000股東權(quán)益35004000要求：（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算）：①凈資產(chǎn)收益率；②銷售凈利率；③總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；④權(quán)益乘數(shù)。（2）列出上述四項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算）：①凈資產(chǎn)收益率；②銷售凈利率；③總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；④權(quán)益乘數(shù)。①凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)）×100%＝500/[（3500＋4000）/2]×100%＝13.33%（2分）②銷售凈利率＝（凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入）×100%＝（500÷2000）×100%＝2.5%（2分）③總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額＝20000÷[（8000＋10000）/2]＝2.22（次）（2分）④平均負(fù)債總額＝（4500＋6000）÷2＝5250平均資產(chǎn)總額＝（8000＋10000）÷2＝9000資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=5250/9000權(quán)益乘數(shù)＝1÷（資產(chǎn)負(fù)債率）＝1÷（/9000）＝2.4（2）列出上述四項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式。凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)（2分）31、某公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為：長(zhǎng)期借款40%，普通股60%。在不同的籌資規(guī)模條件下，有關(guān)個(gè)別資本成本的資料如下表：資本來源資本結(jié)構(gòu)籌資規(guī)模資本成本長(zhǎng)期借款40%0～20000元（含20000元）20000元以上5%6%普通股60%0～60000元（含60000元）60000元以上12%13%要求：（1）計(jì)算兩種籌資方式的籌資總額分界點(diǎn)；（2）分別指出公司籌資規(guī)模為40000元和80000元時(shí)，長(zhǎng)期借款和普通股籌資適用的個(gè)別資本成本。答：（1）計(jì)算兩種籌資方式的籌資總額分界點(diǎn)；籌資總額分界點(diǎn)＝可用某一特定成本籌集到的某種資本最大額÷該種資本在資產(chǎn)總額中所占比重長(zhǎng)期借款籌資總額分界點(diǎn)＝20000/40%＝50000（元）（2分）股票籌資總額分界點(diǎn)＝60000/60%＝100000（元）（2分）（2）分別指出公司籌資規(guī)模為40000元和80000元時(shí)，長(zhǎng)期借款和普通股籌資適用的個(gè)別資本成本。公司籌資40000元時(shí)（均未超過分界點(diǎn)）：長(zhǎng)期借款的個(gè)別資本成本為5%（2分）普通股的個(gè)別資本成本為12%（1分）公司籌資80000元時(shí)（超過了長(zhǎng)期借款的分界點(diǎn)）：長(zhǎng)期借款的個(gè)別資本成本為6%（2分）普通股的個(gè)別資本成本為12%（1分）32、某投資者擬投資A公司股票，該股票股利分配模式預(yù)計(jì)分為兩個(gè)階段：第一階段為高速增長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)第一年股利為每股1元，第二年股利為每股1.2元；第二階段為穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，從第三年開始股利每年增長(zhǎng)5%。目前該股票市價(jià)為每股20元，同類風(fēng)險(xiǎn)股票的投資必要報(bào)酬率為10%。要求：（1）分別計(jì)算兩個(gè)階段股利的現(xiàn)值；（2）計(jì)算A公司股票目前的內(nèi)在價(jià)值；（3）判斷投資者應(yīng)否購(gòu)進(jìn)該股票。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：高速增長(zhǎng)階段為2年，即快速增長(zhǎng)期數(shù)n=2。（1）分別計(jì)算兩個(gè)階段股利的現(xiàn)值；V1＝第1年的現(xiàn)金股利×（P/F，r，1）＋第2年的現(xiàn)金股利×（P/F，r，2）=1×（P/F，10%，1）＋1.2×（P/F，10%，2）＝1×0.9091＋1.2×0.8264＝1.90（元）（3分）V2＝第2年的現(xiàn)金股利×（1＋股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率g）÷（股東要求的收益率RS-股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率g）×（P/F，r，n）=1.2×（1＋5%）÷（10%-5%）×（P/F，10%，2）＝25.2×0.8264＝20.83（元）（3分）（2）計(jì)算A公司股票目前的內(nèi)在價(jià)值；V0＝V1＋V2＝1.9＋20.83＝22.73（元）（2分）（3）判斷投資者應(yīng)否購(gòu)進(jìn)該股票。該股票的內(nèi)在價(jià)值高于市場(chǎng)價(jià)值，說明該股票的價(jià)格被低估，投資者可以買進(jìn)。（2分）33、某公司年初長(zhǎng)期資本來源構(gòu)成如下：資本來源金額（萬元）長(zhǎng)期債券（年利率8%）普通股（4500萬股）留存收益100045002000合計(jì)7500該公司準(zhǔn)備增加資本2500萬元，有兩種籌資方案可供選擇。甲方案：發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價(jià)格2、5元；乙方案：按面值發(fā)行公司債券2500萬元，每年付息一次、票面利率10%?；I資之后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)為1200萬元，假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)，公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）分別計(jì)算公司采用兩種方案籌資后的年利息；（2）計(jì)算兩種方案每股收益無差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)；（3）對(duì)該公司應(yīng)采用的籌資方案進(jìn)行決策。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：（1）分別計(jì)算公司采用兩種方案籌資后的年利息；年利息＝本金×利率采用甲方案籌資后的年利息（發(fā)行股票沒有利息收入，只有長(zhǎng)期債券的利息收入）I甲＝1000×8%＝80（萬元）（2分）采用乙方案籌資后的年利息I乙＝1000×8%＋2500×10%＝330（萬元）（2分）（2）計(jì)算兩種方案每股收益無差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)；兩種籌資方案下每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)（EBIT-I甲）（T）/N甲＝（EBIT-I乙）（T）/N乙（2分）EBIT＝1455（萬元）（2分）（3）對(duì)該公司應(yīng)采用的籌資方案進(jìn)行決策。因?yàn)?200萬元小于無差異點(diǎn)的EBIT，所以公司應(yīng)選用股票籌資。（2分）34、某公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)目，需固定資產(chǎn)投資300000元，同時(shí)墊支營(yíng)運(yùn)資本30000元。固定資產(chǎn)年折舊額60000元，期末無殘值；項(xiàng)目建設(shè)期為零，壽命期5年。項(xiàng)目投產(chǎn)后每年增加銷售收入150000元、增加付現(xiàn)成本50000元。該公司適用的所得稅稅率為25%，資本成本為10%。要求：（1）計(jì)算初始現(xiàn)金凈流量；（2）計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；（3）計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并作出投資決策。答：（1）計(jì)算初始現(xiàn)金凈流量；初始現(xiàn)金凈流量＝在固定資產(chǎn)上的投資＋墊支的運(yùn)營(yíng)資本＋其他投資費(fèi)用＋原有固定資產(chǎn)的變現(xiàn)收入＝300000＋30000＝330000（元）（3分）（2）計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）＝（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（所得稅稅率）＋折舊或者＝（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本）×（所得稅稅率）＋折舊×所得稅稅率NCF＝（-60000）×（%）＋60000＝90000（元）（3分）（3）計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并作出投資決策。建設(shè)期為零，固定資產(chǎn)壽命5年，項(xiàng)目的年限n=5年。NCF0=-330000元，NCF1~4=90000元，NCF5=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量＋墊支營(yíng)運(yùn)資本＋殘值=90000＋30000＋0=120000元項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV=NCF0＋NCF×（P/A，i，n-1）＋NCFn×（P/F，i，n）＝-330000＋90000×（P/A，10%，4）＋120000×（P/F，10%，5）＝-330000＋90000×3.1699＋120000×0.6209＝29799（元）（3分）或：項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV=NCF0＋NCF×（P/A，i，n）＋（NCFn-NCF）×（P/F，i，n）＝-330000＋90000×（P/A，10%，5）＋30000×（P/F，10%，5）＝-330000＋90000×3.7908＋30000×0.＝29799（元）（3分）因?yàn)轫?xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，應(yīng)該投資該項(xiàng)目。（1分）【評(píng)分參考】以上各計(jì)算題，考生采用其他方法計(jì)算的，可酌情給分；因上一步數(shù)值計(jì)算錯(cuò)誤導(dǎo)致后續(xù)步驟結(jié)果（結(jié)論）不正確的，不再重復(fù)扣分。五、案例分析題（本題15分）35、案例材料：A公司為國(guó)有大型集團(tuán)公司，該集團(tuán)公司正在穩(wěn)步推進(jìn)以“預(yù)算一考極”一體化管理為核心的管理提升活動(dòng)。2014年10月公司召開2015年度全面預(yù)算管理工作啟動(dòng)會(huì)議，會(huì)上公司總會(huì)計(jì)師、總經(jīng)理及財(cái)務(wù)經(jīng)理分別作了發(fā)言，各自發(fā)言要點(diǎn)如下：（1）總會(huì)計(jì)師：20