VR行業(yè)分析研究報告

R行業(yè)分析研究報告內(nèi)容目錄1.R迭代內(nèi)容產(chǎn)業(yè) 31.1.每一代通信技術(shù)的進(jìn)步都伴隨著內(nèi)容形態(tài)的迭代升級 31.2.R內(nèi)容兼具影視及游戲的雙要求 31.3.P化內(nèi)容、內(nèi)容升級、內(nèi)容分發(fā)是三條價值鏈 42.政策與技術(shù)是內(nèi)容產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的兩大推動力 52.1.上一輪傳牛市，一方面是政策支持，另一方面是移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)迭代 52.2.目前傳媒板塊期待R技術(shù)迭代對整個板塊的提振作用 62.3.未來的政策支持有望圍繞G建設(shè)及內(nèi)容 92.4.傳媒板塊調(diào)整4年，目前的板塊估值是錦上添花 93.投資建議標(biāo)的梳理 104.風(fēng)險提示 圖表目錄圖1：每一代通信技術(shù)的進(jìn)步都伴隨著內(nèi)容形態(tài)的迭代升級 3圖2：國產(chǎn)G影游作品《隱形守護(hù)者》 4圖3：R游戲okéonGo》 5圖4：208年L總決賽開幕式直播上的R表演 5圖5：205年1月1-205年5月0日中信一級子行業(yè)市場表現(xiàn)） 5圖6：G技術(shù)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的傳導(dǎo)機制 7圖7：G時代各類智能終端出貨量情況 7圖8：主流/R平臺軟件應(yīng)用總量 8圖9：全球消費市場主流R平臺軟件應(yīng)用數(shù)量預(yù)測 8圖10：212年以來傳媒行業(yè)市盈率 10圖1：215年5至219年7月底各行業(yè)累計漲跌幅） 10圖12：219年8月初至今各行業(yè)累計漲跌幅） 10表1：通信技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動傳媒行業(yè)發(fā)生變革 6表2：209年R領(lǐng)域主要事件 8表3：/R重點關(guān)注公司梳理 101.VR迭代內(nèi)產(chǎn)業(yè)11.每一代通信技術(shù)的進(jìn)步都伴隨著內(nèi)容形態(tài)的迭代升級通信是人類與生俱的基本需求，受限于技術(shù)，古代的人們用語言、圖符、鐘鼓、煙、紙書等傳遞信息，人類一直在探索可以將信息傳遞得更遠(yuǎn)、更快的方法，通信方式的變化深刻地影響著人類的內(nèi)容消費方式，最早出現(xiàn)的內(nèi)容產(chǎn)品是書籍，之后是報紙、廣播、電影等。迄今為止人類經(jīng)歷了機械化、電氣化、信息化三次工業(yè)革命，從媒介進(jìn)化的角度每一代通信技術(shù)的進(jìn)步都伴隨著內(nèi)容形態(tài)的迭代升級。1）機械化（8世紀(jì)0年代至9世紀(jì)0年代：蒸汽印刷機的出現(xiàn)大幅提搞了印刷效率，紙張印刷的成本隨之大幅下降，成為一種工業(yè)產(chǎn)品，促使報紙成為真正的大眾媒介，也催生了新的商業(yè)模式。2）電氣（9年紀(jì)70年代至0世紀(jì)初以前信息的傳遞速度受限奔跑與飛的速度，通信的“天花板”一直無法突破，直到電信號的出現(xiàn)，開啟了現(xiàn)代通信方式的新篇章，也產(chǎn)生了新的內(nèi)容形態(tài)，即無線電廣播。3）信息化（20世紀(jì)四五十年代至21世紀(jì)初：在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展初期，即C撥號上網(wǎng)時代，傳統(tǒng)圖書期刊等內(nèi)容的升級體現(xiàn)在向線上遷移搜狐新浪網(wǎng)易等門戶網(wǎng)站成立，網(wǎng)絡(luò)視頻平臺出現(xiàn)，單機游戲向網(wǎng)絡(luò)游戲進(jìn)化。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，內(nèi)/平臺升級與用戶遷徙相伴而生，如在線視頻平臺移動化、網(wǎng)絡(luò)游戲進(jìn)一步升級為手游，同時更多的內(nèi)容形態(tài)迭代而出，如直播、短視頻、自媒體等。圖：每一代通信技術(shù)的進(jìn)步都伴隨著內(nèi)容形態(tài)的迭代升級資料來源：安信證券研中心5G技術(shù)催生新的內(nèi)容形態(tài)目前移動通信系統(tǒng)歷了4代從1G到4G網(wǎng)絡(luò)速度大幅提升、流量資費不斷下降，通信越來越便捷的同時，內(nèi)容也變得極大豐富4G奠定了移動互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)促進(jìn)了移動游戲長短視頻直播等內(nèi)容形式的繁榮5G與云計算R的結(jié)合，商用落地在內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，有望帶來包括影視、游戲等娛樂內(nèi)容的升級。12.VR內(nèi)容兼具影視及游戲的雙要求未來影視及游戲的界限越來越模糊。游戲與電影的制作，越來越趨近與互，技術(shù)成熟帶來大交互內(nèi)的同時，也使影視與游戲的界限越來越模，比如交互式電影游戲，劇情的走向取決于玩家的交互選擇，實際的游戲體驗卻更接近于看一部影片。018年Quntcream推出的一款交互式電影游戲《底特律：變?nèi)?，憑借完整的故事情節(jié)、新穎的玩法創(chuàng)新及優(yōu)秀的畫面品質(zhì)，成功獲得主流游戲媒體的高分評價。國產(chǎn)G影游作品《隱形守護(hù)者自209年5月上線成為國產(chǎn)G影游現(xiàn)象級作品另外B站騰訊等視頻平臺開放了一站式互動視頻制作，探索互動視頻。圖：國產(chǎn)VG影游作品《隱形守護(hù)者》資料來源：preR內(nèi)容兼具互動性與觀賞性R內(nèi)容制作的壁壘比預(yù)期高需要兼?zhèn)溆螒蛴耙暤碾p要求—互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)品的G技術(shù)藝術(shù)創(chuàng)作1技術(shù)基礎(chǔ)層面R電影在拍攝后期制作的過程中會與傳統(tǒng)影視拍攝之間存在巨大差異，而與R游戲有更大的相似性，具體技術(shù)涉及G技術(shù)、光定位技術(shù)以及視與動作捕技術(shù)等2）藝術(shù)創(chuàng)作層面：游戲強調(diào)的是代入感R內(nèi)容亦是如此，將人臵身于虛擬的環(huán)境中，因此R內(nèi)容在題材選取情節(jié)設(shè)計、畫面布局、鏡頭切換等方面均需要進(jìn)巧妙設(shè)，比通過某些技巧引導(dǎo)用戶的游戲進(jìn)程或者觀影節(jié)奏，提升用戶的觀賞性與樂趣感。13.P化內(nèi)容、內(nèi)容升級、內(nèi)容分發(fā)是三條價值鏈內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的特性是供給決定需求/R作為新技術(shù)有望帶來新供給進(jìn)而創(chuàng)造新需求現(xiàn)階段由于5G網(wǎng)絡(luò)普與/R技術(shù)終端普及度成熟度較低的限制互動游戲與互動視頻的應(yīng)用場景空間還遠(yuǎn)未打開因此我們認(rèn)為在/R技術(shù)與硬件成熟背景下新公、新業(yè)務(wù)將有三條發(fā)展路徑1）IP化內(nèi)容2）內(nèi)容升級3）內(nèi)容分發(fā)。鑒于R內(nèi)容制作的壁壘高，因而其試錯成本較高，不同于傳統(tǒng)的內(nèi)容生，R內(nèi)容應(yīng)以P化內(nèi)容為基礎(chǔ)，即以具有一定市場價值與受眾規(guī)模的P資源為核心。P化的內(nèi)容生產(chǎn)具備以下特征1）內(nèi)容生產(chǎn)由單一化向聯(lián)動效應(yīng)轉(zhuǎn)變。互聯(lián)網(wǎng)逐漸消融了文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的邊界，使文化產(chǎn)業(yè)鏈條的貫通成為可能，同時也使P資源的來源更加多元化，以往處在內(nèi)容生產(chǎn)邊緣的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、綜藝節(jié)目等都成為來源）受眾的地位得到凸顯。以P為核心的內(nèi)容生產(chǎn)對受眾地位十分重視，而受眾當(dāng)中，最容易進(jìn)行把握的就是對某一P資源忠誠度高的粉絲基于粉絲經(jīng)濟的衍生品市場具備較大的潛力/R內(nèi)容憑借體驗感更突出對周邊衍生的拉動作用將更強。R技術(shù)極大豐富內(nèi)容的展現(xiàn)形式不于R的全虛擬環(huán)境R技術(shù)更貼合場景現(xiàn)場化的需求，可以實現(xiàn)虛擬物體與現(xiàn)實場景的交互。在娛樂領(lǐng)域R技術(shù)已應(yīng)用于游戲、直播、舞臺表演等，豐富了內(nèi)容的展現(xiàn)形式。比如R游戲okéonGo》為玩家?guī)砹巳碌挠螒蝮w驗；騰訊在218年L春季總決賽開幕式的現(xiàn)場直播中，用R技術(shù)實現(xiàn)了虛擬游戲角色真人同臺表演娛樂僅僅是R應(yīng)用的子集未來R在醫(yī)療工業(yè)教育、零售等市場也有巨大的發(fā)展?jié)摿ΑD：R游戲《Pomono》 圖：8年P(guān)L總決賽開幕式直播上的R表演 資料來源：cm 資料來源：騰訊視頻隨著文化產(chǎn)業(yè)各個領(lǐng)域邊界的消除與融合，以及業(yè)外商業(yè)資本的涌入，分發(fā)環(huán)節(jié)將會重構(gòu)。不同于傳統(tǒng)電影依賴于電影院、傳統(tǒng)電視劇項目賴于各大衛(wèi)視與視頻網(wǎng)站播放，以及當(dāng)前游戲行業(yè)分發(fā)平臺集中度較高的現(xiàn)狀/R內(nèi)容的分發(fā)將引進(jìn)新的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與牌照許可以實現(xiàn)在文化產(chǎn)業(yè)的不同領(lǐng)域不同的媒介形式之間進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換與傳播分發(fā)環(huán)節(jié)全部重構(gòu)、入局方更多，包括運營商、硬件商、內(nèi)容方等。2.政策與技是內(nèi)容業(yè)繁發(fā)展兩大動力21.上一輪傳媒牛市，一方面是政策支持，另一方面是移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)迭代2015年年初開，傳媒行業(yè)進(jìn)入高速增長期，板塊整體漲幅靠前5年1月1日至25年5月0日傳媒行業(yè)指數(shù)漲幅1.%僅次于計算機與通信行業(yè)15年傳媒牛市一方面是政策支持，04年起多項扶持產(chǎn)業(yè)的組合政策頻臺，有線電視及出版企業(yè)改革持續(xù)深入，同時教育與體育產(chǎn)業(yè)政策紅利也逐步釋放，文體行業(yè)未來發(fā)展前景變得明朗；另一方面則受益于移動互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)迭代，傳統(tǒng)行業(yè)加速互聯(lián)網(wǎng)化。圖：5年1月1日5年5月30日中信一級子行業(yè)市場表現(xiàn)）5計算計算傳機輕工制餐飲旅游電力設(shè)備電子元器基礎(chǔ)化工農(nóng)林牧漁綜商貿(mào)零汽家建交通運輸鋼房地電力及公用事業(yè)食品飲上證綜滬深非銀行金融銀行資料來源：Wi安信券研中心每一代通信技術(shù)進(jìn)步均驅(qū)動傳媒行業(yè)發(fā)生變革并帶來重大的產(chǎn)業(yè)機遇回顧移動通技術(shù)的發(fā)展歷程從20世紀(jì)80年的G開始基本保持了10年一代的發(fā)展規(guī)律G使移動通話成為可能2G引入了短與3G開始有視頻與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)G驅(qū)動移動互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展。傳媒行業(yè)發(fā)展史本身就是一部技術(shù)變革史，從1G到4G的移動通信技術(shù)變革是互聯(lián)內(nèi)容產(chǎn)變革的重要驅(qū)動力。通信技術(shù) 根本影響 傳媒內(nèi)容主要形式 具體表現(xiàn)表：通信技術(shù)進(jìn)通信技術(shù) 根本影響 傳媒內(nèi)容主要形式 具體表現(xiàn)G 數(shù)字通訊時代 文字、圖片 手機報出現(xiàn)智能手大范普及移動聯(lián)網(wǎng)戶快速增G 進(jìn)入移動互聯(lián)網(wǎng)時代 文字、圖片、游戲短視頻、直G 移動互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展 文字、片、戲、頻短視頻、直

長新客戶層出窮社交體平出現(xiàn)手機游戲等開始發(fā)展視頻與游業(yè)高速展媒互網(wǎng)產(chǎn)業(yè)模得以規(guī)?；l(fā)展、眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭出現(xiàn)資料來源：安信證券研中心2G實現(xiàn)了數(shù)字通信，手機報出現(xiàn)2G技大幅降低了通話成本并引入了短信與，語音業(yè)務(wù)與短信業(yè)務(wù)成熟，但2G時代手機速度慢、容量低，很難有豐富的傳媒落地場景，傳媒內(nèi)容仍以文字與圖片為主，以手機報為代表的媒體內(nèi)容形式出現(xiàn)。手機報分為彩信手機報模式、AP網(wǎng)站模式、用客戶端模式三種模式，盈利模式主要是包月收費模式，基本上由媒體電信運營商分成。3G奠定了移動互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)新聞客戶端手機游戲得到發(fā)展G技術(shù)將信息的傳輸率提高了一個數(shù)量級，移動通信設(shè)備的革新，即智能手機的大范圍普及，傳媒行業(yè)迎來了歷史機遇期1新聞客戶端快速發(fā)展傳統(tǒng)媒體與互聯(lián)網(wǎng)媒均發(fā)布了自己的新聞客戶端2QQ微信與新浪微博等為代的社交媒體平臺出現(xiàn)自媒體大量涌現(xiàn)3手機游戲開始發(fā)展3G時代的各類移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用層出不窮，但由于網(wǎng)速慢、資費高，傳媒行業(yè)相關(guān)應(yīng)用主要集中于文字與圖片，而視頻類應(yīng)用則難以大范圍落地。4G驅(qū)動移動互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展出現(xiàn)一批互聯(lián)網(wǎng)巨頭G技術(shù)大幅提升了通信速率與帶寬革新互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，傳媒互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)得以規(guī)模化發(fā)展1）傳媒內(nèi)容逐步由圖、文為載體走向視頻化，4G網(wǎng)絡(luò)的普與成熟使得用戶能夠隨時隨地使用各類服務(wù)，且流資的大幅下降使得用戶消費得起視頻服；2）各類新的內(nèi)容產(chǎn)品及應(yīng)用涌現(xiàn)，以短視頻、直播為代表的娛樂內(nèi)容，以及以外賣、打車為代表的生活服務(wù)類工具等，為大眾娛樂、生活方式帶來較大變革3）傳媒互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)廣告、網(wǎng)絡(luò)游戲與影視等行業(yè)收入規(guī)模大幅增長，催生一批互聯(lián)網(wǎng)巨頭，比如騰訊、阿里、百度、新浪、今日頭條等。22.目前傳媒板塊期待VR技術(shù)迭代對整個板塊的提振作用4G技術(shù)下的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已較為高效、便捷，但仍需要突破如下瓶頸：一是流量資費相對較高，收入較低的群體仍難以有效連接起來；二是帶寬不夠，導(dǎo)致/R難以實現(xiàn)、超高清頻道難以大范圍普及物聯(lián)網(wǎng)仍不成熟這一切難題亟待G技術(shù)來解決G作為新一代的通信技術(shù)，將會給傳媒行業(yè)帶來新一輪的產(chǎn)業(yè)重構(gòu)與發(fā)展機遇?；仡?G發(fā)展歷程新一代通信技術(shù)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的傳導(dǎo)機制首先受益的是通信設(shè)備制造商，其次是電信運營商，再次是各類終端設(shè)備制造商，最后則是互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容與服務(wù)提供商具體說來，1）通信設(shè)備制造商方面，第一波受益者主要是華為、中興等2）電信運營商方面，主要是中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大電信運營商與國網(wǎng)公司等，但是由于5G投入巨大，電信運營商前期的收益低3）終端設(shè)備制造商方面，主要為華為、蘋果、小米、三星等手機4/8K電視/R智能設(shè)備制造商4）互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容與服務(wù)提供商方面，主要有阿里、騰訊、百度、字節(jié)跳動以及媒體內(nèi)容提供方等。圖：G技術(shù)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的傳導(dǎo)機制資料來源：安信證券研中心短期內(nèi)主要的受益者是華為這類的通信設(shè)備制造商手機與4/K電視等終端設(shè)備制造商；而中長期內(nèi)，電信運營商、互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容與服務(wù)提供商則會成為核心受益者。5G開啟產(chǎn)業(yè)新周期各類智能終端迭代升級隨著G商用逐步展開手機電//智慧屏智能音響/R終智能汽車等將進(jìn)入新一輪的硬件創(chuàng)新與迭代周期預(yù)計未來一兩年內(nèi)各類智能終端設(shè)備的出貨量將迎來增長。根據(jù)六合咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)，預(yù)計2019年全球品牌液晶電視出貨量2.23億臺、智能音出量1.9億臺/R頭顯出貨量70萬臺、車載顯示面板出貨量1.7億片。圖：G時代各類智能終端出貨量情況資料來源：六合咨詢5G產(chǎn)業(yè)鏈對傳媒板塊的催化，體現(xiàn)在4/8、/R內(nèi)容的制作與分發(fā)上。G技術(shù)能夠很好地實現(xiàn)萬物互聯(lián)構(gòu)建更大范圍內(nèi)的智能生態(tài)系統(tǒng)而傳媒是該生態(tài)系統(tǒng)中的重要一環(huán)，成為有效吸引用戶的流量入口。隨著5G產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，一切終端設(shè)備或智慧屏都將成為流量入口，用戶對4/8、/R內(nèi)容的需求將會大幅增長。軟硬件經(jīng)過歷次迭代，R消費已具備大眾化基礎(chǔ)。一個新興行業(yè)的發(fā)展需要的是可持續(xù)的投入，R是一個處于非常穩(wěn)健發(fā)展的行業(yè)，包括硬件技術(shù)迭代、軟件內(nèi)容增長以及資本投入。硬件方面Facebook于214年收購了R創(chuàng)企Ocuus，開始致力于推動R消費生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)構(gòu)建此后全球多家科技巨頭如微軟索尼TC等都在隨后幾年內(nèi)陸續(xù)推出一系列R產(chǎn)品但受限于技術(shù)R行業(yè)還未到成熟發(fā)展期直至2019在G技術(shù)的催化下，R再次成為風(fēng)口3月索尼宣布aytatonR在全球范圍內(nèi)累計銷售達(dá)40萬臺9月華為發(fā)布新型R眼鏡，Ocuus與ave有望在201年上半年之前分別發(fā)售新一代ft2與ve2。全球/R頭顯市場經(jīng)歷調(diào)整后，預(yù)計209年恢復(fù)增長。據(jù)C數(shù)據(jù)，209年第一季度全球/R頭顯全球出貨量達(dá)到10萬臺同比增長7.2這是/R頭顯銷量經(jīng)歷了上一年度下滑之后出現(xiàn)的首次增長，其中R頭顯占比6.6，出貨量最高的前五家公司為索尼Facebook、T、co、3Gasses。表：9年VR領(lǐng)域主要事件時間廠商事件9年1月英偉達(dá)宣稱全球CVR頭顯銷量達(dá)0萬臺9年3月索尼宣布ynVR在全球范圍內(nèi)累計銷售量達(dá)0萬臺9年3月ck與聯(lián)想合作的全新CVR頭顯csft，售價9美元9年5月ck發(fā)售VR一體機csst，售價9美元9年6月ve發(fā)售CVR頭顯x，售價0美元9年9月華為發(fā)布wiVRss，可以同時兼顧觀影與游戲，售價9元人民幣資料來源：映維網(wǎng)，安證券究中整理軟件方面，相配套的R軟件應(yīng)用數(shù)量在近幾年大幅增長，根據(jù)映維網(wǎng)數(shù)據(jù)，全球消費市場R應(yīng)用數(shù)量自2015的37個增至207年的744個，在208年下半年R軟件應(yīng)用的增長連續(xù)數(shù)個月出現(xiàn)疲軟；并預(yù)測到2020年末前后，全球消費場R軟件應(yīng)用量將會突破1萬。圖：主流/VR平臺軟件應(yīng)用總量 圖：全球消費市場主流VR平臺軟件應(yīng)用數(shù)量預(yù)測資料來源：映維網(wǎng) 資料來源：映維網(wǎng)R硬件格局相對已定，后續(xù)關(guān)注內(nèi)容生態(tài)的搭建Facebok、微軟ave、索尼等大廠在R領(lǐng)域已經(jīng)有了5年以上發(fā)展，包括國內(nèi)的華為均有雄厚的技術(shù)與資源，新入局者再無先發(fā)優(yōu)勢。相較于R硬件市場的格局已定，R內(nèi)容市場缺乏消費級產(chǎn)品，底層技術(shù)已歷經(jīng)多次迭代，但優(yōu)質(zhì)R內(nèi)容仍嚴(yán)重匱乏。隨著5G商用進(jìn)程的提速，布局R內(nèi)容以及擁有豐富P化內(nèi)容的公司有望迎來發(fā)展機遇。23.未來的政策支持有望圍繞5G建設(shè)及內(nèi)容2019年以來，全球G發(fā)全面提，各爭取進(jìn)入5G第一波商用2019年6月6日，工信部正式向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電四家運營商發(fā)放5G商用牌照，意味著中國正式開啟5G商用進(jìn)程5G牌照發(fā)放后三大運營商先后公布其G商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃，同時各地陸續(xù)發(fā)布5G相關(guān)支持政策，國家支持5G發(fā)展力度明顯，預(yù)計未來政策支持還會持續(xù)強化。1圍繞5G產(chǎn)業(yè)鏈條的支持政策將逐步落地由發(fā)牌商用到大規(guī)模普及預(yù)計需要經(jīng)歷一個成熟的過程且5G產(chǎn)業(yè)鏈條涉及通信元器件物聯(lián)網(wǎng)車聯(lián)網(wǎng)/R等眾多技術(shù)領(lǐng)域，需要上下游的完整配合5G概念的真正落地需要各行業(yè)層面的策支持。2）國家政策正推動廣電行業(yè)變革升級。2019年8月1日，廣電總局印發(fā)《關(guān)于推動廣播電視和網(wǎng)絡(luò)視聽產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見至205年廣電體系在內(nèi)容上技術(shù)5G/4產(chǎn)業(yè)上（產(chǎn)業(yè)集/投融資平臺、治理上（探索混改）預(yù)計將有重大突破及進(jìn)展。我們認(rèn)為國家支持廣電發(fā)展力度明顯該方案將匹配預(yù)計將公布的國網(wǎng)融合方案國網(wǎng)融合5G4K有望革新互聯(lián)網(wǎng)時代日趨勢微的廣電行業(yè)。3硬件先受益其次是內(nèi)容209年3月1日工信部等印《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計(2019202年)計劃推動超高清內(nèi)容建支持超高清電視內(nèi)容制作生產(chǎn)以超高清視頻試點廣東省為例2017年省財政廳提供給廣東省電視臺4K超高清頻道建設(shè)項目資金1.47億元，218年財政追加4K電視應(yīng)用與發(fā)展項目資金2.4億元，209年廣東省頒發(fā)《2019年廣東省4K節(jié)目制作補助實施方案，進(jìn)一步完善補貼政策5G是基礎(chǔ)設(shè)施4K超高清是邏輯最順暢的應(yīng)用方向，預(yù)計未來政策將支持更多的4K超高清內(nèi)容。24.傳媒板塊調(diào)整4年，目前的板塊估值是錦上添花2015年以來傳媒行業(yè)已續(xù)4年回調(diào)215年5至209年7月底傳媒業(yè)指數(shù)累計跌幅達(dá)73.25在中信一級子行業(yè)中跌幅排名居首從估值來看205年以來傳媒行業(yè)整體估值大幅調(diào)整2018年末估值30倍，較2015年的4倍下降41，板塊估值回落至低位水平。5G商用的落地及技術(shù)的迭代，確定性利好內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)已迎來新一輪的升級，行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升，209年8月初至今，傳媒行業(yè)指數(shù)累計漲幅4.44，在中信一級子行業(yè)中排名靠前，基于清晰的產(chǎn)業(yè)邏輯、板塊估值的底部狀況，估值有望持續(xù)回升。圖：2年以來傳媒行業(yè)市盈率7676072002 3 4 5 6 7 資料來源：Wi安信券研中心圖15年5月至9年7月底各行業(yè)累計漲跌（）圖：9年8月初至今各行業(yè)累計漲跌幅）-5-540 60 860402-0 0-2-0 -4-6食品飲料家銀食品飲料家銀電子元器建醫(yī)滬深非銀行金通煤基礎(chǔ)化工汽上證綜輕工制電力設(shè)紡織服有色金交通運電力及公用事業(yè)機商貿(mào)零計算機綜合鋼建醫(yī)藥通綜建輕工制餐飲旅銀家滬深上證綜紡織服非銀行金融機商貿(mào)零電力及公用事業(yè)交通運輸汽農(nóng)林牧建有色金資料來源：Wi安信券研中心 資料來源：Wi安信券研中心3.投資建議標(biāo)的梳理我們系統(tǒng)梳理了A股涉及/R的上市公司以及其涉及的業(yè)務(wù)，關(guān)注1）內(nèi)容方：恒信東方、易尚展示、完美世界、三七互娛、吉比特等2）分發(fā)方：芒果超媒、貴廣網(wǎng)絡(luò)、湖北廣電、東方明珠等牌照方，順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡(luò)等分發(fā)平臺。行業(yè)公司VAR布局電子京東方公司經(jīng)營行業(yè)公司VAR布局電子京東方公司經(jīng)營D和D顯示面板，同時提供AR顯示組及機解方案。示模涵蓋2寸至7英寸單屏及雙屏模組，整解決案包電腦端R和R一體機長信科技公司利現(xiàn)有VAR術(shù)建智能穿戴目通和國頂尖戶和系知面板的合積累可穿戴方面最先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)驗歌爾股份公司提多種VAR學(xué)解方，并自由面光波微顯示前沿學(xué)技上持投，產(chǎn)包括虛擬現(xiàn)實頭顯、°攝像頭交互備欣旺達(dá)公司主要經(jīng)營手機筆電芯生和電池AK業(yè)務(wù)，同提供R及一體機代工務(wù)，及智音譯機、平衡車、故事機、能家等智硬件品的工業(yè)務(wù)全志科技公司發(fā)的VR一體解決案不可以足用沉浸十足體在新延率分辨追定位等技術(shù)方面都進(jìn)行了深度化。聯(lián)創(chuàng)電子公司在AVR域以景相VR盔AR眼鏡影像入出設(shè)實現(xiàn)攝機交顯示需關(guān)鍵光學(xué)、光電零部件的需求歐菲光公司主經(jīng)營像頭組業(yè)投美國G對VAR行戰(zhàn)布局在AR方G的技術(shù)產(chǎn)化時間最早，且已經(jīng)小型化并需接電腦能夠利攜及使用水晶光電公司主要經(jīng)營攝像頭濾片，時戰(zhàn)布局VR多年，有品和技積累保持業(yè)領(lǐng)優(yōu)勢韋爾股份AR技術(shù)體系的成熟可以來S傳感器的大發(fā)機遇公司極部生產(chǎn)案計算機中科創(chuàng)達(dá)公司提供包括核心計算塊、作系、算和K的R軟硬體化決方，與fyR達(dá)成戰(zhàn)作絲路視覺公司提供多人聯(lián)機R會議系，絲靈境，路視覺bVR視覺決方案廣聯(lián)達(dá)廣聯(lián)達(dá)M，可以清晰看到個項的質(zhì)安全形象度進(jìn)度片模型覽成本析、目文檔等內(nèi)容；公司提出了“字建”概，即實體造之，先行虛擬造，證項風(fēng)險移超圖軟件公司rp支持cst與CVve等VR設(shè)啟了維S全新智慧知時rpS（）可實現(xiàn)AR地圖功能傳媒恒信東方公司為為VR內(nèi)容合作，繞視工業(yè)公司斷強技術(shù)內(nèi)容局：）儲并開了一系兒童動畫（代表《太空學(xué)院國外播口碑好積延伸業(yè)鏈展授衍生合家應(yīng)用及E場館業(yè)務(wù)（E澳門館即將竣工）易尚展示為客戶供三數(shù)字像和擬展方案設(shè)計服務(wù)包括維數(shù)字像、D印、AV全展示、三維智能系統(tǒng)等順網(wǎng)科技公司推順網(wǎng)V立網(wǎng)吧直領(lǐng)域深入索VR于吧中落地式同公和VAR游廠商有非常深度的合作風(fēng)語筑公司提供一體化全程控運作式的示系解決案，備A、全成像裸眼、數(shù)字沙盤、立體投影、動感影院特效、媒體動等多高技數(shù)化展技術(shù)應(yīng)用能力華凱創(chuàng)意公司主為展館展廳等型室空間供環(huán)藝術(shù)計綜服務(wù)合用VAR等應(yīng)技術(shù)數(shù)內(nèi)容制作技術(shù)、數(shù)字創(chuàng)意能力等盛天網(wǎng)絡(luò)公司以吧場為代表過導(dǎo)電玩游VR模塊研場景管理用產(chǎn)品以提網(wǎng)吧的務(wù)能力和場景增長潛力湖北廣電子公司?？剖荲AR技和服的平主體基于電形的VR頻VR直播VR播等業(yè)均已實現(xiàn)。此外公司與騰訊在VR領(lǐng)域達(dá)戰(zhàn)略作芒果超媒VR影視內(nèi)容分發(fā)貴廣網(wǎng)絡(luò)VR影視內(nèi)容分發(fā)完美世界VR游戲內(nèi)容分發(fā)三七互娛VR游戲內(nèi)容分發(fā)吉比特VR游戲內(nèi)容分發(fā)。東方明珠VR游戲內(nèi)容及VR影內(nèi)容發(fā)數(shù)據(jù)來源：安信證券研中心理4.風(fēng)險提示5G落地低于預(yù)期R技術(shù)迭代低于預(yù)期。盡管我國醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴張速度快，但由于相關(guān)基礎(chǔ)科學(xué)和制造工藝的落后，其國產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進(jìn)口。中國占全球醫(yī)療器械市場約14%市場份額，在多種中低端醫(yī)療器械產(chǎn)品領(lǐng)域，產(chǎn)量居世界第一。我國高端醫(yī)療器械市場大部分份額由外資企業(yè)占領(lǐng)。伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展迅速，年均復(fù)合增長率約為23.89%。中國醫(yī)療器械行業(yè)正處于快速發(fā)展期。據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心了解到，“第二屆中國-意大利食品安全對話”由中國國家食品藥品監(jiān)督管理總局和意大利駐華大使館共同主辦，中國經(jīng)濟網(wǎng)、意大利對外貿(mào)易委員會和中國意大利商會共同承辦。去年6月19日，中國經(jīng)濟網(wǎng)與意大利大使館共同舉辦了“首屆中國-意大利食品安全對話”活動?；顒拥玫搅伺c會嘉賓的高度稱贊。去年12月，中國國家食品藥品監(jiān)督管理總局與意大利衛(wèi)生部簽署了合作諒解備忘錄。1)市場供給分析：直播電商行業(yè)市場供給是指在一定的時期內(nèi)，一定條件下，在一定的市場范圍內(nèi)可提供給消費者的產(chǎn)品或服務(wù)的總量。直播電商市場供給能力分析的時間也應(yīng)考慮整個項目壽命期，市場范圍包括國內(nèi)市場和國際市場。市場供給分析還可以分為實際的供給量和潛在的供給量，前者是指在預(yù)測時市場上的實際供給能力。盡管我國醫(yī)療器械行業(yè)市場容量擴張速度快，但由于相關(guān)基礎(chǔ)科學(xué)和制造工藝的落后，其國產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)品仍集中在中低端品種，高端醫(yī)療器械主要依賴進(jìn)口。中國占全球醫(yī)療器械市場約14%市場份額，在多種中低端醫(yī)療器械產(chǎn)品領(lǐng)域，產(chǎn)量居世界第一。我國高端醫(yī)療器械市場大部分份額由外資企業(yè)占領(lǐng)。伴隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展迅速，年均復(fù)合增長率約為23.89%。中國醫(yī)療器械行業(yè)正處于快速發(fā)展期。據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心了解到，“第二屆中國-意大利食品安全對話”由中國國家食品藥品監(jiān)督管理總局和意大利駐華大使館共同主辦，中國經(jīng)濟網(wǎng)、意大利對外貿(mào)易委員會和中國意大利商會共同承辦。去年6月19日，中國經(jīng)濟網(wǎng)與意大利大使館共同舉辦了“首屆中國-意大利食品安全對話”活動?；顒拥玫搅伺c會嘉賓的高度稱贊。去年12月，中國國家食品藥品監(jiān)督管理總局與意大利衛(wèi)生部簽署了合作諒解備忘錄。1)市場供給分析：直播電商行業(yè)市場供給是指在一定的時期內(nèi)，一定條件下，在一定的市場范圍內(nèi)可提供給消費者的產(chǎn)品或服務(wù)的總量。直播電商市場供給能力分析的時間也應(yīng)考慮整個項目壽命期，市場范圍包括國內(nèi)市場和國際市場。市場供給分析還可以分為實際的供給量和潛在的供給量，前者是指在預(yù)測時市場上的實際供給能力。精準(zhǔn)醫(yī)療是一種將個人基因、環(huán)境與生活習(xí)慣差異考慮在內(nèi)的疾病預(yù)防與處置的方法，與現(xiàn)代的醫(yī)療相比，精準(zhǔn)醫(yī)療更重視“病”的深度特征和“藥”的高度精準(zhǔn)性。精準(zhǔn)醫(yī)療是在基因測序技術(shù)快速進(jìn)步以及生物信息與大數(shù)據(jù)科學(xué)交叉應(yīng)用背景下發(fā)展起來的新型醫(yī)學(xué)概念和醫(yī)療模式。現(xiàn)階段，隨著各國對精準(zhǔn)醫(yī)療重視程度的提升，全球精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，至2020年有望超過1000億美元。在遺傳病的篩查診斷領(lǐng)域，以單基因遺傳病診斷最為成熟，市場最大，主要針對婚孕前/早孕期夫婦、遺傳病疑難雜癥患者進(jìn)行常見單基因遺傳病的基因檢測，為指導(dǎo)生育、臨床診斷與治療提供依據(jù)。此外，新生兒遺傳代謝病、其他復(fù)雜疾?。ǘ酁楹币姴。┑幕驒z測由于疾病類型眾多，單種疾病患者人群數(shù)量較少，其臨床診斷應(yīng)用市場相對分散。國產(chǎn)手機成功“出?！?，還得益于中國經(jīng)濟的開放發(fā)展。國家鼓勵企業(yè)“走出去”，為國產(chǎn)手機逐鹿海外市場提供了良好的外部環(huán)境，促進(jìn)了中國產(chǎn)品和中國品牌進(jìn)一步走向世界。當(dāng)然，國產(chǎn)手機的發(fā)展也離不開國外資源和人才的支撐。目前，越來越多的國產(chǎn)手機廠商在海外建立研發(fā)中心，聘用當(dāng)?shù)厝瞬牛瑤赢?dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟增長，既實現(xiàn)了產(chǎn)品銷售，也提升了國產(chǎn)手機品牌的影響力。隨著智能手機市場品牌集中度不斷提高，國產(chǎn)手機品牌還將抓住高質(zhì)量發(fā)展機遇，在產(chǎn)品和營銷上雙管齊下，深耕海外市場，努力躍升為國際手機品牌?？祻?fù)機器人是當(dāng)前醫(yī)療機器人的重要分支，其研發(fā)涉及康復(fù)醫(yī)學(xué)、生物力學(xué)、機械學(xué)、機械力學(xué)、電子學(xué)、材料學(xué)、計算機科學(xué)以及機器人學(xué)等諸多領(lǐng)域。推動康復(fù)機器人發(fā)展，有利于促進(jìn)康復(fù)醫(yī)學(xué)的進(jìn)步，也有利于相關(guān)領(lǐng)域的新技術(shù)和新理論的發(fā)展。正因此，康復(fù)機器人現(xiàn)已成為全球醫(yī)療機器人領(lǐng)域投資及研究的一大熱點。國產(chǎn)手機成功“出?！?，還得益于中國經(jīng)濟的開放發(fā)展。國家鼓勵企業(yè)“走出去”，為國產(chǎn)手機逐鹿海外市場提供了良好的外部環(huán)境，促進(jìn)了中國產(chǎn)品和中國品牌進(jìn)一步走向世界。當(dāng)然，國產(chǎn)手機的發(fā)展也離不開國外資源和人才的支撐。目前，越來越多的國產(chǎn)手機廠商在海外建立研發(fā)中心，聘用當(dāng)?shù)厝瞬?，帶動?dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟增長，既實現(xiàn)了產(chǎn)品銷售，也提升了國產(chǎn)手機品牌的影響力。隨著智能手機市場品牌集中度不斷提高，國產(chǎn)手機品牌還將抓住高質(zhì)量發(fā)展機遇，在產(chǎn)品和營銷上雙管齊下，深耕海外市場，努力躍升為國際手機品牌。為確保整個系統(tǒng)從設(shè)備配置到系統(tǒng)構(gòu)成的合理性，系統(tǒng)建設(shè)需要根據(jù)校內(nèi)單位實際情況和校內(nèi)校園安全視頻網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控系統(tǒng)工程的具體要求，充分滿足用戶在使用中的各項功能要求。為確保系統(tǒng)的應(yīng)用，系統(tǒng)提供了開放的軟件接口，接受SDK封裝接入，與其它品牌設(shè)備的SDK按照一定標(biāo)準(zhǔn)重新封裝，消除了產(chǎn)品質(zhì)量差異，并穩(wěn)定、高效地接入系統(tǒng)平臺。工業(yè)水平看裝備制造業(yè)，裝備制造業(yè)水平看機床。這句話被多少次質(zhì)疑后，卻是一次次被驗證。機床被稱為“工業(yè)之母”，工業(yè)中的所有模塊零件都由它生產(chǎn)出來，而產(chǎn)品質(zhì)量直接制約著我國工業(yè)發(fā)展水平線。自“中國制造2025”推出以來，制造業(yè)的轉(zhuǎn)型全方位開啟，而機床行業(yè)則是真正被推到風(fēng)口浪尖。同時互聯(lián)網(wǎng)＋大步跨進(jìn)各種行業(yè)，并以自己的力量改變著他們的生產(chǎn)方式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，“互聯(lián)網(wǎng)＋行業(yè)”已經(jīng)成為像機床這樣傳統(tǒng)行業(yè)的重要突破口。目前，二代測序技術(shù)憑借通量大、精度高、價格相對低廉等優(yōu)勢，已成為主流測序技術(shù)。二代測序的技術(shù)革命突破了基因測序的商業(yè)化瓶頸，使基因測序從實驗室走向商業(yè)現(xiàn)實應(yīng)用。技術(shù)的不斷突破是基因測序未來蓬勃發(fā)展的基石。隨著技術(shù)的進(jìn)步，基因測序價格也會變得更加低廉，價格的下降讓基因測序變得越來越簡單，使之前很多難以實現(xiàn)的科學(xué)問題得到解決，能在包括臨床診斷、遺傳檢測、個人基因組、藥物試驗等更廣闊的研究領(lǐng)域舞臺上發(fā)揮作用基因測序技術(shù)在成本、通量水平和精確性上已經(jīng)達(dá)到了大規(guī)模應(yīng)用的水平，推動測序行業(yè)快速發(fā)展。在精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)的發(fā)展中，美國政府成功地使用了非常清晰的支持研究、開放政策、吸引人才、引導(dǎo)應(yīng)用的４種策略。早在２００６年，美國就以政府的名義支持啟動了ＴＣＧＡ，即“癌癥基因組圖集”計劃。這一計劃耗資數(shù)億美元，分析了超過３萬個癌癥基因組，鑒定了與癌癥相關(guān)的上千萬個突變形式。這一計劃動用了聯(lián)邦政府的資金支持，是一種美國形式的“舉國體制”的表現(xiàn)。長期以來，動物類藥材多為野生。由于野生資源稀缺且逐年枯竭，國家對其實施嚴(yán)格的政策保護(hù)，再加上勞動力價格持續(xù)上漲，使得野生及動物類藥材供給出現(xiàn)不足，隨著需求的不斷增長，價格呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢。2018年，反映野生藥材價格運行情況的“中藥材野生99價格指數(shù)”（我國具有代表性的99種野生中藥材市場價格的綜合加權(quán)）上半年突破3000點，上行至3200點附近,下半年小幅度回調(diào)，上漲117.4點，環(huán)比上漲3.93%。其中，作為骨科和心血管所需的介入器材、植入器材和人工器官等高值醫(yī)療器械也迎來快速增長的時期。我國高值醫(yī)療器械擁有巨大的成長潛力。通過對醫(yī)療器械行業(yè)現(xiàn)狀分析，得益于國家政策支持及行業(yè)需求增加，我國在中低端醫(yī)療器械產(chǎn)品方面已完全實現(xiàn)進(jìn)口替代，在高端領(lǐng)域，企業(yè)也正在加碼提升研發(fā)技術(shù)水平。值得關(guān)注的是，2018年分級診療改革會繼續(xù)深入，逐漸在全國各地鋪展開來，分級診療帶來醫(yī)療資源配置向基層下沉，將意味著為國產(chǎn)設(shè)備帶來更多的機會。從補貼形式看，大多國家把補貼放在了消費環(huán)節(jié)，以購置稅費抵免或者購置補貼的形式發(fā)放，僅德國將補貼放在了開發(fā)制造環(huán)節(jié)。前者屬于需求端的刺激，后者屬于供給端刺激。供給側(cè)（生產(chǎn)制造領(lǐng)域）補貼促進(jìn)企業(yè)研發(fā)新車型，有利于在無形中促進(jìn)企業(yè)形成研發(fā)能力，就算補貼斷了，多年的技術(shù)積累不會隨著補貼停止而消失。因此從這個角度看，德國將研發(fā)補貼放在生產(chǎn)領(lǐng)域不無道理。國內(nèi)補貼政策也可借鑒此類方法，在補貼政策上實行多途徑刺激，在消費端和研發(fā)端同時給予補貼，既保證政策效果也利于產(chǎn)業(yè)技術(shù)積淀?，F(xiàn)階段我國醫(yī)療器械市場的基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品占比25%，中低端產(chǎn)品占比75%；而國際醫(yī)療器械市場中的醫(yī)療器械產(chǎn)品基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品所占份額一般為55%，中低端產(chǎn)品占45%。并且在占我國醫(yī)療器械25%的高端產(chǎn)品市場中，70%由外資占領(lǐng)，這70%的外資企業(yè)在醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和體外診斷等技術(shù)壁壘較高領(lǐng)域，市場占有率超過80%，而我國醫(yī)療器械企業(yè)主要生產(chǎn)中低端品種。隨著各省市陸續(xù)在《中國制造2025》里對各自區(qū)域內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展做出重要部署，并且提出了各自的2020年和2025年國產(chǎn)器械大發(fā)展目標(biāo)。因此在產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長的同時，國產(chǎn)器械的占比，尤其是在縣級醫(yī)院的應(yīng)用，將得到較大提升。健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用加速讓移動醫(yī)療行業(yè)迎來利好。，意見中指出，將建立健全健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)開放、保護(hù)等法規(guī)制度；到2017年底，基本形成跨部門健康醫(yī)療數(shù)據(jù)資源共享共用格局。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，網(wǎng)售處方藥將在2018年迎來解禁曙光。?越來越多的需求將會被釋放，直播電商行業(yè)將緊密結(jié)合產(chǎn)業(yè)上下游的資源，充分掌握用戶需求變化，極大豐富行業(yè)應(yīng)用場景。通過產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量的不斷優(yōu)化升級，推動直播電商產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的爆發(fā)式增長。目前，我國的直播電商行業(yè)發(fā)展尚處于起步階段。隨著大數(shù)據(jù)的發(fā)展，計算能力的提升，人工智能近兩年迎來了新一輪的爆發(fā)。到2020年中國在線直播用戶規(guī)模將達(dá)到5.24億人，涵蓋了游戲直播、秀場直播、生活類直播、電商直播等，說明觀看直播逐漸成為人們的上網(wǎng)習(xí)慣之一。數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國直播電商行業(yè)的總規(guī)模達(dá)到4338億元，預(yù)計到2020年規(guī)模將翻一番。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，以直播為代表的KOL帶貨模式給消費者帶來更直觀、生動的購物體驗，轉(zhuǎn)化率高，營銷效果好，逐漸成為電商平臺、內(nèi)容平臺的新增長動力。疾?。ㄈ邕z傳性腫瘤、地中海貧血、先天性耳聾等罕見病）的發(fā)病概率預(yù)測與致病基因篩查是必需手段，此外，基于基因捕獲與測序的液體活檢技術(shù)在癌癥早期篩查與患病風(fēng)險估測方面的應(yīng)用也正在加速臨床驗證，開始商業(yè)化應(yīng)用，潛在市場達(dá)千億級。隨著大規(guī)模癌癥組織樣本庫的建設(shè)，癌癥基因組學(xué)大數(shù)據(jù)資源日益豐富，生物信息分析與臨床解讀能力逐步提升，針對高危人群的腫瘤易感基因篩查與患病風(fēng)險評估也將更具參考價值。人類基因組學(xué)與微生物組學(xué)、代謝組學(xué)等多組學(xué)的快速發(fā)展和整合，也促進(jìn)了基因檢測在慢性疾病早期篩查及發(fā)病風(fēng)險評估和預(yù)防中的應(yīng)用。2018年，我國向亞洲地區(qū)出口中藥材18.54萬噸，出口額9.71億美元，占我國中藥材出口總額的80%。其中，日本、中國香港、韓國是亞洲地區(qū)的主要出口市場，主要出口品種有人參、枸杞子、茯苓、半夏、地黃等。2018年，日本超越中國香港成為我中藥材出口的第一大市場，出口占比達(dá)21.67%。我國對歐洲、北美洲等地區(qū)的出口占比則相對較小?；仡櫭绹珳?zhǔn)醫(yī)療的起步和發(fā)展，還有關(guān)鍵的一點是美國對精準(zhǔn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)采取了鼓勵發(fā)展的策略。美國ＦＤＡ（食品藥品監(jiān)督管理局）一向有積極鼓勵業(yè)內(nèi)創(chuàng)新的傳統(tǒng)。在每年的ＡＳＣＯ（美國臨床腫瘤學(xué)會年會）上，都有ＦＤＡ官員參與，與臨床專家、制藥公司、檢測服務(wù)商一起討論精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)的應(yīng)用，并明確告訴各參與者，ＦＤＡ鼓勵大家嘗試新技術(shù)，去改革和優(yōu)化醫(yī)療現(xiàn)狀。監(jiān)管部門的積極參與引導(dǎo)，極大鼓勵了產(chǎn)業(yè)界對精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)領(lǐng)域加大投入的熱情。成本也是服務(wù)機器人難以進(jìn)入千家萬戶的重要原因之一，不論是機器人軟件技術(shù)還是硬件技術(shù)，其開發(fā)和維護(hù)都需要大量資金維持。加上這是一門綜合了多項關(guān)鍵技術(shù)的綜合性產(chǎn)品，所以本身的生產(chǎn)成本就決定了其昂貴的價格。因此，大多數(shù)能進(jìn)入家庭的服務(wù)機器人，主要還是以掃地機器人為主，真正用作護(hù)理、陪伴的機器人數(shù)量極少。而商用服務(wù)型機器人更是只能被各大型商業(yè)服務(wù)機構(gòu)所使用。隨著資本對精準(zhǔn)醫(yī)療的關(guān)注度提高，移動醫(yī)療作為實現(xiàn)精準(zhǔn)醫(yī)療快速落地的產(chǎn)業(yè)之一，將呈現(xiàn)垂直多元化的發(fā)展趨勢，在針對需求人群的個體差異，融合文化、技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等方面持續(xù)衍生出多維度、多角度的形式和發(fā)展機會。最終，移動醫(yī)療將向更加注重患者參與的方向發(fā)展，脫離傳統(tǒng)的醫(yī)療環(huán)境，讓用戶不管身在何處，醫(yī)療與健康管理都能變得觸手可及。真正的互聯(lián)網(wǎng)不僅僅是信息的展示，展示的互聯(lián)網(wǎng)那是傳統(tǒng)型思維。真正互聯(lián)網(wǎng)大潮勢不可擋的核心是互動溝通和有價值的分享；是人性便宜方便快捷惰性的滿足。目前還沒有很好的互聯(lián)網(wǎng)+機床的商業(yè)模式，一方面是制造業(yè)決策生產(chǎn)銷售設(shè)計人員年齡偏老齡化，延遲了互聯(lián)網(wǎng)在機床行業(yè)廣泛使用；另一方面是大眾網(wǎng)絡(luò)或展示性網(wǎng)絡(luò)缺乏專業(yè)性思維和用戶使用中服務(wù)問題的解決。數(shù)據(jù)顯示，隨著應(yīng)用的不斷深入，市場需求不斷攀升，預(yù)計2020年全球醫(yī)療機器人營收規(guī)模將達(dá)124億美元。未來隨著對高難度手術(shù)需求的增多、醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施的不斷升級，以及醫(yī)療保健費用不斷提高，越來越多的醫(yī)院科室及診所開始逐漸增加對可輔助手術(shù)的醫(yī)療機器人的支持程度，各種醫(yī)療機器人及其輔助醫(yī)療技術(shù)將得到更深入而廣泛的研究和應(yīng)用，全球的醫(yī)療機器人市場規(guī)模將不斷擴大。目前我國已成為世界上人口老齡化速度最快的國家之一。2012年的數(shù)據(jù)顯示，未來5年中國超過60歲的老人將達(dá)到1.49億人，占總?cè)丝诘?1%，占世界老齡人口總數(shù)的五分之一，我國在可預(yù)見的未來對于養(yǎng)老護(hù)理的需求極大；另外，我國的殘疾人總數(shù)巨大，2013年已經(jīng)與德國總?cè)丝跀?shù)相當(dāng)，對殘障機器人和康復(fù)機器人的需求總量大。我國是一個發(fā)展中的人口大國，醫(yī)生和護(hù)士人數(shù)相對于人口基數(shù)十分缺乏，根據(jù)世界銀行2014年公布的數(shù)據(jù)，我國每千人的護(hù)士僅為世界人均量的0.46，占日本的0.4，占美國的0.15；我國每千人的醫(yī)生人數(shù)僅為日本的0.79，僅為德國的一半。因而醫(yī)護(hù)人員的不足引起的供需矛盾使得醫(yī)療機器人的發(fā)展具有更多的動力。目前，二代測序技術(shù)憑借通量大、精度高、價格相對低廉等優(yōu)勢，已成為主流測序技術(shù)。二代測序的技術(shù)革命突破了基因測序的商業(yè)化瓶頸，使基因測序從實驗室走向商業(yè)現(xiàn)實應(yīng)用。技術(shù)的不斷突破是基因測序未來蓬勃發(fā)展的基石。隨著技術(shù)的進(jìn)步，基因測序價格也會變得更加低廉，價格的下降讓基因測序變得越來越簡單，使之前很多難以實現(xiàn)的科學(xué)問題得到解決，能在包括臨床診斷、遺傳檢測、個人基因組、藥物試驗等更廣闊的研究領(lǐng)域舞臺上發(fā)揮作用基因測序技術(shù)在成本、通量水平和精確性上已經(jīng)達(dá)到了大規(guī)模應(yīng)用的水平，推動測序行業(yè)快速發(fā)展。同樣在2015年4月，國家衛(wèi)計委公布首批腫瘤基因測序臨床應(yīng)用試點單位。政策的出臺顯示出國家對精準(zhǔn)醫(yī)療基因測序領(lǐng)域的大力支持。未來關(guān)于精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域的政府還有望加大，行業(yè)將迎來重要的發(fā)展契機，前景較為廣闊。不過在我國，精準(zhǔn)醫(yī)療市場基數(shù)較小，市場規(guī)模還較小，但伴隨政策、技術(shù)問題的解決以及行業(yè)巨頭的拉動，預(yù)計我國精準(zhǔn)醫(yī)療增速是醫(yī)藥行業(yè)的2-2.5倍，2015年至2020年期間年復(fù)合增速為20%-25%。與外國保健品市場相比，我國保健品市場產(chǎn)品人群細(xì)分化程度還處于較低水平。以復(fù)合維生素片市場為例，2017年美國復(fù)合維生素片市場針對青少年，老年人，女士，孕婦和男士的產(chǎn)品比例分別為25%，23%，14%，5%和27%。僅有7%產(chǎn)品是普適性復(fù)合維生素片。而在中國，2017年度復(fù)合維生素片市場83%產(chǎn)品均為普適性產(chǎn)品。針對不同人群的復(fù)合維生素產(chǎn)品僅占17%。產(chǎn)品細(xì)分化程度越高其附加值越高。與美國市場相比，我國保健品市場細(xì)分化程度還不足。在基因科技開發(fā)與應(yīng)用上，中國與發(fā)達(dá)國家處于同一起跑線。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，人們生活水平的不斷提高，消費能力和健康保健意識愈加強烈，預(yù)估我國每年基因檢測量至少在300萬人次以上，且逐年遞增。未來2到3年內(nèi)，我國認(rèn)識到基因檢測重要性的人群將達(dá)到總?cè)丝诘?5%-20%，約有3億人的市場潛在需求，每年基因檢測量至少在300萬人次以上，市場空間非常巨大。綜合之前的對比分析，我們認(rèn)為在制氫環(huán)節(jié)，中央制氫與加氫站分布式制氫相互補充是較為合理的運行模式，制氫技術(shù)路線會根據(jù)制氫地點資源稟賦有所變化。在儲氫環(huán)節(jié)，未來一階段主要的方案仍是高壓氣態(tài)儲氫。氣態(tài)儲氫畢竟方便快捷，液態(tài)儲氫和固態(tài)合金儲氫無論是從可操作性還是從技術(shù)要求上來講都較為復(fù)雜，不適合在儲氫站和氫能源燃料電池汽車上應(yīng)用。通過對5G手機發(fā)展前景分析，在5G到來之前，各大廠商率先布局的力度也會在暗中較勁，所有的突圍都在等待5G的基礎(chǔ)應(yīng)用支撐。手機廠商已經(jīng)開始在未雨綢繆進(jìn)行布局，當(dāng)然也包括高通、三星、蘋果、華為這樣的終端乃至包括芯片在內(nèi)的共同提升。其實無論是芯片商