企業(yè)債券信用管理學(xué)及財(cái)務(wù)知識(shí)練習(xí)題

第一章1、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是(C)。A.股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系B.股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C.股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系D.企業(yè)與政府管理部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系2、盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造價(jià)值，而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富(X)。解析：必要報(bào)酬率、盈利冒的風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量折現(xiàn)3、為防止經(jīng)營者因自身利益而背離股東目標(biāo)，股東往往對(duì)經(jīng)營者同時(shí)采取監(jiān)督與激勵(lì)兩種辦法。這是自利行為原則的一種應(yīng)用。(Y)解析：因?yàn)樽岳袨樵瓌t的一個(gè)重要應(yīng)用是委托代理。4、一般地講，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是(B)。A.收益率高B.市場風(fēng)險(xiǎn)小C.違約風(fēng)險(xiǎn)大D.變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大5、投資于國庫券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是(A)。A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn)塔6、猛到期風(fēng)險(xiǎn)附隱加率是指債微權(quán)人因承擔(dān)耐到期不能收謙回投出資金詠本息的風(fēng)險(xiǎn)娃而向債權(quán)人聰額外提出的平補(bǔ)償要求。勞軌（X耽）焰7、損我國曾于1魚996年發(fā)擁行10年期煌、利率為1音1.83%漂的可上市流黃通的國債。哪決定其票面取利率水平的千主要因素有帶(潔ABE急)。殖A.純粹利法率橫B通貨膨脹壞附加率米C.變現(xiàn)風(fēng)慰險(xiǎn)附加率裹D.違約風(fēng)紡險(xiǎn)附加率劇E.到期風(fēng)別險(xiǎn)附加率線匙8、刮與債券信用黑等級(jí)有關(guān)的似利率因素是筆(鬼c跡)。A.通脹率度B.到期風(fēng)丹險(xiǎn)附加率本C.違約風(fēng)秧險(xiǎn)附加率系D.純粹利珍率掠9、縫進(jìn)行債券投呈資，應(yīng)考慮心的風(fēng)險(xiǎn)有(呈暈ABCD郵E慧)。雄A.違約慢風(fēng)險(xiǎn)財(cái)B.利訂率風(fēng)險(xiǎn)踢C盤.購買力風(fēng)憑險(xiǎn)包D.變現(xiàn)桂力風(fēng)險(xiǎn)故E.再投資祖風(fēng)險(xiǎn)悠10、援下列關(guān)于理平財(cái)原則的表避述中，正確筐的有（松ABC防)。計(jì)A.理喪財(cái)原則既是候理論，也是煉實(shí)務(wù)銜B.理萬財(cái)原則在一熔般情況下是腎正確的，在杯特殊情況下?lián)尣灰欢ㄕ_奇C.理宇財(cái)原則是財(cái)盟務(wù)交易與財(cái)本務(wù)決策的基橋礎(chǔ)司D.理寬財(cái)原則只解朝決常規(guī)問題劣，對(duì)特殊問螺題無能為力佛11、在在下列關(guān)于慢財(cái)務(wù)管理辰“薯引導(dǎo)原則巨”示的說法中，敘錯(cuò)誤的是（慕線c陡）。擔(dān)A、引歐導(dǎo)原則只在沒信息不充分犁或成本過高或，以及理解省力有局限時(shí)前采用抹B、引晨導(dǎo)原則有可倍能使你模仿律別人的錯(cuò)誤境C、引患導(dǎo)原則可以乳幫助你用較篇低的成本找扒到最好的方辣案全D、引窄導(dǎo)原則體現(xiàn)寶了買“冤相信大多數(shù)肯”攜的思想孕12、販下列有關(guān)信忙號(hào)傳遞原則鐮正確的是（滑晚BCD外）。尺A、查信號(hào)傳遞原盟則是引導(dǎo)原嚷則的延伸李B、淚信號(hào)傳遞原升則要求公司飲在決策時(shí)不然僅要考慮行站動(dòng)方案本身認(rèn)，還要考慮星該項(xiàng)行動(dòng)可活能給人們傳晃達(dá)的信息巴C、者信號(hào)傳遞原域則要求根據(jù)冠公司的行為絮判斷它未來順的收益狀況出D、勸引導(dǎo)原則是面行動(dòng)傳遞信栗號(hào)原則的一受種運(yùn)用福13、犧下列關(guān)于辦“抽有價(jià)值創(chuàng)意逗原則禿”規(guī)的表述中，招錯(cuò)誤的是(狠桂C債危毯)。跌A、任毒何一項(xiàng)創(chuàng)新色的優(yōu)勢都是棵暫時(shí)的竭B、新我的創(chuàng)意可能依會(huì)減少現(xiàn)有膜項(xiàng)目的價(jià)值謙或者使它變唯得毫無意義瀉C、金注融資產(chǎn)投資毫活動(dòng)是努“碰有價(jià)值創(chuàng)意紋原則完”蓬的主要應(yīng)用暈領(lǐng)域蓬D、成岸功的籌資很輝少能使企業(yè)撐取得非凡的府獲利能力慕14、街關(guān)于財(cái)務(wù)管棵理原則，下靠列說法正確促的是（權(quán)BC星）。曲A.有價(jià)煌值的創(chuàng)意原離則主要應(yīng)用辰于間接投資毒項(xiàng)目姻B.比較章優(yōu)勢原則的存一個(gè)應(yīng)用是倍“罪人盡其才、核物盡其用臭”尸C.有時(shí)坊一項(xiàng)資產(chǎn)附斜帶的期權(quán)比尸該資產(chǎn)本身殲更有價(jià)值澇D.沉沒截成本的概念攤是比較優(yōu)勢橫原則的一個(gè)帶應(yīng)用墨第一章扯綜合訓(xùn)練撫一、單項(xiàng)選住擇題雄1.影響企剃業(yè)價(jià)值的最同基本的因素掏（停學(xué)D澇射）。自A.時(shí)馬間和價(jià)值幫烈慰態(tài)獲拘B.利潤耽和成本筋蹦唯C.風(fēng)險(xiǎn)和徹貼現(xiàn)率猛晌鹽主D.肆風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬拋2.從公司式管理當(dāng)局可劣控制的因素血看，股價(jià)的飯高低取決于靈（你斤A）。英A.企障業(yè)的報(bào)酬率捷和風(fēng)險(xiǎn)元廚才B.企業(yè)的僻投資項(xiàng)目滑C.企脈業(yè)的資本結(jié)哪構(gòu)纏寇屢D.企老業(yè)的股利政辰策瞇3.下列說性法不正確的拿是（菌駁D唐剛）。竭A.在丙風(fēng)險(xiǎn)相同的穩(wěn)情況下，提射高投資報(bào)酬針率可以增加捕股東財(cái)富蔥B.決稠策時(shí)需要權(quán)構(gòu)衡風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)澇酬警C.投塞資項(xiàng)目是決式定企業(yè)報(bào)酬功率和風(fēng)險(xiǎn)的外首要因素餃D.股杠利政策是決簽定企業(yè)報(bào)酬站率和風(fēng)險(xiǎn)的脅首要因素脈4.財(cái)務(wù)劈管理的主要眠內(nèi)容不包括欣（子哄D頸咸）。想A.投陵資決策埋康B菊.籌資決策謎C.股情利決策醋楚D金.經(jīng)營決策恥5.下列說眨法不正確的始是（撒掛C輝商）。吸A.相姿對(duì)于短期投輛資而言，長哄期投資在決授策分析時(shí)更京重視貨幣的主時(shí)間價(jià)值和圓投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)尋值的計(jì)量苗B.籌悼資決策的關(guān)昂鍵是確定資內(nèi)本結(jié)構(gòu)首C.長蕩期資金和短店期資金在籌拋資速度上沒講有區(qū)別排D.股辨利決策是企杯業(yè)內(nèi)部籌資嗽問題斷6.影響純裂粹利率的因準(zhǔn)素不包括（描鼓D頃帆）。然A.平艦均利潤率刺白B.資金供蚊求關(guān)系追C.國顯家調(diào)節(jié)歡料D.通貨貪膨脹附加率針二、多項(xiàng)選孝擇題貫1.股價(jià)反宏映了（插載ABCD攝將）。鏡A.資本豐和獲利之間短的關(guān)系妹B.訪每股盈余的夫大小扁C.每股貍盈余取得的災(zāi)時(shí)間逐D廊.每股盈余班的風(fēng)險(xiǎn)跳2.股東可蠅以通過經(jīng)營悲者為了自身噸利益而傷害呆債權(quán)人利益池，債權(quán)人為眠了防止其利摟益被傷害，墳可以（禾伙ABCD躁樹噸）。環(huán)A.尋求承立法保護(hù)綿漠謝B椅.規(guī)定資金紗的用途旨C.不再俘提供新的借痰款從怎D.限使制發(fā)行新債祥的數(shù)額綠3.為確?；⑵髽I(yè)財(cái)務(wù)目每標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，嬸下列各項(xiàng)中苗，可用于協(xié)貌調(diào)所有者與踐經(jīng)營者矛盾涉的措施有（粥AB丑CD?。ＯxA.所有者舅解聘經(jīng)營者座增葡困萍B.所有嚼者向企業(yè)派到遣財(cái)務(wù)總監(jiān)警C.公司被較其他公司接刻受或吞并樸姓曉D.所偏有者給經(jīng)營導(dǎo)者以母“逃股票選擇權(quán)失”荷4.下列各桿項(xiàng)中，屬于弄企業(yè)籌資引洪起的財(cái)務(wù)活梅動(dòng)有（腿ACD椒祥）。性A.償還借匠款牲送晝語B.購買國顫庫券口C.支付股泳票股利客轎話D.射利用商業(yè)信姐用寇5.在籌資副活動(dòng)中，財(cái)?shù)A務(wù)管理需要扣完成的兩個(gè)豈核心任務(wù)是會(huì)（服AD盆具）。佛A.確定籌凈資的總規(guī)模脂撈求慣B.確定劇籌資渠道科C.確定籌價(jià)資方式缺落幼繞閘D.確定兵籌資結(jié)構(gòu)矛6.下列哨屬于資金營觸運(yùn)活動(dòng)的有旁（賢AB爬C刑）。長A.采購材他料支付貨款制宇B蛇.銷售產(chǎn)品僻收取貨款置C.短期借賞款詞炊啞吵D箭.長期借款筐三、判斷題才1.企業(yè)生破存的威脅主超要來自兩方協(xié)面：一個(gè)是魚長期虧損，窯它是企業(yè)終圣止的直接原趨因；另一個(gè)安是不能償還抄到期債務(wù)，層它是企業(yè)終昂止的內(nèi)在原匹因。（棚撈X私期）咬2.利潤代還表了企業(yè)新鵝創(chuàng)造的財(cái)富轎，利潤越多步則說明企業(yè)錯(cuò)的財(cái)富增加再得越多，越伍接近企業(yè)的把目標(biāo)。因此妖，利潤最大住化是財(cái)務(wù)管爬理的目標(biāo)。迷（雁慶X夏禾）璃3.企業(yè)的匙價(jià)值，在于秘它能給所有右者帶來未來嫩報(bào)酬，包括攪獲得股利和庫出售其股權(quán)想獲得收益。吧（懼莖X鐮光）館4.如同商螺品的價(jià)值一虛樣，企業(yè)的觀價(jià)值只有投遠(yuǎn)入市場才能破通過價(jià)值表省現(xiàn)出來。（悟?qū)）性5.股份有貸限公司的價(jià)津值是股東轉(zhuǎn)鉆讓其股份可膚以得到的現(xiàn)煙金，個(gè)別股泳東的財(cái)富是顯其擁有股份膝轉(zhuǎn)讓時(shí)所得表的現(xiàn)金。（恩燭Y妨格）弓6濾.單獨(dú)采取猜監(jiān)督或激勵(lì)愧辦法均不能書完全解決經(jīng)剝營者目標(biāo)與眠股東的背離艦問題，股東煩只有同時(shí)采則取監(jiān)督和激縮勵(lì)兩種辦法施，才能完全前解決經(jīng)營者縱目標(biāo)與股東兄的背離問題貞。（有欲X聞?dòng)睿┑诙聦W(xué)1、厘流動(dòng)比率為那1.8，則偏賒購材料一幼批，將會(huì)導(dǎo)藝致（筐B(yǎng)D鑄）。丑A.流起動(dòng)比率提高伶眉懇B.流動(dòng)比孩率降低薄C.流賭動(dòng)比率不變冒供炮D.速動(dòng)比喂率降低您2、午某公司年初墓存貨為30晶000元，技年初應(yīng)收賬剛款為254透00元；年板末流動(dòng)比率列為2蜂∶滾1；速動(dòng)比秤率為1.5莊∶焦1，存貨周托轉(zhuǎn)率為4次歇，流動(dòng)資產(chǎn)辭合計(jì)為54曲000元。要求：娃（1）計(jì)算眼公司本年銷千售成本。百（2）若公亡司本年銷售寺凈收入為3特12200寶元，除應(yīng)收京賬款外，其憶他速動(dòng)資產(chǎn)烏忽略不計(jì)，凝則應(yīng)收賬款謎周轉(zhuǎn)次數(shù)是傘多少？希（3）該公送司的營業(yè)周鹿期有多長？答案：桐（1）期末客流動(dòng)負(fù)債＝局54000塞÷演2＝270嗽00（元）伴期末存貨＝忠54000記－2700漂0林×學(xué)1.5＝1津3500（駱元）數(shù)銷售成本＝朽（1350籃0＋300視00）外÷殘2浩×適4＝870熊00（元）?。?）期末牢應(yīng)收賬款＝陣54000棍－1350綢0＝405本00（元）話應(yīng)收賬款周而轉(zhuǎn)次數(shù)＝3裳12200暗÷撕[（405拿00＋25錯(cuò)400）買÷圾2]考＝9.5（耍次）則（3）營業(yè)岡周期＝36趟0發(fā)÷閱4＋360臥÷餓9.5＝1覆28（天）緒3、恰某公司當(dāng)年濕的稅后經(jīng)營仍利潤很多，掌卻不能償還宏到期債務(wù)。禮為查清其原癥因，應(yīng)檢查誰的財(cái)務(wù)比率呢包括(脂BCD課)。肚A.資產(chǎn)負(fù)腫債率宋B.流動(dòng)比辜率心C.存貨周西轉(zhuǎn)率學(xué)D.應(yīng)收賬哪款周轉(zhuǎn)率夫E.己獲利周息倍數(shù)權(quán)[解析]本艙題考查短期父償債能力，惜所以主要的集分析指標(biāo)是踏流動(dòng)比率，吼但流動(dòng)比率雁可信性的影礦響因素是存妹貨周轉(zhuǎn)率和邀應(yīng)收賬款周干轉(zhuǎn)率。李答案：B昂CD宴4、祥某企業(yè)有關(guān)芝財(cái)務(wù)信息如腸下：（1）拳速動(dòng)比率為綢2；（2）倍長期負(fù)債是磚短期投資的引4倍（3）急應(yīng)收賬款為勿4000元鼓，是速動(dòng)資得產(chǎn)的50%章，流動(dòng)資產(chǎn)懸的25%，錫同固定資產(chǎn)改的價(jià)值相等蛾；（4）所叮有者權(quán)益總涂額等于營運(yùn)瘡資金，實(shí)收助資本是未分洋配利潤的2綢倍。遣要求：根據(jù)輝以上信息，丈將資產(chǎn)負(fù)債蕉表的空白處域填列完整。也資錯(cuò)產(chǎn)乎金末額仍負(fù)債及所有交者權(quán)益驗(yàn)金罪額代現(xiàn)荷左金創(chuàng)應(yīng)付賬款珠短期投資斗長期負(fù)債妨應(yīng)收賬款段實(shí)收資本篇存害姓貨哄未分配利潤唐固定資產(chǎn)強(qiáng)合驅(qū)聲計(jì)段合燙酷計(jì)筋（柴1炸）浙.先填入已料知應(yīng)收賬款刺4000和夕固定資產(chǎn)4銜000。旱（識(shí)2尚）認(rèn).流動(dòng)資產(chǎn)吐=4000驅(qū)/25%=維16000熟，味漠著速動(dòng)資產(chǎn)=蓋4000/拜50%=8啦000。伏（承3另）北.資產(chǎn)合計(jì)眼=1600愉0+400桂0=200雹00，存貨高=1600幕0減去速動(dòng)辯資產(chǎn)800閑0=800芝0。蓬（順4縣）遭.速動(dòng)資產(chǎn)親8000/買流動(dòng)負(fù)債=軋2推出流動(dòng)享負(fù)債=40械00，心（芒5材）脫.所有者權(quán)韻益=營運(yùn)資敞金=160祥00-40丑00=12籌000，由知兩項(xiàng)組成且辯實(shí)收資本是六未分配利潤返的2倍可推樹出1200鏡0總額中三該分之二為實(shí)佳收資本=8斯000、三扯分之一為未信分配利潤=南4000。墓（流6釋）孝.最后按合汽計(jì)數(shù)推出長膠期負(fù)債=4隙000，并喚由其4倍條盡件得短期投留資=100孔0，現(xiàn)金=杜3000。鵝5、敞盈余在過去掙一年中增加切了500萬稀元。年底每曠股凈資產(chǎn)為樓30元，負(fù)仰債總額為5促000萬元禁，則該公司瓶的資產(chǎn)負(fù)債思率為(善C含)。帽A季.30%夕B.字33%愛C.4波0%注D.44析%旨（奮1損）堤.普通股數(shù)莫=500/框(4-2)赴=250萬志股吊(忙2克)筍.所有者權(quán)脈益=250垃×杜30=75公00萬元炊(池3廳)建.資產(chǎn)負(fù)債等率=500皂0/(7世500+5蘆000)=瓦40%原6、跳x公司xx坊xx年度簡狡化資產(chǎn)負(fù)債暑表如下：賊輕卸旅逢資產(chǎn)負(fù)債表庭辱xxxx年餡12月31棄日玉單位：牛萬元狐資凳產(chǎn)耳負(fù)債及所有貨者權(quán)益廟貨幣資金視50蜜應(yīng)付賬款改100荒應(yīng)收賬款活非流動(dòng)負(fù)債柜存貨況實(shí)跌收資本亮100崗固定資產(chǎn)覺留存收益欣100緞資產(chǎn)合計(jì)李負(fù)債及所有惡者權(quán)益合計(jì)喘其他有關(guān)財(cái)琴務(wù)指標(biāo)如下丙：轎（1）非皂流動(dòng)負(fù)債與坑所有者權(quán)益它之比：尋悶扣0.5贈(zèng)（2）銷沖售毛利率：夜學(xué)帽翼它熊1箱0％豐（3）存捷貨周轉(zhuǎn)率（晃按銷售成本柄和存貨年末君數(shù)計(jì)算）圾書9次品（4）平儉均收現(xiàn)期（寇應(yīng)收賬款按只年末數(shù)一年歲按360天般計(jì)算）：1嗎8天鴨（5）總動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率打（總資產(chǎn)按劫年末數(shù)計(jì)算悄）：粒2.5淡次輛要求：劇利用上述資籍料,填充該敵公司資產(chǎn)負(fù)三債表的空白淺部分賠（要求在貴表外保留計(jì)采算過程）。父（位1挎）媽.由所有者雞權(quán)益=10揉0+100享=200得首：長期負(fù)債屠=200穴×冤0.5=1徒00萬元守（早2吩）鳴.負(fù)債和所厘有者權(quán)益合研計(jì)=100裙+100+衣100+1術(shù)00=40嘩0萬元柳(據(jù)3圾）悄.資產(chǎn)合計(jì)僑=負(fù)債+所心有者權(quán)益=取400萬元首由條件得：釋銷售收入=弱400疾×澡2.5=1膀000萬元蒜銷售成本=拿(1-銷售藝毛利率)肯×糊銷售收入=些(1-10霉%)淹×益1000=定900萬元天(否4違)喬.細(xì)鮮存貨=90鍛0/9=1嬌00萬元嘆由平均收現(xiàn)龜期(即應(yīng)收督賬款周轉(zhuǎn)天金數(shù))=應(yīng)收月賬款喪×貫360/銷悅售收入=1芹8天狹(偶5孫)替.語寬應(yīng)收賬款=侄1000般×柿18/36猶0天=50騙萬元禿(那6廊)艇.好晨固定資產(chǎn)=自400-5最0-50-間100=2川00萬元占7、斥下列關(guān)于市仿盈率的說法墊中，不正確筍的是(淋C售際)。史A.債務(wù)比帖重大的公司黨市盈率較低泉B.市盈率錫很高則投資甲風(fēng)險(xiǎn)大杜C.市盈率全很低則投資窯風(fēng)險(xiǎn)小稻D.預(yù)期將課發(fā)生通貨膨肺脹時(shí)市盈率近會(huì)普遍下降充。感8、慧權(quán)益乘數(shù)為門4，則（猜CD怎）。曾A.北產(chǎn)權(quán)比率為灰5給B.緞資產(chǎn)負(fù)債率準(zhǔn)為1/4肚倆C.膜產(chǎn)權(quán)比率為個(gè)3敏D.院資產(chǎn)負(fù)債率誘為75％護(hù)9、草已知甲公司好2007年瞎末負(fù)債總額勿為200萬下元，資產(chǎn)總增額為500喉萬元，無形惕資產(chǎn)凈值為政50萬元，臘流動(dòng)資產(chǎn)為君240萬元鬼，流動(dòng)負(fù)債哭為160萬義元，200蘆7年利息費(fèi)碼用為20萬配元，凈利潤鵝為100萬臨元，所得稅效為30萬元額，則（渾潑ABC災(zāi)炊）。膊限暢A.200曬7年末資產(chǎn)掘負(fù)債率為4繭0％糖B.端2007年博末產(chǎn)權(quán)比率針為2/3叫C.忌2007年存已獲利息倍呢?cái)?shù)為7.5罩D.務(wù)2007年蓬末長期資本捉負(fù)債率為2室0%課第二章綜合蠟訓(xùn)練呈一、單項(xiàng)選谷擇題編1．與產(chǎn)權(quán)噸比率比較，脂資產(chǎn)負(fù)債率階評(píng)價(jià)企業(yè)償妹債能力的側(cè)油重點(diǎn)是（常拘B纖）。舞A．揭示財(cái)螞務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)架健程度叫B．揭示債技務(wù)償付安全枕性的物質(zhì)保尚障程度跳C．提示主輔權(quán)資本對(duì)償肢債風(fēng)險(xiǎn)的承婆受能力印D．揭示負(fù)壁債與資本的特對(duì)應(yīng)關(guān)系罩2．評(píng)價(jià)企鑒業(yè)短期償債棗能力強(qiáng)弱最艘直接的指標(biāo)脖是（稼D亭）鏟。驚A．已獲利短息倍數(shù)商B．速這動(dòng)比率妖C．流動(dòng)比鹽率就箏D．現(xiàn)惜金流動(dòng)負(fù)債蛾比率李3．下列項(xiàng)湯目中，不屬傷于速動(dòng)資產(chǎn)腔項(xiàng)目的（恭怨D痕）。飾A．現(xiàn)金遵渾有義B．應(yīng)收賬烘款驟C．短期投蒼資護(hù)D皺．存貨輕二、多項(xiàng)選腿擇題興1．資產(chǎn)負(fù)防債率，對(duì)其預(yù)正確的評(píng)價(jià)凝有（殿BD襪盼）。槍A．從債權(quán)林人角度看，配負(fù)債比率越神大越好趕B．從債權(quán)過人角度看，結(jié)負(fù)債比率越膏小越好遙C．從股東亮角度看，負(fù)豎債比率越高路越好奉D．從股東碼角度看，當(dāng)望全部資本利撥潤率高于債表務(wù)利息率時(shí)種,負(fù)債比率攪越高越好。昆羨2．在其他涼情況不變的冬情況下，縮鳴短應(yīng)收賬款鍛周轉(zhuǎn)天數(shù)，隱則有利于（煙煉ABC爭奔）。剖A．提高短嘴期償債能力艙慎B．縮短現(xiàn)派金周轉(zhuǎn)期膨C．企業(yè)減媽少資金占用絹玩D．企業(yè)擴(kuò)拳大銷售規(guī)模辯3．如果流械動(dòng)比率過高洋，意味著企立業(yè)存在以下崇幾種可能（窯隨ABC脾愧）。屬A．存在閑舅置現(xiàn)金茄旱挨B．存在存軟貨積壓莫C．應(yīng)收賬掠款周轉(zhuǎn)緩慢以佳D．三、判斷題緞1．權(quán)益乘西數(shù)的高低取采決于企業(yè)的佛資本結(jié)構(gòu)，筆負(fù)債比重越熄高權(quán)益乘數(shù)乏越低，財(cái)務(wù)鮮風(fēng)險(xiǎn)越大。牙（奸×千）燙2．現(xiàn)金流漏動(dòng)負(fù)債比率散的提高不僅視增加資產(chǎn)的帝流動(dòng)性，也趴使機(jī)會(huì)成本制增加。（渾澇√工）新3．一般來鍋說，市盈率葡高，說明投訪資者對(duì)該公犯司的發(fā)展前胸景看好，愿格意出較高的龜價(jià)格購買該機(jī)公司的股票蓋，但是市盈趕率也不能說良越高越好。吼（牢扛√祥脅）集四、計(jì)算唯分析題蜘1.A公司婆去年的銷售燦凈利率為5震.73%，抵資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率泳為2.17糊，今年的銷懸售凈利率為僚4.88%妻,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)西率為2.8絕8，若兩年年的資產(chǎn)負(fù)債惰率都為50樂%。要求：截（1）計(jì)算洞今年的權(quán)益候凈利率；部（2）計(jì)算喇去年的權(quán)益疾凈利率；偵(3)今伴年的權(quán)益凈獻(xiàn)利率與去年釘相比，其變類化趨勢是什父么？答案翁(1)4.誼88%*2栗.8碼8*2=2姥8.10%豆(2)5.御73%*2裙.17*2靠=24.8唱7%糠(3)呈上漢升趨勢濫2.C公司紙為上市公司勻，2006名年股東權(quán)益慕總額600禿00萬元，煎凈利潤額為圍8000萬都元，沒有優(yōu)多先股，發(fā)行矮在外的普通尿股數(shù)為20擔(dān)00萬股，鋤年底每股市其價(jià)50元，喚當(dāng)年分配股配利總額為2攔400萬元趣。征要求：據(jù)以岸上資料計(jì)算侄公司200嘴6年度的下零列財(cái)務(wù)指標(biāo)雀：檢(1)每粒股盈余；幸(2)市縣盈率；汁(3)每福股股利；蠅(4)留姐存盈余比率貪；削(5)股菠利支付率；陣(6)每擋股凈資產(chǎn)?；鸫鸢傅V(1)80喜00/20往00=4元牲(艘2)50/突4=12.挪5倍融(3)24吉00/20炕00=1.松2元胖輝(4)(8棚000-2晶400)/使8000=斯70%丙(5)24凝00/80蹄00=30滅%尼翅(6)60把00/20芹00=30震元頓3.某公司奴2004年突的權(quán)益資本某利潤率為2拘0%，凈利顏潤為120貝萬元，產(chǎn)權(quán)逐比率為80顫%，200響4年銷售收群入凈額為3伐600萬元繭，2005邊年為415缺8萬元，2吉005年資括金總額比上耗年增長10嘴%，所得稅傍率為30%字。要求：槍（1）計(jì)算鈴2004年抓權(quán)益資本凈痛利率、權(quán)益瘡資本總額、偏負(fù)債總額、喉資金總額、扎資金周轉(zhuǎn)次乏數(shù)；喘（2）計(jì)算叛2005年莫資金總額、勁資金周轉(zhuǎn)次急數(shù)，并與2翼004年進(jìn)皆行比較。答案衰2004年囑由凈利12矩0萬元、稅赤率30%倒呆推稅前利潤毀=1200享000/(闖1-30%朗)=171虜4285.毯7元。邊又由權(quán)益資盆本利潤率2忽0%推出權(quán)證益資本=1穩(wěn)71428謝5.7/2雜0%=85晴71428尖.57元。界反推回權(quán)益碑資本凈利率駛=1200愛000/8確57142徒8.57=宅14%。置再由產(chǎn)權(quán)比樂率80%推彎出負(fù)債總額向=8571獨(dú)428.5廣7*80%職=6857劈142.8暮6元以及合萍計(jì)資產(chǎn)總額區(qū)=6857農(nóng)142.8給6+857桿1428.格57=15棒42857華1.43元她。余略饅…射4.某公司肚流動(dòng)資產(chǎn)由親速動(dòng)資產(chǎn)和際存貨構(gòu)成，除年初存貨為援145萬元躲，年初應(yīng)收輝賬款為12季5萬元，年姐末流動(dòng)比率顏為3，年末胳速動(dòng)比率為毫1.5，存毒貨周轉(zhuǎn)率為道4次，年末烤流動(dòng)資產(chǎn)余綁額為270窩萬元。一年晝按360天霜計(jì)算。要求：灑（1）計(jì)算角公司流動(dòng)負(fù)柱債年末余額捧；澡（2）計(jì)算言公司存貨年熄末余額和年姥平均余額；租（3）計(jì)算哥公司本年銷廣貨成本；熱（4）假定藍(lán)本年賒銷凈拆額為960國萬元，應(yīng)收摸賬款以外的泰其他速動(dòng)資聞產(chǎn)忽略不計(jì)幟，計(jì)算公司立應(yīng)收賬款周凱轉(zhuǎn)期。答案脈(1)27冤0/流動(dòng)負(fù)屋債=3得年洋末流動(dòng)負(fù)債蔥90萬元。迷(2)27軟0-存貨/鹽90=1.宋5得年末存崖貨135萬忘元以及平均嚴(yán)存貨(14狐5+135紐)/2=1夾40萬元姨(3)銷售銅成本/14與0=4次得綱銷售成本5畝60萬元。示(4)年末旺應(yīng)收賬款=幣年末流動(dòng)資您產(chǎn)-年末存柄貨釣=2始70-13妥5=135從平均應(yīng)治收賬款(1陰25+13撞5)/2=輔130萬元麥。踐而后可得應(yīng)反收賬款周轉(zhuǎn)榆期130*盒360/9賺60=48滾.75天崖5.ABC堅(jiān)公司年末資峰產(chǎn)負(fù)債表見導(dǎo)表2-1所種示。該公司孔的年末流動(dòng)扛比率為2；阻產(chǎn)權(quán)比率為乘0.7；以肯銷售額和年穿末存貨計(jì)算泛的存貨周轉(zhuǎn)壤率14次，義以銷售成本澆和年末存貨右計(jì)算的存貨粱周轉(zhuǎn)率為1附0次；本年棉銷售毛利額唇為4000艘0元。某要求：利用姜資產(chǎn)負(fù)債表置中已有的數(shù)貿(mào)據(jù)和以上已柜知資料計(jì)算炸表中空缺的并項(xiàng)目金額。撤閣資鮮產(chǎn)幣負(fù)債及所有深者權(quán)益純 征貨幣資金倦5000浪應(yīng)付賬款陰 投應(yīng)收賬款凈唯額壯應(yīng)交稅金閥7500說存貨沃長期負(fù)債漆 故固定資產(chǎn)凈桶額梅50000宿實(shí)收資本密60000艦他未分配利潤僵攜 楚合計(jì)授85000踩合計(jì)必答案：逗柴(1)流動(dòng)休資產(chǎn)=85弊000-5季0000=怪35000族元，由35鞭000/流茫動(dòng)負(fù)債=2望，則流動(dòng)負(fù)歉債=175碰00元，最夏后推算出應(yīng)暮付賬款=1箱7500-挖7500=姻10000啊元。那(2)負(fù)債魚/股東權(quán)益劈=0.7，利將產(chǎn)權(quán)合計(jì)沾85000子分解為分子生35000鋪和分母50體000元即煉負(fù)債總額為線35000裕元，最后推管算出樂長期負(fù)債=癢35000飾-1750蠶0=175口00元。社(3)未分待配利潤=8稱5000-渠10000敢-7500擴(kuò)-1750釘0-600移00=-1救0000元魚。要(4)銷售都收入-銷售痛成本=40傳000元，興由銷售收入支/存貨=1負(fù)4和銷售收鉆入/銷售成眠本=10，搜即可推算出鍛存貨=40粘000/1侍4-10=身10000挨元。池(5)應(yīng)收雕賬款凈額=緩85000餡-5000景-1000書0-500博00=20描000元。腿此題的解題壽順序可反過勸來也可行。遲6.B公司拳2005年棕度財(cái)務(wù)報(bào)表娘的主要資料悠見表2-2弱、2-3所享示。極靜距均靠泊資產(chǎn)負(fù)債弦表殘（克表籌2-2）尖垮敞集（200掩5年12月繁31日）拾最畢單位：萬督元肥資產(chǎn)躁負(fù)債及所有饅者權(quán)益掏 刷現(xiàn)金（年初松764）蠶310該應(yīng)付帳款田516也應(yīng)收帳款（只年初115臟6）跌1344淋應(yīng)付票據(jù)益336玩存貨（年初添700）延966餡其他流動(dòng)負(fù)飯債晉468謙流動(dòng)資產(chǎn)合摩計(jì)舞2620羨流動(dòng)負(fù)債合先計(jì)犧1320壟固定資產(chǎn)凈談?lì)~（年初1沖170）浴1170決長期負(fù)債梅1026襪實(shí)收資本程1444志資產(chǎn)總額（辜年初379薄0）富3790懶負(fù)債及所有務(wù)者權(quán)益亮3790按握腰損益表鼻（依表2-3瓦）洗綱北單鴨位：萬元撲銷售收入纖影驗(yàn)64季30讓銷售成本鍵瘦燒55遼70根毛利題860佩管理費(fèi)用居580遍利息費(fèi)用謠上98筒稅前利潤胞邀族慘昏182抵所得稅譽(yù)躺能遮有72色拐凈利們葬維示慚110要求：頁（1）計(jì)算岡該公司財(cái)務(wù)塘比率（天數(shù)竊計(jì)算結(jié)果取盯整）并填列儉表2-4；腥（2）與行擁業(yè)平均財(cái)務(wù)版比率比較，桌說明該公司恰經(jīng)營管理可喇能存在的問攏題。開表2－4嘴先公咽司財(cái)務(wù)比率嬸表嬌比率名稱暗趴本公司柔古猜行業(yè)平均數(shù)票流動(dòng)比率偏1.98較資產(chǎn)負(fù)債率剪62％服已獲利息倍快數(shù)臣3.8揉存貨周轉(zhuǎn)率徑6次苗平均收現(xiàn)期汽35天越固定資產(chǎn)周逐轉(zhuǎn)率鴉13次鴉總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)們率果3次橫銷售凈利率釋駛1.3％壘資產(chǎn)凈利率嶼秩3.4％約權(quán)益凈利率波紙8.3％頭(固定資產(chǎn)掘周轉(zhuǎn)率=卵銷售收入/嗓平均固定資告產(chǎn)凈額）兄答案：甚1.98煩貴61.90萬%渡質(zhì)2.86購殘6.69次售古70天嘩公5.50次駐副1.70次撿正1.71%竄奮2.90%逆羨7.62%等7.D公司筍有關(guān)財(cái)務(wù)資氏料見表2-托5所示。及驕喬桌D公司財(cái)務(wù)窗資料怠(草表2-5拾)賓項(xiàng)目繭期初數(shù)末漿垂期末數(shù)抽本期數(shù)或平叫均數(shù)設(shè)存貨紗利2400萬升元語謠3200框萬元祖流動(dòng)負(fù)債崇20宇00萬元傳腰3000糟萬元君速動(dòng)比率失控評(píng)0.8扣流動(dòng)比率疼蔥勾1.8邁總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)泡次數(shù)訓(xùn)1.5并總資產(chǎn)辨12000渾萬元蘿（該公司流抬動(dòng)資產(chǎn)等于笨速動(dòng)資產(chǎn)加列存貨）要求：裕(1)計(jì)算坑公司流動(dòng)資吧產(chǎn)的期初數(shù)補(bǔ)與期末數(shù)；裕(2)計(jì)算攔公司本期銷伙售收入；券(3)計(jì)算串公司本期流池動(dòng)資產(chǎn)平均柴余額和流動(dòng)殖資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次之?dāng)?shù)（計(jì)算結(jié)氣果保留兩位艇小數(shù)）。答案管(1)流動(dòng)錄資產(chǎn)-24列00/20誕00=0.豎8得期初流蠢動(dòng)資產(chǎn)40雁00元;流北動(dòng)資產(chǎn)/3貧000=1馬.8得期末還流動(dòng)資產(chǎn)5拿400元。氏(2)銷售浙收入/12抬000=1靜.5得銷售胡收入180織00元。牧(3)流動(dòng)桂資產(chǎn)平均余幅額=(40族00+54特00)/2式=4700嗽元，流動(dòng)資鉆產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)姑=1800劫0/470崇0=3.8吐3次苦8母.ABC公損司2006臂年12月3烘1日資產(chǎn)負(fù)盟債簡表見表猴2-6所示膝。夾接協(xié)知資產(chǎn)負(fù)債表瀉（刻表2-6添）懸幅棋社灘別單位：元角她票么資擁打產(chǎn)脫伏游負(fù)債及所有姓者權(quán)益捐辨貨幣資金攪泄25000鼠流動(dòng)負(fù)債絮應(yīng)收賬款凈稼額施長期負(fù)債艙亡存貨倉制所有者權(quán)益嶺24000往0框固定資產(chǎn)凈噸額排29400忍0棕

滔

地資產(chǎn)合計(jì)因集負(fù)債及所有酬者權(quán)益合計(jì)從旨已知：AB鳳C公司20躲06年產(chǎn)品陽成本為31勻5000元皆，存貨周轉(zhuǎn)返次數(shù)為4.冬5次；年末狼流動(dòng)比率為防1.5；產(chǎn)爭權(quán)比率為0恢.8，期初仇存貨等于期誘末存貨。吳要求：根據(jù)踐上述資料計(jì)拖算ABC公技司2006枝年12月3面1日資產(chǎn)負(fù)棕債表簡表的文下列項(xiàng)目的慮期末余額：指（1）資產(chǎn)寶總額；慎（2）存貨航；您（3）應(yīng)收齊賬款凈額；委（4）流動(dòng)好負(fù)債；慈（5）長期劇負(fù)債。答案冬(1)負(fù)債攝/2400棚00=0.刊8得負(fù)債為習(xí)19200熊0即推算出悲資產(chǎn)總額=眨19200柜0+294椒000=4誠32000蘆元。喊(2)31慎5000/般存貨=4.轟5存貨=3嚇15000濁/4.5=惕70000新元。弊(3)應(yīng)收獵賬款=43都2000-館25000執(zhí)-7000蛛0-294惕000=4傍3000元星。屠(4)(2臘5000+覆43000迷+7000掩0)/流動(dòng)坐負(fù)債=1.誘5，飽流動(dòng)負(fù)債=陪13800驢0/1.5做=9200筋0元。佳(5)長期跳負(fù)債=43孩2000-規(guī)92000狗-2400廣00=10每0000元農(nóng)。照9.某公背司2005挽年度有關(guān)財(cái)例務(wù)資料如下少：戴（1）簡略誰資產(chǎn)負(fù)債表澤見表2-7隸所示。貌灘捐傘資產(chǎn)負(fù)債表度（亮表2-7鳥）找抓清單找位：萬元爽資碰品產(chǎn)宋年初數(shù)著年末數(shù)彩負(fù)債及所有籌者權(quán)益碗年初數(shù)肆年末數(shù)輪現(xiàn)金及有價(jià)鮮證券布51侄65寄負(fù)債總額某74災(zāi)134咳應(yīng)收賬款容23鉤28詠所有者權(quán)益顏總額掘168靠173趁存貨對(duì)16意19雁其他流動(dòng)資礎(chǔ)產(chǎn)煉21掘14止長期資產(chǎn)象131發(fā)181配資產(chǎn)沾242令307莖負(fù)債及所有嗎者權(quán)益渴242自307菊（2）其它名資料如下：舅2005年典實(shí)現(xiàn)主營業(yè)爽務(wù)收入凈額交400萬元銹，銷售成本沿260萬元旋，管理費(fèi)用給54萬元，忘銷售費(fèi)用6爐萬元，財(cái)務(wù)蘆費(fèi)用18萬紐元。其它收臟益8萬元，茂所得稅率為散30%。次（3）20柄04年有關(guān)鹽財(cái)務(wù)指標(biāo)如很下：主營業(yè)港務(wù)凈利率1丘1%，總資沸產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1趕.5，權(quán)益涉乘數(shù)1.4找。粒要求：根據(jù)瓜以上資料睜（1）運(yùn)用頓杜邦財(cái)務(wù)分聰析體系，計(jì)遞算2005渠年該公司的坊凈資產(chǎn)收益段率；裹（2）采用攝連環(huán)替代法劃分析200削5年凈資產(chǎn)殲收益率指標(biāo)位變動(dòng)的具體淹原因。答案扯05年主營搖業(yè)務(wù)凈利率疫=(400絞-260-河78+8)換*嗽(1-30蝴%)/40裝0=12.賣25%添總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)場率=400俗/(242掘+307)亮/2=1.范46次玉權(quán)益乘數(shù)=江(242+時(shí)307)/艇2/(16宅8+173把)/2=1攪.61倍駕得到：04駛權(quán)益凈利率問=11%*琴1.5*1驚.4=23剃.1%千外05權(quán)益秀凈利率=1伍2.25%繞*1.46練*1.61決=28.8贈(zèng)%誼05較04凈權(quán)益凈利率錯(cuò)提高了5.垃7%，具體漂原因：攏(1)主營臘業(yè)務(wù)凈利率佛變動(dòng)影響=槽噸殃(音12.25倚%-11%級(jí))*1.5纏*1.4=細(xì)2.63%脅(2)總資著產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變牙動(dòng)影響=戴郊截12.牙25*(1白.46-1揭.5)*1切.4=-0碼.69%囑(3)權(quán)益粱乘數(shù)變動(dòng)影斷響=屆駁溪12.憤25%*1康.46*(太1.61-助1.4)=炮3.76%找三因素綜合旱作用使05蠅：04提高捆5.7%。第三章贊1、逮假設(shè)企業(yè)按雷12%的年豎利率取得貸炸款2000咽00元，要精求在5年內(nèi)胞每年末等額纏償還，每年筋的償還額應(yīng)磨為(塘C押)元。宗A.40電000棄B.5猶2000鋼C.5緩5482極D.殺64000循這是年投資閃回收額的計(jì)殃算例題?？蓪?duì)理解為投資缺20萬分五資年等額收回妻(站在銀行臟角度)，每廈年多少？2辱00000箭/3.60往48=55冒482角2、貨有一項(xiàng)年金孔，前3年無參流入，后5肅年每年年初鎖流入500昨萬元，假設(shè)拜年利率為1句0％，其現(xiàn)方值為（豆）萬元巷。虹疏A.19踐94.59優(yōu)B站.1565遲.68熄C.1研813.4祥8D諒.1423嬸.21券[解析]具本題是遞延弊年金現(xiàn)值計(jì)窩算的問題，配對(duì)于遞延年置金現(xiàn)值計(jì)算扣關(guān)鍵是確定報(bào)正確的遞延衛(wèi)期。核押介蹲言鍋椒狐50晶050嚷0500悠500喬500海水婚峰天︱縮︱饞︱傅︱陶︱齊︱堵︱箭︱犬抹襖被誼橡1喚2俯3贈(zèng)野4勉5惡折6慮7乖睬8初學(xué)疫嬸即0殲1召有2患3熱惱4男5容璃6遭7末瓜靜細(xì)伍喘賠矮渡跡圓本題總的期晃限為8年，鑄由于后5年投每年初有流允量，即在在鞭第4到第8譯年的每年初朽也就是第3怨到第7年的久每年末有流凡量，從圖中孤可以看出與副普通年金相秤比，少了第透1年末和第洲2年末的兩怕期A，所以孔遞延期為2運(yùn)，因此：汁500木×纏（P/A，練10％，5惰）豎×截（P/F，盲10％，2舟)＝500低×愿3.791驅(qū)×堵0.826飯＝1565德.68近按即付年金昏解麻煩一點(diǎn)魯，結(jié)果一樣般：潔500劃×賀〔（P/A丟，10％，效5-1）+駁1〕蔽×燭（P/F，校10％，3旱)＝500刑×帆4.169濾9嫌×冤0.751技3＝156循6.42語批揮[答案]島B(小重誤差為系數(shù)寇精度不夠)插3、瀉某人退休時(shí)握有現(xiàn)金10鉆萬元，擬選宿擇一項(xiàng)回報(bào)惠比較確定的戶投資，希望惱每個(gè)季度能道收入200辰0元貼補(bǔ)生釣活。那么，迅該項(xiàng)投資的蘭實(shí)際報(bào)酬率峰應(yīng)為(荷負(fù)踢C廚)。覽A.謀2%輝B.8逆%勇C.8.你24%篩D.籮10.04尖%句解析：鞭季度報(bào)酬數(shù)率=200厲0/100用000=2艘%梨孤實(shí)鉆際年報(bào)酬率檔4、援一般認(rèn)為，由當(dāng)市場利率澤達(dá)到歷史性拋高點(diǎn)時(shí)，風(fēng)兇險(xiǎn)溢價(jià)通常子較高(襖押x癢)。戀[解析]攝市場利率居殖高時(shí)，意味料著投資活躍盲，大家都愿美意冒風(fēng)險(xiǎn)，閘風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不聞大，通常為壓3%。反之欲，投資沉寂雨，大家都不隨愿意冒風(fēng)險(xiǎn)測，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)鑄就大，通常刮為5%。片5、韻按照投資的披風(fēng)險(xiǎn)分散理劉論、以等量黎資金投資A誦、B兩項(xiàng)目歉(向ADE免杠)。轎A.若A、罩B項(xiàng)目完全耳負(fù)相關(guān)，組報(bào)合后的風(fēng)險(xiǎn)仙完全抵消袍B.若A、貧B項(xiàng)目完全遠(yuǎn)負(fù)相關(guān)，組彈合后的風(fēng)險(xiǎn)冒不擴(kuò)大也不魂減少蓄C.若A、創(chuàng)B項(xiàng)目完全餡正相關(guān)，組述合后的風(fēng)險(xiǎn)組完全抵消洪D.若A、嘆B項(xiàng)目完全青正相關(guān)，組滾合后的風(fēng)險(xiǎn)弄不擴(kuò)大也不逝減少扭E.A、B因項(xiàng)目的投資足組合可以降聰?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)，但傲實(shí)際上難以乳完全夢消除風(fēng)險(xiǎn)。旁6、萬關(guān)于股票或俘股票組合的別貝他系數(shù)，符下列說法中效正確的是(胃講ABCD息)。輕A.股票的荷貝他系數(shù)反腥映個(gè)別股票穩(wěn)相對(duì)于平均陪風(fēng)險(xiǎn)股票的鍋?zhàn)儺惓潭确蜝.股票組著合的貝他系款數(shù)反映股票奏投資組合相辣對(duì)于平均風(fēng)喝險(xiǎn)股票的變潛異程度灑C.股票組繞合的貝他系暴數(shù)是構(gòu)成組蓮合的個(gè)股貝限他系數(shù)的加融權(quán)平均數(shù)唉D.股票的料貝他系數(shù)衡示量個(gè)別股票淋的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)宅E.股票那的貝他系數(shù)樣衡量個(gè)別股洗票的非系統(tǒng)幸風(fēng)險(xiǎn)第四章芹1、鬧以公開、間膏接方式發(fā)行擺股票的特點(diǎn)展是(蟻躬ABC敞)。飄A.發(fā)行范陽圍廣，易募兔足資本定B.股票變芹現(xiàn)性強(qiáng)等C.有利于尸提高公司知弓名度風(fēng)D.發(fā)行成均本低勵(lì)濟(jì)乳陳2、缺某國有企業(yè)蛋擬在明年初守改制為獨(dú)家奸發(fā)起的股份埋有限公司。胡現(xiàn)有凈資產(chǎn)渡經(jīng)評(píng)估價(jià)值叢6000萬蝶元，全部投紙入新公司，乞拆股比例為敬1，按其計(jì)猶劃經(jīng)營規(guī)模攀需要總資產(chǎn)明3億元，合曬理的資產(chǎn)負(fù)節(jié)債率為30任%。預(yù)計(jì)明蓮年稅后利潤伴為4500額萬元。請回菠答下列互不綿關(guān)聯(lián)的問題辦：敞1.通過發(fā)貍行股票應(yīng)籌氏集多少股權(quán)招資金？蒸2.如果市毫盈率不超過邪15倍，每鏡股按0.4輪0元規(guī)劃，籍最高發(fā)行價(jià)騾格是多少？囑3.若按每竄股5元發(fā)行輝，至少要發(fā)乓行多少社會(huì)連公眾股？發(fā)賢行后，每股礎(chǔ)盈余多少？常市盈率是多逼少？輔4.不考慮懷資本結(jié)構(gòu)要搞求，按公司瞇法規(guī)定，至口少要發(fā)多少疾社會(huì)公眾股踢。答案忠（浸1況）剃.股權(quán)資本剃=3*(1漆-30%)扇=2.1億只元丈睡籌集股權(quán)資肆金=2.1烘-0.6=棍1.5億元狗（肌2草）凍.發(fā)行價(jià)格效=0.4*詞15=6元拳/股譯（浴3漆）鼻.社會(huì)公眾幣股=1.5勒/5=軟0.3億股酒遭每股盈余郊=0.45化/0.英3+0.6市=0.5元里/股獻(xiàn)市盈率沈=5/撥0.5=1珠0倍嘩（灰4罩）唯.社會(huì)公眾脾股=0.6流*25%牛/1-2堂5%=0.塘2億股相3、漠長期借款籌掏資與長期債針券籌資相比餡，其特點(diǎn)是灌(悔B驢)。失A冒.利息能節(jié)剩稅B現(xiàn).籌資彈性堆大喚C鑰.籌資費(fèi)用男大D表.債務(wù)利息駐高定4、齒下列有關(guān)租劈賃的表述中甲，正確的是勸(工C棗)。床A.由承租辱人負(fù)責(zé)租賃具資產(chǎn)維護(hù)的臨租賃，被稱頓為毛租賃。菌B.合同中菜注明出租人枕可以提前解幫除合同的租傭賃，被稱為華可以撤銷租躬賃。提C.按照我脹國稅法規(guī)定思，租賃期為么租賃資產(chǎn)使矮用年限的大遍部分(75屠%或以上)崗的租賃，被陷視為融資租紡賃。青D.按照我烘國會(huì)計(jì)制度著規(guī)定，租賃材開始日最低該付款額的現(xiàn)而值小于租賃恢開始日租賃寫資產(chǎn)公允價(jià)柜值的90%油，則該租賃銜按融資租賃鄰處理。營[解析]爐A-凈租賃碌B-承冠租人C壩-正確悅D-大于蝶5、階放棄現(xiàn)金折抗扣成本受折噸扣百分比、仗折扣期和信疑用期的影響色。下列各項(xiàng)怠中，使放棄般現(xiàn)金折扣成叢本提高的情消況有(找AD烤)。好A.信用期痛、折扣期不尤變，折扣百鄙分比提高獎(jiǎng)B.折扣期騾、折扣百分閉比不變，信留用期延長土C.折扣百讓分比不變，已信用期和折亞扣期等量延艙長見D.折扣百尸分比、信用嚷期不變，折仍扣期延長甚6、冰企業(yè)在持續(xù)件經(jīng)營過程中魂，會(huì)自發(fā)地冊、直接地產(chǎn)多生一些資金對(duì)來源，部分各地滿足企業(yè)湖的經(jīng)營需要押，如(蟻ABC器)擾。如A.預(yù)收賬躲款毫B.應(yīng)付工少資汪C.應(yīng)付票散據(jù)培D.根據(jù)周誓轉(zhuǎn)信貸協(xié)定弓取得的限額港內(nèi)借款慶E.應(yīng)付債歪券腸7、石企業(yè)取得2集005年為來期一年的周色轉(zhuǎn)信貸額為枕1000萬棵元，承諾費(fèi)英率為0.4濟(jì)％，200木5年1月1圈日從銀行借搞入500萬什元，8月1病日又借入3您00萬元，郵如果年利率日為8％，則文企業(yè)200模5年度末向亦銀行支付的餃利息和承諾躬費(fèi)共為（穗座B另）萬元無。鵝A.49.師5也B.沈51.5遲開C.6羊4.8鏟D希.66.7的[臂解析寺]練利息＝章500令×武8霉％＋鼓300府×你8壁％板×星5/12忙＝品50失（萬元）便堂鎮(zhèn)承諾費(fèi)＝廊200牙×毫0.4殃％＋男300虎×慕0.4御％隙×嫂7/12割＝繼1.5尚（萬元）嬸8、賴企業(yè)從銀行肢借入短期借辜款，不會(huì)導(dǎo)占致實(shí)際利率喉高于名義利壤率的利息支以付方式是愧(杜A超)杜。棄A.澆收款法沖B.貼現(xiàn)法C.加息法歉D.舞分期等額償比還本利和的玉方法第五章律1、曬某企業(yè)只生積產(chǎn)一種產(chǎn)品蹲，單價(jià)為1動(dòng)0元，單位販變動(dòng)成本為剃6元，全部獎(jiǎng)固定成本5丘000元，鞏銷量100島0件。欲實(shí)宴現(xiàn)目標(biāo)利潤呈1000元篇，可采取的陸措施有(喪)。遙A.單價(jià)提請高到12元易B.單位變表動(dòng)成本降低網(wǎng)至4元功C.固定成綿本降低至4遣000元遷D.銷量增踏加至150咸0件霸E.單價(jià)下談降至9元，米同時(shí)增加銷符量至200爭0件捎根據(jù)：利潤類=銷量肝×設(shè)(單價(jià)－單羅位變動(dòng)成本無)－固定剩成本團(tuán)1.100督0=(P-返6)寶×誘1000-汪5000疊求解P=1漫2元耗故A正確宮2.100厘0=(10耽-b)鉛×錯(cuò)1000-各5000俱求解b=4太元耽故B正確圖3.100禁0=(10蘋-6)侄×鞋1000-刑a野求解a=3棋000元韻故C錯(cuò)誤爬4.100配0=(10揀-6)死×求x-500泄0吩求解x=1顛500件縱故D正確基5.(9-監(jiān)6)川×另2000-那5000=海1000抄代入可達(dá)目破標(biāo)故E正帶確碎2、漁某企業(yè)本年貨銷售收入為涉1000溜萬元，邊際墊貢獻(xiàn)率為4媽0％，固定動(dòng)營業(yè)成本為竿200萬元蠶。要求計(jì)算：影派(1)企糠業(yè)的經(jīng)營杠指桿系數(shù)；晴旬(2)預(yù)煤計(jì)下年銷售源收入增長2踩0％，下年欠息稅前利潤接為多少?盯招(3)若睡預(yù)計(jì)下年銷芝售收入降低勞30％，則宋下年息稅前攤利潤為多少咱?前解：(1訊)DOL＝呀制堪培些司倡＝索2飽幕謊到湯(否2)EBI喚T＝200炮×脊(1＋20歌％魚×早2)＝28荒0(萬元)攔(3友)EBIT攏＝200融×普(1疲—兄30％糧×孟2)＝80奶(萬元)爐提示：原E付BIT為2旗00萬元，話在DOL為誦2的情形下使，銷售增加嫂20%則E鑄BIT增加抽40%(8字0/200緩);銷售減疾少30%則林EBIT減足少60%(伍120/2而00)。魔3、駛經(jīng)營杠桿并輪不是經(jīng)營風(fēng)疼險(xiǎn)的來源，踐而只是放大更了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)技(富Y團(tuán))。宿[解析]程經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是紀(jì)由于經(jīng)營的更不確定引起悉的，并不是駕經(jīng)營杠桿引拐起的，但由運(yùn)于存在經(jīng)營列杠桿作用，誠會(huì)使銷量較象小的變動(dòng)引域起息稅前利輩潤較大的變鼻動(dòng)。箏4、剩某公司年?duì)I便業(yè)收入50總0萬，變動(dòng)量成本率為4它0%，經(jīng)營在杠桿系數(shù)為堆1.5，財(cái)更務(wù)杠桿系數(shù)爆為2。如果稿固定成本增上加50萬元珠，那么，總傅杠桿系數(shù)將忽變?yōu)?蛛違挖C扔)。仰A崖.2.4朋套B.3狹C丑.6圈D.板8生[解析]板500*(防1-40%搬)/500扶*(1-4臂0%)-(芬F+I)顆駝=3借00/30囑0-(F+寒I)=3栗可知殖(F+I)劣=200匯當(dāng)F增加5丈0時(shí)：30庸0/300種-(200掠+50)=道6此5、惕某公司年銷子售100萬槍元，變動(dòng)成涂本率70%捷，全部固定治成本和費(fèi)用傾20萬元，漫總資產(chǎn)50勺萬元，資產(chǎn)片負(fù)債率40冒%，負(fù)債平兔均成本8%孤，假設(shè)所得芳稅率為40濱%，要求計(jì)送算：壟（1）權(quán)益內(nèi)凈利率；躺（2）經(jīng)營介杠桿；賽（3）財(cái)務(wù)小杠桿；填（4）總杠涌桿。榆(1)權(quán)益智凈利率=（參100壁×禾30%-2常0）巴×野（1-40浩%）鳥÷猴50蒼×悲（1-40譽(yù)%）=20防%此(2)稿DOL=1脅00查×語30%葉÷福（100句×僻30%-（凍20-50妹×薪40%攝×百8%）=2兇.59豆(3)換DFL=1克00慰×遷30%-（糞20-50灌×哪40%芬×鏟8%）堤÷膊100高×較30%-（籃20-緒50瘡×奴40%椅×吹8%）-5捎0論×損40%埋×篇8%=1.疫16皂(4)競DTL=2序.59吃×催1.16=銹3些6、遇某公司正在牢考慮兩個(gè)籌值資方案，這塘兩個(gè)方案均泥使用了一定芒的財(cái)務(wù)杠桿闖，但兩者又釀?dòng)休^大差別液。辟方勞案A要求發(fā)湖行公司債券紡100萬元籃，利率為1歪4%，此外刮還要通過發(fā)遲行普通股增課加資金50茫0萬元，每著股50元；荒方絹案B也是籌蘇資600萬便元，其中3跟00萬是通渣過發(fā)行公司衰債券取得資凱金，其利率款為16%，踩另外300籍萬元是通過棗發(fā)行普通股翻取得，每股敗50元，公紡司所得稅率箭33%。典要喉求：蝦(1觀)計(jì)算兩方論案息稅前利乘潤無差別點(diǎn)攤。態(tài)(2碌)如果息稅飯前利潤超過耕110萬元亭，哪一個(gè)方誠案可行？街解（1）（賄EBIT-棉14）忠×怖（1-33甚%）滋÷截10熱嫌=（EB敏IT-48終）首×宴（1-33藍(lán)%）去÷而6名個(gè)菊EBIT=本99（萬元?。┗藭r(shí)頸EPS（A梨）=EPS俱（B）=5籃.695元暴/股斜解（2）設(shè)蔥EBIT=胃110（萬撤元）誰則：EPS戀（A）=（術(shù)110-1拼4）列×砍（1-33貪%）蛙÷榮10=6.詢432元/付股爭E級(jí)PS（B）備=（110察-48）獄×維（1-33揪%）襪÷櫻6=6.魔923元/快股睬應(yīng)擱采用B方案藝，即當(dāng)EB料IT超過其暑無差別點(diǎn)時(shí)顯，采用負(fù)債鍵較多的B方商案，其EP析S最大。第六章摧1、遭年末ABC敏公司正在考史慮賣掉現(xiàn)有慕的一臺(tái)閑置瘡設(shè)備。該設(shè)朋備于8年前洲以4000珍0元購入，厲稅法規(guī)定折燥舊年限為1倉0年，按直諒線法計(jì)提折雕舊，預(yù)計(jì)殘讀值率為10膽％，已提折的舊2880健0元，目前艦可以按10日000元價(jià)奶格出賣，假聞設(shè)所得稅稅釀率30％，糖賣出現(xiàn)有設(shè)訓(xùn)備對(duì)本期現(xiàn)埋金流量的影匠響是（憂D悔）概A.減少3三60元B億.減少12維00元C即.增加96錄40元D選.增加10懇360元闊[解析]糠賬面凈值＝謙40000輩－2880怠0＝112往00（元）蘆變現(xiàn)損失＝黎10000姻－1120晉0＝－12易00（元）春變現(xiàn)損失減盛稅＝120內(nèi)0緊×地30％＝3便60（元扮）云現(xiàn)金凈流量悄＝1000借0＋360譽(yù)＝1036托0（元）嚴(yán)2、防某投資方案選，當(dāng)貼現(xiàn)率完為16％時(shí)皮，其凈現(xiàn)值諸為338元保，當(dāng)貼現(xiàn)率筆為18％時(shí)拆，其凈現(xiàn)值歡為－22元客。該方案的擋內(nèi)含報(bào)酬率租為(于C位)。盛A.15.鋼88％擴(kuò)B.16.呼21％演C.17.友88％蛇D.18.揮14％男[解析]犯本題的考點(diǎn)像是利用插補(bǔ)幸法求內(nèi)含報(bào)曉酬率，內(nèi)含肢報(bào)酬率是使新凈現(xiàn)值為0祖時(shí)的貼現(xiàn)率寶。姨內(nèi)含報(bào)酬率減＝16％＋奮（18％－材16％）征×筋[338/肢（338＋迫22）]＝謝17.88逆％(其實(shí)測不用算都知偏道)遞3、煤某項(xiàng)目初始陣投資100改0萬元，項(xiàng)散目有效期8溪年，第1年君，第2年末繼現(xiàn)金流量為盟0，第3至怪第8年末現(xiàn)贏金流量為2削80萬元，惰假設(shè)貼現(xiàn)率討為8%，求渡該項(xiàng)目的下斧列指標(biāo)：船（1）凈現(xiàn)集值。鎮(zhèn)（2）現(xiàn)值趕指數(shù)。碗頑乘沉肢（3）投資劇回收期。屠注：（P/朝A.8%芝·繪8)=5壩·擁7466本述樸（P退/A.8%硬·崇2)=1止·蟲7833絡(luò)（1）NP向V=280缸×產(chǎn)[（P/A憲,8%,8寄）-皺居（P/A載,8%,2聲）]-10啞00因近=280將×辮(5.74吉66-1.計(jì)7833)狹-1000創(chuàng)幼=109.悔724(萬仔元)酷≈叼110（萬后元）槐（2）PV污I=110伙÷偉1000馬+1=1.吉11吊（3）回收詞期=2+1賣000死÷橡280=較5.57（妥年）第七章際1、陸騰龍公司考衛(wèi)慮于200肢4年６月初麻購入Ａ股票貿(mào)，該股票預(yù)別計(jì)在200茶5年、20頑06年、2斧007年的肅5月末每股斤可分別獲得受現(xiàn)金股利0離.6元、0擠.7元和0庭.9元，并伍預(yù)計(jì)在20高07年可以盒每股8元的倘價(jià)格賣出該蠢股票。公司丹要求的投資渴收益率為1腹5%，則A屢股票的投資需價(jià)值為多少拌？足Ｖ＝0.6禽×母(P/F,扮15%,1粉)＋0.8擦×穴(P/F,模15%,2災(zāi))郊院＋(0.式9＋8)鈴×體(P/F,不15%,3堅(jiān))疏＝0.散6敢×剃0.869陡6＋0.8毀×志0.756斷1＋8.9拳×籍0.657貧6答＝6.煎98(元)晨啄0情4洪05盟06柱池07灰焦V擇=?遲0.6急0.7酒0倒.9+8轉(zhuǎn)6.98發(fā)元盛茄鎮(zhèn)鞏京i=15賠%森2、隊(duì)某種股票當(dāng)乞前的市場價(jià)護(hù)格是40元使，每股股利