年產(chǎn)60萬噸丙烯和26萬噸乙醇項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

.6.3.借款償還期借款償還期是指在國家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息（不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息）所需要的時(shí)間。借款償還期可由資金來源與運(yùn)營表及國內(nèi)借款還本付息計(jì)算表直接推算，以年表示。詳細(xì)計(jì)算公式是：借款償還期=借款償還后開始出現(xiàn)盈余的年份-開始借款的年份+（當(dāng)年償還借款額/當(dāng)年可用于償還的資金額）即借款償還期=12-1+(17522/62716.5)=11.3年。19.7不確定性分析19.7.1盈虧平衡分析1.盈虧平衡分析依據(jù)盈虧平衡分析指通過分析銷售收入、可變成本、固定成本和盈利等四者之間的關(guān)系，求出當(dāng)銷售收入等于生產(chǎn)成本時(shí)(即盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量)售價(jià)、銷售量、和成本三個(gè)變量間的最佳盈利方案。本項(xiàng)目以實(shí)際產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量表示盈虧平衡，以滿負(fù)荷生產(chǎn)的第二年數(shù)據(jù)進(jìn)行盈虧平衡分析，采用線性盈虧平衡分析。存在如下假定：1.總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù)，其中總可變成本與產(chǎn)量成正比，總固定成本與產(chǎn)量無關(guān)；2.假定無產(chǎn)品積壓，銷量等于產(chǎn)量；3.產(chǎn)品銷售價(jià)格不隨銷量變化，營業(yè)收入是銷量的線性函數(shù);4.只生產(chǎn)單一產(chǎn)品（或可分?jǐn)傓D(zhuǎn)化為單一產(chǎn)品計(jì)算）。2.盈虧平衡分析本項(xiàng)目以實(shí)際產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量表示盈虧平衡，以滿負(fù)荷生產(chǎn)的第二年數(shù)據(jù)代入計(jì)算。進(jìn)行盈虧平衡分析，其分析模型如下：式中：B——銷售收入；P——單位產(chǎn)品價(jià)格；Q——單位產(chǎn)量（銷售量）；t——為產(chǎn)品的稅率，取0.034?？偝杀九c產(chǎn)量的關(guān)系也可以近似的看做線性關(guān)系。其分析模型如下：其中：C——總成本；F——固定成本；V——單位產(chǎn)品可變成本；Q——產(chǎn)品產(chǎn)量（銷售量）。本項(xiàng)目在進(jìn)行核算時(shí)取第8期數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。根據(jù)假設(shè)調(diào)整：（將多個(gè)產(chǎn)品分?jǐn)傓D(zhuǎn)化為單一產(chǎn)品計(jì)算）產(chǎn)品產(chǎn)量為Q=90.69萬噸/年；銷售單價(jià)為P=6604.79元/噸；年總固定成本為F=56442.8萬元；單位產(chǎn)品可變成本V=4388.5元/噸；單位產(chǎn)品銷售稅金m=387元/噸.可以計(jì)算其項(xiàng)目產(chǎn)銷盈虧平衡點(diǎn)：BEP即當(dāng)項(xiàng)目的年產(chǎn)銷量高于30.85萬噸時(shí)，總收入即可大于總支出，項(xiàng)目可以盈利。產(chǎn)銷所允許降低的最大幅度為：Q-該數(shù)值說明了只要產(chǎn)銷量降幅在66%以內(nèi)，本項(xiàng)目均可以盈利。在產(chǎn)品滯銷，競爭激烈的時(shí)候，只要生產(chǎn)（銷售）少量的產(chǎn)品，就能達(dá)到收支平衡，使項(xiàng)目得以維持生存。較低的BEPQ，說明項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，競爭能力強(qiáng)，項(xiàng)目生命力也較強(qiáng)。另外，計(jì)算該項(xiàng)目的銷售單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)BEP即當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)品的平均售價(jià)達(dá)到5322.75元/噸時(shí)，總收入即可大于總支出，項(xiàng)目可以盈利。最大允許降價(jià)幅度為：P-上述兩線相交于30.85萬噸處，故30.85萬噸即為盈虧平衡點(diǎn)。即產(chǎn)量為30.85萬噸，銷售收入為196823萬元，此時(shí)銷售收入等于總成本。設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為90.69萬噸，則生產(chǎn)能力利用率（BEP）為34.02%。當(dāng)產(chǎn)量低于BEP時(shí)，銷售收入低于總成本，出現(xiàn)虧損；當(dāng)產(chǎn)量大于BEP時(shí)，銷售收入高于總成本，獲得盈利。本項(xiàng)目生產(chǎn)能力利用率為34.02%，當(dāng)開工率大于34.02%時(shí)，足以滿足盈利要求?？梢钥吹剑C明本項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，本項(xiàng)目有很寬的盈利區(qū)間。19.7.2敏感性分析敏感性分析是通過分析、預(yù)測項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度。項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量（生產(chǎn)負(fù)荷）、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品成本或主要原材料與動(dòng)力價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期及匯率等。本項(xiàng)目選擇銷售收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本作為主要的敏感性因素，采取單因素敏感性分析，計(jì)算這三個(gè)因素按一定幅度變化后，相應(yīng)的內(nèi)部收益率評價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)結(jié)果，從而大致判斷風(fēng)險(xiǎn)情況。表19-25敏感性分析變動(dòng)因素表變動(dòng)因素變動(dòng)幅度-10%-5%05%10%銷售收入/萬元488016515128542240569352596464財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值/萬元-8705647823.616886211.617646002642988表19-26敏感性分析變動(dòng)因素表變動(dòng)因素變動(dòng)幅度-10%-5%05%10%建設(shè)投資/萬元227090.3239706.42252322.55264938.7277554.8財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值/萬元1069137977674.4886211.6794748.9703286.1表19-27敏感性分析變動(dòng)因素表變動(dòng)因素變動(dòng)幅度-10%-5%05%10%經(jīng)營成本/元356100.3375883.65395667415450.4435233.7財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值/萬元21681131527162886211.6245259.2-395690敏感性分析圖如下所示：從圖中可以直觀地看出，銷售收入對凈現(xiàn)值有正影響，經(jīng)營成本和建設(shè)投資對凈現(xiàn)值有負(fù)影響。其中，銷售收入的變化將對凈現(xiàn)值產(chǎn)生較大影響，其次是經(jīng)營成本，建設(shè)投資的影響相對較小?？梢杂?jì)算得到：經(jīng)營成本的敏感度為0.14，銷售收入的敏感度為0.2，建設(shè)投資的敏感度為0.02。故在市場變動(dòng)時(shí)，調(diào)節(jié)改變產(chǎn)品價(jià)格或改變經(jīng)營成本，可有效應(yīng)對產(chǎn)品及原料市場的供求變化，這主要是與本項(xiàng)目產(chǎn)品多樣化有關(guān)。19.8經(jīng)濟(jì)效益分析表本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析結(jié)果如下表所示表19-28經(jīng)濟(jì)效益分析表項(xiàng)目數(shù)據(jù)運(yùn)營過程固定資產(chǎn)2042911萬元總投資285066萬元原材料費(fèi)用300360.8萬元/年經(jīng)營成本395667萬元/年產(chǎn)品銷售收入542240萬元/年正常銷售期凈現(xiàn)金流量87231.5萬元/年盈利能力投資利潤率38.26%投資利稅率47.19%資本金凈利潤率63.91%投資回收期5.75年財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率IRR21.3%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值NPV886211.4萬元不確定性分析產(chǎn)銷盈虧平衡點(diǎn)BEPQ30.85萬噸/年產(chǎn)銷最大允許降低幅度65.98%單價(jià)盈虧平衡點(diǎn)BEPL5322.75元/噸最大允許降價(jià)幅度19.43%從以上經(jīng)濟(jì)分析結(jié)果可以看到，本項(xiàng)目的盈利能力良好，在經(jīng)濟(jì)上具有很大的可行性。項(xiàng)目應(yīng)對市場供求變化的能力強(qiáng)，生存能力強(qiáng)。第二十章社會(huì)及經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)20.1經(jīng)濟(jì)效益具體分析參見《可行性研究報(bào)告》第十七章《經(jīng)濟(jì)分析》20.2社會(huì)效益20.2.1對節(jié)能的影響生產(chǎn)過程中所需要能量全部來源于園區(qū)內(nèi)公用工程（蒸氣），避免用到對環(huán)境有污染的燃料；采用多股物料循環(huán)回收使用，減少了能耗損失；采用冷凝再沸器進(jìn)行內(nèi)部耦合，降低了能量消耗和對外能量依賴；合理控制冷卻水出口溫度，避免熱水排放對園區(qū)的影響；采用新型的復(fù)迭壓縮制冷技術(shù)，極大的節(jié)約冷公用工程的消耗。20.2.2對環(huán)境保護(hù)的影響本項(xiàng)目采用了環(huán)境友好的合成路線來生產(chǎn)丙烯，用丙烷為原料，三廢排放少，實(shí)現(xiàn)了“綠色化學(xué)”的要求，對環(huán)境無不利影響。20.2.3對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展頁巖氣可為能源、化工產(chǎn)業(yè)提供豐富、清潔、廉價(jià)的原料，頁巖氣開發(fā)已被寫進(jìn)國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃。2013年，XX能源在XXX保稅區(qū)投資啟動(dòng)了頁巖氣綜合利用項(xiàng)目。這個(gè)項(xiàng)目，將進(jìn)一步奠定保稅區(qū)(金港鎮(zhèn))作為全國乃至亞洲地區(qū)最重要的液體散化集聚區(qū)和分撥中心的地位。作為國內(nèi)最大的液化氣倉儲(chǔ)貿(mào)易企業(yè)，XX能源股份有限公司在XXX投資建設(shè)頁巖氣新材料綜合利用研發(fā)生產(chǎn)基地。該項(xiàng)目位于物流配套優(yōu)勢突出的XXX保稅區(qū)，目前，頁巖氣基地項(xiàng)目已被列入蘇南現(xiàn)代化規(guī)