管理決策分析前景理論專題

管理決策分析前景理論專題1第1頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二阿萊悖論（AllaisParadox）1952年，法國經(jīng)濟學家、諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者阿萊作了一個著名的實驗：對100人測試所設計的賭局：賭局A：100％的機會得到100萬元。賭局B：10％的機會得到500萬元，89％的機會得到100萬元，1％的機會得到0元實驗結(jié)果：絕大多數(shù)人選擇A而不是B。即賭局A的期望值（100萬元）雖然小于賭局B的期望值（139萬元），但是A的效用值大于B的效用值，即1.00U(1m)>0.89U(1m)+0.01U(0)+0.1U(5m)。然后阿萊使用新賭局對這些人繼續(xù)進行測試，賭局C：11％的機會得到100萬元，89％的機會什么也得不到。賭局D：10％的機會得到500萬元，90％的機會什么也得不到。實驗結(jié)果：絕大多數(shù)人選擇D而非C。即賭局C的期望值（11萬元）小于賭局D的期望值（50萬元），而且C的效用值也小于D的效用值，即0.89U(0)+0.11U(1m)<0.9U(0)+0.1U(5m)=>0.11U(1m)<0.01U(0)+0.1U(5m)=>1.00U(1m)-0.89U(1m)<0.01U(0)+0.1U(5m)=>1.00U(1m)<0.89U(1m)+0.01U(0)+0.1U(5m)2第2頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二Content1作者簡介2前景理論的提出3價值函數(shù)4權(quán)重函數(shù)5小結(jié)3第3頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的發(fā)展提出者：DanielKahnemanandAmosTversky1979.3首篇文章發(fā)表于《ECONOMETRICA》ProspectTheory:AnAnalysisofDecisionUnderRisk1992年有了新的發(fā)展AdvancesinProspectTheory:CumulativeRepresentationofUncertainty自1979年前景理論的提出，引起了學術(shù)界的研究熱潮，包括前景理論在經(jīng)濟學和管理學中的應用研究。4第4頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的發(fā)展—作者簡介DanielKahneman（丹尼爾·卡內(nèi)曼）丹尼爾·卡內(nèi)曼(DanielKahneman)于1934年3月5日出生在以色列特拉維夫市，具有以色列和美國雙重國籍。1954年畢業(yè)于以色列耶魯撒冷的希伯來大學，獲心理學與數(shù)學學士學位，1961年獲美國加州大學心理學博士學位，1993年起至今任美國普林斯頓大學心理學教授和伍德羅威爾森學院公共事務教授，2000年起兼任希伯來大學理性研究中心研究員。2002年10月8日瑞典皇家科學院宣布，由美國普林斯頓大學的以色列教授DanielKahneman和美國喬治梅森大學教授VernonLSmith分享2002年諾貝爾經(jīng)濟學獎。瑞典皇家科學院表示，卡內(nèi)曼通過心理實驗研究證明了被人們所廣泛接受的有關經(jīng)濟決策的過程是理性的假設不能成立。5第5頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的發(fā)展—作者簡介AmosTversky（阿莫斯·特沃斯基）美國行為科學家，因?qū)Q策過程的研究而著名。他的工作不僅對心理學，而且對經(jīng)濟、法律等需要面對不確定性進行決策的領域都產(chǎn)生了很大影響，1982年獲美國心理學會頒發(fā)的杰出科學貢獻獎，1985年當選為國家科學院院士。而他的合作者Kahneman獲得了2002年諾貝爾經(jīng)濟學獎。Kahneman教授在獲獎后說：因為這個獎不頒給已去世的人，要不然于1996年去世的Tversky博士也應該分享這一榮譽。我覺得這個獎是我倆一起得的，我們像兄弟一樣共同工作已有半個世紀了。6第6頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二什么是前景理論前景理論（ProspectTheory），是對一個期望效用理論這一描述性模型的替代。核心思想確定效應（Thecertaintyeffect）隔離效應（Theisolationeffect）價值賦值于收益和損失而非最終的資產(chǎn)，提出決策權(quán)重以替代期望效用理論中的概率。提出價值函數(shù)在收益時是凹的在損失時是凸的且在損失時比收益時陡峭7第7頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出期望效用理論，在風險決策中占有統(tǒng)治地位，被普遍接受為一個理性選擇的規(guī)范模型，也被認為是所有理性的人都會認可的公理。幾個基本假設期望風險厭惡（u是凹函數(shù)）資產(chǎn)整合，表示效用函數(shù)的區(qū)域為最終的狀態(tài)，而非收益或者損失8第8頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個例子先看幾個實例（現(xiàn)場測試）注意：這些問題都沒有正確的答案Q1對于以下兩個選項，你更加偏好哪一項？A有50%的機會獲得1000元，50%的機會什么也得不到B確定獲得450元期望效用理論（權(quán)重為概率）9第9頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個例子Q2對于以下兩個選項，你更加偏好哪一項？A以33%的概率獲得2500元，以66%的概率獲得2400元，以1%的概率什么也得不到B確定獲得2400元Q3對于以下兩個選項，你更加偏好哪一項？C以33%的概率獲得2500元，以67%的概率什么也得不到D以34%的概率獲得2400元，以66%的概率什么也得不到注：問題2試驗結(jié)果：N=72[18][82]問題3試驗結(jié)果：N=72[83][17]10第10頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個例子結(jié)果分析：根據(jù)期望效用理論對于Q2，偏好意味著對于Q3，偏好意味著這是為什么呢11第11頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個例子下面看兩個非貨幣結(jié)果的選擇問題Q4對于以下兩個選項，你更加偏好哪一項？A有50%的機會獲得赴英國、法國和意大利的三星期旅游B確定獲得英國的一星期旅游Q5對于以下兩個選項，你更加偏好哪一項？A有5%的機會獲得赴英國、法國和意大利的三星期旅游B有10%獲得英國的一星期旅游統(tǒng)計結(jié)果：Q4

：N=72[22][78]Q5

：N=72[67][33]12第12頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二違背替代公理的另外一種情形：Q6對于以下兩個選項，你更加偏好哪一項？A（6000,0.45）B（3000,0.9）Q7對于以下兩個選項，你更加偏好哪一項？A（6000,0.001）B（3000,0.002）統(tǒng)計結(jié)果：Q6

：N=66[14][86]Q7：N=66[73][27]前景理論的提出—幾個例子NOTE：在Q6中，獲得的概率比較大（0.9和0.45），大多數(shù)人選擇更可能獲得的前景；而在Q7中，盡管獲得是可能的，但概率都比較?。?.002和0.001），這時大多數(shù)人選擇提供更大收益的前景。這又是為什么呢13第13頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—幾個例子前面的所有問題都是關于獲得（收益）的選擇，我們可以看到違背了期望效用理論的幾個基本假設；當符號為負，即收益被損失替代時，會發(fā)生什么情況呢？下表1給出了實驗的結(jié)果統(tǒng)計：正前景之間的偏好可看作負前景之間偏好的鏡像。--反射效應14第14頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—隔離效應隔離效應：一對前景用不止一種方法分解成共有的和不同的部分，不同的分解有時會導致不同的偏好的現(xiàn)象。15第15頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的提出—隔離效應Q8考慮下列兩階段的賭博。在第一階段，有75%的機會什么都得不到而結(jié)束賭博，有25%的機會進入第二階段。若進入第二階段，你可以在（4000,0.8）和（3000）之間選擇。你必須在賭博開始之前作出選擇，即在知道第一階段的結(jié)果之前作出選擇。結(jié)論：不同的概率表達會導致偏好的改變。16第16頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二Q9除了你已經(jīng)擁有的之外，你被贈予1000元。請在A（1000,0.5）和B（500）之間選擇Q10

除了你已經(jīng)擁有的之外，你被贈予2000元。請在A（-1000,0.5）和B（-500）之間選擇統(tǒng)計結(jié)果：Q9：N=70[16][84]Q10:N=68[69][31]表明：價值或者效用的載體是財富的變化，而不是包含當前財富的最終的資產(chǎn)位置。前景理論的提出—隔離效應17第17頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的選擇階段（1）初期的編輯階段作用：對給定前景的初步分析，得到前景的簡化表示，以便簡化后面的評價和選擇。主要操作：編碼（Coding）參考點的選擇整合(Combination)將同一結(jié)果的概率組合在一起例：18第18頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的選擇階段（2）分離(Segregation)有些前景所包含的無風險部分可在這階段從風險部分中分離出來例（300,0.8；200,0.2）分解為一個200元的確定收益和風險前景（100,0.8）以上的三個操作適用于每一個個別的前景；下面的操作適用于兩個或者更多的一組前景。取消(Cancellation)去掉共有的要素例1：（200,0.2；100,0.5；-50,0.3）和（200,0.2；150,0.5；-100,03）之間的選擇通過取消，簡化為：（100,0.5；-50,0.3）和（150,0.5；-100,03）19第19頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論的選擇階段（3）簡化（Simplification）發(fā)現(xiàn)占優(yōu)(Thedetectionofdominance)注意：很多偏好的異象由前景的編輯產(chǎn)生例2：涉及隔離效應的不一致由共有部分的取消產(chǎn)生。結(jié)論：一般的講，前景之間的偏好順序不必要求前后不變，因為給定的相同前景也可能根據(jù)它出現(xiàn)的先后順序以不同的方式進行編輯。20第20頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二編輯后前景的價值兩個刻度決策權(quán)重其中p為概率，反映p對前景總體價值的影響，但不是一個概率測量，它滿足：價值刻度V（x）給每個結(jié)果x一個數(shù)V（x），反映結(jié)果的主觀價值。此處的結(jié)果是相對于參照點定義的，參照點可以作為價值刻度的0點。故V測量的是背離參照點的價值，即收益或者損失。21第21頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景價值的刻畫對于一般的前景（x，p;y,q）,有1）其中V定義的是前景，而v定義的是結(jié)果滿足：，，和2）如果p+q=1，并且要么x>y>0要么x<y<0,則有性質(zhì)2）的本質(zhì)特征是決策權(quán)重適用于價值差異v(x)-v(y),它描畫的是前景的風險部分22第22頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論—價值函數(shù)前景理論的本質(zhì)特征：價值的載體是財富或者福利的變化，而非最終的狀態(tài)。注意：強調(diào)變化是價值的載體不應該被理解為特別變化的價值與初始位置無關?！靶睦矸磻切睦碜兓笮〉陌己瘮?shù)”例3：在室溫條件下，區(qū)別3°和6°的變化，比區(qū)別13°和16°的變化容易。例4：100元和200元的收益之間的價值差異比1100元和1200元收益之間的價值差異要大。23第23頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二前景理論—價值函數(shù)例5：100元的損失和200元損失之間的差異比1100元的損失和1200元損失之間的差異大。因此，提出如下假設：價值函數(shù)在參照點以上是凹的，在參照點以下是凸的。即當x>0時，v‘’(x)<0;當x<0時，v‘’(x)>0。以上假設，是基于無風險狀態(tài)下收益和損失的反應；源于風險選擇的價值函數(shù)也具有同樣的特征。24第24頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二價值函數(shù)—例子Q11

在(6000,0.25)和(4000,0.25；2000,0.25)之間選擇。N=68[18][82]Q12在(-6000,0.25)和(-4000,0.25；-2000,0.25)之間選擇。N=68[70][30]由性質(zhì)（1），有則有這與以上假設相符合！25第25頁，共30頁，2023年，2月20日，星期二價值函數(shù)