8000億美元市場前景！醫(yī)療器械行業(yè)浮現(xiàn)三大布局良機(jī)

Word億美元市場前景！醫(yī)療器械行業(yè)浮現(xiàn)三大布局良機(jī)畢馬威(KPMG)近日針對醫(yī)療器械行業(yè)前景研究顯示，醫(yī)療器械行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長，全球年度銷售額預(yù)測以每年超過5%的速度增長，到2030年銷售額將達(dá)到近8000億美元。這反映出隨著人們現(xiàn)代生活習(xí)慣病日益普遍，對創(chuàng)新型新設(shè)備(如可穿戴設(shè)備)和服務(wù)(如健康數(shù)據(jù))的需求持續(xù)增長，以及新興市場(尤其是中國和印度市場)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展釋放了的巨大潛能。

但是，KPMG指出，“僅僅靠制造設(shè)備，然后通過分銷商銷售給醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)”的日子已不復(fù)存在。價(jià)值是成功的新代名詞，預(yù)防是最佳的診治結(jié)果，智能是新的競爭優(yōu)勢。醫(yī)療器械行業(yè)面臨著業(yè)務(wù)和運(yùn)營模式的重塑、價(jià)值鏈的重構(gòu)以及行業(yè)的重新定位。

重塑業(yè)務(wù)和運(yùn)營模式

飛利浦創(chuàng)新和戰(zhàn)略部主管JeroenTas表示，我們正處在醫(yī)療保健史上最具挑戰(zhàn)性的時(shí)代之一，面對的各種挑戰(zhàn)包括：人口增長和老年化，慢性病增加、全球資源緊張，還有向價(jià)值型治療的轉(zhuǎn)變。解決這些挑戰(zhàn)，需要運(yùn)用連網(wǎng)的醫(yī)療IT解決方案，整合、收集、合并和發(fā)送高質(zhì)量數(shù)據(jù)，產(chǎn)生可執(zhí)行的建議，幫助改善治療效果，降低費(fèi)用和提高獲得優(yōu)質(zhì)醫(yī)療的機(jī)會。

2030年的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者將是那些與客戶、患者和消費(fèi)者(最終用戶)建立聯(lián)系、積極提供價(jià)值的醫(yī)療器械企業(yè)。企業(yè)需要結(jié)合有助降低醫(yī)療費(fèi)用和改善效果的“智能”服務(wù)和解決方案，從治療和治愈向預(yù)防轉(zhuǎn)移。技術(shù)將會產(chǎn)生重大影響，能幫助實(shí)現(xiàn)預(yù)防，如果仍然有需要，還可以提供高效的微創(chuàng)療法選擇，減少患者留在醫(yī)院的時(shí)間。

為了能在2030年提供超越器械的價(jià)值，醫(yī)療器械企業(yè)需要認(rèn)真評估自身業(yè)務(wù)和經(jīng)營模式，同時(shí)關(guān)注以下趨勢：與客戶、患者和消費(fèi)者建立聯(lián)系;重心由成本向價(jià)值轉(zhuǎn)移。

據(jù)KPMG報(bào)告顯示，近幾年，美敦力(Medtronic)公司邁出大膽的步伐，鞏固其作為全球最大醫(yī)療器械企業(yè)的地位。企業(yè)積極重塑業(yè)務(wù)和經(jīng)營模式，持續(xù)在全球業(yè)務(wù)模式上進(jìn)行根本性的改革。美敦力醫(yī)院解決方案副總裁表示，為了應(yīng)對全球挑戰(zhàn)以及協(xié)助醫(yī)療體系管理者實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)效益，美敦力正進(jìn)行變革，拓寬業(yè)務(wù)，從單純設(shè)備業(yè)務(wù)發(fā)展到涵蓋整個(gè)患者治療過程的技術(shù)、服務(wù)和解決方案。

重新定位

由于新的、非傳統(tǒng)型市場進(jìn)入者，顛覆性的技術(shù)，還有在高速發(fā)展市場崛起的、著眼于全球布局的參與者，2030年醫(yī)療器械行業(yè)的競爭格局將與當(dāng)今大不相同。

首先，在行業(yè)競爭這方面，在中國電商巨頭阿里巴巴，借助其強(qiáng)大的物流能力和巨大的客戶群體，已進(jìn)入醫(yī)療市場。美國在線零售企業(yè)準(zhǔn)備效仿這一做法，有的企業(yè)專門提供各種醫(yī)療用品，如輸液泵、導(dǎo)管、輸液袋、縫合線、鉗子、病床、解剖刀和其他實(shí)驗(yàn)室用品。這些企業(yè)能分擔(dān)高達(dá)20%的利潤，給現(xiàn)有醫(yī)療用品分銷商和制造商帶來壓力。

隨著時(shí)間推移，這些新進(jìn)入者會克服監(jiān)管壁壘，進(jìn)入高端市場，銷售高端產(chǎn)品——制藥業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)這一趨勢。此外，部分企業(yè)與生命科學(xué)和基因公司建立合作關(guān)系，還聘請自己的醫(yī)療專家，以顯示他們?yōu)榛颊吆拖M(fèi)者創(chuàng)造新價(jià)值主張的意愿。

其次，在技術(shù)革新上，隨著令人興奮的技術(shù)發(fā)展以前所未有的速度出現(xiàn)，技術(shù)既可能推動也可能顛覆醫(yī)療器械行業(yè)。在精巧的診斷和成像技術(shù)、給藥和患者監(jiān)護(hù)技術(shù)、輔助護(hù)理和治療技術(shù)方面，科技創(chuàng)新正以空前的步伐發(fā)展。

最后，在醫(yī)療器械市場方面，美國在2030年將繼續(xù)主導(dǎo)醫(yī)療器械行業(yè)，銷售將超過美金3000億元。但前五大市場還將包括中國(排名第二位，占全球市場份額超過25%，收入將超過美金2000億元)和印度(排名第五，收入將超過400億美元)。

KPMG特別指出了中國在全球醫(yī)療器械行業(yè)的興起，得益于優(yōu)惠政策和當(dāng)?shù)氐募畲胧?，中國的醫(yī)療器械企業(yè)在過去5年大幅擴(kuò)張，每年以兩位數(shù)增長。本土企業(yè)占大約70%的市場份額(2021年)，業(yè)務(wù)范圍橫跨所有分類，還有可穿戴產(chǎn)品43。較大型企業(yè)正在把注意力轉(zhuǎn)向世界舞臺，進(jìn)行并購的可能性很大。

隨著中國市場迅速地從“廉價(jià)制造商”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皠?chuàng)新熔爐”，很多企業(yè)在高增長的醫(yī)療器械市場爭奪份額。

重構(gòu)價(jià)值鏈

KPMG表示，就連最強(qiáng)、最大的企業(yè)也會容易受到顛覆市場的新進(jìn)入者、環(huán)球競爭和技術(shù)躍進(jìn)的威脅。醫(yī)療器械制造商要始終專注于他們?yōu)槲磥磲t(yī)療體系帶來的價(jià)值，同時(shí)需要考慮開展大膽而必要的實(shí)力較量，重新構(gòu)建價(jià)值鏈。

一方面，建立新的B2C模式。這個(gè)模式涉及與患者和消費(fèi)者直接接觸，繞過其他價(jià)值鏈的參與者，提供能促進(jìn)自我診斷和預(yù)防治療的智能信息。數(shù)字健康解決方案(包括可穿戴產(chǎn)品、移動應(yīng)用程序和遠(yuǎn)程監(jiān)控)使向消費(fèi)者的轉(zhuǎn)移得以實(shí)現(xiàn)。智能性和獲取的便利性將成為主要獨(dú)特之處，并通過與健康食品企業(yè)、健身和體育公司以及博彩公司等進(jìn)行非傳統(tǒng)合作，進(jìn)一步增強(qiáng)獨(dú)特性。最終，隨著器械本身成為一種商品，在互操作性和集成的驅(qū)動下，智能數(shù)據(jù)將變得更加重要。

另一方面，加強(qiáng)和鞏固B2B模式。這些企業(yè)將通過與醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)、分銷商、甚至付款方建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，或達(dá)成收購，將其影響力擴(kuò)大到價(jià)值鏈的其他部分。隨著產(chǎn)業(yè)融合的水平提高，交易活動和縱向一體化活動便會增加，因?yàn)槠髽I(yè)希望掌握更多在治療過程中的最終用戶。

最后，在價(jià)值鏈中做大。有少部分企業(yè)，包括今天可能不在醫(yī)療器械行業(yè)的企業(yè)，將利用財(cái)力上的優(yōu)勢，發(fā)展成為“一站式”的醫(yī)療供應(yīng)商。他們將重新構(gòu)建價(jià)值鏈模式，實(shí)現(xiàn)完全控制價(jià)值鏈，提供全面的產(chǎn)品、服務(wù)和智能信息。這項(xiàng)構(gòu)建工作可能會很復(fù)雜(可能會淘汰分銷商)，將通過在醫(yī)院和居家環(huán)境中提供預(yù)防性和個(gè)人化的治療來改善整個(gè)客戶體驗(yàn)過程。

當(dāng)然，以上這三種模式不太可能是2030年僅有的模式。全球行業(yè)的高管需要大膽地重新定義未來的器械企業(yè)，考慮多種可能性，包括超越當(dāng)今價(jià)值鏈界限的部署。

投資建議：關(guān)注景氣度拐點(diǎn)向上的醫(yī)療器械板塊

在興業(yè)證券上月中旬公布的研究報(bào)告中，該機(jī)構(gòu)表示，在深入醫(yī)院檢驗(yàn)科、醫(yī)療器械經(jīng)銷商調(diào)研后，發(fā)現(xiàn)檢驗(yàn)科增速不錯，隨后一季報(bào)醫(yī)療器械板塊業(yè)績?nèi)婀拯c(diǎn)向上，究其原因主要有三大邏輯：

1.醫(yī)療器械引來新采購周期，背后驅(qū)動原因?yàn)榉旨壴\療和藥占比等政策紅利，推動行業(yè)快速放量。。

2.POCT、化學(xué)發(fā)光、彩超等細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)品由于具備進(jìn)口替代趨勢或技術(shù)壁壘，市場發(fā)展空間很大，推動相關(guān)龍頭公司業(yè)績快速增長。。

3.醫(yī)療器械流通端將因行業(yè)快速放量而發(fā)展，由于受到新標(biāo)降價(jià)和集中采購的影響，流通渠道將面臨大規(guī)模洗牌，但總體而言行業(yè)增長仍為大勢所趨。

興業(yè)證券表示，主要看好符合以下方向的一線龍頭公司，一是產(chǎn)品市場空間較大增速快的，二是產(chǎn)品有一定壁壘的，三是進(jìn)口替代空間大。主要包括化學(xué)發(fā)光、伴隨診斷、POCT等子板塊。從中長期空間來看，最后真正能成長為大公司的核心競爭力在于：不斷研發(fā)齊全高壁壘產(chǎn)品線，增強(qiáng)產(chǎn)品力，并疊加一定的