2021-2022年湖北省咸寧市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）

2021-2022年湖北省咸寧市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(30題)1.某企業(yè)2010年取得為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額1000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0．3％。2010年1月1日從銀行借入700萬(wàn)元，7月1日又借入200萬(wàn)元，如果年利率5％，則企業(yè)2010年度末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為（）萬(wàn)元。

A.54B.40．6C.48D.56

2.有一標(biāo)的資產(chǎn)為股票的歐式看漲期權(quán)，標(biāo)的股票執(zhí)行價(jià)格為25元，1年后到期，期權(quán)價(jià)格為2元，若到期日股票市價(jià)為30元，則下列計(jì)算錯(cuò)誤的是()。

A.空頭期權(quán)到期日價(jià)值為一5元

B.多頭期權(quán)到期日價(jià)值5元

C.買方期權(quán)凈損益為3元

D.賣方期權(quán)凈損益為一2元

3.

第

10

題

某項(xiàng)作業(yè)的實(shí)際成本為264000元，按照預(yù)算分配率分配的成本金額為265000元，則該作業(yè)成本調(diào)整率為（）。

A.1.3773%B.-1.3773%C.0.3774%D.-0.3774%

4.下列各項(xiàng)中，不會(huì)導(dǎo)致本期市凈率提高的是（）A.增長(zhǎng)率提高B.權(quán)益凈利率提高C.股利支付率提高D.股權(quán)成本提高

5.下列關(guān)于利潤(rùn)責(zé)任中心的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.擁有供貨來(lái)源和市場(chǎng)選擇決策權(quán)的責(zé)任中心，才能成為利潤(rùn)中心

B.考核利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)，除了使用利潤(rùn)指標(biāo)外，還需使用一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)

C.為了便于不同規(guī)模的利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)比較，應(yīng)以利潤(rùn)中心實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與所占用資產(chǎn)相聯(lián)系的相對(duì)指標(biāo)作為其業(yè)績(jī)考核的依據(jù)

D.為防止責(zé)任轉(zhuǎn)嫁，正確考核利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)，需要制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格

6.考核利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)時(shí)，不需考慮的因素是()。A.A.確認(rèn)利潤(rùn)中心。能夠計(jì)量利潤(rùn)的責(zé)任中心都是真正意義上的利潤(rùn)中心

B.選擇利潤(rùn)指標(biāo)。一般認(rèn)為可控邊際成本最好

C.制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。一般認(rèn)為以全部成本或以全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格效果最差

D.生產(chǎn)率、市場(chǎng)占有率、職工態(tài)度、社會(huì)責(zé)任短期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)的平衡等非貨幣性指標(biāo)

7.下列有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)的相關(guān)表述中不正確的是（）。A.A.在利用現(xiàn)值指數(shù)法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

B.在利用凈現(xiàn)值法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

C.在利用內(nèi)含報(bào)酬率法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

D.在利用靜態(tài)回收期法排定兩個(gè)獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時(shí)，折現(xiàn)率的高低不會(huì)影響方案的優(yōu)先次序

8.

第

2

題

下列訂貨成本中屬于變動(dòng)性成本的是（）。

A.采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資B.采購(gòu)部門(mén)管理費(fèi)用C.訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)D.預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本

9.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為200件和260件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件

A.200B.194C.206D.260

10.會(huì)計(jì)期末采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法對(duì)成本差異進(jìn)行處理時(shí)，將本期發(fā)生的各種成本差異全部計(jì)入（）。

A．月末存貨成本

B．本年利潤(rùn)

C．管理費(fèi)用

D．生產(chǎn)成本

11.下列關(guān)于配股價(jià)格的表述中，正確的是()。

A.配股的擬配售比例越高，配股除權(quán)價(jià)也越高

B.當(dāng)配股價(jià)格低于配股除權(quán)價(jià)格時(shí)，配股權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

C.當(dāng)配股后的股票市價(jià)高于配股除權(quán)價(jià)格時(shí)，如果原股東放棄配股權(quán)，其財(cái)富將因公司實(shí)施配股而受損

D.當(dāng)配股后的股票市價(jià)低于配股除權(quán)價(jià)格時(shí)，參與配股股東的股份被“填權(quán)”

12.在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上，分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是指（）。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算

13.用列表法編制的彈性預(yù)算，主要特點(diǎn)不包括（）。

A.可以直接找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本

B.混合成本中的階梯成本和曲線成本可按其性態(tài)計(jì)算填列

C.評(píng)價(jià)和考核實(shí)際成本時(shí)往往需要使用插補(bǔ)法計(jì)算實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本

D.便于計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本

14.某企業(yè)A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力為1000件，目前的正常訂貨量為800件，銷售單價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為14元，現(xiàn)有客戶要追加訂貨400件，每件單價(jià)為18元，剩余生產(chǎn)能力可以對(duì)外出租，可獲租金1000元，另需增加專屬成本500元，則該訂單會(huì)增加利潤(rùn)（）元。

A.1100B.900C.-1100D.-900

15.

第

1

題

在資本市場(chǎng)有效且市場(chǎng)均衡的情況下，某股票預(yù)期收益率為14.25%，短期國(guó)債收益率為3%，證券市場(chǎng)平均收益率為12%該股票的β系數(shù)為（）。

A.1.33B.1.25C.1.425D.1.5

16.下列各項(xiàng)中,不屬于商業(yè)信用的是()。A.A.賒購(gòu)商品B.商業(yè)匯票C.預(yù)收貨款D.票據(jù)貼現(xiàn)

17.某產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為：工時(shí)消耗4小時(shí)，每小時(shí)分配率6元。本月生產(chǎn)產(chǎn)品300件，實(shí)際使用工時(shí)1500小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用12000元。則變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為()元。

A.1800B.1650C.1440D.1760

18.在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（）。

A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益B.每股凈資產(chǎn)C.每股市價(jià)D.每股股利

19.下列關(guān)于普通股發(fā)行定價(jià)的市盈率法的表述中，不正確的是（）。

A.確定每股凈收益的方法有兩種，一是完全攤薄法，二是加權(quán)平均法

B.計(jì)算每股凈收益時(shí)，分子是發(fā)行當(dāng)年預(yù)測(cè)屬于普通股的凈利潤(rùn)

C.計(jì)算每股凈收益時(shí)，分子是發(fā)行前一年的凈利潤(rùn)

D.可以根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)的平均市盈率、發(fā)行公司所處行業(yè)情況、經(jīng)營(yíng)狀況及成長(zhǎng)性等擬定發(fā)行市盈率

20.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述不正確的是（）。A.使企業(yè)融資具有較大彈性

B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大

C..則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

D.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券

21.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比,不包括()。A.A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率

B.相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

C.較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

D.較低標(biāo)準(zhǔn)差和較高的報(bào)酬率

22.在我國(guó)，除息日的股票價(jià)格與股權(quán)登記日的股票價(jià)格相比（）。A.較低B.較高C.一樣D.不一定

23.某企業(yè)編制第四季度的直接材料消耗與采購(gòu)預(yù)算，預(yù)計(jì)季初材料存量為500千克，季度生產(chǎn)需用量為2500千克，預(yù)計(jì)期末存量為300千克，材料采購(gòu)單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨款有40％當(dāng)季付清，另外60％在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（）元。

A.10800B.13800C.23000D.16200

24.認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)有區(qū)別，下列各項(xiàng)表述中不正確的是（）。

A.認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會(huì)引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價(jià)，看漲期權(quán)不存在稀釋問(wèn)題

B.看漲期權(quán)執(zhí)行時(shí)，其股票是新發(fā)股票，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)

C.看漲期權(quán)可以適用布萊克一斯科爾斯模型，認(rèn)股權(quán)證不能用布萊克一斯科爾斯模型定價(jià)

D.看漲期權(quán)時(shí)間短，通常只有幾個(gè)月，認(rèn)股權(quán)證期限長(zhǎng)，可以長(zhǎng)達(dá)10年，甚至更長(zhǎng)

25.某企業(yè)本年息稅前利潤(rùn)10000元，測(cè)定的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)明年銷售增長(zhǎng)率為5％，則預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤(rùn)為（）元。

A.10000

B.10500

C.20000

D.11000

26.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參加了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌()。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

27.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量正相關(guān)，與最高現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)

B.有價(jià)證券日利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券

28.下列成本核算方法中，不利于考察企業(yè)各類存貨資金占用情況的是（）。

A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

29.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10％，已提折舊28800元；目前可以按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅30％，賣出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（）。

A、減少360元

B、減少1200元

C、增加9640元

D、增加10360元

30.如果目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，則下列適合用來(lái)計(jì)算債務(wù)成本的方法是（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法D.財(cái)務(wù)比率法

二、多選題(20題)31.每股盈余最大化和利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的共同缺陷是()。A.A.沒(méi)有考慮時(shí)間性B.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)性C.沒(méi)有考慮投入和產(chǎn)出的關(guān)系D.不具有現(xiàn)實(shí)意義

32.在實(shí)務(wù)中，彈性預(yù)算法主要適用于編制（）

A.現(xiàn)金預(yù)算B.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算C.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.利潤(rùn)預(yù)算

33.提供和維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需設(shè)施、機(jī)構(gòu)而支出的固定成本屬于（）

A.酌量性固定成本B.約束性固定成本C.經(jīng)營(yíng)方針成本D.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力成本

34.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時(shí)，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)

C.采用剩余股利政策時(shí)，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時(shí)，公司不能動(dòng)用以前年度的未分配利潤(rùn)

35.債券甲和債券乙是兩只剛剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報(bào)酬率，下列說(shuō)法中，正確的有（）

A.如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低

B.如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

C.如果兩債券的償還期限和必要報(bào)酬率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報(bào)酬率與票面利率差額大的債券價(jià)值高

36.下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素的有（）。

A.資本市場(chǎng)B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.成長(zhǎng)性

37.經(jīng)濟(jì)訂貨量的存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型需要設(shè)立的假設(shè)條件包括()

A.不允許缺貨B.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨C.需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測(cè)D.能集中到貨

38.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本為5000元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說(shuō)法中，正確的有（）。A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度為50%

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于5000元

D.銷量對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為2

39.下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明銷售額增長(zhǎng)(減少)所引起的息前稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)(減少)的程度

B.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大

C.財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)對(duì)投資者收益的影響

D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明息前稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股盈余的增長(zhǎng)幅度

40.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有()。

A.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高

C.看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)

D.對(duì)于看漲期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)上漲可以獲利，股價(jià)下跌發(fā)生損失，二者不會(huì)抵消

41.某公司去年l月1日與銀行簽訂的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額為1000萬(wàn)元，期限為l年，年利率為3%，年承諾費(fèi)率為0．5%，該公司需要按照實(shí)際借款額維持10%的補(bǔ)償性余額，該公司去年使用借款200萬(wàn)元，使用期為3個(gè)月，下列說(shuō)法正確的有（）。

A．去年應(yīng)該支付的利息為1．5萬(wàn)元

B．去年應(yīng)該支付的承諾費(fèi)為7萬(wàn)元

C．去年的該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是3．47%

D．去年的該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是3．33%

42.關(guān)于各股利政策下，股利分配額的確定，下列說(shuō)法中正確的有（）

A.剩余股利政策下，股利分配額＝凈利潤(rùn)－新增投資需要的權(quán)益資金，結(jié)果為正數(shù)表示發(fā)放的現(xiàn)金股利額，結(jié)果為負(fù)數(shù)表明需要從外部籌集的權(quán)益資金

B.固定股利政策下，本年股利分配額＝上年股利分配額

C.固定股利支付率政策下，股利分配額＝凈利潤(rùn)×股利支付率

D.低正常股利加額外股利政策下，股利分配額＝固定低股利＋額外股利

43.在下列各項(xiàng)中,被納入現(xiàn)金預(yù)算的有()。

A.繳納稅金B(yǎng).經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出C.資本性現(xiàn)金支出D.股利與利息支出

44.在投資決策評(píng)價(jià)方法中，不需要以預(yù)先設(shè)定的折現(xiàn)率作為計(jì)算依據(jù)的有()。

A.會(huì)計(jì)報(bào)酬率法B.現(xiàn)值指數(shù)法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.凈現(xiàn)值法

45.若企業(yè)預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)這種狀況會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，且預(yù)計(jì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策已達(dá)到極限則企業(yè)應(yīng)采取的措施不包括（）。

A.提高總銷售凈利率

B.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.提高財(cái)務(wù)杠桿

D.增發(fā)股份

46.下列措施中，可以提高銷售息稅前利潤(rùn)率的有()。

A.提高安全邊際率B.提高邊際貢獻(xiàn)率C.降低變動(dòng)成本率D.降低盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率

47.下列關(guān)于股票的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.我國(guó)目前各公司發(fā)行的都是記名的普通股票

B.股利的資本化價(jià)值決定了股票價(jià)格

C.股票本身有價(jià)值，而不僅僅是一種憑證

D.投資人在進(jìn)行股票估價(jià)時(shí)主要使用開(kāi)盤(pán)價(jià)

48.下列各項(xiàng)屬于利潤(rùn)分配基本原則的有（）。

A．依法分配原則

B．資本保全原則

C．充分保護(hù)債權(quán)人利益原則

D．多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則

49.動(dòng)態(tài)投資回收期法是長(zhǎng)期投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的一種輔助方法，該方法的缺點(diǎn)有（）A.忽視了資金的時(shí)間價(jià)值

B.忽視了折舊對(duì)現(xiàn)金流的影響

C.沒(méi)有考慮回收期以后的現(xiàn)金流

D.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目

50.企業(yè)資金需求來(lái)源應(yīng)包括（）

A.動(dòng)用現(xiàn)存的金融資產(chǎn)B.增加留存收益C.增加借款D.股權(quán)融資

三、3.判斷題(10題)51.當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí),利息與優(yōu)先股股息為零。()

A.正確B.錯(cuò)誤

52.如果存貨市場(chǎng)供應(yīng)不充足，即使?jié)M足有關(guān)的基本假設(shè)條件，也不能利用經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型。()

A.正確B.錯(cuò)誤

53.一份期權(quán)處于虛值狀態(tài)，仍然可以按正的價(jià)格售出。()

A.正確B.錯(cuò)誤

54.股票分割后公司賬面上的股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項(xiàng)目金額及其相互間的比例關(guān)系都不會(huì)發(fā)生變化，因而不會(huì)對(duì)股東財(cái)富產(chǎn)生影響。()

A.正確B.錯(cuò)誤

55.利用相對(duì)價(jià)值法所確定的企業(yè)價(jià)值不是其賬面價(jià)值，而是其內(nèi)在價(jià)值。()

A.正確B.錯(cuò)誤

56.如果企業(yè)的借款能力較強(qiáng)，保障程度較高，則可適當(dāng)降低預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額。()

A.正確B.錯(cuò)誤

57.為了便于評(píng)價(jià)、考核各責(zé)任中心的業(yè)績(jī)，對(duì)一責(zé)任中心提供給另一責(zé)任中心的產(chǎn)品，其供應(yīng)方和使用方所采用的轉(zhuǎn)移價(jià)格可以不同。()

A.正確B.錯(cuò)誤

58.制造費(fèi)用預(yù)算應(yīng)以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制,與生產(chǎn)量相關(guān)。()

A.正確B.錯(cuò)誤

59.在作業(yè)成本法下，如果考慮優(yōu)化價(jià)值鏈中的某一職能作業(yè)，也可以確定該項(xiàng)職能作業(yè)作為成本對(duì)象。()

A.正確B.錯(cuò)誤

60.從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越小越好，否則反之。()

A.正確B.錯(cuò)誤

四、計(jì)算分析題(5題)61.甲公司目前有一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，急需資金1000萬(wàn)元。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理通過(guò)與幾家銀行進(jìn)行洽談，初步擬定了三個(gè)備選借款方案。三個(gè)方案的借款本金均為1000萬(wàn)元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬(wàn)元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬(wàn)元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬(wàn)元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補(bǔ)償性余額，對(duì)該部分補(bǔ)償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求：計(jì)算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案?

62.（2）計(jì)算張先生持有牡丹公司股票的價(jià)值。

63.A公司上年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下表所示：(單位：萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)是年末數(shù))(1)假設(shè)A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)(該比例始終保持不變)，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長(zhǎng)，流動(dòng)負(fù)債為自發(fā)性無(wú)息負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債為有息負(fù)債。(2)A公司本年銷售增長(zhǎng)率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。(3)如果需要發(fā)行新股，發(fā)行價(jià)格為10元，每股面值1元。要求：(1)計(jì)算確定本年所需的外部籌資額；(2)確定新股的發(fā)行數(shù)量(單位為股，不考慮發(fā)行費(fèi)用)、股本增加額和資本公積增加額(單位均為元)；(3)計(jì)算本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。

64.A公司2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：

公司收到大量訂單并預(yù)期從銀行取得借款。一般情況下，公司每月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(按期末時(shí)點(diǎn)數(shù)計(jì)算)保持不變。公司在銷售的前一個(gè)月購(gòu)買存貨，購(gòu)買數(shù)額等于次月銷售額的50％，并于購(gòu)買的次月付款60％，再次月付款40％。預(yù)計(jì)l～3月的工資費(fèi)用分別為150萬(wàn)元、200萬(wàn)元和150萬(wàn)元。預(yù)計(jì)1～3月的其他各項(xiàng)付現(xiàn)費(fèi)用為每月600萬(wàn)元，該公司為商業(yè)企業(yè)，其銷售成本率為60％。

11～12月的實(shí)際銷售額和l～4月的預(yù)計(jì)銷售額如下表．要求：

(1)若公司最佳現(xiàn)金余額為50萬(wàn)元，現(xiàn)金不足向銀行取得短期借款，現(xiàn)金多余時(shí)歸還銀行借款，借款年利率為10％，借款在期初，還款在期末，借款、還款均為1萬(wàn)元的整數(shù)倍，所有借款的應(yīng)計(jì)利息均在每季度末支付，要求編制1—3月的現(xiàn)金預(yù)算。

(2)3月末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款為多少

65.

第

47

題

A公司產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表所示。

年度產(chǎn)量x（Zi-件）資金占用量y（萬(wàn)元）20026．O50020035.547520045．O45020056.552020067．O550假設(shè)2007年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為lO萬(wàn)件，試用回歸直線法預(yù)測(cè)2007年的資金需要量。

五、綜合題(2題)66.某投資人準(zhǔn)備投資于A公司的股票，A公司沒(méi)有發(fā)放優(yōu)先股，2012年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：每股凈資產(chǎn)為10元，每股收益為1元，每股股利為0.4元，該公司預(yù)計(jì)未來(lái)不增發(fā)股票，并且保持經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，現(xiàn)行A股票市價(jià)為15元，目前國(guó)庫(kù)券利率為4%，證券市場(chǎng)平均收益率為9%，A股票與證券市場(chǎng)過(guò)去的有關(guān)信息如下：

要求：

(1)用定義公式確定A股票的B系數(shù)；

(2)該投資人是否應(yīng)以當(dāng)時(shí)市價(jià)購(gòu)入A股票？

(3)如購(gòu)入其預(yù)期投資收益率為多少？

67.某公司本年管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表資料如下：

已知該公司加權(quán)平均資本成本為10%，股利分配實(shí)行固定股利支付率政策，股利支付率為30%。要求：

(1)計(jì)算該企業(yè)本年年末的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)；

(2)如果該企業(yè)下年不增發(fā)新股且保持本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，計(jì)算該企業(yè)下年的銷售增長(zhǎng)額；

(3)計(jì)算本年的稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿和杠桿貢獻(xiàn)率（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)用年末數(shù)）；

(4)已知上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿分別是13.09%、8%、0.69,用因素分析法依次分析凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)本年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度；

(5)如果明年凈財(cái)務(wù)杠桿不能提高了，請(qǐng)指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率的有效途徑；

(6)在不改變經(jīng)營(yíng)差異率的情況下，明年想通過(guò)增加借款投人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方法提髙權(quán)益凈利率，請(qǐng)您分析一下是否可行。

參考答案

1.BB【解析】利息=700×5%+200×5%×6/12=40（萬(wàn)元），未使用的貸款額度=100+200×(6/12)=200（萬(wàn)元），承諾費(fèi)=200×0.3%=0.6（萬(wàn)元），利息和承諾費(fèi)合計(jì)：40+0.6=40.6（萬(wàn)元）。

2.D買方（多頭）看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0)=Max(30-25,0)=5(元），買方看漲期權(quán)凈損益=買方看漲期權(quán)到期日價(jià)值一期權(quán)成本=5—2=3(元）；賣方（空頭）看漲期權(quán)到期日價(jià)值=一Max(股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0)=—5(元），賣方期權(quán)凈損益=賣方看漲期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格=_5+2=_3(元）。

3.D調(diào)整率=（264000-265000）/265000×100%=-0.3774%

4.D根據(jù)：可知權(quán)益凈利率、股利支付率和增長(zhǎng)率與本期市凈率成同向變動(dòng)，股權(quán)成本與本期市凈率成反向變動(dòng)，所以提高股權(quán)成本會(huì)導(dǎo)致本期市凈率下降。

綜上，本題應(yīng)選D。

5.C從根本目的上看，利潤(rùn)中心是指管理人員有權(quán)對(duì)其供貨的來(lái)源和市場(chǎng)的選擇進(jìn)行決策的單位，故A選項(xiàng)說(shuō)法正確；對(duì)于利潤(rùn)中心進(jìn)行考核的指標(biāo)主要是利潤(rùn)，除了使用利潤(rùn)指標(biāo)外，還需要使用一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如生產(chǎn)率、市場(chǎng)地位等，故B選項(xiàng)說(shuō)法正確；利潤(rùn)中心沒(méi)有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)的投資水平，不能控制占用的資產(chǎn)，故C選項(xiàng)說(shuō)法不正確；制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的一個(gè)目的是防止成本轉(zhuǎn)移帶來(lái)的部門(mén)間責(zé)任轉(zhuǎn)嫁，故D選項(xiàng)說(shuō)法正確。因而本題選C選項(xiàng)。

6.A

7.B【答案】B

【解析】?jī)衄F(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法需要一個(gè)適合的折現(xiàn)率，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有可能會(huì)影響方案的優(yōu)先次序。內(nèi)含報(bào)酬率、靜態(tài)回收期指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。

8.C訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)屬于訂貨成本中的變動(dòng)性成本，而采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資和采購(gòu)部門(mén)管理費(fèi)用屬于訂貨成本中的固定性成本；預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本屬于儲(chǔ)存成本。

9.C預(yù)計(jì)第一季度期初產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），第一季度季末產(chǎn)成品存貨＝260×10%＝26（件）。

則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨＝200＋26－20＝206（件）。

綜上，本題應(yīng)選C。

10.B使用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法時(shí)，期末將所有差異轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶，或者先將差異轉(zhuǎn)入“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”賬戶，再隨同已銷產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本一起轉(zhuǎn)至“本年利潤(rùn)”賬戶。

11.C配股后除權(quán)價(jià)格＝(配股前總股數(shù)×配股前每股價(jià)格＋配股價(jià)格×配股數(shù)量)／(配股前總股數(shù)＋配股數(shù)量)＝(配股前每股價(jià)格＋配股價(jià)格×配股比率)／(1＋配股比率)，由上式可知，配股的擬配售比例提高(即配股比率提高)，配股后除權(quán)價(jià)格計(jì)算公式中的分子、分母均在增加，但分母增加的幅度大于分子增加的幅度，最終導(dǎo)致配股后除權(quán)價(jià)格降低，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；當(dāng)配股價(jià)格低于配股前市價(jià)時(shí)，配股權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；當(dāng)配股后的股票市價(jià)高于配股除權(quán)價(jià)格時(shí)，如果原股東放棄配股權(quán)，其財(cái)富將因公司實(shí)施配股而受損，選項(xiàng)C正確；當(dāng)配股后的股票市價(jià)低于配股除權(quán)價(jià)格時(shí)，參與配股股東的股份被“貼權(quán)”，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

12.B彈性預(yù)算，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系．按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等)水平編制的系列預(yù)算方法。

13.D用列表法編制的彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是：不管實(shí)際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過(guò)計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本；混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按其性態(tài)計(jì)算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本。但是在評(píng)價(jià)和考核實(shí)際成本時(shí)，往往需要使用插補(bǔ)法計(jì)算“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”，比較麻煩，由此可知選項(xiàng)A、B、C是列表法的特點(diǎn)，不是答案。而選項(xiàng)D是公式法的優(yōu)點(diǎn)，不是列表法的特點(diǎn)，是正確答案。

14.C企業(yè)沒(méi)有足夠的生產(chǎn)能力，且生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，接受該訂單增加機(jī)會(huì)成本與專屬成本，該訂單提供的邊際貢獻(xiàn)=400×(18-14)=1600(元)，該訂單會(huì)減少正常銷售量=800+400-1000=200(件)，則機(jī)會(huì)成本=200×(20-14)=1200(元)，租金為另一項(xiàng)機(jī)會(huì)成本，即該訂單的相關(guān)成本，即該訂單的相關(guān)成本=1200+1000+500=2700(元)，增加利潤(rùn)=1600-2700=-1100(元)。

15.B市場(chǎng)均衡時(shí),預(yù)期收益率=必要收益率=RF+β×(RM-RF)。則14.25%=3%+β(12%-3%),β=1.25

16.D

17.A變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(1500—300×4)×6=1800(元）

18.C在股東投資資本不變的前提下，股價(jià)最大化和增加股東財(cái)富具有同等意義，這時(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以被表述為股價(jià)最大化。

19.C計(jì)算每股凈收益時(shí)，分子是發(fā)行當(dāng)年預(yù)測(cè)屬于普通股的凈利潤(rùn)。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

20.B答案：B解析：具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券

21.D解析：有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比,有三種情況:(1)相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率;(2)相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差;(3)較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差。以上組合都是無(wú)效的。如果投資組合是無(wú)效的,可以通過(guò)改變投資比例轉(zhuǎn)換到有效邊界上的某個(gè)組合,以達(dá)到提高期望報(bào)酬率而不增加風(fēng)險(xiǎn),或者降低風(fēng)險(xiǎn)而不降低期望報(bào)酬率的組合。

22.A我國(guó)上市公司的除息日通常是在股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日。由于在除息日之前的股票價(jià)格中包含了本次派發(fā)的股利，而自除息日起的股票價(jià)格中則不包含本次派發(fā)的股利，股票價(jià)格會(huì)下降，所以選項(xiàng)A正確。

23.C材料采購(gòu)量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量=2500+300—500=2300(千克)}采購(gòu)金額=2300×10=23000(元)

期末應(yīng)付賬款=23000×60％=13800(元)。

24.B【解析】本題考核的是認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)的區(qū)別。看漲期權(quán)執(zhí)行時(shí)，其股票來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票是新發(fā)股票，所以B不正確。

25.D經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)反映營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度，而且引起息稅前利潤(rùn)以更大幅度變動(dòng)，本題中，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，表明營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)1倍，引起息稅前利潤(rùn)以2倍的速度增長(zhǎng)，那么，預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤(rùn)應(yīng)為：10000×(1+2×5%)=11000(元)。

26.B配股除權(quán)價(jià)格=(配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例)/(1+股份變動(dòng)比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除權(quán)日股價(jià)下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%。

27.C現(xiàn)金最優(yōu)返回線R=線與下限L呈正相關(guān)，與最高現(xiàn)金持有量無(wú)關(guān)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。最優(yōu)返回線與有價(jià)證券的日利息率呈負(fù)相關(guān)，與每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本b呈正相關(guān)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確。當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí)，才應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

28.D【考點(diǎn)】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

【解析】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，不能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料，所以不利于考查企業(yè)各類半成品資金占用情況。

29.D答案:D

解析:賬面凈值＝40000－28800＝11200（元）

變現(xiàn)損失＝10000－11200＝－1200（元）

變現(xiàn)損失減稅＝1200×30％＝360（元）

現(xiàn)金凈流量＝10000＋360＝10360（元）。

30.D【答案】D

【解析】如果公司目前有上市的長(zhǎng)期債券，則可以使用到期收益率法計(jì)算債務(wù)的稅前成本；如果需要計(jì)算債務(wù)成本的公司，沒(méi)有上市債券，就需要找一個(gè)擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本；如果目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒(méi)有信用評(píng)級(jí)資料，那么可以使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本。

31.AB解析：利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間，每股盈余最大化觀點(diǎn)沒(méi)有考慮每股盈余取得的時(shí)間性；利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，每股盈余最大化沒(méi)有考慮每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)性；每股盈余最大化考慮了投入和產(chǎn)出的關(guān)系，把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察。

32.BCD彈性預(yù)算法是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等）水平編制的系列預(yù)算方法。該方法適用于編制全面預(yù)算中與所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算，但實(shí)務(wù)中主要用于編制成本費(fèi)用預(yù)算和利潤(rùn)預(yù)算，尤其是成本費(fèi)用預(yù)算。

選項(xiàng)BC屬于費(fèi)用預(yù)算，適用于彈性預(yù)算法，選項(xiàng)D利潤(rùn)預(yù)算適用于彈性預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

33.BD解析：約束性固定成本是不能通過(guò)當(dāng)前的管理決策行動(dòng)加以改變的固定成本；約束性固定成本給企業(yè)帶來(lái)的是持續(xù)一定時(shí)間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，而不是產(chǎn)品。因此，它實(shí)質(zhì)上是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力成本，而不是產(chǎn)品成本。

34.BC本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利分配政策需注意的問(wèn)題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以A的表述正確。保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),不是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。而是利潤(rùn)分配后(特定時(shí)點(diǎn))形成的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),而不管后續(xù)經(jīng)營(yíng)造成的所有者權(quán)益變化，所以B的表述錯(cuò)誤。分配股利的現(xiàn)金問(wèn)題是營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，如果現(xiàn)金不足，可以通過(guò)短期借款解決，與籌集長(zhǎng)期資本無(wú)直接關(guān)系，選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。只有在資金有剩余的情況下，才會(huì)超本年盈余進(jìn)行分配，超量分配，然后再去借款或向股東要錢(qián)，不符合經(jīng)濟(jì)原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會(huì)動(dòng)用以前年度未分配利潤(rùn)，只能分配本年利潤(rùn)的剩余部分，選項(xiàng)D的表述正確。

35.BD根據(jù)票面利率高于必要報(bào)酬率可知債券屬于溢價(jià)發(fā)行。

選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)B說(shuō)法正確，對(duì)于平息債券而言，在其他條件相同的情況下，債券償還期限越短，債券價(jià)值越接近面值，而溢價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值高于面值，所以，償還期限越短，債券價(jià)值越低，償還期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值越高；

選項(xiàng)C說(shuō)法錯(cuò)誤，對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券而言，其他條件相同的情況下，利息支付頻率越高（即債券付息期越短），債券價(jià)值越高；

選項(xiàng)D說(shuō)法正確，對(duì)于平息債券而言，發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值＝債券面值×票面利率/每年復(fù)利次數(shù)×（P/A，必要報(bào)酬率/每年復(fù)利次數(shù)，償還年限×每年復(fù)利次數(shù)）＋債券面值×（P/F，必要報(bào)酬率/每年復(fù)利次數(shù)，償還年限×每年復(fù)利次數(shù)），在票面利率相同且均高于必要報(bào)酬率的情況下，必要報(bào)酬率與票面利率差額越大，意味著必要報(bào)酬率越低，即意味著債券價(jià)值計(jì)算公式中的折現(xiàn)率越低，而在其他條件相同的情況下，折現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越大。

綜上，本題應(yīng)選BD。

36.BCD影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營(yíng)業(yè)收入、成長(zhǎng)性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場(chǎng)、行業(yè)特征等。

37.ABC存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型與基本模型假設(shè)條件的唯一區(qū)別在于：存貨陸續(xù)入庫(kù)，而不是集中到貨。

38.ABCD變動(dòng)成本=銷售額×變動(dòng)成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動(dòng)成本線的斜率=變動(dòng)成本率=30／50×100%=60%，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。在保本狀態(tài)下(即盈虧臨界點(diǎn)下)，利潤(rùn)=0，盈虧臨界點(diǎn)銷量=固定成本／(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)=5000／(50-30)=250(件)，盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率=250／500×100%=50%，因此，選項(xiàng)8的說(shuō)法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于企業(yè)息稅前利潤(rùn)，而息稅前利潤(rùn)=500×50-500×30-5000=5000(元)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)

法正確。銷量對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為經(jīng)營(yíng)杠桿系

數(shù)，

39.ABCD

40.ABD看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

41.AC200萬(wàn)元使用了3個(gè)月，應(yīng)該支付利息200×3%×3／12—1．5(萬(wàn)元)；該200萬(wàn)元有9個(gè)月未使用，應(yīng)該支付的承諾費(fèi)=200×0．50A×9／120．75(萬(wàn)元)，本題中1000—200800(萬(wàn)元)全年未使用，應(yīng)該支付的承諾費(fèi)800×0．5%=4(萬(wàn)元)，應(yīng)該支付的承諾費(fèi)合計(jì)為4．75萬(wàn)元；實(shí)際使用的資金200×(1—10%)180(萬(wàn)元)，該筆借款的實(shí)際稅前資本成本=(1．5+4．75)／180×100%=3．47%。

42.ABCD選項(xiàng)A說(shuō)法正確，剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，股利分配額＝凈利潤(rùn)－新增投資需要的權(quán)益資金，結(jié)果為正數(shù)表示發(fā)放的現(xiàn)金股利額，結(jié)果為負(fù)數(shù)表明需要從外部籌集的權(quán)益資金；

選項(xiàng)B說(shuō)法正確，固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一相對(duì)穩(wěn)定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變；

選項(xiàng)C說(shuō)法正確，固定股利支付率政策，是公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策；

選項(xiàng)D說(shuō)法正確，低正常股利加額外股利政策，是公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

43.ABCD現(xiàn)金預(yù)算主要反映現(xiàn)金收支差額和現(xiàn)金籌措使用情況。該預(yù)算中現(xiàn)金收入主要指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出除了涉及有關(guān)直接材料、直接人工、制造費(fèi)用和銷售與管理費(fèi)用方面的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出外，還包括用于繳納稅金、股利分配等支出，另外還包括購(gòu)買設(shè)備等資本性支出。

44.AC會(huì)計(jì)報(bào)酬率為非貼現(xiàn)指標(biāo)，無(wú)需折現(xiàn)計(jì)算；內(nèi)含報(bào)酬率是使未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，其計(jì)算無(wú)需使用預(yù)先設(shè)定的折現(xiàn)率。

45.ABC

46.ABD銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，所以選項(xiàng)A、B的措施可以提高銷售息稅前利潤(rùn)率；降低盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率和變動(dòng)成本率可以提高安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率，所以選項(xiàng)C、D的措施也可以提高銷售息稅前利潤(rùn)率。

47.AB

選項(xiàng)C，股票本身是沒(méi)有價(jià)值的，僅是一種憑證；選項(xiàng)D，投資人在進(jìn)行股票估價(jià)時(shí)主要使用收盤(pán)價(jià)。

48.ABCD利潤(rùn)分配的基本原則有依法分配原則、資本保全原則、充分保護(hù)債權(quán)人利益原則和多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則。

49.CD本題考查折現(xiàn)回收期法的特點(diǎn)。折現(xiàn)回收期法又稱之為動(dòng)態(tài)投資回收期法，相對(duì)于靜態(tài)回收期法，它考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，故選項(xiàng)A錯(cuò)誤；投資回收期是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的指標(biāo)，在考慮所得稅的情況下，是考慮了折舊對(duì)現(xiàn)金流的影響，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤。折現(xiàn)回收期法因?yàn)橹挥?jì)算了回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，所以沒(méi)有考慮回收期以后的現(xiàn)金流，促使公司放棄有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，故選項(xiàng)CD正確。

50.ABCD銷售增長(zhǎng)引起的資本需求增長(zhǎng)可有三種途徑滿足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn)（選項(xiàng)A）；二是增加留存收益（選項(xiàng)B）；三是外部融資（包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)）（選項(xiàng)C、D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

51.A解析：本題考點(diǎn)是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的確定。按照財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式:DFL=EBIT÷[EBIT-I-D÷(1-T)],則當(dāng)利息與優(yōu)先股股息為零時(shí),財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。

52.A解析：經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型要求供貨和使用都是均衡的，存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足是建立存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型的前提條件之一。

53.A解析：盡管期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其內(nèi)在價(jià)值為零，但它還有時(shí)間溢價(jià)。

54.B解析：股票分割往往會(huì)向社會(huì)傳遞“公司正處于發(fā)展之中”的有利信息，加上降低了的股價(jià)，都有可能導(dǎo)致股票的購(gòu)買人增加從而使其股票市價(jià)下降的幅度小于股票分割的幅度，從而增加原有股東財(cái)富。

55.B解析：利用相對(duì)價(jià)值法是將目標(biāo)企業(yè)與可比企業(yè)對(duì)比，用可比企業(yè)的價(jià)值衡量目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。如果可比企業(yè)的價(jià)值被高估了，則目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值也會(huì)被高估。實(shí)際上，所得結(jié)論是相對(duì)于可比企業(yè)來(lái)說(shuō)的，以可比企業(yè)價(jià)值為基準(zhǔn)，是一種相對(duì)價(jià)值，而非目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。

56.A

57.A解析：內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要是為了對(duì)企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，考核,故各相關(guān)責(zé)任中心所采用的價(jià)格并不需要完全一致。

58.B解析：制造費(fèi)用預(yù)算通常分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。變動(dòng)制造費(fèi)用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制；固定制造費(fèi)用,需要每項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì),通常與本期產(chǎn)量無(wú)關(guān)。

59.A解析：在作業(yè)成本法下，如果企業(yè)按分批法計(jì)算產(chǎn)品成本，則可以將每一批產(chǎn)品作為成本對(duì)象。如果考慮優(yōu)化價(jià)值鏈中某一職能作業(yè)，也可以確定該項(xiàng)職能作業(yè)作為成本對(duì)象。

60.B解析：從股東立場(chǎng)看，在總資本利潤(rùn)率高于借款利息率的前提下，負(fù)債比率越高，為股東帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿正效應(yīng)越大。

61.方案一：半年的利率=40／1000=4％，有效年利率=（F／P，4％，2）-1=8．16％

方案二：按照1000=250×（P／A，i，5），用內(nèi)插法計(jì)算，結(jié)果=7．93％

方案三：有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）×100％=8．56％。

結(jié)論：甲公司應(yīng)當(dāng)選擇方案二。

【提示】方案三的實(shí)質(zhì)是使用（1000-1000×10％）的資金，每年承受（80-1000×10％×3％）的費(fèi)用，所以，有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）。

62.(1)牡丹公司股票的方差為6.25%，所以牡丹公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差為25%；

市場(chǎng)組合的方差為4%，所以市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為20%；

根據(jù)口系數(shù)的計(jì)算公式可知：，

牡丹公司股票的口系數(shù)--0.6X25%,/20%--0.75

牡丹公司股票投資者要求的必要報(bào)酬率--4%4-0.75×(12%一4%)=10%

(2)前兩年的股利現(xiàn)值之和=1×(P/n，10%，2)一1×1.7355=1.7355(元)

第三年以后各年股利的現(xiàn)值=1×(1+3%)/(10%一3%)×(P/S，10%，2>一14.7143×0.8264=12.1599(元)

牡丹公司股票價(jià)值=1.7355+12.l599--13.90(元)

張先生持有股票的價(jià)值=2000×13.90--27800(元)63.

(1)本年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=4352×(1—25％)×90％×20％=587．52(萬(wàn)元)年末的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=4352×(1--25％)+587．52=3851．52(萬(wàn)元)年末的資產(chǎn)總計(jì)=3851．52／(1—25％)=5135．36(萬(wàn)元)金融資產(chǎn)增加=5135．36×25％-4352×25％=195．84(萬(wàn)元)本年的經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加=1200×20％=240(萬(wàn)元)預(yù)計(jì)增加的留存收益=本年收益留存=上年的收益留存×(1+銷售增長(zhǎng)率)=112×(1+20％)=134．4(萬(wàn)元)需要從外部籌資額=587．52—240一可動(dòng)用的金融資產(chǎn)一134．4=587．52—240一(一195．84)一134．4=408．96(97元)(2)年末的負(fù)債合計(jì)=股東權(quán)益=5135．36／2=2567．68(萬(wàn)元)年末的流動(dòng)負(fù)債=1200×(1+20％)=1440(萬(wàn)元)年末的長(zhǎng)期負(fù)債=2567．68—1440=1127．68(萬(wàn)元)外部融資額中負(fù)債的金額=長(zhǎng)期負(fù)債增加額=1127．68—800=327．68(萬(wàn)元)外部融資額中權(quán)益資金的金額=408．96-327．68=81．28(萬(wàn)元)新股的發(fā)行數(shù)量=81．28×10O00／10=81280(股)股本增加額=81280×1=81280(元)資本公積增加額=81280×(10一1)=731520(元)(3)本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=本年的收益留存／(年末股東權(quán)益一本年的收益留存)×100％=134．4／(2567．68—134．4)×100％=5．5％64.(1)因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不變，l2月的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1060／