2021-2022年河南省駐馬店市注冊會計財務成本管理

2021-2022年河南省駐馬店市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.生產車問登記“在產品收發(fā)結存賬”所依據的憑證、資料不包括（）。

A．領料憑證

B．在產品內部轉移憑證

C．在產晶材料定額、工時定額資料

D．產成品交庫憑證

2.津南公司從銀行借款500萬元，投資于壽命期為20年的項目，折現率為10%，（P/A，10%，20）＝8.5136，假設該項目每年年末有等額現金流出，則其每年年末至少應當回收的現金是（）萬元A.44.67B.45.85C.57.23D.58.73

3.某企業(yè)2008年未的所有者權益為2400萬元，可持續(xù)增長率為10%.該企業(yè)2009年的銷售增長率等于2008年的可持續(xù)增長率，其經營效率和財務政策（包括不增發(fā)新的股權）與上年相同。若2009年的凈利潤為600萬元，則其股利支付率是（）。

A.30%B.40%C.50%D.60%

4.某公司上年稅前經營利潤為800萬元，利息費用為50萬元，平均所得稅稅率為20％。年末凈經營資產為1600萬元，股東權益為600萬元。假設涉及資產負債表的數據使用年末數計算，則杠桿貢獻率為（）。

A.60．12％B.63．54％C.55．37％D.58．16％

5.財務管理中的營運資本管理，其主要目標不包括（）。

A.獲取生產經營所需的固定資產等勞動手段，以便運用這些資源賺取營業(yè)利潤

B.有效運用流動資產，力求其邊際收益大于邊際成本

C.加速流動資金周轉，以盡可能少的流動資金支持同樣的營業(yè)收入，并保持公司支付債務的能力

D.選擇最合理的籌資方式，最大限度地降低流動資金的資本成本

6.

第

20

題

“應收賬款占用資金”正確的計算公式是（）。

A.應收賬款占用資金=日銷售額×平均收現期×變動成本率

B.應收賬款占用資金=銷量增加×邊際貢獻率

C.應收賬款占用資金=應收賬款平均余額×資金成本

D.應收賬款占用資金=應收賬款占用資金×資本成本

7.下列關于企業(yè)履行社會責任的說法中，正確的是（）。

A.履行社會責任主要是指滿足合同利益相關者的基本利益要求

B.提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應盡的社會責任

C.企業(yè)只要依法經營就是履行了社會責任

D.履行社會責任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展

8.

第

3

題

下列不屬于附帶認股權證債券特點的是（）

9.下列關于價值評估的說法中，正確的是（）

A.價值評估使用的方法一般是定量分析法，它具有一定的科學性和客觀性，因此在評估時，不可能導致結論的不確定

B.在價值評估時，只關注企業(yè)價值的最終評估結果

C.價值評估認為，股東價值的增加不一定只能利用市場的不完善才能實現，若市場是完善的，價值評估也有實際意義

D.對于相信基礎分析的投資人來說，可根據價值評估提供的信息，尋找并且購進被市場低估的證券或企業(yè)，以期獲得高于必要報酬率的收益

10.假設中間產品的外部市場不夠完善，公司內部各部門享有的與中間產品有關的信息資源基本相同，那么該利潤中心業(yè)績評價應采用的內部轉移價格是（）。

A.市場價格B.變動成本加固定費轉移價格C.以市場為基礎的協商價格D.全部成本轉移價格

11.下列各項中，不屬于企業(yè)進行財務預測的基本步驟的是（）

A.生產量預測B.估計經營資產和經營負債C.估計各項費用和保留盈余D.估計所需融資

12.

第

10

題

市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產且（）。

A.凈資產為負值鈉笠?B.凈資產為正值的企業(yè)C.固定資產少的服務性企業(yè)D.B<1的企業(yè)

13.如果本年沒有增發(fā)新股或回購股票，下列說法不正確的是（）。

A.如果收益留存率比上年提高了，其他財務比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

B.如果權益乘數比上年提高了，其他財務比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

C.如果資產周轉率比上年提高了，其他財務比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

D.如果資產周轉率比上年下降了，其他財務比率不變，則本年實際增長率低于上年可持續(xù)增長率

14.可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為（）。

A.收益較高的新發(fā)行債券B.普通股C.優(yōu)先股D.其他有價證券

15.

第

6

題

若兩個投資項目間的協方差小于零，則它們間的相關系數（）。

A.大于零B.等于零C.小于零D.無法判斷

16.第

8

題

作業(yè)成本法下需要使用一些會計科目，下列說法不正確的是（）。

A.“制造費用”科目可以改稱為“作業(yè)成本”科目

B.“生產成本”科目可以不再分為基本生產成本和輔助生產成本兩個二級科目

C.“作業(yè)成本”科目按成本庫的名稱設置二級科目

D.“待攤費用”攤銷和“預提費用”預提的對象是制造費用

17.第

1

題

現金流量分析的核心問題是（）。

A.資本成本的分析B.預測期的估計C.當前的現金流量分析D.增長率分析

18.假設其他因素不變，在稅后經營凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是（）。

A.提高稅后經營凈利率B.提高凈經營資產周轉次數C.提高稅后利息率D.提高凈財務杠桿

19.下列關于產品成本計算方法的表述中，正確的是（）

A.分批法下一般定期計算產品成本

B.分批法下成本計算期與產品生產周期基本一致，而與會計核算報告期不一致

C.逐步結轉分步法下，在產品的費用在最后完成以前，不隨實物轉移而結轉，不能為各生產步驟在產品的實物管理及資金管理提供資料

D.逐步結轉分步法不計算各步驟所產半成品成本，也不計算各步驟所耗上一步驟的半成品成本

20.某企業(yè)在進行短期償債能力分析時計算出來的存貨周轉次數為5次，在評價存貨管理業(yè)績時計算出來的存貨周轉次數為4次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤為2000萬元，凈利潤為1000萬元，則該企業(yè)的銷售凈利率為（）。

A.20％B.10％C.5％D.8％

21.甲產品在生產過程中，需經過二道工序，第一道工序定額工時2小時，第二道工序定額工時3小時。期末，甲產品在第一道工序的在產品40件，在第二道工序的在產品20件。作為分配計算在產品加工成本(不含原材料成本)的依據，其期末在產品約當產量為()件。

A.18B.22C.28D.36

22.全面預算的編制起點是（）

A.財務預算B.銷售預算C.產品成本預算D.生產預算

23.下列關于確定企業(yè)的最佳資本結構的說法中，不正確的是（）

A.企業(yè)價值比較法確定的最佳資本結構下，每股收益達到最大水平

B.每股收益無差別點法確定的最佳資本結構下，每股收益達到最大水平

C.最佳資本結構下，公司的加權平均資本成本最低

D.最佳資本結構下，企業(yè)價值最大

24.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的優(yōu)點是（）。

A.一般不會稀釋股東權益

B.不需要還本

C.沒有到期期限

D.籌資成本高

25.目前無風險資產收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協方差為250．整個股票市場平均收益率的標準差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。A.15%B.13%C.15．88%D.16．43%

26.按照能否轉換為股票，可以將債券分為（）。

A.上市債券和非上市債券B.可轉換債券和不可轉換債券C.抵押債券和信用債券D.記名債券和無記名債券

27.某公司沒有優(yōu)先股，去年銷售額為2000萬元，息稅前利潤為600萬元，利息保障倍數為3，變動成本率50％，則公司的總杠桿系數為（）。

A.2．5B.1．5C.3D.5

28.

第

18

題

某投資人購買1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權，這屬于下列哪種投資策略（）。

29.下列有關貨幣市場的表述，正確的是（）。

A.交易的證券期限長B.利率或要求的報酬率較高C.主要功能是保持金融資產的流動性D.主要功能是進行長期資金的融通

30.甲公司擬發(fā)行普通股股票籌資，發(fā)行當年預計凈利潤為500萬元，年末在外流通的普通股預計為3500萬股，計劃發(fā)行新普通股1500萬股，發(fā)行日期為當年8月31日，公司擬定發(fā)行市盈率為30,則合理的新股發(fā)行價應為元。

A.5.71B.6C.8D.5

二、多選題(20題)31.在相關范圍內相對穩(wěn)定的有()。

A.變動成本總額B.單位變動成本C.固定成本總額D.單位固定成本

32.下列有關營運能力比率分析指標的說法不正確的有()。

A.應收賬款周轉天數以及存貨周轉天數越少越好

B.非流動資產周轉次數一銷售成本／非流動資產

C.總資產周轉率一流動資產周轉率+非流動資產周轉率

D.在應收賬款周轉率用于業(yè)績評價時，最好使用多個時點的平均數，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響

33.下列關于企業(yè)價值評估的市盈率模型的表述中，正確的有（）。

A.市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

B.如果目標企業(yè)的β值顯著大于1，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小

C.如果目標企業(yè)的β值明顯小于1，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小

D.主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)

34.下列關于企業(yè)價值評估與投資項目評價的異同的表述中，正確的有（）

A.都可以給投資主體帶來現金流量B.現金流量都具有不確定性C.壽命都是無限的D.都具有增長的現金流

35.下列關于優(yōu)先股的說法中，正確的有（）

A.優(yōu)先股每股票面金額為1000元

B.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權益

C.發(fā)行價格可以高于或低于優(yōu)先股票面金額

D.優(yōu)先股的股利會增加公司的財務風險并進而增加普通股的成本

36.固定資產投資有效年限內，可能造成各年會計利潤與現金流量出現差額的因素有()。

A.計提折舊方法B.存貨計價方法C.成本計算方法D.間接費用分配方法

37.作業(yè)成本管理步驟中的“作業(yè)分析”包括（）A.辨別不必要或非增值的作業(yè)B.對非增值作業(yè)進行重點分析C.將作業(yè)與先進水平比較D.分析作業(yè)之間的聯系

38.從財務角度看，下列關于租賃的說法中，正確的有（）。

A.經營租賃中，只有出租人的損益平衡租金低于承租人的損益平衡租金，出租人才能獲利

B.融資租賃中，承租人的租賃期預期現金流量的風險通常低于期末資產預期現金流量的風險

C.經營租賃中，出租人購置、維護、處理租賃資產的交易成本通常低于承租人

D.融資租賃最主要的特征是租賃資產的成本可以完全補償

39.下列籌資方式在計算個別資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的有（）

A.普通股B.長期債券C.金融機構借款D.優(yōu)先股

40.如果資本市場是完全有效的市場，則下列說法錯誤的有()。

A.擁有內幕信息的人士將獲得超額收益B.價格能夠反映所有可得到的信息C.股票價格不波動D.投資股票將不能獲利

41.下列長期投資決策評價指標中，其數值越小越好的指標有（）A.現值指數B.動態(tài)回收期C.會計報酬率D.靜態(tài)回收期

42.關于限制資源最佳利用決策，下列說法正確的有（）

A.決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻

B.決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

C.應該優(yōu)先安排生產單位限制資源的邊際貢獻最大的產品

D.應該優(yōu)先安排生產單位限制資源的銷售收入最大的產品

43.下列關于流動性溢價理論的說法不正確的有（）

A.如果收益曲線水平，市場預期未來短期利率將會下降，且下降幅度等于流動性溢價

B.如果收益曲線下斜，市場預期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預期的小

C.長期即期利率是未來短期預期利率加上一定的流動性風險溢價

D.不同期限的債券互相不可完全替代，投資者更偏好于流動性好的短期債券

44.

第

11

題

進行企業(yè)價值評估時，下列說法正確的是（）。

A.債權投資收益列入經營收益

B.經營營運資本＝經營流動資產－經營流動負債

C.凈經營資產總計＝經營營運資本+凈經營長期資產

D.經營營運資本+凈經營長期資產＝經營資產－經營負債

45.成本管理具體包括（）等內容。

A.成本規(guī)劃B.成本分析C.成本控制D.成本計算

46.制造費用是指企業(yè)各生產單位為組織和管理生產而發(fā)生的各項間接費用，它包括。

A.工資和福利費B.折舊費C.機物料消耗D.勞動保護費

47.

第

23

題

當某項長期投資方案的凈現值大于零時。則可以說明（）。

A.該方案貼現后現金流人大于貼現后現金流出

B.該方案的內含報酬率大于預定的貼現率

C.該方案的現值指數一定大于1

D.該方案一定為可行方案

48.下列關于公平市場價值的表述中，正確的有()。

A.公平的市場價值是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產交換或債務清償的金額

B.根據謹慎原則，企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經營價值與清算價值中的較低者

C.企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經營價值與清算價值中的較高者

D.在企業(yè)價值評估中，股權價值指的是股東權益的賬面價值

49.下列敘述正確的是()。

A.固定資產的平均年成本是指該資產引起的現金流出超過現金流入的年平均值

B.固定資產的平均年成本是指該資產引起的現金流出的年平均值

C.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案

D.平均年成本法的假設前提是將來設備更換時,可以按原來的平均年成本找到可代替的設備

50.下列說法中正確的有()。

A.從數量上看，正常標準成本應該大于理想標準成本，但又小于歷史平均水平

B.正常標準成本可以揭示實際成本下降的潛力

C.現行標準成本可以用來對存貨和銷貨成本進行計價

D.基本標準成本與各期實際成本對比，可以反映成本變動的趨勢

三、3.判斷題(10題)51.假設市場利率和到期時間保持不變,溢價發(fā)行債券的價值會隨利息支付頻率的加快而逐漸下降。()

A.正確B.錯誤

52.通常，銷售利潤率較高的行業(yè)，其資產周轉率較低；資產周轉率較高的行業(yè)，其銷售利潤率較低。()

A.正確B.錯誤

53.企業(yè)價值評估的經濟利潤法能夠把投資決策的折現現金流量法與業(yè)績考核的權責發(fā)生制統一起來。()

A.正確B.錯誤

54.正常標準成本的數額應大于理想標準成本,小于歷史平均水平。()

A.正確B.錯誤

55.采用預算(正常)作業(yè)成本分配率與按實際分配率分配作業(yè)成本、計算產品成本的主要區(qū)別在于作業(yè)成本的分配方法和作業(yè)成本的調整。()

A.正確B.錯誤

56.發(fā)行人法人治理結構是否健全，屬于可轉換債券主承銷商審核的重點事項之一。()

A.正確B.錯誤

57.經營杠桿并不是經營風險的來源，而只是放大了經營風險。()

A.正確B.錯誤

58.到期風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投出資金本息的風險而向債務人額外提出的補償要求。()

A.正確B.錯誤

59.從財務管理的角度來看，資產的價值既不是其成本價值，也不是其產生的會計收益。()

A.正確B.錯誤

60.安全邊際部分的銷售減去其自身變動成本后稱為企業(yè)利潤，即安全邊際中的邊際貢獻等于企業(yè)利潤。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.假設A證券的預期報酬率為10％，標準差是12％，B證券的預期報酬率為18％，標準差是20％，A、B的投資比例分別為60％和40％。

要求：

(1)計算投資組合的預期報酬率；

(2)假設投資組合報酬率的標準差為15％，計算A、B的相關系數；

(3)假設證券A、B報酬率的相關系數為0．6，投資組合報酬率與整個股票市場報酬率的相關系數為0．8，整個市場報酬率的標準差為10％，計算投資組合的β系數。

62.甲公司正在與乙租賃公司商談一個租賃合同，計劃租賃一臺大型設備，現在因為租金問題而發(fā)生了激烈的爭執(zhí)，相關的資料如下：（1）甲公司適用的所得稅稅率為30％，乙公司適用的所得稅稅率為20％。設備全部購置成本為280萬元，租賃期限為5年，承租方的租金（每年末支付）可以抵稅，出租方的租金需要交稅，承租方以及出租方在租賃期內各年的現金流量相等。（2）該設備的稅法折舊年限為7年，法定殘值率為購置成本的5％，預計5年后的變現價值為20萬元。（3）稅前借款（有擔保）利率為10％。要求：（1）計算雙方的資產余值現值；（2）計算雙方每年折舊抵稅的數額；（3）確定雙方的損益平衡租金；（4）如果稅前租金為73萬元，判斷雙方是否能夠接受。

63.某公司2010年銷售某產品10000件，單位變動成本為6元，公司該年獲利10000元，已知該公司固定成本的敏感系數為－3。

要求：

（1）計算產品單價、固定成本、邊際貢獻率、盈虧臨界點銷售額、盈虧臨界點作業(yè)率、安全邊際率，并確定安全等級；

（2）計算單價、單位變動成本、銷售量的敏感系數

（3）假定2011年其他條件均不變，目標利潤增長率為12%，為實現這一目標，企業(yè)可采取哪些單項措施?

（4）該公司有關參數發(fā)生多大變化使盈利轉為虧損。

64.（2）計算填列701號訂單的產品成本計算單（寫出計算過程，計算結果填入答題卷的表格內）。

65.某企業(yè)生產甲、乙兩種產品，采用品種法結合作業(yè)成本法計算產品成本，完工產品與在產品的成本分配：直接材料成本采用約當產量法，作業(yè)成本采用不計算在產品成本法，按實際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本。有關資料如下：

【資料一】該企業(yè)對兩種產品在生產過程中所執(zhí)行的各項作業(yè)逐一進行分析和認定，列出了作業(yè)清單，并通過對作業(yè)清單中各項作業(yè)的分析，確定如下作業(yè)同質組和成本庫：

（1）樣板制作作業(yè)—作業(yè)1，作業(yè)動因為產品型號數。

（2）生產準備作業(yè)—作業(yè)2，作業(yè)動因為生產準備次數。

（3）機加工作業(yè)—作業(yè)3，作業(yè)動因為機器工時。

（4）檢驗作業(yè)—作業(yè)4，作業(yè)動因為檢驗時間。

（5）管理作業(yè)—作業(yè)5，管理作業(yè)采用分攤方法，按照承受能力原則，以各種產品的實際產量乘以單價作為分配基礎，分配各種作業(yè)成本。

直接材料成本采用直接追溯方式計入產品成本。人工成本屬于間接成本，全部分配到有關作業(yè)成本之中。

【資料二】2009年1月份各作業(yè)成本庫的有關資料如下表所示：

【資料三】本月甲產品產量1200件，單價3000元，發(fā)生直接材料成本1040000元；乙產品產量720件，單價2200元，發(fā)生直接材料成本510000元。兩種產品的直接材料都于開始時一次投入，不存在月初在產品，甲產品月末的在產品為100件，乙產品月末在產品為80件。

要求：

（1）確定資料二表格中字母表示的數值；

（2）分配作業(yè)成本；

（3）計算填列甲產品成本計算單；

成本計算單

產品名稱：甲產品2009年1月單位：元

（4）計算填列乙產品成本計算單。

成本計算單

產品名稱：乙產品2009年1月單位：元

五、綜合題(2題)66.

第

50

題

某公司欲投資購買A、B、C三種股票構成證券組合，它們目前的市價分別為20元/股、16元/股和12元假，它們的β系數分別為1.2、1.6和0.6，上年的股利分別為2.2元/股、2.0元/股和1.35元/股，預期持有B、C股票每年可分別獲得穩(wěn)定的股利，持有A股票每年獲得的股利逐年增長率為5%，若目前的市場收益率為14%，無風險收益率為4%。要求：

(1)按照資本資產定價模型分別計算投資A股票、B股票、C股票的必要收益率；

(2)分別計算A、B、C股票的內在價值；

(3)判斷該公司應否投資A、B、C三種股票；

(4)如果等比例投資值得投資的股票，組成一個投資組合，計算投資組合的風險收益率和必要收益率；，(5)如果C股票0．25年后其市價漲到14元/股(持有期間未分得股利)，此時將其出售，計算C股票的持有期收益率；(6)如果A股票投資當日的開盤價為20.5元股，收盤價為19.5元/股，請計算A股票的本期收益率。

67.某投資人準備投資于A公司的股票，A公司沒有發(fā)放優(yōu)先股，2012年的有關數據如下：每股凈資產為10元，每股收益為1元，每股股利為0.4元，該公司預計未來不增發(fā)股票，并且保持經營效率和財務政策不變，現行A股票市價為15元，目前國庫券利率為4%，證券市場平均收益率為9%，A股票與證券市場過去的有關信息如下：

要求：

(1)用定義公式確定A股票的B系數；

(2)該投資人是否應以當時市價購入A股票？

(3)如購入其預期投資收益率為多少？

參考答案

1.D生產車間根據領料憑證、在產品內部轉移憑證、產成品檢驗憑證和產品交庫憑證，登記在產品收發(fā)結存賬。由此可知，該題答案為選項C。

2.D由題目中“該項目每年年末有等額現金流出”可知，本題為已知現值P＝500萬元，求普通年金的值；

則年金A＝現值P×投資回收系數

綜上，本題應選D。

3.D根據題意可知，本題2009年實現了可持續(xù)增長，所有者權益增長率＝可持續(xù)增長率＝10%，所有者權益增加＝2400×10%＝240（萬元）＝2009年收益留存，所以，2009的收益留存率＝240/600×100%＝40%，股利支付率＝1－40%＝60%。

4.AA【解析】稅后經營凈利潤=800×(1-20%)=640（萬元），凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤／凈經營資產×100%=640/1600×100%=40%;凈負債=凈經營資產一股東權益=1600-600=1000（萬元），凈財務杠桿=凈負債／股東權益=1000/600=1.67;稅后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率一稅后利息率）×凈財務杠桿=（40%-4%）×1.67=60.12%。

5.A營運資本管理的目標主要有以下三個：①有效地運用流動資產，力求其邊際收益大于邊際成本；②選擇最合理的籌資方式。最大限度地降低流動資金的資本成本；③加速流動資金周轉，以盡可能少的流動資金支持同樣的營業(yè)收入并保持公司支付債務的能力。選項A是長期投資的目的。

6.A“應收賬款占用資金”按“應收賬款平均余額乘以變動成本率”計算。應收賬款平均余額=日銷售額×平均收現期。

7.D社會責任指企業(yè)對于超出法律和公司治理規(guī)定的對利益相關者最低限度義務之外的、屬于道德范疇的責任，A選項不準確，“基本利益要求”可在一定程度上等同于企業(yè)“最低限度義務”，因此滿足合同利益相關者的基本利益要求不算道德范疇的內容。8選項也不正確，提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)法律責任，提供勞動合同規(guī)定之外的職工福利才是社會責任。企業(yè)可能在依法經營的前提下從事不利社會的行為，因此c選項也不正確。履行社會責任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展，D選項正確。

8.D附帶認股權證債券的利率較低，財務風險比一般債券小。

9.D選項A錯誤，價值評估是一種經濟“評估”方法。評估是一種定量分析，但它并不是完全客觀和科學的。一方面它使用許多定量分析模型，具有一定的科學性和客觀性；另一方面它又使用許多主觀估計的數據，帶有一定的主觀估計性質；

選項B錯誤，企業(yè)價值評估提供的信息不僅僅是一個數字，還包括評估過程中產生的大量信息，因此，不要過分關注最終結果而忽視評估過程中產生的其他信息；

選項C錯誤，在完善的市場中，企業(yè)只能取得投資者要求的風險調整后收益，市場價值與內在價值相等，價值評估沒有什么實際意義；

選項D正確，投資人信奉不同理念，有的人相信技術分析，有的人相信基本分析。相信基本分析的人認為企業(yè)價值與財務數據之間存在函數關系，這種關系在一定時間內是穩(wěn)定的，證券價格與價值的偏離經過一段時間的調整會向價值回歸。他們據此原理尋找并且購進被市場低估的證券或企業(yè)，以期獲得高于必要報酬率的收益。

綜上，本題應選D。

10.CC【解析】如果中間產品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協商的辦法確定轉移價格，成功的協商轉移價格依賴于在談判者之間共同分享所有的信息資源這個條件。所在選項C正確。

11.A財務預測的基本步驟如下：（1）銷售預測；（2）估計經營資產和經營負債（選項B）；（3）估計各項費用和保留盈余（選項C）；（4）估計所需融資（選項D）。

綜上，本題應選A。

12.B凈資產為負值的企業(yè)以及固定資產少的服務性企業(yè)，凈資產與企業(yè)價值關系不大，采用市凈率評估沒有什么實際意義，而B<1的企業(yè)與題干無直接關系。

13.A【正確答案】：A

【答案解析】：在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，本年的可持續(xù)增長率＝本年股東權益增長率。

（1）留存收益率提高時，由于資產周轉率不變，本年實際增長率＝本年資產增長率。由于資產負債率不變，本年資產增長率＝本年股東權益增長率，所以本年實際增長率＝本年股東權益增長率＝本年的可持續(xù)增長率，即選項A的說法不正確。

（2）權益乘數提高時，本年資產增長率>本年股東權益增長率。由于資產周轉率不變，即本年實際增長率＝本年資產增長率，所以，本年實際增長率>本年股東權益增長率。由于本年可持續(xù)增長率＝本年股東權益增長率，所以，本年實際增長率>本年可持續(xù)增長率，即選項B的說法正確。

（3）資產周轉率提高時，本年實際增長率>本年資產增長率。由于資產負債率不變，即本年資產增長率＝本年股東權益增長率，所以，本年實際增長率>本年股東權益增長率。由于本年可持續(xù)增長率＝本年股東權益增長率，因此，本年實際增長率>本年可持續(xù)增長率，即選項C的說法正確。根據教材內容可知，在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，如果可持續(xù)增長率公式中的4個財務比率本年有一個比上年下降，則本年的實際增長率低于上年的可持續(xù)增長率，即選項D的說法正確。

【該題針對“可持續(xù)增長率”知識點進行考核】

14.B【解析】可轉換債券是指在一定時期內，可以按規(guī)定的價格或一定比例，由持有人自由地選擇轉換為普通股的債券。

15.Cσjk=rjkσjσk；由公式可看出若兩個投資項目的協方差小于零，則它們的相關系數也會小于零。

16.D在作業(yè)成本法下，“待攤費用”攤銷和“預提費用”預提的對象不再是制造費用，而是根據有關費用的具體內容將費用攤銷到有關成本庫，或者從有關成本庫中預提。

17.D企業(yè)價值的最終決定因素不是當前現金流量而是未來的現金流量，而未來的現金流量取決于增長率。

18.C【考點】管理用財務分析體系

【解析】杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿=(稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數-稅后利息率)×凈財務杠桿，可以看出，提高稅后經營凈利率、提高凈經營資產周轉次數和提高凈財務杠桿都有利于提高杠桿貢獻率，而提高稅后利息率會使得杠桿貢獻率下降。

19.B選項A表述錯誤，選項B表述正確，品種法下一般定期計算產品成本，分批法下產品成本的計算是與生產任務通知單的簽發(fā)和生產任務的完成緊密配合的，因此產品成本計算是不定期的，成本計算期與產品生產周期基本一致，而與核算報告期不一致；

選項C表述錯誤，逐步結轉分步法是按照產品加工的順序，逐步計算并結轉半成品成本，直到最后加工步驟才能計算產成品成本的方法，在產品的費用隨實物轉移而結轉；

選項D表述錯誤，平行結轉分步法下不計算各步驟所產半成品成本，也不計算各步驟所耗上一步驟的半成品成本，而只計算本步驟發(fā)生的各項其他費用。

綜上，本題應選B。

20.B在進行短期償債能力分析時，存貨周轉次數根據銷售收入計算，即銷售收入/存貨=5，存貨=銷售收入/5;在評價存貨管理業(yè)績時，按照銷售成本計算存貨周轉次數，即（銷售收A-2000)/存貨=4,存貨=(銷售收入一2000)/4；解方程：銷售收入/5=(銷售收入一2000)/4，可以得出，銷售收入=10000(萬元）；銷售凈利率=1000/10000×100%=10%。

21.B「解析」第一道工序的完工程度為：（2×50％）/（2＋3）×100％=20％，第二道工序的完工程度為：（2＋3×50％）/（2＋3）×100％=70％，期末在產品約當產量=40×20％＋20×70％=22（件）

22.B銷售預算是整個預算的編制起點，其他預算的編制都以銷售預算為基礎。銷售預算是關于預算期銷售數量、銷售單價和銷售收入的預算，銷售預算中通常還包括預計現金收入預算計算，以便為編制現金預算提供必要的材料。

綜上，本題應選B。

23.A選項A表述錯誤，企業(yè)價值比較法確定的最佳資本結構應當是使公司的總價值最高，即市凈率最高，而不一定是每股收益最大的資本結構。同時，在該資本結構下，公司的加權平均資本成本也是最低的；

選項B表述正確，每股收益無差別點法確定的最佳資本結構下，每股收益達到最大水平，該方法的判斷原則是比較不同融資方案能否給股東帶來更大的凈收益；

選項C、D表述正確，最佳資本結構下，公司的加權平均資本成本最低，企業(yè)價值最大。

綜上，本題應選A。

24.A

25.C

26.BB【解析】債券按照能否上市分為上市債券和非上市債券；按照能否轉換為股票，可以將債券分為可轉換債券和不可轉換債券；按照有無特定的財產擔保分為抵押債券和信用債券；按照是否記有持券人的姓名或名稱分為記名債券和無記名債券。

27.AA【解析】利息=600/3=200（萬元），DTL=2000×(1－50%)／(600－200)=2.5。

28.B購入1股股票，同時購入該股票的1股看跌期權，稱為保護性看跌期權；拋補看漲期權即股票加空頭看漲期權組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權；多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同；空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

29.C選項A、B，貨幣市場交易的證券期限不超過1年，利率或要求的報酬率較低；選項D，貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性，以便隨時轉換為現實的貨幣，資本市場的主要功能是進行長期資金的融通。

30.B每股收益=500/[(3500-1500)+1500×(12-8)/12]=0.2(元），股票發(fā)行價格=0.2×30=6(元）。

31.BC在相關范圍內，單位變動成本不變，固定成本總額不變。因此，正確答案是選項8、C。

32.ABC應收賬款周轉天數及存貨周轉天數并不是越少越好，所以選項A不正確；選項B中應該把分子的“銷售成本”改為“銷售收入”；根據“總資產周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率”的計算公式可知，選項c的等式不成立。

33.AB如果目標企業(yè)的β值明顯小于1，經濟繁榮時評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高。因此，選項C的說法不正確。市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)。因此，選項D的說法不正確?！咎崾尽繉τ谶x項B和選項C的說法究竟哪個正確，大家可能會覺得不容易理解和記憶。可以這樣理解和記憶：β值是衡量風險的，而風險指的是不確定性，假如說用圍繞橫軸波動的曲線波動的幅度表示不確定性大小(并且在經濟繁榮時達到波峰，經濟衰退時達到波谷)的話，這個問題就容易理解和記憶了。β值越大，曲線上下波動的幅度就越大，在經濟繁榮時達到的波峰越高，在經濟衰退時達到的波谷越低；β值越小，曲線上下波動的幅度就越小，在經濟繁榮時達到的波峰越低，在經濟衰退時達到的波谷越高。而β值等于1時，評估價值正確反映了未來的預期。當β值大于1時，由于波峰高于β值等于1的波峰，波谷低于β值等于1的波谷，所以，經濟繁榮時，評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小。反之，當β值小于1時，由于波峰低于β值等于1的波峰，波谷高于β值等于1的波谷，所以，經濟繁榮時，評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高。

34.AB選項A正確，無論是企業(yè)還是項目，都可以給投資主體帶來現金流量，現金流量越大，則經濟價值越大；

選項B正確，它們的現金流都具有不確定性，其價值計量都要使用風險概念；

選項C錯誤，投資項目的壽命是有限的，而企業(yè)的壽命是無限的，因此，要處理無限期現金流折現問題；

選項D錯誤，典型的項目投資有穩(wěn)定的或下降的現金流，而企業(yè)通常將收益再投資并產生增長的現金流，它們的現金流分布有不同特征。

綜上，本題應選AB。

35.BD選項A錯誤，優(yōu)先股每股票面金額為100元；

選項B正確，與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權益；

選項C錯誤，優(yōu)先股的發(fā)行價格不得低于優(yōu)先股票面金額；

選項D正確，優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，與負債籌資的利息沒有什么差別，會增加公司的財務風險并進而增加普通股的成本。

綜上，本題應選BD。

36.ABCD答案:ABCD

解析:利潤在各年的分布受到人為因素的影響，而現金流量的分布不受這些人為因素的影響。以上各項因素都受到人為的會計政策變化的影響。

37.ACD作業(yè)分析又包括辨別不必要或非增值的作業(yè)；對重點增值作業(yè)進行分析；將作業(yè)與先進水平比較；分析作業(yè)之間的聯系等。

綜上，本題應選ACD。

作業(yè)成本管理：

38.ABC融資租賃最主要的特征是租賃期長。

39.BC選項A、D不需要考慮，均屬于股權籌資方式，不考慮利息抵稅；

選項B、C需要考慮，均屬于負債籌資，負債籌資的利息可以稅前扣除具有抵稅作用，所以在計算負債籌資的個別資本成本時需要考慮所得稅因素。

綜上，本題應選BC。

40.ACD資本市場完全有效的含義是：價格能夠反映所有可得到的信息；擁有內幕信息的人士將不能獲得超額收益；投資股票只能獲得等風險投資的收益率。

41.BD選項A不符合題意，現值指數＝未來現金流入的現值/未來現金流出的現值，反映投資的效率，現值指數越大，投資效率越高；

選項B、D符合題意，回收期是指投資引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時間，包括靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期，所需要的時間越短越好；

選項C不符合題意，會計報酬率＝年平均凈利潤/原始投資額×100%，會計報酬率越大越好。

綜上，本題應選BD。

凈現值VS現值指數VS內含報酬率

①相同點：在評價單一方案可行與否的時候，結論一致

②不同點

42.AC選項A正確，選項B錯誤，限制性資源類型的決策中，通常是短期的日常的生產經營安排，因此固定成本對決策沒有影響或影響很小，決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻；

選項C正確，選項D錯誤，從最有效利用限制資源角度看，應優(yōu)先安排單位限制資源的邊際貢獻最大的產品。

綜上，本題應選AC。

43.BC選項A正確，如果收益曲線水平，說明市場預期未來短期利率不光會下降，而且下降的程度與流動性溢價正好抵消，使得長期即期利率總體不變，即市場預期未來短期利率下降幅度等于流動性溢價；

選項B錯誤，如果收益曲線下斜，市場預期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預期的更大；

選項C錯誤，長期即期利率是未來短期預期利率平均值（而不是未來短期預期利率）加上一定的流動性風險溢價；

選項D正確，流動性溢價理論綜合了預期理論和市場分割理論的特點，認為不同期限的債券雖然不像預期理論所述的那樣是完全替代品，但也不像市場分割理論說的那樣完全不可相互替代。該理論認為，短期債券的流動性比長期債券高，因為債券到期期限越長，利率變動的可能性越大，利率風險就越高。投資者為了減少風險，偏好于流動性好的短期債券，因此，長期債券要給予投資者一定的流動性溢價。

綜上，本題應選BC。

44.CD根據教材272－273頁內容可知，CD的說法正確，AB的說法不正確。經營營運資本＝經營現金＋經營流動資產－經營流動負債。債權投資收益不列入經營收益，而是屬于金融活動產生的收益。

【該題針對“現金流量模型參數的估計”知識點進行考核】

45.ABC此題暫無解析

46.ABCD制造費用是指企業(yè)各生產單位為組織和管理生產而發(fā)生的各項間接費用，它包括工資和福利費、折舊費、修理費、辦公費、水電費、機物料消耗、勞動保護費、租賃費、保險費、排污費、存貨盤虧費(減盤盈)及其他制造費用。

47.ABC若凈現值為正數，說明投資方案的報酬率大于預定的貼現率；若凈現值為負數，說明投資方案的報酬率小于預定的貼現率；凈現值大于零，方案不一定可行。如果使用的貼現率大于資本成本或要求的報酬率，凈現值大于零，方案可接受；否則，方案不一定可接受。若某方案的內含報酬率大于其資本成本或預定報酬率，該方案可行；在多個可行方案中，內含報酬率最大的方案為優(yōu)選方案。若現值指數大于1，說明投資方案的報酬率大于預定的貼現率；若現值指數小于1，說明投資方案的報酬率小于預定的貼現率。

48.AC公平的市場價值是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產交換或債務清償的金額，因此，選項A的說法正確；一個企業(yè)的公平市場價值，應該是持續(xù)經營價值與清算價值中的較高者，因此，選項B的說法不正確，選項C的說法正確；在企業(yè)價值評估中，股權價值指的是股權的公平市場價值，不是股東權益的賬面價值，因此，選項D的說法不正確。

49.BCD答案:BCD

解析:固定資產的平均年成本是指該資產引起的現金流出的年平均值。使用平均年成本法時需注意的問題是：要有正確的“局外觀”，把繼續(xù)使用舊設備和購買新設備看成是兩個互斥方案，而不是一個更新設備的特定方案。平均年成本是假設舊設備將來報廢時，仍可找到使用年成本為金額的可代替設備。

50.ACD現行標準成本，是指根據其適用期間應該發(fā)生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，需要按照改變了的情況加以修訂。這種標準成本可以成為評價實際成本的依據，也可以用來對存貨和銷貨成本計價。正常標準成本是指在效率良好的條件下，根據下期一般應該發(fā)生的生產要素消耗量、預計價格和預計生產經營能力利用程度制定出來的標準成本。在制定這種標準成本時，把生產經營活動中一般難以避免的損耗和低效率等情況也計算在內，使之切合下期的實際情況，成為切實可行的控制標準。要達到這種標準不是沒有困難，但是可能達到的。從具體數量上看，它應大于理想標準成本，但又小于歷史平均水平?；緲藴食杀九c各期實際成本對比，可反映成本變動的趨勢。因此ACD正確。理想標準成本它的主要用途是提供一個完美無缺的目標，揭示實際成本下降的潛力。因其提出的要求太高，不宜作為考核的依據。選項B錯誤

51.B解析：本題的考核點是債券價值計算問題。假設市場利率和到期時間保持不變，折價發(fā)行債券的價值會隨利息支付頻率的加快而逐漸下降。溢價發(fā)行債券的價值會隨利息支付頻率的加快而逐漸上升。

52.A解析：資產利潤率可以分解成銷售利潤率和資產周轉率的乘積，在市場逐漸趨于均衡狀態(tài)時，資產利潤率達到均衡并趨于穩(wěn)定，則銷售利潤率和資產周轉率成負相關關系。

53.A解析：本題的主要考核點是企業(yè)價值評估的經濟利潤法的優(yōu)點。企業(yè)價值評估的經濟利潤法能夠把投資決策的折現現金流量法與業(yè)績考核的權責發(fā)生制統一起來，結束了投資決策用現金流量的凈現值評價，業(yè)績考核用權責發(fā)生制的利潤評價，決策與業(yè)績考核的標準分離，甚至是沖突、混亂的局面。

54.A

55.B解析：采用預算(正常)作業(yè)成本分配率與按實際分配率分配作業(yè)成本、計算產品成本的主要區(qū)別在于作業(yè)成本的分配方法和已分配作業(yè)成本的調整。

56.A

57.A解析：經營風險是由于生產經營的不確定性引起的，所以經營杠桿并不是經營風險的來源；但是當存在固定生產經營成本時，會有經營杠桿作用，導致銷量較小變動引致EBIT較大的變動。

58.B解析：到期風險附加率是對投資者承擔利率變動風險的一種補償，而不是違約風險補償。

59.A解析：從財務管理的角度看，資產的價值是指用適當的折現率計算的資產預期未來現金流量的現值。

60.A

61.(1)

(2)

(3)

62.（1）每年折舊=280×（1-5％）／7=38（萬元）

5年末資產的賬面價值=280-38×5=90（萬元）

承租方變現損失抵稅=（90-20）×30％=21（萬元）

承租方資產余值現值=（20+21）×（P／F，7％，5）=29．23（萬元）

出租方變現損失抵稅=（90-20）×20．％=14（萬元）

出租方資產余值現值=（20+14）×（P／F，8％，5）=23．14（萬元）

（2）承租方每年折舊抵稅=38×30％=11．4（萬元）

出租方每年折舊抵稅=38×20％=7．6（萬元）

（3）承租方的損益平衡租金

=[（280-29．23）／（P／A，7％，5）-11．4]／（1-30％）=71．09（萬元）

出租方的損益平衡租金=[（280-23．14）／（P／A，8％，5）-7．6]／（1-20％）=70．92（萬元）

（4）出租方可以接受的最低租金為70．92萬元，承租方可以接受的最高租金為71．O9萬元，由此可知，對于73萬元的稅前租金，出租方能接受，承租方不能接受。

63.【正確答案】：（1）根據“利潤＝銷售量×單價－銷售量×單位變動成本－固定成本”可知，固定成本發(fā)生變動后，利潤的變化方向相反，數額相同。即固定成本降低100%之后，利潤增加的數額＝原來的固定成本，利潤增長率＝原來的固定成本/目前的利潤＝原來的固定成本/10000

所以，固定成本的敏感系數＝（原來的固定成本/10000）/（－100%）＝－3

即：固定成本＝3×10000＝30000（元）

單價＝（30000＋10000）/10000＋6＝10（元）

邊際貢獻率＝（10－6）/10×100%＝40%

盈虧臨界點銷售額＝30000/40%＝75000（元）

盈虧臨界點作業(yè)率＝750000/（10000×10）×100%＝75%

安全邊際率＝1－75%＝25%，安全等級是“較安全”

（2）單價變動10%之后，利潤變動百分比＝（10000×10×10%）/10000×100%＝100%

單價的敏感系數＝100%/10%＝10

單位變動成本提高10%之后，利潤下降百分比＝（10000×6×10%）/10000×100%＝60%

單位變動成本的敏感系數＝－60%/10%＝－6

銷量增加10%之后，利潤變動百分比＝[10000×10%×（10－6）]/10000×100%＝40%

銷量的敏感系數＝40%/10%＝4

（3）提高單價：單價增長率＝12%/10＝1.2%，即單價提高到10×（1＋1.2%）＝10.12（元）。

降低單位變動成本：單位變動成本降低率＝12%/6＝2%，即單位變動成本降低至6×（1－2%）＝5.88（元）。

提高銷量：銷量增長率＝12%/4＝3%,即銷量提高到10000×（1＋3%）＝10300（件）。

降低固定成本：固定成本降低率＝12%/3＝4%，即固定成本降低至30000×（1－4%）＝28800（元）。

（4）單價的最小值＝30000/10000＋6＝9（元）

銷量的最小值＝30000/（10－6）＝7500（件）

單位變動成本的最大值＝10－30000/10000＝7（元）

固定成本的最大值＝（10－6）×10000＝40000（元）

【該題針對“成本、數量和利潤分析”知識點進行考核】

64.(1)產品成本計算單：601號訂單

產品成本計算單

批號：601(甲產品)開工時間：2006年6月1日

批量：10臺完工數量：10臺完工時間：2006年7月20日

項目直接材料直接人工制造費用合計

月初在產品56000140001520085200

其中：第一車間56000140001520085200

第二車間----

本月生產費用240005340042200119600

其中：第一車間300002400054000

第二車間24000234001820065600

合計800006740057400204800

完工產品成本800006740057400204800

其中：第一車間560004400039200139200

第二車間24000234001820065600

一車間分配人工費用：

601號訂單分配人工費==30000(元)

701號訂單分配人工費==40000(元)

一車間分配制造費用：

601號訂單分配制造費用==24000(元)

701號訂單分配制造費用==32000(元)

二車間分配人工費用：

601號訂單分配人工費==23400(元)

701號訂單分配人工費==25200(元)

二車間分配制造費用：

601號訂單分配制造費用==18200(元)

701號訂單分配制造費用==19600(元)

(2)產品成本計算單：701號訂單

產品成本計算單

批號：701(乙產品)開工時間：2006年7月1日

批量：8臺完工數量：3臺完工時間：2006年月日

項目直接材料直接人工制造費用合計

本月生產費用960006520051600212800

其中：第一車間672004000032000139200

第二車間28800252001960073600

完工產品轉出540004920038800142000

其中：第一車間25200240001920068400

第二車間28800252001960073600

月末在產品成本42000160001280070800

其中：第一車間42000160001280070800

第二車間0000

701號訂單完工產品成本計算過程：

完工產品成本負擔的第一車間材料費==25200(元)

完工產品成本負擔的第一車間人工費==24000(元)

完工產品成本負擔的第一車間制造費用==19200(元)

由于第二車間既無月初在產品，也無月末在產品，所以本月發(fā)生的各項生產費用均計入本月完工產品成本。

完工產品成本=直接材料成本+直接人工成本+制造費用

=(25200+28800)+(24000+25200)+(19200+19600)

=54000+49200+38800=142000(元)。

根據：月末第一車間在產品成本=本月第一車間生產費用-完工產品成本負擔的第一車間費用

月末第一車間在產品材料成本=67200-25200=42000(元)

月末第一車間在產品人工成本=40000-24000=16000(元)

月末第一車間在產品制造費用=32000-19200=12800(元)

月末第一車間在產品成本=材料成本+人工成本+制造費用

=42000+16000+12800=70800(元)。

65.【正確答案】：（1）B＝1200×3000＝3600000（元）；C＝720×2200＝1584000（元）；A＝3600000＋1584000＝5184000（元）

（2）分配作業(yè)成本

作業(yè)成本分配表

2009年1月單位：元

（3）成本計算單

產品名稱：甲產品2009年1月單位：元

（4）計算填列乙產品成本計算單。

成本計算單

產品名稱：乙產品2009年1月單位：元

66.(1)投資A股票的必要收益率＝4%+1.2×(14%－4%)＝16%

投資B股票的必要收益率＝4%+1.6×(14%－4%)＝20%

投資C股票的必要收益率＝4%+0.6×(14%－4%)＝10%

(2)A股票的內在價值＝2.2×(1+5%)/(16%－5%)＝21(元股)

B股票的內在價值＝2.0/20%＝10(元股)

C股票的內在價值＝1.35/10%＝13.5(元股)

(3)由于A、C股票目前的價值高于其市價，所以應投資A、C股票；由于B股票目前的市價高于其內在價值，所以不應投資B股票。

(4)A、C投資組合的β系數＝1.2×50%+0.6×50%＝0.9

風險收益率＝0.9×(14%－4%)＝9%

必要收益率＝4%+9%＝13%

(5)C股票的持有期收益率＝(14－12)/12×100%＝16.67%

(6)A股票的本期收益率一上年每股現金股利/當日收盤價×100%＝2.2/19.5×100%＝11.28%

67.【答案】(1)

2021-2022年河南省駐馬店市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.生產車問登記“在產品收發(fā)結存賬”所依據的憑證、資料不包括（）。

A．領料憑證

B．在產品內部轉移憑證

C．在產晶材料定額、工時定額資料

D．產成品交庫憑證

2.津南公司從銀行借款500萬元，投資于壽命期為20年的項目，折現率為10%，（P/A，10%，20）＝8.5136，假設該項目每年年末有等額現金流出，則其每年年末至少應當回收的現金是（）萬元A.44.67B.45.85C.57.23D.58.73

3.某企業(yè)2008年未的所有者權益為2400萬元，可持續(xù)增長率為10%.該企業(yè)2009年的銷售增長率等于2008年的可持續(xù)增長率，其經營效率和財務政策（包括不增發(fā)新的股權）與上年相同。若2009年的凈利潤為600萬元，則其股利支付率是（）。

A.30%B.40%C.50%D.60%

4.某公司上年稅前經營利潤為800萬元，利息費用為50萬元，平均所得稅稅率為20％。年末凈經營資產為1600萬元，股東權益為600萬元。假設涉及資產負債表的數據使用年末數計算，則杠桿貢獻率為（）。

A.60．12％B.63．54％C.55．37％D.58．16％

5.財務管理中的營運資本管理，其主要目標不包括（）。

A.獲取生產經營所需的固定資產等勞動手段，以便運用這些資源賺取營業(yè)利潤

B.有效運用流動資產，力求其邊際收益大于邊際成本

C.加速流動資金周轉，以盡可能少的流動資金支持同樣的營業(yè)收入，并保持公司支付債務的能力

D.選擇最合理的籌資方式，最大限度地降低流動資金的資本成本

6.

第

20

題

“應收賬款占用資金”正確的計算公式是（）。

A.應收賬款占用資金=日銷售額×平均收現期×變動成本率

B.應收賬款占用資金=銷量增加×邊際貢獻率

C.應收賬款占用資金=應收賬款平均余額×資金成本

D.應收賬款占用資金=應收賬款占用資金×資本成本

7.下列關于企業(yè)履行社會責任的說法中，正確的是（）。

A.履行社會責任主要是指滿足合同利益相關者的基本利益要求

B.提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應盡的社會責任

C.企業(yè)只要依法經營就是履行了社會責任

D.履行社會責任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展

8.

第

3

題

下列不屬于附帶認股權證債券特點的是（）

9.下列關于價值評估的說法中，正確的是（）

A.價值評估使用的方法一般是定量分析法，它具有一定的科學性和客觀性，因此在評估時，不可能導致結論的不確定

B.在價值評估時，只關注企業(yè)價值的最終評估結果

C.價值評估認為，股東價值的增加不一定只能利用市場的不完善才能實現，若市場是完善的，價值評估也有實際意義

D.對于相信基礎分析的投資人來說，可根據價值評估提供的信息，尋找并且購進被市場低估的證券或企業(yè)，以期獲得高于必要報酬率的收益

10.假設中間產品的外部市場不夠完善，公司內部各部門享有的與中間產品有關的信息資源基本相同，那么該利潤中心業(yè)績評價應采用的內部轉移價格是（）。

A.市場價格B.變動成本加固定費轉移價格C.以市場為基礎的協商價格D.全部成本轉移價格

11.下列各項中，不屬于企業(yè)進行財務預測的基本步驟的是（）

A.生產量預測B.估計經營資產和經營負債C.估計各項費用和保留盈余D.估計所需融資

12.

第

10

題

市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產且（）。

A.凈資產為負值鈉笠?B.凈資產為正值的企業(yè)C.固定資產少的服務性企業(yè)D.B<1的企業(yè)

13.如果本年沒有增發(fā)新股或回購股票，下列說法不正確的是（）。

A.如果收益留存率比上年提高了，其他財務比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

B.如果權益乘數比上年提高了，其他財務比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

C.如果資產周轉率比上年提高了，其他財務比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

D.如果資產周轉率比上年下降了，其他財務比率不變，則本年實際增長率低于上年可持續(xù)增長率

14.可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為（）。

A.收益較高的新發(fā)行債券B.普通股C.優(yōu)先股D.其他有價證券

15.

第

6

題

若兩個投資項目間的協方差小于零，則它們間的相關系數（）。

A.大于零B.等于零C.小于零D.無法判斷

16.第

8

題

作業(yè)成本法下需要使用一些會計科目，下列說法不正確的是（）。

A.“制造費用”科目可以改稱為“作業(yè)成本”科目

B.“生產成本”科目可以不再分為基本生產成本和輔助生產成本兩個二級科目

C.“作業(yè)成本”科目按成本庫的名稱設置二級科目

D.“待攤費用”攤銷和“預提費用”預提的對象是制造費用

17.第

1

題

現金流量分析的核心問題是（）。

A.資本成本的分析B.預測期的估計C.當前的現金流量分析D.增長率分析

18.假設其他因素不變，在稅后經營凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是（）。

A.提高稅后經營凈利率B.提高凈經營資產周轉次數C.提高稅后利息率D.提高凈財務杠桿

19.下列關于產品成本計算方法的表述中，正確的是（）

A.分批法下一般定期計算產品成本

B.分批法下成本計算期與產品生產周期基本一致，而與會計核算報告期不一致

C.逐步結轉分步法下，在產品的費用在最后完成以前，不隨實物轉移而結轉，不能為各生產步驟在產品的實物管理及資金管理提供資料

D.逐步結轉分步法不計算各步驟所產半成品成本，也不計算各步驟所耗上一步驟的半成品成本

20.某企業(yè)在進行短期償債能力分析時計算出來的存貨周轉次數為5次，在評價存貨管理業(yè)績時計算出來的存貨周轉次數為4次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤為2000萬元，凈利潤為1000萬元，則該企業(yè)的銷售凈利率為（）。

A.20％B.10％C.5％D.8％

21.甲產品在生產過程中，需經過二道工序，第一道工序定額工時2小時，第二道工序定額工時3小時。期末，甲產品在第一道工序的在產品40件，在第二道工序的在產品20件。作為分配計算在產品加工成本(不含原材料成本)的依據，其期末在產品約當產量為()件。

A.18B.22C.28D.36

22.全面預算的編制起點是（）

A.財務預算B.銷售預算C.產品成本預算D.生產預算

23.下列關于確定企業(yè)的最佳資本結構的說法中，不正確的是（）

A.企業(yè)價值比較法確定的最佳資本結構下，每股收益達到最大水平

B.每股收益無差別點法確定的最佳資本結構下，每股收益達到最大水平

C.最佳資本結構下，公司的加權平均資本成本最低

D.最佳資本結構下，企業(yè)價值最大

24.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的優(yōu)點是（）。

A.一般不會稀釋股東權益

B.不需要還本

C.沒有到期期限

D.籌資成本高

25.目前無風險資產收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協方差為250．整個股票市場平均收益率的標準差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。A.15%B.13%C.15．88%D.16．43%

26.按照能否轉換為股票，可以將債券分為（）。

A.上市債券和非上市債券B.可轉換債券和不可轉換債券C.抵押債券和信用債券D.記名債券和無記名債券

27.某公司沒有優(yōu)先股，去年銷售額為2000萬元，息稅前利潤為600萬元，利息保障倍數為3，變動成本率50％，則公司的總杠桿系數為（）。

A.2．5B.1．5C.3D.5

28.

第

18

題

某投資人購買1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權，這屬于下列哪種投資策略（）。

29.下列有關貨幣市場的表述，正確的是（）。

A.交易的證券期限長B.利率或要求的報酬率較高C.主要功能是保持金融資產的流動性D.主要功能是進行長期資金的融通

30.甲公司擬發(fā)行普通股股票籌資，發(fā)行當年預計凈利潤為500萬元，年末在外流通的普通股預計為3500萬股，計劃發(fā)行新普通股1500萬股，發(fā)行日期為當年8月31日，公司擬定發(fā)行市盈率為30,則合理的新股發(fā)行價應為元。

A.5.71B.6C.8D.5

二、多選題(20題)31.在相關范圍內相對穩(wěn)定的有()。

A.變動成本總額B.單位變動成本C.固定成本總額D.單位固定成本

32.下列有關營運能力比率分析指標的說法不正確的有()。

A.應收賬款周轉天數以及存貨周轉天數越少越好

B.非流動資產周轉次數一銷售成本／非流動資產

C.總資產周轉率一流動資產周轉率+非流動資產周轉率

D.在應收賬款周轉率用于業(yè)績評價時，最好使用多個時點的平均數，以減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響

33.下列關于企業(yè)價值評估的市盈率模型的表述中，正確的有（）。

A.市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性

B.如果目標企業(yè)的β值顯著大于1，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小

C.如果目標企業(yè)的β值明顯小于1，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小

D.主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)

34.下列關于企業(yè)價值評估與投資項目評價的異同的表述中，正確的有（）

A.都可以給投資主體帶來現金流量B.現金流量都具有不確定性C.壽命都是無限的D.都具有增長的現金流

35.下列關于優(yōu)先股的說法中，正確的有（）

A.優(yōu)先股每股票面金額為1000元

B.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權益

C.發(fā)行價格可以高于或低于優(yōu)先股票面金額

D.優(yōu)先股的股利會增加公司的財務風險并進而增加普通股的成本

36.固定資產投資有效年限內，可能造成各年會計利潤與現金流量出現差額的因素有()。

A.計提折舊方法B.存貨計價方法C.成本計算方法D.間接費用分配方法

37.作業(yè)成本管理步驟中的“作業(yè)分析”包括（）A.辨別不必要或非增值的作業(yè)B.對非增值作業(yè)進行重點分析C.將作業(yè)與先進水平比較D.分析作業(yè)之間的聯系

38.從財務角度看，下列關于租賃的說法中，正確的有（）。

A.經營租賃中，只有出租人的損益平衡租金低于承租人的損益平衡租金，出租人才能獲利

B.融資租賃中，承租人的租賃期預期現金流量的風險通常低于期末資產預期現金流量的風險

C.經營租賃中，出租人購置、維護、處理租賃資產的交易成本通常低于承租人

D.融資租賃最主要的特征是租賃資產的成本可以完全補償

39.下列籌資方式在計算個別資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的有（）

A.普通股B.長期債券C.金融機構借款D.優(yōu)先股

40.如果資本市場是完全有效的市場，則下列說法錯誤的有()。

A.擁有內幕信息的人士將獲得超額收益B.價格能夠反映所有可得到的信息C.股票價格不波動D.投資股票將不能獲利

41.下列長期投資決策評價指標中，其數值越小越好的指標有（）A.現值指數B.動態(tài)回收期C.會計報酬率D.靜態(tài)回收期

42.關于限制資源最佳利用決策，下列說法正確的有（）

A.決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻

B.決策原則是主要考慮如何安排生產才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

C.應該優(yōu)先安排生產單位限制資源的邊際貢獻最大的產品

D.應該優(yōu)先安排生產單位限制資源的銷售收入最大的產品

43.下列關于流動性溢價理論的說法不正確的有（）

A.如果收益曲線水平，市場預期未來短期利率將會下降，且下降幅度等于流動性溢價

B.如果收益曲線下斜，市場預期未來短期利率將會下降，下降幅度比無偏預期的小

C.長期即期利率是未來短期預期利率加上一定的流動性風險溢價

D.不同期限的債券互相不可完全替代，投資者更偏好于流動性好的短期債券

44.

第

11

題

進行企業(yè)價值評估時，下列說法正確的是（）。

A.債權投資收益列入經營收益

B.經營營運資本＝經營流動資產－經營流動負債

C.凈經營資產總計＝經營營運資本+凈經營長期資產

D.經營營運資本+凈經營長期資產＝經營資產－經營負債

45.成本管理具體包括（）等內容。

A.成本規(guī)劃B.成本分析C.成本控制D.成本計算

46.制造費用是指企業(yè)各生產單位為組織和管理生產而發(fā)生的各項間接費用，它包括。

A.工資和福利費B.折舊費C.機物料消耗D.勞動保護費

47.

第

23

題

當某項長期投資方案的凈現值大于零時。則可以說明（）。

A.該方案貼現后現金流人大于貼現后現金流出

B.該方案的內含報酬率大于預定的貼現率

C.該方案的現值指數一定大于1

D.該方案一定為可行方案

48.下列關于公平市場價值的表述中，正確的有()。

A.公平的市場價值是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產交換或債務清償的金額

B.根據謹慎原則，企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經營價值與清算價值中的較低者

C.企業(yè)的公平市場價值應該是持續(xù)經營價值與清算價值中的較高者

D.在企業(yè)價值評估中，股權價值指的是股東權益的賬面價值

49.下列敘述正確的是()。

A.固定資產的平均年成本是指該資產引起的現金流出超過現金流入的年平均值

B.固定資產的平均年成本是指該資產引起的現金流出的年平均值

C.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案

D.平均年成本法的假設前提是將來設備更換時,可以按原來的平均年成本找到可代替的設備

50.下列說法中正確的有()。

A.從數量上看，正常標準成本應該大于理想標準成本，但又小于歷史平均水平

B.正常標準成本可以揭示實際成本下降的潛力

C.現行標準成本可以用來對存貨和銷貨成本進行計價

D.基本標準成本與各期實際成本對比，可以反映成本變動的趨勢

三、3.判斷題(10題)51.假設市場利率和到期時間保持不變,溢價發(fā)行債券的價值會隨利息支付頻率的加快而逐漸下降。()

A.正確B.錯誤

52.通常，銷售利潤率較高的行業(yè)，其資產周轉率較低；資產周轉率較高的行業(yè)，其銷售利潤率較低。()

A.正確B.錯誤

53.企業(yè)價值評估的經濟利潤法能夠把投資決策的折現現金流量法與業(yè)績考核的權責發(fā)生制統一起來。()

A.正確B.錯誤

54.正常標準成本的數額應大于理想標準成本,小于歷史平均水平。()

A.正確B.錯誤

55.采用預算(正常)作業(yè)成本分配率與按實際分配率分配作業(yè)成本、計算產品成本的主要區(qū)別在于作業(yè)成本的分配方法和作業(yè)成本的調整。()

A.正確B.錯誤

56.發(fā)行人法人治理結構是否健全，屬于可轉換債券主承銷商審核的重點事項之一。()

A.正確B.錯誤

57.經營杠桿并不是經營風險的來源，而只是放大了經營風險。()

A.正確B.錯誤

58.到期風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投出資金本息的風險而向債務人額外提出的補償要求。()

A.正確B.錯誤

59.從財務管理的角度來看，資產的價值既不是其成本價值，也不是其產生的會計收益。()

A.正確B.錯誤

60.安全邊際部分的銷售減去其自身變動成本后稱為企業(yè)利潤，即安全邊際中的邊際貢獻等于企業(yè)利潤。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.假設A證券的預期報酬率為10％，標準差是12％，B證券的預期報酬率為18％，標準差是20％，A、B的投資比例分別為60％和40％。

要求：

(1)計算投資組合的預期報酬率；

(2)假設投資組合報酬率的標準差為15％，計算A、B的相關系數；

(3