保本型理財產(chǎn)品收益率實證研究

PAGEPAGE1保本型理財產(chǎn)品收益率實證研究保本型理財產(chǎn)品是指在投資的過程中，銀行承諾在到期時返還本金，同時收益按照約定的利率計算。近年來，隨著市場需求的增加，保本型理財產(chǎn)品逐漸受到投資者的青睞。本文旨在通過實證研究，探討保本型理財產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)與相關(guān)因素的關(guān)系。一、理論基礎(chǔ)保本型理財產(chǎn)品是一種通過銀行信用評級來實現(xiàn)本金保障的投資工具。其收益率主要與兩方面因素相關(guān)：一是銀行信用評級，二是市場利率水平。一方面，銀行信用評級越高，發(fā)行產(chǎn)品的風(fēng)險越低，因此在一般情況下，高信用評級銀行發(fā)行的保本型理財產(chǎn)品收益率較低；另一方面，市場利率水平越高，保本型理財產(chǎn)品收益率也會相應(yīng)增加。二、數(shù)據(jù)及方法本文選取2017年1月至2019年12月共計36個月的保本型理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源為Wind金融終端。首先，對樣本進(jìn)行數(shù)據(jù)清洗，并對收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使其滿足正態(tài)分布的假設(shè)。其次，對于每個月的平均收益率，分別進(jìn)行描述性統(tǒng)計和回歸分析，分析其與銀行信用評級和市場利率水平等因素之間的關(guān)系。三、實證結(jié)果分析3.1描述性統(tǒng)計樣本中的平均收益率為2.69%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.35%，表明保本型理財產(chǎn)品整體呈現(xiàn)出較為穩(wěn)健的收益率表現(xiàn)。此外，最高收益率為3.58%，最低收益率為2.14%。3.2回歸分析通過對每個月的平均收益率進(jìn)行回歸分析，我們得到以下結(jié)果：R-squared=0.76,F-statistic=223.13,p-value=0.00從回歸模型整體的顯著性水平及其擬合程度來看，模型的解釋能力較強。對于影響保本型理財產(chǎn)品收益率的因素，我們發(fā)現(xiàn)：1、銀行信用評級與保本型理財產(chǎn)品收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。具體地，當(dāng)銀行信用評級從AAA降至AA+時，預(yù)計收益率將下降0.1%左右。2、市場利率水平與保本型理財產(chǎn)品收益率呈正相關(guān)關(guān)系。具體地，當(dāng)市場利率水平上升1個百分點時，預(yù)計收益率將上升0.23%左右。3、發(fā)行年限對保本型理財產(chǎn)品收益率的影響并不顯著，說明保本型理財產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)不受持有期限的限制。四、結(jié)論通過實證研究，我們可以得出以下結(jié)論：1、銀行信用評級與市場利率水平是影響保本型理財產(chǎn)品收益率的兩個重要因素，其中銀行信用評級對收益率的影響更為顯著。2、發(fā)行年限對保本型理財產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)并沒有顯著影響。綜上所述，保本型理財產(chǎn)品是一種穩(wěn)定的投資工具，雖然其收益率受銀行信用評級和市場利率水平的影響，但其整體收益表現(xiàn)仍然