機(jī)床行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略

機(jī)床行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及投資策略

多重助力機(jī)床行業(yè)加速進(jìn)出口數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品價(jià)差明顯，高端產(chǎn)品依賴(lài)進(jìn)口。根據(jù)智研咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)進(jìn)口數(shù)控機(jī)床均價(jià)為19．5萬(wàn)美元/臺(tái)，出口數(shù)控機(jī)床均價(jià)1．92萬(wàn)美元/臺(tái)，進(jìn)口均價(jià)約為出口均價(jià)的10倍。由此可見(jiàn)，目前我國(guó)進(jìn)口數(shù)控機(jī)床以?xún)r(jià)值量較高的高端數(shù)控機(jī)床為主，而出口的數(shù)控機(jī)床則相對(duì)較低端。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院公布的數(shù)據(jù)，截止2018年國(guó)內(nèi)高端數(shù)控機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率僅6%，市場(chǎng)主要被外資企業(yè)占據(jù)。我國(guó)數(shù)控機(jī)床主要問(wèn)題在于精度及穩(wěn)定性。機(jī)床行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要依靠產(chǎn)品性能、可靠性及服務(wù)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)數(shù)控機(jī)床主要的問(wèn)題是精度與穩(wěn)定性差及故障多發(fā)，精度決定了加工產(chǎn)品的質(zhì)量，穩(wěn)定性則決定了裝備性能的無(wú)故障保持能力。能力的提升及客戶(hù)認(rèn)可均需要深厚的行業(yè)積累。國(guó)家高度關(guān)注工業(yè)母機(jī)發(fā)展，政策持續(xù)推動(dòng)加速?！吨袊?guó)制造2025》將高端數(shù)控機(jī)床列為制造業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一；2022年9月首批機(jī)床ETF發(fā)行，為具有核心技術(shù)及科創(chuàng)能力突出的機(jī)床企業(yè)提供直接融資便利；2023年2月國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)上實(shí)現(xiàn)突破，包括對(duì)工業(yè)母機(jī)等領(lǐng)域科技投入。政策端持續(xù)支持國(guó)產(chǎn)高端數(shù)控機(jī)床行業(yè)發(fā)展。國(guó)產(chǎn)廠商競(jìng)爭(zhēng)力提升，加速，我國(guó)對(duì)進(jìn)口機(jī)床的依賴(lài)程度已呈明顯下降趨勢(shì)。近年由于海外疫情影響，高端數(shù)控機(jī)床進(jìn)口受限，為部分高端國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床廠商提供寶貴窗口期打入高端下游，同時(shí)由于國(guó)產(chǎn)高端數(shù)控機(jī)床競(jìng)爭(zhēng)力的不斷提升，進(jìn)口替代加速。根據(jù)VDW數(shù)據(jù)，進(jìn)口機(jī)床在我國(guó)機(jī)床消費(fèi)額中占比呈持續(xù)下降趨勢(shì)，由2018年占比33%降低至2021年27%，2021年進(jìn)口機(jī)床規(guī)模達(dá)479億元。海天精工、科德數(shù)控五軸聯(lián)動(dòng)機(jī)床已批量打入航空航天零部件產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)，體現(xiàn)我國(guó)高端數(shù)控機(jī)床競(jìng)爭(zhēng)力，加速高端數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域進(jìn)口替代。2025年國(guó)產(chǎn)高端機(jī)床的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到40．9億元，2021-2025年CAGR達(dá)到16．9%；國(guó)產(chǎn)中檔機(jī)床市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到496．5億元，2021-2025年CAGR達(dá)到9．5%。核心假設(shè)：機(jī)床行業(yè)規(guī)模：2022年由于國(guó)內(nèi)疫情及高基數(shù)影響，我國(guó)機(jī)床消費(fèi)額增速下滑。根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，2022年協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降0．3%，假設(shè)2022年全年機(jī)床消費(fèi)額同比下降5%，2023年在低基數(shù)下增速恢復(fù)至5%，2024、2025年增速略降至3%。中高檔機(jī)床占比：假設(shè)2018年高檔、中檔機(jī)床在機(jī)床市場(chǎng)消費(fèi)占比分別為10%、30%，假設(shè)此后高檔、中檔機(jī)床在機(jī)床市場(chǎng)消費(fèi)占比每年分別提升1pct、2pct。中高檔機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率：根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)高檔、中檔機(jī)床數(shù)控化率分別為6%、65%，考慮兩類(lèi)機(jī)床的技術(shù)難度，假設(shè)此后高檔、中檔機(jī)床國(guó)產(chǎn)化率分別以每年1pct、2pct進(jìn)行提升。機(jī)床行業(yè)基本風(fēng)險(xiǎn)特征（一）機(jī)床行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)為機(jī)床行業(yè)的磨床子行業(yè)，產(chǎn)品類(lèi)目較多，下游應(yīng)用領(lǐng)域較廣，涉及行業(yè)較多，包括刀具工具、機(jī)械設(shè)備及零部件、超硬材料、電子電器、模具磨料、醫(yī)療器械、汽車(chē)零部件等。這些行業(yè)的發(fā)展大多與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度較高，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整及周期性波動(dòng)會(huì)對(duì)下游產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)，以及終端客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)情況、資金周轉(zhuǎn)速度及固定資產(chǎn)投資決策產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而影響對(duì)磨床產(chǎn)品的需求。若宏觀經(jīng)濟(jì)未能回暖，主要下游行業(yè)持續(xù)不景氣，將對(duì)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。（二）機(jī)床行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)目前高端磨床生產(chǎn)廠商主要集中在德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)品以中低端為主，中小廠商較多、競(jìng)爭(zhēng)激烈。行業(yè)發(fā)展面臨發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)企業(yè)以及部分國(guó)內(nèi)磨床企業(yè)在中高端市場(chǎng)的壓力，還面臨眾多國(guó)內(nèi)磨床企業(yè)的追趕。若市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，如果無(wú)法在技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品性能以及產(chǎn)品性?xún)r(jià)比等方面不斷提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，則可能導(dǎo)致市場(chǎng)份額下降。（三）機(jī)床行業(yè)原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)磨床產(chǎn)品的主要原材料包括數(shù)控系統(tǒng)、主軸、絲桿/導(dǎo)軌、鑄件、鈑金、機(jī)加件、伺服/變頻器、砂輪、軸承等，原材料價(jià)格存在一定波動(dòng)。若未來(lái)以上原料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，將對(duì)成本的控制造成一定壓力，進(jìn)而可能對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)以及現(xiàn)金流量造成一定影響。（四）機(jī)床行業(yè)技術(shù)人才流失的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)控磨床作為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)創(chuàng)新性、多學(xué)科復(fù)合型的人才需求較大，技術(shù)人才對(duì)業(yè)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。隨著國(guó)內(nèi)磨床及其下游行業(yè)的快速發(fā)展，磨床行業(yè)對(duì)產(chǎn)品研發(fā)人員、高級(jí)熟練技工和專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售人員的需求也不斷提升，能否維持技術(shù)人員隊(duì)伍的穩(wěn)定，并持續(xù)吸引優(yōu)秀技術(shù)人才加入，關(guān)系到行業(yè)是否能繼續(xù)保持或不斷提升其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。機(jī)床行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（一）機(jī)床行業(yè)境內(nèi)市場(chǎng)自2001年我國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái)，中國(guó)開(kāi)始承接全球制造業(yè)轉(zhuǎn)移，大量外資、民間資本涌入機(jī)床工具行業(yè)，國(guó)內(nèi)機(jī)床市場(chǎng)迅速擴(kuò)張，2009年起我國(guó)成為世界第一大機(jī)床生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。根據(jù)德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)（VDM）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全球機(jī)床行業(yè)總產(chǎn)值為709億歐元，其中我國(guó)機(jī)床行業(yè)產(chǎn)值為218億歐元，以31%的份額位居全球首位；2021年全球機(jī)床行業(yè)總消費(fèi)額為703億歐元，其中我國(guó)機(jī)床行業(yè)消費(fèi)額達(dá)236億歐元，以34%的份額位居全球首位。目前，我國(guó)機(jī)床市場(chǎng)以金屬加工機(jī)床為主，并集中在金屬切削機(jī)床領(lǐng)域，而金屬切削機(jī)床包含車(chē)床、磨床、銑床、鏜床、加工中心、鉆床等眾多細(xì)分品類(lèi)，在2019年日本產(chǎn)值結(jié)構(gòu)中，加工中心占比最高，約34．2%，其次是車(chē)床29．8%、磨床12．6%、特種機(jī)床7．9%。根據(jù)MIRDATA統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)機(jī)床消費(fèi)額達(dá)1，847億元，其中金屬切削機(jī)床1，233億元，占比約66．76%。（二）機(jī)床行業(yè)境外市場(chǎng)2021年全球機(jī)床行業(yè)總消費(fèi)額為703億歐元，我國(guó)機(jī)床行業(yè)消費(fèi)額達(dá)236億歐元，國(guó)外機(jī)床消費(fèi)額達(dá)467億歐元，高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。鑒于目前我國(guó)磨床產(chǎn)業(yè)國(guó)際影響力較低，在國(guó)際市場(chǎng)份額很小。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年度我國(guó)用磨石等加工的機(jī)床（8460）出口額為3．51億美元，當(dāng)前國(guó)內(nèi)廠商可獲取的境外磨床市場(chǎng)規(guī)模尚處于較低水平。中國(guó)機(jī)床行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀我國(guó)機(jī)床市場(chǎng)千億規(guī)模，近年來(lái)正處于下行整理期。受下游制造業(yè)景氣度波動(dòng)和更新?lián)Q代周期影響，我國(guó)機(jī)床行業(yè)正處于下行整理期，市場(chǎng)規(guī)模從2015年的約2500億下降到2021年的約2161億，但總體規(guī)模仍相當(dāng)可觀。我國(guó)機(jī)床行業(yè)主要分為金屬切削機(jī)床和金屬成形機(jī)床兩大主要市場(chǎng)，其中金屬切削機(jī)床是主要機(jī)床品類(lèi)，其產(chǎn)量變化是我國(guó)制造業(yè)發(fā)展各階段的縮影。隨著機(jī)床存量快速提升，2015-2019年機(jī)床行業(yè)進(jìn)入低潮期。2019年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量41．6萬(wàn)臺(tái)，2020年以來(lái)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量呈現(xiàn)底部回升態(tài)勢(shì)，一方面得益于疫情后海外需求拉動(dòng)出口并推動(dòng)制造業(yè)迅速?gòu)?fù)蘇，另一方面與機(jī)床更新周期形成共振。2021年我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量提升至60．2萬(wàn)臺(tái)，較2020年增加約15萬(wàn)臺(tái)。近年政策頻繁釋放積極信號(hào)，對(duì)工業(yè)母機(jī)重視程度逐步提升。2019年之前，政策對(duì)于工業(yè)母機(jī)行業(yè)主要為方向性和概念性指引，包括設(shè)定數(shù)控機(jī)床標(biāo)準(zhǔn)，確定為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，列入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄中的鼓勵(lì)類(lèi)行業(yè)等，例如《中國(guó)制造2025》將高檔數(shù)控機(jī)床列為未來(lái)十年制造業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一，同時(shí)明確到2025年，高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)80%；2019年后，政策對(duì)工業(yè)母機(jī)行業(yè)的支持政策更為具體，且政策站位不斷提升，具體來(lái)說(shuō)，2021年9月，國(guó)資委擴(kuò)大會(huì)議提出針對(duì)工業(yè)母機(jī)加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)公關(guān)；12月出臺(tái)《十四五智能制造發(fā)展規(guī)劃》，并將工業(yè)母機(jī)作為重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行支持，提出研發(fā)智能立/臥式五軸加工中心、車(chē)銑復(fù)合加工中心、高精度數(shù)控磨床等工作母機(jī)，到2025年，規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)基本普及數(shù)字化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)初步實(shí)現(xiàn)智能轉(zhuǎn)型；今年9月，工信部發(fā)布會(huì)中表示工業(yè)母機(jī)行業(yè)的頂層設(shè)計(jì)正在進(jìn)行中。機(jī)床行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)（一）機(jī)床行業(yè)控化率不斷提升下游產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)將持續(xù)倒逼磨床市場(chǎng)供給結(jié)構(gòu)的深化調(diào)整，減少低端磨床的供給量，逐步提高中高端磨床供給比例，我國(guó)磨床的數(shù)控化率將逐步提升。2020年我國(guó)金屬切削機(jī)床數(shù)控化率已達(dá)到43%，但與發(fā)達(dá)國(guó)家80%左右的數(shù)控化率水平仍存在較大差距，《中國(guó)制造2025》戰(zhàn)略綱領(lǐng)中將高檔數(shù)控機(jī)床列為未來(lái)十年制造業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一，明確提出到2025年，中國(guó)的關(guān)鍵工序數(shù)控化率將從現(xiàn)在的33%提升到64%，可見(jiàn)未來(lái)我國(guó)機(jī)床的數(shù)控化率將大幅提升。（二）機(jī)床行業(yè)核心部件自給能力提高數(shù)控磨床核心部件主要包括數(shù)控系統(tǒng)、主軸、絲桿、線軌等，目前國(guó)內(nèi)各核心部件技術(shù)距離國(guó)際水平存在一定差距，國(guó)內(nèi)機(jī)床廠商為提高機(jī)床精度和穩(wěn)定性，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，核心部件以國(guó)際品牌為主，國(guó)產(chǎn)化率較低，對(duì)國(guó)際品牌部件依存度較高，特別是高檔數(shù)控機(jī)床配套的數(shù)控系統(tǒng)基本為發(fā)那科、西門(mén)子等境外廠商所壟斷?！丁粗袊?guó)制造2025〉重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)路線圖》對(duì)數(shù)控機(jī)床核心部件國(guó)產(chǎn)化提出了明確規(guī)劃：到2025年，數(shù)控系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)型、智能型國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別達(dá)到80%、30%；主軸、絲桿、線軌等中高檔功能部件國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到80%；高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備總體進(jìn)入世界強(qiáng)國(guó)行列。目前，國(guó)內(nèi)一批機(jī)床企業(yè)正在不斷突破掌握核心部件技術(shù)，隨著國(guó)家政策的大力支持，國(guó)內(nèi)中高檔機(jī)床自主研發(fā)水平的不斷提高，我國(guó)機(jī)床核心部件自給能力將會(huì)進(jìn)一步提升。（三）高檔數(shù)控磨床進(jìn)口替代提速?gòu)奈覈?guó)制造業(yè)整體發(fā)展來(lái)看，目前正在從制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，未來(lái)高端化、高利潤(rùn)替代薄利多銷(xiāo)是我國(guó)制造業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)對(duì)高精度、高效率、高價(jià)值的高檔數(shù)控磨床需求的占比也將越來(lái)越高。高端磨床往往智能化程度高、磨削效率高、加工精度高、加工穩(wěn)定性強(qiáng)，其制造工藝涉及物理、化學(xué)、材料、微電子、數(shù)控技術(shù)等領(lǐng)域知識(shí)，需要大量基礎(chǔ)性研究的積累。西方國(guó)家在高檔數(shù)控機(jī)床和技術(shù)出口方面對(duì)我國(guó)進(jìn)行了嚴(yán)格管制，使得我國(guó)在高檔數(shù)控機(jī)床行業(yè)面臨的難題，而中美貿(mào)易摩擦加劇了這一情況，進(jìn)一步加速了我國(guó)推進(jìn)高檔機(jī)床國(guó)產(chǎn)化、實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品的自主可控的進(jìn)程?！吨袊?guó)制造2025》也明確提出高端數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)設(shè)施裝備到2025年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)80%；高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備總體進(jìn)入世界強(qiáng)國(guó)行列。長(zhǎng)期以來(lái)，通過(guò)對(duì)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)、自身工藝的創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)廠商的自主研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造能力不斷提升，國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，未來(lái)將緊跟的浪潮，進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)份額。1、機(jī)床行業(yè)精密高效化隨著下游產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)及新能源、新材料、高端裝備制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，制造業(yè)對(duì)其上游機(jī)械設(shè)備的加工精度、加工效率等要求也在逐步提高。于磨床行業(yè)而言，改進(jìn)精密控制技術(shù)和加強(qiáng)新型磨具磨料的研發(fā)應(yīng)用，進(jìn)而較大程度地提高磨削精度、效率和穩(wěn)定性，是發(fā)展之必然趨勢(shì)。2、機(jī)床行業(yè)柔性集成化柔性化技術(shù)是制造業(yè)適應(yīng)動(dòng)態(tài)市場(chǎng)需求及產(chǎn)品迅速更新的主要手段之一，有利于提高設(shè)備應(yīng)用的靈活性，其重點(diǎn)是以提高系統(tǒng)可靠性為前提，注重從單機(jī)開(kāi)發(fā)向網(wǎng)絡(luò)集成制造系統(tǒng)的發(fā)展。同時(shí)，不同技術(shù)的融合、不同設(shè)計(jì)方案的組合以及機(jī)械結(jié)構(gòu)公共平臺(tái)的靈活應(yīng)用，將發(fā)揮集成創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，加快產(chǎn)品更新速度。目前國(guó)內(nèi)部分中高檔數(shù)控機(jī)床供應(yīng)商已經(jīng)開(kāi)始建立智能化磨削設(shè)備柔性生產(chǎn)線，以應(yīng)對(duì)行業(yè)柔性集成化的要求。3、機(jī)床行業(yè)綠色節(jié)能化近年來(lái)，環(huán)境問(wèn)題有目共睹，環(huán)保理念逐漸深入人心，綠色制造的相關(guān)要求體系也在逐步完善。自2021年全國(guó)兩會(huì)提出碳達(dá)峰碳中和的概念及設(shè)定相關(guān)指標(biāo)和期限后，綠色節(jié)能化已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。磨床行業(yè)在追求智能化、高效化、柔性集成化等目標(biāo)的同時(shí)也在盡可能提高資源的利用效率，減少污染物的排放，如變頻調(diào)速技術(shù)的應(yīng)用、伺服電機(jī)的普及以及切削液的循環(huán)利用等，都顯示該行業(yè)正朝著綠色節(jié)能的方向發(fā)展。4、機(jī)床行業(yè)服務(wù)個(gè)性化長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)大多數(shù)磨床企業(yè)專(zhuān)注于生產(chǎn)成本較低、精度較差，結(jié)構(gòu)和功能偏標(biāo)準(zhǔn)化的低端磨床產(chǎn)品，并不具備提供自動(dòng)化生產(chǎn)線解決方案的能力。隨著制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)及下游應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓寬，市場(chǎng)對(duì)于傳統(tǒng)低端磨床的需求將越來(lái)越低，滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化、定制化、差異化的生產(chǎn)需求，進(jìn)而提高客戶(hù)黏性是磨床行業(yè)的重要發(fā)展方向。機(jī)床行業(yè)發(fā)展概況（一）國(guó)內(nèi)金屬切削機(jī)床產(chǎn)業(yè)回暖我國(guó)切削機(jī)床行業(yè)的發(fā)展與我國(guó)制造業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，全球機(jī)床產(chǎn)業(yè)的第三次轉(zhuǎn)移發(fā)生在中國(guó)改革開(kāi)放后，從日本、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始向中國(guó)轉(zhuǎn)移，自2001年中國(guó)加入WTO，我國(guó)機(jī)床行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，2000年至2011年，我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量年均復(fù)合增速達(dá)到12%，2011年達(dá)到歷史頂點(diǎn)89萬(wàn)臺(tái)；2011年前后，世界機(jī)床消費(fèi)達(dá)到頂峰，隨后進(jìn)入探底調(diào)整期，隨著中低端制造業(yè)開(kāi)始向東南亞、南美洲等地區(qū)轉(zhuǎn)移，高端制造業(yè)向歐美等工業(yè)先進(jìn)國(guó)家回流，中國(guó)機(jī)床市場(chǎng)也開(kāi)始進(jìn)入下行調(diào)整通道，2019年我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為41．60萬(wàn)臺(tái)，相比2012年下降了52．72%；2019年至2021年，受益于疫情之后我國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇、機(jī)床行業(yè)設(shè)備更新需求托底以及機(jī)床等多重有利條件，我國(guó)機(jī)床行業(yè)開(kāi)始回暖，2021年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為60．20萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)34．98%；受?chē)?guó)內(nèi)疫情、俄烏沖突等因素影響，2022年我國(guó)機(jī)床行業(yè)受到一定沖擊，2022年前三季度我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為41．60萬(wàn)臺(tái)，同比下降16．97%。（二）磨床設(shè)備國(guó)際貿(mào)易持續(xù)逆差近些年，我國(guó)磨床國(guó)際貿(mào)易呈現(xiàn)逆差的局面，進(jìn)口金額持續(xù)大于出口金額。2017年至2022年前三季度，我國(guó)用磨石等加工的機(jī)床進(jìn)口金額分別為10．23億美元、12．88億美元、10．23億美元、8．49億美元、9．84億美元、6．35億美元，同比增長(zhǎng)率分別為26．00%、-20．63%、-17．01%、15．90%和-10．17%，2018年以后整體上呈下降趨勢(shì)。2017年至2022年前三季度，我國(guó)用磨石等加工的機(jī)床出口金額分別為2．23億美元、2．52億美元、3．12億美元、2．69億美元、3．51億美元和2．78億美元，同比增長(zhǎng)率分別為13．04%、23．77%、-13．92%、30．41%、和9．79%，出口規(guī)模整體呈上升趨勢(shì)。2017年至2022年前三季度，我國(guó)用磨石等加工的機(jī)床貿(mào)易逆差分別為7．99億美元、10．36億美元、7．10億美元、5．80億美元、4．54億美元、6．33億美元和3．57億美元，2021年貿(mào)易逆差較2018年減少4．03億美元，降幅為38．89%。（三）機(jī)床行業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)于出口產(chǎn)品我國(guó)進(jìn)口的用磨石等加工的機(jī)床中主要類(lèi)別是數(shù)控外圓磨床、數(shù)控刃磨機(jī)床、其他數(shù)控磨床和數(shù)控平面磨床，2021年度進(jìn)口金額占比分別為25%、22%、18%和11%，合計(jì)占比76%，表明我國(guó)進(jìn)口磨床主要以數(shù)控類(lèi)磨床為主。同期，我國(guó)出口產(chǎn)品中數(shù)控類(lèi)磨床產(chǎn)品占比較小，2021年度比例最高的數(shù)控刃磨機(jī)床（846031）金額占比僅為6%，主要是平均單價(jià)低于5，000美元的砂輪機(jī)、拋光機(jī)床、非數(shù)控刃磨機(jī)床等低價(jià)產(chǎn)品。我國(guó)生產(chǎn)的數(shù)控磨床附加值顯著低于進(jìn)口產(chǎn)品，表明國(guó)內(nèi)數(shù)控磨床廠商技術(shù)水平仍遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家同行企業(yè)。當(dāng)前我國(guó)磨床出口仍以中低端產(chǎn)品為主，單臺(tái)機(jī)床價(jià)值量較低，在國(guó)際市場(chǎng)影響力有限，此外國(guó)內(nèi)磨床市場(chǎng)對(duì)中高端產(chǎn)品的進(jìn)口依賴(lài)較大。國(guó)內(nèi)廠商亟需不斷提升研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)品性能和品牌影響力，在國(guó)內(nèi)中高端市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，并不斷優(yōu)化出口磨床的結(jié)構(gòu)，提高附加值。（四）機(jī)床行業(yè)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品向中高端領(lǐng)域邁進(jìn)我國(guó)雖然是全球機(jī)床生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，但由于發(fā)展起步較晚、產(chǎn)業(yè)配套薄弱，與國(guó)外機(jī)床強(qiáng)國(guó)相比仍處于落后的競(jìng)爭(zhēng)地位。在產(chǎn)品定位和服務(wù)上，歐美和日本聚焦中高端領(lǐng)域，產(chǎn)品差異化程度高，品牌優(yōu)勢(shì)明顯；國(guó)內(nèi)機(jī)床產(chǎn)品供給以中低端為主，產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；在技術(shù)積累與人才培養(yǎng)上，與歐美和日本相比亦處于弱勢(shì)地位。近年來(lái)，隨著制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以智能制造為代表的裝備制造業(yè)逐漸成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)工業(yè)母機(jī)之一的磨床在加工精度、效率、穩(wěn)定性和智能化等方面提出了更高的要求，中高端磨床產(chǎn)品的市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大。一方面，國(guó)防、航空航天、新能源汽車(chē)、電子電器、醫(yī)療器械、通用機(jī)械等行業(yè)的蓬勃發(fā)展為中高端磨床提供了廣闊的市場(chǎng)空間；另一方面，下游產(chǎn)業(yè)向高精密、智能化、多構(gòu)型化等方向的轉(zhuǎn)型升級(jí)，倒逼磨床產(chǎn)品市場(chǎng)供給結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化。因此，下游應(yīng)用市場(chǎng)需求的革新不斷推動(dòng)國(guó)內(nèi)磨床市場(chǎng)供給由低端產(chǎn)品向中高端產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)，由單一傳統(tǒng)機(jī)型產(chǎn)品向智能自動(dòng)化、客戶(hù)定制化成套解決方案的方向發(fā)展。多因素助推，機(jī)床行業(yè)增速有望修復(fù)機(jī)床是裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，主要為下游行業(yè)提供技術(shù)裝備服務(wù)。數(shù)控機(jī)床屬于智能制造裝備行業(yè)。數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈主要上游為鈑焊件、鑄件、精密件、功能部件、數(shù)控系統(tǒng)、電氣元件等；而在下游則主要用于加工各種回轉(zhuǎn)表面和回轉(zhuǎn)體的端面，應(yīng)用于多個(gè)下游行業(yè)。2021年全球機(jī)床生產(chǎn)額達(dá)709億歐元，同比增長(zhǎng)19．8%。根據(jù)VDW（德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)）公布的數(shù)據(jù)，全球機(jī)床市場(chǎng)消費(fèi)額規(guī)模由2020年的592億歐元增長(zhǎng)至2021年的709億歐元，同比增長(zhǎng)19．8%，在2019、2020年連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)后回歸正增區(qū)間。中國(guó)是全球最大的機(jī)床生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)，2021年消費(fèi)額達(dá)到1800億元，空間廣闊。根據(jù)VDW（德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)）數(shù)據(jù)，全球來(lái)看，2021年我國(guó)機(jī)床生產(chǎn)及消費(fèi)在全球占比分別達(dá)到31%、34%，均為全球最高；具體數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年我國(guó)機(jī)床生產(chǎn)額、消費(fèi)額分別達(dá)到1664億元、1800億元，同比增速分別為26%、24%，我國(guó)機(jī)床市場(chǎng)空間廣闊。金屬加工機(jī)床按加工工藝分為金屬切削機(jī)床及金屬成形機(jī)床。按照加工工藝區(qū)分，金屬加工機(jī)床可以分為金屬切削機(jī)床及金屬成形機(jī)床。金屬切削機(jī)床是指用切削、特種加工等方法主要用于加工金屬工件，使之獲得所要求的集合形狀、尺寸精度和表面之類(lèi)的機(jī)器；而金屬成形機(jī)床則是鍛壓設(shè)備，通過(guò)對(duì)金屬施加壓力使之成形的機(jī)床。我國(guó)金屬加工機(jī)床以金屬切削機(jī)床為主，在機(jī)床產(chǎn)量中占比超70%。從金屬加工機(jī)床整體分布來(lái)看，我國(guó)金屬加工機(jī)床仍以金屬切削機(jī)床為主，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)金屬切削機(jī)床總產(chǎn)量達(dá)到57．2萬(wàn)臺(tái)，金屬成形機(jī)床產(chǎn)量總計(jì)18．3萬(wàn)臺(tái)，兩類(lèi)機(jī)床產(chǎn)量均同比下降。我國(guó)機(jī)床仍以金切機(jī)床為主，2022年產(chǎn)量占比達(dá)到76%。機(jī)床下游應(yīng)用廣泛，汽車(chē)、航空航天是主要的應(yīng)用領(lǐng)域。作為制造業(yè)的工作母機(jī)和工具機(jī)，數(shù)控機(jī)床的用途十分廣泛，涵蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)的多個(gè)重要領(lǐng)域，下游客戶(hù)較為分散。其中汽車(chē)作為數(shù)控機(jī)床最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域，占比達(dá)到40%，其次是航空航天及模具行業(yè)，占比分別達(dá)到17%、13%。機(jī)床行業(yè)集中度提升，但競(jìng)爭(zhēng)格局仍分散從進(jìn)出口格局來(lái)看，加工中心仍是主要進(jìn)口產(chǎn)品，特種加工機(jī)床、車(chē)床是主要出口產(chǎn)品。加工中心是一種數(shù)控機(jī)床，具有兩種或兩種以上加工方式（如銑削、鏜削、鉆削），通過(guò)加工程序能夠從刀具或類(lèi)似存儲(chǔ)單元進(jìn)行自動(dòng)換刀。根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2022年1-12月我國(guó)加工中心進(jìn)口金額總計(jì)23．7億美元，在我國(guó)金屬加工機(jī)床進(jìn)口中占比達(dá)36%，是第一大品類(lèi)，進(jìn)口前五位品種的進(jìn)口金額合計(jì)占比達(dá)79．4%。而從出口來(lái)看，特種加工機(jī)床及車(chē)床分別占據(jù)31．2%、11．6%，是我國(guó)出口較多的機(jī)床產(chǎn)品，出口前五位品種在出口金額中合計(jì)占比達(dá)65．3%。各類(lèi)加工中心產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域差別大，均價(jià)差異高。加工中心作為我國(guó)進(jìn)口量最大的機(jī)床產(chǎn)品，可按照主軸布置狀態(tài)進(jìn)一步分為立式加工中心、臥式加工中心及龍門(mén)加工中心。由于加工范圍的不同，各類(lèi)加工中心的應(yīng)用領(lǐng)域不同。立式加工中心適用于小型零件的高速高效加工，多應(yīng)用于汽車(chē)零部件等行業(yè)；臥式加工中心具有在一次裝夾中完成箱體孔系和平面加工的性能，既可加工大零件也可分度回轉(zhuǎn)加工，廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、軌交、航空航天等領(lǐng)域；而龍門(mén)加工中心適用于加工大型工件及復(fù)雜形狀工件，廣泛應(yīng)用于模具、航空航天、軌道交通等領(lǐng)域。由于各類(lèi)加工中心規(guī)模及生產(chǎn)難度的不同，各類(lèi)加工中心的均價(jià)有較大差異。在相同配置及檔次的加工中心中，臥式加工中心及龍門(mén)加工中心均價(jià)普遍高于立式加工中心。以海天精工為例，公司臥式及龍門(mén)加工中心均價(jià)在近年基本維持在130-160萬(wàn)元/臺(tái)，而立式加工中心均價(jià)則在25-35萬(wàn)元/臺(tái)。機(jī)床高端化趨勢(shì)顯著，進(jìn)口替代空間廣闊2022年中國(guó)機(jī)床行業(yè)營(yíng)收與2021年基本持平，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)。根據(jù)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，2022年協(xié)會(huì)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降0．3%，在2021年同比增長(zhǎng)26．2%的高基數(shù)下維持基本持平。利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)43．7%，主要是由于行業(yè)總體長(zhǎng)期利潤(rùn)總額基數(shù)較低，同時(shí)疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)影響。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，金屬切削機(jī)床與金屬成形機(jī)床景氣度分化。根據(jù)協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)數(shù)據(jù)，2022年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比下降23．3%，產(chǎn)值同比下降5．4%，從年內(nèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，產(chǎn)值降幅低于產(chǎn)量降幅，反應(yīng)金切機(jī)床產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，向高端化發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)數(shù)據(jù)，2022年金屬切削機(jī)床新增訂單同比增長(zhǎng)-10．9%，金屬成形機(jī)床新增訂單同比增長(zhǎng)41．8%。金切機(jī)床新增訂單年內(nèi)一直處于同比下降狀態(tài)，但降幅已逐月收窄，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緩慢恢復(fù)；而金屬成形機(jī)床新增訂單及在手訂單同比顯著增長(zhǎng)。影響機(jī)床行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素（一）影響機(jī)床行業(yè)發(fā)展的有利因素1、機(jī)床行業(yè)國(guó)家相關(guān)政策的支持裝備制造業(yè)是保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，其中數(shù)控機(jī)床行業(yè)更是具有重要的戰(zhàn)略地位，是衡量國(guó)家工業(yè)發(fā)展水平的重要標(biāo)志。為推動(dòng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的硬實(shí)力，國(guó)家出臺(tái)了一系列扶持機(jī)床行業(yè)的相關(guān)政策，其中《中國(guó)制造2025》《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》等都將高檔數(shù)控